Современные проблемы методологии и теории государственного регулирования валютного рынка тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Синицын, Олег Юрьевич

Введение.

1. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОБРАЗОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА.

1.1. Развитие товарного производства как условие образования валютного рынка.

1.2. Особенности взаимодействия мирового и национального валютных рынков.

1.3. Государственное регулирование валютного рынка в странах с трансформационной экономикой.

2. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ФУНКЦИИ ГОУДАРСТВА НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ.

2.1. Валютные отношения в условиях глобализации развития современной мировой экономики.

2.2. Биржевой и внебиржевой валютные рынки как основные формы развития валютных отношений.

2.3. Институциональные основы модели организованного валютного рынка.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Современные проблемы методологии и теории государственного регулирования валютного рынка"

Актуальность темы. В условиях развивающейся рыночной экономики большое значение приобретают проблемы государственного валютного регулирования. Валютный рынок является важнейшей частью финансового рынка и играет в настоящее время существенную роль в общем процессе расширенного воспроизводства. Переход к новым информационным технологиям способствовал интенсификации межотраслевых, межрегиональных и международных процессов движения капитала. Наряду с жесткой конкуренцией на валютном мировом рынке с развитием научно-технического прогресса и новейших форм международной экономической интеграции все более усиливается тенденция к стандартизации валютных механизмов в соответствии с образованием единого мирового валютного рынка. При этом возрастает роль национальных государств в связи с их способностью воздействия в институциональном и экономическом аспектах на функционирование валютных рынков, что особенно важно при экономических кризисах, как национальных, так и мировых. Тема диссертации охватывает широкий круг взаимосвязанных вопросов развития мирового и национального валютного рынка, проблем экономической и институциональной роли современного государства в условиях развития процессов международной интеграции хозяйств. С данных позиций, проблемы государственного регулирования валютного рынка имеют весьма актуальный характер и предполагают необходимость методологического, теоретического и практического исследования.

Степень научной разработанности проблемы. Проблемы государственного регулирования валютного рынка стали предметом экономического анализа в ряде фундаментальных исследований, посвященных роли валютно-финансовых отношений в общем экономическом развитии стран. Они нашли отражение в трудах представителей классической и неоклассической экономической теории (Д. Ри-кардо, К. Маркс, Дж. Р. Хикс, JI. Харрис, Э. Хекшер и Б. Олин, П. Кругман, М. Об-сфельд), но некоторые аспекты данной проблемы не получили должного освещения. Проблемы валютного регулирования, как правило, рассматривались, особенно последние десятилетия, вне закономерностей действия закона стоимости, образования рыночной стоимости и рыночных цен. Не было достаточно глубокого теоретического осмысления разделения экономических и институциональных функций государства на валютном рынке, в частности в связи с формированием современных инфраструктурных элементов национальных и мирового валютных рынков. Требуют более полного анализа проблемы конкуренции и монополии, свойственные валютному рынку, а также формирования модели организованного валютного рынка. Актуальность и недостаточная научная проработанность темы государственного регулирования валютного рынка в целом и прежде всего для стран с трансформационной экономикой определили постановку цели и задач исследования, а также структуру работы.

Цели и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в методологическом обосновании форм и методов государственного регулирования валютного рынка в условиях современной российской экономики и с учетом общемировых тенденций развития валютно-финансовых отношений. Для ее достижения ставились следующие задачи:

- рассмотреть процесс образования мировой рыночной и национальной стоимости как важнейшее условие существования валютного рынка;

- показать основные особенности взаимодействия мирового и национального валютных рынков в современных условиях; т

- определить основные направления образования института валютного рынка в странах с трансформационной экономикой;

- раскрыть основные тенденции развития валютных отношений в условиях глобализации современной мировой экономики с присущими ей процессами

§>. конкуренции и монополизации;

- показать биржевые и внебиржевые валютные операции как основные формы развития валютных отношений;

- определить институциональные и экономические основы функционирования модели организованного валютного рынка.

Предмет исследования. Предметом диссертационного исследования выступают экономические отношения, складывающиеся на валютных рынках между государством, продавцами и покупателями валютных ресурсов, организаторами торговли и денежных расчетов в современных условиях российской йэкономики.

Объекты исследования. Объектом исследования являются факторы формирования и функционирования современного валютного рынка, его институциональных и экономических основ, определение роли государства в этом процессе.

