Учет и анализ использования заемных средств в инновационной деятельности производственных организаций

Земскова, Ольга Николаевна

Темы диссертаций по экономике » Бухгалтерский учет, статистика

Учет и анализ использования заемных средств в инновационной деятельности производственных организаций тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень: кандидата экономических наук
Автор: Земскова, Ольга Николаевна
Место защиты: Саратов
Год: 2010
Шифр ВАК РФ: 08.00.12

Учет и анализ использования заемных средств в инновационной деятельности производственных организаций - тема диссертации по экономике, скачайте бесплатно в экономической библиотеке

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Учет и анализ использования заемных средств в инновационной деятельности производственных организаций"

На правах рукописи к

ЗЕМСКОВА Ольга Николаевна

УЧЕТ И АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ В ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

Специальность: 08.00.12 - "Бухгалтерский учет, статистика"

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

□□3494617

Саратов-2010

003494617

Работа выполнена на кафедре анализа хозяйственной деятельности и аудита Саратовского государственного социально-экономического университета.

Научный руководитель - д-р экон. наук, профессор

Бариленко Владимир Иванович

Официальные оппоненты - д-р экон. наук, профессор

Никифорова Елена Владимировна - канд. экон. наук, доцент Анфиногенова Елена Ивановна

Ведущая организация - Самарский государственный экономический

университет.

.Защита состоится 14 апреля 2010 года в 1300 час. на заседании диссертационного совета Д 212.241.03 при Саратовском государственном социально-экономическом университете по адресу:

410003, Саратов, Радищева, 89, Саратовский государственный социально-экономический университет, ауд. 843.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке университета. Автореферат разослан 12 марта 2010 года.

Ученый секретарь диссертационвдге^г----СМЗ>огомолов

совета, д-р экон. наук, профессоре^- ■» —'—3 "

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальности темы исследования. Создание инновационной экономики является стратегическим направлением развития нашей страны. Глобальный финансово-экономический кризис в очередной раз показал, что в современном мире инновационная деятельность становится важнейшим фактором обеспечения роста и экономической стабильности. От масштабов и эффективности такой деятельности во многом зависят не только уровень социально-экономического развития, но и национальная безопасность государств. Поэтому Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года, утвержденная распоряжением Правительства РФ от 17 ноября 2008 г. №1662р в качестве основного приоритета утвердила переход нашей страны на инновационный путь развития. Для этого предполагается создание национальной системы поддержки инноваций и технологического развития, масштабное технологическое обновление производства на основе передовых научно-технических разработок, формирование конкурентоспособного национального сектора'исследований и разработок. Это должно обеспечить научное и технологическое лидерство России в мире по направлениям, определяющим ее конкурентные преимущества и национальную безопасность.

Очевидно, что для решения столь масштабных задач необходимо ускорение инновационного развития десятков тысяч отечественных производственных предприятий. В условиях современной рыночной конкурентной борьбы инновационная деятельность, способная обеспечить непрерывное обновление их технической и технологической базы, освоение и выпуск новой конкурентоспособной продукции, эффективное проникновение на мировые рынки товаров и услуг, является необходимым условием их успеха и устойчивого функционирования. Но инновационная деятельность, ее объемы, характер и даже конечные результаты во многом зависят от тех объемов финансовых средств, которые могут быть направлены на обеспечение этой деятельности. В этой связи финансирование .инноваций для действующих производственных предприятий становится весьма сложной проблемой.

Инновационные проекты требуют гигантских долгосрочных вложений, а текущая деятельность таких предприятий, основанная на сравнительно'дешевой рабочей силе и недостаточно высоком техническом уровне производства, не в состоянии генерировать достаточные для осуществления этих вложений денежные потоки. Это обусловливает объективную необходимость широкого привлечения заемного капитала для систематической реализации инновационных проектов. Недаром среди финансовых институтов, призванных обеспечить инвестиционную активность в экономике, ведущая роль отводится банкам.

Финансирование инновационного развития - это сложный и ответственный экономический процесс. Принятие1 решений в этой специфической сфере объективно нуждается в углубленном аналитическом обосновании. А поскольку привлечение заемных средств является основой финансирования инновационных:

мероприятий большинства коммерческих производственных организаций, объективный учет и углубленный анализ процессов привлечения и использования заемных ресурсов, возникающих при этом экономических отношений с кредиторами, оценка эффективности заемного финансирования различных инновационных проектов и всей инновационной деятельности в комплексе должны быть неотъемлемыми элементами системы информационного обеспечения управления.

Однако реализация этих задач требует разработки как теоретических принципов, так и прикладных методик учетно-аналитического обеспечения использования заемных средств в инновационной деятельности производственных предприятий.

Степень научной разработанности проблемы. Различные аспекты учета и анализа инновационной деятельности, а также ее финансового обеспечения рассматривались в работах многих отечественных специалистов: М.С. Абрю-тина, А.Е. Абрамова, Ю.П. Анисимова, М.П. Апина, И.Т. Балабанова, В.И. Ба-риленко, П.С. Безруких, A.C. Бородкина, В.В. Бочарова, М.А. Бахрушиной, В.И. Видяпина, В.Г. Гетьмана, Л.Т. Гиляровской, В.Б. Ивашкевича, Д.А. Ендо-вицкого, О.В. Ефимовой, JI.J1. Игониной, В.В .Ковалева, М.Н. Крейниной,-Э.И. Крылова, М.И. Литвинова, М.В. Мельник, Е.А. Мизиковского, В.Н. Нестерова, Т.А. Туминой, В.Ф. Палия, В.И. Петровой, B.C. Плотникова P.C. Сайфу-лина, Я.В. Соколова, В .Й. Ткача, А. Д. Шеремета, и др.

Среди зарубежных исследователей, изучавших проблемы инновационной экономики, известны; Р. Акофф, X. Андерсон, В. Беренс, Л.А. Бернстайн, Р. Брейли, И.А. Бланк, П. Дракер, Э.Р. Йескомб, Д. Кларк, С. Майерс, Г. Менщ, Д. Сахал, Р. Фостер, Й. Щумпетер, Э. Хелферт и др.

Однако, несмотря на значительное количество литературных источников, многие теоретические принципы и практические методы бухгалтерского учета и анализа использования заемных средств в инновационной деятельности отечественных производственных предприятий остаются дискуссионными. Изучение теории и действующей практики экономической работы свидетельствует об остром дефиците как научно-методологических разработок, так и доступных для практического применения методических рекомендаций в этой специфической сфере. Это определяет необходимость и актуальность данного исследования.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования заключается в обосновании теоретико-методологических и научно-методических принципов, а также практических решений проблем совершенствования учета и анализа использования заемных средств в инновационной деятельности производственных предприятий.

Достижение поставленной цели предполагает постановку и решение следующих задач:

-определить специфику и задачи учетно-аналитического обеспечения использования заемных средств в инновационной деятельности производственного предприятия;

- предложить 'методологические принципы учетного отражения использования заемных средств в инновационной деятельности производственного предприятия;

- разработать методику учета заемного финансирования текущих и капитализируемых затрат, связанных с'инновационной деятельностью;

-рекомендовать основы учета контрактных взаимоотношений инновационного предприятия с кредиторами;

- предложить методику аналитического обоснования потребностей предприятия в привлечении заемных средств и выбора вариантов заемного финансирования инновационной деятельности;

- разработать специфические методические подходы к анализу заемного финансирования отдельных инновационных проектов и к оценке эффективности использования заемных средств в инновационной деятельности производственного предприятия в целом.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются теоретические аспекты, методические и организационно-практические вопросы учета и анализа использования заемных средств в инновационной деятельности функционирующих производственных предприятий.

Объектом исследования служит деятельность пр0мышле1шых производственных предприятий, осуществляющих реализацию инновационных проектов с использованием заемных средств. .

Теоретической и методологической основой . исследования являются фундаментальные и прикладные исследования, теоретические концепции, представленные в работах отечественных и зарубежных авторов в сфере инновационно-инвестиционного проектирования и менеджмента, финансирования, бухгалтерского учета и экономического анализа, менаду народные стандарты финансовой отчетности, нормативно-правовая база организации инновационной деятельности на российских производственных предприятиях.

В процессе исследования применялись приемы систематизации научных данных: наблюдение, сравнение, анализ и синтез, методы системного подхода, основанные на сопоставлении теоретического и фактического материала, экономико-математические и другие расчетно-аналитические методы, что позволило обеспечить достоверность и обоснованность выводов и рекомендаций, предложенных в диссертации.

Научная новизна диссертационного исследования заключена в постановке, теоретическом обосновании и практическом решении комплекса научно-методологических и практических вопросов, связанных с совершенствованием бухгалтерского учета и анализа использования заемных средств в инновационной деятельности производственных предприятий в целях информационного обеспечения управления их развитием.

В процессе исследования получены и выносятся на защиту следующие результаты, обладающие элементами научной новизны:

- обоснована Необходимость сочетания проектного и процессного подходов с целью разграничения в качестве объектов анализа показателей эффективности

использования заемных средств для финансирования конкретных инновационных проектов и инновационной деятельности предприятия в целом;

- предложена ;методика учетного выделения в составе затрат по кредитам и займам капитализируемых затрат,: связанных с созданием инвестиционных активов, затрат предпроизводственных стадий инновационной деятельности, относимых на расходы будущих периодов, и затрат, списываемых на себестоимость инновационной продукции;

- рекомендован уточненный порядок отражения в системном бухгалтерском учете и в финансовой отчетности экономических взаимоотношений инновационного предприятия и кредитующих банков;

-уточнена и адаптирована к реальной бухгалтерской отчетности производственных предприятий методика анализа эффективности использования заемных средств на базе показателей эффекта финансового рычага и рентабельности собственного капитала;

- предложены, методические подходы к аналитическому обоснованию выбора форм заимствований, кредиторов и условий кредитования для финансирования инновационной деятельности;

- разработаны рекомендации по оценке эффективности использования заем* ных средств для финансирования инновационных проектов при помощи сравнительного анализа классического и адаптированного показателей чистых приведенных доходов;.

-предложены методические принципы анализа использования В качестве источников средств для инновационной деятельности небанковских товарных кредитов и краткосрочных кредиторских обязательств; ■; • ■ -

- для факторного анализа эффективности использования заемных средств в целях финансирования инновационной деятельности предприятия в целом рекомендована методика использования специфических показателей экономической добавленной стоимости^ кредитоотдачи, рентабельности заемного капитала и рамбурсной способности.

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическая значимость диссертационной работы заключается в том, что ее результаты представляют собой комплексное решение проблемных вопросов учета и анализа использования заемных средств в инновационной деятельности, способствующее расширению методологической базы учетно-аналитического обеспечения инновационного развития отечественных предприятий.

Практическая; значимость исследования состоит в разработке методических и практических рекомендаций по проблемам учета и анализа заемного финансирования отдельных инновационных проектов и инновационной деятельности производственного предприятия в целом.

Применение рекомендаций в экономической работе позволит повысить качество учетно-аналитической информации для принятия эффективных решений по управлению инновационной деятельностью. Разработанные рекомендации дают возможность оценивать затраты на финансирование инновационных мероприятий с использованием рыночных подходов, анализировать использование

заемных средств в инновационной деятельности производственных предприятий и их взаимоотношения с кредиторами.

Апробация работы. Основные теоретические и практические результаты исследования рассмотрены и одобрены на Всероссийских и региональных научно-практических конференциях, проводившихся в Саратове, Новосибирске и Тольятти. Часть результатов исследования вошла в состав учебно-методических разработок кафедры анализа хозяйственной деятельности и аудита Саратовского государственного социально-экономического университета. Основные положения диссертационной работы отражены в 8 публикациях автора общим объемом 7,98 п.л. (в том числе в трех публикациях в журналах, включенных в список ВАК).

Отдельные положения по совершенствованию методики бухгалтерского учета и анализа использования заемных средств в инновационной деятельности внедрены и практически используются в экономической работе производственных предприятий Самарской и Ульяновской областей (ЗАО "Мегапласт", ООО "Вешкаймский кирпичный завод").

Структура работы. Работа имеет следующую структуру, определенную логикой анализа взаимосвязанных аспектов изучаемого предмета и совокупностью решаемых задач:.

Введение

Глава 1. Сущность заемного финансирования инновационной деятельности производственных организаций и задачи его учета и анализа 10

1.1.Экономическая природа инновационной деятельности производственных коммерческих организаций и роль заемного капитала в ее осуществлении

1.2.Принципы привлечения и использования заемных средств в инновационной деятельности производственных коммерческих организаций

1.3.Значение и задачи учета и анализа использования заемных средств в инновационной деятельности производственных организаций

Глава 2. Учет использования заемных средств в инновационной деятельности

2.1. Концептуальные основы учетного отражения использования заемных средств в инновационной деятельности

2.2. Учет заемного финансирования текущих и капитализируемых затрат, связанных с инновационной деятельностью

2.3. Учет взаимоотношений инновационного предприятия с кредиторами

Глава 3 Анализ использования заемных средств в инновационной деятельности предприятия

3.1. Аналитическое обоснование потребностей в привлечении заемных средств и выбора вариантов заемного финансирования инновационной деятельности

3.2. Анализ заемного финансирования инновационных проектов

3.3.Анализ эффективности использования заемных средств в инновационной деятельности производственного предприятия

Заключение .

Список использованной литературы

ОСНОВНЫЕ ИДЕИ И ВЫВОДЫ Д ИССЕРТАЦИИ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

Научные результаты, основные положения и выводы диссертационного ис-, следования можно разделить на три логически взаимосвязанные группы теоретических и организационно-методических проблем.

Первая группа проблем связана с изучением сущности заемного финансирования инновационной деятельности производственных организаций и актуальных задач его учета и анализа.

Инновационная деятельность, способная обеспечить непрерывное обновление технической и технологической базы отечественных предприятий, освоение и выпуск новых, видов конкурентоспособной продукции, выход на мировые рынки, является необходимым условием их процветания. Но сама возможность осуществления инновационной деятельности во многом зависит от финансо-■ вых средств, которые могут быть направлены на разработку и реализацию инновационных проектов.

Инновационные проекты требуют гигантских долгосрочных вложений, а текущая деятельность действующих производственных предприятий не в состоя^ нии генерировать-достаточные для осуществления этих вложений денежные по-_ токи. Это обусловливает объективную необходимость широкого привлечения заемного капитала для систематической реализации инновационных проектов. А поскольку привлечение заемных средств является основой финансирования инновационных.мероприятий, объективный учет и углубленный анализ процессов привлечения и использования заемных ресурсов, возникающих при этом экономических отношений с кредиторами, оценка эффективности заемного финансирования различных инновационных проектов и всей инновационной деятельности в комплексе должны .быть неотъемлемыми элементами системы управления современным предприятием.

