Реформирование учета и анализ заемного капитала в хлебопекарных организациях

Крестин, Михаил Александрович

Темы диссертаций по экономике » Бухгалтерский учет, статистика

Реформирование учета и анализ заемного капитала в хлебопекарных организациях тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень: кандидата экономических наук
Автор: Крестин, Михаил Александрович
Место защиты: Тольятти
Год: 2007
Шифр ВАК РФ: 08.00.12

Реформирование учета и анализ заемного капитала в хлебопекарных организациях - тема диссертации по экономике, скачайте бесплатно в экономической библиотеке

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Реформирование учета и анализ заемного капитала в хлебопекарных организациях"

ии^и57320 пРавах РУКОПИСИ

^к^схич Крестин Михаил Александрович I3 Г Б ОД

1 9 АПР 2007

РЕФОРМИРОВАНИЕ УЧЕТА И АНАЛИЗ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА В ХЛЕБОПЕКАРНЫХ ОРГАНИЗАЦИЯХ

Специальность 08.00.12 - Бухгалтерский учет, статистика

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Тольятти 2007

003057320

Работа выполнена в Тольяттинском государственном университете

Научный руководитель - доктор экономических наук, доцент

Никифорова Елена Владимировна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Миронова Ольга Алексеевна;

Защита диссертации состоится 11 мая 2007г. в 15 часов на заседании диссертационного совета Д 212.214.04 при Самарском государственном экономическом университете по адресу: 443090, г.Самара, ул. Советской армии, д. 141, ауд. 325

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Самарского государственного экономического университета

кандидат экономических наук, профессор Гогина Галина Николаевна.

Ведущая организация - Кубанский государственный университет

Автореферат разослан «_» апреля 2007 г.

Ученый секретарь диссертационного

Леонтьева Т.И.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Важное место в функционировании производственной и финансово-хозяйственной деятельности организации занимает заемный капитал. В стратегической перспективе эффективная деятельность организации невозможна без привлечения заемного капитала. Его использование позволяет существенно расширить объем финансово-хозяйственной деятельности организации, обеспечить более плодотворное применение собственного капитала, значительно увеличить прибыль, а в конечном итоге рыночную стоимость организации.

Следует отметить, что заемный капитал является сложной экономической категорией и представлен несколькими сотнями финансовых инструментов: банковскими кредитами, товарными кредитами, облигационными займами, ипотечными займами и кредитами и т.д.

Наличие множества участников рынка заемного капитала ставит проблему учета их экономических интересов, управленческого учета и анализа заемного капитала на одно из приоритетных направлений развития бухгалтерского учета.

Проблемы учета и анализа заемного капитала затрагивают интересы крупных, средних и малых организаций, но более актуальны для хлебопекарных организаций в связи с их особой социальной значимостью. Этим и определяется повышенное внимание к учету и анализу заемного капитала в хлебопекарных организациях.

Степень разработанности проблемы. Несмотря на большое количество работ, посвященных учету и анализу заемного капитала организации существует потребность в комплексной разработке теоретико-методологических и практических вопросов учета и анализа заемного капитала.

Недостаточная разработанность проблем, связанных с учетом и анализом, а именно с оценкой степени включения затрат по заемному капиталу в расходы для целей налогообложения, с расчетом нематериальной выгоды от привлечения и использования заемного капитала, появление новых форм обеспечения и практическая необходимость решения указанных проблем предопределили выбор темы, цель, задачи и основные направления диссертационного исследования.

сматривали заемный капитал как элемент структуры капитала организации, как учетную категорию, проводили анализ заемного капитала, оценивали риски. Здесь нужно отметить работы Л. Апчерча, JI.A. Берн-стайна, И. Бетге, Р. Брейли, Ю. Бригхема, Дж. К. Ван Хорна, J1. Гапен-ски, Б. Коласа, С. Майерса, Ф. Модильяни, М. Миллера, Дж. Фостера, Э. Хелферта, Ч.Т. Хорнгрена и др.

Проблемы учета и анализа заемного капитала в организации рассматриваются в работах отечественных авторов, таких как A.C. Бакаев, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, Д.А. Ендовицкий, О.В. Ефимова, JI.T. Гиляровская, В.Б. Ивашкевич, В.В. Ковалев, М.И. Кутер, Э.А. Маркарьян, O.E. Николаева, С.А. Николаева, Я.В. Соколов, Е.С. Стоянова, В.Е. Хруцкий, А.Д. Шеремет и др.

Целью диссертационного исследования является обоснование теоретических положений и разработка практических рекомендаций по совершенствованию учета и анализа заемного капитала в хлебопекарных организациях в соответствии с современными требованиями информационного обеспечения управления.

Для достижения поставленной цели в работе определены следующие задачи:

- исследовать категорию заемный капитал организации, в том числе с позиций гражданского, бухгалтерского и налогового законодательства;

- исследовать и дополнить критерии оценки заемного капитала;

- дополнить методику управленческого учета заемного капитала в хлебопекарной организации;

- предложить бухгалтерскую модель заемного капитала;

- разработать «блочную» методику анализа заемного капитала.

Область исследования. Работа проведена в рамках специальности

08.00.12 - Бухгалтерский учет, статистика Паспорта специальностей ВАК (экономические науки): п. 1.8 «Бухгалтерский учет в организациях различных организационно-правовых форм, всех сфер и отраслей», 1.13 «Учет и анализ основного и оборотного капитала», 1.16 «Анализ и прогнозирование финансового состояния организации».

Предметом исследования выступает комплекс теоретических, организационно-методических и практических проблем учета и анализа заемного капитала в организации.

Объект исследования - хлебопекарные организации Самарской области.

указания, инструкции, регулирующие финансово-хозяйственную деятельность организации, материалы периодической печати, международные стандарты учета и аудита, научные труды российских и зарубежных авторов в области бухгалтерского и налогового учета, статистические материалы, документы и отчетность хлебопекарных организаций.

В процессе исследования применялись следующие общенаучные методы: анализ и синтез, моделирование, конкретизация и абстрагирование, логический, системный и комплексный подходы, классификация, идентификация, группировка, концепция наращения капитала и другие.

Научная новизна проведенного исследования состоит в решении задач по совершенствованию учета и анализа заемного капитала.

Среди положений диссертации, содержащих элементы новизны, можно выделить следующие научные и практические результаты:

- на основе анализа исследований в отечественной и зарубежной науке дано авторское определение категории заемный капитал, раскрыта логическая сущность его элементов, подобраны критерии его классификации;

- разработан новый критерий оценки заемного капитала - коэффициент налогообложения расходов по заемному капиталу для сравнения видов заемного капитала, которыми может воспользоваться организация, и выбора наилучшего варианта для целей оптимизации налога на прибыль;

- уточнена методика управленческого учета в части сбора информации для принятия управленческих решений на основании анализа и мониторинга информации о цене заемного капитала;

- разработан новый критерий оценки заемного капитала - рейтинг нематериальной выгоды от привлечения и использования заемного капитала, позволяющий сравнить неэкономические выгоды от использования того или иного вида заемного капитала;

- предложены рекомендации по работе с дебиторской задолженностью на основе разработанной методики «дебиторской истории контрагента», которая позволяет за счет оценки вероятности погашения дебиторской задолженности спрогнозировать потребность в заемном капитале и сократить величину заемного капитала для снижения расходов организации;

- создана и апробирована бухгалтерская модель субсчетов заемного капитала, позволяющая на основе оборотов по субсчетам 2-го и 3-го порядка к счетам 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» получать информацию о суммах заемного капитала и расходах по нему и на основании этих данных проводить анализ заемного капитала;

- разработана «блочная» методика анализа заемного капитала, позволяющая в целях управленческого учета оценить влияние заемного капитала на величину прибыли и рентабельности совокупного капитала организации и спрогнозировать результаты деятельности организации при рациональном использовании заемного капитала.

Теоретическая значимость полученных результатов состоит в систематизации и обоснованности методов и приемов, используемых при учете и анализе заемного капитала для максимизации прибыли хлебопекарной организации.

Практическая значимость заключается в том, что выводы и предложения, полученные в результате выполненного исследования, могут быть использованы в практике хлебопекарных организаций при учете и анализе заемного капитала для увеличения прибыли.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации докладывались на региональной научно-практической конференции, проводимой в Красноярском государственном торгово-экономическом институте, на международной научно-практической конференции, проводимой в Тольяттинском государственном университете, а также стали темой публикаций в журналах и сборниках научных трудов.

Основные разработки диссертации приняты к внедрению и используются в организациях ОАО «Тольяттихлеб» (г. Тольятти), ОАО «Jla-дахлеб» (г. Тольятти), ОАО «Хлеб» (г. Сызрань), ОАО «Жигулевский хлебозавод» (г. Жигулевск).

Основные положения диссертации отражены в 7 печатных работах общим объемом 4,08 печатных листов.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка из 185 названий, 10 приложений. Работа содержит 156 страниц машинописного текста, 36 таблиц, 28 рисунков.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

Сущность категории «заемный капитал» и ее логическое содержание

Из капитала принято выделять две основные категории - собственный и заемный. Заемный капитал выступает существенным источником финансирования деятельности организации.

В экономической литературе наличие множества подходов к изучению заемного капитала подчеркивает сложность и многогранность его сущности как проявления общественно-экономических отношений, что позволяет постоянно привносить в нее дополнительные элементы научной новизны.

С учетом существенных аспектов - экономической целесообразности, прибыльности - предложено сформулировать авторское определение заемного капитала следующим образом. Заемный капитал - это часть капитала организации, являющаяся одним из источников финансирования ее деятельности и образуемая на условиях возвратности, срочности, платности.

Изучение законодательной и нормативной основы заемного капитала Российской Федерации выявило, что сделки, связанные с привлечением и использованием заемного капитала, имеют различный гражданско-правовой характер. Однако для целей бухгалтерского учета Положение по бухгалтерскому учету «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию» (ПБУ 15/01), утвержденное Приказом Минфина РФ от 02.08.2001 г. № 60н, распространяет на них единые правила трактовки, за исключением беспроцентных займов. Для целей налогового учета, согласно ст. 269 Налогового кодекса РФ, под долговыми обязательствами понимаются кредиты, товарные и коммерческие кредиты, займы, банковские вклады, банковские счета или иные заимствования независимо от формы их оформления.

Наличие в современных условиях кредитов с обеспечением в виде залога предстоящей выручки от продажи, залога недвижимости, оформленного в виде закладной, которая также является ценной бумагой с фиксированным доходом, недопустимо игнорировать, так как они уже объективно существует. В связи с этим предложено дополнить общеизвестную классификацию заемного капитала по классификационному признаку «по формам обеспечения» следующими пунктами: «под предстоящую выручку от продажи», «секьютеризация обязательств» (под права на закладные, под права требования долга)». Такое дополнение обеспечит получение более полной классификации заемного капитала по всем основным параметрам в современных рыночных условиях, что, несомненно, важно и необходимо при учете и анализе заемного капитала.

