Страховые компании в системе финансового посредничества России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Страховые компании в системе финансового посредничества России"

003490287

На правах рукописи

Коробейннкова Елена Владимировна

СТРАХОВЫЕ КОМПАНИИ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО ПОСРЕДНИЧЕСТВА РОССИИ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Санкт - Петербург - 2010

2 1 ЯНВ 2010

003490287

Работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Оренбургский государственный университет»

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

Парусимова Надежда Ивановна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Молчанова Ольга Александровна

кандидат экономических наук, доцент Жегалова Елена Валерьевна

Ведущая организация - Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования «Государственный университет управления»

Защита состоится «0\_1_» 2010 г. в часов на заседании диссертационного совета Д 212.237.04 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов» по адресу: 191023, г. Санкт-Петербург, ул. Садовая, д.21, аудитория_.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов».

Автореферат разослан « Ы Ь> 2009;

Ученый секретарь

диссертационного совета ------Евдокимова Н.А.

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. За последние десятилетия страховой бизнес во всем мире подвергается существенным изменениям. Во-первых, в результате усиления конкурентной борьбы наблюдается тенденция выхода неспециализированных на страховании организаций непосредственно на рынок страховых услуг. Во-вторых, страховой бизнес тесно взаимодействует с другими институтами финансового посредничества. В- I третьих, страховые компании, сочетая в своей деятельности страховые и финансово-посреднические функции, превращаются в качественно новых участников рынка, начиная в обслуживании своих клиентов выходить за рамки сугубо страховых операций.

В современных условиях, ощущая на себе воздействие глобализации и интернационализации, российские страховые компании интегрируются в мировое финансовое посредничество. Ужесточение условий конкурентной борьбы, необходимость внедрения финансовых инноваций требуют от российских страховых компаний творческого подхода к анализу бизнес-среды отечественного рынка.

Несмотря на определенный качественный рост, в 2008 году темп роста собранных страховых премий российских страховщиков составил 22,7%, а темп роста капитала и страховых резервов 6,8% и 16,7% соответственно, российские страховые компании заметно уступают западным по уровню капитализации, размеру работающих активов и вкладу в прирост ВВП. Ситуация последних полутора лет, отягощенная мировым финансовым кризисом, свидетельствует о снижении темпов роста традиционных страховых услуг, что без должного развития функций финансового посредничества таит множество опасностей и угроз, как для самих страховых компаний, так и для всей системы финансового посредничества в России.

Дело в том, что Россия вынуждена пройти в сжатые сроки путь эволюции финансового посредничества, который в развитых странах был растянут на сотни лет. Поэтому с одной стороны, необходимо обобщить положительный опыт деятельности страховых компаний развитых стран в системе финансового посредничества, а с другой, следует учесть исторические, культурные, региональные и другие аспекты формирования и развития страхового бизнеса в современной России.

Все это определяет необходимость и обязательность концептуального решения проблем функционирования и развития финансового посредничества страховых компаний: финансовое посредничество российских страховых компаний должно соответствовать современным тенденциям развития, быть готовым адаптироваться к будущим изменениям, служить эффективным механизмом трансформации сбережений в инвестиции, а также средством защиты интересов страхователей от возможных рисков.

Степень разработанности проблемы. Теоретические исследования и методологические разработки основ функционирования страховых компаний в качестве финансовых посредников осуществлялись как в зарубежной, так и в

отечественной экономической литературе. Трансформационный подход к выявлению сущности финансовых посредников в качестве преобразователей активов представлен в работах зарубежных экономистов: Дж. Бенстона, Дж.Г. Герли, Э.Дж. Долана, Р. Дорнбуша, Д.С. Кидуэлла, J1.P. Миллера, Ф.С. Мишкина, К.В. Смита, Дж. Тобина, С. Фишера, Р. Шмапензи, Э.С. Шоу. Вкладом Дж. Бенстона и К.Смита в теорию финансового посредничества стало выделение транзакционного подхода при определении природы финансовых посредников.

В контексте информационной концепции значительный вклад в исследование функций финансовых посредников внесли труды Д.Х. Бойда, Д.В, Даймонда, В.А. Крэкоу, Т.С. Кемпбелла, Х.Е. Лиланда, Д.Х. ГТайла, Э.К. Прескотта. Их заслугой стало обоснование необходимости существования посредников в качестве производителей информации в условиях ее ассиметрии.

Особенность функционирования страховых компаний в институциональной структуре финансового посредничества, их природа и отличия от других финансовых посредников освящена в работах зарубежных экономистов: Э.Дж. Долана, Д.С. Кидуэлла, JI. Р. Миллера, Ф.С. Мишкина, Дж. Синки, С.Фроста и др.

Среди российских экономистов, наряду с изучением основных функций страхования, косвенно выделяли функцию финансового посредничества

A.П. Архипов, Ю.Т. Ахвледиани, В.Б Гомелля, A.A. Гвозденко, Е.Ф.Дюжиков, C.B. Ермасов, Н.Б. Ермасова, Е.В.Коломин, Т.В.Никитина, Л.А. Орланюк-Малицкая, Л.И. Рейтман, Ю.А. Сплетухов, Т.А. Федорова,

B.В. Шахов, О.Ю. Шевченко, В.А. Щербаков, Т.А. Яковлева, СЛО. Янова, и др.

