Учет и анализ собственного капитала в акционерных обществах промышленности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Снеткова, Татьяна Анатольевна

Введение.

1. Экономическая сущность и состав собственного капитала акционерного общества

1.1. Исторический аспект развития экономической теории собственного капитала в учетной науке и практике

1.2. Экономическая сущность собственного капитала акционерного общества в системе управления финансовыми ресурсами промышленного предприятия.

2. Учёт собственного капитала акционерного общества и направления его совершенствования в современной системе управления промышленным предприятием

2.1. Учёт формирования собственного капитала акционерного общества в системе управления предприятием.

2.2. Учет собственного капитала акционерного общества, как источника финансового обеспечения деятельности предприятия.

2.3. Использование информационного банка учетных данных для управления акционерным капиталом на предприятиях в единой системе национального фондового рынка.

3. Анализ структуры капитала акционерного общества в системе финансового менеджмента

3.1. Анализ финансовой устойчивости предприятия, как инструмент оптимизации соотношения собственного капитала и заемных средств акционерного общества.

3.2. Анализ источников самофинансирования деятельности акционерного общества в системе управления финансовыми ресурсами промышленного предприятия.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Учет и анализ собственного капитала в акционерных обществах промышленности"

Переход к рыночным хозяйственным отношениям, коренной пересмотр экономических взглядов на проблемы собственности привели к возрождению в России и правовому закреплению разнообразных форм коммерческих организаций, одной из которых является акционерное общество. Развертывание крупномасштабного процесса приватизации государственных и муниципальных предприятий с последующим их преобразованием в акционерные общества, из которых 40% относятся к промышленности, создание новых предприятий на основе акционерной формы деятельности связаны с неуклонным увеличением числа акционерных обществ, усилением их влияния в формировании рынка ценных бумаг и экономике России в целом.

Организация и деятельность акционерных обществ предъявляют принципиально новые требования к системе управления их финансово-хозяйственной деятельностью. Смысл их заключается в приведении всех элементов системы управления в соответствие с организационно-правовыми особенностями акционерной формы предпринимательской деятельности. Отсюда и объективный в настоящее время процесс возрастания роли и значения таких функций управления, как учет, контроль и анализ деятельности акционерных предприятий с одновременным переосмыслением их задач, наполнением новым содержанием, адекватным экономическим реальностям.

Эффективность управления финансовыми ресурсами акционерного общества в значительной степени обусловлена организационным единством в построении бухгалтерского учета, контроля и анализа собственного капитала хозяйствующего субъекта, новой для учетной практики экономической категории рыночного хозяйства. Однако, ввиду отсутствия подробной научной и методической проработки вопроса об экономической сущности понятия "собственный капитал" и его законодательной неурегулированности в свете акционерных особенностей предпринимательской деятельности, до настоящего времени реализация современного подхода к трактовке источников деятельности акционерных обществ в системе управления носила несистемный характер.

Отдельные аспекты данного круга проблем широко рассматривались и обсуждались в работах видных российских экономистов первой четверти XX века Н.С.Аринушкина, А.А.Афанасьева, Н.А.Блатова, А.М.Галагана, А.М.Гинзбурга, П.Зайцева, М.Н.Изра-элита, Н.А.Кипарисова, С.Н.Ландкофа, И.Р.Николаева, А.К.Роща-ховского, С.Н.Рудановского, Е.Е.Сиверса, Г.Ф.Шершеневича, а также их зарубежных коллег Т.Вельтона, П.Герстнера, А.Каль-меса, Э.Купера, А.Ч.Литтлтона, Л.Р.Робинсона, И.Ф. Шера и других. В централизованно управляемой экономике советского государства по причине ликвидации акционерных обществ и субъективного отрицания экономической категории "капитал" научная и практическая работа в области теории и организации бухгалтерского учета собственного капитала предприятия в системе внутрихозяйственного управления была директивно приостановлена.

Вступление отечественной экономики на путь рыночных преобразований предопределяет ее развитие в русле общемировых тенденций , а, следовательно, использование достижений западной учетной мысли в российской науке и практике. Однако национальные особенности развития нашей экономики настоятельно требуют при формировании современной учетной политики акционерных обществ глубокого переосмысления значимого теоретического наследия русских экономистов и уместной адаптации международных стандартов по учету и отчетности в теории и учетной методологии собственного капитала.