рассчитывать коэффициент налогообложения расходов по заемному капиталу (Кн. зк) рассчитываемый по следующей формуле:

Расходы по привлечению и обслуживанию заемного капи-

Кн. зк =___тала для целей налогообложения_

Совокупные расходы по привлечению и обслуживанию заемного капитала

Под расходами по привлечению и обслуживанию заемного капитала для целей налогообложения понимаем те расходы, которые в соответствии с Налоговым кодексом РФ включаются в состав налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Соответственно, при выборе инструментов заемного капитала при прочих равных условиях необходимо руководствоваться максимумом Кн.зк. (наилучший вариант Кн. зк = 1).

Логическое содержание показателей заемного капитала, отражаемых в учете и используемых в анализе

Учет заемного капитала организован на счетах бухгалтерского учета согласно плану счетов на счете 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», на счете 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам», отражения расходов по заемному капиталу на соответствующих счетах - счете 91 «Прочие доходы и расходы», в составе инвестиционного актива до момента ввода в эксплуатацию, при предварительной оплате материально-производственных запасов, других ценностей, работ, услуг на счете 60 «Расчеты с покупателями и заказчиками», счете 76 «Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами» и т.д.

Предусмотренные планом счетов счета, по нашему мнению, не полностью раскрывают информацию для осуществления управленческого учета и анализа заемного капитала. Анализ экономической литературы позволил сделать вывод о недостаточной степени разработанности данной проблемы, отсутствии комплексного подхода к формированию субсчетов по заемному капиталу. На основе права организаций вводить субсчета нами предпринята попытка создать модель субсчетов к счетам 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» для получения возможности организации управленческого учета и анализа, удовлетворения потребностей всех пользователей информации о заемном капитале (см. рисунок 2).

В части логики анализа заемного капитала в исследовании предложено: на основе ретроспективного анализа в качестве объектов экспресс-анализа установить предельные коэффициенты финансовой устойчиво-

сти, левериджа, эффекта финансового рычага, средней нормы цены заемного капитала, коэффициента налогообложения расходов по заемному капиталу. При проведении анализа заемного капитала сравнивать полученные результаты с предельными, при отклонении - осуществлять углубленный анализ для принятия решения.

Конечная цель анализа заемного капитала - обоснование необходимости привлечения и использования заемного капитала, оценка его влияния на величину прибыли, рентабельности совокупного капитала, стоимости организации, финансовой устойчивости организации.

Информационное обеспечение управления заемным капиталом в хлебопекарных организациях

_Учет заемного капитала |

_£__

_1. Создание отдела или назначение квалифицированного специалиста |

_^__

2. Анализ привлечения и использования заемного капитала и предыдущем периоде |

3. Формирование целей привлечения заемного капитала в предстоящем периоде

6. Определение сроков использования привлекаемою заемного капитала |

■О-

7. Определение состава контрагентов для привлечения заемного капитала

_ -Р-__

8. Формирование выгодных условий привлечения заемного капитала

9. Обеспечение эффективного использования заемного капитала

Рис. 1. Стадии стратегического управления заемным капиталом в хлебопекарных организациях

Выделим наиболее существенные моменты. На стадии 5 оценки цены привлечения заемного капитала, помимо прочего, предложено определять цену заемного капитала с учетом всех затрат на его привлечение, а также при оценке использовать коэффициент налогообложения расходов по заемному капиталу (Кн. зк) и рейтинг нематериальной выгоды от привлечения.

На стадии 6 срок использования привлекаемого заемного капитала необходимо рассчитывать как возможность организации погашать заемный капитал и затраты на него по периодам с использованием бюджетирования (бюджета движения денежных средств, составленного на основе платежного календаря и «дебиторской истории контрагента»).

На стадии 11 считаем целесообразным проводить систематический мониторинг предложений по заемному капиталу с более низкой ценой в целях снижения расходов организации благодаря выявлению дешевых видов заемного капитала.

Бухгалтерская модель отражения в учете расходов по заемному капиталу

Для организации учета и анализа заемного капитала, удовлетворения потребностей всех пользователей информации предложена бухгалтерская модель субсчетов 2-го и 3-го порядка к счетам расчетов по кредитам и займам (счета 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» , 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» ). Порядок построения модели субсчетов по этим счетам аналогичен, разница заключается лишь в сроках обязательств (рис. 2).

Правомерность введения субсчетов, приведенных на рис. 2, подтверждается Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению, согласно которому субсчета, предусмотренные в плане счетов бухгалтерского учета, используются организацией исходя из требований управления организацией, включая нужды анализа, контроля и отчетности. Организация может уточнять содержание приведенных в плане счетов бухгалтерского учета субсчетов, исключать и объединять их, а также вводить дополнительные субсчета.

Для того чтобы не противоречить Положению по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99) по субсчетам 3-го порядка «... 99. Просроченные проценты», «... 8. Комиссии», «... 77. Пени», «... 66. Штрафы», «... 4. Дисконт», «... 1. Дополнительные затраты» и т.д., предлагается делать проводки оборотами с использованием дополнительных проводок, т.е. в данном случае счет 66 «Расчеты по краткосроч-10

ным кредитам и займам» и субсчета 3-го порядка к нему используются как транзитные и е. то же время позволяют собирать всю информацию о заемном капитале и расходах по нему для целей управленческого учета и анализа.

Счет

Субсчет 2-го порядка (X)

Вид заемного капитала _

1. Кредиты

11. Просроченные кредиты

2. Займы

22. Просроченные займы

3. Облигации

33. Дефолтные облигации

4. Займы в натуральной форме

44. Просроченные займы в натуральной форме

5. Векселя

55. Просроченные векселя

6. Налоговые кредиты, отсрочки, рассрочки

66. Просроченные налоговые кредиты, отсрочки, рассрочки

7. Займы холдинговой группы

77. Просроченные займы холдинговой группы

8. Не используется

9. Не используется

0. Не используется как субсчет, необходим для перехода на субсчет 3-го порядка

Субсчет 3-го порядка (У) Вид расходов по заемному капиталу 9. Начисленные проценты 960. Начисленные проценты при осуществлении предварительной оплаты 908 Начисленные проценты при приобретении и/или строительстве основных средств

99. Просроченные проценты

8. Комиссии

77. Пени

66. Штрафы

5. Купонные выплаты

4. Дисконт

3. Курсовые разницы

2. Не используется

1. Дополнительные затраты

0. Не используется

Рис. 2. М одель субсчетов для учета заемного капитала

чае возникновения фактов хозяйственной деятельности, корреспонденция по которым не предусмотрена в типовой схеме, организация может дополнить ее, соблюдая единые подходы.

Для обеспечения информации о расходах по заемному капиталу (в общем, по отдельному виду, по виду расхода) предлагается составить матрицу по субсчетам 3-го порядка.

Предложенная модель учета заемного капитала является организационно-учетной, так как предусматривает использование определенных субсчетов и дает возможность детализации информации. Она логическая, поскольку детализация информации сделана с целью выделения, подчеркивания той, на основе которой принимаются управленческие решения. Кроме того, эта модель может использоваться для анализа. Если имеем систему показателей, то можем интерпретировать их и получать новую информацию о заемном капитале.

Управленческий учет расходов по заемному капиталу в хлебопекарных организациях и его стратегическая направленность

В настоящее время существует два подхода к управленческому учету. Сторонники первого считают, что это деятельность, связанная с подготовкой информации, предоставляемой руководству организации, для принятия решения на основе учета и анализа затрат. Сторонники второго подхода определяют его подсистемой бухгалтерского учета, которая в рамках одной организации обеспечивает ее управленческий аппарат информацией, используемой для планирования, собственно управления и контроля за деятельностью управления.

По нашему мнению, в современных рыночных условиях управленческий учет сочетает в себе элементы и первого и второго подхода. Таким образом, управленческий учет - это адаптивн&ч система сбора информации, разработки, принятия и контроля эффективных управленческих решений, основанная на анализе данных учета, внутренней и внешней среды организации.

В процессе работы по управлению заемным капиталом предлагаем использовать организацию и методику управленческого учета в хлебопекарных организациях, показанную на рис. 3.

Ключевым моментом предложенной методики является необходимость постоянно проводить мониторинг цены заемного капитала с учетом рейтинга нематериальной выгоды (табл. 1) и коэффициента налогообложения расходов по заемному капиталу (Кн.зк), систематически пересматривать и сравнивать с текущей ценой. В работе дано авторское 12

[

1. Создание отдела или назначение специалиста по работе с заемным капиталом

2. Определение необходимости в заемном капитале (пополнение оборотных средств, обновление ОС, реализация нового проекта, инвестиционный проект и т.д.)

2.1 Подсчет средств и сроков для реализации стратегии организации. Определение ис-__точников финансирования_

2.2 Определение сумм заемного капитала и сроков, когда он необходим. У1 рублей, К1

периодов;

___У2 рублей, К2 периодов; УЗ рублей, КЗ периодов и т.д._

3. Определение максимальной величины заемного капитала, который может привлечь организация на основе расчета эффекта финансового рычага, левериджа, финансовой ___устойчивости___

4. Выбор видов заемного капитала, котировка цены заемного капитала

4.1. Кредиты Займы Векселя Эмиссия облигаций Финансовый лизинг

4.2. Список Списо к органи- Организации Список фондо- Список организа-

банков зации готовые купить или з ачесть вых рынков ции.

Цена заемного Цена заемного Ставка купона Цена заемного

капитала капитала Цена заемного капитала Цена заемного капитала;

Коэффициент налогообложе- Коэффициент налоге обложе- Коэффициент капитала Коэффициент налогообложения.