Однако для реального решения связанных с этим задач необходимо обоснование теоретико-методологических и научно-методических принципов, а также практических решений проблем совершенствования учета и анализа использования заемных средств в инновационной деятельности производственных предприятий.

Специфика использования заемных средств в инновационной деятельности '" производственных предприятий обусловливает расширение круга задач учета не только в интересах управления этими предприятиями, но и в целях создания цивилизованных рыночных условий для инновационного развития всей отечественной экономики.

Задачи учетного отражения использования заемных средств в инновационной деятельности действующих предприятий в работе предложено детализировать следующим образом: 1 •

либо в качестве расходов будущих периодов или в качестве капитализируемых затрат, включаемых в стоимость созданных с их использованием объектов инвестиционных активов;

- аналитический учет текущих и капитализируемых затрат по займам и кредитам в разрезе инновационных проектов, стадий инновационного цикла и конкретных инновационных продуктов как по традиционным учетным периодам, так и в течение всего срока реализации каждого проекта;

- объективное учетное отражение затрат по займам и кредитам в составе текущих издержек предприятия, в себестоимости инновационных продуктов и в стоимости инвестиционных активов (в том числе в стоимости объектов интеллектуальной собственности);

- аналитический учет расчетов предприятия с кредиторами и объективное отражение в бухгалтерской отчетности долгосрочных и краткосрочных обязательств перед ними;

Задачи учета использования заемных средств в инновационной деятельно- ; сти производственных предприятий неразрывно связаны с задачами экономического анализа в этой сфере. Традиционно эффективность привлечения заемных средств определяется сопоставлением связанных с этим расходов и эффекта, по-. лучаемого от использования займа. Однако инновационные проекты, как правило, носят долгосрочный характер и на первых стадиях их реализации доходов может и не быть. Эффективность финансируемых за счет займов или кредитов мероприятий можно определить лишь на стадии эксплуатации вновь создаваемых объектов, освоения новых технологий и продаж инновационных продуктов. Таким образом, оценить эффективность использования заемных средств для реализации инновационных проектов по данным одного отчетного периода, как правило, невозможно. Для этого необходимо проанализировать показатели всех этапов выполнения проекта, обычно охватывающих несколько лет. Поэтому при анализе эффективности использования заемных средств по конкретному инновационному проекту для сопоставимости сравниваемых данных необходимо применять методы проектного анализа, основанные на дисконтировании денежных потоков.

■В то же время экономическая логика подсказывает целесообразность разделения понятий "эффективность инновационного проекта" и "эффективность инновационной деятельности предприятия". Инновационная деятельность предприятия как процесс представляет собой совокупность систематических и взаимосвязанных действий по преобразованию идей в новые или усовершенствованные продукты или технологии, представляющие ценность для потребителей.

деятельности. Однако выделение связанных с инновациями денежных потоков с последующей их-максимальной детализацией по реально выполняемым в данном периоде инновационным проектам позволяет оценивать эффективность использования заемного капитала'именно в инновационной составляющей хозяйственной деятельности предприятия за конкретный отчетный период.

Инновационный проект представляет собой форму организации инновационной деятельности, нацеленную на конкретный результат, с фиксированными сроками, ресурсами и этапами. Это определение показывает основное отличие проекта от процесса - его конечность и определенность всех ключевых характеристик.

В хбде анализа процессный и проектный подходы должны дополнять друг друга и инновационная деятельность организации должна изучаться как процесс управления портфелем инновационных проектов, находящихся на разных стадиях реализации. Объектами оценки эффективности могут быть не только отдельные проекты, но и вся инновационная деятельность предприятия, и соответствующая подсистема управления ею.

В качестве основных задач анализа использования заемных средств в инновационной деятельности производственных предприятий предлагается выделять:

- предварительный анализ потребностей в привлечении заемных средств для финансирования конкретных инновационных проектов и аналитическое обоснование выбора форм заимствований для осуществления инновационной деятельности, кредитующих банков и условий кредитных договоров;

- текущий анализ использования заемных средств для финансирования инновационной деятельности в целом, в разрезе инновационных проектов и стадий их осуществления, источников заимствований, кредитных договоров и конкретных инновационных продуктов с последующей итоговой оценкой фактической эффективности использования заемных средств в инновационной деятельности предприятия в целом и по отдельным инновационным проектам;

- анализ использования 'заемных средств для осуществления НИОКР и создания инновационных объектбв интеллектуальной собственности с оценкой влияния затрат по соответствующим займам и кредитам на текущие издержки, финансовые результаты периода и на стоимость объектов интеллектуальной собственности;

- анализ рациональности структуры капитала инновационного предприятия и ее воздействия на параметры финансового состояния этого предприятия.

Вторая группа проблем связана с вопросами учетного отражения использования заемных средств в инновационной деятельности. Специфика инновационной деятельности состоит в двухэтапном создании инновационного продукта - вначале как объекта интеллектуальной собственности и лишь затем как реального материального объекта. С этим связана проблема выделения из общей массы затрат периода инновационной деятельности части затрат, формирующих стоимость объектов интеллектуальной собственности. Совокупные расходы на инновационную научно-исследЬвательскую и опытно-конструкторскую дея-

тельность предприятия необходимо распределять на капитализируемые затраты, формирующие себестоимость патентов, отражаемых в учете как объекты нематериальных активов, и на текущие затраты периода. При этом некапитализируе-мые, текущие затраты на научные и конструкторские разработки, осуществляемые сегодня, дают результаты, отдача которых также возможна лишь по прошествии определенного времени. Поэтому такие затраты носят характер расходов будущих периодов.

Признание в учете инновационных производственных предприятий объектов интеллектуальной собственности в качестве нематериальных активов требует соответствующего отражения в системе бухгалтерских счетов. В диссертации рекомендован порядок их отражения на отдельном субсчете: "Зарегистрированные права на интеллектуальную собственность" к синтетическому балансовому счету 04 "Нематериальные активы". Доказано что начисленные проценты за пользование заемными средствами, причитающиеся к уплате заимодавцам и непосредственно связанные с приобретением или созданием объектов инновационной интеллектуальной собственности, должны включаться в их стоимость как объектов инвестиционных активов. При этом такое включение в стоимость объекта процентов должно прекращаться после завершения создания или приобретения инновационного инвестиционного актива (с первого числа следующего месяца после даты документального оформления этого завершения).

Однако дополнительные расходы по займам, связанным с инновационным инвестированием, не должны капитализироваться их целесообразно включать равш>щи долями в состав текущих (прочих) расходов предприятия в течение всего срока действия кредитного договора. Это связано с тем, что в соответствии с МСФО 23 такие расходы-не могут быть отнесены к категории затрат, которых можно было бы избежать, если бы они не были произведены для формирования соответствующего актива.

В работе рекомендована схема учетных записей для отражения использования заемных средств в целях приобретения объектов интеллектуальной собственности. Однако при внутреннем создании интеллектуального инновационного продукта ;на самом предприятии сложно определить, подлежат ли связанные с этим затраты (в том числе и расходы по привлечению заемных средств) отнесению на стоимость нематериальных активов и могут ли быть признаны созданные интеллектуальные продукты, в качестве объектов нематериальных активов. Доказано, что затраты на заемное финансирование научно-исследовательских работ должны капитализироваться только в том случае, если эти работы завершаются получением интеллектуального продукта с соответствующей государственной регистрацией в виде получения патента, свидетельства об изобретении и т.п. " .

Особое значение имеет отнесение расходов заимствования к стоимости создаваемых в ходе инноваций инвестиционных объектов. В отношении объектов основных средств современные требования предполагают ежемесячное распределение этих расходов между объектами незавершенного строительства, финансируемым за счет заемных средств, пропорционально всем фактически учтен-

ным расходам на их возведение. Однако в отличие от капитализации затрат на создание объектов основных средств, когда заранее известна целевая направленность .этих затрат, в ходе поисковых и прикладных научно-технических разработок трудно определить - какая часть из них сформирует в будущем открытие, ..изобретение, ноу-хау или конструкцию нового изделия, которые могут быть официально зарегистрированы в будущем в качестве объектов интеллектуальной собственности. В результате затраты на НИОКР, связанные с созданием полноценных объектов интеллектуальной собственности, но пока не давшие потенциально регистрируемого результата, относятся на текущие издержки предприятия и оказываются "размазанными" по нескольким учетным циклам.

; Ограничение затрат на привлечение заемных средств, капитализируемых в стоимости объектов нематериальных активов, только рамками того периода, когда были зарегистрированы соответствующие объекты интеллектуальной собственности, неоправданно исказит их реальную стоимость. Решение этой проблемы видится в налаживании аналитического учета затрат по каждой теме НИР и ОКР, который позволит накапливать информацию о всей массе издержек, связанных с созданием конкретного объекта интеллектуальной собственности на протяжении нескольких отчетных периодов. • -. Однако такие ранее осуществленные затраты уже были учтены в составе текущих издержек, отражены в отчетности и были использованы для расчетов налоговых платежей за прошедшие периоды. В рамках управленческого учета не составляет трудности при помощи соответствующих выборок собрать все эти затраты, независимо от того, когда они были фактически учтены: Однако в системном бухгалтерском финансовом учете такой подход недопустим; так как ' при отражений объектов интеллектуальной собственности в качестве внеоборотных активов, это исказит реальную структуру баланса. В этой ситуации для формирования объективной стоимости объектов инновационных нематериальных активов необходимо исправительными записями выделить подлежащие капитализации соответствующие расходы из состава текущих издержек прошлых периодов. В отношении затрат по займам и кредитам это осуществимо путем исправительных бухгалтерских проводок по кредиту счета 91 "Прочие доходы и расходы" и дебету счета 97 "Расходы будущих периодов" с последующим списанием соответствующих сумм со счета 97 в дебет счета 08 "Вложения во внеоборотные активы" в том периоде, когда возникают условия для капитализации этих затрат, то есть, когда объект интеллектуальной собственности получает государственную регистрацию и статус нематериального актива. Такой подход позволяет; избежать изменений финансовых, результатов прошедших периодов и соответствующего пересчета платежей по налогу на прибыль. При этом затраты, капитализируемые в стоимости интеллектуальных объектов внеоборотных активов, будут адекватно отражать реальные издержки предприятия по их созданию.

Возможности предприятия исполнить обязательства перед банком по уплате процентов за инновационные кредиты тесно связаны с реализацией результатов его инновационной деятельности. Однако в наукоемких производствах от мо-

мента заключения контракта на поставку инновационного продукта до его фактического исполнения, как правило, имеет место значительный временной разрыв, который может включать несколько отчетных периодов. А выручка от продаж этих инновационных изделий необходима для погашения обязательств перед банками за "предоставленные кредиты.

Обязательство может быть квалифицировано как кредиторская задолженность, если оно документально подтверждено и измеримо с достаточной степенью точности. В этой связи вполне логичной представляется новация ПБУ 15/2008 по поводу отражения в пассиве баланса заемщика в качестве кредиторской задолженности полной суммы кредита или займа, предусмотренной договором, а не только в пределах реально полученных средств. Тогда в активе баланса будет четко зафиксирована и неисполненная до настоящего момента задолженность банка по конкретному кредитному договору, которая будет фигурировать в составе краткосрочной либо долгосрочной дебиторской задолженности (в зависимости от срока предусмотренного договором кредитования).

В отличие от основной суммы долга, предусмотренной кредитным договором, проценты начисляются периодически по ставкам, которые могут изменяться банком. Поэтому существенно повысит прозрачность отчетности предложение об отдельном отражении в качестве самостоятельной статьи в составе краткосрочных обязательств бухгалтерского баланса задолженности по уплате процентов за займы и кредиты. В сочетании с отражением в балансе неисполненной на отчетную дату задолженности банка в части невыданных сумм кредита, предусмотренных договором, это позволит более объективно оценивать состояние и динамику ликвидных активов и обязательств предприятия, а .следовательно его платежеспособность и финансовую устойчивость.

Третья группа проблем, исследованных в диссертации, связана с анализом использования заемных средств в инновационной деятельности производственных предприятий. Аналитическое обоснование кредитной политики предприятия призвано обеспечить повышение рентабельности собственного капитала за счет эффективного использования заемных средств. В практике экономического анализа подобное явление называется эффектом финансового рычага (финансовым левериджем), который характеризует относительный прирост рентабельности собственного капитала при избранном варианте привлечения заемных средств. В диссертации уточнена и адаптирована к реальной бухгалтерской отчетности отечественных производственных предприятий методика анализа эффективности использования заемных средств на базе показателей эффекта финансового рычага и рентабельности собственного капитала.

Предложен подход к решению проблемы аналитического обоснования потребности в привлечении заемных,средств для финансирования инновационных проектов, основанный на сопоставлении показателей финансово-экономической потребности и наличия собственных оборотных средств.

Как известно, показатель финансово-эксплуатационной потребности {ФЭП = Запасы и НДС по приобретенным ценностям + Дебиторская задолженность - Кредиторская задолженность) отражает минимальную потребность предприятия в соб-

ственных оборотных средствах для финансирования неденежных оборотных активов - запасов и дебиторской задолженности, связанных с его текущей деятельностью. Тогда сравнением величины ФЭП с наличием собственных оборотных средств (СОС) можно выявить три типа финансовых ситуаций:

1) СОС = ФЭП- собственных оборотных средств достаточно для покрытия запасов и дебиторской задолженности лишь с учетом непогашенной кредиторской задолженности;

.2) СОС > ФЭП - собственных оборотных средств достаточно не только для покрытия запасов и дебиторской задолженности, но и для формирования свободных денежных средств. Дефицита денежной наличности нет;

3) СОС < ФЭП - собственных оборотных средств недостаточно для покрытия финансово-эксплуатационной потребности, имеется дефицит денежных средств и необходим дополнительный кредит. При этом сама сумма кредита для финансирования текущей деятельности инновационного предприятия без связи с новыми инвестиционными проектами может быть предварительно определена как разность СОС-ФЭП.

Общая' потребность в привлечении финансовых ресурсов для реализации инновационных проектов ' предопределяется самими проектами. Однако структура ' финансирования 'проекта во многом зависит от того, как соотносится проект и текущая операционная деятельность предприятия. Если инновационный проект осуществляет рентабельная и стабильно функционирующая компания, то в ситуации СОС > ФЭП Ежегодная потребность в привлечении заемных средств для реализации нового проекта может определяться как разница между совокупным чистым денежным потоком предприятия (без учета потоков по анализируемому инновационному проекту) и предусмотренными этим проектом капитальными затратами на соответствующий период. Если же проект связан с созданием нового предприятия или действующее предприятие не имеет возможности привлечь дополнительный акционерный капитал и в силу своих финансо-, вых затруднений не способно осуществить даже долевое финансирование масштабных инноваций за счет внутренних источников (в ситуациях СОС < ФЭП или СОС:= ФЭП), то целесообразным представляется использование полного заемного проектного финансирования под денежные потоки, создаваемые в ходе реализации самого проекта.

