Управление активами кредитной организации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
- Ученая степень
- кандидата экономических наук
- Автор
- Матвеев, Олег Вячеславович
- Место защиты
- Москва
- Год
- 2001
- Шифр ВАК РФ
- 08.00.10
ДиссертацияДиссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Матвеев, Олег Вячеславович
Введение.
1. Современное состояние процесса управления активными операциями кредитных организаций.
1.1. Исследование законодательства, влияющего на структуру портфеля активов кредитной организации.
1.2. Анализ структуры активов кредитных организаций.
1.3. Существующие подходы к управлению активами кредитной организации.
2. Организация процесса оценки ограничений кредитной организации по формированию портфеля активов.
2.1. Структура ограничений на осуществление кредитной организагщей активных операций.
2.2. Методика анализа тенденций изменения ресурсной базы кредитной организации и прогнозирования объемов свободных денежных ресурсов.
3. Совершенствование процесса управления активными операциями кредитной организации на основе комплексного подхода.
3.1. Методика управления активами кредитной организации.
3.2. Обоснование г/елесообразности применения предложенных методик.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление активами кредитной организации"
Актуальность проблемы. Банковская система Российской Федерации находится в состоянии глубокого экономического кризиса. Об этом свидетельствуют официальные данные Банка России, в соответствии с которыми из 2462 кредитных организаций, зарегистрированных на 01.04.99 г., только 1433 имеют право совершать банковские операции. Из оставшихся у 1029 уже отозваны лицензии, а по 907 принято решение о ликвидации, в том числе только за 1998 год и 3 месяца 1999 года отозваны лицензии у 177 кредитных организаций.
Причина столь серьезных последствий кроется в событиях августа 1998 года, когда значительная часть коммерческих банков утратила способность удовлетворять требования кредиторов и вкладчиков. Принципиальное отличие последнего кризиса от августовского 1995 года в том, что под его воздействие попали в основном крупные многофилиальные банки, обслуживавшие большую часть расчетов юридических и физических лиц, в результате чего кризис приобрел глобальный характер.
Последствия кризиса незамедлительно сказались на основных показателях деятельности коммерческих банков и прежде всего на величине собственных средств. По данным, приведенным со ссылкой на Центр развития Банка России, объемы собственных средств сократились с 67,6 млрд руб. на 01.08.98 г. до 20.5 млрд руб. на 01.10.98 г., т.е. за 2 месяца - более чем в 3 раза. Убытки за этот же период возросли с 3,9 до 38.7 млрд руб.
Ухудшение показателей, характеризующих капитал кредитных организаций, произошло на фоне значительного снижения качества структуры активов. Так, за период с 01.02.98 г. по 01.10.98 г. просроченная задолженность возросла более чем в 2 раза и увеличилась с 15,9 до 32.3 млрд руб., при этом просроченная кредиторская задолженность увеличилась за период с 01.01.98 г. по 01.03.99 г. на 240 %.
Выводы о росте просроченной задолженности подтверждаются данными, полученными в результате анализа состояния активов конкретных коммерческих банков. Просроченная задолженность по кредитам по большинству рассмотренных банков снижается. Практически отсутствует просроченная задолженность по векселям. Однако, как показывает опыт работы с кредитными организациями, реальные объемы просроченной задолженности будут намного выше, т.к. значительная часть срочной ссудной задолженности (до 50 %) является многократно пролонгированной и представляет собой скрытую форму просрочки. Анализ деятельности коммерческих банков показывает, что сегодня сложилась практика, когда наименее ликвидная кредиторская задолженность (в том числе и просроченная) переводится в вексельную (в основном в векселя до востребования) и учитывается в составе срочной. Таким образом, официальные данные о состоянии портфеля активов кредитных организаций, в том числе и об объемах просроченной задолженности, в значительной степени занижены.