ния Кнзк ния Кн.зк; налогообложения Кн.зк Коэффициент налогообложе- Ки.зк

Рейтинг нема- Рейтинг нема- ния Кн.зк Рейтинг нематери-

тгриальнои териальной Рейтинг нема- альной выгоды

выгоды выгоды териальной выгода Рейтинг нематериальной выгоды

5. Определение цены заемного капитала, коэффициента налогообложения расходов по заемному капиталу Кн.зк, рейтинга нематериальной выгоды

5.! Кредиты - Цена кредита - А, Кн.зк, Рейтинг - а

Займы Цена займа - В, Кн.зк. Рейтинг b

Векселя -Цена векселя- С, Кн. зк, Рейтинге

Эмиссия облигаций Цена эмиссии-D, Кн.зк, Рейтинг d

Финансовый лизинг Цена лизинга -1, Кн.зк, Рейтинг i

3.2. Сравнение цены заемного капитала (А, В, С, Б, I), коэффициента налогообложения расходов по заемному капиталу Кн.зк, рейтинга нематериальной выгоды (а, Ь, с, с1,1 )

5.3 Принятие альтернативного решения по инструмету с MIN ценой заемного капитала, МАХ коэффициентом налогообложения расходов по заемному капиталу Кн.зк, МАХ рейтингом нематериальной выгоды

5.4. Юридическое и оперативное оформление заемного капитала, получение заемного капитала

(

6. Использоцание и учет заемного капитала, при этом контроль над целевым использованием

. Мониторинг цены заемного капитала каждый квартал, т.е.пункты 4-5, при выявлении более дешевых источников необходимо перекредитоваться

6.2 Своевременное гашение для создания положительной кредитной истории и избегания расходов __на пени, штрафы, неустойку _______

Рис. 3. Организация и методика управленческого учета заемного капитала в хлебопекарных организациях

Таблица 1

Рейтинг нематериальной выгоды

Набранные баллы Рейтинг Описание

10-12 5 Значительная нематериальная выгода - в настоящем или будущем позволит сэкономить (т.е. «заработать») значительные суммы и/или создать благоприятный имидж организации

7-9 4 Высокая нематериальная выгода - в настоящем или будущем может сэкономить средства, поработать над имиджем организации

4-6 3 Умеренная нематериальная выгода - в настоящем или будущем может сэкономить незначительные средства

2-3 2 Несущественная нематериальная выгода - при прочих равных условиях может не приниматься в расчет

0-1 1 Отсутствие нематериальной выгоды

определение нематериальной выгоды от привлечения заемного капитана - это неэкономические преимущества, получаемые в процессе привлечения и использования заемного капитала, которые дают конкурентные преимущества организации, а в перспективе - и экономические преимущества, выгоду. Критерии оценки приведены в табл. 2.

Таблица 2

Баллы для определения рейтинга

Присуждаемые баллы Описание нематериальной выгоды

1 балл Упоминание в СМИ, интервью с руководством, активный РЯ с целью создания положительного имиджа

1 балл Скидки при обслуживании по другим услугам (не связанным с заемным капиталом)

1 балл В дальнейшем этим видом заемного капитала можно будет воспользоваться значительно дешевле

1 балл Приобретение полезных знакомств

3 балла Увеличение количества клиентов организации

1 балл Использование данного вида заемного капитала позволит сотрудникам набраться дополнительного опыта

2 балла Использование данного вида заемного капитала позволит повысить производительность

2 балла Использование данного вида заемного позволит оптимизировать расчеты с контрагентами, персоналом, поставщиками.

димо отказаться (погасить) от применяемого заемного капитала и воспользоваться более выгодными условиями.

Какую бы методику управленческого учета организация ни вела, все равно необходимо решать проблему за счет каких источников собственных или заемных финансировать свою деятельность. В диссертации приведена общая схема определения доли (или потребности) заемного капитала. С целью возможности на практике реализовать приведенную схему и контролировать использование собственного и заемного капитала, предлагаем использовать такой элемент управленческого учета как бюджетирование.

В настоящее время бюджетирование становится распостраненным и эффективным способом ведения управленческого учета, однако его внедрение связано с трудностями методического характера. Основные бюджеты: бюджет доходов и расходов (БДР), бюджет движения денежных средств (БДДС), бюджет по балансовому листу.

Бюджетирование позволяет эффективно осуществлять управленческий учет заемного капитала. Основное внимание необходимо уделить бюджету движения денежных средств (БДДС) при операциях с заемным капиталом. Поэтому нами предложена методика составления бюджета движения денежных средств (БДДС), основанная на составлении отчета о суммах и сроках погашения дебиторской задолженности, плана поступления денежных средств, плана выбытия денежных средств, платежного календаря.

В рамках оценки возможности оплаты дебиторской задолженности предложена методика «дебиторской истории контрагента». Термин «дебиторская история контрагента» предлагаем сформулировать следующим образом: это характеристика контрагента, ставшего на данный момент времени по отношению к организации дебитором, которая выстраивается на основе учетной информации о взаиморасчетах с этим контрагентом.

«Дебиторская история контрагента» может быть «хорошей», «средней», «плохой» в зависимости от случаев и длительности неуплаты в срок платежей за продукцию, услуги. Новизна методики заключается в систематической оценке контрагента (покупателя), т.е. на постоянной основе, путем накопления сведений о его исполненных и неисполненных платежах за продукцию, а также по обязательствам. Все это дает возможность составить реалистичный прогноз вероятности погашения дебиторской задолженности. При этом учитывается отраслевая специфика хлебопекарных организаций, отличающаяся быстрым оборотом капита-

ла, отсутствием незавершенного производства, наличием незначительных остатков готовой продукции.

Хлебопекарная организация вынуждена воспользоваться заемным капиталом и тогда, когда контрагенты не возвращают длительное время дебиторскую задолженность организации. В этом случае организация может столкнуться с рисками, в том числе с рисками непредвиденного характера. Поэтому в диссертации рассмотрены риски, которые могут возникнуть при использовании заемного капитала.

Решения в области учета заемного капитала в организации, принимаемые руководителями и собственниками, безусловно, всегда связаны с рисками. В отличие от зарубежной практики, на многих российских организациях не осуществляется оценка рисков при работе с заемным капиталом, поэтому потребовалось исследование данного вопроса. Оценкой риска служит вероятность наступления события, лежит в пределах от 0 до 1 (от 0 до 100%).

Наиболее существенные риски, рассмотренные в рамках темы исследования - это риски снижения финансовой устойчивости, неплатежеспособности, налоговый, а также юридический и операционный. В перспективе возможно появление других видов риска в связи с изменением в законодательстве, развитием технологий (банк-клиент, интернет-банкинг), появлением новых форм обеспечения по заемному капиталу и т.д.

Помимо существующих основных направлений снижения рисков (избежание, минимизация, диверсификация, лимитирование), предложено составлять рискографию с помощью карты рисков заемного капитала. Она позволит выявить риск по отклонениям ключевых показателей. В карте рисков приводится ряд заранее разработанных мероприятий, которые предлагаем называть «шаблонные решения». Если выявляется какой-либо риск, то организация может воспользоваться «шаблонным решением» и тем самым оперативно среагировать на риск, снизить или избежать негативных последствий, и как следствие избежать или уменьшить дополнительные расходы организации.

Взаимосвязь видов учета в хлебопекарных организациях и их развитие

Взаимосвязь видов бухгалтерского и налогового учета необходимо рассматривать через призму стратегии развития организации.

оптимальной стратегией является трансформация отчетности по МСФО, использование методов, которые будут приняты их партнерами. Средняя или малая хлебопекарная организация, не ориентирована на международные рынки капитала. Для таких организаций предлагаем пути совершенствования бухгалтерского и налогового учета, направленные на их сближение. От того какое направление выбрано, может модифицироваться форма управленческого учета. Если необходимо много оперативной, детальной информации - это одна система, которая характерна для крупных организаций. Если достаточно только «дебиторской истории контрагента», карты рисков и обычной традиционной информации об издержках - эта другая постановка учета.

Совершенствование бухгалтерского и налогового учета производится в основном для увеличения прибыли и получения других положительных преимуществ (снижения трудоемкости, простоты получения требуемой информации для анализа, руководства и т.д.). Совершенствование должно вестись в рамках общей системы учета, а не в рамках учета заемного капитала и заключаться в том, чтобы совместить ведение бухгалтерского и налогового учета путем отражения имущества, обязательств, хозяйственных операций и выведения финансовых результатов один раз, с уплатой оптимальной суммы налогов. Это отражено в «Концепции развития бухгалтерского учета и отчетности в РФ на среднесрочную перспективу», одобренной Приказом Минфина РФ от 01.07.04 № 180. Таким образом, существует два направления работы: совмещение бухгалтерского и налогового учета; оптимизация налогов.

Нами предпринята попытка создать методику организации налогового учета налога на прибыль без существенных трудовых затрат. Отметим, что при прямом налоговом учете сначала необходимо отразить хозяйственную операцию в бухгалтерском учете, а затем - в регистрах налогового учета, что влечет дополнительные расходы, затраты труда и времени.

В соответствии со ст. 113 Налогового кодекса РФ возможен иной способ ведения налогового учета - корректировка бухгалтерского учета для ведения налогового учета. По нашему мнению, в бухгалтерские регистры следует внести дополнительные реквизиты для налогового учета, что позволит хозяйственную операцию отражать только один раз. Это допущение основано на предпосылке повторяющихся стандартных операций.

Методика анализа заемного капитала

Отсутствие целостной методики анализа заемного капитала, позволяющей спрогнозировать результаты деятельности при использовании

заемного капитала, обусловили разработку методики на основе блоков анализа («блочной» методики), схема которой представлена на рис. 4.

Блок 1 Экспресс-анализ организации_

Блок 2 Анализ источников финансирования (структурный) Блок 3 Построение аналитического баланса (балансов)

Блок 4 Определение показателей финансовой устойчивости, типа финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и финансового левериджа

Блок 5 Определение потребности в заемном капитале (суммы и сроки) и расчет возможностей возврата заемного капитала_

Блок 6 Составление показателей привлечения заемного капитала для подстановки в имитационную модель (аналитический баланс)_

Блок 7 Определение влияния заемного капитала с учетом и без учета привлечения на рентабельность совокупного капитала_

Блок 8 Формулирование по итогам каждого блока выводов, формулирование вывода о целесообразности привлечения и использования заемного капитала Систематический анализ заемного капитала, т.е. Блок 1 - Блок 7._

Рис. 4. Сокращенная схема анализа заемного капитала в хлебопекарной организации

Логика методики заключается в формулировании выводов по каждому блоку анализа, на основе которых в Блоке 8 делается общий вывод о целесообразности привлечения и использования заемного капитала в хлебопекарных организациях. Главное состоит в том, что методика позволяет получить заключение о возможности привлечения заемного капитала, выявить потеряет или нет организация финансовую устойчивость, повысится ли прибыль и рентабельность при привлечении и использовании заемного капитала.

СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАНЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Научные статьи в изданиях, рекомендованных ВАК

1. Крестин, М.А. Управление заемным капиталом на основе альтернативных решений [Текст] / МА. Крестин // Известия Самарского научного центра Российской академии наук: Спец. вып. «Наука -промышленности и сервису» - Самара : Самарский научный центр РАН, 2006. Вып. З.Т.2. - С. 116-124. - 0,91 печ. л.

Научные статьи в иных изданиях

2. Крестин, М. А. Проблемы эффективного управления заемным капиталом в условиях рыночной экономики [Текст] / М. А. Крестин // Вестн. Волжск, ун-та им. В. Н. Татищева. Сер. «Экономика», Вып. 6. - Тольятти : ВУиТ, 2003. - С. 6978 - 0,52 печ. л.

3 Крестин, М. А. Инвестиционная деятельность предприятия [Текст] / М.А. Крестин // Вестн. Волжск, ун-та им. В. Н. Татищева. Сер. «Экономика», Вып. 7. - Тольятти : ВУиТ, 2004. - С. 143-154. - 0,62 печ. л.