Методологическая и теоретическая основа работы. Методологическая основа исследования состоит в использовании методов, которые позволяют комплексно осуществлять анализ явлений и процессов на основе диалектического, формально-логического, конкретно-исторического, структурно-функционального, сравнительно-правового и других подходов в исследовании валютного рынка и роли государства на нем применительно к современным условиям хозяйствования. Существенное значение в анализе проблем государственного регулирования валютного рынка имеют работы представителей не только разных направлений экономической теории, но и экономистов, занимающихся конкретными вопросами национальной и мировой экономики и финансов.

Фактической базой исследования служат законы РФ, постановления и распоряжения Правительства РФ, нормативные документы Центрального банка РФ, информация Госкомстата РФ, материалы Московской межбанковской валютной биржи и других информационных национальных и зарубежных центров.

Научная новизна. Научная новизна исследования заключается в раскрытии необходимости и возможности участия государства в формировании институтов валютного рынка, а также участия государственных структур в реализации экономических интересов государства в валютно-финансовых отношениях. Выводы более полно подтверждаются рядом полученных результатов:

- показаны формирование в глобальной экономике мировой и национальной рыночной стоимости и роль валют в определении мировой рыночной оценки национальной стоимости; доказано, чем больше национальная стоимость совпадает с этой мировой рыночной стоимостью, тем глубже страна интегрирована в систему глобальных экономических отношений и тем проще возможность формирования системы валютного регулирования;

- установлено, что в условиях деформированного процесса образования рыночной стоимости и ограниченных возможностей для вложений капитала в развивающихся странах при более низкой эффективности реального капитала по сравнению с фиктивным капиталом избыточный прилив иностранной валюты по сравнению с действительной потребностью реального сектора экономики способствует кризисным явлениям;

- доказано, что в странах с переходной экономикой использование плавающего курса в значительной степени определяется сложностью имеющихся диспропорций в экономике; непоследовательность валютного регулирования в России (в Украине, Беларуси и ряде других государств ) при весьма сложной отраслевой структуре привела к наиболее глубокому среди стран СНГ финансовому кризису в 1998 г.;

- обоснована необходимость учета при развитии процесса глобализации способности транснациональных сырьевых монополий деформировать и даже разрушать национальный валютный рынок путем обеспечения благоприятных условий для экспорта капитала в оффшорные зоны, собственного влияния на определение курса национальной валюты и относительного воздействия на механизм использования золотовалютных резервов государства;

- установлено, что межбанковский и биржевой валютные рынки на данном этапе развития следует рассматривать как высокотехнологичные структуры, определять возможности их экономического развития, включая перспективы конкурентности и инвестирования в них капитала, российский биржевой валютный рынок как единую систему восьми валютных бирж во главе с ММВБ; показаны условия сближения биржевого и межбанковского рынков в современных условиях развития российской экономики;

- предложена модель организованного валютного рынка при создании единой Российской валютной торговой системы (РВС) на основе объединения ETC и СЭЛТ; обоснована роль ЦБ РФ и ведущих коммерческих банков как маркет-мейкеров на едином национальном валютном рынке России.

Теоретическая и практическая значимость. Выполненное исследование развивает и дополняет ряд положений теории применительно к разработке концепции валютного рынка и роли государства в его формировании и функционировании. Исследование направлено на решение научной проблемы и вносит вклад в разработку вопросов совершенствования современных методов хозяйствования.

Ряд положений, выводов и рекомендаций исследования могут быть использованы органами законодательной и исполнительной власти в процессе разработки важнейших проблем государственного регулирования валютного рынка. Отдельные положения работы могут быть использованы при проведении занятий по курсам "Общая экономическая теория", "История экономических учений" и "История народного хозяйства", а также при чтении спецкурсов по проблемам экономической теории для студентов и аспирантов.

Апробация работы. Основные положения диссертационной работы докладывались на заседании кафедры теоретической экономики и международных экономических отношений Самарской государственной экономической академии, на ряде теоретических семинаров.

