Управление инвестициями как фактор развития предпринимательства тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Шин, Николай Савельевич

Введение.

• Глава I. Теоретические основы инвестиционного обеспечения предпринимательства

1.1. Сущностная характеристика предпринимательской деятельности

1.2. Закономерности развития предпринимательского ресурса экономики.

1.3. Значение инвестиционных процессов в развитии предпринимательства и классификация инвестиций.

1.4. Роль и специфика лизинговых операций в укреплении потенциала предпринимательских инициатив

Глава II. Исследование факторов и тенденций развития инвестиционных процессов в предпринимательском секторе экономики.

2.1. Анализ состояния отечественной инвестиционной сферы и

Ф действенности методов ее регулирования.

2.2. Условия формирования благоприятной предпринимательской среды и повышения привлекательности инвестиционного климата

2.3. Особенности и принципы привлечения иностранных инвестиций в сферу отечественного предпринимательства.

2.4. Оценка зарубежных подходов в управлении инвестициями в предпринимательском секторе.

Глава III. Развитие системы инвестиционного обеспечения предпринимательства

3.1. Оптимизация инвестиционных процессов и предпринимательских решений как сопряженных объектов управления ф экономикой

3.2. Формирование предпосылок развития предпринимательства на основе укрепления инвестиционного потенциала банковской системы.

3.3. Совершенствование методов бизнес-партнерства и риск-менеджмента в лизинговых компаниях.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление инвестициями как фактор развития предпринимательства"

Повышение эффективности российской экономики, развитие Ф предпринимательства и активизация инновационных процессов требуют масштабного привлечения и рационального использования самых разных видов отечественных и иностранных инвестиций на всех уровнях хозяйствования. Улучшение ситуации в инвестиционной сфере является одной из важнейших и актуальнейших задач реформирования национального хозяйства с укреплением предпринимательского сектора.

Для активизации инвестиционных процессов, обеспечивающих предпринимательские инициативы, необходима эффективная мобилизация всех видов инвестиций: долгосрочных и краткосрочных, внут-рироссийских и внешних, государственных и частных, прямых и портфельных. Реальный и масштабный приток инвестиционных ресурсов в предпринимательский сектор возможен лишь в случае формирования и поддержания комплекса соответствующих благоприятных условий, улучшения инвестиционного имиджа всей России, снижения уровня предпринимательских рисков, повышения степени защиты прав инвесторов.

Действующие регуляторы инвестиционной сферы еще не в полной мере обеспечивают необходимые условия. В результате инвесторы пока сталкиваются с множеством проблем, что подтверждает, на-• пример, относительно небольшой по мировым меркам, приток иностранных инвестиций. В 2004 г. их общий объем составил 40,5 млрд. долларов, включая всего около 9,4 млрд. долларов прямых инвестиций. Несмотря на то, что в 2005г. эти показатели имели тенденции к некоторому росту, они еще значительно меньше аналогичных показателей многих стран, что недостаточно активизирует предпринимательскую деятельность и свидетельствует о необходимости скорейшего формирования более благоприятной внутригосударственной ф среды для инвестиций.

Проблемы развития предпринимательства во взаимосвязи с оптимизацией инвестиционных процессов привлекают большое внимание специалистов и получили достаточно широкое освещение в научных работах отечественных и зарубежных ученых-экономистов, в частности, в трудах Абрамова С.И., Ансоффа И., Барда B.C., Блинова # А.О., Богатина Ю.В., Бочарова В.В., Водянова А.А., Гитмана Л.Дж., Друкера П., Иванова Г.И., Игошина М.В., Каргиной Л.А., Карташова t С.А., Ковалева В.В., Лещенко М.И., Мелкумова Я.С., Одегова Ю.Г.,

Портера М., Проценко О.Д., Розенберга Дж.М., Сергеева И.В., Стукаловой И.Б., Фабоцци Ф.Д., Хачатурова Т.С., Хизрича Р., Холта

KJ

Р.Н., Шумпетера И. и других специалистов.

Вместе с тем, многие аспекты управления предпринимательством и развития инвестиционной сферы остались за рамками выполненных исследований. Кроме того, нестабильная, постоянно меняющаяся ситуация в области социально-экономического развития всей ф страны и отдельных регионов требует новых подходов к решению проблемы активизации инвестиционной деятельности в целях динамичного развития предпринимательства.

Сегодня крайне необходимы многоплановые меры, обеспечиф вающие инвестиционную привлекательность российских предпринимательских структур и проектов, с учетом рациональных структурных преобразований. Потребность в научно-аналитических разработках, нацеленных на решение этих проблем, в настоящее время очень велика. Нуждается в совершенствовании целый комплекс инструментов управления инвестициями и предпринимательством. Данные обстоя-^ тельства обусловили выбор темы диссертации и определили ее цель.