Вышесказанное свидетельствует о серьезных проблемах в управлении активами. Существующие методы управления активами кредитных организаций направлены на управление отдельными видами активов или построены на однозначном соответствии между пассивами и активами, сгруппированными по срокам и видам. Названные подходы исключают возможность плавного и своевременного «перетекания» средств из одного вида активов в другие. Кроме того, существующие подходы функционируют без привязки к анализу объемов и тенденций изменения ресурсной базы, что исключает возможность обоснованного планирования структуры активов на перспективу. Таким образом, проблема разработки эффективной методики управления активами кредитной организации сегодня весьма актуальна.
Предмет исследования: организационно-экономические отношения, складывающиеся в процессе управления активами кредитных организаций.
Объект исследования: кредитные организации РФ.
Целью диссертационного исследования является повышение эффективности функционирования кредитной организации на основе разработки и апробации научно обоснованных методических предложений по совершенствованию механизма управления активами кредитной организации.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
Исследовать современное состояние деятельности коммерческих банков, в том числе организацию процесса управлениями активными операциями.
Выявить ограничения, влияющие на возможность кредитных организаций формировать желаемую структуру портфеля активов.
Разработать методику прогнозирования тенденций изменения ресурсной базы кредитной организации на основе анализа отчетных показателей деятельности кредитных организаций.
Исследовать основные показатели, характеризующие качество портфеля активов в целом и отдельных видов активов в частности.
Разработать методику управления портфелем активов кредитной организации, учитывающую качество активов и тенденции изменения объемов и видов ресурсной базы кредитной организации.
Построить укрупненную модель эффективного распределения ресурсов для осуществления активных операций.
Разработать алгоритм оптимизации существующей структуры портфеля активов.
Теоретическую и методологическую основу диссертационной работы составили законодательные и нормативные акты РФ, инструктивные и методические материалы Центрального Банка Российской Федерации, имеющие отношение к исследуемой проблеме, статистические данные Банка России, материалы периодической печати, экономическая и правовая литература, а также бухгалтерская и финансовая отчетность и статистическая информация о деятельности ряда кредитных организаций различных регионов РФ.
В ходе исследования были использованы методы математического моделирования, статистического, системного, логического и ситуационного анализа, а также элементы имитационного моделирования.
Научная новизна исследования заключается в разработке нового методического подхода к управлению структурой портфеля активов кредитной организации с учетом динамического состояния ресурсной базы, позволяющего осуществлять оптимизацию структуры портфеля активов и производить обоснованный выбор между различными вариантами инвестирования свободных денежных ресурсов на основе интегрального критерия, характеризующего ликвидность и доходность активов.
Наиболее существенные результаты, полученные соискателем и составляющие предмет защиты:
1. Выявлены основные ограничения, определяющие возможность кредитной организации маневрировать структурой портфеля активов.
2. Построена система неравенств, позволяющая отобразить ограничения на объемы и виды активов кредитной организации в удобном для управления портфелем активов виде.
3. Разработана новая методика анализа тенденций изменения ресурсной базы кредитной организации, позволяющая прогнозировать объемы свободных денежных ресурсов с целью их инвестирования в активные операции.
4. Предложены критерии для оценки качества портфеля активов кредитной организации, разработан подход к числовой оценке показателя ликвидности активов как одного из критериев их качества и построен интегральный показатель качества активов - показатель ликвидной доходности, позволяющий производить сравнительную оценку различных вариантов инвестирования ресурсов.
5. Разработана методика управления активами кредитной организации на основе интегрального показателя ликвидной доходности, анализа объемов и структуры ресурсной базы и прогнозирования тенденций ее изменения, позволяющая строить оптимальную структуру портфеля активов.
6. Построена укрупненная модель эффективного распределения ресурсов в активные операции, позволяющая упростить процесс оптимизации структуры портфеля активов.
7. Разработан алгоритм оптимизации существующей структуры портфеля активов.