Наиболее важные положения диссертационного исследования были опубликованы в трех научных изданиях общим объемом 1,8 печатного листа.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Синицын, Олег Юрьевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследование, проведенное в настоящей диссертации, позволяет сделать определенные выводы и внести конкретные предложения по совершенствованию форм и методов регулирования валютного рынка в нашей стране:

1. Основой функционирования национального и мирового валютных рынков выступает формирование рыночной стоимости и рыночных цен. Наличие разных национальных институтов валютного рынков в мировом хозяйстве порождает различие между мировой и национальной рыночной стоимостью. Для стран с более закрытой экономикой национальная рыночная стоимость все в большей степени выступает как индивидуальная стоимость по отношению к мировой рыночной стоимости, что отражается в различиях национальных и мировых рыночных цен. Государственные структуры пытаются использовать эти возможности для усиления позиции национальных предприятий и бизнеса на мировых рынках, особенно это характерно для стран с менее развитой рыночной экономикой. Основные конвертируемые валюты играют существенную роль в оценке посредством мировой рыночной стоимости национальной стоимости ВВП во всех странах мира.

2. Валютное регулирование в общем виде должно учитывать особенности различий между условиями формирования национальной и мировой рыночной стоимости и максимально сглаживать отрицательные последствия этого разрыва. Несоответствие между национальной и мировой рыночной стоимостью проявляется в показателях паритета покупательной способности и валютного курса национальной денежной единицы. В странах с развивающейся рыночной экономикой и при существенных валютных и торговых ограничениях в вопросах экспорта и импорта паритет покупательной способности валюты меньше ее курса, напротив, для стран с развитой экономикой, интегрированных в мировое хозяйственное пространство, эти показатели весьма близки по своим значениям.

3. В ходе исследования было показано, что для стран с менее развитой рыночной экономикой введение валютных ограничений консервирует разрывы между национальным и мировым процессами образования рыночной стоимости и обусловливает необходимость относительно больших валютных резервов и запасов золота для поддержания всего внутреннего денежного обращения.

4. В условиях деформированного процесса образования рыночной стоимости и при ее отличии от мировых рыночных параметров, особенно в развивающихся странах, возникают скрытые различия между эффективностью фиктивного и реального капитала, что обусловливает появление относительного избытка валюты, способствует неустойчивости национального валютного рынка и ведет к кризису национальной системы денежного обращения.

5. Использование регулируемого и плавающего курса в отдельных странах должно быть ориентировано на создание конкурентных условий достижения максимального соответствия по важнейшим национальным рынкам (включая рынки сырья, труда и капиталов), прозрачности, стандартизации, качественного и количественного совпадения с учетом мировых требований. Более того, выбор той или иной модели государственного регулирования валютного рынка в странах с трансформационной экономикой в значительной степени связан с имеющимися диспропорциями в отраслевой структуре экономики. Непоследовательность политики валютного регулирования для стран СНГ постоянно приводит к неустойчивости национального валютного рынка, что особенно проявилось в период финансового кризиса 1998 г. в России и ряде других стран. Для стран с развивающейся рыночной экономикой оптимальной моделью валютного регулирования является та, которая сможет обеспечить при равных прочих условиях минимальный разрыв между формальной и реальной потребностью в инвестициях, в том числе и валютных ресурсах из-за рубежа.

6. Одним из основных требований при разработке валютного регулирования является учет специфики экономических и институциональных функций государства на валютном рынке. В этих функциях проявляются различия между экономическими и институциональными отношениями, присущими общей системе хозяйственных отношений. С развитием процесса глобализации на валютном рынке начинают формироваться мировые институциональные отношения путем создания развивающихся мировых валютных систем, стандартизации национальных институтов валютного рынка в соответствии с общими принципами построения мировых валютных отношений. Государство здесь выступает как организатор валютного рынка, с одной стороны, и его непосредственный участник в виде покупателя или продавца валюты - с другой. Реализация этих функций (институциональной и экономической) предполагает наличие определенной хозяйственной обособленности соответствующих государственных структур на валютном рынке, определение параметров их действий.

7. В условиях глобализации важнейшим фактором воздействия на валютный рынок выступают транснациональные корпорации, особенно сырьевой направленности. Рост ограниченности сырьевых ресурсов дает им способность воздействовать экономически на внутренние и мировые цены, обусловливая их отклонение от соответствующей стоимостной основы и образование монопольной прибыли. ТНК могут в определенной мере воздействовать на вектор институционального развития страны и изменять в своих интересах воспроизводственный процесс, включая и условия образования национальной рыночной стоимости и рыночных цен. Это приводит к таким институциональным формам валютного рынка, в рамках которых транснациональные корпорации воздействуют на механизмы вывоза капитала из страны, влияют на формирование благоприятного для них курса национальной валюты и даже могут в определенной мере использовать государственные валютные резервы страны с своих интересах путем обеспечения необходимой им направленности валютных интервенций ЦБ на национальном валютном рынке.