4. Крестин, М. А. Роль заемного капитала в финансовой устойчивости предприятия [Текст] / М. А. Крестин // Вестн. Волжск, ун-та им. В.Н. Татищева. Сер. «Профессиональное образование», Вып. 3. - Тольятти: ВУиТ, 2005. -С. 127-136.-0,49 печ. л.

5. Крестин, М. А. Предложения по структуре финансово-экономических служб предприятия для оптимальной работы с денежными потоками [Текст] / М. А. Крестин// Проблемы и развитие социально - экономических систем: меж-вуз. сб. науч. тр. - Йошкар-Ола : МарГТУ, 2006. - С. 212-235. - 1,09 печ. л.

6. Крестин, М. А. Проблемы эффективного управления денежными (финансовыми) потоками в организации [Текст] / М. А. Крестин // Проблемы бухгалтерского учета, налогообложения, аудита и экономического анализа в условиях реформирования российской экономики: материалы III регион, науч.-практ. конф. / отв. ред. H.A. Соловьева. - Красноярск : Платина, 2006. - С. 139-144.-0,23 печ. л.

7. Крестин, М. А. Альтернативное управления заемным капиталом на предприятиях в целях социально-экономического развития регионов [Текст] / М. А. Крестин // Экономика региона: социальный и производственный аспект: сб. тр. Междунар. науч.-практ. конф. - Тольятти : ТГУ, 2006. - С. 130-136. -0,22 печ. л.

Формат 60x84/16. Бум. писч. бел. Печать офсетная. Гарнитура "Times New Roman". Объем 1,0 печ. л. Тираж 100 экз. Заказ № US.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Крестин, Михаил Александрович

ВВЕДЕНИЕ

1. СУЩНОСТЬ КАТЕГОРИИ «ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ» И ЕЕ ЛОГИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ

1.1 Сущность, классификация и законодательная основа заемного капитала

1.2 Логическое содержание показателей заемного капитала, отражаемых в учете и используемых в анализе

1.3 Информационное обеспечение управления заемным капиталом в хлебопекарных организациях

2. УЧЕТ РАСХОДОВ ПО ЗАЕМНОМУ КАПИТАЛУ

2.1 Бухгалтерская модель отражения в учете расходов по заемному капиталу

2.2 Управленческий учет расходов по заемному капиталу в хлебопекарных организациях и его стратегическая направленность

2.3 Взаимосвязь видов учета в хлебопекарных организациях и их развитие

3. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ И МЕТОДИКА АНАЛИЗА ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА

3.1 Анализ в системе функционирования организации: методы, подходы, концепции

3.2 Анализ заемного капитала в деятельности хлебопекарных организациях

Диссертация: введение по экономике, на тему "Реформирование учета и анализ заемного капитала в хлебопекарных организациях"

В экономической науке различные формы заемного капитала изучались постоянно. Важный вклад в разработку проблем заемного капитала внесли сначала классики экономической теории в лице К.Маркса, Д. Рикардо, А. Смита. Затем сменившие их генерации экономистов рассматривали заемный капитал как элемент структуры капитала организации, как учетную категорию, проводили анализ заемного капитала, оценивали риски. Здесь нужно отметить работы А. Апчерча, JI.A. Бернстайна, И. Бетге, Р. Брейли, Ю. Бригхема, Дж. К. Ван Хорна, Л. Гапенски, Б. Коласа, С. Майерса, Ф. Модильяни, М. Миллера, Дж. Фостера, Э. Хелферта, Ч.Т. Хорнгрена и др.

Для достижения поставленной цели в работе определены следующие задачи:

- исследовать и дополнить критерии оценки заемного капитала; дополнить методику управленческого учета заемного капитала в хлебопекарной организации;

- предложить бухгалтерскую модель заемного капитала;

- разработать «блочную» методику анализа заемного капитала.

Область исследования. Работа проведена в рамках специальности

Объект исследования - хлебопекарные организации Самарской области.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической и методологической основой исследования служат законодательные и нормативные акты Российской Федерации, рекомендации, указания, инструкции, регулирующие финансово-хозяйственную деятельность организации, материалы периодической печати, международные стандарты учета и аудита, научные труды российских и зарубежных авторов в области бухгалтерского и налогового учета, статистические материалы, документы и отчетность хлебопекарных организаций.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации докладывались на региональной научно-практической конференции, проводимой в Красноярском государственном торгово-экономическом институте, на международной научно-практической конференции, проводимой в Тольяттинском государственном университете, а так же стали темой публикаций в журналах и сборниках научных трудов.

Основные разработки диссертации приняты к внедрению и используются в организациях ОАО «Тольяттихлеб» (г. Тольятти), ОАО «Ладахлеб» (г. Тольятти), ОАО «Хлеб» (г. Сызрань), ОАО «Жигулевский хлебозавод» (г. Жигулевск).

Основные положения диссертации отражены в 7 печатных работах общим объемом 4,08 печатных листа.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Бухгалтерский учет, статистика", Крестин, Михаил Александрович

- результаты работы организации за этот период;

- платежеспособность в отчетном периоде;

- финансовая устойчивость организации в динамике;

- рентабельность деятельности организации;

- перспективы финансово-хозяйственной деятельности организации [102, с. 75].

Как уже отмечалось, целесообразней анализ проводить в 2 этапа: экспресс-анализ и детализированный анализ. При экспресс-анализе получают упрощенную оценку финансового состояния и динамики развития организации. При этом процедуры, предложенные В.В. Ковалевым (рисунок 23), мы считаем целесообразным дополнить процедурой собеседования с руководителями экономических служб, которая позволит сравнить их точку зрения с точкой зрения, полученной в результате экспресс-анализа.

Рисунок 23 - Аналитические процедуры экспресс-анализа

Также предлагаем при осуществлении экспресс-анализа составлять таблицу с занесением в нее положительных и отрицательных моментов (т.е. интерпретировать полученные результаты) по каждой процедуре. (Приложение 6). В итоге сравнения и сопоставления полученных положительных и отрицательных моментов составляется заключение о необходимости проведения детального анализа в зависимости от поставленной цели.

Для корректности расчетов некоторых показателей необходимо учитывать преемственность и сопоставимость алгоритмов расчета аналитических коэффициентов (особо актуально при сравнении ораганизаций разных стран).

В.В. Панков критически рассматривает наиболее часто используемые при анализе коэффициенты и показатели и считает, что нет единой и непротиворечивой системы анализа [141, с. 15] (т.е. одни и те же коэффициенты рассчитываются по разным методикам). При этом проводится сравнение методик расчета коэффициентов текущей, быстрой (срочной), абсолютной ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, восстановления платежеспособности, утраты платежеспособности, автономии, финансовой зависимости, левериджа, расчета показателя наличия собственных оборотных средств, расчета наличия собственных и долгосрочных заемных источников, рентабельности и т.д. применяемые: Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой; А.Д. Шереметом, Р.С. Сайфулиным, Е.В. Негашевым; Г.В. Савицкой; Н.Н. Селезневой, А.Ф. Ионовой; Л.Т. Гиляровской; Н.Е. Зиминым; Г.В. Федоровой; Л.Н. Чечевицыной; Э.А. Маркарьяном, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьяном; С.А. Черногорской, А.Б. Тарушкиным; В.В. Ковалевым

В данном сравнении В.В. Панков сам себе противоречит, так как коэффициенты, рассчитанные по разным методикам и разными авторами, отличаются незначительно, а некоторые совпадают.

Поэтому ответим словами В.В. Ковалева: «. анализ нужен не для получения «точных» оценок влияния факторов, что невозможно в принципе, а для выявления тенденций и приблизительной сравнительной оценки значимости того или иного фактора в построенной модели» [102, с. 105].

Для проведения экспресс-анализа пунктов 5 и 7 нашей методики предлагаем использовать систему показателей В.В. Ковалева, В.В. Патрова, В.А. Быкова [99, с. 647], приведенную в Приложении 7.

Общих жестких нормативных значений показателей не существует, они разные для каждой страны, отрасли, организации. Однако, по нашему мнению, и практика это подтверждает, на начальных этапах анализа (т.е. когда не до конца отработаны методики, показатели) критерии сравнения все же необходимы. Одним из вариантов может служить приведенные В.В. Бочаровым [46], О.В. Ефимовой [79], В.Н. Едроновой и М.В. Шахватовой [70, с. 7-8] (международный опыт по странам и отраслям) нормативные показатели в Приложение 8.

Таким образом, проанализированы общие методы анализа, рассмотрены схемы и модели анализа, дополнены аналитические процедуры экспресс-анализа. Это дает возможность перейти к рассмотрению методики анализа заемного капитала в хлебопекарных организациях.

Анализ позволяет обосновать необходимость привлечения и использования заемного капитала на хлебопекарных организациях, дать количественную оценку влияния заемного капитала на величину прибыли, рентабельности совокупного капитала, стоимости организации, а также на финансовую устойчивость организации.

Обзор литературы выявил отсутствие целостной методики анализа, позволяющей спрогнозировать результаты деятельности организации, которое желает воспользоваться заемным капиталом. Е.В Никифорова, К.Ю. Бурцева отмечают, что в экономической литературе нет однозначного подхода к содержанию и методам анализа финансового состояния. Различные авторы предлагают разные критерии и систему показателей для оценки финансового состояния: по одним критериям дается оценка содержания, структуры имущества и их влияния на способность организации финансировать свой бизнес с большим или меньшим риском привлечения заемного капитала; по другим критериям оценивается способность хозяйствующего субъекта своевременно рассчитываться по обязательствам; по третьим критериям определяются признаки банкротства [133, с. 212].

На основе разработанных нами блоков анализа заемного капитала («блочный» анализ заемного капитала), приведенных на рисунке 24, предпринята попытка сформулировать целостную методику анализа заемного капитала. Отдельные части блоков являются методиками и алгоритмами, предложенными В.В. Ковалевым, В.В. Бочаровым, Е.С. Стояновой, Г.В. Савицкой, модели «Дюпона».

В методике используются перспективный и ретроспективный анализ, внутренний и внешний анализ, имитационный анализ. Сокращенная принципиальная схема представлена на рисунке 24, развернутая схема приведена в Приложении 9.

Рассмотрим каждый «блок» анализа подробнее.

Блок 1. Экпресс-анализ организации. Логика анализа в этом блоке рассматривалась выше. По итогам экспресс-анализа формулируются выводы.

Блок 2. Анализ источников финансирования (структурный). Такой анализ очень важен, так как позволяет выявить, из каких источников финансируется организация, их долю, динамику, нет ли перекосов. В выборе источников есть противоречие, потому что акционеры предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение организациям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью [102, с. 330]. Формулируется вывод об источниках финансирования деятельности хлебопекарной организации.

Блок 3. Построение аналитических балансов. Предлагаемые в Приложении 9 балансы варьируются в зависимости от источников финансирования [102, с. 323], для удобства они могут быть расписаны в аналитике.

