Совершенствование инновационно-инвестиционных процессов с участием иностранного капитала тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование инновационно-инвестиционных процессов с участием иностранного капитала"

005007441

Акобджанян Арам Викторович

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ С УЧАСТИЕМ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА

08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями

Автореферат

Диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 2 ННВ 2012

Ставрополь 2011

005007441

Работа выполнена в ФГБОУ ВПО «Ставропольский государственный университет»

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Акинин Петр Викторович Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Шевченко Игорь Викторович

доктор экономических наук, профессор Доронин Борис Алексеевич

Ведущая организация: ФГБОУ ВПО «Сочинский

государственный университет»

Защита состоится «28» декабря 2011 года в 14 часов на заседании диссертационного совета ДМ 212.256.06 при ФГБОУ ВПО «Ставропольский государственный университет» по адресу: 355009, г. Ставрополь, ул. Пушкина, 1, ауд. 416.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГБОУ ВПО «Ставропольский государственный университет».

Автореферат разослан «27» ноября 2011 года.

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук

^^^^И.Ю.Глазкова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Современные тенденции мировой глобализации и международной миграции капитала открывают для стран с развивающимися рынками новые перспективы развития национальных экономик на основе привлечения иностранных инвестиций. Причем для России, запаздывающей с проведением структурной модернизации экономики, проблема привлечения иностранного капитала требует выбора новых направлений стратегических преобразований с учетом наличия национального инвестиционного и ресурсного потенциала.

Диверсификация экономики на базе конкурентоспособных мировых технологий является одним из наиболее характерных проявлений глобализации, возросшая мобильность трансграничных потоков капитала способствует динамичному привлечению зарубежных инвестиций в модернизацию экономики, трансформированию в её структуру конкурентоспособных технологий, повышая роль инноваций в экономике многих стран. Однако иностранные инвестиции не только ускоряют диверсификацию промышленности и интенсификацию экономики, но в отдельных случаях влияние международных финансовых организаций и ТНК на инвестиционные потоки столь велико, что ставят под угрозу перспективы и масштабы политического и экономического суверенитета отдельных развивающихся стран. Выше сказанное приобретает особую актуальность в процессах перехода на инновационный путь развития промышленности России при возрастающей необходимости привлечения иностранных инвестиций для обновления основного капитала на базе конкурентоспособных мировых технологий.

Российская экономика остается архаичной и не отвечает современным требованиям развития. Иллюзии об устойчивом развитии российской экономики на основе накопленного потенциала оказались разрушенными - кризис, начавшийся в 2008 г. показал, что строить модель развития экономики лишь в расчете на продажу за рубеж сырья крайне недальновидно и небезопасно. Страна на практике ощутила, сколь уязвимой по отношению к действию внешних факторов оказалась российская экономика, сколь высока цена своевременно не принятых мер по использованию на цели модернизации поступавших в Россию значительных ресурсов. Призывы к диверсификации, в том числе в рамках задач удвоения ВВП, так и не нашли своего воплощения на практике, вектор сырьевой направленности экономики (сегодня более 70 % ВВП формирует нефтегазовый сектор) до последнего времени остается неизменным, а доля инновационной продукции в экономике оценивается в 45 % ВВП против 30-35 % в развитых странах. Финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР) составляет около 1 % ВВП против 2-3 % у ведущих конкурентов.

Что касается инвестиций, то они преимущественно идут в сферу обслуживания и потребления, но не в фундаментальные модернизационные преобразования технического и технологического характера.

Современный характер модернизации затрагивает инновационные и инвестиционные проблемы регулирования научно-технического прогресса,

который будет определять развитие промышленности на ближайшую и долгосрочную перспективу. В этой связи роль фундаментальных и прикладных исследований неизмеримо возрастает, ибо от их уровня зависит степень раскрытия накопленного потенциала не только в промышленности, но и во всем народнохозяйственном комплексе.

Проблема влияния глобальных процессов транснационализации производства и международной миграции капитала на развитие национальных экономик представляется чрезвычайно сложной. Особенно это важно для России, где изношенность основных фондов в промышленности превышает 50%, а в отдельных отраслях обрабатывающей промышленности, особенно в машиностроении, химической, деревообрабатывающей, достигает 60-70%. Это создает дополнительные проблемы в реализации стратегической задачи перехода на инновационный путь развития российской экономики. Что, в свою очередь, предопределяет высокую актуальность исследования экономических механизмов привлечения иностранного капитала в развитие инновационной промышленности.

Сохранение ресурсов в России, развитие ее технического потенциала, бережное использование людских и интеллектуальных ресурсов на благо национальной экономики, требует установления рационального режима их эксплуатации. Здесь одной из ключевых проблем становится проблема международного разделения труда и участия иностранного капитала в развитии экономики России.

Для России, которая уже достигла высокой степени открытости мировому рынку и находится на пути интеграции в мировое хозяйство, в стратегическом плане крайне важно участие в миграции капитала. Это одно из условий вовлечения России в процесс интернационализации производства. Динамичное развитие национальной экономики России на этой основе сегодня невозможно без интенсивного международного обмена интеллектуальной собственностью, без привлечения зарубежных капиталов и технологий. Эта общемировая закономерность для России особенно актуальна в связи с дефицитом инвестиционных ресурсов. А это, в свою очередь, напрямую зависит от разработанности рыночных механизмов вложения иностранного капитала в экономику России.

В связи с этим, особую актуальность приобретает проблема активизации инновационно-инвестиционных процессов, привлечения иностранных инвестиций в экономику страны и эффективного использования потенциала при модернизации отечественной экономики, что предопределило выбор темы, цель и задачи диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Методологические проблемы инвестирования в той или иной мере освещаются в работах следующих ученых-экономистов. На начальных этапах становления теории инвестиций большой вклад внесли Р. Барр, К. Влисель, М. Миллер, Ф. Леодильчии, Г. Марковец, А. Маршалл, Ф. Найт, В. Репке, Д. Риккардо, М. Фридман, У. Шарп и др.

Среди отечественных исследователей вопросам инновационно-инвестиционных процессов и эффективности инвестиций и по существу рас-

крывающих понимание инноваций и инвестиций с точки зрения использования этих форм в развитии модернизационных процессов уделяли внимание такие ученые, как: С.Ю. Глазьев, В.В. Ивантер, Г.Б. Клейнер, Б.Н. Кузык, М.Я. Лемешев, В.П. Логинов, Д.С. Львов, В.Л. Макаров, Л.В. Никифоров, Н.А. Новицкий, Ю.М. Осипов, К.В. Павлов, В.К. Сенчагов, С.Н. Сильвестров, Д.Е. Сорокин и др.

С переходом к рыночным отношениям возникла необходимость пересмотра ряда подходов в осуществлении инновационно-инвестиционной деятельности. Здесь существенный вклад внесли работы В. Барда, В. Бочарова, А. Водянова, С. Глазьева, Е. Жукова, Л. Игониной, М. Лимитовского, И. Линмица, С. Лунина, В. Сенгагова, В. Слепова, В. Усоскина и др.

Однако при всей обширной, многообразной и многовариантной разработке проблем взаимосвязей инновационно-инвестиционных процессов с участием иностранного капитала до настоящего времени не удалось разработать единую методологию. Она по-прежнему остается фрагментарной.

Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальности ВАК. Диссертация выполнена в рамках специальности 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями, в соответствии с паспортом специальности п. 2.18 - Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инновационной и инвестиционной политики экономических систем с учетом накопленного научного мирового опыта, п. 2.19 - Совершенствование способов и форм инвестирования инновационной деятельности с учетом расширения возможностей привлечения частного и иностранного капитала, включая осуществление совместных инвестиций в инновационные программы и проекты.

Объектом исследования являются механизмы привлечения иностранного капитала в инновационный сектор отечественной экономики.

Предметом исследования являются инвестиционно-инновационные процессы в экономике страны с участием зарубежных инвестиций.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования базируется на научных воззрениях автора, согласно которым инновационный прорыв России будет способствовать привлечению иностранных инвестиций, с научно обоснованными границами применения и эффективными формами и методами управления.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является развитие теории и практики совершенствования инновационно-инвестиционных процессов в России на основе иностранного капитала.

Достижение цели исследования предопределило необходимость постановки и решения следующей совокупности научно-исследовательских задач:

- обосновать необходимость и горизонты привлечения иностранных инвестиций в реализацию отечественных инновационных проектов;

- уточнить и дополнить теоретические положения инновационно-инвестиционных процессов с привлечением зарубежного капитала;

- проанализировать современное состояние инновационно-инвестиционных процессов с участием иностранного капитала;

- обобщить современную практику создания благоприятного инвестиционного климата в России, выявить проблемы в данной сфере;

- обосновать инновационные приоритеты привлечения иностранного капитала в отечественную экономику;

- усовершенствовать механизм привлечения иностранных инвестиций в инновационно-инвестиционные процессы в отечественной экономике;

- разработать рекомендации по использованию концессий как формы инновационной деятельности.