Разработкой общих вопросов функционирования финансовых посредников занимались: М.О. Алексеев, Б.И. Алехин, Г.Н. Белоглазова, Е.Ф. Жуков, В.А. Ковалев, ИМ. Кожевникова, П.В. Котоховский, В.Д. Миловидов, Н.И. Парусимова, Е.А. Помогаева, Е.М. Попова, A.C. Силышцкий, И.В. Туруев, В.М. Усоскин, Н.В. Фадейкина, О. Хмыз и др. Однако, основной акцент в исследовании посреднической деятельности в трудах отечественных ученых сделан на банки, как основных субъектов финансового посредничества. Деятельность страховых компаний в качестве финансовых посредников изучена не достаточно.

Поэтому, назрела объективная необходимость в исследовании становления и развития финансового посредничества страховых компаний, в создании концепции развития страховых компаний в качестве финансовых посредников адекватной бизнес-среде российского рынка.

Важность решения теоретических и практических задач определили актуальность темы исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка теоретических основ функционирования страховых компаний в качестве финансовых посредников и практических рекомендаций по повышению эффективности их финансово-посреднической деятельности.

Для достижения поставленной цели потребовалось решение следующих задач, определивших логику исследования:

- исследовать теоретические основы функционирования финансовых посредников, проанализировав взгляды ведущих отечественных и зарубежных экономистов на их природу и функции;

- раскрыть специфику финансового посредничества страховых компаний исходя из особенностей реализации ими посреднических функций;

- проследить тенденции трансформации содержания деятельности и функций страховых компаний в качестве финансовых посредников;

- выявить современные особенности деятельности зарубежных страховых компаний в системе финансового посредничества;

- оценить уровень развития финансового посредничества российских страховых компаний и факторы его определяющие;

- обосновать и разработать предложения по совершенствованию деятельности страховых компаний в качестве финансовых посредников, учитывая зарубежные и российские тенденции, а также факторы, определяющие их развитие.

Объектом исследования является деятельность страховых компаний в качестве финансовых посредников.

Предметом исследовании является совокупность экономических отношений, возникающих в системе финансового посредничества.

Теоретическую основу работы сформировали научные труды отечественных и зарубежных ученых по теории финансового посредничества, посвященные рассмотрению сущности и роли страховых компаний в системе финансового посредничества.

Методологической основой диссертационного исследования выступили общенаучные принципы познания экономических явлений - диалектический, системный и исторический подходы, позволившие раскрыть специфику финансового посредничества страховых компаний, определить тенденции трансформации деятельности страховщиков в качестве финансовых посредников, а также проанализировать практические аспекты деятельности зарубежных и отечественных страховых компаний.

При исследовании теоретических и практических основ функционирования страховых компаний в качестве финансовых посредников использовались такие методы, как дедукция и индукция, метод группировки, сравнительного и статистического анализа.

Информационной базой исследования явились законодательные и нормативные акты Российской Федерации, статистические данные Федеральной службы страхового надзора, Федеральной службы по финансовым рынкам, Банка России, Федеральной службы государственной статистики, аналитические обзоры международных и отечественных информационных и рейтинговых агентств, данные периодических изданий, материалы научных конференций, результаты научных исследований.

Область исследования соответствует п.6.7, п.6.8 специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит».

Научная новизна диссертационного исследования заключается в развитии теоретических основ функционирования страховых компаний в роли

финансовых посредников и выявлении условий для эффективной реализации посреднических функций российскими страховыми компаниями. Наиболее существенные научные результаты, полученные автором:

-. уточнено понятие и содержание финансового посредничества, которое необходимо рассматривать как комплексную деятельность финансовых посредников, участвующих в перемещении и создании стоимости посредством двойного обмена долговыми требованиями и обязательствами, генерирования и обработки информации;

- раскрыта специфика финансового посредничества страховых компаний, которая состоит в двойственной природе их финансово-посреднической деятельности, проявляется через совокупность основных (страховых) и приобретенных (посреднических) функций и представляет собой деятельность, по поводу перемещения аккумулируемого капитала, в зависимости от действия риска, а также в процессе осуществления инвестиционной деятельности;

- выявлены и исследованы особенности финансово-посреднической деятельности страховщиков на каждой стадии эволюции финансового посредничества. Установлено, что на современном этапе посредническая деятельность зарубежных страховых компаний отличается высокой степенью развития функциональной интеграции с другими финансовыми посредниками;

- дана оценка эффективности реализации отечественными страховыми компаниями функций финансовых посредников на основе системы количественных и качественных критериев. Определена диспропорция развития функций страховых компаний, выполняющих страховую функцию как поставщика страховых услуг и слабо реализующих функцию финансового посредничества по преобразованию аккумулируемого капитала в инвестиции;

- выявлены группы факторов внешнего и внутреннего характера, в результате воздействия которых формируются условия и особенности финансового посредничества российских страховых компаний;

- предложен и обоснован комплекс практических рекомендаций по развитию финансового посредничества российских страховых компаний, учитывающий происходящие перемены в зарубежной системе финансового посредничества, а также отечественную специфику. Разработанные предложения основаны на развитии и совершенствовании форм взаимодействия страховых компаний с другими посредниками, создании системы доверия и механизма государственно-частного партнерства, и должны способствовать повышению конкурентоспособности и финансовой устойчивости отечественных страховых компаний.

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в развитии теоретических основ финансового посредничества страховых компаний и определении условий для их перспективного развития в современных российских условиях.

Рекомендации и предложения сформулированы с учетом возможности их использования при реализации Стратегии развитии финансового рынка Российской Федерации до 2020 года.

Материалы диссертационного исследования могут быть использованы в процессе преподавания дисциплин «Страхование», «Финансы и кредит», «Деньги, кредит, банки» при изучении соответствующих разделов.