В настоящее время результаты исследований отдельных проблем учета и анализа собственного капитала представлены в трудах И.Т.Балабанова, И.А.Белобжецкого, Н.Г.Волкова, М.Н.Крейни-ной, В.Ф.Палия, Я.В.Соколова, А.А.Фельдмана, Л.3.Шнейдмана и других авторов. Несмотря на достаточно большое внимание к указанным проблемам отсутствие комплексного системного подхода к теоретической проработке вопросов организации бухгалтерского учета, контроля и анализа собственного капитала в акционерных предприятиях, научная некорректность трактовки его составных элементов в отечественной действительности, обуславливают необходимость дальнейшей разработки, теоретического обоснования и практического внедрения рекомендаций по совершенствованию методологии учета и анализа в системе управления финансовыми ресурсами акционерного общества.

Основной целью диссертации является проведение комплексного теоретического исследования сущности собственного капитала, как объекта бухгалтерского учета, и разработка методических рекомендаций по совершенствованию организации бухгалтерского учета, контроля и анализа собственного капитала на промышленных предприятиях акционерной организационно-правовой формы деятельности.

Достижение поставленной цели предполагает постановку и решение следующих ключевых задач:

- раскрыть экономическую сущность категории "собственный капитал" в системе управления акционерным предприятием и определить его состав, как объекта бухгалтерского учета;

- изучить правовые закономерности формирования собственного капитала акционерного общества, определяющие особенности методологии и организации бухгалтерского учета, контроля и анализа;

- определить основные направления совершенствования учета образования собственного капитала и изменения его величины в процессе функционирования акционерного предприятия;

- исследовать возможные подходы к организации контроля за целевым характером и направлениями использования собственных средств промышленного предприятия;

- критически оценить существующую практику автоматизации учетно-аналитической работы на промышленных предприятиях и обозначить необходимость и принципы создания информационного банка данных для управления акционерным капиталом предприятия в единой системе национального фондового рынка с установкой локальных сетей ЭВМ для комплексного управления финансовыми ресурсами акционерного общества;

- разработать рекомендации по качественному улучшению содержания финансовой отчетности предприятий акционерной формы деятельности и методике анализа данной информации, удовлетворяющие современным потребностям внутрифирменного управления по оптимизации соотношения собственного капитала и заемных средств предприятия;

- рассмотреть направления совершенствования анализа источников самофинансирования деятельности акционерного общества в свете реализации прав его собственников на базе широкого использования ЭВМ.

Предметом, исследований явились проблемы учета формирования собственного капитала акционерного общества по источникам образования и целевым направлениям его использования, рассматриваемые в свете реализации прав акционеров и повышения эффективности управления финансовыми ресурсами акционерного предприятия . В качестве объектов исследования выбраны промышленные предприятия Республики Татарстан и России, организованные в форме открытых и закрытых акционерных обществ.

Методической основой диссертационного исследования явился диалектический метод познания. В процессе исследования использовались законодательные и нормативные акты, регламентирующие деятельность акционерных обществ и функционирование рынка ценных бумаг, инструктивные материалы по бухгалтерскому учету, международные стандарты по учету и отчетности, труды отечественных и зарубежных экономистов, данные финансовой и статистической отчетности российских предприятий, периодические издания. В ходе работы применялись монографический и расчетно-ва-риантный методы при изучении теории и действующей практики, общенаучные методы анализа и синтеза, группировки и сравнения, а также абстрактно-логический, статистико-экономический и балансовый методы.

Диссертация: заключение по теме "Бухгалтерский учет, статистика", Снеткова, Татьяна Анатольевна

Выводы о рациональном размещении капиталов не следует ограничивать оценкой покрытия источниками средств активов предприятия. Необходимо проанализировать структуру актива баланса предприятия, динамику его отдельных аналитических групп. Особый интерес в этом отношении представляет определение удельного веса реального имущества в общем итоге средств, вложенных в активы предприятия. Этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства, следовательно, служит ориентиром в определении масштабов предпринимательской деятельности. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины остаточной стоимости основных средств, производственных запасов, незавершенного производства и остаточной стоимости МБП на стоимость активов по балансу предприятия.