Теоретико-методологической основой диссертационного исследования стали теоретические концепции, представленные в классической и современной научной литературе по проблемам инновационной и инвестиционной политики привлечения иностранного капитала, исследования по вопросам государственного регулирования экономики.

Инструментально-методологический аппарат. Методология исследования основана на сочетании абстрактно-теоретического анализа с конкретно-историческим и логическим. В диссертационной работе использованы общенаучные методы (системный, структурный, функциональный, генетический), а также частично-графический, сравнительный.

Информационно-эмпирической базой исследования стали материалы государственной статистики, данные российских социально-экономических исследований, законодательные акты государственных органов Российской Федерации, институциональные материалы, рекомендации и другие материалы различных министерств и ведомств, публикуемые в периодической печати, материалы, содержащиеся в монографиях, экспертные оценки ученых.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в развитии теории и практики создания рациональных институциональных структур управления инновационно-инвестиционными процессами с участием иностранного капитала.

Конкретные положения, обеспечивающие приращение научного знания, раскрыты в совокупности следующих полученных результатов:

- на основе анализа экономического состояния России обоснованы необходимость привлечения иностранных инвестиций, как перспективного направления в реализации отечественных инновационных проектов;

- доказано, что основой достижения высокой конкурентоспособности на мировом рынке, обеспечения экономического роста, выхода на траекторию устойчивого развития российской экономики на современном этапе главной задачей государства является структурная перестройка. В соответствии с этим в качестве приоритетных направлений совершенствования инновационно-инвестиционных процессов с использованием иностранных капиталовложений целесообразно выделить следующие: освоение невостребованного научно-технического потенциала и развитие наукоемких производств; наращивание экспортного потенциала; обеспечение импортозамеще-ния.

- на основе анализа инвестиционного климата и инновационного потенциала России, обоснованы возможности превращения системы венчурно-

го финансирования в мощный дополнительный механизм поступления инвестиций, в том числе иностранных, в национальную экономику. При этом данная сфера привлечения иностранных инвестиций, при должном внимании со стороны государства и частного бизнеса, может функционировать на более выгодных условиях, как для иностранных инвесторов, так и для отечественных предпринимателей, чем, например, в случае инвестирования в природно-ресурсный сектор и даже в отрасли конечного потребления;

- предложены рекомендации по совершенствованию функционирования концессий как инструмента активизации инновационной деятельности. Реализация любого проекта на основе концессионного соглашения способствует оптимальному разделению рисков, привлечению капитала в традиционно монопольные сферы экономики при сохранении государственной и муниципальной собственности.

Теоретическая значимость результатов исследования состоит в том, что ее основные положения могут быть использованы в осуществлении инновационно-инвестиционного «прорыва» России на основе иностранного капитала. Проведенный анализ инвестиционного климата России может явиться основой для углубления методологии инновационно-инвестиционных процессов в рыночно-трансформационном периоде.

Практическая значимость работы определяется его новизной и направленностью на формирование эффективного механизма инновационно-инвестиционного процесса с участием иностранного капитала, приспособленного к условиям российской экономики.

Результаты исследования могут быть широко использованы:

- в ходе формирования механизма инновационно-инвестиционного процесса на основе иностранных инвестиций;

- при выработке стратегии социально-экономического развития России с учетом альтернатив глобальной трансформации и интегрированного экономического потенциала нашей страны;

- в преподавании ряда экономических дисциплин, связанных с инновациями и инвестициями.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения диссертации докладывались и получили одобрение на научно-методической конференции «Развитие инновационно-инвестиционного потенциала Ставрополья: проблемы, поиски и решения» (г. Ставрополь, СГУ, 2008 г.); международной научно-практической конференции «Стратегия обеспечения экономической безопасности России» (г. Краснодар 2009 г .); 54-й и 55-й научно-методических конференциях «Университетская наука -региону» - (г. Ставрополь, СГУ, 2009, 2010 г.); научно-методической конференции «Актуальные проблемы экономического развития Ставрополья» (г. Ставрополь, СГУ, 2009 г.) и в журналах «Финансы и кредит» - №6, 2009., «Финансовый бизнес» - № 5, № 6, 2011.

Выводы и предложения автора были использованы в своей деятельности ЗАО «Финансово-строительная компания «Гарант» и малым инновационным предприятием ООО «Инком», что подтверждается соответствующими актами.

Отдельные положения и авторские решения могут быть применены в преподавании курсов: «Иностранные инвестиции» и «Венчурный бизнес», при подготовке специалистов высшей квалификации.

Публикация результатов исследования. По теме диссертации опубликовано 8 печатных работ общим объемом 3,75 п.л., в том числе автором 2,5 п.л. В изданиях, рекомендованных ВАК - 3 работы.

Структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех разделов, заключения и списка использованной литературы. Исследование выполнено на 145 страницах основного текста, содержит 11 рисунков, 11 таблиц. Список использованных источников включает 105 наименований.

Введение

1. Теоретические основы привлечения иностранного капитала в инновационное реформирование национальной экономики.

1.1. Объективная необходимость и противоречия привлечения иностранного капитала в реализацию отечественных инновационных проектов.

1.2. Классификация форм и методов привлечения иностранных инвестиций в формате инновационного развития.

1.3. Экономическая оценка эффективности привлечения иностранных инвестиций в инновационные проекты.

2. Состояние и тенденции инновационно-инвестиционных процессов с участием иностранного капитала в России.

2.1. Характеристика современных отечественных инновационно-инвестиционных процессов с привлечением иностранного капитала.

2.2. Динамика инновационно-инвестиционных процессов в России с участием иностранного капитала.

2.3. Анализ практики создания благоприятного инвестиционного климата в России.

3. Совершенствование экономического механизма привлечения иностранных инвестиций в инновационное реформирование и развитие национальной экономики.

3.1. Разрешение современных противоречий инновационно-инвестиционных процессов в России с участием иностранного капитала.

3.2. Обоснование инновационных приоритетов привлечения зарубежных инвестиций в отечественную экономику

3.3. Развитие концессий как формы инновационной деятельности.

Заключение

Список использованных информационных источников

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ И ПОЛОЖЕНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Одним из важнейших направлений инновационного развития нашей страны является использование зарубежных научно-технических разработок и капитала. Данное обстоятельство обусловлено современными цивилизационными тенденциями (глобализация, открытая экономика, международная интеграция и т.п.), а также ограниченностью собственных финансовых и, как не прискорбно осознавать, интеллектуальных ресурсов, т.е. нам нужны уникальные технологии вкупе с иностранным капиталом.

Необходимость привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется следующими основными обстоятельствами:

1. За годы экономических (рыночных) реформ промышленное производство в Российской Федерации значительно сократилось. Продолжительное время наблюдается упадок. В 2009 году промышленное производство сократилось и составило 66% того объема, который был до реформ (в 1990 г.), а легкая промышленность (выпускающая товары для народа) - лишь 15% производства от того уровня, который был до реформ. Сокращение промышленного производства произошло почти по всем отраслям экономики России.

2. С помощью иностранных инвестиций государство намерено приостановить упадок промышленного производства в стране, возникший с проведением непродуманных темпов рыночных реформ.

3. Одной из главных причин упадка промышленного производства в ряде отраслей стала большая степень износа основных производственных фондов, упадка их производительности.

4. Основные фонды отраслей промышленности России по состоянию на начало 2010 года оказались изношенными на 45,3%, при этом происходит снижение коэффициента обновления.