Одной из наиболее сложных и трудно формализуемых проблем аналитического обоснования кредитной полйтйки предприятия является выбор кредитора. Присутствие на рынке банковских услуг большого количества конкурирующих кредитных учреждений ставит перед потенциальными заемщиками достаточно сложную проблему выбора конкретного банка для заключения с ним кредитного договора. В работе рекомендованы этапы и аналитические процедуры сравнительной балльной оценки предпочтительности банка для заемщика по критериям финансовой надежности, перечня банковских услуг, качества и скорости обслуживания, цен на банковские продукты и услуги, наличия филиальной сети, доступности высшего руководства для деловых переговоров.

Для аналитического обоснования выбора условий кредитования в диссертации предложена методика оценки предпочтительности предоставляемых кредитов на основе показателя "грант-элемент", позволяющего сравнивать стоимость привлечения конкретного кредита на условиях определенного банка со средними условиями на финансовом рынке. Для расчета грант-элемента использована следующая формула:

ГЭ = 100- У-П— хЮО

73Щ1 + ПК)' '

где: ГЭ - 1рант-элемент, характеризующий отклонение стоимости для заемщика предлагаемого банком кредита от среднерыночной стоимости аналогичных кредитов, в процентах; /7) - предусмотренная срочным обязательством сумма процентов и возврата основного долга, уплачиваемая банку в каждом из периодов срока действия кредитного договора; К - общая сумма кредита, предусмотренная кредитным договором; ПК - средняя ставка процента за аналогичные кредиты, сложившаяся на финансовом рынке, выраженная в виде коэффициента; и - конкретный интервал кредитного периода, в котором заемщиком осуществляется платеж кредитующему банку; Г - срок действия кредитного договора (количество интервалов).

В рамках такого подхода предпочтение отдается варианту кредитного договора, параметры которого обеспечивают наибольшее положительное значение грант-элемента.

Большинство инновационных проектов, предполагающих освоение производства новых видов продукции и технологических инноваций, связано с осуществлением значительных капитальных вложений И это обусловливает общность . методологических подходов к оценке экономической эффективности подобных проектов с традиционными подходами к анализу реальных инвестиций. Однако в силу специфики инновационного проектирования не все из этих классических критериев могут в должной мере выполнять свою роль в анализе эффективности заемного финансирования инноваций. Так, чистая текущая стоимость проекта (МРУ), как правило, рассчитывается за весь срок его реализации, исходя из ежегодных чистых потоков этого проекта. При этом игнорируется возможность возникновения де'фицита финансирования на начальных этапах выполнения проекта, когда инвестиционные затраты еще не компенсируются положительными денежными потоками. Отмеченное противоречие может быть преодолено посредством дополнения перечня аналитических критериев эффективности показателем адаптированной чистой текущей стоимости проекта (АИРУ). При расчете АЫРУ первые по времени отрицательные потоки сводятся к нулю за счет учета привлекаемого для их покрытия заемного финансирования.

В диссертации предложено использование сравнительного анализа показателей ИРУ и АКРУ для оценки эффективности применяемых схем заемного финансирования инновационных проектов. В формализованном виде показатель

АИРУ по конкретному проекту может быть представлен следующим образом:

где: Фсамо - планируемое финансирование инвестиций по проекту за счет собственных средств в стартовом 0-м году; Кр0 - кредит, привлекаемый для покрытия дефицита в финансировании стартовых инвестиций; ДП°, - адаптированные чистые денежные потоки

в /-м году, рассчитанные исходя не только из проектных денежных потоков, но и из стоимости обслуживания кредитов, привлекаемых для финансирования дапного проекта.

В том случае,' если ANPV>NPV (при условии, что NPV> Ó), проект может не » только быть приздан объективно эффективным, но и может быть сделан вывод о том, что эта эффективность будет повышена в реальных условиях его заемного финансирования. При тех же условиях противоположное неравенство ANPV<NPV будет свидетельствовать о том, что предусмотренные условия привлечения заемных средств могут оказать отрицательное влияние на эффективность проекта. Очевидно, что при достижении значения ANPV < 0 должен следовать вывод о неэффективности проекта и нецелесообразности его реализаций при использовании данной схемы заемного финансирования. Если же ANPV = NPV, то избранная схема финансирования никак не сказывается на эффективности проекта.

Вероятные различия значений показателей ANPV и NPV обусловлены действием двух разнонаправленных факторов. С одной стороны, на начальных стадиях большинства проектов чистый денежный поток является отрицательным в связи с осуществлением масштабных инвестиционных затрат и временным отсутствием их отдачи. Однако при расчете ANPV первые по времени отрицатель-" ные потоки сводятся к нулю за счет учета привлекаемого для Их покрытия заемного финансирования. С другой стороны, привлечение заемного капитала для финансирования инвестиций приводит к появлению дополнительных к предусмотренным исходным проектом отрицательных денежных потоков в виде возврата кредитов и уплаты процентов по ним. В результате, чистый денежный ilo-, ток. завершающих стадий проекта-при расчете ANPV становится меньше денежного потока, учитываемого при определении ЛУИ. Разумеется; влияние этих факторов зависит от форм и размеров заемного финансирования, цены заемного капитала и трафика погашения задолженности, оптимизация которых возможна с использованием результатов проведенного анализа.

В диссертации предлагаются также методические принципы анализа использования в качестве источников средств для инновационной деятельности небанковского товарного кредита и краткосрочных кредиторских обязательств.

Инновационная деятельность современного предприятия представляет собой систематический процесс реализации инновационных проектов. Однако ме-. тоды инвестиционного анализа изначально ориентированы на оценку эффективности конкретных, ограниченных временными рамками, отдельных инвестиционных проектов. Текущую, непрерывно продолжающуюся инновационную деятельность хозяйствующего субъекта, включающую в рамках одного временного периода различные стадии реализации нескольких инновационных проектов, невозможно оценивать лишь методами традиционного проектного анализа.

Для объективной оценки экономической эффективности инновационной деятельности, осуществляемой за счет привлечения заемного финансирования, в работе предложено использование известного показателя экономической добавленной стоимости - EVA (Economic Value Added) и рассчитанного на его основе показателя кредитоотдачи. Сущность концепции EVA логически увязывается с

„ задачами анализа использования заемных средств в инновационной деятельности, поскольку она заключается в том, что сама компания рассматривается как своеобразный инвестиционный проект с первоначальным капиталом, привлечение которого требует определенных затрат. Разность между доходностью подвергшейся инновациям компании'и стоимостью вложенного в нее капитала и определяет величину экономической добавленной стоимости.

Наиболее наглядно расчет экономической добавленной стоимости можно представить в виде следующей формулы:

EVA = (ROI - WACC) xIC

где: ROI - рентабельность инвестированного капитала (Return on Investment); WACC - средневзвешенная цепа капитала (Weighted Average Cost of Capital); 1С - инвестированный

в предприятие капитал.

Показатель EVA позволяет выяснить - какой вид финансирования (собственное или заемное) и какой размер капитала необходимы для осуществления нововведений с целью получения определенного значения прибыли.

Одним из известных способов оценки рыночной стоимости предприятия является суммирование чистых активов баланса и суммы EVA будущих периодов, приведенной к настоящему моменту времени. В соответствии с этим рыночная стоимость предприятия может превышать балансовую стоимость чистых активов или быть меньше ее в зависимости от будущих размеров EVA. Отсюда вытекают три возможных варианта соотношений показателя EVA, средневзвешенной цены инвестированного в инновационное предприятие капитала и его рентабельности:

1) EVA = 0 при ROI - WACC - в этом случае рыночная стоимость предприятия равна .чистым активам его баланса. В такой ситуации рыночный выигрыш от вложения заемных средств в инновационное развитие предприятия равен нулю;

2) EVA > 0 при ROI > WACC - превышение рентабельностью инвестиций стоимости привлечения заемного капитала означает прирост рыночной стоимости предприятия над балансовой стоимостью чистых активов и свидетельствует об эффективности заемного финансирования инновационной деятельности;

3) EVA < 0 при ROI < WACC - отрицательное значение EVA приводит к уменьшению рыночной стоимости предприятия, так как затраты на привлечение капитала превышают его отдачу. Это свидетельствует о неэффективности осуществляемых инновационных мероприятий и избранной схемы их финансирования.

Поскольку реализация инновационных проектов, как правило, основывается на заемном финансировании, логично предложить методику оценки эффективности использовании заемных средств при помощи показателя кредитоотда-чи. При этом в отличие показателя рентабельности заемного капитала предлагаемый показатель кредитоотдачи целесообразно рассчитывать на базе не прибыли, а создаваемой в результате инновационной деятельности предприятия экономической добавленной стоимости, так как именно EVA отражает стоимость, создаваемую сверх затрат на привлечение всего инвестированного капитала. Однако следует иметь в виду, что обобщающий показатель кредитоотдачи,

определяемый как отношение EVA к среднегодовой сумме заемного капитала, может служить достаточно надежным ориентиром для оценки эффективности заемного финансирования инноваций лишь при изучении динамических тенденций за несколько лет, охватывающих все стадии реализации инновационных проектов.

Рекомендована методика факторного анализа рентабельности заемного капитала с использованием показателя прибыли до вычета налогов и процентов, представленная двухфакторной и трехфакторной моделями:

ЯР J7 „ А ПР П

I — -X - ** ™ X-X )

3;r ЗК ПР ЗК А ПР

где Рзк- рентабельность заемного капитала; ПР - выручка от продаж; П -прибыль до налогообложения без вычета процентов к уплате; ЗК - средняя величина заемного капитала за анализируемый период; А - среднегодовая стоимость активов баланса.

В первой факторной модели первый её компонент представляет со-

бой показатель, характеризующий, оборачиваемость, деловую активность использования заемных средств и одновременно способность покрытия задолженности за счет получаемой выручки от продаж.

Для усиления этой последней характеристики в предлагаемой факторной модели можно заменить традиционный показатель выручки от продаж за вычетом НДС и акцизов на "чистую выручку". Показатель чистой выручки может быть рассчитан как сумма чистой прибыли и амортизации основных средств и нематериальных активов, начисленной за период. Такой показатель будет, отражать чистый денежный поток от операционной деятельности и тогда первый компонент предлагаемой факторной модели приобретает несколько - иной смысл. Теперь он. будет характеризовать, так называемую, "рамбурсную способность", отражая реальную возможность погашения задолженности перед креди-• торами за счет остающейся в распоряжении предприятия чистой выручки после вычета из нее расходов на производство и реализацию продукции,

Второй компонент рассматриваемой факторной модели {^¡р^ - это один из

вариантов классического показателя рентабельности продаж предприятия. Поскольку рентабельность продаж напрямую связана с эффективностью нововведений, то присутствие этого показателя в аналитической,модели оценки эффективности использования заемных средств в инновационной деятельности вполне оправдано. -

Если потребности управления инновационной деятельностью обусловят необходимость выбора решений (или оценки их выполнения) по оптимизации структуры капитала, по повышению эффективности его использования, по регулированию рентабельности продаж, то может быть избран второй вариант построения факторной модели.

Первый ее компонент одновременно характеризует кредитную политику предприятия, оценивая уровень финансового левериджа, и отражает влияние использования заемных средств в инновационной деятельности на прирост активов компании. •

Второй факторный показатель - это оборачиваемость активов, важнейший индикатор эффективности использования обновленных в ходе инноваций активов предприятия и роста его деловой активности.

Третий факторный показатель - это уже знакомая по предыдущей модели рентабельность продаж, отражающая признание рынком инновационной продукции фирмы.

В данном случае все факторы носят качественный характер, что обуславливает целесообразность использования для их анализа интегрального метода, обеспечивающего однозначность результатов, независимо от последовательности его проведения.

Таким образом, обе представленные модели взаимно дополняют друг друга и могут использоваться для углубленной оценки эффективности использования заемных средств в инновационной деятельности отечественных предприятий.

Предлагаемые подходы к оценке эффективности использования заемных средств в инновационной деятельности могут быть использованы не только в аналитическом обеспечении инновационного развития производственных орга-" низаций, но и в сравнительном, межхозяйственном анализе, в экономической работе коммерческих банков.

СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Статьи в журналах и изданиях, рекомендуемых ВАК:

1. Земскова О.Н. Учет и анализ использования заемных средств в инновационной деятельности предприятия. // Сибирская финансовая школа, 2009, №4. -1,6п.л.

2. Земскова О.Н Аналитическое обоснование привлечения предприятием кредитных ресурсов. // Экономические науки, 2009, №12. - 0,75 п.л.

3. Земскова О.Н. Анализ эффективности заемного финансирования инновационной деятельности предприятия // Экономические науки, 2010, №1. - 0,8 п.л.

Статьи и тезисы докладов в других изданиях:

4. Земскова О.Н. Анализ небанковских источников заемного финансирования инновационной деятельности предприятия. // Бухгалтерский учет, аудит, налоги и финансовый менеджмент -.2007.: Сб. науч. трудов по материалам научно-практической конференции, 'посвященной 10-летию ИПБ России, часть 2. -

. Новосибирск: САФБД, 2007. - 0,7 п.л.

5. Земскова О.Н. Учет взаимоотношений инновационного предприятия с кредиторами. // Бухгалтерский учет, аудит, налоги и финансовый менеджмент -2008.: Сб. науч. трудов по материалам научно-практической конференции: - Новосибирск: САФБД, 2008. - 0,6 пл.

6. Земскова О.Н., Бариленко В.И. Анализ кредитного обеспечения инновационных проектов. // Актуальные проблемы аналитического обеспечения управления бизнесом: Сб. научных трудов. - М.: Финакадемия, 2010. - 0,8 пл.

7. Земскова О.Н. О концептуальных основах учетного отражения использования заемных средств в инновационной деятельности. // Сборник трудов научной конференции, посвященной 'памяти С.В.Барнгольц. - Москва-Тольятти, 2009. -1,63 пл. ;

8. Земскова О.Н. Об экономической природе инновационной деятельности производственных коммерческих организаций и роли заемного капитала в ее осуществлении. // Проблемы развития экономического анализа и бухгалтерского учета в условиях финансового кризиса: Сб. науч. трудов по материалам научно-практической конференции. - Тольятти, 2010. - 1,1 п.л.

Подписано в печать /Д ОЗ. Я<?/(9 Бумага типогр. №1 Печать офсетная Заказ /Ас

Автореферат

Формат 60x84 Vie Гарнитура "Times" Уч.-изд. л. 1,0 Тираж 100 экз.

Издательский центр Саратовского государственного социально-экономического университета. 410003, Саратов, Радищева, 89.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Земскова, Ольга Николаевна

Введение.

Глава 1. Сущность заемного финансирования инновационной деятельности производственных организаций и задачи его учета и анализа.