Апробация работы. Основные теоретические положения и практические рекомендации были представлены в научных докладах на Всероссийской научно-практической конференции «Организационно-экономические аспекты устойчивого развития регионов России» (2005 г., г. Пенза); на Всероссийской научно - практической конференции «Взаимодействие реального и финансового секторов в трансформационной экономике» (2006 г., 2008 г., г. Оренбург); на Международной научной конференции «Проблемы менеджмента и рынка» (2007 г., г. Оренбург); на Международной научно-практической конференции «Преодоление последствий мирового финансового кризиса и перспективы развития экономики Казахстана» (2009 г., г. Астана); на научных семинарах кафедры банковского дела и страхования ГОУ ВПО «Оренбургский государственный университет».

Основные положения диссертационного исследования изложены в 9 научных статьях общим объемом 2,45 п.л.

Структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и содержит 22 таблицы, 13 рисунков, приложение.

В разделе «Введение» обоснована актуальность выбранной темы, сформулированы ее цель, задачи, объект и предмет исследования, выделены основные положения научной новизны, а также теоретическая и практическая значимость диссертационной работы.

В первой главе «Теоретические аспекты финансового посредничества страховых компаний» рассмотрены основные подходы к определению необходимости и природы финансового посредничества, уточнено понятие финансового посредничества, на основе изучения эволюции финансового посредничества, определена специфика функционирования страховых компаний в данном качестве.

Во второй главе «Анализ эффективности финансового посредничества российских страховых компаний» на основе сравнительного анализа деятельности зарубежных и отечественных страховых компаний в системе финансового посредничества, дана оценка эффективности реализации посреднических функций российскими страховыми компаниями, вскрыты факторы, определяющие уровень финансового посредничества отечественных страховщиков.

В третьей главе «Направления развития финансового посредничества страховых компаний в России» определены условия, необходимые для дальнейшего развития финансового посредничества российских страховых компаний, обоснованы направления развития и совершенствования форм интеграции отечественных страховых компаний с другими финансовыми посредниками, основанные на механизме конвергенции.

В разделе «Заключение» обобщены результаты исследования, сформулированы выводы и предложения теоретического и практического характера.

II. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

Специфика финансового посредничества страховых компаний.

Научное исследование природы и сущности финансового посредничества, на основе изучения основных концепций «теории финансового посредничества», позволило определить необходимость существования финансовых посредников, и выявить их экономическую роль, состоящую в способности осуществлять ими трансформацию капитала, сроков и риска между сберегателями и инвесторами, путем количественной и качественной трансформации параметров ресурсов, диверсификации риска и снижения информационной ассиметрии.

Анализ изменения субъектного содержания и формы взаимодействия финансовых институтов в процессе развития основных этапов эволюции финансового посредничества, позволил выяснить, что необходимость финансовых посредников в макроэкономическом аспекте обусловлена их ролью в обеспечении непрерывности движения капитала, установлении эффективных взаимоотношений между участниками рынка, посредством реализации ими посреднических функций на разных этапах развития экономики.

Усложняющиеся процессы экономической глобализации, развитие конкуренции и финансовых инноваций в современной экономике являются условиями для возникновения новой миссии финансовых посредников, выражающейся в необходимости создания комплексных интегрированных финансовых продуктов, удовлетворяющих потребности экономических субъектов.

Проведенное исследование позволило сделать вывод, что финансовое посредничество, необходимо рассматривать как комплексную деятельность финансовых посредников, участвующих в перемещении и создании стоимости посредством двойного обмена долговыми требованиями и обязательствами, генерирования и обработки информации.

В процессе изучения основных этапов эволюции форм посредничества, в рамках институционально-исторического подхода, было выявлено, что специфика каждого типа финансового посредника, в рамках реализации общей цели, определяется наличием индивидуальных природных функций и способов удовлетворения потребностей экономических субъектов.

Критический анализ отечественной экономической литературы показал, что существует два подхода к трактовке функций страховых компаний. Первый образован путем выделения основных (страховых) функций: рисковой и гарантийной, и определении страховой компании в качестве института, предназначенного для формирования страхового фонда и возмещения ущерба

экономическим субъектам при наступлении риска. Второй подход наряду с основными функциями страховщиков косвенно выделяет функцию финансового посредничества в рамках реализации сберегательной и инвестиционной составляющей страхового бизнеса.

Мы придерживаемся мнения, что функции страховых компаний необходимо рассматривать исходя из единства двух составляющих их содержания, первая из которых определяется их природным (основным) назначением, связанным с перераспределением риска и компенсацией ущерба при возникновении страховых событий, а вторая обусловлена их деятельностью как посреднических институтов на рынке денег и капитала.

С учетом этого, в работе была предложена авторская трактовка функций страховых компаний, в соответствии с которой они выполняют:

1) страховую функцию, связанную с предоставлением страховых услуг на страхопом рынке, осуществляемую посредством формирования страхового фонда и его перераспределения в зависимости от действия риска для покрытия страхового портфеля, которая реализуется посредством:

а) защитной функции, действие которой обусловлено сущностной ролыо страхования, заключающейся в обеспечении страховой защиты от различного рода рисков и возмещении ущерба;

б) превентивной функции, реализация, которой находит свое выражение в финансировании за счет части средств страхового фонда мероприятий, направленных на предупреждение наступления страхового случая и уменьшение последствий страхового риска;

2) функцию финансового посредничества, основанную, на механизме преобразования аккумулируемого капитала в инвестиции на основе количественной оценки риска и анализа соответствующей информации, которая реализуется через:

а) сберегательную функцию, связанную с аккумулированием и приращением (при проведении операций по накопительному страхованию жизни) денежных средств физических и юридических лиц;

б) инвестиционную функцию, которая состоит в концентрации инвестиционных ресурсов и их использовании для финансирования экономики;

в) инновационную функцию, реализующуюся двояко: во-первых, через стимулирование и поддержку инноваций в сфере производства, а во-вторых, посредством разработки и продвижения новых страховых продуктов;

г) информационную функцию, которая состоит в том, что страховые компании аккумулируют и анализируют большие массивы информации, способствуя снижению информационной ассиметрии.