Преодоление инвестиционного кризиса приобретает особую важность как в текущем, так и стратегическом аспектах. Текущая потребность в инвестициях связана с крайней изношенностью оборудования. В среднем по стране износ основных производственных фондов, на начало 2010 года, составляет 45,3%, при этом в нефтедобыче и электроэнергетике - более 50, в

нефтепереработке - 75, в газопереработке - 80%._

Факторы привлечения иностранного капитала

Ускорение технического и экономического про_гресса_

Обновление и модернизация производственного ап-_парата_

Овладение передовыми методами организации производства

Подготовка кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики

Рисунок 1 - Факторы привлечения иностранного капитала

Если доля полностью изношенных основных фондов в целом по стране равна 12,5%, то в подотраслях ТЭК она колеблется от 22 до 38%. К 2010 г. выработали ресурс 17% мощностей электростанций России, около 25% оборудования электрических подстанций также достигло предельного срока службы (таб. 1)

Таблица 1 - Степень износа основных фондов в РФ на конец года по видам экономической деятельности по полному кругу организаций, в %_

Показатели 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Все основные фонды 43,5 45,2 46,3 46,2 45,3 45,3

в том числе по видам экономической деятельности

сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 46,3 46,2 44,8 44,6 42,2 42,2

рыболовство, рыбоводство 57,4 54,1 56,1 61,1 62,7 65,3

добыча полезных ископаемых 54,8 53,3 53,3 53,4 50,9 49,6

обрабатывающие производства 47,8 47,1 46,8 46,0 45,6 45,7

производство и распределение электроэнергии, газа и воды 55,6 52,2 51,4 52,7 51,2 50,7

строительство 42,3 44,6 47,9 46,5 45,5 46,9

оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования 40,9 35,6 37,8 33,2 33,8 33,0

гостиницы и рестораны 40,1 41,4 41,6 40,2 40,3 41,0

транспорт и связь 51,4 52,3 53,7 54,2 55,1 54,8

финансовая деятельность 37,8 50,4 31,0 31,4 33,1 39,2

операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 26,7 30,1 32,8 33,1 31,9 31,1

государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение 39,4 45,6 46,9 47,6 47,9 48,3

образование 37,0 43,8 46,5 50,9 51,0 52,3

здравоохранение и предоставление социальных услуг 45,2 47,8 48,7 50,4 50,6 51,5

предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 42,9 39,8 42,5 40,0 40,7 43,4

Проанализировав состояние современной российской экономики, очевидно, что единственный путь выхода экономики России из кризиса - возрождение промышленности. И для достижения этой цели промышленный сектор России нуждается не только в инвестициях, но и в инновациях. Но одних лишь национальных финансовых и интеллектуальных ресурсов явно недостаточно. Международные программы помощи также слабо влияют на модернизацию промышленности в России. В свою очередь иностранный капитал окажет более долгосрочный импульс. Этот источник финансов и технологий является наиболее эффективным, так как инвестиции размещают

непосредственно там, где они необходимы. В условиях финансового кризиса в России привлечение иностранных инвестиций становится задачей, от эффективности решения которой зависят ход, темпы и во многом результаты проводимых реформ. Иностранные инвестиции могут снижать зависимость России от международных доноров, зарубежный капитал может оказать серьезное влияние на экономическую стабилизацию в стране. Иностранный капитал поможет решить основные проблемы, накопившиеся в экономике России: падение промышленного выпуска, банкротство предприятий, нехватка средства для приобретения оборудования и технологий, сокращение занятости, экологические проблемы, финансовый голод НИОКР и засилье импорта базовой продукции, кроме того, обоснованная инновационно-инвестиционная политика позволит восстановить доверие к российским официальным структурам. Тем самым станет реальным возвращение средств, вывезенных россиянами за рубеж (около 120 млрд. долл.), и тех, что хранятся вне банковской системы в России (50-60 млрд. долл.).

2. Конечный результат инвестиционно-инновационных процессов в реальном секторе экономики в трансформационных условиях определяется как реализация инвестиционных проектов, по которым порождаемые ими денежные потоки не прерываются, а обеспечивают на базе страховой защиты и комплексного финансово-экономического обоснования осуществление инновационного расщиренного воспроизводства с использованием как сохранившегося производственно-технического потенциала на качественно новой индустриальной основе, так и на базе вновь созданного эффективного, максимально воплотившего в себе инновационные открытия и, следовательно, позволяющего достичь конкурентных преимуществ экономики.

Инновационная экономика базируется на новом информационно-технологическом способе хозяйства. Использование инновационного потенциала преобразует традиционно сложившиеся экономические отношения и существующие факторы производства, выдвигает в качестве самостоятельного ресурса и фактора производства информацию, научные знания, новые технологии. Структурные изменения и модернизация реального сектора экономики России являются определяющим признаком инвестиционного процесса. Величина и качество инвестиций в освоение передовых технологий, науку и производство, образование и подготовку кадров изменяют не только структуру предприятия, но служат эффективным средством, замещения недостаточности ресурсов и обновления основного и оборотного капитала. Инвестиции направлены на, ускорение трансформации экономической системы в целом и являются основной движущей силой поступательного развития. Конкретные преобразования в российской экономике усиливают роль и позитивное влияние инвестиционно-инновационных процессов в перестройке всех сторон жизнедеятельности, главная ценность которых состоит в реализации инвестиционно-инновационных целей, с наибольшим эффектом и. коэффициентом полезного действия.

Сырьевая специализация промышленности и отечественного экспорта привела к структурной деформации производства и инвестиций, обусловила,

импортную зависимость внутреннего рынка, низкую конкурентоспособность производителей и рост внешнего долга.

Дисбаланс между реальным и финансовым секторами экономики привел к нарушению экономических связей в воспроизводственном процессе и товарно-денежном обороте.

Дефицит денежных средств, обусловленный вывозом капитала за границу, сократил не только платежеспособный спрос на инвестиционные ресурсы, но и совокупное предложение промышленной продукции, вызванное длительным падением производства. В настоящее время актуализировались вопросы анализа и измерения динамики инвестиционных процессов. К примеру, специалистами исследуются масштабы оттока капитала из России как альтернативного источника инвестиций во внутреннюю экономику.

Изменения в отраслевой структуре промышленности привели также к ухудшению экспортной структуры. Ускорение морального и физического износа основных производственных фондов, замедление темпов научно-технического прогресса и снижение технического уровня производства повысили зависимость страны от индустриально развитых стран мира в необходимости импорта наукоёмкой продукции и технологий, что отрицательно сказалось на эффективности общественного производства в России.

В течение последних столетий, по мнению ЕС. Балабановой и А.О. Грузинского, российские модернизации носили «запаздывающий» характер. Инновации инициировались «верхами», в результате чего экономические институты в России до настоящего времени сочетают «традиционалистские» установки (ценности, стереотипы, мотивации) с продвинутыми производственными технологиями.

Конкретные преобразования в российской экономике усиливают роль и значение инвестиционно-инновационных процессов в перестройке всех сторон жизнедеятельности, главная ценность которых состоит в реализации инвестиционно-инновационных целей с наибольшим эффектом и коэффициентом полезного действия.

Итак, содержание инвестиционно-инновационных процессов раскрыто в двух аспектах: внешнем и внутреннем. Внешнее содержание - это функционирование инвестиционно-инновационных процессов в окружающем мире, освоенном и преобразованном человеческой цивилизацией на основе интеграционного взаимодействия человека и природы, т.е. экономический, социальный, правовой, экологический аспекты анализа исследуемых процессов. Внутреннее содержание - это саморегулирование, включающее обновление общественного производства и адаптацию этих процессов в различных социально-экономических ситуациях. Содержание инвестиционно-инновационных процессов рассматривается в единстве целей, задач и средств их достижения.

Современные трансформационные преобразования отечественной экономики требуют существенных изменений в деятельности инвестиционно-инновационных процессов, а закономерности, обусловленные законами природы, социальными, экономическими, юридическими законами и нормативно-правовыми актами, объективно проявляются в инвестиционно-

инновационном процессе.

Таким образом, существенным аспектом в понимании содержания инвестиционно-инновационных процессов как комплексной системы выступает определение основных ее элементов, находящихся в отношениях и связях друг с другом, образующих определенную целостность и единство, т.е. их синтез на качественно новом уровне. Процесс непосредственного или опосредованного воздействия объектов и субъектов исследуемой системы друг на друга порождает их взаимную обусловленность и связь, а интегрирующим фактором, способствующим образованию структуры, выступает взаимодействие.

3. Главной задачей государства на современном этапе развития российской экономики является структурная перестройка, в целях обеспечения экономического роста, выхода на траекторию устойчивого развития и достижения конкурентоспособности на мировом рынке. В соответствии с этим в качестве приоритетных направлений совершенствования инновационно-инвестиционных процессов с использованием иностранных капиталовложений целесообразно выделить следующие: освоение невостребованного научно-технического потенциала и развитие наукоемких производств; наращивание экспортного потенциала; обеспечение импортозамещения.

Политика привлечения иностранных инвестиций должна отвечать определенным требованиям и условиям, которые призваны заложить основу устойчивого притока капитала. Среди этих требований можно выделить следующие:

- стабильность законодательства, формирование четкой и ясной нормативно-правовой базы регулирования иностранных инвестиций;

- введение конкурентоспособного уровня налогов, тарифов и льгот, соответствующих условиям для иностранных инвестиций, сложившихся в других странах, которые являются конкурентами России как рынки приложения иностранного капитала;

- наличие гибкой финансовой политики по отраслевым и региональным направлениям, обеспечивающим достижение приоритетных целей в развитии народного хозяйства;

- разграничение компетенции государственных органов при решении вопросов иностранного инвестирования, устранение дублирования со стороны различных ведомств, максимальное приближение к осуществлению принципа «одного окна» при оформлении капиталовложений и осуществлении инвестиционных проектов;

- разработка порядка привлечения частных инвесторов к финансированию инновационных проектов совместно с государством и под его гарантии;

- обеспечение привлечения средств, как государственных, так и частных, на конкурсной основе;

- организация комплексной системы страхования инвестиций от некоммерческих рисков;

- разработка государственной программы и создание специальных

институтов для возврата вывезенного из России капитала.