1.1. Экономическая природа инновационной деятельности производственных коммерческих организаций и роль заемного капитала в ее осуществлении.

1.2. Принципы привлечения и использования заемных средств в инновационной деятельности производственных коммерческих организаций

1.3. Значение и задачи учета и анализа использования заемных средсть в инновационной деятельности производственных организаций.

Глава 2. Учет использования заемных средств в инновационной деятельности

2.1. Концептуальные основы учетного отражения использования заемных средств в инновационной деятельности.

2.2. Учет заемного финансирования текущих и капитализируемых затрат, связанных с инновационной деятельностью.

2.3. Учет взаимоотношений инновационного предприятия с кредиторами.

Глава 3 Анализ использования заемных средств в инновационной деятельности предприятия.

3.2. Анализ заемного финансирования инновационных проектов.

3.3. Анализ эффективности использования заемных средств в инновационной деятельности производственного предприятия.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Учет и анализ использования заемных средств в инновационной деятельности производственных организаций"

Актуальность темы исследования. Создание инновационной экономики является стратегическим направлением развития нашей страны. Глобальный финансово-экономический кризис в очередной раз показал, что в современном мире инновационная деятельность становится важнейшим фактором обеспечения роста и экономической стабильности. От масштабов и эффективности такой деятельности во многом зависят не только уровень социально-экономического развития, но и национальная безопасность государств. Поэтому Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года, утвержденная распоряжением Правительства РФ от 17.11.2008 г. № 1662 р [13] в качестве основного приоритета утвердила переход нашей страны на инновационный путь развития. Для этого предполагается создание национальной системы поддержки инноваций и технологического развития, масштабное технологическое обновление производства на основе передовых научно-технических разработок, формирование конкурентоспособного национального сектора исследований и разработок. Это должно обеспечить научное и технологическое лидерство России в мире по направлениям, определяющим ее конкурентные преимущества и национальную безопасность.

Очевидно, что для решения столь масштабных задач необходимо ускорение инновационного развития десятков тысяч отечественных производственных предприятий. В условиях современной рыночной конкурентной борьбы инновационная деятельность, способная обеспечить непрерывное обновление их технической и технологической базы, освоение и выпуск новой конкурентоспособной продукции, эффективное проникновение на мировые рынки товаров и услуг, является необходимым условием их успеха и устойчивого функционирования. Но инновационная деятельность, ее объемы, характер и даже конечные результаты во многом зависят от тех объемов финансовых средств, которые могут быть направлены на обеспечение этой деятельности. В этой связи финансирование инноваций з для действующих производственных предприятий становится весьма сложной проблемой.

Инновационные проекты требуют гигантских долгосрочных вложений, а текущая деятельность таких предприятий, основанная на сравнительно дешевой рабочей силе и недостаточно высоком техническом уровне производства, не в состоянии генерировать достаточные для осуществления этих вложений денежные потоки. Это обусловливает объективную необходимость широкого привлечения заемного капитала для систематической реализации инновационных проектов. Недаром среди финансовых институтов, призванных обеспечить инвестиционную активность в экономике, ведущая роль отводится банкам.

Финансирование инновационного развития - это сложный и ответственный экономический процесс. Принятие решений в этой специфической сфере объективно нуждается в углубленном аналитическом обосновании. А поскольку привлечение заемных средств является основой финансирования инновационных мероприятий большинства коммерческих производственных организаций, объективный учет и углубленный анализ процессов привлечения и использования заемных ресурсов, возникающих при этом экономических отношений с кредиторами, оценка эффективности заемного финансирования различных инновационных проектов и всей инновационной деятельности в комплексе должны быть неотъемлемыми элементами системы информационного обеспечения управления.

В.И. Бариленко, П.С. Безруких, А.С. Бородкина, В.В. Бочарова, М.А. Бахрушиной, В.И. Видяпина, В.Г. Гетьмана, JI.T. Гиляровской, В.Б. Ивашкевича, Д.А. Ендовицкого, О.В. Ефимовой, JI.J1. Игониной, В.В. Ковалева, М.Н. Крейниной, Э.И. Крылова, М.И. Литвинова, М.В. Мельник, Е.А. Мизиковского, В.Н. Нестерова, Т.А. Туминой, В.Ф. Палия, В.И. Петровой, B.C. Плотникова Р.С. Сайфулина, Я.В. Соколова, В.И. Ткача, А.Д. Шеремета, и ДР

Среди зарубежных исследователей, изучавших проблемы инновационной экономики, известны: Р. Акофф, X. Андерсон, В. Беренс, JI.A. Бернстайн, Р. Брейли, И.А. Бланк, П. Дракер, Э.Р. Йескомб, Д. Кларк, С. Майерс, Г. Менш, Д. Сахал, Р. Фостер, Й. Шумпетер, Э. Хелферт и др.

Достижение поставленной цели предполагает постановку и решение следующих задач:

- определить экономическую природу, специфику и задачи учетно-аналитического обеспечения использования заемных средств в инновационной деятельности производственного предприятия;,

- предложить концептуальные основы учетного отражения использования заемных средств в инновационной деятельности производственного предприятия;

- разработать методику учета заемного финансирования текущих и капитализируемых затрат, связанных с инновационной деятельностью;

- рекомендовать основы учета контрактных взаимоотношений инновационного предприятия с кредиторами;

Область исследований. Диссертационная работа выполнена в рамках обозначенной в паспорте специальностей ВАК области исследований «Бухгалтерский учет и экономический анализ»: п. 1.4. «Методологические основы и целевые установки бухгалтерского учета и экономического анализа» и п. 1.12. «Инвестиционный, финансовый и управленческий анализ».

Объектом исследования служит деятельность промышленных производственных предприятий, осуществляющих реализацию инновационных проектов с использованием заемных средств.

Теоретической и методологической основой исследования являются фундаментальные и прикладные исследования, теоретические концепции , представленные в работах отечественных и зарубежных авторов в сфере инновационно-инвестиционного проектирования и менеджмента, финансирования, бухгалтерского учета и экономического анализа, международные стандарты финансовой отчетности, нормативно-правовая база организации инновационной деятельности на российских производственных предприятиях.

Научная новизна диссертационного исследования находит свое отражение в постановке, теоретическом обосновании и практическом решении комплекса научно-методологических и практических вопросов, связанных с совершенствованием бухгалтерского учета и анализа использования заемных средств в инновационной деятельности, для совершенствования информационного обеспечения управления инновационным развитием производственных предприятий. В процессе исследования получены и выносятся на защиту следующие результаты, обладающие элементами научной новизны:

- обоснована необходимость сочетания проектного и процессного подходов с целью разграничения в качестве объектов анализа показателей эффективности использования заемных средств для финансирования конкретных инновационных проектов и инновационной деятельности предприятия в целом;

- предложена методика учетного выделения в составе затрат по кредитам и займам капитализируемых затрат, связанных с созданием инвестиционных активов, затрат предпроизводственных стадий инновационной деятельности, относимых на расходы будущих периодов, и затрат, списываемых на себестоимость инновационной продукции;

- уточнена и адаптирована к реальной бухгалтерской отчетности производственных предприятий методика анализа эффективности использования заемных средств на базе показателей эффекта финансового рычага и рентабельности собственного капитала;

- предложены методические подходы к аналитическому обоснованию выбора форм заимствований, кредиторов и условий кредитования для финансирования инновационной деятельности;

- разработаны рекомендации по оценке эффективности использования заемных средств для финансирования инновационных проектов при помощи сравнительного анализа классического и адаптированного показателей чистых приведенных доходов;

- предложены методические принципы анализа использования в качестве источников средств для инновационной деятельности небанковских товарных кредитов и краткосрочных кредиторских обязательств;

- для факторного анализа эффективности использования заемных средств в целях финансирования инновационной деятельности предприятия в целом рекомендована методика использования специфических показателей экономической добавленной стоимости, кредитоотдачи, рентабельности заемного капитала и рамбурсной способности.

Практическая значимость исследования состоит в разработке методических и практических рекомендаций по проблемам учета и анализа 8 заемного финансирования отдельных инновационных проектов и инновационной деятельности производственного предприятия в целом.

Апробация работы. Основные теоретические и практические результаты исследования рассмотрены и одобрены на Всероссийских и региональных научно-практических конференциях, проводившихся в Саратове, Новосибирске и Тольятти. Часть результатов исследования вошла в состав учебно-методических разработок кафедры анализа хозяйственной деятельности и аудита Саратовского государственного социально-экономического университета. Основные положения диссертационной работы отражены в 8 публикациях автора общим объемом 7,98 п.л. (в том числе в 3 публикациях в журналах, включенных в список ВАК).

Структура работы определена целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

Диссертация: заключение по теме "Бухгалтерский учет, статистика", Земскова, Ольга Николаевна

Заключение

Переход России на инновационный путь развития требует адекватной перестройки всех видов экономической работы. В особой степени это относится к бухгалтерскому учету и экономическому анализу, служащим основой информационного обеспечения системы управления современным производственным предприятием.

Инновационная деятельность, способная обеспечить непрерывное обновление технической и технологической базы отечественных предприятий, освоение и выпуск новых видов конкурентоспособной продукции и выход на мировые рынки, является необходимым условием их процветания. Но сама возможность осуществления инновационной деятельности во многом зависит от финансовых средств, которые могут быть направлены на разработку и реализацию инновационных проектов.

Инновационные проекты требуют гигантских долгосрочных вложений, а текущая деятельность действующих производственных предприятий не в состоянии генерировать достаточные для осуществления этих вложений денежные потоки. Это обусловливает объективную необходимость широкого привлечения заемного капитала для систематической реализации инновационных проектов. А поскольку привлечение заемных средств является основой финансирования инновационных мероприятий, объективный учет и углубленный анализ процессов привлечения и использования заемных ресурсов, возникающих при этом экономических отношений с кредиторами, оценка эффективности заемного финансирования различных инновационных проектов и всей инновационной деятельности в комплексе должны быть неотъемлемыми элементами системы управления современным предприятием.

Поэтому целью настоящего диссертационного исследования является обоснование теоретико-методологических и научно-методических принципов, а также практических решений проблем совершенствования учета и анализа использования заемных средств в инновационной деятельности производственных предприятий.

Специфика использования заемных средств в инновационной деятельности производственных предприятий обусловливает расширение круга задач учета не только в интересах управления этими предприятиями, но и в целях создания цивилизованных рыночных условий для инновационного развития всей отечественной экономики.

Исходя из общих задач развития учета как информационной базы управления инновационной деятельностью предприятий и обоснованной выработки решений внешними пользователями финансовой информации, в работе предложено их детализировать следующим образом:

- признание в учете и учетная оценка обязательств и затрат, связанных с использованием заемных средств в инновационной деятельности, с их раздельным учетным отражением как расходов того периода, в котором они произведены, либо в качестве расходов будущих периодов, либо в качестве капитализируемых затрат, включаемых в стоимость созданных с их использованием объектов инвестиционных активов;

- аналитический учет текущих и капитализируемых затрат по займам и кредитам в разрезе инновационных проектов, стадий инновационного цикла и конкретных инновационных продуктов в разрезе учетных периодов и в течение всего срока реализации проектов или тем;

- документальное подтверждение и обоснованное выделение в налоговом учете затрат по займам и кредитам, связанным с финансированием инновационной деятельности, для использования установленных государством преференций и льгот по налогообложению; ^объективное учетное отражение затрат по займам и кредитам в составе текущих издержек предприятия, в себестоимости инновационных продуктов и в стоимости инвестиционных активов (в том числе в стоимости объектов интеллектуальной собственности);

- аналитический учет расчетов предприятия с кредиторами и объективное

156 отражение в бухгалтерской отчетности долгосрочных и краткосрочных обязательств перед ними;

Задачи учета использования заемных средств в инновационной деятельности производственных предприятий неразрывно связаны с задачами экономического анализа в этой сфере. Традиционно эффективность привлечения заемных средств определяется сопоставлением связанных с этим расходов и эффекта, получаемого от использования займа. Однако инновационные проекты, как правило, носят долгосрочный характер и на первых стадиях их реализации доходов может и не быть. Эффективность финансируемых за счет займов или кредитов мероприятий можно определить лишь на стадии эксплуатации вновь создаваемых объектов, освоения новых технологий и продаж инновационных продуктов. Таким образом, оценить эффективность использования заемных средств для реализации инновационных проектов по данным одного отчетного периода, как правило, невозможно. Для этого необходимо проанализировать показатели всех этапов выполнения i проекта, обычно охватывающих несколько лет. Поэтому при анализе эффективности использования заемных средств по конкретному инновационному проекту для сопоставимости сравниваемых данных необходимо применять методы проектного анализа, основанные на дисконтировании денежных потоков.

В то же время экономическая логика подсказывает целесообразность разделения понятий «эффективность инновационного проекта» и «эффективность инновационной деятельности предприятия». Инновационная деятельность предприятия как процесс представляет собой совокупность систематических и взаимосвязанных действий по преобразованию идей в новые или усовершенствованные продукты или технологии, представляющие ценность для потребителей.

Отрицательные и положительные денежные потоки нескольких одновременно выполняемых инновационных проектов сливаются в единые денежные потоки предприятия в рамках его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Однако выделение связанных с инновациями денежных потоков с последующей их максимальной детализацией по реально выполняемым в данном периоде инновационным проектам позволяет оценивать эффективность использования заемного капитала в инновационной составляющей хозяйственной деятельности предприятия за конкретный отчетный период.

Инновационный проект представляет собой форму организации инновационной деятельности, нацеленную на конкретный результат, с фиксированными сроками, ресурсами и этапами. Это определение показывает основное отличие проекта от процесса — его конечность и определенность всех ключевых характеристик.

В ходе анализа процессный и проектный подходы должны дополнять друг друга и инновационная деятельность организации должна представляться как процесс управления портфелем инновационных проектов, находящихся на разных стадиях реализации. Объектами оценки эффективности могут быть не только отдельные проекты, но и вся инновационная деятельность предприятия, и соответствующая подсистема управления ею.

- анализ использования заемных средств для осуществления НИОКР и создания инновационных объектов интеллектуальной собственности с оценкой влияния затрат по соответствующим займам и кредитам на текущие издержки, финансовые результаты периода и на стоимость объектов интеллектуальной собственности;

Специфика инновационной деятельности состоит в двухэтапном создании инновационного продукта — вначале как объекта интеллектуальной собственности и лишь затем как реального материального объекта. С этим связана проблема выделения из общей массы затрат периода инновационной деятельности части затрат, формирующих стоимость объектов интеллектуальной собственности. Совокупные расходы на инновационную научно-исследовательскую и опытно-конструкторскую деятельность предприятия необходимо распределять на капитализируемые затраты, формирующие себестоимость патентов, отражаемых в учете как объекты нематериальных активов, и на текущие затраты периода. При этом очевидно, что даже некапитализируемые, текущие затраты на научные и конструкторские разработки, осуществляемые сегодня, дают результаты, отдача которых возможна лишь по прошествии определенного времени, и что они будут эксплуатироваться в течение достаточно длительного периода. Отсюда логично, что такие затраты носят характер расходов будущих периодов.