Анализ механизма реализации функций финансовых посредников страховыми компаниями позволил определить, что принципиальное отличие страховых компаний от других институтов финансового посредничества состоит в двойственной природе их финансово-посреднической деятельности, которая проявляется через совокупность основных (страховых) и приобретенных (посреднических) функций и представляет собой деятельность,

по поводу перемещения аккумулируемого капитала, в зависимости от действия риска, а также в процессе осуществления инвестиционной деятельности (схема 1).

Схема 1 - Механизм реализации функций финансовых посредников страховыми компаниями

Функции финансовых посредников Функции страховых компаний Результат реализации функций

I. Количественная и качественная трансформация параметров ресурсов 1. Защищая функция. 2. Сберегательная функция 3. Инвестиционная функция. - обеспечение страховой защиты; - накопление страховых сумм; аккумуляция капитала и финансирование экономики.

2. Управление риском посредством диверсификации 1. Защитная функция. 2. Превентивная функция. 3. Информационная функция. - обссаас(«1е сгрпхопоН шшпък снижение вероятности наступления риска; повышение уровня определенности экономической среды.

3. Минимизация гра так иконных 1 вдержек посредством экономии на эффекте масштаба и снижения асснметрич мости информации 1. Защитння функция. 2. Превентивная функция. 3. Инвестиционная функция. 4. Информационная функция. - обеспечение страховой защиты; снижение вероятности наступления риска; аккумуляция капитала и финансирование экономики; повышение уровня определенности экономической среды.

4. Креативная функция 1. Защитная функция. 2. Инновационная функция. 3. Инвестиционная функция. - обеспечение страховой защиты; реализация универсальных финансовых и структурированных страховых продуктов; аккумуляция капитала и финансирование экономики.

В ходе исследования была определена особенность реализации посреднических функций страховыми компаниями, которая состоит в том, что функции финансовых посредников осуществляются страховщиками посредством различных форм взаимосвязи с другими субъектами финансового посредничества.

Трансформация деятельности страховых компаний в качестве финансовых посредников. Проведенный анализ этапов развития финансового посредничества страховых компаний показал, что содержание деятельности страховых компаний как финансовых посредников и реализуемые ими функции меняются параллельно с эволюцией форм посредничества, которые в своем развитии прошли следующие этапы: банковское посредничество, посредничество рынка ценных бумаг, посредничество финансового рынка и индустрия финансовых услуг. Это проявляется, прежде всего, в трансформации ориентиров деятельности страховых организаций, реализуемых функциях и формах финансового посредничества.

До XIX века банковское посредничество выступало преимущественной формой удовлетворения потребностей между сберегателями и инвесторами,

разрешая противоречия на основе двойного обмена долговыми обязательствами. В этот период времени страховые компании играли подчиненную роль в посреднической сфере, выполняя свои основные (страховые) функции, связанные с формированием страхового фонда и компенсацией ущерба.

Развитие капиталистических отношений и превалирование посредничества рынка ценных бумаг сопровождается переходом страховых компаний в новое качество. Выполнение страховыми компаниями их классических функций, накопление активов и больших массивов информации, способствует возникновению и выполнению нетрадиционных для них функций финансовых посредников. В конце XIX начале XX веков исследуемые институты, реализуя сберегательную и инвестиционную функции, приобретают важный статус производителей информации и активно вовлекаются в финансирование инвестиционных процессов. К основным функциям страховых организаций добавилась функция финансового посредничества, которая нашла проявление в трансформации накопленного свободного капитала в виде сбережений страхователей в инвестиции. Концентрация капитала страховых компаний, увеличение их доли в финансовых активах способствовали расширению их деятельности на рынке ценных бумаг и активному участию в организации акционирования.

Посредническая деятельность страховых компаний на этапе посредничества финансового рынка получила новое качество: в условиях роста неопределенности факторов бизнес-среды, оппортунистического поведения участников финансового рынка, сложности инструментов управления рисками, наиболее востребованной становится способность страховщиков управлять рисками и диверсифицировать их. На данном этапе повышается значение страховых компаний в обеспечении защиты от риска, а также их информационной функции в качестве финансовых посредников. Организация посредничества осуществляется на основе интеграции и универсализации деятельности финансовых посредников в рамках системы финансового посредничества, при активизации процессов взаимного сотрудничества между банковскими, страховыми и другими финансовыми институтами, в рамках создания и продвижения совместных финансовых продуктов.

В конце XX века усложняющиеся процессы экономической глобализации, усиливающаяся конкуренция и развитие финансовых инноваций являются определяющими условиями для возникновения индустрии финансовых услуг и появления новой миссии страховых компаний как финансовых посредников. Посредством предоставления новых видов интегрированных финансовых продуктов: секьюритизации активов, предоставлении единым пакетом страховых, банковских и инвестиционных услуг, стираются границы между специализированными финансовыми посредниками в рамках функционирования интегрированного финансового посредника. Ведущая роль в организации посредничества на данном этапе переходит к универсальным финансовым компаниям, действующим в виде

финансовых супермаркетов на базе объединения нескольких финансовых посредников.

Тенденции развития страховых компаний в системе финансового посредничества зарубежных стран. Поскольку финансовое посредничество страховых компаний достигло высшей стадии развития в зарубежных странах, на наш взгляд, целесообразно использовать опыт этих стран для оценки эффективности функционирования отечественных страховщиков в системе финансового посредничества.