Блок 1. Экспресс-анализ организации

Блок 2. Анализ источников финансирования (структурный)

Блок 3. Построение аналитического баланса (балансов)

Блок 4. Определение показателей финансовой устойчивости, тип финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и финансового левериджа

Блок 5. Определение потребности в заемном капитале (суммы и сроки) и расчет возможностей возврата заемного капитала

Блок 6. Составление показателей привлечения заемного капитала для подстановки в имитационную модель (аналитический баланс)

Блок 7. Определение влияния заемного капитала с учетом и без учета привлечения на рентабельность совокупного капитала

Блок 8. Формулирование по итогам каждого блока выводов, формулирование вывода о целесообразности привлечения и использования заемного капитала Систематический анализ заемного капитала, т.е. блок 1 -блок 7

Рисунок 24 - Сокращенная схема анализа заемного капитала в хлебопекарной организации

Альтернативой может служить вариант, предложенный Е.С.Стояновой, в соответствии с которым предлагается просчитывать только пассив, а актив принять равным пассиву. При этом главный принцип составления - уловить абсолютно все заимствования хлебопекарной организации (без кредиторской задолженности), а не только те, что отражаются в отчетном балансе [167, с. 149].

Блок 4. Определение показателей финансовой устойчивости, типа финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.

Заметим, что под финансовой устойчивостью различные авторы понимают следующее: Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян -«обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия) [118, с. 105]; В.Г. Артеменко, М.В. Беллендир -«эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов» [34, с. 27]; В.В. Ковалев - «способность хозяйствующего субъекта отвечать по своим долгосрочным обязательствам» [102, с. 322]; В.В. Бочаров стабильное превышение доходов над расходами, свободное маневрирование денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности» [46, с. 74]; Е.В. Никифорова отмечает, что в западной практике устойчивость организации определяется преимущественно по пассиву баланса. Безусловно, коэффициенты, рассчитанные по пассиву баланса, являются основными в этом блоке, но характеристика финансовой устойчивости с помощью таких показателей не может считаться полной, поскольку важно не только то, откуда привлечены средства, но и куда они вложены, какова структура вложений с позиции долгосрочной перспективы [132, с. 220].

Расходятся позиции и по поводу классификации, состава и содержания применяемых для оценки финансовой устойчивости показателей и коэффициентов [124, с. 70]. Предлагается подразделять все используемые параметры на абсолютные (источники средств для формирования материально-производственных запасов) и относительные (степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов) [46, с. 76, 81]. В.В. Ковалев полагает, что финансовая устойчивость может оцениваться двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемых условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия (способность поддерживать структуру источников средств - обеспеченность процентов к уплате, покрытие постоянных финансовых расходов) [101, с. 325].

Сравнение алгоритма расчета относительных показателей по В.В. Бочарову [46] и коэффициентов капитализации по В.В. Ковалеву [102] показало их идентичность. Поэтому, по-видимому, целесообразно использовать для оценки финансовой устойчивости абсолютные коэффициенты [46, с. 77], коэффициенты капитализации и покрытия [101, с.325-329].

Различные авторы - В.В. Бочаров [46], Е.С. Стоянова [167], О.В. Ефимова [79] и др. дают нормативные значения данных коэффициентов финансовой устойчивости. Однако, по мнению В.В. Ковалева, «. не существует каких-то единых нормативных критериев для показателей финансовой устойчивости. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности организации, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств и т.д.» [102, с. 330].

На наш взгляд, при оценке финансовой устойчивости изначально необходимо все же руководствоваться нормативными коэффициентами (см. Приложение 8).

В дальнейшем хлебопекарная организация, исходя из ретроспективного анализа своей деятельности (логика здесь в том, что если хлебопекарная организация работает с такими показателями финансовой устойчивости, то они для нее не являются критическими) может рассчитать предельные коэффициенты финансовой устойчивости конкретно для себя. Такие расчеты можно приводить и для банков при получении кредита.

Под ликвидностью понимается способность организации быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовывать свои активы в денежные средства [46, с. 86]. Трансформация в ходе повторяющегося производственного цикла . Денежные средства —> Производственные запасы —► Незавершенное производство —► Готовая продукция —► Дебиторская задолженность —> . Характеризуется тремя коэффициентами: текущей ликвидности, быстрой ликвидности, абсолютной ликвидности.

Ликвидным считается баланс одновременно: А1>=П1, А2>=П2, АЗ>=ПЗ, А4<П4. Классификация для анализа приведена на рисунке 25 (по В.В. Бочарову).

Таким образом, необходимо определять тип ликвидности до и после привлечения заемного капитала.

Платежеспособность - наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения [102, с. 305]. Характеризуется таким показателем, как коэффициент собственной платежеспособности -отношение чистого оборотного капитала (оборотные активы ОА -краткосрочные обязательства КО) к краткосрочным обязательствам. Принято считать организацию платежеспособной, если ОА>=КО, или частный случай \\^С>= СО (наиболее срочные обязательства) [46, с. 87]. В течение деятельности может утрачиваться и восстанавливаться, причинами могут быть платежная недисциплинированность покупателей и т.д.

Сравнение активов и обязательств по степени ликвидности 1

Пассивы

4 Наиболее срочные обязательства П1 (кредиторская задолженность)

4 Краткосрочные обязательства (статьи П2 раздела V баланса)

4 Долгосрочные обязательства (статьи ПЗ раздела IV баланса)

4 Постоянные (фиксированные) пассивы П4 (статьи раздела III «Капитал и резервы»)

Рисунок 25 - Классификация статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности [46, с. 88]

Финансовый леверидж считается одной из основных характеристик финансовой устойчивости. Экономическая интерпретация: сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. Существует два подхода: заемный капитал соотносится с собственным капиталом в балансовой оценке или рыночной оценке. Меры финансового левериджа: соотношение заемного и собственного капитала; отношение темпа изменения чистой прибыли к темпу изменения валовой прибыли.

Существенными типами финансовой устойчивости, по нашему мнению, являются: 1) некритическая финансовая устойчивость; 2) критическая финансовая устойчивость. В качестве альтернативы можно I

Актив

Быстрореализуемые активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) AI

Среднереализуемые активы (дебиторская задолженность) А2

Медленно реализуемые активы (группа статей «Запасы» раздела II) A3

Труднореализуемые активы (статьи раздела I «Внеоборотные активы») A4 воспользоваться типами на основе трехфакторной модели (таблице 23) [46, с.78].

Заключение

В исследовании рассмотрены вопросы в соответствии с целью диссертации. Среди положений диссертации, содержащих элементы новизны, можно выделить следующие научные и практические результаты

С учетом существенных аспектов - экономической целесообразности, прибыльности - предложено сформулировать авторское определение заемного капитала следующим образом. Заемный капитал - это часть капитала организации, являющаяся одним из источников финансирования деятельности организации, образуемая на условиях возвратности, срочности, платности. В исследовании раскрыта логическая сущность элементов заемного каптала, подобраны критерии его классификации.

В процессе анализа различных подходов к цене заемного капитала было выявлено, что не рассчитывается доля расходов по заемному капиталу, включаемых в налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. В связи с этим наряду с расчетом цены заемного капитала предложено рассчитывать коэффициент налогообложения расходов по заемному капиталу (Кн. зк) рассчитываемый как отношение расходов по привлечению и обслуживанию заемного капитала для целей налогообложения к совокупным расходам по привлечению и обслуживанию заемного (наилучший вариант Кн.зк = 1).

Современные быстро меняющиеся экономические условия деятельности организации обусловливают внесение некоторых существенных стадий и дополнений в концепцию учета заемного капитала в хлебопекарной организации. Поэтому уточнена методика управленческого учета в части сбора информации для принятия управленческих решений на основании анализа и мониторинга информации о цене заемного капитала, коэффициента налогообложения расходов по заемному капиталу (Кн.зк), предлагаемого рейтинга нематериальной выгоды для выявления более дешевых видов заемного капитала.

Для организации учета и анализа заемного капитала, удовлетворения потребностей всех пользователей информации предложена бухгалтерская модель субсчетов 2-го и 3-го порядка к счетам расчетов по кредитам и займам (счета 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» , 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам»). Порядок построения модели субсчетов по этим счетам аналогичен, разница заключается лишь в сроках обязательств.

Модель: Счет 66 (67). «Субсчет 2-го порядка» (вид заемного капитала) - «Субсчет 3-го порядка» (вид расходов по заемному капиталу).

На субсчетах 2-го порядка отражаются суммы обязательств по заемному капиталу по дебету погашенные, по кредиту привлеченные (1 кредиты и 11 просроченные кредиты, 2 займы и 22 просроченные займы; 3 облигации и 33 дефолтные облигации; 4 займы в натуральной форме и 44 просроченные займы в натуральной форме; 5 векселя и 55 просроченные векселя; 6 налоговые кредиты, отсрочки, рассрочки и 66 просроченные налоговые кредиты, отсрочки, рассрочки; 7 займы холдинговой группы и 77 просроченные займы холдинговой группы. Например полученный краткосрочный кредит банка отразиться на субсчете дебет 66.1-0.

На субсчетах 3-го порядка отражаются с учетом субсчета 2-го порядка расходы по заемному капиталу по дебету оплаченные, по кредиту отнесенные на затраты (9. Начисленные проценты, 960. Начисленные проценты при осуществлении предварительной оплаты, 908 Начисленные проценты при приобретении и/или строительстве основных средств, 99. Просроченные проценты; 8. Комиссии; 77. Пени; 66. Штрафы; 5. Купонные выплаты; 4. Дисконт; 3. Курсовые разницы; 1. Дополнительные затраты). Например отнесенные на затраты проценты по краткосрочному банковскому кредиту отразятся по кредиту субсчета 66.1-9.

Правомерность введения предлагаемых субсчетов подтверждается Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению, согласно которому субсчета, предусмотренные в плане счетов бухгалтерского учета, используются организацией исходя из требований управления организацией, включая нужды анализа, контроля и отчетности. Организация может уточнять содержание приведенных в плане счетов бухгалтерского учета субсчетов, исключать и объединять их, а также вводить дополнительные субсчета.

Для того, чтобы не противоречить Положению по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99) по субсчетам 3-го порядка «. 99. Просроченные проценты», «. 8. Комиссии», «. 77. Пени», «. 66. Штрафы», «. 4. Дисконт», «. 1. Дополнительные затраты» и т.д., предлагается делать проводки оборотами с использованием дополнительных проводок, т.е. в данном случае счет 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и субсчета 3-го порядка к нему используются как транзитные и в то же время позволяют собирать всю информацию о заемном капитале и расходах по нему для целей управленческого учета и анализа.

Данное суждение основано на предпосылке, заложенной в Плане счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению, согласно которой в случае возникновения фактов хозяйственной деятельности, корреспонденция по которым не предусмотрена в типовой схеме, организация может дополнить ее, соблюдая единые подходы.