В соответствии с мировой практикой следующие отрасли и сферы деятельности могут иметь запрет или ограничение для иностранных инвесторов:

- ключевые отрасли, связанные с обеспечением национальной безопасности, сохранением политического, экономического и культурного суверенитета;

- международная и внутренняя связь, телекоммуникации, средство массовой информации, производство электроэнергии, газо- и водоснабжение, т.е. отрасли, относящиеся исключительно к государственной или частно-государственной монополии;

- на определенном этапе может быть нежелательной и иностранная конкуренция в отраслях передовой технологии, где национальный капитал только формируется.

Привлекая иностранные инвестиции, государство стремится решить задачи внутренней экономической политики: обеспечить приток капитала и повысить эффективность национальной экономики (рис. 2).

Рисунок 2 - Приоритетные отрасли для привлечения иностранного капитала

Появлению стратегического иностранного инвестора на отечественном рынке будут способствовать в первую очередь совершенствование системы страхования от коммерческих и некоммерческих рисков, развитие правовой базы инвестиционного сотрудничества, появление устойчивых признаков преодоления системного социально-экономического кризиса.

Основанием для предоставления льготных условий инвесторам должно быть не то, что они иностранные, а то, что данные меры содействуют притоку инвестиций в критически важные отрасли экономики. Эти же льготы должны распространяться и на национальных инвесторов, если они могут успешно сотрудничать с иностранными предприятиями в сфере реализации инвестиционных проектов на российской территории. Предоставление льгот без учета приоритетов и эффективности инвестирования малопродуктивно. Инвестиций нет не из-за недостаточности льгот, а в основном из-за высоких инвестиционных рисков. По мере их минимизации значительные льготы приведут к существенным потерям для бюджетов всех уровней.

Рассмотренная система мер формирования благоприятного инвестици-

онного климата должна способствовать преодолению инвестиционного кризиса (рис. 3).

Рисунок 3 - Меры государственной инвестиционная политика защиты

стратегических иностранных инвестиций

Для России в ее нынешнем финансовом положении иностранные инвестиции ценны не столько как источник финансовых ресурсов, сколько как источник передовых технологий. Ведь у нас по-прежнему велика потребность в приобретении наиболее эффективных зарубежных технологий и навыков, которые уже доказали свою ценность в развитых странах. Кроме того, необходима модернизация и адаптация отечественного бизнеса и экономики в целом к требованиям глобальной экономики и ее жестким конкурентным условиям.

Принимаемые в последние годы решения по реструктуризации крупнейших отечественных компаний свидетельствуют: нынешняя политика государства ориентирована на сохранение ключевых позиций в основных секторах экономики и стратегических предприятиях за государством и российскими резидентами с одновременным выходом этих компаний на рынок с дополнительной эмиссией акций для привлечения долгосрочных партнеров, готовых в качестве миноритарных акционеров участвовать в развитии перспективных проектов. Представляется, что данная политика в большей степени отвечает долгосрочным интересам нашей страны, чем обсуждавшаяся ранее идея полного ухода государства из экономики и форсированного привлечения иностранных капиталов во все, даже наиболее стратегически важные секторы. И если при реализации нынешнего курса удастся грамотно увязать процесс вхождения зарубежных партнеров с требованиями по переносу в Россию принадлежащих им приоритетных технологий, то уже в ближайшем будущем можно ожидать не только дальнейшего роста значения порт-

фельных инвестиций, но и повышения общего уровня технологической оснащенности отечественной экономики.

Но нельзя забывать, что на пути подобного развития событий есть ряд препятствий.

Во-первых, развитие экономических отношений и структуры собственности в РФ по-прежнему весьма ограничивает возможности зарубежных портфельных инвесторов влиять на политику отечественных компаний, акционерами которых они становятся. Контроль над деятельностью данных предприятий через механизм общих собраний и представительство в исполнительных органах, по западным меркам, часто затруднен. Российские собственники имеют неоспоримые преимущества перед иностранцами, так как лучше знают местные правила ведения бизнеса и умеют выстраивать отношения с властными структурами. В этих условиях вложения в акции компаний без получения реальных возможностей для управления ими, с точки зрения иностранных инвесторов, представляются неоправданно рискованными. Тем более что в РФ средний размер пакета акций, обеспечивающий реальный контроль над предприятием, из-за малой дисперсии собственности пока заметно выше, чем на Западе.

Во-вторых, остается относительно невысоким доверие к отечественному рынку ценных бумаг со стороны тех иностранных инвесторов, которые изначально не склонны к спекулятивным операциям. Ведь основа привлекательности российского фондового рынка в последние годы - это резкий рост курса акций, рост в значительной мере спекулятивный и неподкрепленный соответствующими достижениями в макроэко-номической политике. Многие эксперты в этой связи даже сравнивали ситуацию на рынке акций с пирамидой ГКО в конце 1990-х гг.

Кроме того, сегодня ситуация в российской экономике складывается так, что официальные резервы чрезвычайно велики и продолжают быстро расти, а государственный внешний долг регулярно выплачивается и неуклонно сокращается. Однако стремительно возрастает внешняя задолженность отечественных корпораций. Формально России как государству дефолт вроде бы больше не грозит, но, по сути, ее долг просто перекладывается из одного кармана (государственного) в другой (частный). При этом суммарный размер долга отнюдь не уменьшается, а наши официальные резервы размещаются на Западе и возвращаются к нам в виде кредитов иностранных банков (естественно, под большие проценты, чем те, которые Россия выручает от своих вложений за рубежом). Этот факт вкупе с тем, что многие наши крупнейшие компании, несмотря на кажущийся избыток средств на внутреннем рынке, предпочитают размещать свои бумаги и заимствовать средства на Западе, не может не настораживать иностранных инвесторов, заинтересованных в долгосрочных вложениях в российские корпоративные бумаги.

Еще одна проблема это сохраняющаяся относительная неразвитость механизмов отечественного фондового рынка, из-за которой в России пока мало применима характерная для развитых стран стратегия, когда портфельные инвесторы могут постепенно приобретать доли в интересующих их

компаниях путем последовательной скупки незначительных пакетов акций на открытом рынке.

Все это ставит иностранных инвесторов в России перед выбором: либо через прямые инвестиции стать владельцами достаточно большого пакета акций, позволяющего контролировать предприятие, либо, если первое невозможно, снизить риск своих вложений, осуществляя их в кредитной форме. И только в случаях, когда речь идет о приобретении доли, пусть и незначительной, в капитале какой-либо особенно привлекательной отечественной компании, прежде всего в добывающей промышленности, стремление зарубежных предпринимателей закрепиться в числе собственников перевешивает риск, связанный с владением миноритарным пакетом акций.

4. Одним из самых перспективных и успешных государственных мероприятий по оздоровлению и развитию рынка внутренних и внешних инвестиций в стране могла бы стать организация сбережений населения в определенные инвестиционные или венчурные фонды или иные институты. Основная идея поощрения венчурного финансирования со стороны государства - это создание агентств по трансферту технологий, открытие новых государственных технологических фондов и изменения в налоговом законодательстве, что позволит ежегодно создавать от 3 до 5 тыс. малых предприятий технологической направленности.

В стратегическом аспекте инвестиции сейчас выступают ключевым звеном, определяющим решение всего комплекса проблем развития страны и модернизации экономики и, прежде всего, достижения устойчивого экономического роста и повышения конкурентоспособности отечественного производства на внутреннем и мировом рынках. При этом особое значение приобретает структурный поворот от производства и экспорта топливно-энергетических ресурсов к развитию высокотехнологичных и инновацион-ноёмких обрабатывающих отраслей.

Содействие венчурному инвестированию является необходимым условием оживления инвестиционного процесса. В настоящее время существующее российское налоговое и гражданское законодательство мало приспособлено к нуждам венчурного бизнеса. Иностранный венчурный инвестор, а именно он является серьезным игроком в этом бизнесе в России, привык работать по определенным правовым и налоговым схемам, которых у российских партнеров пока нет.