Анализ значения финансового индекса за 1995-2006 гг., проведенный по данным МВФ в экономически развитых странах показал, что в рассмотренных государствах наблюдается тенденция расширения финансового посредничества, усиливается роль небанковских финансовых институтов в перемещении стоимости, повышается уровень конкуренции и разнообразия посреднической деятельности. Данную тенденцию подтверждает существенно возросший объем средств, находящихся в управлении страховых компаний (рисунок 1).

Составлено автором по данным Swiss Re. Sigma

Рисунок 1 - Динамика объема страховых премий ведущих государств и России за период 2000-2008 гг., млрд.$

На макроэкономическом уровне оценить эффективность финансового посредничества страховых компаний можно исходя из количественных показателей данной отрасли в ВВП, а также на основе исследования структуры инвестиций страховых компаний, которые характеризуют процесс накопления капитала, определяют качественную характеристику экономической системы и степень реализации посреднических функций.

Лидирующие позиции по уровню развития финансового посредничества страховых компаний занимают США, на долю которых приходится около 1/3 всего мирового страхового рынка. На протяжении последних пяти лет, с 2004 по 2008 гг., общий объем страховых премий имеет устойчивую положительную

1400 1200 юоо

динамику, из них доля премий по страхованию жизни, как основы долгосрочных инвестиционных ресурсов, составляет более 45%. Однако, доля страховых премий в ВВП страны по итогам 2008 г. снизилась до 8,7%, что обусловлено опережающими темпами роста на финансовых рынках инвестиционных финансовых посредников.

Передовые страны Западной Европы: Великобритания, Франция и Германия также характеризуются за период с 2004-2008 гг. устойчивыми темпами роста общего объема собранной страховой премии. В рассматриваемых государствах относительно высока доля страхового рынка в величине ВВП - 15,7%, 9,2% и 8,7% соответственно (по данным 2008 г.), причем в общем объеме собранной страховой премии на долю премий по страхованию жизни в Великобритании приходится более 76%, во Франции -66%, в Германии - 45%.

Большая часть активов страховщиков США в 2007 г. (около 62%) была размещена в корпоративные облигации и акции, в Великобритании на долю данных инструментов приходилось около 30%. Данное обстоятельство подтверждает высокую степень развития посредничества финансового рынка и активное использование ресурсов страховых компаний для финансирования экономики.

Количественные изменения показателей страховых компаний в экономически развитых странах происходят параллельно с качественными изменениями, которые проявляются в растущей диверсификации деятельности страховщиков по нескольким направлениям: развитие основного продуктового ряда и повышение привлекательности условий страховых полисов; освоение смежных, близких к страховым продуктам, видов операций, в частности предложение услуг по формированию и управлению пенсионными накоплениями клиентов; экспансия в другие виды финансового бизнеса и универсализация своей деятельности в рамках реализации концепции банкострахования и финансового супермаркета.

Характерной тенденцией развития посреднической деятельности страховых компаний в зарубежных странах является консолидация и активизация их интеграции с банками, и другими институтами финансового посредничества, которая проявляется в создании универсальных страховых и совместных финансовых продуктов (финансовые продукты с муяьтиатрибутивными свойствами, страховой депозитный вклад, инвестиционные продукты страхования жизни, структурированные страховые продукты). Степень развития существующих форм конвергенции институтов финансового посредничества на рынках зарубежных стран, определяется особенностями законодательства, степенью развития страхового и банковского бизнеса, а также уровнем развития финансового рынка.

Степень реализации посреднических функций российскими страховыми компаниями. Для оценки параметров реализации функции финансового посредничества российскими страховыми компаниями нами была использована система количественных критериев, включающая индекс

финансового посредничества, глубину страхового рынка и структурный анализ инвестиционного портфеля отечественных страховых компаний.

Значение индекса финансового посредничества в России, рассчитанного по методике МВФ, по данным за 2006 г. составило 0,253. Данный показатель сопоставим с аналогичными показателями во Франции и Германии, что позволяет определить совпадение вектора развития российского финансового рынка с вектором развития финансовых рынков зарубежных стран и установить, что эволюция посредничества в России постепенно идет в направлении усиления роли посредничества финансового рынка при одновременном снижении роли традиционного банковского посредничества.

Анализ ключевых показателей страховой отрасли России свидетельствует о том, что объемы страховых сделок на финансовом рынке ежегодно растут. За период с 2003-2008 гг. общий объем собранных страховых премий имеет устойчивую тенденцию к росту. Абсолютный показатель величины страховых премий и аккумулированных страховых резервов за рассматриваемый период увеличился в два раза (таблица 1).

Таблица 1 - Основные показатели деятельности страховых компаний России за период 2003-2008 гг.________

Показатели 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г.