По нашему мнению, в современных рыночных условиях управленческий учет сочетает в себе элементы и первого и второго подхода.

Таким образом, управленческий учет - это адаптивная система сбора информации, разработки, принятия и контроля эффективных управленческих решений, основанная на анализе данных учета, внутренней и внешней среды организации.

В работе предложена организация и методика управленческого учета в хлебопекарных организациях для управления заемным капиталом.

Ключевым моментом предложенной методики является необходимость постоянно проводить мониторинг цены заемного капитала с учетом рейтинга нематериальной выгоды и коэффициента налогообложения расходов по заемному капиталу (Кн.зк), систематически пересматривать и сравнивать с текущей ценой. В работе дано авторское определение нематериальной выгоды от привлечения заемного капитала - это неэкономические преимущества, получаемые в процессе привлечения и использования заемного капитала, которые дают конкурентные преимущества организации, а в перспективе - и экономические преимущества, выгоду. Критерии определения рейтинга приведены в диссертации.

Таким образом, если при мониторинге цены заемного капитала, рейтинга нематериальной выгоды, коэффициента налогообложения заемного капитала выявляются более выгодные предложения, то необходимо отказаться (погасить) от применяемого заемного капитала и воспользоваться более выгодными условиями.

Какую бы методику управленческого учета организация не вела, все равно необходимо решать проблему за счет каких источников собственных или заемных финансировать свою деятельность. В диссертации приведена общая схема определения доли (или потребности) заемного капитала. С целью возможности на практике реализовать приведенную схему и контролировать использование собственного и заемного капитала, предлагаем использовать такой элемент управленческого учета как бюджетирование.

Дебиторская история контрагента» может быть «хорошей», «средней», «плохой» в зависимости от случаев и длительности неуплаты в срок платежей за продукцию, услуги. Новизна методики заключается в систематической оценке контрагента (покупателя), т.е. на постоянной основе, путем накопления сведений о его исполненных и неисполненных платежах за продукцию, а также по обязательствам. Все это дает возможность составить реалистичный прогноз вероятности погашения дебиторской задолженности. При этом учитывается отраслевая специфика хлебопекарных организаций, отличающаяся быстрым оборотом капитала, отсутствием незавершенного производства, наличием незначительных остатков готовой продукции.

Для крупных акционерных обществ, корпораций, ориентированных на составление отчетности и ведение учета по МСФО потому, что у них есть иностранные партнеры, выход на международные рынки капитала, оптимальной стратегией является трансформация отчетности по МСФО, использование методов, которые будут приняты их партнерами. Средняя или малая хлебопекарная организация, не ориентирована на международные рынки капитала. Для таких организаций предлагаем пути совершенствования бухгалтерского и налогового учета, направленные на их сближение. От того какое направление выбрано, может модифицироваться форма управленческого учета. Если необходимо много оперативной, детальной информации - это одна система, которая характерна для крупных организаций. Если достаточно только «дебиторской истории контрагента», карты рисков и обычной традиционной информации об издержках - эта другая постановка учета.

Отсутствие целостной методики анализа заемного капитала, позволяющей спрогнозировать результаты деятельности при использовании заемного капитала, обусловили разработку методики на основе блоков анализа («блочной» методики)

Сокращенная принципиальная схема следующая:

Блок 1 Экспресс-анализ организации;

Блок 2 Анализ источников финансирования (структурный);

Блок 3 Построение аналитического баланса (балансов);

Блок 4 Определение показателей финансовой устойчивости, тип финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и финансового левериджа;

Блок 5 Определение потребности в заемном капитале (суммы и сроки) и расчет возможностей возврата заемного капитала;

Блок 6 Составление показателей привлечения заемного капитала для подстановки в имитационную модель (аналитический баланс);

Блок 7 Определение влияния заемного капитала с учетом и без учета привлечения на рентабельность совокупного капитала;

В ходе блочного анализа заемного капитала хлебопекарной организации было выявлено отсутствие в динамике непокрытых убытков прошлых лет, непокрытого убытка отчетного года, просроченных кредитов, займов, векселей, просроченной кредиторской задолженностью, просрочек по уплате налогов. Негативным моментом является снижение прибыли и увеличение доли себестоимости продукции в выручке. Финансовый леверидж снизился с 1,15 до 0,57. Доля заемного капитала от общих источников финансирования составляет на начало периода 38,87%, на конец периода 25,61%. На начало и конец периода финансовое состояние хлебопекарной организации - неустойчивое, но запас финансовой устойчивости имеется (некритическая финансовая устойчивость). Эффект финансового рычага по используемому заемному капиталу положительный, но имеет тенденцию к снижению.

Организация в течение следующего периода планирует привлечь заемного капитала на сумму 52500 тыс. рублей, предельная цена привлекаемого заемного капитала установлена на уровне 18% от суммы привлечения.

Подстановка в аналитические балансы сумм заемного капитала, которое планирует привлечь хлебопекарная организация, и последующий анализа дали следующие результаты. При планируемом объеме привлечения заемного капитала финансовая устойчивость останется неизменной (не критической), но финансовое состояние по прежнему будет неустойчивое.

Однако запаса финансовой устойчивости достаточно. Эффект финнасового рычага при привлечении будет положителен, составит 6,13%, с учетом инфляции 24,92%. Соответственно рентабельность совокупного капитала будет положительна, увеличится с 18,3% до 26%. Таким образом привлекать планируемый объем заемного капитала экономически целесообразно.

Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Крестин, Михаил Александрович, Тольятти

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от ЗОЛ 1.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 29.12.2006).

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 18.12.2006).

3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья) от 26.11.2001 N 146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 01.11.2001) (ред. от 29.12.2006).

4. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 16.07.1998) (ред. от 30.12.2006).

5. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000) (ред. от 30.12.2006).

6. Конвенция о единообразном законе о переводном и простом векселе (Заключена в Женеве 07.06.1930) Конвенция вступила в силу для СССР с 23 февраля 1937 года.

7. Конвенция Унидруа о международном финансовом лизинге (Заключена в Оттаве 28.05.1988).

8. Федеральный закон от 08.02.1998 N 16-ФЗ «О присоединении Российской федерации к конвенции Унидруа о международном финансовом лизинге» (принят ГД ФС РФ 16.01.1998).

9. Федеральный закон от 11.03.1997 N 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» (принят ГД ФС РФ 21.02.1997).

10. Ю.Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 26.07.2006) «О финансовой аренде (лизинге)» (принят ГД ФС РФ 11.09.1998).

11. Федеральный закон от 21.11.1996 №129-ФЗ (ред. от 03.11.2006) «О бухгалтерском учете» (принят ГД ФС РФ 11.09.1998).

12. Федеральный закон от 24.06.97 № 102-ФЗ (ред. от 18.12.2006) «Об ипотеке (залоге)» (принят ГД ФС РФ 24.06.1997).

13. Федеральный закон от 14.10.03 № 152-ФЗ (ред. от 27.07.2006) «Об ипотечных ценных бумагах» (принят ГД ФС РФ 14.03.2003).

14. Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341 «О введении в действие положения о переводном и простом векселе».

15. Постановление Правительства РФ от 06 марта 1998г. № 283 «Программа Реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами».

16. Приказ Минфина РФ от 17.02.1997 N 15 (ред. от 23.01.2001) «Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга».

17. Приказ Минфина РФ от 09.12.1998 N 60н (ред. от 30.12.1999) «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98».

18. Приказ Минфина РФ от 06.07.99 №43н (ред. от 18.09.2006) «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99.

19. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 N 32н (ред. от 27.11.2006) «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99 (Зарегистрировано в Минюсте РФ 31.05.1999 N 1791).

20. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 N ЗЗн (ред. от 27.11.2006) «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99 (Зарегистрировано в Минюсте РФ 31.05.1999 N 1790).

21. Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 N 94н (ред. от 18.09.2006) «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению».

22. Приказ Минфина РФ от 16.10.2000 N 92н (ред. от 18.09.2006) «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет государственной помощи» ПБУ 13/2000.

23. Приказ Минфина РФ от 02.08.2001 N 60н (ред. от 27.11.2006) «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию» (ПБУ 15/01).

24. Приказ Минфина РФ от 19.11.2002 N 114н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль» ПБУ 18/02 (Зарегистрировано в Минюсте РФ 31.12.2002 N 4090).

25. Приказ Минфина РФ от 01.07.2004г. №180 Концепция развития бухгалтерского учета и отчетности в Российской федерации на среднесрочную перспективу.

26. Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 № 16 «Методические рекомендации по проведению анализа финансового состояния организаций».

27. Приказ ФСФР РФ от 16.03.2005 N 05-4/пз-н (ред. от 28.11.2006) «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» (Зарегистрировано в Минюсте РФ 20.04.2005 N6531).

28. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей (утв. Минэкономики РФ 16.04.1996).

29. Письмо> ФНС РФ от 13.01.2005 N 02-1-08/5@ «По вопросу учета в целях налогообложения беспроцентного займа».

30. Агафонова И.П. Характеристика и классификация рисков инновационного проекта. // Управление риском. 2003. - №4.

31. ЗЬАкчурина Е.В. Оптимизация налогообложения: Учебно практическое пособие. М.:. ОСЬ-89, 2003.

32. Александров O.A., Некоторые проблемы методологии управленческого учета в современных условиях хозяйствования // Экономический анализ.-2004 №17 (32).

33. Апчерч А. Управленческий учет: принципы и практика: Пер. с англ / Под ред. Я.В. Соколова, И.А. Смирновой. М.: Финансы и статистика, 2002.

34. Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Дело и сервис; Новосибирск: Сибирское соглашение, 1999.

35. Бакаев A.C. Реформа бухгалтерского учета 5 лет реализации правительственной программы // Финансовая газета. - 2003. - 9 июля.

36. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1995.

37. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2000.

38. Бахтурина Ю.И. Бухгалтерский учет и документальный контроль заемного капитала коммерческих организаций: Автореф. дис. канд. экон. наук. Воронеж, 2000. - 22 с.

39. Бернстайн JI.A. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. / Науч. ред. И.И. Елисеева; Гл. ред. сер. Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1996.

40. Бетге И. Балансоведение: Пер. с нем. / Науч. ред. В.Д. Новодворский. -М.: Бухгалтерский учет, 2000. 454 с.

41. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. Киев: Ника Центр, 1999. - 592с.

42. Бланк И.А. Управление формированием капитала Киев: Ника Центр, 2000.-512 с.

43. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. Киев: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 720 с. - (Сер. «Библиотека финансового менеджера»; Вып. 9).

44. Блатов H.A. Балансоведение. JL: Экономическое образование, 1928. -283 с.

45. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций М.: Финансы и статистика, 2001. - 144 с.

46. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Спб.: Питер, 2001. - 240 с.

