Стабильность банковской системы в условиях переходной экономики тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктора экономических наук, Ларионова, Ирина Владимировна

Введение.

Глава I. Теоретические и методологические основы обеспечения стабильности банковской системы в условиях переходной экономики.

1.1. Понятие и содержание стабильности банковской системы.

1.2. Условия и факторы внешней среды, определяющие стабильность банковской системы на макро-уровне.

1.3. Условия и факторы поддержания стабильности, формирующиеся на уровне банковской системы.

1.4. Преодоление кризисных явлений в банковской системе на основе реструктуризации.

Глава II. Современные методы поддержания стабильности банковской системы.

2.1. Характеристика современных методов поддержания стабильности банковской системы.

2.2. Превентивное регулирование деятельности коммерческих банков и оценка эффективности методов превентивного регулирования.

2.3. Содержание защитных мер регулирования и их оценка.

2.4. Методы оценки стабильности банковской системы.

Глава III. Стратегия и тактика управления банком как фактор стабильности кредитной организации.

3.1. Содержание стратегии и тактики управления банком.

3.2.Стратегия управления активами и пассивами как фактор финансовой устойчивости кредитной организации.

3.3. Методы управления рисками кредитной организации и способы их ограничения.

3.4. Система мер антикризисного управления как фактор восстановления стабильности кредитной организации.

Глава IV. Слияния и поглощения как элемент стратегии коммерческого банка и Р фактор стабильности банковской системы.

4.1. Слияния и поглощения как новое явление в развитии российских коммерческих банков.

4.2. Концептуальные основы оценки стоимости банка при слияниях и поглощениях.

4.3. Методологические основы оценки стоимости кредитных организаций при слияниях и поглощениях.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Стабильность банковской системы в условиях переходной экономики"

Актуальность темы исследования. Более чем десятилетний период трансформации экономики России от административно-командных к рыночным принципам хозяйствования оказался весьма болезненным и сопровождался потрясениями в экономической, финансовой и банковской сферах, что обусловило настоятельную потребность в углублении экономических исследований с точки зрения познания содержания и основных закономерностей стабильности.

Банковская система, являясь частью экономической системы, занимает стратегическое положение в экономике. Это определяется ее целями, функциями, а также воздействием на другие системы. Любой сбой в ее функционировании затрагивает интересы всех хозяйствующих субъектов, каждого члена общества, может привести к дестабилизации экономической, политической, социальной и других сфер общественной жизни. С другой стороны, гармонизация денежных потоков в соответствии с потребностями народного хозяйства, управление спросом и предложением денег, достигаемые при активном участии банковской системы, способны нейтрализовать возникшие диспропорции между совокупным спросом и предложением в экономике, оказать позитивное воздействие на макроэкономическую среду. В свою очередь макроэкономическая среда также оказывает непосредственное влияние на банковскую систему. Между тем. это влияние (внешней срсды на стабильность банковской системы) не всегда позитивно, о чем свидетельствуют уроки кризиса 1998 г. Разумеется, факторы внешней среды не являются единственными причинами банковского кризиса, внутри банковского сектора накопилось немало проблем, которые привели к нарушению функций банковской системы, неплатежеспособности значительной части ее элементов. Количество действующих кредитных организаций по состоянию на 1.10.98 г. сократилось по сравнению с 1.01.98 г. более, чем на 11%, список тридцати крупнейших банков России обновился наполовину, у 11 кредитных организаций (из тридцати крупнейших) были отозваны лицензии на банковскую деятельность. Существенная часть малых и средних банков утратила свой бизнес. Активизировались процессы признания кредитных организаций банкротами. Данные явления продолжают иметь место и в современных условиях. Например, по состоянию на 1.10.2001 г. лицензии отозваны у 738 кредитных организаций. В посткризисный период возрастала доля и число проблемных банков, каждый третий банк считался проблемным, продолжаются процессы ликвидации кредитных организаций и в настоящее время.

Негативные последствия кризиса банковской системы требуют принятия адекватных мер по поддержанию ее стабильности и. в первую очередь, по восстановлению основных функций, присущих кредитным организациям, выработке страховых механизмов, позволяющих смягчить и предотвратить возникновение подобных явлений.

Исследование проблем стабильности банковской системы, бесспорно, приобретает особую актуальность и тесно взаимодействует, во-первых, с условиями и факторами внешней среды, во-вторых, методами регулирования и надзора за деятельностью коммерческих банков, объективной оценкой состояния банковского сектора и, наконец, в-третьих, эффективностью управления в кредитных организациях, в том числе на основе использования рыночных инструментов.