В контексте настоящего исследования особое значение имеет проблема включения расходов по займам и кредитам в стоимость инвестиционных активов, включающих как объекты основных средств, так и нематериальные активы.

Признание в учете инновационных производственных предприятий объектов интеллектуальной собственности в качестве нематериальных активов требует соответствующего отражения в системе бухгалтерских счетов. При этом начисленные проценты за пользование заемными средствами, связанные с приобретением или созданием объектов инновационной интеллектуальной собственности, безусловно должны включаться в их стоимость как объектов инвестиционных активов. Однако включение в стоимость объекта процентов, причитающихся к уплате заимодавцу, должно прекращаться после завершения создания или приобретения инновационного инвестиционного актива.

В диссертации предлагается схема бухгалтерских записей для отражения в учете использования заемных средств для приобретения объектов интеллектуальной собственности.

Особое значение для инновационной деятельности имеет отнесение расходов заимствования к стоимости создаваемых инвестиционных объектов. В отличие от капитализации затрат на создание объектов основных средств, когда заранее известна целевая направленность этих затрат, в ходе научно-технических разработок трудно определить - какая часть из них сформирует в будущем открытие, изобретение, ноу-хау или конструкцию нового изделия, которые могут быть официально зарегистрированы в будущем в качестве -объектов интеллектуальной собственности. Поэтому ограничение затрат (в том числе и затрат на привлечение заемных средств), капитализируемых в ' стоимости объектов нематериальных активов, только рамками того периода, когда были зарегистрированы соответствующие объекты интеллектуальной собственности, неоправданно исказит их реальную стоимость. Решение этой проблемы видится в налаживании аналитического учета затрат по каждой теме НИР и ОКР, который позволит накапливать информацию о всей массе издержек, связанных с созданием конкретного объекта интеллектуальной собственности.

В работе рекомендован порядок распределения общей суммы начисленных процентов за кредит между отдельными инвестиционными объектами, включая объекты инновационной интеллектуальной собственности.

В хозяйственной практике фактам получения кредита или приобретения актива предшествует заключение соответствующего договора (контракта). Именно в момент подписания контракта двумя контрагентами и возникают взаимные обязательства сторон. В соответствии с этим в работе рекомендован уточненный порядок отражения в системном бухгалтерском учете и в финансовой отчетности экономических взаимоотношений инновационного предприятия и кредитующих банков;

- Аналитическое обоснование кредитной политики предприятия призвано обеспечить повышение рентабельности собственного капитала за счет эффективного использования заемных средств. В практике экономического анализа подобное явление называется эффектом финансового рычага (финансовым левериджем), который характеризует относительный прирост рентабельности собственного капитала при избранном варианте привлечения заемных средств, несмотря на их платность. В диссертации уточнена и адаптирована к реальной бухгалтерской отчетности отечественных производственных предприятий методика анализа эффективности использования заемных средств на базе показателей эффекта финансового рычага и рентабельности собственного капитала.

Предложен подход к решению проблемы аналитического обоснования потребности в привлечении заемных средств для финансирования инновационных проектов, основанный на сопоставлении показателей финансово-эксплуатационной потребности и наличия собственных оборотных средств.

Одной из наиболее сложных и трудно формализуемых проблем аналитического обоснования кредитной политики предприятия является выбор кредитора. Присутствие на рынке банковских услуг большого количества конкурирующих кредитных учреждений ставит перед потенциальными заемщиками достаточно сложную проблему выбора конкретного банка для заключения с ним кредитного договора. В работе рекомендованы этапы и аналитические процедуры сравнительной балльной оценки предпочтительности банка.

Для аналитического обоснования выбора условий кредитования, предлагаемых различными банками, в диссертации предложена методика

161 оценки степени льготности предоставляемых кредитов на основе показателя «грант-элемент», позволяющего сравнивать стоимость привлечения конкретного кредита на условиях определенного банка со средними условиями на финансовом рынке.

Большинство инновационных проектов, предполагающих освоение производства новых видов продукции и технологических инноваций, связано с осуществлением значительных капитальных вложений и это обусловливает общность методологических подходов к оценке экономической эффективности подобных проектов с традиционными подходами к анализу реальных инвестиций. Однако в силу специфики инновационного проектирования не все из этих классических критериев могут в должной мере выполнять свою роль в анализе эффективности заемного финансирования инноваций. Так, чистая текущая стоимость проекта (NPV), как правило, рассчитывается за весь срок его реализации, исходя из ежегодных чистых потоков этого проекта. При этом игнорируется возможность возникновения дефицита финансирования на начальных этапах выполнения проекта, когда инвестиционные затраты еще не компенсируются положительными денежными потоками. Отмеченное противоречие может быть преодолено посредством дополнения перечня аналитических критериев эффективности показателем адаптированной чистой текущей стоимости проекта (ANPV). При расчете ANPV первые по времени отрицательные потоки сводятся к нулю за счет учета привлекаемого для их покрытия заемного финансирования.

В диссертации предложено использование сравнительного анализа показателей NPV и ANPV для оценки эффективности применяемых схем заемного финансирования инновационных проектов.

Инновационная деятельность современного предприятия представляет собой систематический процесс реализации инновационных проектов. Однако методы инвестиционного анализа изначально ориентированы на оценку эффективности конкретных, ограниченных временными рамками, отдельных инвестиционных проектов. Текущую, непрерывно продолжающуюся инновационную деятельность хозяйствующего субъекта, включающую в рамках одного временного периода различные стадии реализации нескольких различных инновационных проектов, невозможно оценивать лишь методами традиционного проектного анализа.

Поэтому необходимо различать понятия «анализ инновационных проектов» и «анализ инновационной деятельности предприятия за отчетный период». Для объективной оценки экономической эффективности инновационной деятельности, осуществляемой за счет привлечения заемного финансирования, в работе предложено использование известного показателя экономической добавленной стоимости - EVA (Economic Value Added) и рассчитанного на его основе показателя кредитоотдачи.

Рекомендована методика факторного анализа рентабельности заемного капитала с использованием показателя прибыли до вычета налогов и процентов, а также показателя «рамбурсной способности», отражающего реальную возможность погашения задолженности перед кредиторами за счет остающейся в распоряжении предприятия чистой выручки после вычета из нее расходов на производство и реализацию продукции (без учета начисленной амортизации).

Предлагаемые подходы к оценке эффективности использования заемных средств в инновационной деятельности могут быть использованы не только в аналитическом обеспечении инновационного развития производственных предприятий, но и в сравнительном, межхозяйственном анализе, в экономической работе коммерческих банков.

Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Земскова, Ольга Николаевна, Саратов

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. Официальный текст. — М.: Кодекс, 1996. — 496 с.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая): Федеральный закон 2.№ 117-ФЗ от 05.08.00 г. (в ред. от 10.11.06 г.).

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая): Федеральный закон №146-ФЗ от 31.07.98 г. (в ред. от 02.02.06 г.).

4. О бухгалтерском учете: Федеральный закон №129-ФЗ от 21.11.96 г. (в ред. от 30.06.03 г.).

5. О правовой охране программ для электронно-вычислительных машин и баз данных: Закон Российской Федерации от 23.09.92 № 3523-1. О правовой охране топологий интегральных микросхем: Закон Российской Федерации от 23.09.92 № 3526-1.

6. О товарных знаках, знаках обслуживания и наименованиях мест происхождения товаров: Закон Российской Федерации от 23.09.92 № 3520-1 /В ред. последующих изм. и доп.

7. О финансовой аренде (лизинге): Федеральный закон от 29.10.98 № 164-ФЗ /В ред. федерального закона от 29.01.02 № 10-ФЗ.

8. Патентный Закон Российской Федерации: Закон Российской Федерации от 23.09.92 № 3517-1 /В ред. федерального закона от 30.12.2001 № 194-ФЗ и последующих изм. и доп.

9. Евразийская патентная конвенция //Законодательство и экономика. 1996. -Ж7/8.-С. 38-43.

10. Концепции инновационной политики РФ на 1998-2000 годы. Постановление164

11. Правительства РФ №832 от 24 июля 1998 г. // Российская газета.-1998.-19 августа.

12. Концепция бухгалтерского учета в рыночной экономике России: Одобрена Методологическим советом по бухгалтерскому учету при Министерстве финансов РФ, Президентским советом Института профессиональных бухгалтеров 29.12.97.

13. Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года. Распоряжение Правительства РФ от 17 ноября 2008 г. № 1662-р.

14. Международные стандарты финансовой отчетности 1999: Издание на русском языке. М.: Аскери-АССА, 1999. - 1135 с.

15. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации: Утверждены Приказом Министерства финансов РФ от 28.06.2000 № 60н.

16. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов /В.В. Коссов, В.Н. Липсиц, А.Г. Шахназаров и др. 2-я ред., испр. и доп.; Офиц. изд. - М.: Экономика, 2000. - 421 с.

17. Методические указания по бухгалтерскому учету основных средств: Утверждены приказом Министерства финансов РФ от 20.07.98 № ЗЗн /В ред. приказа Министерства финансов РФ от 28.03.2000 № 32н //Нормативные акты для бухгалтера. 2000. - № 9. - С. 88 - 100.

18. О формах бухгалтерской отчетности организаций: Приказ Министерства финансов РФ от 13.01.2000 №4н //Нормативные акты для бухгалтера. -2000.-№5.-С. 62-82.

19. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по его применению: Утверждены Приказом Министерства финансов РФ от 31.10.2000 № 94н.

20. Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99: Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 06.07.99 №43н //Нормативные акты для бухгалтера. 1999. - № 17. -С. 112-118.

21. Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" ПБУ 9/99: Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 06.05.99 № 32н /В ред. Приказа Министерства финансов от 30.03.01 № 27н.

22. Положение по бухгалтерскому учету "Отчетность по сегментам" ПБУ 12/2000: Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 27.01.2000 № 11 н //Нормативные акты для бухгалтера. 2000. - №7. -С. 91 - 94.

23. Положение1 по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99: Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 06.05.99 № ЗЗн /В ред. Приказа Министерства финансов РФ от 30.03.01 № 27н.

24. Положение по бухгалтерскому учету "События после отчетной даты" ПБУ 7/98: Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 25.11.98 № 56н //Нормативные акты для бухгалтера. 1999. - № 2. - С. 48 - 50.

25. Положение по бухгалтерскому учету "Условные факты хозяйственной деятельности" ПБУ 8/01: Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 28.11.01 №96н.

26. Положение по бухгалтерскому учету "Учет договоров (контрактов) на капитальное строительство" ПБУ 2/94: Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 20.12.94 № 167 //Бухгалтерский учет. 1995. - №3. -С. 76 - 78.

27. Положение по бухгалтерскому учету "Учет материально-производственных запасов" ПБУ 5/01: Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 09.06.01 № 44-н.

28. Положение по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01: Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 30.03.01 № 26-н.

29. Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации" ПБУ 1/98: Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 09.12.98 № 60н /В ред. Приказа Министерства финансов от 30.12.99 № 107н.

30. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99): Приказ Минфина РФ №32н от 06.05.99 г. (в ред. от 27.11.06 г.): 22 положения по бухгалтерскому учету. М.: Эксмо, 2007 - 240 с.

31. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99): Приказ Минфина РФ №33н от 06.05.99 г. (в ред. от 27.11.06 г.): 22 положения по бухгалтерскому учету. М.: Эксмо, 2007 — 240 с.

32. Положение по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» (ПБУ 14/00): Приказ Минфина РФ №91н от 16.10.00 г. (в ред. от 27.11.06 г.): 22 положения по бухгалтерскому учету. — М.: Эксмо, 2007 — 240 с.

33. Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций: Утверждено письмом Министерства финансов РФ от 30.12.93 № 160 //Бухгалтерский учет. 1994. - № 3. - С. 55 - 59.

34. Положение по бухгалтерскому учету ПБУ 14/2000 "Учет нематериальных активов": Утверждено Приказом Министерства финансов РФ от 16.10.2000 № 91н.

35. Положение по бухгалтерскому учету ПБУ 15/01 "Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию": Утверждено Приказом Министерства финансов РФ от 02.08.01 №60н.

36. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (утв. Приказом Министерства финансов РФ от 29 июля 1998 года № 34н).

37. Правило (стандарт) аудиторской деятельности "Аудит оценочных значений в бухгалтерском учете": Одобрено Комиссией по аудиторской деятельности167при Президенте РФ 20.08.99. Протокол № 5 //Аудитор. 1999. -№11.-С. 54-57.

38. Правило (стандарт) аудиторской деятельности "Проверка прогнозной финансовой информации": Одобрено Комиссией по аудиторской деятельности при Президенте РФ 20.08.99. Протокол № 5 //Аудитор. 1999. — №11. -С. 5861.

39. Типовые методические рекомендации по планированию и учету себестоимости строительных работ: Утверждены Госстроем РФ 30.11.93 №7-14/187 //Состав затрат, включаемых в себестоимость. М.: Бухгалтерский бюллетень, 1996.-С. 377-419.

40. Федеральное правило (стандарт) аудиторской деятельности № 4 "Существенность в аудите": Утверждено Постановлением Правительства РФ от 23.09.2002 № 696. //Бухгалтерский учет. 1999. - № 9. - с. 14 - 18; № 10. - с. 1017.

41. Аксененко А.Ф.; Илышев A.M.; Илышева Н.М. и др. Учет и анализ эф фективности производства. -М.: Финансы и статистика, 1986.

42. Аллахвердян А. Национальные интересы и принцип "остаточного финансирования" науки несовместимы. // Вестник РАН. - 2002. - Том 72. - № 8. - с. 677

43. Алексеев М.Ю. Развитие функциональных связей между российским финансовым сектором и экономикой в условиях кризиса и собственные проблемы банков. // Вестник финансовой академии. 2009. № 3, с. 13.

44. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник /Богдановская JI.A., Виноградов Г.Г., Мигун О.Ф. и др.; Под общ. ред. В.И.Стражева. 2-е изд., стереотип. - Мн.: Выш.шк., 1996. - 362 с.

45. Анисимов Ю.П. Организация ускоренного освоения новых изделий в168условиях становления рыночных отношений Воронеж: Государственный технический университет. 1995. - 202 с.

46. Анисимов Ю.П., Лисовцева J1.H. Освоение новой продукции: Организационно-экономические проблемы. Воронеж: Изд-во ВГУ, 1990. -192 с.

47. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия: Пер. с англ. СПб: Издательство «Питер», 1999. - 416 с. 84.Ансофф И. Стратегическое управление: Пер. с англ. - М: Экономика, 1989 -519с.