Как показывает анализ инвестиционной ситуации и инновационного потенциала России, существуют значительные возможности превращения системы венчурного финансирования в мощный дополнительный источник поступления инвестиций, в том числе иностранных, в национальную экономику. При этом данная сфера привлечения иностранных инвестиций, при должном внимании со стороны государства и частного бизнеса, может функционировать на более выгодных условиях, как для иностранных инвесторов, так и для отечественных предпринимателей, чем, например, в случае инвестирования в природно-ресурсный сектор и даже в отрасли конечного потребления.

Чтобы сформировать жизнеспособную систему венчурного инвестиро-

вания, следует, на наш взгляд, ориентироваться на ряд методологических правил. Во-первых, система должна создать наиболее благоприятные условия для бесперебойного протекания таких процессов, как венчурное инвестирование, инновационное предпринимательство, инвестиционное проектирование и других. Во-вторых, она должна приобрести в ходе формирования ряд обязательных свойств, по которым можно будет судить - создана система или нет. В числе этих свойств: самоорганизация, относительная устойчивость, пропорциональность, способность воспроизводить внутренние факторы саморазвития, целостность, способность к автономному функционированию и возможность выстраивать взаимовыгодную связь с экономикой в целом, информационность, способность к эволюционному развитию в достижении основных целевых ориентиров (задач). В-третьих, структурирование системы следует начинать с выявления совокупности замкнутых по принципу специфики выполняемых функций элементов. В-четвертых, сформировать систему можно путем объединения функциональных элементов через выявление и оформление из зависимости друг от друга.

Используя перечисленные методологические подходы, формирование структуры начнем с выделения структурных блоков, гарантирующих возможность использования перечисленных выше факторов и предопределяющих появление основных свойств системы венчурного инвестирования.

В качестве основополагающего блока в структуре системы венчурного инвестирования в России можно выделить инновационно-воспроизводственный. В него следует включить малые инновационные предприятия, инновационные корпорации, учебно-научно-инновационные комплексы высшей школы и отдельные университеты.

К числу базовых данный блок элементов в венчурной системе мы относим по следующим причинам. Во-первых, структуры данного блока формируют реальный спрос на долговременные рисковые инновационные инвестиции, без чего появление венчурного капитала в принципе невозможно. Во-вторых, структурные элементы этого блока в наибольшей степени используют в качестве фактора развития инновационный предпринимательский ресурс. В-третьих, эти структуры формируют значительную наиболее перспективную часть национального рынка инноваций.

Следующим вариантом венчурного финансирования, стимулируемого крупными корпорациями, служит создание целиком принадлежащих им филиалов мелких венчурных фирм, но уже не научно-исследовательских, а инвестиционных. В форме инвестиционной венчурной фирмы создается фонд, используемый длительно и специально для предоставления ссуд на разработку и освоение изобретений, сделанных вне пределов материнских компаний. Часто такие фонды формируются объединенными усилиями нескольких крупных корпораций. Многие из них создают десятки мелких инвестиционных фирм, которые образуют сеть, предназначенную для проверки, отбора и использования научных идей.

Третьим, наиболее развитым и эффективным способом участия корпорации в рисковом финансировании служит их деятельность по созданию самостоятельно функционирующих специализированных инвестиционных

фирм венчурного капитала (ФВК). Создаются ФВК путем объединения средств различными собственниками. Здесь корпорации являются важными, но и единственными участниками. С помощью ФВК корпорации финансируют малые фирмы. Причем, внедряясь в мир научно-передового мелкого бизнеса, корпорации действуют не только как собственники денежного капитала, заинтересованные в получении процента по ссудным операциям, а скорее как заказчики новых технологических решений, оплачивающие издержки по их разработке.

Отсюда можно сделать вывод, что к системе венчурного инвестирования следует относить лишь инновационные корпорации. Такие корпорации практически превращаются во многих случаях в научно-инновационные концерны, представляющие собой корпорацию с развитой инновационной хозяйственной зоной, состоящей из совокупности хозяйствующих субъектов из числа малых инновационных предприятий, научно-исследовательских учреждении и инвестиционных фирм венчурного капитала. Одной из разновидностей подобного концерна можно считать структуры в форме интегрированной организации бизнеса, предложенные некоторыми исследователями, а также учебно-научно-инновационные комплексы системы высшего образования, где основу научно-технического потенциала составляют вузы. Организация таких комплексов предусмотрена в программных документах Минобразования России. На этом основании мы считаем правомерным включение в состав национальной системы венчурного инвестирования всех тех вузов, которые активно ведут прикладные НИОКР, имеют в своем составе инкубаторы малого инновационного бизнеса или потенциально могут их создать, а также все вузы учебно-научно-инновационных комплексов. Обоснованность такого предложения подтверждается и зарубежной практикой, где ведущие университеты играют заметную роль в становлении и развитии венчурной индустрии.

Анализ роли крупных инновационно-ориентированных корпораций дает основания для вывода о том, что важным направлением формирования системы венчурного инвестирования в России является развитие взаимодействия, интеграции крупных, малых предпринимательских структур и высшего специального образования (рис. 4).

Венчурные фонды являются особыми подсистемами в национальной системе венчурного инвестирования. Поэтому их образование можно считать одним из важнейших направлений формирования российской венчурной системы.

В России в целом и в каждом ее субъекте (регионе) необходимо предпринять надлежащие меры для более успешного применения инвестиционного финансирования:

- способствовать устойчивому взаимодействию между всеми потенциальными инвесторами - предприятиями, банками, фондами, лизинговыми компаниями и др. институтами; создавать консорциумы и «Проектные компании»;

Рисунок 4 - Формирование системы венчурного инвестирования

- в данном взаимодействии возвысить роль банков как предпринимателей и инициаторов инвестиционного консолидирования;

- особое внимание обратить на снижение различного рода рисков, для чего необходимо, прежде всего, совершенствовать методологию и методику проектного анализа;

- совершенствовать систему контроля за реализацией проектов и повышать эффективность надзорных функций;

- уяснить выгоды применения различных схем проектного финансирования в отдельных сферах хозяйственной деятельности и конкретных ситуациях

В Российской Федерации существуют благоприятные предпосылки для проектного финансирования нефтяной отрасли, такие как мощная ресурсная база и высокая заинтересованность в экспорте, однако слабая институциональная среда остается серьезным фактором риска. Впрочем, экономический прогресс страны и дальнейшее развитие ее институциональной среды будут способствовать снижению уровня этого риска в будущем и, следует надеяться, помогут реализовать мощный экономический потенциал страны.

Российская нефтегазовая отрасль обладает рядом позитивных для проектного финансирования характеристик. Фундаментальное значение имеет мощная ресурсная база, значительно превышающая внутренние потребности

России и позволяющая экспортировать нефть для удовлетворения высокого спроса со стороны государств Западной Европы и Азии. Заинтересованность страны в экспорте обусловлена его экономической привлекательностью вследствие значительной разницы между внутренними и мировыми ценами, низкой себестоимостью добычи, обусловленной дешевизной энергоносителей, а также необходимостью получать валютную выручку и извлекать выгоду из природных запасов в условиях ограниченного внутреннего спроса. Проектное финансирование может способствовать притоку столь необходимого мирового опыта и иностранных инвестиций в разведку, добычу и транспортировку полезных ископаемых, что приведет к дальнейшему повышению качества активов и наращиванию потенциала отрасли.

В дополнение к этим факторам экономическая обстановка в России улучшается, о чем свидетельствует семикратное повышение суверенного рейтинга страны за период с 2000-2010 г. Российские эмитенты испытывают благотворное влияние таких факторов, как экономический рост, расширение возможностей доступа к капиталу, улучшение макроэкономических показателей, реформы в сфере регулирования и законодательства, а также повышение качества менеджмента и корпоративного управления.

Проектное финансирование можно делать в России и сегодня. Существующие успешные примеры это подтверждают. Сегодня специалисты, говоря о перспективах развития проектного финансирования, делают акцент на новый для России инструмент - мезонинное финансирование. За основу берется западная практика, привлекаются западные специалисты, имеющие хороший опыт работы. А потом все это проецируется на российскую действительность. Мезонинное финансирование начнется со стандартных проектов.