Формирование стабильной банковской системы предполагает наличие комплекса условий макроэкономического, законодательного, пруденциального характера, наконец, эффективного менеджмента на уровне конкретной кредитной организации, в том числе антикризисного у правления.

К сожалению, принижение роли научных исследований в области укрепления стабильности банковского сектора привело к тому, что экономическая наука не внесла достойный теоретический вклад в осмысление содержания понятий стабильности банковской системы, ее кризиса, выработку направлений и адекватных мероприятий по преодолению кризисных явлений. Между тем современное состояние экономики порождает настоятельную необходимость теоретического анализа происходящих процессов, новых явлений в развитии банковской сферы. Особое значение в условиях переходной экономики приобретает внедрение рыночных методов оценки стабильности банковской системы и ее элементов.

По мнению автора, речь должна идти о целостной теоретической концепции стабильности банковской системы на базе присущих ей основополагающих, универсальных закономерностей, учитывающих уроки истории развития банковской системы России, а также условий нарождающихся в стране рыночных отношений. Автор при этом полагает, что приверженность России рыночному пути развития предопределяет необходимость изучения и критического рассмотрения международного опыта по поддержанию стабильности банковской системы и выработке эффективных мер по предупреждению и преодолению кризисных явлений.

Разумеется, учитывая многоплановый характер рассматриваемой проблемы, в диссертации наряду с теоретическими вопросами исследованы практические аспекты поддержания стабильности банковской системы на макро- и микроуровне. В этой связи диссертант предлагает оптимальные схемы преодоления и предупреждения кризисных явлений банковской системы в целом и ее составного элемента - конкретной кредитной организации.

В отечественной экономической литературе освещались лишь отдельные вопросы, касающиеся стабильного функционирования элементов банковской системы. Такие, например, как ликвидность кредитной организации, надежность и финансовая устойчивость коммерческого банка, система страхования депозитов кредитных организаций и ряд других. Однако, комплексного теоретического исследования проблем стабильности банковской системы не проводилось. Работ монографического характера по данной тематике не публиковалось.

В процессе исследования автор опирался на теоретические разработки ряда видных-ученых в области денежного обращения, кредита и банков: З.В, Атласа. М.С. Атлас, Н.И, Валенцевой, B.C. Геращенко. B.C. Захарова. Ю.И. Кашина. Л.И. Колычева. Р.В. Корнеевой. Г.Г. Коробовой, A.M. Косого. Л.Н. Красавиной. О.И. Лаврушина, И.В. Левчука. Н.С. Лисициан. И.Д. Мамоновой. Д.С. Молякова. Г.С. Пановой. B.C. Пашковского, М.А. Песселя. О.Л. Роговой, В.М. Родиоиовой, В.И. Рыбина, В.М. Усоскина. А.А .Хандруева, Г.А. Шварца, Ю.Н. Шенгера. З.Г. Ширинской, М.М. Ямпольского и др. авторов.

Таким образом, вопросы стабильности банковской системы являются новыми как для теории банковского дела, так и для практики.

Интеграция России в международное экономическое сообщество требует исследования новых экономических явлений для экономики переходного периода с учетом всего ценного, что разработано мировой экономической мыслью для познания закономерностей развития экономики с целью создания целостной концепции стабильности банковской системы. В связи с этим диссертант опирался на научные труды ведущих зарубежных и российских ученых, посвященных вопросам организации деятельности коммерческих банков, финансового и банковского менеджмента. Среди зарубежных исследователей значительный вклад внесли: А. Брю. Э. Гилл Э.Дж. Доллан, Дж.М. Кейнс, Р. Котлер, Т. Кох, К.Р. Маконелл. Р.С. Портер, Э. Роде. П. Роуз, П. Саму эльсон. Р. Смит. Дж.Ф.мл. Синки. М. Фридмен, Л. Харрис. Больщую ценность представляют исследования, проведенные отечественными учеными по проблемам денег, кредита и банков в условиях рыночной экономики. Это научные труды Л.А. Дробозиной, С.К. Дубинина. Е.Ф. Жукова, Ю.С. Масленченкова, В.В. Новиковой, В.А. Пономарева, В.М. Соколинского, В.И. Суровцевой, Вл.Н, Шенаева, Вяч. Н. Шенаева, Е.Б. Ширинской и др. Изучение основных положений трудов российских экономистов и зарубежных авторов позволило диссертанту систематизировать существующие представления для формирования концепции стабильности банковской системы в условиях рыночной экономики.