Практическая значимость работы состоит в разработке:
• рекомендаций по совершенствованию процесса управления структурой портфеля активов кредитной организации с учетом состояния ресурсной базы и прогнозирования тенденций ее изменения;
• методики управления активами кредитной организации, основанной на использования интегрального показателя качества активов и прогнозировании состояния ресурсной базы с целью минимизации рисков ликвидности и доходности кредитной организации и, как следствие, оптимизации структуры портфеля активов.
Рекомендации и предложения, сформулированные в диссертации, могут быть использованы на уровне Центрального Банка РФ и коммерческих банков для выработки мер по повышению надежности банковской системы; сокращения расходов кредитных организаций на привлечение дополнительных денежных ресурсов для исполнения кредитной организацией своих обязательств; уменьшения времени реакции системы управления кредитной организацией на изменение внутренних и внешних финансово-экономических показателей ее деятельности; повышения доходности портфеля активов кредитной организации и ликвидности в целом кредитной организации; концентрации внимания руководства кредитной организации на стратегических направлениях работы банка.
Кроме того, результаты диссертационного исследования могут найти практическое применение в учебном процессе при подготовке и проведении занятий по дисциплинам: "Финансы, денежное обращение и кредит", "Деньги, кредит, банки", "Банки и банковская деятельность", "Банковское дело", "Банковский менеджмент" и др.
Апробация работы и использование ее результатов. Основные положения и результаты работы докладывались автором на международных, всероссийских и областных научных конференциях, а так же на конференциях и семинарах Тульского государственного университета и Всероссийского заочного финансово-экономического института.
Основные предложения и рекомендации исследования были апробированы на базе ряда коммерческих банков. На основании исследований автора по рассматриваемой теме в ТулГУ были изданы 2 учебных пособия. Отдельные положения диссертационной работы использовались при разработке методических указаний и рабочих программ по курсам «Финансы, денежное обращение и кредит», «Деньги, кредит, банки». Результаты работы применялись при разработке аудиторских стандартов фирмы ООО «ФЕДБЕЛ».
Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Матвеев, Олег Вячеславович
Основные результаты;
1. Исследовано состояние законодательной базы в области регулирования активных операций коммерческих банков и состояние процесса управления активами в кредитных организациях Российской Федерации. В результате установлено, что требования Банка России к качеству активов кредитных организаций возрастают. При этом состояние, структура и тенденции изменения активов коммерческих банков РФ свидетельствуют о том, что российские кредитные организации, в основном, не используют в своей работе какие-либо эффективные методы управления активами.
2. Изучены современные подходы отечественных и зарубежных специалистов к процессу управления активными операциями кредитных организаций. В результате установлено, что в настоящее время отсутствует комплексный подход к решению вопроса распределения ресурсов в активные операции. Кроме того, отсутствуют четкий подход к понятию ликвидности активов, ориентация на динамику изменения структуры ресурсной базы, механизмы, позволяющие обеспечить приведение существующей структуры активов кредитной организации к желаемой оптимальной.
3. Выявлены и сформулированы ограничения, влияющие на возможность кредитных организаций формировать желаемую структуру портфеля активов, что позволяет учитывать их в процессе принятия решений о распределении ресурсов в активные операции.
4. Систематизированы и формализованы существующие законодательные ограничения, что позволяет оценивать предельные возможности кредитной организации по наращиванию объемов активов в зависимости от размера ее собственных средств.
5. Разработана методика прогнозирования тенденций изменения ресурсной базы кредитной организации на основе анализа отчетных показателей деятельности кредитных организаций, что позволяет заблаговременно выявлять возможное возникновение недостатка или избытка денежных ресурсов и на основе этого строить свою политику по управлению активами.
6. Исследованы основные критерии, характеризующие качество портфеля активов в целом, и отдельных видов активов - в частности.
7. Разработана комплексная методика управления пакетом активов кредитной организации, учитывающая качество активов (с точки зрения их ликвидности и доходности), соответствие по срокам между активами и пассивами и тенденции изменения объемов и видов ресурсной базы кредитной организации, что позволяет оптимизировать структуру активов кредитной организации.