48. Апин М.П. Учет и анализ инновационной деятельности научно -производственного предприятия. Саратов: Изд-во Саратовского государственного социально-экономического университета, 2007. — 190 с.

49. Апчерч А., Управленческий учет: принципы и практика: Пер. с англ./ Под ред. Я.В.Соколова, И.А. Смирновой. М.: Финансы и статистика, 2002

50. Арене Э.А. Аудит: Пер. с англ. /Э.А. Арене, Дж.К. Лоббек; Гл. редактор серии проф. Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1995. - 560 с.

51. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2000 - 416 с: ил.

52. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент. Учеб. пособие. СПб.: Питер, 2000. - 208 с.

53. Бариленко В.И. Аналитическая оценка эффективности инновационной деятельности предприятия. // Региональная экономика, 2009, №42.

54. Бариленко В.И. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / В.И.Бариленко, С.И.Кузнецов, Л.К.Плотникова, О.И.Иванова; под общ.ред. д-ра экон. Наук, проф: В.И.Бариленко. М.: КНОРУС, 2006. - 416 с.

55. Бездудный Ф.Ф., Смирнова Г.А., Нечаева О.Д. Сущность понятия «инновация» и его классификация // Инновации. 1998 №2-3 (13)

56. Безруких П.С., Кашаев А.Н., Комиссаров И.П. Учет затрат и калькулирование в промышленности (Вопросы теории, методологии и организации). М.: Финансы и статистика, 1989. - 223 с.

57. Беклешов Д.В., Бердников А.Н., Совместное предпринимательство с169зарубежными контрагентами М. -1990. - 54 с.

58. Бенке Р.Д., Холт Р.Н. Полный цикл финансового учета. Практическое пособие. М.: АО "Виктори", 1993. 119 с.

59. Бердашкевич А.П. Экономические и правовые основы развития инновационной деятельности в РФ в 2000 г. // Вестник МГУ. Сер. 6. Экономика. 2001. №1.- с. 44

60. Беренс В. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. перераб. и доп. изд. /В. Беренс, П.М. Хавранек. М.: АОЗТ "Интерэксперт", ИНФРА-М, 1995.-528 с.

61. Бернстайн JI.A. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./Под ред. проф. Я.В.Соколова. М.: Финансы и статистика, 1996. - 624 с.

62. Бешенковский B.JT. Экономическое обоснование научно-технической деятельности: Инновационный аспект /ВЛ. Бешенковский, Е.А. Турлак, М.А. Юрлова. М.: Асайепиа, 1999. - 96 с.

63. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов /Г. Бирман, С. Шмидт /Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.631 с.

64. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев, МП "ИТЕМ" ЛТД, "Юнайтед Лондон Лимитед", 1995. - 448 с.

65. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: В 2 т. /И.А. Бланк. К.: Ника-Центр, 1999. - Т. 2. - 512 с.

66. Бланк И.А. Управление формированием капитала. М.: Издательство «Омега-Л», 2008, с.315

67. Блейк Дж., Амат О. Европейский бухгалтерский учет. Справочник/пер, с англ. М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 1997.

68. Богатин Ю.В. Оценка эффективности производственного бизнеса и инвестиций: Монография Ростов-на-Дону, 1998. - 168 с.

69. Богатин Ю.В., Швандар В.А.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. 256 с.

70. Большой бухгалтерский словарь /Под. ред А.Н. Азрилияна. М.: Институтновой экономики, 1999. 574 с.

71. Бородкин А.С. Проблемы учета в управлении научно-техническим прогрессом. М.: Финансы, 1980. - 160 с.

72. Бородкин А.С. Учет затрат на освоение новой техники. М.: Финансы и статистика, 1985.-144 с.

73. Бороненкова С.А. Экономический управленческий анализ, Екатеринбург, 1999 г.-145 с.

74. Бортник А.Н. Проблемы учета и анализа инвестиций и инвестиционной привлекательности предприятий /Под ред. проф. Е.С. Исаева.- Саратов: Саратовский государственный социально-экономический университет, 2007.-212с.

75. Бортник Н.А., Туктарова А.Е. Учет и анализ издержек инновационной деятельности в системе контроллинга: Учебное пособие / Под ред. д-ра экон. наук, проф. Исаева Е.С. Саратов: СГСЭУ, 2003.- 92 с.

76. Бригхэм Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента: Сокр. пер. с англ. / Ю. Ф. Бригхэм; общ. ред. Б. Е. Пенькова, В. В. Воронова. М. : Экономика : РАГС, 1998. 815 с.

77. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. /М. Бромвич. М.: ИНФРА-М, 1996. - 432 с.

78. Буров А. Потоки платежей /А. Буров //РИСК. 1999. - № 2-3. - С. 73 - 78.

79. Бухгалтерский словарь. 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 1996.208 с.

80. Бухгалтерский учет/ П.С.Безруких, В.Б.Ивашкевич, Н.П.Кондраков и др.; Под ред. П.С.Безруких. М.: Бухгалтерский учет, 1999. - 576 с.

81. Бухгалтерский учет/АССА: учебно-методические материалы. М.: Аскери, 1993.

82. Валдайцев СВ. Оценка бизнеса и инновации. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1997. - 336 с.

83. И 345Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 720 с: ил.

84. Валдайцев СВ. Управление инновационным бизнесом: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 343 с.

85. Ван Хорн, Джеймс К. Основы управления финансами: Пер. с англ./Под ред. Я.В.Соколова. М.: Финансы и статистика. - 2001. - 799 с.

86. Вандер Вил Р., Палий В. Управленческий учет. М.: ИНФРА-М, 1997.

87. Бахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник для вузов. -М.: ЗАО "Финстатинформ", 2000. 533 с.

88. Вебер М. Коммерческие расчеты от А до Я (Перевод с нем.). М: Дело и сервис, 1999.-384 с.

89. Вечер А. Кредиты и рентабельность в условиях инфляции // Экономическая газета. 2004 - №79(796) от 15.10.2004.

90. Вестник СПбГУ, серия «Экономика», 2005г., выпуск 2 «Источники формирования инвестиции»

91. Видяпин В.И. Экономический анализ выполнения научно-технических программ. М.: Финансы и статистика, 1988.

92. Водачек Д., Водачкова О. Стратегия управления инновациями на предприятии. М: Экономика, 1989.

93. Волков И.М. Проектный анализ /И.М. Волков, М.В. Грачева. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. - 423 с.

94. Волков Н.Г. Учет долгосрочных инвестиций и источников их финансирования /Н.Г. Волков //Бухгалтерский учет. 1996. - № 8. - с. 13

95. Волкова В.М., Лахова Е.В. Международные стандарты бухгалтерского учета: Основные принципы и приемы конвертации, М., 1998.

96. Вооглайд Ю. Методологические проблемы классифицирования и структу-•J рирования инноваций /Ю. Вооглайд //Проблемы инноватики и экспериментаки:

97. Труды семинара. Таллин, 1981. - С. 9 - 25. , 100. Воронов К.Ю. Инвестиции в реальные активы /К.Ю. Воронов, И.А. Хаит

98. Финансы.-1995.-№1.-С. 19-21.

99. Воронов К.Ю. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционныхjпроектов /К.Ю. Воронов, И.А. Хаит //Финансы. 1995. - № 11. - С. 29 - 31.

100. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования /А.В. Воронцовский. СПб.: Изд-во С.-Петербург, ун-та, 1998.-528 с.

101. Воропаев Ю.Н. Оценка риска аудита и бизнеса /Ю.Н. Воропаев //Бухгалтерский учет. 1996. - № 6. - С. 27 - 30.

102. Воропаев Ю.Н. Риски, присущие бизнесу /Ю.Н. Воропаев //Бухгалтерский учет.-1995.-№ 4.-С. 29-31.

103. Врублевский Н.Д. Построение системы счетов управленческого учета // Бухгалтерский учет. 2000. - № 17. - С. 63.

104. Гапоненко Н. Инновации и инновационная политика на этапе перехода к новому техническому порядку // Вопросы экономики. 1997. № 9.

105. Гараникова Л.Ф. Оценка стоимости предприятия. Тверь: ТГТУ, 2007. 140 с.

106. Гарифуллин К.М., Ивашкевич В.Б. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие. Казань; Изд-во КФЭИ, 2002 - 512 с.

107. Гиляровская Л.Т. Регулирование риска в долгосрочном инвестировании /Л.Т. Гиляровская, Д.А. Ендовицкий //Бухгалтерский учет. 1996. — № 12. -С. 48-52.

108. Гиляровская Л.Т. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций /Л.Т. Гиляровская, Д.А. Ендовицкий. Воронеж: Изд-во Воронеж, гос. ун-та, 1997. - 336 с.

109. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. М.: Дело, 1997.-Ю08 с.

110. Глазунов В.Н. Инвестиционная политика предприятия /В.Н. Глазунов //Финансы. 1999. - № 12. - С. 24 - 26.

111. Глазунов В.Н. Критерии оценки инвестиционной привлекательности проектов /В.Н. Глазунов //Финансы. 1997. - № 12. - С. 59 - 62.

112. Голосовский С.И. Эффективность научных исследований в промышленности. М.: Экономика, 1986. - 159 с: ил.

113. Гончаров В.В. Проблемы совершенствования управления нововведениями173на промышленных предприятиях западных стран. М: Центральный отраслевой орган научно-технической информации "ЭКОС", 1986.-54 с.

114. Горфинкель В. , Швандар В. Инновационные коммуникации и формы их организации // Экономист. 2002. - № 10. - с. 18

115. Гохберг Л., Кузнецова И. Инновационные процессы: тенденции и проблемы // Экономист. 2002. - № 2. - с. 50

116. Гохберг Л.Я., Кузнецова И.А. Промышленность России и инновационная деятельность: отраслевые и региональные аспекты. М.: Центр исследований и статистики науки, 1997. - 157 с: ил.

117. Грачева М.В. Методология проектного анализа и инновационная деятельность /М.В. Грачева //Вестник Моск. ун-та. Серия 6. Экономика. 1999. -№1.- с. 3-24.

118. Гринева В.Н. Функционально-стоимостной анализ в подготовке производства новой техники /В.Н. Гринева. Харьков: Выща шк., Изд-во Харьков, гос. ун-та, 1989.- 144 с.

119. Гурков И. Инновационная деятельность российских промышленных предприятий /И. Гурков, Е. Авраамова, В. Тубалов //Вопросы экономики. -2001.-№7.-с. 71-85.

120. Давыдов СБ. Риск в аудите и в бухгалтерском учете /СБ. Давыдов //Бухгалтерский учет. 1997. - № 5. - С 41 - 44.

121. Дамари Р. Финансы и предпринимательство. Финансовые инструменты, используемые западными фирмами для роста организаций: Пер. с англ. Е.В. Вышинской. Ярославль: Елень, 1993. - 224 с.

122. Девитайкин А. Оценка инноваций как объектов интеллектуальной собственности с целью возмещения инвестиционных затрат /А. Девитайкин, А. Попов, В. Смоляренко //Инвестиции в России. 2002. - № 8. - С. 36 - 44.

123. Денисова И.П. Управление издержками и ценообразование. М.: Экспертное бюро, 1997. - 61 с.

124. Джон К. Шанк. Стратегическое управление затратами / Джон К. Шанк, Виджей Говиндараджан: Пер. с англ. СПб.: ЗАО «Бизнес Микро», 1999. -288 с.174

125. Дзюба С.А. Анализ и сравнение инвестиционных проектов с учетом риска /СА. Дзюба /РАН. Сиб. отделение. Сиб. энергет. ин-т им. JI.A. Мелентьева. -Препр. Иркутск, 1994. -19 с.

126. Директивы Европейского Экономического Сообщества и гармонизация стандартов бухгалтерского учета, Т. I: Пер. с англ. Белгород: "Белаудит", 1993. - 320 с.

127. Дракер П.Ф. Инновации и предпринимательство. М. -1992. - с. 23130123.Друкер П.Ф. Эффективное управление: экономические задачи и оптимальные решения: Пер. с англ. М: Гранд ФАИР-ПРЕСС, 1998. - 285 с.

128. Друкер Питер. Ф. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы. М.: СП «Бук Чембэр Интернэшнл, 1992. - 352 с.

129. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет /К. Друри /Пер. с англ. под ред. Н.Д. Эриашвили; Предисловие проф. П.С. Безруких. 3-е изд., перераб. и доп. - М: Аудит, ЮНИТИ, 1998. - 783 с.

130. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Под ред. проф. JI.T. Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2001. - 400 с.

131. Ендовицкий Д. А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики. -М.: Финансы и статистика, 2003. 352 с.

132. Ендовицкий Д.А. Практикум по финансово-инвестиционному анализу. Ситуации. Методики. Решения. М.: КНОРУС, 2006.

133. Ендовицкий Д.А. Бочарова И.В. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. М.: КНОРУС, 2008, с. 155

134. Ендовицкий Д.А., Коменденко С.Н. Организация анализа и контроля инновационной деятельности хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2004. - 272 с.

135. Ендовицкий Д.А., Коменденко С.Н. Раскрытие информации об инновационной деятельности в бухгалтерской отчетности. // Аудитор, 2002, № 12, с. 10-16

136. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2002. - 528 с.175

137. Ефремов B.C. Стратегическое планирование в бизнес-системах. -М.:Издательство «Финпресс», 2001. 240 с.

138. Жигло А.Н. Расчет ставок дисконта и оценка риска /А.Н. Жигло //Бухгалтерский учет. 1996. - № 6. - С. 41 - 44.

139. Житенко Е.Д. Как стимулировать инновационную деятельность// ЭКО. -2002. №11.-с. 55143.3авлин П.Н., Васильев А.В. Оценка эффективности инноваций. СПб,: Издательский дом "Бизнес-пресса", 1998. - 216 с.

140. Иванов Г.М. Финансово-инвестиционный менеджмент: теория и инструменты / Под ред. проф. М.В. Попова. Саратов: СГСЭУ, 2006.- 276 с.

141. Ивашкевич В.Б. Бухгалтерский управленческий учет: Учеб. для вузов. -М.: Юристь, 2003. 618 с.

142. Ивашкевич В.Б. Бухгалтерский учет в условиях совершенствования хозяйственного механизма. М.: Финансы и статистика, 1982. - 175 с.

143. Идрисов А.Б., Картышев СВ., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций.- М: «Филинъ», 1997.

144. Игонина Л.Л. Инвестиции. М.: ИНФРА - М, 2007

145. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. С.Д. Ильенковой. М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 327 с.

146. Инновационный менеджмент: Справочное пособие/Под ред. П.Н. Завлина, А.К. Казанцева, Л.Э. Миндели. Изд. 2-е, переработ, и доп. М: ЦИСН, 1998.568 с.