Тенденции развития экономики России и динамичность функционирования ее стратегического сектора - банковской системы демонстрируют возрастающую потребность в углублении теоретических представлений о стабильности банковской системы и условиях поддержания экономического равновесия в данной сфере экономики. Нуждаются в разработке принципы регулирования и эффективного надзора за деятельностью кредитных организаций. безопасности, риск-менеджмента. антикризисного управления, реструктуризации и реорганизации кредитных организаций в различных ее формах.

Таким образом комплексная разработка теоретических и практических проблем стабильности банковской системы в целом и ее элементов - кредитных организаций, являются важной народнохозяйственной проблемой, решение которой позволит создать прочные основы стабильности экономики в целом.

Актуальность проблемы, недостаточная разработанность целостных представлений о стабильности банковской системы, мероприятий по поддержанию ее стабильности предопределило выбор темы диссертационной работы и основные направления исследования.

Цель и задачи исследования. Основной целью исследования являются анализ фундаментальных теоретических и методологических проблем стабилыюста банковской системы, выявление условий и факторов, оказывающих влияние на ее развитие и определение направлений преодоления и предупреждения кризисных явлений в деятельности кредитных организаций. Исходя из поставленной цели, основное внимание было сосредоточено на следующих направлениях:

• создание теоретической базы обеспечения стабильности банковской системы в целом и ее составных элементов - кредитных организаций:

• разработка методологического инструментария поддержания стабильности банковской системы на основе выявленных причиннообразующих факторов, вызывающих кризисные явления в банковской сфере; I V

• обоснование мер по предупреждению кризисных явлений в банковском секторе экономики на макроуровне и кредитной организации - на микроуровне;

• методологическая разработка теоретических представлений о стоимости кредитной организации, обосновании необходимости внедрения рыночных методов оценки кредитных институтов, в том числе в процессе управления банком.

Конкретными задачами исследования явились:

1. Развитие теоретического аппарата «стабильность банковской системы», исследование специфических черт и присущих ей свойств: анализ взаимосвязи стабильности системы и ее элементов.

2. Исследование факторов стабильности банковской системы, заложенных в сфере спроса и предложения денег.

3. Выявление условий и факторов поддержания банковской системы в состоянии устойчивого равновесия и разработка концепции стабильности банковской системы (на модельном уровне).

4. На основе обобщения и критического осмысления международного опыта исследование дополнительных возможностей повышения эффективности системы регулирования банковской деятельности в процессе реализации мер превентивного и защитного характера с целью поддержания банковской системы в состоянии устойчивого равновесия.

5. Разработка методического аппарата, позволяющего проводить объективную оценку стабильности банковской системы.

6. Определение сущности общей и финансовой стратегии развития кредитной организации с выходом на конкретные мероприятия по организации системы управления активами и пассивами, включая антикризисное управление банком.

7. Разработка комплексной системы управления активами и пассивами в кредитной организации, включающей организационную, информационную и содержательную составляющие, позволяющей стабилизировать рыночную стоимость капитала.

8. Исследование современных тенденций реорганизации кредитных организаций на основе слияний и поглощений с выходом на концептуальные проблемы оценки стоимости банка как объекта купли-продажи, присоединения, реструктуризации или ликвидации.

9. Обоснование целесообразности активизации процессов инте1рации в банковской сфере в различных ее формах с целью поддержания стабильности банковской системы, разработка методологического инструментария определения стоимости кредитной организации в условиях переходной экономики.

Предмет и объект исследования. Предметом диссертационного исследования являются теоретические и методологические проблемы стабильности банковской системы в условиях переходной экономики, методы поддержания ее в состоянии устойчивого равновесия, выхода из кризисного состояния.

Объектом исследования является процесс функционирования банковской системы в целом, ее элементов — коммерческих банков с позиции надзорного органа - Центрального банка, менеджмента кредитных организаций, кредиторов и вкладчиков.

Методология и методика исследования. Теоретической и методологической основой диссертационного исследования стати труды ведущих отечественных и зарубежных специалистов, раскрывающие закономерности развития рыночной экономики, денежно-кредитные аспекты экономической политики государства, основы функционирования коммерческих банков, их места и роли в рыночной экономике. В ходе исследования были изучены и обобщены разработки ведущих организаций по банковскому делу. законодательные и иные нормативные акты, материалы научных конференций и семинаров, международная практика, рекомендации зарубежных исследователей.