Любые проекты можно финансировать при помощи трех основных групп инструментов - долговых, долевых и смешанных. К долговым инструментам относятся облигационные займы, кредиты, лизинг и некоторые другие. К долевым - IPO, финансирование с помощью фонда прямых инвестиций. А смешанные инструменты представляют собой гибрид между долговыми и долевыми. Мезонинное финансирование как раз относится к последней - «гибридной» - группе. Инвестор, предоставляющий мезонинное финансирование, получает более высокую доходность, чем стандартная банковская кредитная ставка. Кроме того, ему предоставляется опцион, то есть возможность конвертировать долг в пакет акций или доли компании, которая реализует проект. Существуют два глобальных направления применения ме-зонинного финансирования. Во-первых, это закрытие проблемы финансирования между ранним этапом венчура и этапом «приобретения ликвидности», которое может быть реализовано за счет проведения IPO, продажи пакета акций стратегическому инвестору или выхода самой компании на такой уровень, при котором она сможет привлекать стандартизированные кредитные продукты в банке. Второе направление - финансирование проектов со «стандартным» уровнем риска. По мнению специалистов, мезонинное финансирование в России начнется именно с этого направления, когда инвестор будет финансировать недостаток в структуре капитала компании. Еще

один - типовая ситуация для привлечения мезонинного финансирования -большая закредитованность компании, которая уже не может привлекать заемные ресурсы. Мезонинное финансирование может быть интересно при сделках слияния-поглощения, при выкупе акционерами долей друг друга -то есть в тех случаях, когда необходимо за достаточно короткий период времени привлечь существенную денежную сумму, а с помощью стандартных банковских продуктов это сделать затруднительно.

При этом необходимо отметить, что приоритетны все отрасли и любые производственные проекты, в которых сумма финансирования, предоставляемая банком, составляет до $50 млн. При нынешнем уровне развития экономики это средний бизнес. Поэтому сегодня это относится к сфере среднего бизнеса и способах финансирования его проектов.

Осуществление комплекса предлагаемых мер позволит активизировать инновационно-инвестиционный процесс и получить дополнительные инвестиции для осуществления экономического развития регионов России.

5. Концессии могут быть эффективной формой сотрудничества, при хорошей организации конкурсов и юридически грамотной договорной работе, позволяющей решать современные проблемы жизнеобеспечения населения. Реализация любого проекта на основе концессионного соглашения способствует оптимальному разделению рисков, привлечению капитала в традиционно монопольные сферы экономики при сохранении государственной и муниципальной собственности.

Построение концессионной модели взаимодействия государства и бизнеса продолжает оставаться перспективным направлением развития законодательства большинства стран мира, так как позволяет достичь максимально эффективного взаимодействия двух сторон этого диалога - бизнеса и государства.

Концессионный механизм должен стать одним из альтернативных путей приватизации государственного имущества сегодняшней и завтрашней России. Имея такой инвестиционный механизм, подкрепленный законодательной основой, хотя бы десять лет назад, государству не пришлось бы сейчас задумываться, каким образом ограничить сверхприбыли приватизированных нефтегазовых компаний, а, напротив, было бы обеспечено решение многих структурных проблем российской экономики. Приняв концессионное законодательство, мы бы создали основательный базис для построения эффективно действующего инвестиционного правового поля России XXI века.

Реализация концессионных проектов требует различных видов участия государства-концедента в зависимости от характера объекта, сложности проекта, правовой базы инвестиционной и общественной деятельности и экономической ситуации в стране.

Инвестиционные проекты, предлагаемые государством частному капиталу для реализации на концессионной основе, изначально могут иметь недостаточную привлекательность в силу сравнительно скромных показателей финансово-коммерческой эффективности и высоких рисков. Но государство может модифицировать изначальные условия концессии, вследствие перего-

воров с потенциальными концессионерами.

Существует две основные формы поддержки государством концессионных проектов:

- прямое участие государства в финансировании концессионных проектов - применяется обычно в отношении проектов с низкой или умеренной коммерческой эффективностью, но имеющих большую экономическую, социальную, военно-стратегическую и экологическую значимость. Финансовое участие государства в таких проектах начинается после обоснования их социальной значимости. Финансирование осуществляется в форме субсидий, грантов, льготных кредитов на федеральном, региональном или муниципальном уровнях - в зависимости от масштабов и характера внешних выгод, получаемых при реализации проекта.

- косвенное государственное участие через снижение рисков для концессионеров.

Однако главной задачей государства является снижение рисков возникающих у концессионера (рис. 5).

Средствами минимизации рисков, при принятии решения о передаче государственных объектов в концессию, является предъявление следующих требований к концессионеру: наличие организационного опыта, кредитоспособность, «прозрачность» финансовой деятельности и отчетности, конкурентоспособность.

Средствами минимизации рисков, при принятии решения о передаче государственных объектов в концессию, является предъявление следующих требований к концессионеру: наличие организационного опыта, кредитоспособность, «прозрачность» финансовой деятельности и отчетности, конкурентоспособность.

Риски:

_ Ы

неконтролируемого роста тарифов

-

потери контроля за го сударственнымп активами

—

при выборе концессионера

при оценке степени эффективности дсятелыюсп ^концессионера

невыполненняусловнп соглашения Рисунок 5 - Риски при заключении и реализации концессионных соглашений

Средствами минимизации рисков, при принятии решения о передаче государственных объектов в концессию, является предъявление следующих требований к концессионеру: наличие организационного опыта, кредитоспо-

собность, «прозрачность» финансовой деятельности и отчетности, конкурентоспособность.

Вопросы распределения рисков концессии еще недостаточно проработаны, как и многие важные механизмы осуществления концессий в России. Согласно современному подходу, матрица рисков относится к той стороне контракта, которая способна лучше их контролировать (рис. 6).

Чаще всего возникает вопрос разделения между концессионером и кон-цедентом следующих рисков: превышение уровня запланированных издержек, колебание обменного курса, риск рефинансирования задолженности, недостижение запланированного объема реализации продукции.

В последние 15-20 лет происходит бурное вторжение концессионных отношений в сфере экономической и социальной инфраструктуры многих стран мира. Этот процесс означает, что современное государство существенно меняет стратегические направления и формы своего участия в экономике и общественной жизни.

Интерес частного сектора к инвестициям в коммунальную инфраструктуру, с одной стороны, объясняется федеральной политикой, направленной на повышение участия частного сектора в предоставлении коммунальных услуг; с другой - инвесторы начинают понимать, что данная отрасль является перспективной в отношении долгосрочных вложений. Но при отсутствии серьезных институциональных реформ высокие риски капитальных вложений — станут основным препятствием на пути привлечения частных инвесторов в коммунальную инфраструктуру.

Отдавая объект бизнесу по концессии, собственник государственного или муниципального имущества предельно упрощает процесс принятия решений - инвестиционных, финансовых, в области кадровой политики и так далее.

В современной России, несмотря на несовершенство законодательной базы все же существуют реальные концессионные соглашения, например, в области жилищно-коммунального хозяйства уже заключены в Иркутской,

Тульской области, Вологде, Санкт-Петербурге; комплексное развитие территории Волгоградской агломерации и строительство автомобильного обхода города Волгограда и другие.

В перспективе планируется: строительство нового выхода на Московскую кольцевую автодорогу федеральной автомобильной дороги М-1 «Беларусь» Москва-Минск, строительство скоростной автомобильной магистрали Москва - Санкт-Петербург на участке 15-58 км, разработка проектной документации инвестиционного проекта по строительству платной автодороги Москва-Санкт-Петербург на участке 58-684 км, строительство платной автомагистрали Западный скоростной диаметр в Санкт-Петербурге, строительство Орловского тоннеля в Санкт-Петербурге, разработка проектной документации инвестиционного проекта по строительству платной автодороги Краснодар-Абинск-Кабардинка, создание и эксплуатация на платной основе автомобильной дороги М-4 на участках 21 км - 117 км и 330 км - 464 км, разработка проектной документации инвестиционного проекта строительства Центральной кольцевой автомобильной дороги вокруг г. Москвы.

Одна из наиболее важных задач, которую обнажил текущий кризис и трагедия на Саяно-Шушенской ГЭС, — необходимость привлечения в страну масштабных прямых инвестиций. Стране необходимы сотни миллиардов долларов долгосрочных инвестиций для создания конкурентной экономики, модернизации инфраструктуры, больниц, школ и дорог и для повышения в целом уровня жизни российского населения до уровня, соответствующего XXI в. и стране, обладающей уникальными природными богатствами.

Привлечь масштабные инвестиции, безусловно, возможно, но для этого необходима новая государственная политика по стимулированию внешних инвестиций. Создать новые эффективные механизмы, стимулирующие инвестиции в российские проекты и активы, и одновременно на деле защищающие права инвесторов и кредиторов, - вот ключевые задачи, которые необходимо решить для привлечения столь необходимых стране инвестиций. Россия уже становилась открытой для иностранных инвесторов вначале XX в., когда входе реформ Витте и Столыпина всего за несколько лет в стране появились десятки иностранных концессий. Big Bang по-русски - это открытие страны для внешних инвесторов и поощрение конкуренции во всех сферах экономики при одновременном уменьшении роли государства в экономических процессах.