147. Инновационный менеджмент: Учебное пособие / Под ред. д.э.н., проф. Л.Н. Оголевой. М: ИНФРА-М, 2001.-238 с.

148. Иноземцев В. Американская и европейская модели корпоративного пове176дения: сходство, отличия и перспективы развития // Проблемы теории и практики управления. 2002. № 12. - с. 16

149. Иноземцев В. Вверх или вниз? Возможные векторы развития американской экономики // Финансист, 2002, № 6, с. 48

150. Инструкция Госкомстата России от 03.08.98 №80 по заполнению формы федерального государственного статистического наблюдения №2-и "Сведения о технологических инновациях предприятия (организации)"

151. Иозайтис B.C. Экономико-математическое моделирование производственных систем / B.C. Иозайтис, Ю.А. Львов- М: Высшая школа, 1991.-192 с.

152. Йескомб Э.Р. Принципы проектного финансирования. М.: Вершина, 2008, с. 11

153. Казанцев А.К. Экономический анализ в управлении исследованиями и разработками /А.К. Казанцев. Л.: Изд-во Лен. ун-та, 1981. - 176 с.

154. Капелюшников Р.И. Экономическая теория прав собственности. — М.: Изд. ИМЭМО АН СССР. 1990, с.87 (был 122 п.2.3)

155. Капиталистическое управление: уроки 80-х. / Под ред. А.А. Дынкина. -М.-Экономика, 1991. 125 с.

156. Карданская Н.Л. Основы принятия управленческих решений. М.: Русская деловая литература. -1998.-288с.

157. Карлин Томас П. Анализ финансовых отчетов: (на основе GAAP): Учебник. / Томас П. Карлин, Альберт Р. Ш Маклин : Пер с англ. 2-е изд.: доп. и перераб. М.: ИНФРА-М, 1998. - 445 с.

158. Карлоф Б. Деловая стратегия. М: Экономика, 1991. - 239 с.

159. Карпова Т.П. Управленческий учет: Учебник для вузов. М: ЮНИТИ, 2000. - 350 с.

160. Карпунин М.Г., Майданчик Б.И. Функционально-стоимостный анализ в отраслевом управлении эффективностью. М.: Экономика, 1983.

161. Качалин В. В. Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP. М,: Дело, 1998

162. Кедрова К.П. Эффективность финансовых методов управления научно-техническим прогрессом. М.: Наука, 1982.

163. Кирьянова З.В. Теория бухгалтерского учета: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1994. - 192 с.

164. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент М.: Финансы и статистика, 2006. - 768 с.

165. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2007. 1024 с.

166. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1998.- 512 с.

167. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Учет, анализ и финансовый менеджмент. -М.: Финансы и статистика, 2006. — 688 с.

168. Ковалев Н.Р., Пирожков В.А. Нововведения в рыночной экономике. Екатеринбург: Изд-во УГЭУ, 1998.- 159с.

169. Козлов Н.В., Бочаров Е.П. Перспективный экономический анализ. М.: Финансы и статистика, 1987.

170. Козлова Е.П., Парашутин Н.В., Бабченко Т.Н., Галанина Е.Н. Бухгалтерский учет. 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 432 с.

171. Кокурин Д.И. Инновационная деятельность. М. - 2001. - с. 76

172. Кокурин Д.И. Оценка результативности инновационного обновления основного капитала в машиностроении /Д.И. Кокурин, А.В. Стрельцов //Вестник МГУ. Серия 6. Экономика. 1999. - № 6. - С. 101 - 108.

173. Комментарий изменений в Плане счетов: основные хозяйственные операции / Под ред. С.А. Николаевой. М.: Аналитика - Пресс, 2001. '

174. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит. М.: Перспектива, 1994. - 339 с.

175. Кондраков Н.П. Эккаутинг для менеджеров: Бухгалтерский учет и финансово-экономический анализ: Учебное пособие для программ подготовки управленческого персонала. / Академия народного хозяйства при правительстве178

176. РФ. М: Дело, 1998. - 280 с.

177. Кондраков Н.П., Краснова Л.Г. Принципы бухгалтерского учета. М.: ФБК-Пресс. - 1997.- 192 с.

178. Кондратова И.Г. Основы управленческого учета. М.: Финансы и статистика, 1999. - 143 с.

179. Контроллинг в бизнесе. Методологические и практические основы построения контроллинга в организациях / A.M. Карминский, Н.И. Оленев, А .Г. Примак, С.Г. Фалько. М.: Финансы и статистика, 1998. - 256 с.

180. Контроллинг как инструмент управления предприятием /Е.А. Ананькина, СВ. Данилочкин, Н.Г. Данилочкина и др.; Под ред. Н.Г. Данилочкиной. -М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998. 279 с.

181. Коуз Р.Г. Природа фирмы // в кн.: Природа фирмы: Пер. с англ. М.: Дело, 2001.-360 с.

182. Кругликов А.Г. Некоторые методологические проблемы исследования структуры инновационного процесса /А.Г. Кругликов //Инновационные процессы: Труды семинара. М.: ВНИИСИ, 1982. - С. 29 - 38.

183. Кругликов А.Г. Системный анализ научно-технических нововведений /А.Г. Кругликов. -М.: Наука. 1991. 120 с.

184. Круглова Н.Ю. Инновационный менеджмент / Под ред. Д.С. Львова. М.: Ступень, 1996.

185. Круглое М.И. Стратегическое управление компанией. М.: Русская деловая литература, 1998. - 768 с. 54.

186. Крутиков А.Г. Системный анализ научно-технических нововведений. М.: Наука, 1991.

187. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. Пособие. -М.: Финансы и статистика, 2003. 608 с.

188. Крылов Э.И. Анализ эффективности производства, научно-технического прогресса и хозяйственного механизма. М.: Финансы и статистика, 1991. -168 с.

189. Крылов Э.И., Калинина А.П., Ефремова Т. А. Анализ технико-экономического уровня производства: Учеб.пособие. JL: ЛФЭИ, 1989. - 79 с.

190. Куликовский Б.А., Шульман С.И.Учет затрат на мероприятия по новой технике //Бухгалтерский учет. 1980. - № 5. - с. 40-41.

191. Куракина Ю.Г. Оценка фактора риска в инвестиционных расчетах /Ю.Г. Куракина //Бухгалтерский учет. 1995. - № 6. - С. 22 - 27.

192. Курганская Н.М. Экономика и организация создания и освоения новой техники: Учебное пособие/ДГТУ, Ростов-на-Дону. 1995. 123 с.

193. Кутер М.И. Бухгалтерский учет: основы теории. Учебное пособие. М.: «Экспертное бюро-М», 1997. - 496 с.

194. Кутер М.И. Теория бухгалтерского учета. — М.: Финансы и статистика, 2004. — 592 с.

195. Кутер М.И., Луговской Д.В., Понокова Д.И. Резервирование как способ страхования рисков // Финансы и кредит — 2006. — №34.

196. Лапин Н.И. Актуальные проблемы исследования нововведений /Н.И. Лапин //Социальные факторы нововведений в организационных системах: Труды семинара. М.: ВНИИСИ, 1980. - С. 5 - 22.

197. Лапуста М.Г. Риски в предпринимательской деятельности /М.Г. Лапуста, Л.Г. Шаршукова. М.: ИНФРА-М, 1998. - 224 с.

198. Лебедев, В.Г., Дроздова Т.Г., Кустарев В.П., Асаул А.Н., Осорьева И.Б. Управление затратами на предприятии. С.-П.: "Бизнес-пресса", 2000

199. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений /М.А. Лимитовский. М.: ТОО Инжинирингово-Консалтинговая Компания "ДеКА", 1997. - 184 с.

200. Липсиц И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа /И.В. Липсиц, В.В. Коссов. М.: БЕК, 1996. - 304 с.

201. Лобанов А. Риск-менеджмент /А. Лобанов, С. Филин, А. Чугунов //РИСК. -1999. № 4. - С. 43 - 52; № 5-6. - С. 45 - 56.

202. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки /Л.И. Лопатников. Издание 4-е, перераб. и доп.1801. М.:АВР, 1996.-704 с.

203. Лукасевич И.Л. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений /И.Л. Лукасевич. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 400 с.

204. Лукасевич И.Л. Методы анализа рисков инвестиционных проектов /И.Л. Лукасевич //Финансы. 1998. - № 9. - С. 59 - 62.

205. Любинецкий Я.Г. Анализ затрат на создание, производство и эксплуатацию изделий. М.: Финансы и статистика, 1991. - 112 с.

206. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия /Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова; Под ред. Н.П. Любу шина. -М.: ЮНИТИ, 2001.-470 с.

207. Любушин Н.П., Черкова М.Н. Управление бизнесом на основе развития технических систем // Маркетинговая и финансовая деятельность предприятия / Под ред. Л.Ф Суходоевой. Н.Новгород: Изд-во ННГУ, 1996.- с. 19-54.

208. Майер Э. Контроллинг как система мышления и управления / Пер. с нем. Ю.Г.Жукова и С.Н.Зайцева; Под ред. С.А.Николаевой. М.: Финансы и статистика, 1993- 96 с.

209. Макмиллиан Ч. Японская промышленная система: Пер. с англ./Общ. ред. и вступ. ст. О.С.Виханского М. - 1988.

210. Медынский В.Г., Шаршукова Л.Г. Инновационное предпринимательство: Учебное пособие. -М.: ИНФРА-М., 1997.

211. Международные стандарты финансовой отчетности. — М.: Аскери-АССА, 2005. — 1062 с.

212. Международные стандарты финансовой отчетности / Под редакцией И.А. Смирновой. М.: Финансы и статистика, 2005, с. 345-347.

213. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ИКЦ «ДИС», 1997. - 160 с.

214. Менн Р., Майер Э. Контроллинг для начинающих: Пер. с Heivi. М.: Финансы и статистика, 1992

215. Меньшиков С.М. Длинные волны в экономике. Когда общество меняет кожу / С.М. Меньшиков, А.А. Клименко М.: Международные отношения,1989.-269 с.

216. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М.: Дело,1992.

217. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / М-во экон. РФ, м-во фин. РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике; рук. авт. кол.: Коссов В.В., Лившиц В.Н.

218. Методические рекомендации по планированию и учету себестоимости продукции в машиностроении.- М.-1998.- 393 с.

219. Мидлтон Д. Бухгалтерский учет и принятие финансовых решений: Пер. с англ. / Под ред. И.И. Елисеевой. — М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. — 108 с.

220. Минго Дж. Секреты успеха великих компаний /Дж. Минго. СПб.: Питер Пресс, 1995. - 256 с.

221. Минцберг Г. Стратегический процесс / Г. Минцберг, Дж. Б. Куинн, С. Гошал СПб: Питер, 2001. - 688 с.

222. Моисеева Н.К., Анискин Ю.П. Современное предприятие: конкурентоспособность, маркетинг, обновление. Т. 1 и 2. М.: Внешторгиздат,1993.

223. Морозов В. Методы оценки качества инвестиционных проектов /В. Морозов //Экономист. -1998. № 7. - с. 81 - 85.

224. Морозова Т.В. Расчет нормы дисконта /Т.В. Морозова //Бухгалтерский учет. 1996. - № 3. - с. 61 - 62.

225. Мухин А.Ф. Бухгалтерский учет в США. М.: Финансы, 1965.

226. Мюллер Г., Гернон X., Минк Г. Учет: международная перспектива: Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1999.

227. Мясникова Л. Новая экономика в пространстве постмодерна. // МЭМО. -2001.-№12

228. Нах А.С. The Strategy concept and process. Prentice Hall, Inc., 1996.

229. Нестеров В.Н. Анализ издержек в инновационном развитии организации. Монография. Казань: Изд-во КФЭИ, 2001. 180 с.

230. Нестеров В.Н. Учет и анализ затрат в инновационном менеджменте. Мо182нография. Казань: Изд-во КФЭИ, 1999. 228 с.

231. Нидлз Б. и др. Принципы бухгалтерского учета/Б.Нидлз, Х.Андерсон, Д.Колдуэлл: Пер. с англ./Под ред. Я.В.Соколова. М.: Финансы и статистика, 1993.-496 е.

232. Нойбауер X. Инновационная деятельность на малых и средних предприятиях. // Проблемы теории и практики управления. 2002. - № 3. - с. 63

233. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений /Д. Норткотт /Пер. с англ. под ред. А.Н. Шохина. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 247 с.

234. Оголева JI.H. Инновационная составляющая экономического роста. М.: ФА, 1996.

235. Оголева JI.H., Радиковский В.М. Инновационная деятельность предприятия: Учеб. пособие, М: ФА, 1997.

236. Основные положения по планированию, учету и калькулированию себестоимости продукции на промышленных предприятиях // Бухгалтерский учет: Сб. нормативных документов / Под ред. П.С. Безруких. -М.: Финансы и статистика, 1988

237. Основы инновационного менеджмента: Теория и практика: Учеб. пособие / Под ред. П.Н. Завлина и др. М.: ОАО «НПО «Издательство «Экономика», 2000.-475 с.

238. Островский О.М. Типовые элементы организации бухгалтерского учета. -М.: Финансы и статистика, 1988. 207 с.

239. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 1998. - 512 с.

240. Палий В.Ф. Основы калькулирования. М.: Финансы и статистика, 1987.287 с.

241. Палий В.Ф., Николаева Р.А. Особенности учета затрат в условиях рынка, система "директ-костинг" (Теория и практика).- М.: Финансы и статистика, 1993.- 139 с.

242. Палий В.Ф., Соколов Я.В. Теория бухгалтерского учета: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1988. - 279 с.

243. Панков Д. А. Бухгалтерский учет и анализ в зарубежных странах: Учеб. пособие. Мн.: ИП "Экоперспектива", 1998. - 238 с.

244. Петрова В.И. Системный анализ себестоимости. М.: Финансы и статистика, 1986. - 173 с.

245. Питере Т., Уотерман Р.В. В поисках эффективного управления. М.: Прогресс, 1986.

246. Поляков С.Ю. Об оценке рисков инвестиционных проектов /С.Ю. Поляков, Ю.М. Яковлев //Бухгалтерский учет. 1996. - № 8. - С. 66 -69.

247. Портер М. Конкурентное преимущество: Как достичь высокого результата и обеспечить его устойчивость/ Майкл Е. Портер; пер. с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. 175 с.

248. Принципы бухгалтерского учета / Б.Нидлз, Х.Андерсон, Д.Колдуэлл: Пер. с англ. / Под ред. Я.В.Соколова. М.: Финансы и статистика, 1993.-496 с: ил.

249. Прогнозирование и оценка научно-технических нововведений /Г.М. Добров, А.А. Коренной, В.Б. Мусиенко и др. АН УССР, Центр исследования научно-технического потенциала и истории науки. - Киев: Наук, думка; 1989. -280 с.

250. Программа реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами (утв. Постановление Правительства РФ от 6 марта 1998 года № 283).