Страховые премии, млрд. руб. 432,5 471,9 491,2 610,5 776,0 952,0

Темп роста премий, % - 109,0 104,0 124,3 127,1 122,7

Доля страховых премий в ВВП, % 2,77 2,27 2,27 2,3 2,4 2,3

Страховые резервы, млрд. руб. 218,7 259,6 295,8 344,0 380,2 488,7

Темп роста страховых резервов, % - 118,7 113,9 116,2 113,1 128,5

Доля страховых резервов в ВВП, % 1,7 1,5 1,4 1,3 1,1 1,2

Активы страховых компаний, млрд. руб. 411,1 540,5 611,9 679,5 748,4 864,0

Темп роста актппов, % - 131,4 113,2 111,0 110,1 115,4

Доля активов в ВВП, % 3,1 3,2 2,8 2,5 2,3 2,0

Собственные средства, млрд. руб. 111,8 197,4 200,8 222,6 208,7 222,9

Темп роста собственных средств, % - 176,5 101,7 110,9 93,8 106,8

Доля собственных средств в ВВП, % 0,8 1,2 0,9 0,8 0,6 0,5

Страховые премии, по страхованию жизни, млрд.р. 158,1 102,2 25,3 16,0 22,7 19,3

Темп роста премий по страхованию жизни, % - 64,6 24,8 63,2 141,9 85,0

Доля премий по страхованию жизни в ВВП, % - 0,61 0,12 0,1 0,1 0,5

Составлено автором по данным ФССН

Вместе с тем, организуемая страховыми компаниями система движения капитала не способна осуществлять количественную и качественную трансформацию активов, о чем свидетельствует показатель доли страховых премий в ВВП, который не превышает 3%, доли инвестиций страховщиков в объеме ВВП, который составляет 1,3%, а также низкая доля премий по страхованию жизни в общем объеме ВВП, уровень которой не превышает 0,5% на протяжении последних четырех лет.

Анализ современной российской страховой практики подтверждает реализацию отечественными страховщиками их страховых функций и определяет низкую степень развития инвестиционной функции, т.е. функции финансового посредничества.

Для отечественных страховых компаний инвестиционная деятельность не выступает в качестве существенного источника доходов. Страховые операции достаточно рентабельны, основную прибыль компании получают не от инвестиционной деятельности, а непосредственно от продажи страховых услуг (рентабельность инвестированного капитала по данным за 2008 г. составила 3,9%). По данным аналитиков «Эксперт Ра» доходность «средней» российской страховой компании на 60% зависит от технического результата операций страхования, на 35% - от уровня расходов на ведение дела и на 5% - от рентабельности инвестированного капитала. В то же время для западных страховщиков характерна достаточно высокая зависимость доходности от рентабельности инвестированного капитала, вклад которой для страховых компаний сектора non-life может достигать 50% и выше.

Значительная часть вложений отечественных страховщиков по данным на 01.01.2005 г. приходилась на вынужденные инвестиции, основная часть (около 50%) - вложения в аффилированные организации (рисунок 2).

Проч. инвестации^

3%

Вложония 11 доч. и зав. общества 11%

Акции и доли уч. в др. ' организациях

Долг Lt.6. орг. прядост^ц. ИГ.

2 8%

Рисунок 2 01.01.2005 г.

Усредненная структура инвестиций страховых компаний России на

Анализ структуры инвестиций страховых компаний России по данным 2008 г. позволил выявить, что наибольшая доля вложений приходится на денежные средства и банковские депозиты - 28% и 26% соответственно. Уровень вложений в государственные и муниципальные ценные бумаги составляет 4,6% (рисунок 3).

Проч. инвестиции 7%

Денежный ср-оа 28%

Вложения вдоч. и дкции и долиуч-я в зав. общества „ др организациях 12%

Долг. ц.б, орг и прадоспав. им займы 19%

Рисунок 3 - Усредненная структура инвестиций страховых компаний России на 01.01.2009 г.

Не смотря на рост ключевых показателей отечественной страховой отрасли, объем инвестиционного потенциала и структура инвестиций

страховщиков не позволяет рассматривать его в качестве крупных долгосрочных инвестиционных ресурсов, востребованных реальным сектором экономики и финансовым рынком.

Оценка параметров реализации страховыми компаниями функций финансовых посредников, позволила выявить существующую диспропорцию в развитии функций страховых компаний, выполняющих на современном этапе страховую функцию: защитную и превентивную и слабо реализующих функцию финансового посредничества по преобразованию аккумулируемого капитала в инвестиции.

Факторы, определяющие уровень финансового посредничества отечественных страховых компаний. Проведенный анализ позволил автору выявить факторы, оказывающие влияние на уровень развития финансового посредничества отечественных страховых компаний.

При этом главными внешними факторами являются:

Экономические

уровень

экономического развития страны

инвестиционный климат

уровень развития рынка ценных бумаг

уровень конкуренции на финансовом и страховом рынке

платежеспособный спрос

Внешние факторы, определяющие посредническую деятельность страховых компаний

Политические

международная интеграция и глобализация

антимонопольная политика

несовершенство методов гос. регулирования страхового и финансового рынков

отсутствие системы гос. гарантий для страхового бизнеса

Правовые

несовершенство страхового и налогового законодательства

несовершенство судебного механизма защиты прав потребителей страховых услуг

мошенничество в страховании

Социальные

уровень культуры финансового и страхового спроса

степень доверия к финансовым институтам и страховым организациям

исторически

сложившиеся

тенденции в

развитии

менталитета

потребителей

страховых услуг

уровень финансовой грамотности населения

Рисунок 4 - Внешние факторы, определяющие развитие финансового посредничества страховых компаний России

К внутренним же факторам необходимо отнести: уровень капитализации страховых компаний, уровень менеджмента и квалификации кадров, степень развития современных информационных страховых технологий, уровень транспарентности страховых компаний, несоответствие стоимости страхового полиса качеству оказываемых услуг.

Исследование институциональной структуры финансового посредничества в России и степени интегрированное™ страховых компаний с другими финансовыми посредниками позволило определить, что на современном этапе в структуре финансового посредничества преобладают банки, как по количеству, так и по объему активов. Общая тенденция развития российской системы финансового посредничества направлена в сторону увеличения количества и расширения деятельности небанковских финансовых посредников. За период с 2004 по 2008 гг. происходит общий прирост активов страховых компаний, ПИФов, НПФ, ОФБУ.