47. Бошнякович М.Г. Налоговый учет на предприятиях, специализирующихся на оказании услуг и формировании расходов, связанных с производством и реализацией услуг в налоговом учете // Экономический анализ. 2004 №9 (24).

48. Брейли Ричард, Майерс Стюарт Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. Н. Барышниковой. М.: Олимп-Бизнес, 2004. - 1008 е.: ил.

49. Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менджмент. Полный курс: В 2 т.: Пер с англ.; Под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2000.

50. Бриттон Э., Ватерстон К. Вводный курс по бухгалтерскому учету, аудиту, анализу: Самоучитель: Пер. с англ. И.А. Смирновой / Под ред. проф. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1998. - 328 с.

51. Бурделова Т.Н. Расчеты по договору займа займам // Главбух, 2002 №9. - С. 54-62.

52. Бурдина A.A. Влияние рисков на конкурентоспособность предприятия // Экономический анализ, 2006 №2 (59). С. 7-15.

53. Бухгалтерский учет: Учебник / И.И. Бочкарева, В.А. Быков, Г.Г. Левина и др.; Под ред. Я.В. Соколова. 2-е изд., перераб и доп. - М.: Велби: Проспект, 2005.

54. Буянов В. Учет рисков в экономических решениях коммерческой фирмы // Управление риском. 2003. № 1.

55. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. сер. Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 2001. - 800 е.: ил.

56. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами / Пер с англ. М.: Финансы и статистика, 1996.

57. Волкова О.Н. Бухгалтерский учет в Великобритании // Бухгалтерский учет. 1999. №9.-С. 96-101.

58. Воронина Н.В., Бабанин В.А. Теоретические основы налогового планирования // Экономический анализ. 2006. №1 (58). С. 20-25.

59. Воронина Н.В., Бабанин В.А. Теоретические основы налогового планирования // Экономический анализ. 2006. №3 (60). - С. 25-31.

60. Гиляровская JI. Т. Экономический анализ. М.: ЮНИТИ, 2001.

61. Городнов А.Г., Воронцова A.B., Ефимычев Ю.И. Построение системы управления проектными рисками // Экономический анализ. 2004 №8 (23). С. 40-44.

62. Грибков А.Ю. Учет предприятиями банковских кредитов и векселей // Бухгалтерский учет. 2000. № 1.

63. Данников В. Применение сценариев в нефтегазовом бизнесе // Экономические стратегии. 2004. № 5, 6.

64. Джон Пеппер. Антиоффшор. Практическая энциклопедия международного налогового и финансового планирования. 4 2.- М.: Ирбис-Пресс, 2002.

65. Донцова J1.B., Никифорова H.A. Анализ бухгалтерской отчетности. -М.: Дело и сервис, 1998.

66. Донцова J1.B., Никифорова H.A. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. М.: Дело и Сервис, 2001.

67. Дранко О.И. Реструктуризация задолженности: цена капитала // Консультант. 1999. № 6.

68. Евстигнеев E.H. Налоги и налогообложение: Краткий курс. 3-е изд. -СПб.: Питер, 2006. 288 е.: ил. (Сер. «Краткий курс»),

69. Евстигнеев E.H., Викторова Н.Г., Харченко Г.П. Основы налогообложения и налогового законодательства. СПб.: Питер, 2004.

70. Едронова В.Н., Шахватова М.В. Особенности оценки финансовых результатов и финансового состояния субъектов бюджетирования // Экономический анализ. 2004. №13 (28). - С. 2-9.

71. Ендовицкий Д.А. Формирование и анализ показателей прибыли организаций // Экономический анализ. 2004. №11 (26). - С. 14-25.

72. Ендовицкий Д.А., Ендовицкая A.B. Системный подход к анализу финансовой устойчивости коммерческой организации // Экономический анализ. 2005. №5 (38). - С. 7-13.

73. Ендовицкий Д.А., Коробейникова JI.C. Анализ оборачиваемости вексельной задолженности и оценка ее влияния на результаты деятельности организации // Экономический анализ. 2004. №2 (17) -С. 17-25.

74. Ермакова H.A. Управленческий учет как информационная система // Экономический анализ. 2004. №18 (33).

75. Ермакова H.A. Управленческий учет как информационная система // Экономический анализ. 2004. №7 (22).

76. Ермакова H.A. Управленческий учет как информационная система // Экономический анализ. 2004. №8 (23).

77. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент М.: Юрайт-Издат, 2006. -192 с.

78. Ефимова О.В. О прозрачности и аналитичности бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. 1998. № 7. - С. 69-75.

79. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Бухгалтерский учет, 2002. - 528 с. (Б-ка журнала «Бухгалтерский учет»).

80. Жуков В.Н. Учет валютных кредитов // Бухгалтерский учет. 2002. №4. -С. 17-21.

81. Жуков В.Н. Учет налоговых кредитов // Бухгалтерский учет. 1999. №6.-С. 18-20.

82. Ивашкевич В.Б. Бухгалтерский управленческий учет. М.: Экономисте, 2003.

83. Каверина О.Д. Управленческий учет: системы, методы, процедуры. -М.: Финансы и статистика, 2003.

84. Казанцев К.А., Попов Е.В. Алгоритм формирования бюджета движения денежных средств при краткосрочном (оперативном) планировании // Экономический анализ. 2004. №12 (27).

85. Канчавели J1. Девять задач управления риском // Российское предпринимательство. 2002. № 1.

86. Карзаева H.H., Колтакова М.И. Бухгалтерский и налоговый учет расходов по долговым ценным бумагам // Бухгалтерский учет. 2002. №12.-С. 8-12.

87. Карнаухова Е.В.Инвентаризация расчетов по кредитам и займам // Аудиторские ведомости. 2003. N 1.

88. Карпов А.Е. Серия «100% практического бюджетирования» Кн. 2: Регламент системы бюджетирования. 2-е изд. М.: Результат и качество, 2005. - 464 е.: ил.

89. Карпова Т.П. Управленческий учет: Учебник для вузов М.: ЮНИТИ, 2000.- 350 с.

90. Качур О.В., Николаева И.В. Налог на прибыль как инструмент государственного регулирования инвестиционной деятельности // Экономический анализ. 2005. №19 (52). - С.43-51.

91. Киперман Г. Финансовый план акционерного общества // Финансовая газета. Per. вып. 2002г. № 1.

92. Клювгант В. Риск должен быть оправдан // Управление компанией. -2003. № 8.

93. Ковалев А.И., Привалов В.П., Анализ финансового состояния предприятия. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Центр экономики и маркетинга, 1997. - 192 е.: ил.

94. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000. - 509 с.

95. Ковалев В.В. Как читать баланс / В.В. Ковалев, В.В. Патров, В.А. Быков. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. -672 е.: ил.

96. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1997.

97. Ковалев В.В. Финансовый анализ. СПб.: Питер, 2003. - 325 с.

98. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2001. - 560 е.: ил.

99. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М: ПБОЮЛ Е.М. Гриженко, 2000. 424с.

100. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учеб. Пособие: Пер. с фр. / Под ред. проф. Я.В. Соколова.- М.: ЮНИТИ, 1997. 576 с.

101. Кох Р. Менеджмент и финансы от А до Я. СПб.: Питер, 1999. -496 с.

102. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: ДИС, 1997. - 224 с.

103. Крылов СИ. Формирование, анализ и целевое прогнозирование финансовых потоков организации: Монография / Под. Ред. H.H. Илышевой. М.: Издательский дом «Финансы икредит»; Финансовая инновационная компания «Фининнова», 2005. -156с.

104. Крылов СИ. Финансовые потоки организации: анализ и прогнозирование: Учеб. пособие / Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова. Ур. фил. Екатеринбург: Изд-во Ур. фил. РЭА, 2003.- 88с.

105. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной, инновационной, финансовой и хозяйственной деятельности предприятия. В 2-х частях: Учебное пособие. СПб.: Изд. СПб ГУЭФ, 1999.-409 с.

106. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2005. - 720 с.

107. Крылов Э.И. и др. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие. -М.: Финансы и статистика, 2003. 192с.

108. Кузьбожев Э.Н., Световцева М.Г., Бабич Т.Н. Системный или комплексный анализ? // Экономический анализ. 2000. №9 (66). - С. 916.

109. Кутер М.И. Бухгалтерский учет: основы теории: Учеб. пособие. -М.: Экспертное бюро-М, 1997. 496 с.

110. Кутер М.И. Теория и принципы бухгалтерского учета: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика: Экспертное бюро, 2000.

111. Кэмпбелл Р. Макконннелл, Стэнли JI. Брю. Экономикс Т. 2, -М.:, Республика, 1997. 388 с.

112. Маркарьян Э.А., Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э. Финансовый анализ: Учеб. пособие. 3-е изд., перераб. и доп. М.: ПРЕСС, 2002.

113. Маркс К. и Энгельс Ф. Собр. соч. Т. 23, 632 с.

114. Международные договоры Российской Федерации об избежании двойного налогообложения на 01.10.06 // КонсультантПлюс.

115. Международные стандарты финансовой отчетности. М.: Аскери-Асса, 1999.

116. Международные стандарты финансовой отчетности. / А.С Бакаев, Л.В. Горбатова и др.: М., 1998.

117. Микульчик A.A. , Воронцова A.B. Методология комплексной оценки рисков в инновационном процессе научно-производственного комплекса. // Экономика и производство. 2003. №3.

118. Миллер H.H. Финансовый анализ в вопросах и ответах: Учеб. пособие. М.: Велби, Проспект, 2005. - 224 с.

119. Михайлова М.Р., Поздеева Н.С. Диаграмма Парето: новые возможности // Методы менеджмента качества. 2005. №11.

120. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ / Пер. с англ. М.: Дело, 1999,- 272 с.

121. Мюллер Г., Гернон X., Минк Г. Учет: международная перспектива: Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1992. - 136 с.

122. Нидлз Б., Андерсон X., Колдуэлл Л. Принципы бухгалтерского учета / Под ред. Я.В. Соколова. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 1994.-496с.

123. Никифорова Е.В. Публичная отчетность: принципы построения / Под ред. А.И. Афоничкина. М.: Финансы и статистика, 2002. - 96 с.

124. Никифорова E.B. Интерпретация показателей публичной отчетности деловыми партнерами // Экономика региона: социальный ипроизводственный аспект: Сб. тр. Междунар. науч. практ. конф.

125. Тольятти: ТГУ, 2006. С. 230-239.

126. Никифорова Е.В. Основные концепции корпоративной публичной отчетности // Вестник Волжского ун-та им. В.Н. Татищева. Сер. «Экономика» Вып. 7. Тольятти: ВУиТ, 2004. - С. 11-24.

127. Никифорова Е.В. Публичная бухгалтерская (финансовая) отчетность организации: Учеб. пособие. Самара: Самар. тер., ин-т проф. бухгалтеров, 2003. - 403 с.