До введения свободных цен считалось удовлетворительным, если значение этого коэффициента было менее 0,5. В целом ценовые, инфляционные факторы в примерно одинаковой степени влияют и на средства производства, и на другие составляющие имущества (долгосрочные финансовые вложения, остатки готовой продукции, товаров, денежные средства в расчетах). Исключение представляют лишь та часть основных средств, которые подлежали переоценке по состоянию на 01.07.1992 г., и на 01.01.94 г.,01.01.95 г.

Если предприятие финансирование капитальных вложений осуществляет за счет долгосрочных заемных средств, то коэффициент маневренности (Км) увеличивается без снижения коэффициента стабильности (Кс) на величину соотношения долгосрочного заемного капитала к собственному капиталу:

3.9) ск+дзк-ос ОС ДЗК

Км + Кс = - + - = 1 + - = 1 + Кдзк, где

СК СК СК

Кдзк - коэффициент долгосрочного заемного капитала. По коэффициенту долгосрочного привлечения заемного капитала оценивают не только динамику коэффициента маневренности собственного капитала, но и степень интенсивности использования заемных средств длительного пользования для обновления и расширения производства.

Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия и, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости, рост его по состоянию на определенную дату недостаточен для оценки финансовой независимости предприятия. Надо дополнительно к расчету коэффициента определить скорость оборота запасов товарно-материальных ценностей и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее первых, это означает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, или в итоге - увеличение собственного капитала. Поэтому при высокой оборачиваемости дебиторской задолженности материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных средств может превышать единицу.

Кроме того, при оценке нормального для предприятия уровня этого коэффициента надо сопоставить его с рассмотренным выше коэффициентом обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Если последний высок, значит товарно-материальные запасы покрыты в основном собственными источниками, условием погашения заемных средств в этом случае является возврат предприятия дебиторской задолженности.

В то же время коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, как правило, невысок на предприятиях, где в структуре имущества большой удельный вес занимают материальные средства - не самая мобильная часть имущества, даже при одинаковом соотношении заемных и собственных средств.

Выше рассмотренную взаимосвязь показателей, характеризующих финансовую устойчивость, можно представить в виде алгебраической формулы для расчета коэффициента соотношения заемных средств и собственного капитала для заданных условий конкретного предприятия:

ЗК А - СК А

Кзс = - = - = - - 1 (3.10)

СК СК СК ск-ос дзк ск-ос

СК = Мз* - + ОС - - (Мз* - + ОС) =

Мз СК Мз (Мз * Ко + СК)(1 - Кзд), где (3.11)

Ко - коэффициент обеспеченности запасов товарно-материальных ценностей собственными оборотными средствами,

Кзд - коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала ,

Кзс - коэффициент соотношения заемных средств и собственного капитала,

Мз - запасы товарно-материальных ценностей,

СК - собственный капитал,

ДЗК - долгосрочный заемный капитал,

ОС - остаточная стоимость основных средств и внеоборотных активов.

При исчислении величины собственного капитала по формуле (3.11) мы получим абсолютную сумму (в рублях). Поэтому для определения коэффициента соотношения заемных средств к собственному капиталу заменим абсолютные величины на удельный вес каждого показателя (материальных запасов, основных средств и внеоборотных активов, собственного капитала) в общем итоге актива баланса (иными словами в общей балансовой стоимости имущества), последний принимается равной 1. 1

Кзк = - - 1 (3.12)

Мз*Ко+0С

- * (1 - Кзд) А

Таким образом, на современном этапе развития рыночного хозяйства при разработке стратегии управления капиталом отечественных предприятий максимально допустимое соотношение заемных и собственных средств зависит от следующих показателей финансового состояния:

1) удельный вес запасов товарно-материальных ценностей (материальных оборотных средств) в имуществе предприятия (Мз/А) ;

2) удельный вес основных средств и внеоборотных активов в имуществе предприятия (ОС/А);

3) уровень коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств (Кдз=ДЗК/СК);

4) ожидаемый уровень коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, принятый в управленческой стратегии (Ко = (СК-0С)/Мз).

Рассмотренные показатели тесно связаны между собой и влияют на динамику друг друга. Поскольку использование ЭВМ в аналитической работе освобождает экономиста от множества расчет-но-контрольных операций, мобилизуя его усилия на логическом мышлении, выявленную взаимосвязь целесообразно прослеживать в автоматизированном режиме обработки данных на базе ПЭВМ исходя из конкретных условий и ожидаемых показателей предприятия для определения индивидуального нормального коэффициента соотношения заемных средств и собственного капитала в соответствии со структурой имущества и другими показателями финансового состояния предприятия.