Методика исследования основывалась на использовании диалектической логики и аппарата теории систем. В процессе работы применялись общенаучные методы и приемы: анализ от общего к частному и синтез, группировки, сравнения, классификации, статистический и графический анализ, научная абстракция, моделирование и др.

Информационная база исследования. Информационную базу исследования составляют материалы коммерческих банков. Банка России, других кредитных институтов России и зарубежных стран, российская и зарубежная монографическая литература, публикации в периодической печати, банковское законодательство. В работе использовались материалы Банка России. Министерства Финансов РФ, Ассоциации российских банков. Госкомстата РФ. материалы Международного банка реконструкции и развития. Банка международных расчетов. Федеральной резервной системы США. материалы научно-практических конференций, симпозиумов, семинаров, а также собранный и обобщенный материал, полученный в ходе зарубежных стажировок.

Научная новизна исследования состоит в решении важной научной проблемы -обеспечения стабильности банковской системы в условиях переходной экономики, выявления фундаментальных предпосылок, направленных на повышение эффективности функционирования банковских институтов. разработки концептуальной модели стабильности. Анализ проблем развития банковской системы в период перехода к рыночным условиям хозяйствования осуществлен с учетом современных тенденций в развитии мирового рынка, вхождения России в международное экономическое сообщество. Обосновано комплексное решение проблем банковской системы в целом и ее элементов (кредитных организаций) в условиях кризисной ситуации, в том числе с учетом использования рыночных методов оценки.

Основные результаты, содержащие научную новизну, получены по следующим направлениям исследования.

1. Опираясь на научные представления об экономическом равновесии, финансовой устойчивости, надежности и исследования в области функционирования банковских систем, предложена концептуальная модель стабильности в условиях переходной экономики, которая легла в основу представления теоретических и методических знаний об условиях и причинно-образующих факторах, нарушающих состояние устойчивого равновесия. По данному направлению были получены следующие результаты: раскрыто содержание и границы понятия «стабильность банковской системы», основными качественными характеристиками которого являются устойчивое равновесие и надежность; базируясь на аппарате теории систем, вскрыты специфические черты банковской системы, выделены присущие ей родовые свойства, которые учтены при формировании концептуальной модели стабильности: выявлен характер взаимосвязи и взаимодействия различных уровней банковской системы, их воздействие на экономическую систему, исследована обратная связь с внешней средой; определены цели и функции банковской системы как стратегического звена экономической системы в целом, установлена взаимосвязь с проблемой стабильности ее функционирования; выработаны критерии стабильности банковской системы, соблюдение которых позволяет судить о состоянии ее устойчивого равновесия и надежности; на основе анализа фундаментальных проблем функционирования банковской системы предложена концептуальная модель стабильности.

2. Базируясь на современных сложившихся представлениях о функционировании банковских систем выдвинута гипотеза - об условиях и факторах стабильности. формирующихся в банковской системе; разработан теоретико-методологический аппарат, учитывающий особенности возникновения кризисных явлений в банковской системе России; уточнены приоритеты в использовании современных методов поддержания стабильности, посредством: предложенной модели поддержания банковской системы в устойчивом равновесии, включающей три блока: регулирования ликвидности системы, сдерживания роста активов кредитных организаций и гарантирования вкладов; обоснования мер преодоления кризисных явлений на основе реструктуризации, в которой нуждаются банковская и экономическая системы; выдвижения гипотезы о внешних факторах стабильности, заложенных в сфере спроса и предложения денег, соблюдения экономических границ кредитования потребностей государства и др.; концептуальных подходов в выборе инструментов регулирования банковской деятельности; с учетом сложившихся условий и влияния причинно-образующих факторов на стабильность банковской системы; формализации механизма внедрения системы гарантирования вкладов, учитывающего риск изъятия средств со стороны крупных кредиторов, сочетающего выплаты компенсаций по застрахованным и незастрахованным вкладам с ориентацией на приведенную стоимость активов: обоснования целесообразности более активного использования методов защитного регулирования, в частности, на основе реорганизации кредитных организаций в форме слияний и присоединений; формализации методов оценки стабильности банковской системы на основе системы показателей.