8. Построена укрупненную модель эффективного распределения ресурсов на осуществление активных операций, которая является основой для приведения существующей структуры активов к разработанной оптимальной.
9. Разработан алгоритм оптимизации существующей структуры портфеля активов.
Заключение
В результате исследований, выполненных автором, разработан новый комплексный подход к управлению активами кредитной организации, базирующийся на оценке динамики изменения ресурсной базы кредитной организации, обеспечении соответствия между ресурсами и активами по срокам и максимизации интегрального показателя ликвидной доходности, обеспечивающего оптимизацию соотношения между ликвидностью и доходностью активов.
Диссертация: библиография по экономике, кандидата экономических наук, Матвеев, Олег Вячеславович, Москва
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.94 г.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 22.12.95 г.
3. Федеральный Закон РФ от 2.12.90 №395-1 «О банках и банковской деятельности».
4. Федеральный закон РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8.02.98 г. № 14-ФЗ.
5. Федеральный закон РФ «Об акционерных обществах» от 26.12.95 г. № 208-ФЗ.
6. Федеральный закон РФ от 25.02.99 №40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций».
7. Федеральный Закон от 02.12.90 № 394-1 «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)».
8. Федеральный Закон от 08.07.99 № 144-ФЗ «О реструктуризации кредитных организаций».
9. Заявление Правительства Российской Федерации и Центрального Банка Российской Федерации об экономической политике на 1999 год (утв. Постановлением Правительства РФ от 19.07.99 № 829).
10. Инструкция Банка России от 30.06.97 № 62а «О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам».
11. Инструкция Банка России от 01.10.97 № 1 «О порядке регулирования деятельности банков».
12. Инструкция ЦБ РФ от 31.03.97 № 59 «О применении к кредитным организациям мер воздействия за нарушения пруденциальных норм деятельности».
13. Инструкция ЦБ РФ от 11.09.97 № 65 «О порядке осуществления надзора за банками, имеющими филиалы».
14. Инструкция ЦБ РФ №41 от 22,05.96 г. «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контроле за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации».
15. Инструкция ЦБ РФ от 12.07.99 № 84-И «О порядке осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства) кредитных организаций».
16. Инструкция ЦБ РФ от 17.09.96 № 8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации».
17. Инструкция ЦБ РФ от 23.07.98 г. № 75-И «О порядке применения федеральных законов, регламентирующих процедуру регистрации кредитных организаций и лицензирования банковской деятельности».
18. Инструкция ЦБ РФ от 24.08.98 № 76-И «Об особенностях регулирования деятельности банков, создающих и имеющих филиалы на территории иностранного государства».
19. Официальное разъяснение ЦБ РФ от 24.09.99 № 281-Т "По вопросам применения Федерального Закона "О реструктуризации кредитных организаций".
20. Письмо ЦБ РФ от 13.09.99 № 274-Т «Об активизации работы территориальных учреждений Банка России по подготовке ходатайств об отзыве лицензии на осуществление банковских операций».
21. Письмо ЦБ РФ от 03.08.99 № 230-Т «О признании утратившим силу указания оперативного характера Банка России от 21.04.98 № 96-Т «О работе с банками, размер собственных средств (капитала) которых составляет сумму, эквивалентную менее 1 млн. евро».
22. Письмо ЦБ РФ от 28 мая 1997 г. № 457 «О критериях определения финансового состояния банков».
23. Письмо Банка России от 08.12.94 № 127 «О порядке создания резервов под обесценение вложений в ценные бумаги».
24. Письмо ЦБ РФ от 19.08.99 № 250-Т «О применении положения Банка России «О порядке формирования и использования резервного фонда кредитной организации" от 23.12.97 № 9-П».
25. Письмо ЦБ РФ от 21.12.98 № 373-Т «О процедуре и учете операций, связанных с выходом участников из кредитной организации, действующей в форме общества с ограниченной ответственностью».