3.2. Анализ источников самофинансирования деятельности акционерного общества в системе управления финансовыми ресурсами промышленного предприятия.

В условиях работы в рыночных отношениях при полной хозяйственной самостоятельности значительно возросло внимание к анализу источников финансирования предприятия. Актуальность его проведения особенно велика для акционерных обществ, где достоверность оценки фактических внешних и собственных источников средств определяет политику привлечения дополнительных заемных капиталов и повышения эффективности самофинансирования .

Задачи анализа источников самофинансирования акционерного общества состоят в выявлении дополнительно привлекаемых в хозяйственный оборот капиталов как за счет внутренних, так и за счет внешних инвестиций. Анализ распределения прибыли предприятия в совокупности со сведениями о начисленной амортизации за отчетный период позволит определить величину собственного капитала, привлеченного в оборот предприятия за счет внутренних источников.

В силу действующего законодательства об акционерных обществах поступившие извне средства от вновь выпущенных и реализованных акций по номинальной стоимости, а также эмиссионный доход зачисляются в акционерный капитал, который относится к собственному капиталу акционерного общества. Пополнение собственного капитала за счет внешних источников возможно при поступлении средств целевого финансирования долгосрочных финансовых инвестиций.

Методика выявления дополнительно привлеченных в оборот акционерного общества капиталов основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными, как правило, показателей на конец отчетного периода и на его начало, по каждому виду источников капитала и исчислении отклонений в денежном выражении, которые характеризует прирост или снижение того или иного источника финансирования. Одновременно определяется степень изменения этих источников в процентах при сопоставлении исчисленных отклонений с базисными показателями.

Сравнение показателей реклассифицированного баланса позволяет с наибольшей точностью оценить величину дополнительно привлеченных капиталов за счет внешних источников в общей структуре капитала, а,следовательно, определить величину собственного капитала, реинвестированного в хозяйственный оборот.

С целью исследования эффективности использования средств финансирования значимый аналитический интерес представляет изучение структуры собственного капитала, оценка его динамики и правильность его инвестирования в активы предприятия. В целом методика анализа стандартна для всех предприятий, однако специфические особенности формирования уставного капитала, резервного фонда в акционерных обществах вызывает необходимость систематизировать многообразный аналитический материал применительно для акционерной организационно-правовой формы собственности.

Приведенные данные в таблицеЗ.2.1 свидетельствуют об уве

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В условиях восстановления рыночных отношений концептуальное понимание сущности собственного капитала предприятия, научно обоснованное в отечественной учетной литературе до 30-х годов текущего столетия и общепринятое в зарубежной практике, в настоящее время принципиально меняет ранее принятую методику учета источников финансирования деятельности предприятия в России. Научная новизна основных положений диссертации состоит в постановке, теоретическом обосновании и комплексном решении проблем совершенствования учета и анализа данной экономической категории в акционерных обществах, позволяющих синтезировать информацию, необходимую для принятия эффективных решений по управлению финансовыми ресурсами промышленного предприятия.

Введение в экономическую терминологию понятия "собственный капитал", заменив традиционную для советского бухгалтерского учета категорию "источники собственных и приравненных к ним средств" связано с ориентацией бухгалтерского учета на потребности управления в рыночных условиях хозяйствования. На наш взгляд, современная трактовка рассматриваемого объекта учета позволяет не только систематизировать внутренние источники финансового обеспечения хозяйственной деятельности предприятия, а в большей мере отразить и конкретизировать в динамике обязательства собственников.

Формирование величины собственного капитала акционерного общества, как источника финансирования деятельности предприятия, предполагает два периода. В процессе создания акционерного общества формируется уставный капитал путем подписки на акции и постепенной их оплаты владельцами акций. До начала деятельности предприятия только фактически оплаченная величина уставного капитала и эмиссионный доход, образованный при продаже акций выше номинальной стоимости, представляют собой реально функционирующий первоначально инвестированный собственниками капитал, определенный в диссертации как акционерный капитал .