3. Осуществлена разработка проблемы стабильности элементов банковской системы, в основу которой положены: общая и финансовая стратегия развития банка, в том числе взаимосвязи и варианты трансформации стратегии с учетом изменяющихся условий и факторов внешней среды, внутренних возможностей кредитной организации; система целей функционирования кредитных организаций, которым должна соответствовать стратегия и организация управления активами и пассивами, в том числе установления ограничений по основным видам рыночных рисков: анализ факторов, обусловливающих возникновение финансовых затруднений в деятельности кредитных организаций; предложены направления проведения реструктуризации и определены границы ее практической реализации. По данному направлению получены следующие научные результаты: сформулирована стратегия управления кредитной организации с учетом ее взаимосвязи с базовыми условиями стабильности; предложена модель управления активами и пассивами в кредитной организации; доказано, что в условиях переходной экономики ее стержнем должна стать долгосрочная цель при условии соблюдения баланса интересов различных сторон (кредиторов, дебиторов, собственников, менеджмента и общества в целом); разработан состав и структура информационной базы, включая управленческий аспект при управлении активами и пассивами; предложен методологический инструментарий анализа и управления ключевыми видами рисков: ликвидности, процентного риска, неплатежеспособности. -базирующийся на рыночных методах оценки; предложен методический аппарат расчета лимитов открытых позиций, позволяющий учитывать и нейтрализовать в процессе управления негативное влияние факторов внешней среды (изменение курса валют, процентных ставок и др.); сформулированы основные направления проведения реструктуризации кредитной организации, оказавшейся в условиях кризиса, определены границы ее практической реализации. 4. С учетом международного опыта разработана концепция стоимости кредитной организации, определены свойства банка как объекта купли-продажи и методологические основы проведения оценки при слияниях и присоединениях с учетом особенностей перехода к рыночным условиям хозяйствования. В частности, элементы новизны состоят в: разработке содержания потребительной стоимости и стоимости банка как объекта купли -продажи: методологическом подходе к расчету депозитной премии при слияниях и присоединениях кредитных организаций; обосновании применения для экономики с нарождающимися рыночными отношениями методологии оценки стоимости на основе метода «чистых активов».

Практическая значимость проведенного исследования обусловлена тем, что его положения ориентированы на широкое использование как федеральными органами власти, так и конкретными кредитными организациями.

Самостоятельное практическое значение имеют:

• концептуальная модель поддержания стабильности банковской системы в условиях переходной экономики;

• методы оценки стабильности банковской системы;

• модель управления активами и пассивами в кредитной организации, включающая адекватную рыночным условиям хозяйствования организационную, информационную и временную структуру;

• состав и структура информационной базы, необходимой для управления активами и пассивами в коммерческом банке;

• методы управления ключевыми видами рисков: ликвидности, процентного, неплатежеспособности кредитной организации;

• организация контроля за банковскими рисками на основе лимитов, с учетом их чувствительности к изменяющимся условиям внешней среды;

• система мер антикризисного управления в кредитной организации;

• методика оценки стоимости банка как объекта купли-продажи при слияниях и поглощениях.

Главные теоретические выводы диссертации, составляющие научную новизну, доведены до конкретных методологических и практических рекомендаций, направленных на формирование стабильной банковской системы.

Состав и структура работы. Диссертация состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Ларионова, Ирина Владимировна

Заключение

Эволюция экономических и банковских систем свидетельствует о подверженности их колебаниям. Любое отклонение от заданной траектории под влиянием внешних или внутренних факторов негативно отражается на функционировании системы, а при определенных условиях приводит к серьезным потрясениям, которые могу г затронуть ее основы. Не случайно проблемам стабильности экономики уделялось достаточно много внимания зарубежными и российскими исследователями.

Глобализация мировой экономики, развитие средств связи: телефонной, спутниковой, сети интернет, наряду с положительными сторонами имеет и свои отрицательные моменты. В частности, финансовые рынки и основные их операторы - банки, оказываются в эпицентре колебаний под влиянием экономической и политической конъюнктуры. В этой связи исследование проблем стабильности банковских систем приобретает важное значение. Особую актуальность данная группа проблем имеет для стран с нарождающимися рыночными отношениями, к которым относится Россия. Более чем десятилетний период перехода экономики нашей страны от административно-командных к рыночным принципам хозяйствования свидетельствует о насущной потребности в проведении исследований по проблемам стабильности банковской системы.

В экономической литературе последнего столетия зарубежными, советскими и российскими учеными рассматриваются проблемы экономического равновесия, стабильности и устойчивости. При этом в экономической теории основной акцент ставится на модели и концепции экономического равновесия, в которой устойчивость, как правило, рассматривается как одна из составляющих. В прикладных исследованиях больше внимания уделяется устойчивости и надежности. При этом, зачастую, ставится знак равенства между понятиями стабильности и устойчивости.