Взаимодействие страховых компаний с банками в рамках банкострахования в России ограничено страхованием залогового имущества заемщиков, а существующие отечественные финансовые супермаркеты, по сути, представляют собой монобрендовые магазины, предлагающие услуги финансовых институтов, объединенных в рамках финансового конгломерата.

В целом взаимодействие страховых компаний и других финансовых посредников носит разрозненный и аффилированный характер, что свидетельствует, о слабом уровне интегрированности финансовых посредников в систему финансового посредничества.

Влияние вышеобозначенных факторов может сдерживать, либо стимулировать развитие посреднической деятельности страховых компаний. На современном этапе развития, страховая деятельность для российских страховщиков является более приоритетной, чем инвестиционная. Однако, продолжающийся мировой финансовый кризис, будет усиливать негативное влияние на развитие отечественной страховой отрасли. По итогам 6 месяцев 2009 г. темп роста страховых премий составил 4,2%, а темп роста страховых выплат - 24,8%.

Кроме того, глобализация и интеграция страхового бизнеса, усиление конкурентной борьбы, определяют необходимость создания условий способствующих поступательному переходу страховых компаний в новое качество, обеспечивающих адаптацию отечественных страховщиков к условиям финансового кризиса.

Перспективы развития финансового посредничества страховых компаний России. Анализ степени реализации посреднических функций страховыми компаниями России на современном этапе позволил автору сформулировать необходимость разработки комплексной программы развития финансового посредничества отечественных страховых компаний. Предложенный в работе комплекс практических рекомендаций состоит из двух основных направлений.

Первое направление включает проведение мероприятий в целях формирования условий, определяющих развитие страховых компаний в качестве финансовых посредников, направленных на развитие их сберегательной и инвестиционной функций, способствующих развитию конкурентоспособной инфраструктуры финансового посредничества, снижению риска ассиметричности информации и формированию системы доверия. Для формирования данных условий необходима помощь органов государственного регулирования. В связи с чем, по нашему мнению, в рамках реализации государственной стратегии развития страхования в РФ необходимо предусмотреть:

- . создание системы государственных гарантий, обеспечивающих исполнение обязательств, принятых страховыми компаниями, осуществляющими страхование жизни, а также создание системы саморегулируемых организаций;

- модернизацию законодательства, устанавливающего требования к размещению средств страховых резервов, в частности, увеличение лимитов ограничений в активы инвестиционного роста; в паи ПИФов; внесения изменений в ., ограничения по передаче средств управляющим компаниям; снятие ограничений в отношении использования производных инструментов и иностранных ценных бумаг в качестве инструментов инвестирования;

- формирование единой методологии составления рейтингов страховых компаний;

- законодательное закрепление экономических стимулов в виде социальных налоговых вычетов для физических лиц, приобретающих полисы накопительного страхования жизни;

- введение налоговых льгот на прибыль страховых компаний, направляемую на увеличение уставного капитала;

- создание законодательных условий, обеспечивающих формирование и внедрение современного спектра услуг по страхованию жизни, в частности инвестиционных продуктов страхования жизни, а также структурированных страховых продуктов.

При реализации государственной стратегии развития финансового рынка необходимо обеспечить:

- разработку и выпуск надежных государственных долгосрочных инструментов, с плавающим доходом, зависящим от экономической ситуации;

- создание системы государственных гарантий на выпуск первичных финансовых инструментов для инвестирования (акций и облигаций);

доработку правовой базы, обеспечивающей развитие рынка производных финансовых инструментов, в связи с чем, необходимо внести в законодательство РФ определение понятия «производные финансовые инструменты», а также разработать механизм признания определенной совокупности финансовых прав и обязательств в качестве производного финансового инструмента для целей регулирования и налогообложения.

Реализация указанных мероприятий будет способствовать модернизации страхового бизнеса в направлении развития финансово-посреднической деятельности отечественных страховщиков.

Считаем, что для успешного функционирования страховых компаний в качестве финансовых посредников необходимо выполнение условий, стимулирующих их внутреннее развитие: финансовая и информационная прозрачность, овладение информационными технологиями, адекватный уровень менеджмента и квалификации кадров.

Формирование информационной прозрачности деятельности страховых компаний должно обеспечиваться переходом на унифицированную финансовую отчетность и бухгалтерский учет по международным стандартам, активизацией деятельности рейтинговых агентств и информационно-аналитических институтов, осуществлением разработки параметров страховой защиты совместно с клиентами и четкое исполнение обязательств на этапе урегулирования убытка.

Внедрение новых информационных технологий будет способствовать обеспечению доступности страховых продуктов при продаже с использованием сети Интернет.

Совершенствование и унификация правил ведения бизнеса, установление форм и методов оценки рисков обеспечат возможность страховщикам адекватно нивелировать влияние внешних и внутренних рисков, сопровождающих страховой бизнес.

При внедрении инновационных страховых продуктов стратегии развития страховых компаний должны быть направлены, прежде всего, на удовлетворение потребностей клиентов, обеспечение их мотивации, посредством предложения выгодных условий и наличием системы гарантий.

Второе направление практических рекомендаций состоит в необходимости развития институциональной структуры финансового посредничества в рамках разнообразных форм, построенных с использованием организационно-экономических способов стимулирования деятельности страховых компаний, основанных на механизме конвергенции с другими финансовыми посредниками.

Как показал ранее проведенный анализ, в России существует положительная тенденция развития институциональной структуры финансового посредничества в виде интеграции посредников в рамках банкострахования и создания финансовых объединений. Анализ этапов сотрудничества и конвергенции страхового и банковского бизнеса в зарубежных странах позволил выделить существующие уровни интеграции, в числе которых: банковское обслуживание и страхование банков; соглашение о совместном распространении продуктов; кооперация; контроль; формирование финансового супермаркета.