Чистый капитал предприятия - прирост акционерного капитала общества в ходе эффективной уставной деятельности. В составе чистого капитала следует выделить величину добавочного капитала и резервы прибыли, созданные с целью последующей ее капитализации . Первая часть определяется величиной собственных средств акционерного общества фактически капитализированной в процесс создания нового имущества промышленного предприятия. Резервы прибыли отражают ту часть нераспределенной прибыли , которая накоплена с целью самофинансирования деятельности акционерного общества. Реинвестированная прибыль может быть представлена совокупной величиной резервного капитала, невостребованных средств оценочных резервов, фонда накопления и неиспользованных по целевому назначению средств резервного и социальных фондов.

К внешним независимым от деятельности предприятия источникам роста собственного капитала акционерного общества предложено отнести дополнительные вклады собственников с целью увеличения уставного и добавочного капиталов, а также средства целевого финансирования, полученные от сторонних коммерческих организаций безвозмездно.

Разработанная соискателем классификация собственного капитала с точки зрения источников его формирования носит системный характер и способствует конкретизации объектов учета в части внутренних источников финансирования деятельности промышленного предприятия. Руководствуясь данной классификацией можно выявить дополнительные источники увеличения величины собственного капитала в акционерных обществах.

Автономно процесс формирования уставного капитала определяется характером обязательств владельцев акций перед обществом и динамикой их погашения по факту оплаты за акции в соответствие с действующими законодательными актами и нормативными документами. В силу чего в диссертации обоснована необходимость и "рекомендована организация учета и контроля первоначально авансированного капитала с формированием информации о состоянии и изменении объявленного, подписного, оплаченного и изъятого капитала по каждому типу акций и персонально по акционерам в автоматизированной системе управления финансовыми ресурсами акционерного общества.

Классификация собственного капитала с точки зрения направлений финансирования процесса создания нового имущества предприятия позволяет систематизировать учетную информацию о собственных средствах фактически реинвестированных в новое имущество промышленного предприятия, накопленное в ходе его успешной деятельности, в разрезе добавочного капитала производственной деятельности и социальной сферы. Необходимость такого дифференцированного учета обусловлена функциональной ролью активов предприятия в его производственно-хозяйственной деятельности.

С целью апробации и практической реализации предлагаемого в диссертации подхода к раскрытию экономической сущности собственного капитала, как объекта бухгалтерского учета, в ходе исследования получены следующие основные научно-обоснованные результаты:

- разработан и обоснован современный подход к экономическому пониманию сущности собственного капитала применительно к организационно-правовым особенностям акционерных предприятий;

- определены и обоснованы классификационные признаки структуры собственного капитала и его составные элементы как объекта бухгалтерского учета и анализа в системе управления финансовыми ресурсами промышленного предприятия;

- на основе критического анализа действующей системы учета формирования собственного капитала по источникам и направлениям использования, а также представления информации о его состоянии в финансовой отчетности акционерного общества обоснована необходимость их совершенствования;

- даны рекомендации по реформированию действующего плана счетов в исследованном направлении;

- разработана информационная модель банка данных для управления акционерным капиталом на предприятиях в единой системе национального фондового рынка;

- обоснована необходимость и определен порядок раскрытия в финансовой отчетности акционерного общества информации о состоянии и динамике составляющих собственного капитала, ориентированного на удовлетворение информационных потребностей различных заинтересованных субъектов хозяйствования;

- рекомендованы к применению экономико-математические методы в анализе финансовой устойчивости предприятия с целью принятия адекватных управленческих решений по оптимизации соотношения собственного капитала и заемных средств акционерного общества;

- внесены предложения по расширению методического инструментария анализа источников самофинансирования деятельности акционерного общества с обоснованием эффективности их использования в современной системе финансового менеджмента промышленного предприятия.

Практическая значимость проведенного исследования заключается в том, что использование на практике результатов научной работы даст возможность улучшить методологию и организацию бухгалтерского учета и анализа собственного капитала в акционерных обществах, обеспечивающих экономическую обоснованность принимаемых решений. Внедрение рекомендаций позволит повысить оперативность и аналитичность учетной информации, степень ее достоверности с целью усиления контроля за формированием и динамикой собственного капитала акционерного общества в соответствии с требованиями законодательства, учредительными документами и учетной политикой промышленного предприятия. Непосредственно заинтересованным лицам результаты исследования позволят формировать объективную информацию о собственном капитале акционерного предприятия для проведения анализа и прогнозирования с целью принятия адекватных решений в этой области .