Благодаря концессиям решается и другая существенная проблема всего периода российских рыночных реформ - преодоление страха перед реализацией крупных, долгоиграющих, медленно окупающихся проектов. Тем самым начинают решаться проблемы долгосрочной стабильности условий реализации инвестиционных проектов.

Сегодня, как и девяносто лет назад, страна стоит перед задачей - в кратчайшие сроки модернизировать с помощью иностранной передовой технологии экономику и привлечь инвесторов в те отрасли, которые служат основной движущей силой развития производственных сил и тем самым способствуют повышению уровня жизни в стране. Осмысление опыта НЭПа в значительной мере имеет прагматический, а не только теоретический характер.

Основные положения диссертации опубликованы в следующих работах:

Статьи в ведущих рецензируемых научных изданиях, определенных перечнем ВАК:

1. Акобджанян A.B. Анализ структуры и динамики иностранных инвестиций как фактора экономического развития Российской Федерации / A.B. Акобджанян, С.А. Ключенко // Финансы и кредит - 2009. - №6(342). - С.61-66. (0,75 п.л., в т.ч. авт. - 0,4)

2. Акобджанян A.B. Концессия как способ государственно-частного партнерства в современной России / A.B. Акобджанян, С.А. Ключенко // Финансовый бизнес. - 2011. - №5. - С. 20-27(0,7 п.л., в.т.ч. авт. - 0,35)

3. Акобджанян A.B. Венчурное инвестирование в России: проблемы, поиски и решения / A.B. Акобджанян, С.А. Ключенко // Финансовый бизнес. - 2011. - №6. - С. 25-33 (0,7 п.л., в т.ч. авт. - 0,4)

Публикации в материалах конференций, сборниках научных трудов:

4. Акобджанян A.B. Роль и использование иностранных инвестиций в развитии рыночной экономики России / A.B. Акобджанян // Развитие инновационно-инвестиционного потенциала Ставрополья: проблемы, поиски и решения: Материалы научно-практической конференции. - Ставрополь, СГУ, 2008-331 с. (0,26 п.л.)

5. Акобджанян A.B. Совершенствование управлением инвестиционными проектами с международным участием / A.B. Акобджанян // Устойчивое развитие региона в условиях экономической интеграции России в мировое хозяйство: Материалы 54-й научно-методической конференции. - Ставрополь: СГУ. 2009,- 368 с. (0,3 п.л.)

6. Акобджанян A.B. Объективная необходимость привлечения иностранных инвестиций / A.B. Акобджанян // Актуальные проблемы экономического развития Ставрополья: Материалы научно-практической конференции. - Ставрополь: СГУ. 2009. - 296 с. (0,33 п.л.)

7. Акобджанян A.B. Возможность использования концессий в России на современном этапе / A.B. Акобджанян // Стратегия обеспечения экономической безопасности России: Сборник материалов международной научно-практической конференции. - ч.2. - Краснодар, 2009. - 540 с. (0,24 п.л.)

8. Акобджанян A.B. Влияние мирового финансового кризиса на приток иностранных инвестиций в экономику РФ / A.B. Акобджанян, В.Г. Петросян // Университетская наука - региону: Материалы 55-й научно-методической конференции. - Ставрополь: СГУ. 2010,- 386 с. (0,47 п.л. в т.ч. авт. - 0,22)

Подписано в печать 25.11.2011 Формат 60x84 1/16. Гарнитура Times New Roman. Бумага офсетная. Уч. печ. л. 1,1. Тираж 100 экз. Заказ № 319.

Отпечатано в типографии ООО «Губерния» 356231, Ставропольский край, с. Татарка, ул.Тельмана д. 1/17.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Акобджанян, Арам Викторович

Введение.

1 Теоретические основы привлечения иностранного капитала в инновационное реформирование национальной экономики.

1.1 Объективная необходимость и противоречия привлечения иностранного капитала в реализацию отечественных инновационных проектов.

1.2 Классификация форм и методов привлечения иностранных инвестиций в формате инновационного развития.

1.3 Экономическая оценка эффективности привлечения иностранных инвестиций в инновационные проекты.

2 Состояние и тенденции инновационно-инвестиционных процессов с участием иностранного капитала в России.

2.1 Характеристика современных отечественных инновационно-инвестиционных процессов с привлечением иностранного капитала.

2.2 Динамика инновационно-инвестиционных процессов в

России с участием иностранного капитала.

2.3 Анализ практики создания благоприятного инвестиционного климата в России.

3 Совершенствование экономического механизма привлечения иностранных инвестиций в инновационное реформирование и развитие национальной экономики.

3.1 Разрешение современных противоречий инновационно-инвестиционных процессов в России с участием иностранного капитала.

3.2 Обоснование инновационных приоритетов привлечения зарубежных инвестиций в отечественную экономику.

3.3 Развитие концессий как формы инновационной деятельности.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование инновационно-инвестиционных процессов с участием иностранного капитала"

Актуальность темы исследования. Современные тенденции мировой глобализации и международной миграции капитала открывают для стран с развивающимися рынками новые перспективы развития национальных экономик на основе привлечения иностранных инвестиций. Причем для России, запаздывающей с проведением структурной модернизации экономики, проблема привлечения иностранного капитала требует выбора новых направлений стратегических преобразований с учетом наличия национального инвестиционного и ресурсного потенциала.

Диверсификация экономики на базе конкурентоспособных мировых технологий является одним из наиболее характерных проявлений глобализации, возросшая мобильность трансграничных потоков капитала способствует динамичному привлечению зарубежных инвестиций в модернизацию экономики, трансформированию в её структуру конкурентоспособных технологий, повышая роль инноваций в экономике многих стран. Однако иностранные инвестиции не только ускоряют диверсификацию промышленности и интенсификацию экономики, но в отдельных случаях влияние международных финансовых организаций и ТНК на инвестиционные потоки столь велико, что ставит под угрозу перспективы и масштабы политического и экономического суверенитета отдельных развивающихся стран. Облеченное приобретает особую актуальность в процессах перехода на инновационный путь развития промышленности России при возрастающей необходимости привлечения иностранных инвестиций для обновления основного капитала на базе конкурентоспособных мировых технологий.

Российской экономики остается архаичной и не отвечает современным требованиям развития. Иллюзии об устойчивом развитии российской экономики на основе накопленного потенциала оказались разрушенными -кризис, начавшийся в 2008 г. показал, что строить модель развития экономики лишь в расчете на продажу за рубеж сырья крайне недальновидно и небезопасно. Страна на практике ощутила, сколь уязвимой по отношению к действию внешних факторов оказалась российская экономика, сколь высока цена своевременно не принятых мер по использованию на цели модернизации поступавших в Россию значительных ресурсов. Призывы к диверсификации, в том числе в рамках задач удвоения ВВП, так и не нашли своего воплощения на практике, вектор сырьевой направленности экономики (сегодня более 70 % ВВП формирует нефтегазовый сектор) до последнего времени остается неизменным, а доля инновационной продукции в экономике оценивается в 4-5 % ВВП против 30-35 % в развитых странах. Финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР) составляет около 1 % ВВП против 2-3 % у ведущих конкурентов[74].

Что касается инвестиций, то они преимущественно идут в сферу обслуживания и потребления, но не в фундаментальные модернизационные преобразования технического и технологического характера.

Современный характер модернизации затрагивает инновационную и инвестиционную проблемы регулирования научно-технического прогресса, который будет определять развитие промышленности на ближайшую и долгосрочную перспективу. В этой связи роль фундаментальных и прикладных исследований неизмеримо возрастает, ибо от их уровня зависит степень раскрытия накопленного потенциала не только в промышленности, но и во всем народнохозяйственном комплексе.

Проблема влияния глобальных процессов транснационализации производства и международной миграции капитала на развитие национальных экономик представляется чрезвычайно сложной. Особенно это важно для России, где изношенность основных фондов в промышленности превышает 50%, а в отдельных отраслях обрабатывающей промышленности, особенно в машиностроении, химической, деревообрабатывающей, достигает 60-70%. Это создает дополнительные проблемы в реализации стратегической задачи перехода на инновационный путь развития российской экономики и предопределяет высокую актуальность исследования экономических механизмов привлечения иностранного капитала в развитие инновационной промышленности.

Сохранение ресурсов в России, развитие ее технического потенциала, бережное использование людских и интеллектуальных ресурсов на благо национальной экономики, требует установления рационального режима их эксплуатации. Здесь одной из ключевых проблем становится проблема международного разделения труда и участия иностранного капитала в развитии экономики России.

Для России, которая уже достигла высокой степени открытости мировому рынку и находится на пути интеграции в мировое хозяйство, в стратегическом плане крайне важно участие в миграции капитала. Это одно из условий вовлечения России в процесс интернационализации производства.