26. Письмо ЦБ РФ от 23.07.99 № 2I6-T «О применении пункта 3.5.2 Положения Банка России от 01.06.98 № 31-П «О методике расчета собственных средств (капитала) кредитных организаций».
27. Письмо ЦБ РФ от 06.07.99 № 199-Т «О классификации финансового состояния банков в связи с вступлением в силу п. 7 31-П».
28. Письмо ЦБ РФ от 08.04.93 № 14 «Условия открытия банков с участием иностранных инвестиций на территории Российской Федерации».
29. Письмо ЦБ РФ от 14.07.95 № 25-1-714 «О методических указаниях по проверке уставного капитала коммерческого банка».
30. Письмо ЦБ РФ от 15.04.96 № 15-4-1/1342 «О примерном уставе коммерческого банка».
31. Письмо ЦБ РФ от 16.06.95 № 28-8-13/752 «О реализации акций банка за счет капитализации собственных средств».
32. Письмо ЦБ РФ от 18.08.99 № 246-Т «О применении положений Указания Банка России от 31.10.97 № 10-У».
33. Письмо ЦБ РФ от 18.08.99 № 247-Т «О расчете обязательных нормативов Н12 и Н12.1».
34. Письмо ЦБ РФ от 21.04.99 № 131-Т «О включении фондов кредитной организации, сформированных за счет прибыли прошлого года, подтвержденной аудиторской фирмой, в расчет собственных средств (капитала) кредитной организации».
35. Письмо ЦБ РФ от 27.12.95 № 219 «О превышении обязательств по вкладам населения над величиной собственных средств (капитала) кредитных организаций».
36. Письмо ЦБ РФ от 30.04.97 № 443 «О методических рекомендациях по составлению планов санации кредитными организациями».
37. Письмо ЦБ РФ от 30.08.96 № 26/146а «О типичных недостатках, допускаемых в процессе приведения учредительных документов кредитных организаций в соответствие с действующим законодательством».
38. Письмо ЦБ РФ от 31.01.95 № 12-Зс-10/7392 «О продаже акций нерезидентам Российской Федерации».
39. Письмо ЦБ РФ от 28.01.99 № 40-Т «О применении абзаца пятого п. 13 Инструкции Банка России от 01.10.97 № 1 в отношении вновь приобретаемых акций (долей) одного юридического лица».
40. Письмо ЦБ РФ от 28.07.99 № 220-Т «О предварительном согласовании с Банком России».
41. Письмо ЦБ РФ от 29.12.97 № 66-Т «Разъяснения по применению Указания Банка России от 31.10.97 № 10-У».
42. Положение от 12.05.98 № 29-П «О консолидированной отчетности кредитных организаций».
43. Положение ЦБ РФ от 30.03.96 г. № 37 «Об обязательных резервах кредитных организаций, депонируемых в Центральном Банке Российской Федерации».
44. Положение ЦБ РФ от 02.04.96 № 264 «Об отзыве лицензии на осуществление банковских операций у кредитных организаций в Российской Федерации».
45. Положение ЦБ РФ от 1.06.98 № 31 -П «О методике расчета собственных средств (капитала) кредитных организаций».
46. Положение ЦБ РФ от 24.09.99 № 89-П «О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков».
47. Положение ЦБ РФ от 20.08.99 № 87-П «О временной администрации по управлению кредитной организацией, назначаемой на период ее обследования в соответствии с Федеральным Законом «О реструктуризации кредитных организаций».
48. Правила ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации от 18.06.97 №61.
49. Указание ЦБ РФ от 13.07.99 № 606-У «О формировании резерва под операции кредитных организаций Российской Федерации с резидентами оффшорных зон».
50. Указание ЦБ РФ от 31.10.97 N 10-У «О порядке регулирования деятельности банков». /
51. Телеграмма ЦБ РФ от 11.01.94 № 7-94 «О внесении акционерами -пайщиками сумм дивидендов в уставный капитал банка».