Проведенное исследование привело нас к выводу о том, что под стабильностью банковской системы следует понимать ее способность противостоять внешним и внутренним воздействиям, сохранять устойчивое равновесие и надежность. Другими словами, стабильность имеет две важные характеристики: устойчивое равновесие и надежность. При этом устойчивое равновесие, применительно к банковской системе, можно определить, как способность системы выполнять свойственные функции и операции, при условии соблюдения нормативных показателей в установленных пределах, что позволяет системе после воздействия внешних и внутренних сил возвращаться в положение равновесия. Понятие устойчивость, часто употребляемое в отношении элементов банковской системы, более узкое, чем устойчивое равновесие, поскольку определяет способность системы выполнять свойственные ей функции в статике или сравнительной статике. Определяющим для устойчивости является внутреннее время, настоящее и прошлое, поэтому устойчивость кредитной организации можно оценить лишь в вероятностной форме.

Надежность банковской системы следует, по нашему мнению, рассматривать как интегрированную характеристику надежности ее элементов - коммерческих банков, которая, в свою очередь, определяется правильно выбранной стратегией, способностью менеджмента эффективно управлять рисками и может быть выражена в конкретном показателе -достаточности капитшта. Надежность банковской системы предполагает также наличие системы гарантирования вкладов.

Проведенное исследование показало, что стабильность банковской системы нельзя рассматривать обособленно от экономической системы, частью которой она является. При этом существует обусловленная взаимосвязь между экономической и банковской системой. Банковская система может влиять на экономику через регулирование спроса и предложения денег, которым традиционно управляют центральные банки. На основе использования прямых и косвенных методов регулирования центральный банк может нейтрализовать негативный сдвиг в кривой совокупного спроса, например, уменьшив предложение денег.

Через спрос и предложение денег на рынке банковская система может позитивно влиять на инвестиционные процессы, стимулируя, например, развитие кредитных услуг. В то же время макроэкономическая среда, в свою очередь, воздействует на банковскую систему, поскольку хозяйствующие субъекты ведут расчеты, осуществляют платежи, размещают средства в кредитных организациях, получают кредиты на развитие своей деятельности. Из этого следует, что финансово-устойчивые клиенты банка позитивно влияют на финансовую устойчивость и надежность элементов банковской системы.

В то же время условием стабильного развития банковской системы является не только благоприятная макроэкономическая среда, но и наличие рыночной инфрастуктуры. Применительно к банковской системе к ней относится: законодательство и финансовые рынки, со свойственными им организационными инфраструктурами.

Кроме того, в исследовании подчеркивается, что наряду с базовыми условиями на стабильность банковской системы оказывает влияние ряд факторов, к которым мы относим: стабилизационную политику. соблюдение экономических границ кредитования потребностей государства, искоренение из денежного оборота суррогатов.

Наряду с условиями внешней среды, обеспечивающими стабильное развитие банковской системы, следует выделить ряд условий, формирующихся в самой банковской системе. Другими словами, автор считает, что рассуждать о стабильности банковской системы без участия центрального банка не имеет смысла. Ряд предпосылок стабильности формируется в банковской среде и, в основном, на уровне центрального банка.

Важнейшим условием защищенности банковской системы во времена неблагоприятной конъюнктуры является обеспечение ликвидности. В то же время проведенное исследование позволяет утверждать, что исполнение центральным банком функции кредитора в последней инстанции требует определенной осторожности, поскольку' существует тонкая грань между ликвидностью и неплатежеспособностью кредитных организаций.

Другим важным условием защищенности банковской системы от потрясений является контроль со стороны органа надзора за ростом активов и достаточностью капитала, как ключевого показателя надежности кредитной организации,

И, наконец, к третьему условию мы относим систему гарантирования вкладов, наличие которой служит определенным препятствием на пути возникновения панических настроений у вкладчиков кредитных организаций.

Стабильное развитие банковской системы обеспечивается, в том числе на основе банковского надзора и регулирования. Меры превентивного и защитного характера служат безопасности банковского бизнеса. Например, с помощью превентивного регулирования ограничивается доступ к банковской деятельности, отдельные сферы бизнеса, в которых банк может участвовать. Установление ограничений на отдельные виды рисков со стороны центрального банка создает предпосылки для безопасной банковской деятельности. В отношении кредитных организаций, которые не выполняют установленные органом надзора нормативы, могут предъявляться требования по проведению мероприятий финансового оздоровления или ликвидационные процедуры.