Динамичное развитие национальной экономики России на этой основе сегодня невозможно без интенсивного международного обмена интеллектуальной собственностью, без привлечения зарубежных капиталов и технологий. Эта общемировая закономерность для России особенно актуальна в связи с дефицитом инвестиционных ресурсов. А это, в свою очередь, напрямую зависит от разработанности рыночных механизмов вложения иностранного капитала в экономику России.

В связи с этим, особую актуальность приобретает проблема активизации инновационно-инвестиционных процессов, привлечения иностранных инвестиций в экономику страны и эффективного использования потенциала при модернизации отечественной экономики, что предопределило выбор темы, цель и задачи диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Методологические проблемы инвестирования в той или иной мере освещаются в работах следующих ученых-экономистов. На начальных этапах становления теории инвестиций большой вклад внесли Р. Барр, К. Влисель, М. Миллер, Ф. Леодильчии, Г. Марковец, А. Маршалл, Ф. Найт, В. Репке, Д. Риккардо, М. Фридман, У. Шарп и др.

Среди отечественных исследователей вопросов инновационно-инвестиционных процессов и эффективности инвестиций уделяли внимание такие ученые, как: С.Ю. Глазьев, В.В. Ивантер, Г.Б. Клейнер, Б.Н. Кузык, М.Я. Лемешев, В.П. Логинов, Д.С. Львов, В.Л. Макаров, Л.В. Никифоров, Н.А. Новицкий, Ю.М. Осипов, К.В. Павлов, В.К. Сенчагов, С.Н. Сильвестров, Д.Е. Сорокин и др., по существу раскрывающих понимание инноваций и инвестиций с точки зрения использования этих форм в развитии модернизационных процессов.

С переходом к рыночным отношениям возникла необходимость пересмотра ряда подходов в осуществлении инновационно-инвестиционной деятельности. Здесь существенный вклад внесли работы В. Барда, В. Бочарова, А. Водянова, С. Глазьева, Е. Жукова, Л. Игониной, М. Лимитовского, И. Линмица, С. Лунина, В. Сенгагова, В. Слепова, В. Усоскина и др.

Однако при всей обширной, многообразной и многовариантной разработке проблем взаимосвязей инновационно-инвестиционных процессов с участием иностранного капитала до сего времени не удалось разработать единую методологию. Она по прежнему остается фрагментарной.

Соответствие темы диссертации требованиям паспорта специальности ВАК. Диссертация выполнена в рамках специальности 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями, в соответствии с паспортом специальности п. 2.18 -Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной и инвестиционной политики экономических систем с учетом накопленного научного мирового опыта, п. 2.19 - Совершенствование способов и форм инвестиционно-инновационной деятельности с учетом расширения возможностей привлечения частного и иностранного капитала, включая осуществление совместных инвестиций в инновационные процессы.

Объектом исследования являются механизмы привлечения иностранного капитала в инновационный сектор отечественной экономики.

Предметом исследования являются инвестиционно-инновационные процессы в экономике страны с участием зарубежных инвестиций.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования базируется на научных воззрениях автора, согласно которым инновационный прорыв России будет способствовать привлечению иностранных инвестиций, с научно обоснованными границами применения и эффективными формами и методами управления.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является развитие теории и практики совершенствования инновационно-инвестиционных процессов в России на основе иностранного капитала.

Достижение цели исследования предопределило необходимость постановки и решения следующей совокупности научно-исследовательских задач:

- обосновать необходимость и горизонты привлечения иностранных инвестиций в реализацию отечественных инновационных проектов;

- уточнить и дополнить теоретические положения инновационно-инвестиционных процессов с привлечением зарубежного капитала;

- проанализировать современное состояние инновационно-инвестиционных процессов с участием иностранного капитала;

- обобщить современную практику создания благоприятного инвестиционного климата в России, выявить проблемы в данной сфере;

- обосновать инновационные приоритеты привлечения иностранного капитала в отечественную экономику;

- усовершенствовать механизм привлечения иностранных инвестиций в инновационно-инвестиционные процессы в отечественной экономике;

- разработать рекомендации по использованию концессий как формы инновационной деятельности.

Теоретико-методологической основой диссертационного исследования стали теоретические концепции, представленные в классической и современной научной литературе по проблемам инновационной и инвестиционной политике, привлечения иностранного капитала, исследования по вопросам государственного регулирования экономики.

Инструментально-методологический аппарат. Методология исследования основана на сочетании абстрактно-теоретического анализа с конкретно-историческим и логическим. В диссертационной работе использованы общенаучные методы (системный, структурный, функциональный, генетический), а также частично-графический, сравнительный.

Информационно-эмпирической базой исследования стали материалы государственной статистики, данные российских социально-экономических исследований, законодательные акты государственных органов Российской Федерации, институциональные материалы, рекомендации и другие материалы различных министерств и ведомств, публикуемые в периодической печати, материалы, содержащиеся в монографиях, экспертные оценки ученых.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в развитии теории и практики создания рациональных институциональных структур управления инновационно-инвестиционными процессами с участием иностранного капитала.

Конкретные положения, обеспечивающие приращение научного знания, раскрыты в совокупности следующих полученных результатов:

- на основе анализа экономического состояния России обоснованы необходимость привлечения иностранных инвестиций, как перспективного направления в реализации отечественных инновационных проектов;

- доказано, что основой достижения высокой конкурентоспособности на мировом рынке, обеспечения экономического роста, выхода на траекторию устойчивого развития российской экономики на современном этапе главной задачей государства является структурная перестройка. В соответствии с этим в качестве приоритетных направлений совершенствования инновационно-инвестиционных процессов с использованием иностранных капиталовложений целесообразно выделить 8 следующие: освоение невостребованного научно-технического потенциала и развитие наукоемких производств; наращивание экспортного потенциала; обеспечение импортозамещения.

- на основе анализа инвестиционной климата и инновационного потенциала России, обоснованы возможности превращения системы венчурного финансирования в мощный дополнительный механизм поступления инвестиций, в том числе иностранных, в национальную экономику. При этом данная сфера привлечения иностранных инвестиций, при должном внимании со стороны государства и частного бизнеса, может функционировать на более выгодных условиях, как для иностранных инвесторов, так и для отечественных предпринимателей, чем, например, в случае инвестирования в природно-ресурсный сектор и даже в отрасли конечного потребления;

- предложены рекомендации по совершенствованию функционирования концессий как инструмента активизации инновационной деятельности. Реализация любого проекта на основе концессионного соглашения способствует оптимальному разделению рисков, привлечению капитала в традиционно монопольные сферы экономики при сохранении государственной и муниципальной собственности.

Теоретическая значимость результатов исследования состоит в том, что ее основные положения могут быть использованы в осуществлении инновационно-инвестиционного «прорыва» России основе иностранного капитала. Проведенный анализ инвестиционного климата России может явиться основой для углубления методологии инновационно-инвестиционных процессов в рыночно-трансформационном периоде.

Практическая значимость работы определяется его новизной и направленностью на формирование эффективного механизма инновационно-инвестиционного процесса с участием иностранного капитала, приспособленного к условиям российской экономики.

Результаты исследования могут быть широко использованы:

- в ходе формирования механизма инновационно-инвестиционного процесса на основе иностранных инвестиций;

- при выработке стратегии социально-экономического развития России с учетом альтернатив глобальной трансформации и интегрированного экономического потенциала нашей страны;

- в преподавании ряда экономических дисциплин, связанных с инновациями и инвестициями.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения диссертации докладывались и получили одобрение на научно-методической конференции «Развитие инновационно-инвестиционного потенциала Ставрополья: проблемы, поиски и решения» (г. Ставрополь, СГУ, 2008 г.), международной научно-практической конференции «Стратегия обеспечения экономической безопасности России» (г. Краснодар 2009 г .), 54-й и 55-й научно-методической конференции «Университетская наука - региону» - (г. Ставрополь, СГУ, 2009, 2010 г.г.), научно-методической конференции «Актуальные проблемы экономического развития Ставрополья» (г. Ставрополь, СГУ, 2009 г.), и в журналах «Финансы и кредит» - №6, 2009., «Финансовый бизнес» - №5,№6, 2011.

Выводы и предложения автора были использованы в своей деятельности ЗАО «Финансово-строительная компания «Гарант» и малым инновационным предприятием ООО «Инком», что подтверждается соответствующими актами.

Отдельные положения и авторские решения могут быть применены в преподавании курсов: «Иностранные инвестиции» и «Венчурный бизнес», при подготовке специалистов высшей квалификации.

Публикация результатов исследования. По теме диссертации опубликовано 8 печатных работ общим объемом 3,75 п.л., в том числе автором 2,5 п.л. В изданиях рекомендованных ВАК - 3 работы.