52. Телеграмма ЦБ РФ от 14.03.95 № 30-95 «О некоторых вопросах объявления и выплаты дивидендов акционерными банками».
53. Телеграмма ЦБ РФ от 19.10.93 № 215-93 "О регистрации выпусков акций банков".
54. Анализ деятельности коммерческого банка/ Под ред. С.И. Кумок. М.: «ВЕЧЕ», 1994.—400 с.
55. Ансофф И. Стратегическое управление. -М.: Экономика, 1989. 520 с.
56. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1995. - 384 с.
57. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996. -188 с.
58. Банки и банковские операции; Учебник для вузов /Под ред. проф. Е.М. Жукова. М.: Банки и биржи, 1997. - 471 с.
59. Банковская энциклопедия/ Под ред. С. И. Лукаш и Л. А. Малютиной. -Днепропетровск: 1994.-250 с.
60. Банковский аудит. В 2 ч. / И. Д. Мамонова, 3. Г. Ширинская, Р.Г.Ольхова и др./. -М.: Бухгалтерский учет, 1994.—96 с.
61. Банковское дело: Спр. Пособие/ М. Ю. Бабичев, Ю. А. Бабичева, О. В. Трохова и др.; Под ред. Ю. А. Бабичевой. -М.: Экономика, 1994.- 397 с.
62. Белоцерковский В.И., Кенигсберг Р.Б., Федорова Е.А. Организационно-методические аспекты аудита капитала коммерческого банка Тула: Изд-во ЦНТИ, 1997, — 102 с.
63. Бернар Ив и Колли Ж. К. Толковый экономический и финансовый словарь. -М.: Международные отношения, 1994. — 1504 с.
64. Бизнес-коммерция-рынок: Словарь-справочник. / Автор составитель Г.С. Саркисянц; Под ред. В.Г. Машенцева и др. - М.: Информпечать, 1993.-320 с.
65. Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера. Киев: Ника -Центр: Эльга, 1998
66. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. Киев: ИТЕМ Лтд., АДЕФ - Украина, 1996. - 544 с.
67. Бланк И.А. Управление прибылью. Киев: Эльга: Ника - Центр, 1998.
68. Бригхем Ю. Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2 т. -СПб: Библиотека «Экономическая школа», 1997.
69. Бор М.З., Пятенко В.В., Менеджмент банков: организация, стратегия, планирование. М.: ИКЦ «ДИС», 1997. - 288 с.
70. Боумэн К. Основы стратегического менеджмента. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.- 175 с.
71. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996. - 800 с.
72. Вентцель Е.С. Теория вероятностей: Учебник / 4-е изд., стереотипное -М.: Наука, 1969.-572 с.
73. Виханский О.С. Стратегическое управление: Учебник. -М.: «ГАРДАРИКА», 1995. С. 70 - 137.
74. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О,И. Лаврушина. -М.:Финансы и статистика, 1999. 448 с.
75. Деньги, кредит, банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. 622 с.
76. Замков О.О., Толстопятенко А.В., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике: Учебник М.: Изд-во «ДИС», 1998. - 365 с.
77. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1995. -432 с.
78. Контроллинг в бизнесе: Методологические и практические основы построения контроллинга в организациях /A.M. Карминский, Н.И. Оленев, А.Г. Примак, С.Г. Фалько. М.: Финансы и статистика, 1998. - 256 с.
79. Котлер Ф. Основы маркетинга. М.: Прогресс, 1992. -734 с.
80. Кочович Е. Финансовая математика: Теория и практика финансово-банковских расчетов: Пер. с серб. -М.: Финансы и статистика, 1994.— 268 с.
81. Кэмпбелл Р. Макконнелл, Стенли Л. Брю. Экономикс. Принципы, проблемы, политика. М.: Менеджер, 1993. - 423 с.
82. Лаптырев Д.А., Батенко И.Г., Буковский А.В., Митрофанов В.И. Планирование финансовой деятельности банка: необходимость, возможность, эффективность. М.: Изд-во АСА, 1995. - 93 с.