128. Никифорова Е.В., Бурцева К.Ю. Методологические проблемы оценки финансового состояния // Экономика региона: социальный и производственный аспект: Сб. тр. Междун. науч.-практ. конф. -Тольятти: ТГУ, 2006, С. 206-211.

129. Никифорова Е.В., Наумов Д.А Показатели эффективности управления текущими активами // Вестник Волжского ун-та им. В.Н. Татищева. Сер. «Экономика», Вып. 6. Тольятти: ВУиТ, 2003, - С.3-11.

130. Николаева O.E., Шишкова Т.В., Управленческий учет. М.: УРСС, 200. - 368 с.

131. Николаева С.А. Учетная политика организации: принципы формирования, содержание, практические рекомендации, аудиторская проверка. М.: Аналитика-Пресс, 2000. - 262 с.

132. Основные нормативные документы по бухгалтерскому учету и бухгалтерской отчетности (с комментариями). 4-е изд. М.: НитарАльянс, 2006. - 415 с.

133. Основы современной экономики: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2001. - 432 е.: ил.

134. Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ПРЕСС, 2001.

135. Панков B.B. Анализ содержания некоторых показателей финансового состояния бизнеса // Экономический анализ. М.: - 2004. №1 (16).-С. 2-9.

136. Панков В.В. Анализ содержания некоторых показателей финансового состояния бизнеса // Экономический анализ. М.: - 2004. №2(17). С. 6-16.

137. Парушина Н.В. Учет и налогообложение займов, предоставленных юридическим лицам // Бухгалтерский учет. 2003. № 3. - С. 28-32.

138. Поленова С.Н. Учет и налогообложение овердрафтных кредитов // Бухгалтерский учет. 2003. № 3. - С. 37-42.

139. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Доброседова И.И. Финансы предприятий. СПб.: Питер, 2002. - 224 е.: ил.

140. Пронина Е.А. Налоговый учет затрат по займам и кредитам // Бухгалтерский учет. 2002. № 12. - С. 23-26.

141. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. М.: Финансы и статистика, 2003. - 536 е.: ил.

142. Проценко О., Цакаев А. Риск-менеджмент на российских предприятиях // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. № 6.

143. Райф Г. Анализ решений. М., 1997.

144. Романовская Т.С. Учет процентов по заемным средствам для целей налогообложения // Бухгалтерский учет. 2002. №12. - С. 30-33.

145. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. 7-е изд., испр. Мн.: Новое знание, 2002. - 704 с.

146. Селезнева H.H., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. М.: ЮНИТИ, 2001.

147. Сидоренко СВ. Прогнозирование инвестиционного дохода в условиях неопределенности и риска на промышленных предприятиях // Инновации. 2002.№2-3. - С. 70.

148. Словарь по экономике: Пер. с англ. / Под ред. П.А. Ватника. -СПб.: Экономическая школа, 1998. 752 с.

149. Современная микроэкономика: анализ и применение: В 2 т. T. II Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1992. - 384 с.

150. Соколов Я.В. Бухгалтерский учет от истоков до наших дней: Учеб. пособие для вузов. -М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.

151. Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета. М.: Финансы и статистика, 2000.

152. Справочник директора предприятия / Под ред. проф. М.Г. Лапусты. 6-е изд., испр., измен, и доп. М.: ИНФРА - М., 2002. - 832 с.

153. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: краткий профессиональный курс. М.: Перспектива, 1998. -239 с.

154. Сутырин С.Ф., Погорлецкий А.И. Налоги и налоговое планирование в мировой экономике / Под ред. С.Ф. Сутырина СПб.: Изд-во В.А. Михайлова: Полиус, 1998. - С. 11-18.

155. Сухов М.В. Налоговый учет процентов по кредитам и займам // Главбух. 2002. №17. С. 54-65.

156. Ткач В.И. План счетов: необходимы перемены // Бухгалтерский учет. 1991.№7.-С. 12-18.

157. Тумасян Р.З. Бухгалтерский учет 5-е изд., перераб и доп. М.: Омега-Л, 2006. - 794 с.

158. Уртенкова И.В. Оценка достоверности бухгалтерской отчетности предприятий оптово-розничной торговли: Монография / Под ред. Е.В. Никифоровой. Тольятти: Изд-во Волжского ун-та им. В.Н. Татищева, -2005.- 153 с.

159. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. М.: Зерцало, 1998.-272 с.

160. Учет по международным стандартам: Учеб. пособие. 3-е изд. / A.M. Гершун, И.В. Аверчев, Е.Б. Герасимов и др.; Под ред. Л.В.

161. Горбатовой. M.: Фонд развития бухгалтерского учета, Бухгалтерский учет: 2003. - 504 с.

162. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства. М.: Омега-Я, 2003.

163. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2004 -656 с.

164. Хелферт Э. Техника финансового анализа. М.: ЮНИТИ, 1996.

165. Хорнгрен Ч.Т., Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект: Пер. с англ. / Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1995.

166. Хруцкий В.Е., Сизова Т.В., Гамаюнов В.В. Внутрифирменное бюджетирование: Настольная книга по постановке финансового планирования. М.: Финансы и статистика, 2002. - 400 е.: ил.

167. Цыганков К.Ю. Происхождение двойной бухгалтерии // Бухгалтерский учет. 2002. № 16. - С. 53-62.

168. Черкасова В.А. Управление рисками российских компаний на основе метода сценарного планирования // Экономический анализ. -2005. №24 (57).-С. 49-50.

169. Черногорский С.А., Тарушкин А.Б. Основы финансового анализа. СПб.: Герда, 2002.

170. Чечевицына J1.H. Экономический анализ. Ростов н/Д: Феникс, 2001.

171. Чмель A.C. Англо-русский словарь бухгалтерских терминов / Под ред. Я. В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1998.

172. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции / Пер с. англ. -М.: Инфра-М, 1997.

173. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. М.: Инфра-М, 2002.

174. Шеремет А.Д., Негашев E.B. Методика финансового анализа. -М.: Инфра-М, 1999.

175. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 2001.

176. Щиборщ К.В. .Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. М.: Дело и Сервис, 2001. - 544 с.

177. Экономика предприятия./ Под ред. E.JI. Кантора СПб.: Питер, 2002. - 352 с.

178. Экономическая энциклопедия / Под ред д.э.н. проф. С.А, Хавина, к.э.н. И.В. Караваева, д.э.н. проф Г.Н. Чубакова, к.э.н. И.И. Кравцова Экономика, М.: 1999.

179. Юсупова Л.Д. Аудиторская проверка учета кредитов и займов // Бухгалтерский учет. 2002. N 18.

180. Frank H.Knight, «Capital and Interest», в Readings in the Theory of income Distribution, Philadelfia, 1946. P. 384.185. www.rbc.ru

181. Матрица счета 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» субсчетов 3 порядка, расходы по заемному капиталу

182. Счет 3-го порядка д/к 9 Начисл процД/К 99Просро Проц. д/к 8. Ком -иссии д/к 77. Пени д/к 66. Штрафы д/к 5. Купон, выплаты д/к 4. Диск. Д/к 3. Курс, разницы д/к 1. Допол затраты д/к

183. Просроченные займы в натуральной форме5.Векселя 55. Просроченные векселя

184. Налоговые кредиты, отсрочки, рассрочки

185. Просроченные налоговые кредиты, отсрочки, рассрочки7. Займы холдинговой группы

186. Просроченные займы холдинговой группы8. Целевое финансирование

187. Дебетовые обороты Д- (расходы оплачены ): 0 5000= 0 0 0 0 0 0 0 0

188. Кредитовые обороты — К- (расходы отнесены на затраты) 0 5000 0 500 0 0 0 0 0 0

189. Сальдо на конец: 0 0 0 500 0 0 0 0 0 01. Вариант БДДС

190. Бюджет движения денежных средств Сентябрь 2006 г. %п/п Вид План, тыс. рублей Факт, тыс. рублей1 2 3 4 51. Основная деятельность поступления

191. Плановый объем продукции (с НДС) 110 000 000 0

192. Скидки на продукцию 8 800 000 01. Взаимозачет 1 300 000 0

193. Выручка от продажи продукции 99 900 000 101 063 598 101по расчетному счету 0 60 616 342по кассе (в сумме расходов) 0 40 447 256

194. Выручка от оказания услуг 270 000 104 600 39

195. Транспортные услуги 270 000 104 600 47

196. Прочие поступления 540 000 630 610 117

197. Итого поступлений 100 710 000 101 798 810 101выплаты 0 0

198. Производственные затраты 52 749 340 51 977 638 99

199. Сырье (основные компоненты) 48 544 902 47 502 674 98

200. Упаковка и этикетка 2 728 078 2 653 386 97

201. Обслуживание оборудования 0 275 032

202. Прочие ТМЦ 1 046 602 1 121 160 107

203. Маркетинг 250 690 276 194 11016 Прочие 179 064 149 186 83

204. Заработная плата 17 340 000 16 792 518 97

205. На карточные счета 10 000 000 10 043 210 100

206. Наличными платежами 7 340 000 6 749 306 92

207. ЕСН с ФОТ 6 485 756 6417 198 99

208. Налог на доходы с ФОТ 2 471 104 2 632 264 106

209. Затраты на транспортные услуги 2 650 170 2 937 180 110

210. Административные расходы 436 920 621 036 142

211. Услуги 5 923 964 5 903 322 10071 Аренда 78 788 89 034 113

212. Строит.и инженерные работы 153 996 275 628 17973 Страхование 358 130 0 0

213. Постоянные (электроэнергия, газ и т.д.) 5 333 048 5 055 230 95

214. Выплаты в бюджет 6 707 940 6 407 788 96

215. Подотчет и прочие кассовые расходы 0 100 000 0

216. Проектное финансирование («Сухаришки) 1 790 656 1 533 566 86

217. Прочие 232 784 305 112 131- " Итого выплат 96 788 640 95 627 630 99

218. ЧДП по операционной деятельности 3 921 358 6 171 178 1570 0

219. Инвестиционная деятельность 0 01. Продолжение приложения 21 2 3 4 5поступления 0 0 0выплаты 0 0 0

220. Покупка долгосрочных активов 719 844 797 864 111

221. ЧДП по инвестиционной деятельности -719 844 -797 864 1110 0

222. Финансовая деятельность 0 0поступления 0 0

223. Кредиты и займы 10 027 672 10 027 672 1002 Прочее 0 0

224. Итого поступлений 10 027 672 10 027 672 1001. Выплаты 0 0

225. Погашение кредитов и займов 11 018 328 12 098 424 110

226. Проценты по кредитам 1 112 228 1 112 228 100

227. Выплаты по договорам 0 0 0

228. Итого выплат 12 130 558 13 210 652 109

229. ЧДП по финансовой деятельности -2 102 884 -3 182 980 1510 0

230. ОБЩИЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК 1 098 630 2 190 334 1990 0

231. Сумма поступлений 110 737 672 111 826 484 101

232. Сумма выплат 109 639 042 109 636 148 100