8. Рост ограниченности важнейших природных ресурсов сопровождается повышением роли монополий сырьевой направленности и ведет в условиях сращивания сырьевых монополий с соответствующими коммерческими банками к монополизации всего национального валютного рынка. Практика введения обязательных продаж части валютной выручки на валютных межбанковских биржах является одним из инструментов, препятствующих реализации способности монополий деформировать и даже разрушать национальный валютный рынок. Обязательная продажа валюты экспортеров на биржах обеспечивает равные возможности участия в валютных торгах и расчетах для крупных, средних и даже малых кредитных организаций, сближая центральный и региональные сегменты валютного рынка, обеспечивая прохождение валютных операций в режиме реального времени.

9. В современных условиях развития валютного рынка наблюдается сближение биржевого и межбанковского валютных рынков. Биржевой и межбанковский рынки выступают сейчас как высокотехнологичные инфраструктуры валютных отношений. Это наиболее полно проявляется и в России, где сформировалась система восьми валютных межбанковских бирж во главе с Московской межбанковской валютной биржей (ММВБ). Современный российский межбанковский рынок также использует современные про-грамно-информационные системы, национальные и международные (например, российскую - "СЭЛТ" на ММВБ и международную - "Рейтер"). Важное значение для организации валютных биржевых и внебиржевых торгов приобретает Интернет. Биржевой рынок является более надежным, но и более затратным для его пользователей, межбанковский - менее затратный, но более рискованный. Для региональных банков межбанковский рынок косвенно усиливает их зависимость от курсообразования, которое осуществляют ведущие финансовые корпорации, принадлежащие монополиям.

10. Важнейшим этапом в становлении цивилизованных форм валютной торговли стало создание ETC на базе ММВБ и семи региональных валютных бирж. Образование такой системы позволило создать единый федеральный валютный рынок в России, способствовало более равномерному распределению ликвидности на валютном рынке между центром и регионами, концентрация спроса и предложения повысили репрезентативность формирующегося на валютном рынке курса рубля, а в сочетании с обязательной продажей части валютной выручки экспортеров в системе ETC позволило увеличить валютные резервы России.

11. Основы современного валютного регулирования предполагают научное понимание категории "валюта". С точки зрения экспортера валюты, последняя является деньгами, точнее, таким всеобщим эквивалентом, в котором реализуется пятая функция денег - способность их быть мировыми деньгами. С позиции импортера валютных ресурсов, валюта противостоит деньгам как особый товар. Этот товар не может быть в национальных границах всеобщим эквивалентом, т.е. деньгами, но при инфляции обладает способностью приносить прибыль в национальных денежных единицах при сохранении разрыва между показателями покупательной способности и валютного курса. Это приближает валюту к ценным бумагам, что и предполагает обязательность государственного регулирования валютного рынка.

12. Основной тенденцией развития валютного рынка является процесс сближения межбанковского и биржевого валютных рынков, одной из эффективных форм такого сближения выступает система электронных валютных торгов (СЭЛТ) в рамках ММВБ, которую можно рассматривать как форму межбанковского рынка, действующую на биржевой информационно-технологической базе. Дальнейшее развитие валютного рынка предполагает объединение ETC и СЭЛТ в единую форму организованного валютного рынка России и создание на этой основе Российской валютной торговой системы. Такая торговая система могла бы не только привлечь на валютный рынок достаточное количество коммерческих банков, но и способствовать появлению определенного слоя частных валютных брокерских фирм. Российская валютная торговая система должна характеризоваться прозрачностью операций, включая и деятельность ЦБ РФ в качестве мар-кет-мейкера, высокой ликвидностью и репрезентативностью курса национальной валюты, максимальной экономией валютных резервов и запасов золота на поддержание денежного обращения страны. Создание единой формы валютного рынка позволяет для нашей страны обеспечить более положительную перспективу интеграции с странами ЕС и рядом стран СНГ.