83. Лексис О. В. Кредит и банки. -М.: Перспектива, 1994.- 120 с.
84. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. -М.: ТОО Инжениринг-консалтинговая компания "ДЕКА", 1996. -192 с.
85. Молчанов А.В. Коммерческий банк в современной России: теория и практика. М.: Финансы и статистика, 1996.
86. Нечеткие множества в моделях управления и искусственного интеллекта / Под ред. Д.А. Поспелова; А.И. Аверкин, И.З. Батырин, А.Ф. Блинов и др. -М.: Наука, 1986.
87. Нечеткие множества и теория возможностей: последние достижения / Под ред. P.P. Ягера М.: Радио и связь, 1986.
88. Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Коммерческие банки. М: СП «Кос-мополис», 1991.
89. Родина В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятий в условиях инфляции. -М: Перспектива, 1995. 104 с.
90. Руководство по кредитному менеджменту / Под ред. Б. Эдвардса. -М.: ИНФРА-М, 1996.-464 с.
91. Севрук В.Т. Банковские риски. М.: «Дело ЛТД», 1994. - 72 с.
92. Синки Дж. Управление финансами в коммерческих банках./Пер. с англ. -М.: Catallaxy, 1994.-937 с.
93. Спицын И.О., Спицын Я.О. Маркетинг в банке. Тернополь: АО«Тарнекс», 1993.
94. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. -М,: Перспектива, 1994. — 64 с.
95. Томсон А.А. Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент: искусство разработки и реализации стратегии. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. -576 с.
96. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк. Управление и операции. М.: ИПЦ «ВАЗАР -ФЕРРО», 1994. - 320 с.
97. Уткин Э.А. Банковский маркетинг. -М.: ИНФРА-М, Метаин-форм, 1994.—304 с.
98. Фатхутдинов Р.А. Стратегический менеджмент: Учебник для вузов. 2-е изд., доп. -М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-синтез», 1998. -416 с.
99. Финансово-кредитный механизм и банковские операции, М.: Финансы и статистика, 1991. - 272 с.
100. Финансово-экономический словарь/ Под ред. М.Г. Назарова. М.: АО «Финстатинформ», 1995. - 224 с.
101. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник: 2- е изд., пере-раб. и доп. / Под ред. Е.С. Стояновой М.: Перспектива, 1997. - 574 с.
102. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. С англ. 2-го изд.1. М.: "ДелоЛТД", 1995.
103. Хелферт Э. Техника финансового анализа. /Пер. с англ.-М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.-663 с.
104. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. М.: Дело, 1993 .- 128 с.
105. Ценные бумаги / Под. ред. В.И. Колесниковой, B.C. Торкановского. -М.: Финансы и статистика, 1998. 416 с.
106. Черкасов В.Е. Финансовый анализ в коммерческом банке. М.: ИНФРА-М, 1995.-272 с.
107. Черкасов В.Е., Плотицына JI.A. Банковские операции: маркетинг, анализ, расчеты. М.: Метаинформ, 1995.
108. Шабалин Е.М., Кричевский Н.А., Карп М.В. Как избежать банкротства.- М.: ИФРА-М, 1996. 144 с.
109. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. ИНВЕСТИЦИИ: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997. -XII - 1024 с.
110. Шим Дж. К., Сигел Дж. Г. Финансовый менеджмент. -М: Филинъ. 1996.-395 с.
111. Энг М.В., Лис Ф.А., Мауер Л.Дж. Мировые финансы М.: ООО «Изда-тельско-консалтинговая компания «Дека», 1998.
112. Банковский кризис: туман рассеивается? Доклад в Центре развития. Коллектив авторов под. рук. С. Алексашенко, // Вестник экономики. -1999.-№5.-С. 4-42.