В то же время безопасность банковской системы во многом зависит от наличия и эффективности мер защитного характера, к которым автор относит: механизм реализации системы страхования депозитов, совокупность мер. направленных на реструктуризацию кредитных организаций, а также поддержание конкуренции на оправданном уровне.

Эффективность мер защитного и превентивного регулирования, по нашему мнению, определяется результатами анализа и оценки стабильности банковской системы. Более того, подобного рода оценки следует отнести к наиболее важным блокам информации для принятая и выбора направлений денежно-кредитного регулирования, с точки зрения достижения главной цели - обеспечения устойчивого экономического роста. К сожалению, как показали результаты исследования, каких-либо известных методов оценки стабильности банковской системы не существует. Учитывая актуальность данной темы, автор предложил ряд подходов к ее решению. В частности, в диссертации предлагается оценивать стабильность банковской системы на основе финансовых результатов деятельности системы, с точки зрения прибыльности и эффективности, уровня капитализации, а также качества элементов системы или доли финансово-устойчивых элементов, ее формирующих, а также ликвидности.

В диссертации выдвигаются конкретные предложения по формированию методов оценки стабильности банковской системы и степени публичности предоставляемой информации. Среди них такие как открытая публикация данных о рентабельности активов и капитала в разрезе групп банков на основе выборки худших и лучших значений показателей; предоставление информации об уровне капитализации банковской системы: степени финансовой устойчивости кредитных организаций без ущерба репутации последних; предоставление информации об уровне ликвидности банковской системы по принцип)' «чистых ликвидных» активов; внесение изменений в структуру финансовой отчетности, не дожидаясь перехода на международные стандарты финансовой отчетности.

Самостоятельное исследование проблем внедрения системы страхования депозитов и механизма ее функционирования, позволило автору прийти к выводу о том. что она имеет ряд очень важных положительных и отрицательных сторон, которые целесообразно принять во внимание, учитывая, что соответствующий закон в России пока не принят.

Автор считает, что система гарантирования вкладов должна быль обязательной, государственной и эмплицидной. Обязательность предполагает принудительное участие в системе страхования, однако только той части банков, которая систематически выполняет пруденциальные нормы, что позволит в условиях кризиса сохранить ядро банковской системы. В то же время, мы полагаем, что в период кризиса к системе страхования вкладов могут быть подключены банки, оказавшиеся в финансовом затруднении, однако имеющие основания для выхода из данного состояния, как правило, речь может идти о системообразующих банках, с целью приостановления паники со стороны вкладчиков.

Кроме того система гарантирования вкладов должна быть государственной, а не частной. Основаниями для такого суждения стали: во-первых то, что при массовых банкротствах частная система страхования будет нуждаться в поддержке государства. Во-вторых, внедрение такой системы вызовет потребность в надзоре за деятельностью кредитных организаций со стороны страховых компаний. В-третьих, потребуется организация надзора за такими страховыми компаниями.

Учитывая негативные стороны системы гарантирования вкладов и, в частности, моральный риск, она должна быть эмплицидной. т.е. предусматривать частичную компенсацию остатков вклада в зависимости от факторов времени и риска, с одной стороны, с другой - такой подход позволит разделить ответственность кредиторов и банкиров.

Наконец, очень важным моментом в реализации системы гарантирования вкладов граждан является то. что юридические лица оказываются в стороне от нее. Теоретическое исследование данной проблемы позволяет предположить, что крупные кредиторы (банки, финансовые компании, предприятия) могут стать источником «паники» в большей степени, чем мелкие вкладчики, которые меньше всего обеспокоены финансовым положением банка, так как защищены гарантией. Другими словами, задачей корпорации по гарантированию вкладов должна стать защита незастрахованных вкладчиков, что может быть реализовано на основе «модифицированной политики выплат».

Одним из направлений вывода банковской системы из кризиса может стать реструкту ризация кредитных организаций. В то же время, мы считаем, что можно говорить о реструктуризации банковской системы и ее элементов. Реструктуризация предполагает изменение морфологии системы при сохранении направленности ее функционирования. Исходя из этого, реструктуризация банковской системы предполагает изменение структуры двух уровней. Реструктуризация коммерческих банков, по нашему мнению, означает проведение таких изменений в структуре, которые создадут условия для полного восстановления базовых функций, необходимых для обслуживания экономики.