Исследование практики организации банкострахования в России позволило сделать вывод, что существующая степень интеграции деятельности рассматриваемых финансовых посредников соответствует лишь уровню соглашения о распространении продуктов. Преимущественные формы

взаимодействия сводятся к продаже стандартных страховых полисов и заключении договоров страхования залогов. По нашему мнению, существующая модель взаимодействия страховых компаний и банков в рамках банкострахования, нуждается в развитии по нескольким направлениям, во-первых, переход к более сложной степени интеграции в рамках создания стратегического альянса на основе высокой степени конвергенции банковского и страхового бизнеса, а во-вторых, развитие новых форм взаимодействия, среди которых: страхование кредитных рисков; удовлетворение спроса на консалтинговые услуги и на инструменты риск-менеджмента со стороны кредитных организаций, посредством профессионального управления рисками; разработки и реализации комплексных, унифицированных и стандартизированных программ страхования, удовлетворяющих потребностям банков и адаптированных под их кредитные программы, в целях реализации защиты банков от рисков и снижения издержек.

Зарубежный опыт подтверждает преобладающую роль финансовых супермаркетов, как канала взаимодействия потребителей финансовых услуг с финансовыми посредниками. Наибольшее развитие в России получили две концепции развития финансовых объединений: в виде партнерства между финансовыми институтами на основе договора о совместных агентских продажах финансовых услуг, а также создание финансового холдинга на основе единого бренда. Главной проблемой развития подобных супермаркетов является различное правовое регулирование экономической сферы функционирования субъектов финансового посредничества. В связи с чем, существует необходимость создания в стране единого мегарегулятора. В работе даны рекомендации по формированию развития финансового супермаркета, основанного на модели независимого поставщика финансовых услуг.

Считаем, что одной из форм развития потенциала страховщиков при реализации ими посреднических функций является необходимость их вовлечения в специальные схемы финансирования инфраструктурных проектов с использованием принципов государственно-частного партнерства.

По нашему мнению, накопленный р оссийскими страховщиками опыт в области риск-менеджмента, организации страховой защиты предприятий различных отраслей хозяйства, разработки и внедрения разнообразных программ страхования, использование инвестиционного потенциала страховщиков позволит существенно оптимизировать государственные затраты на осуществление национальных проектов. В связи с этим считаем необходимым, осуществить разработку критериев допуска страховщиков к работе в национальных проектах и государственных целевых программах.

Формирование условий в рамках реализации предложенных преобразований будет способствовать повышению конкурентоспособности и финансовой устойчивости страховых компаний, обеспечивая постоянное развитие их финансово посреднической деятельности.

III. ОСНОВНЫЕ НАУЧНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

1. Коробейникова Е.В. Этапы становления н развития страховых компаний в качестве финансовых посредников // Вестник Самарского государственного экономического университета. - № 6 (56).-2009. - 0,36 пл.

2 Коробейникова Е.В. Страховые компании в системе финансовых посредников в России // Вестник Оренбургского государственного университета. -№ 8 (90). - 2008. - 0,6 п.л.

3. Коробейникова Е.В. Направления развития посреднической деятельности страховых компаний России // Преодоление последствий мирового финансового кризиса и перспективы развития экономики Казахстана: Материалы международной научно-практической конференции, посвященной 10-летию университета. - Вып.1. - Астана: Изд-во КазУЭФМТ, 2009. - 0,3 п.л.

4. Коробейникова Е.В. Особенности реализации отечественными страховыми компаниями посреднических функций // Актуальные проблемы торгово-экономической деятельности и образования в современных условиях: сборник научных трудов. - Оренбург: Издательский центр ОГАУ, 2009. - 0,46 п.л.

5. Коробейникова Е.В. Развитие финансового посредничества -необходимое условие долгосрочного социально-экономического развития страны // Денежное обращение, кредит, банки и другие финансовые посредники в трансформационной экономике: Сборник научных трудов кафедры «Банковское дело и страхование». - Оренбург: Изд-во ИПК ГОУ ОГУ, 2008. -0,25 п.л.

6. Коробейникова Е.В. Тенденции развития взаимоотношений банков и страховых организаций в России // Проблемы менеджмента и рынка: Сборник материалов XI международной научной конференции / Под ред. д.э.н., проф. А.П.'Гяпухина. - Оренбург: Изд-во ИПК ОГУ, 2007,- 0,12 п.л.

7. Коробейникова Е.В. Проблемы взаимодействия страховых организаций и коммерческих банков в регионах // Организационно-экономические аспекты устойчивого развития регионов России: Сборник статей Всероссийской научно-практической конференции/ под ред. д.э.н., профессора В.М. Володина.- Пенза: Информационно-издательский центр ПТУ, 2006. - 0,12 п.л.

8. Коробейникова Е.В. Проблемы эффективного функционирования страховых организаций // Экономическая теория, прикладная экономика и хозяйственная практика: проблемы взаимодействия: Материалы Всероссийской научно-практической конференции. - Ярославль: Изд-во ЯрГУ, 2006.- 0,06 п.л.

9. Коробейникова Е.В. Проблемы развития инвестиционной деятельности страховых организаций // Взаимодействие реального и финансового секторов в трансформационной экономике: Материалы Всероссийской научно -практической конференции. - Оренбург: Изд-во ИПК ГОУ ВПО ОГУ, 2006. -0,18 п.л.

Подписано в печать 21.12.2009. Формат 60X84V16 Объем 1,25 п. л. Тираж 100 экз. Заказ 127. Отпечатано в Лаборатории оперативной печати факультета журналистики Санкт-Петербургского государственного университета 199004, Санкт-Петербург, В. О., 1-я линия, д. 26