113. Бюллетень банковской статистики. 1999.-№4 (71). - www.cbr.ru
114. Лаптырев Д. Формируем оптимальеый банковский портфель. И Банковские технологии, 1997. - № 4. - С. 42-44
115. Геращенко В.В. Актуальные проблемы банковской системы в 1999 году. // Деньги и кредит. 1999. - № 1.
116. Геращенко В.В. О ситуации в банковской системе и проблемах ее реструктуризации // www.cbr.ru
117. Российские банки в 1998 году: развитие системного кризиса // Вестник экономики. -1999. -№5. -С. 43-64.
118. Чернов М. Управление банком: гарантированный подход // Банковские технологии. 1997. -№ 4. -С. 28-32
119. Altman E.I. A Further Empirial Investigation of the Bankruptcy Cost Question // Journ. Finance. -1984. -Sept. -P. 1067-1089
120. Brassermann R. Handbuchcontrolling: Methoden und Techniken- Meunchen Wien: Hanser, 1990.- 468 p.
121. Conine Т., Tamarkin M. Divisional Cost of Capital Estimation: Adjusting for Leverage // Financial Management. -1985. -Spring. -P. 54-58.
122. DeAngelo H., Masulis R.W. Optimal Capital Structure under Corporate and Personal Taxation // Journ. Financial Econ. -1980. -March. -P.3-30
123. Deffains B. La Banque centrale, frein ou' stimulant a I'essor de Pindustrie bancaire en Russie? // Economie appiiqe'e. P., 1997. T.50. -N 1. - P.131-162.
124. Gordon M.J. Dividends, Earnings, and Stock Prices // Review of Economics and Statistics. -1959. -May. P.99-105.
125. Hamada R.S. Portfolio Analysis, Market Equilibrium, and Corporation Finance // Journ. Finance. -I960. -March. -P.13-39.
126. Haugen R.A., Pappas J.L. Equilibrium in the Pricing of Capital Assets, Risk-bearing Debt Investments, and the Question of Optimal Capital Structure // Journ. Financial a. Quantitative Analysis. -1971. June. -P. 943-954.
127. Huet A. Banque et finance en Russie // Courrier des pays de PEst. 1997. -N420.-P. 13-23.
128. Jensen M.C., Mercling W.H. Theory of the Finn: Manageryal Behavior, Agency Costs, and Ownership Structure // Journ. Financial Econ. -1976. -Oct. -P.305-360.
129. Lewis A., Pescetto G. EU and US banking in the 1990 L.: Academic press, 1996.
130. Markowitz M. Harry. Portfolio Selection // Journal of Finance. 7. -no.l (March 1952)-P. 77-99.
131. Markowitz M. Harry. The Optimization of the Quadratic Function Subject to Linear Constaints // Naval Research Logistic Quarterly, -nos. 1-2 (March-June 1956),P. 111-133.
132. Markowitz M. Harry, Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments (New York: John Wiley, 1959).
133. Marsh P. The Choice between Equity and Debt: An Empirical Study // Ibid. -1982.-March.-P. 121-144.
134. Miller M.H. Debts and Taxes // Journ. Finance. -1977. -May. -P.261-275.
135. Miller M.H. Scholes M.S. Dividends and Taxes // Journ. Financial Econ. -1978. -Dec. -P.333-364.
136. Modigliani F., Miller M.H. Taxes and the Cost of Capital: A Correction //Ibid. -1963. -June. -P.433-443.
137. Modigliani F., Miller M.H. Тне Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment // Amer. Econ. Rev. -1958. -June. -P. 261-297.
138. Rubenstein M.E. A Mean-Variance Synthesis of Corporate Financial Theory //Journ. Finance, -1973. -March. -P. 167-181.
139. Scott D.F., Johnson D.J. Financial Policies and Practices in Large Corporations // Financial Management. -1982. -Summer. -P.51-59.
140. Stiglitz J. A Re-Examination of the Modigliani Miller Theorem // Amer. Econ. Rev. -1969. -Dec. -P. 784-793.