Исследование современной российской практики по проблемам реструктуризации показало, что реализации государственной программы проходит- очень медленно, несмотря на определенные достигнутые успехи, что, в определенной мерс, объясняется ограниченным объемом выделенных на ее проведение средств. В этой связи мы пришли к^выво^; ^ том, что

- / в условиях некоторого улучшения экономиейь'ой коньн>чае?уры основные акценты должны быть смещены в сторону концентрации усилий собственников, менеджмента в направлении нахождения консенсуса с кредиторами и разработки программ реструктуризации. Принудительные меры к кредитным организациям следует, по нашему мнению, применять только в тех случаях, когда менеджмент не имеет намерений исправить ситуацию или сознательно ее ухудшает.

Не менее значимым фактором, который способен нарушить стабильное функционирование системы является менеджмент кредитной организации. Важной составляющей эффективного управления является правильно избранная стратегия. В процессе исследования существующих представлений о стратегии вообще автор пришел к выводу о том, что применительно к банку стратегия - это концепция долгосрочного развития, определяющая сферу, средства и формы деятельности, систему взаимоотношений внутри организации, основанные па позиции банка на рынке и направленная на достижение конкурентного преимущества.

Основу стратегии кредитной организации составляет правильно выбранная цель. Исследование различных точек зрения по вопросам цели развития фирмы позволило автору утверждать, что основной целью стратегии развития банка является максимизация стоимости в долгосрочной перспективе. В то же время в диссертации указывается, что менеджмент банка должен четко представлять себе какую из видов стратегии следует избрать в различных экономических условиях. Особо выделяется стратегия слияний и присоединений как одна из приоритетных для развития кредитных организаций в современных условиях.

Рассуждения о стратегии развития кредитной организации позволили автору высказать суждение о выделении в обшей стратегии развития финансовой стратегии и ее элемента - управления активами и пассивами.

В исследовании показано, что управление активами и пассивами относится к наиболее важному участку управления, поскольку позволяет обеспечить координацию усилий банка по управлению основными видами рисков: ликвидности, процентным, рыночным и неплатежеспособности.

Не менее важной проблемой эффективного менеджмента являются методы ограничений рисков на основе устанавливаемых лимитов. Изучение современной практики в данной области свидетельствует о том, что наиболее реализованными являются такие виды лимитов как объемные, а среди них: лимит на банк-коррсспондент. банк-дебитор, подразделение банка. Практически не применяются лимиты на чувствительность. В диссертации показаны достоинства и приведена технология расчета лимитов на открытые позиции банка, подверженные изменению процентных ставок, валютных курсов, цен на акции и др.

Активизация интеграционных процессов во всем мире и потребность российской экономики в повышении уровня капитализации банковской системы, которая лишилась в период кризиса 1998 г. значительной части крупнейших банков, предопределили необходимость исследования вопросов реорганизации кредитных организаций в различных ее формах. По убеждению автора процессы концентрации банковского капитала на основе слияний и присоединений должны приобрести в России более активную форму, поскольку именно такой путь позволит устранить потери, которые понесла банковская система в результате кризиса, воссоздать крупные банки, адекватные национальной экономике и потребностям клиентов. Основой активизации этих процессов должно стать более совершенное законодательство и углубление исследований в области оценки стоимости кредитной организации как объекта слияния или присоединения.

На основе изучений экономической литературы по проблемам оценки, мы пришли к выводу о том, что банковская деятельность в рамках конкретной кредитной организации может стать объектом купли-продажи или товаром со всеми присущими ему свойствами: полезности и стоимости. В рамках диссертационного исследования продемонстрированы потребительские свойства банка, которые, прежде всего, заключаются в полезности предоставляемых им продуктов и услуг, а также добавленной потенциальной стоимости ресурс ной базы, наличи и и системы гарантирования вкладов и др.

Наиболее сложной и малоизученной проблемой остается оценка стоимости для кредитной организации. При изучении существующих общих подходов в данной области автор пришел к выводу о том. что стоимость можно применять к банку, как непрерывно действующей структуре или единому объект}7, а также в отношении отдельных его активов и других фрагментов бизнеса. При этом применяемые подходы в проведении оценки будут существенно отличаться. Исследование показало, что возможности оценки стоимости банка как непрерывно функционирующей структуры ограничены, с одной стороны, доступом ко всей необходимой информации, с другой, - отсутствием отлаженной системы бюджетирования и распределения затрат между подразделениями в российских коммерческих банках. С учетом данного положения, в диссертации предлагается проводить оценк\' стоимости банка но капиталу', и учитывать не только стоимость активов, но и обязательств кредитной организации. Автором предлагается методология оценки стоимости банка по методу «чистых активов», который, по его мнению, соответствует степени зрелости рыночных отношений в стране.