251. Проскуряков А.В., Моисеева Н.К., Анискин Ю.П. Экономика и организация разработок, освоения и производства изделий микроэлектроники. М. Высш.шк., 1987. - 160 с: ил.

252. Пятов М.А. "Учет операций по договору на выполнение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ //Бухгалтерский учет, М., 2000.-№19.

253. Райан Б. Стратегический учет для руководителя: Пер. с англ. / Под ред. В.А. Микрюкова. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998. - 616 с.

254. Рашидов Р.С. Моделирование как метод бухгалтерского учета / Р.С.184

255. Рашидов, Я.В. Соколов. Л.: ЛИСТ, 1974. - 128 с.

256. Рельян Я.Р. Аналитическая основа принятия управленческих решений. -М: Финансы и статистика, 1989. 174 с.

257. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Финансовый и управленческий анализ, М.: ПРИОР, 1999.

258. Риски в современном бизнесе /П.Г. Грабовый, С.Н. Петрова, СИ. Полтавцев и др. М.: Алане, 1994. - 200 с.

259. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия: Пер. с франц. под ред. Л.П. Белых. М: ЮНИТИ, 1997.- 375 с.

260. Ришар Ж. Бухгалтерский учет теория и практика. Пер с франц. / Под ред. Я.В.Соколова. М.: Финансы и статистика, 2000 г. - 160 с.

261. Рэй Вандер Вил, Виталий Палий. Управленческий учет. М.: Инфра- М:, 1997.-447 с.

262. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб пособие /Г.В.Савицкая. Мн.: Новое знание, 2001. - 704 с.

263. Саенко К.С. Учет затрат на мероприятия НТП. М.: Финансы и статистика, 1991.

264. Сазонов Б.В. Проблемы построения общей теории инновационных процессов /Б.В. Сазонов //Инновационные процессы: Труды семинара. М: ВНИИСИ, 1982.-С 19-29.

265. Сазонов Б.В. Проектирование нововведений: типологический аспект /Б.В. Сазонов //Проектирование и организация нововведений: Сборник трудов: Вып. 17. М.: ВНИИСИ, 1987. - С. 4 - 17.

266. Сайфулин Р.С. Экономико-математические методы в анализе хозяйственной деятельности. М.: Финансы, 1978. - 208 с.

267. Санто Б. Инновация как средство экономического развития: Пер. с венг. -М.: Прогресс, 1990.-296 с.

268. Сахал Д. Технологический прогресс: концепции, модели, оценки. М.: Финансы и статистика, 1985.

269. Сердюкова И.Д. Методы анализа финансовых рисков /И.Д. Сердюкова

270. Бухгалтерский учет. 1996. - № 6. - С. 54 - 57.

271. Сидельникова J1. Методы оценки инвестиций /Л. Сидельникова //Аудитор. -1996.-Ж2.-С21 -43.

272. Силин В.П. Оценка инвестиционной привлекательности проектов /В .П. Силин, В.Н. Глазунов //Финансы. 1995. - № 8. - С. 20 - 24.

273. Скамай Л. Риски в инновационном предпринимательстве /Л. Скамай //РИСК.- 1999.-№ 1.-С 36-40.

274. Скамай Л. Финансовые риски /Л. Скамай //РИСК. 2000. - № 1 -2. - С 43 -49.

275. Скоун Т. Управленческий учет/Пер, с англ. Под ред. Н.Д. Эриашвили. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. - 179 с.

276. Соколов Я.В. Бухгалтерский учет: от истоков до наших дней: Учебное пособие для вузов. — М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. — 638 с.

277. Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета. М.: Финансы и статистика, 2000. - 496 е.: ил.

278. Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета. М.: Финансы и статистика, 2000. - 496 с.

279. Соловьева О.В.Зарубежные стандарты учета и отчетности. Учебное пособие. М: Аналитика-Пресс, 1998.

280. Старик Д.Э. Расчеты экономической эффективности инвестиций: Учеб. пособие. М.: Изд-во МАИ, 1994. - 90 с.

281. Статистика науки и инноваций: Краткий терминологический словарь / Под ред. Л.М. Гохберга. М.: ЦИСН, 1996.

282. Стоун Д. Бухгалтерский учет и финансовый анализ: Подготовительный курс /Д. Стоун, К. Хитгинг: Пер с англ.Ю.А. Огибина и др.; под общ. ред. Б.С. Лисовика и М.Б. Ярчева СпБ.: АОЗТ «Литерплюс», 1994. -272 с.

283. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учеб. пособие / Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. С-Пб.: Изд. Дом "Бизнесс-Пресса", 1998. - 315 с.

284. Стрекалов О.Б. Инновационный менеджмент: Учеб. пособие. Казань:186

285. Казан, гос. технол. ун-т, 1997. 256 с.

286. Стэннард Дж. Международные стандарты оценки эффективности инвестиций 01Р8 /Дж. Стэннард //Финансист. - 1999. - № 8. - С. 66 - 89.

287. Сурин А.В., Молчанова О.П. Инновационный менеджмент. -М.: ИНФРА-М, 2009. 368 е., стр.8

288. ТвиссБ. Управление научно-техническими нововведениями: Сокр. пер. с англ./Авт. предисл. и науч. ред. К.Ф.Пузыня. М.: Экономика, 1989.-271 с.

289. Тверитнева Н.Н. Экономическая эффективность инвестиций в инновационную деятельность, направленную на улучшение экологии мегаполисов. Автореферат дисс. канд. экон. наук. М.: Московский институт коммунального хозяйства и строительства, 2002. - 22 с.

290. Терехов А.И. Международная конкуренция в сфере НИОКР и оптимальная стратегическая политика. // Вестник Московского государственного университета. М., 2000. - № 2. - с. 80-105.

291. Терехова В.А. Стратегический управленческий учет: состояние и развитие в зарубежных странах // Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях. 2000. - № 4. - С. 9-12.

292. Типовые методические рекомендации по планированию, учету и калькулированию себестоимости продукции (работ, услуг) на промышленных предприятиях. М., 1991. - 187 с.

293. Ткач В.И., Ткач М.В. Международная система учета и отчетности. М.: Финансы и статистика, 1991. - 159 с.

294. Ткач В.И., Ткач М.В. Управленческий учет: международный опыт. М.: Финансы и статистика, 1994. - 144 с.

295. Тодаро М.П. Экономическое развитие: Учебник / Пер. с англ. под ред. С.М. Яковлева, JT.3. Зевина. М.: Экономический факультет МГУ, ЮНИТИ, 1997.-671с.

296. Трофимова Л. Оценка рисков, влияющих на эффективность деятельности предприятия /Л. Трофимова //Аудитор. 1996. - № 8. - С. 44 - 46.

297. Тумина Т.А. Методология оценки эффективности инновационной187деятельности // Транспортное дело России. 2009 - № 1.

298. Тюрина В.Ю. Инновационная способность и инновационная восприимчивость: Конспект лекций Саратов: Изд. СГТУ, 1994.

299. Уильям Ф., Шарп, Джефри В., Бейли. Инвестиции: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1997.-780 с.

300. Уотерман Р. Фактор обновления: как сохраняют конкурентоспособность лучшие компании. М.: Прогресс, 1988.

301. Управление развитием производства в промышленных концернах США. Под ред. Васильева. М., 1977. 335 с.

302. Управление исследованиями, разработками и инновационными проектами/ Валдайцев СВ., Мотовилов О.В., Молчанов Н.Н. и др.; Под ред. С.В.Валдайцева. СПб.: Изд-во Санкт-Петербургского университета, 1995.

303. Управленческий учет: Учебное пособие / Под ред. А.Д. Шеремета. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000. - 512 с.

304. Устинов В.А. Управление инновационной деятельностью в процессе создания новой техники, освоения производства новой продукции: Учебное пособие/ ГАУ. М.: 1995. 80 с.

305. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент. Учебник, 2-е изд. М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Синтез»,2000. - 624 с.

306. Феофилова Т.Ю. Учет приобретения объектов интеллектуальной (промышленной) собственности /Т.Ю. Феофилова, Л.И. Малявкина //Бухгалтерский учет. 2002. - № 6. - С. 12 - 16.

307. Филин С. Неопределенность от недостатка информации /С. Филин //РИСК. - 2000. - № 1-2. - С. 50 - 54.

308. Филичева М.И. Чиновники упростили зачет займов и кредитов // Главбух. -2008-№23, стр. 13

309. Финансирование и кредитование инновационной деятельности: Учебное пособие/ С.В.Валдайцев, О.В.Мотовилов, А.В.Амельченко и др.; Под ред. СВ.Валдайцева, О.В.Мотовилова. СПб. -1993. - с. 9

310. Фишер С, Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. с англ. (2-е изд.) М:1881. Дело ЛТД", 1993 864 с.

311. Фольмут Х.Й. Инструменты контроллинга от А до Я/ Пер. с нем.; Под ред. и предислов. М.Л.Лукашевича и Е.Н.Тихоненковой. М.: Финансы и статистика, 1998.

312. Фостер Р. Обновление производства. М.: Прогресс, 1987.

313. Фостер Р. Обновление производства: атакующие выигрывают: Пер. с англ. / Общ. ред. и вступ. статья В.И. Данилова-Данильяна. М. -1987. с. 125

314. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга: Пер. с нем. /Д. Хан /Под ред. и с предисл. А.Л. Турчака, Л.Г. Головача, М.Л. Лукашевича.- М.: Финансы и статистика, 1997. 800 с.

315. Хеддервик К. Финансовый экономический анализ деятельности предприятия / Под ред. Ю.Н. Воропаева. М.: Финансы и статистика, 1996. 190 с.

316. Хелферт Э. Техника финансового анализа: Пер. с англ. Под ред. Л.П. Белых. М: Аудит, ЮНИТИ, 1996. - 663 с.

317. Хендриксен Э.С., Ван Бреда М.Ф. Теория бухгалтерского учета: Пер с англ. / Под ред. проф. Я.В.Соколова. М.: Финансы и статистика, 1997. - 576 е.:ил.

318. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. /Р.Н. Холт. -М.: Дело, 1993.-128 с.

319. Холт Р.Н. Планирование инвестиций: Пер. с англ. /Р.Н. Холт, СБ. Барнес.-М: Дело Лтд., 1994. 120 с.

320. Хонко Я. Планирование и контроль капиталовложений: Сокр. пер. со швед, и англ. /Я. Хонко /Авт. предисл. и науч. ред. Г.А. Егиазарян. М: Экономика, 1987. - 191 с.

321. Хорнгрен Ч.Т., Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект: Пер. с англ. / Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 2000. - 416 с.

322. Хруцкий В.Е., Сизова Т.В., Гамаюнов В.В. Внутрифирменное бюджетирование: Настольная книга по постановке финансового планирования. М.: Финансы и статистика, 2002. - 400 с: ил.

323. Чебунин П.К., Чмиль П.Т., Шевченко Д.К., Устюшенко К.В. Современные методы управления производственной и инновационной деятельностью: Монография. Владивосток: Дальрыбвтуз, 1999. 157 с.

324. Чедвик JI. Основы финансового учета/Пер, с англ. Под ред. В.А.Микрюкова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 252 с.

325. Чернов В.А. Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности / Под ред. М.И. Баканова. М: Финансы и статистика, 2001. - 320 с.

326. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.:Дело ЛТД, 1995.-320 с. 59.

327. Чумаченко Н.Г. Учет и анализ в промышленном производстве США. -М.: Финансы, 1971.

328. Шарп У.Ф. Инвестиции: Пер. с англ. /У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер, Дж.В. Бэйли. М: ИНФРА-М, 1997. - 1024 с.

329. Шевелев А.Е. Риски в бухгалтерском учете/ А.Е.Шевелев, Е.В.Шевелева. -М.: КНОРУС, 2007. 280 с.

330. Шеремет С.В. Кредитная политика предпринимателя. -http://science-bsea.narod.ru/2006/ekonom20062/sheremetakredit.htm •

331. Шим Дж., Сигел Дж. Основы коммерческого бюджетирования/ Пер. с англ. СПб.: Пергамент, 1998.

332. Шим Дж., Сигел Дж. Финансовый менеджмент/Перевод с англ. М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 1996. - 400 с.

333. Шим Джей К. Методы управления стоимостью и анализа затрат / Джей К.

334. Шим, Джоэл Г. Сигел: Пер. с англ. М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1996. 343 с.

335. Шнейдман Л.З. Учет новых видов имущества и операций. М.: Бухгалтерский учет, 1993. - 112 с.

336. Шумпетер Й. Теория экономического развития. М. -1982. с. 79

337. Экономика и бизнес. / Под ред. В.Д.Камаева. М. -1993 - с. 190.

338. Экономика и статистика фирмы. / Под ред. Ильенковой С.Д. М.: Финансы и статистика, 1996.

339. Экономические исследования. Руководство по оценке эффективности инвестиций. Изд. доп. и перераб. / UNIDO; Пер. АОЗТ Интерэксперт. - М. -1995.-с. 54.

340. Энтони А., Аткинсон, Раджив Д. Банкер, и др. Управленческий учет, 3-е издание: Пер с англ. -М.: Издательский дом «Вильяме», 2005. с.264.

341. Энтони Р., Рис Дж. Учет: ситуации и примеры: Пер. с англ./Под ред. И предисл. А.М.Петрачкова. М.: Финансы и статистика, 1993. - 560 с.

342. Юбаев J1.A., Шугуров В.Э. Системный подход к определению инновации // Современные технологии в социально-экономических системах. Челябинск: ЧГТУ, 1995.

343. Яковенко Е.Г., Басе М.И., Махров И.Я. Циклы жизни экономических процессов, объектов и систем. М.: Наука, 1991. 190 с.

344. Яковец Ю.В. Инновационное инвестирование: новые подходы // Экономист. 1995 №1.

345. Яковец Ю.В. Циклы. Кризисы. Прогнозы. М.:Наука, 1999. - 448 с.

346. Яругова А. Управленческий учет: опыт экономически развитых стран/ Пер. с польск.; Предисл. Я.В.Соколова. М.: Финансы и статистика, 1991.

347. Chance D.M. An introduction to Derivatives. The Dryden Press, 1995. -XXIV, 626 p.

348. Davis M.Ch. 13.Research and development.UK GAAP-Generally Accepted Practice in the UK. London, 1989.-p.553-569.

349. Hull J. Options, futures and other derivative securities. Englewood Cliffs, New Jersey: Prentice-Hall, 1993. - XX, 492 p.

350. Innovation policy: Trends and perspectives. Paris, OECD. -1981. - P. 13

351. Norris R., Vaisey J. The Economics of Research and Technologiy. L. -1973. P.

352. Zeff S.A. The increasing importance of current values in accounting: a comment on the ASB's revised draft on principles / ACCA conference in London on May 10,651999.