Целью исследования является уточнение методологии инвестиционного обеспечения предпринимательской деятельности и разработка методических рекомендаций по повышению ее эффективности.

Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих взаимосвязанных задач:

- исследовать теоретические аспекты взаимосвязей предпринимательства и инвестиционной деятельности с определением их соци->• ально-экономической значимости, характеристикой основных видов инвестиций и инвесторов и уточнением места и роли различных аспсктов инвестиционной политики в целостной системе управления предпринимательством;

- определить тенденции развития инвестиционной деятельности ф в предпринимательском секторе с оценкой рациональности существующей системы управления инвестиционными процессами и выявлением резервов повышения результативности использования инвестиционных ресурсов в предпринимательской сфере;

- проанализировать возможности применения эффективных зарубежных инструментов регулирования предпринимательско - ориентированных инвестиционных процессов в практике российских хозяйствующих субъектов;

- обосновать пути повышения эффективности государственного регулирования инвестиционной поддержки предпринимательства с ф уточнением их приоритетных направлений, оптимизацией методических подходов в сфере управления отечественными и зарубежными, в т.ч. репатриируемыми, инвестиционными ресурсами и укреплением инвестиционного потенциала банковской системы;

- разработать предложения и методические рекомендации, обеспечивающие снижение инвестиционных рисков, повышение качества оценки инвестиционных проектов и развитие системы управления инвестициями, включая лизинг, на уровне непосредственных предпринимательских структур;

- разработать рекомендации по совершенствованию механизмов ^ регулирования бизнес-партнерства и согласования интересов в инвестиционной сфере, включая совместное предпринимательство.

Предметом исследования является совокупность форм и методов инвестиционного обеспечения предпринимательства.

Объектом исследования выступают органы управления и непосредственные участники инвестиционных процессов, включая предпринимательские структуры г. Москвы и Липецкой области.

Теоретической и методологической основой исследования по. # служили работы в области развития предпринимательства и регулирования инвестиционных процессов, риск-менеджмента, организации бизнес-партнерства и лизинговых операций. Использовались труды российских и зарубежных ученых, специальная справочная, инструктивная, методическая и научно-техническая литература, материалы периодической печати. Применялись методы факторного анализа, SWOT-исследования, экономико-математического моделирования, группировок и экспертных оценок. Исследование выполнялось с учетом нормативно-правовых документов по проблемам управления предпринимательством и инвестициями, в том числе законодательства Российской Федерации, Указов Президента РФ, постановлений Правительства РФ, документов ряда министерств и ведомств.

Информационную базу работы составили данные Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации, Министерства финансов Российской Федерации, Федеральной службы государственной статистики, прогнозы социально-экономического развития страны, результаты опросов и обследований, материалы, отражающие участие в инвестиционной поддержке предпринимательства различных хозяйствующих субъектов, включая Департамент потребительского рынка и услуг Правительства Москвы и ОАО «Липецкком-банк», а также аналитические разработки автора.

Научная новизна диссертационной работы состоит в том, что в ней разработана многоуровневая система управления развитием предпринимательской сферы с использованием разноплановых инвестиционных подходов и обоснованы организационно-экономические направления оптимизации инвестиционного обеспечения различных видов предпринимательской активности.

Основные результаты, составляющие научную новизну диссертации, заключаются в следующем:

- предложена систематизация основных направлений и форм инвестиционного обеспечения предпринимательства во взаимосвязи с характеристикой осуществляющих ее инвесторов;

- определены условия инвестиционной привлекательности различных сегментов и структур отечественного предпринимательства для зарубежных партнеров;

- классифицированы задачи разноуровневого управления инвестиционными процессами в предпринимательском секторе, на основе чего обоснованы положения по совершенствованию стратегии инвестиционного обеспечения предпринимательства с определением приоритетов и инструментария, в т.ч. индикативного управления отече-ф ственными и иностранными инвестициями;

- предложены пути укрепления инвестиционного потенциала банковской системы, а также определены условия эффективной мобилизации репатриируемых капиталов в интересах развития отечественных предпринимательских структур;

- разработаны предложения по снижению инвестиционных рисков, развитию методов согласования интересов бизнес-партнеров, повышению качества оценки инвестиционных проектов и оптимизации внутрихозяйственных и межфирменных регуляторов инвестиционного обеспечения предпринимательства, включая лизинговые операции.

Ф Практическая значимость диссертационной работы определяется возможностью использования подготовленных рекомендаций органами государственного управления при разработке программных материалов и нормативно-правовых актов в области предпринимательства и регулирования инвестиционных процессов, а также участвующими в этих процессах предпринимательскими структурами.

Выводы и предложения могут быть востребованы учебными и научно-исследовательскими организациями при подготовке учебных пособий и изучении проблем предпринимательства во взаимоувязке с вопросами развития инвестиционной сферы. ® Апробация результатов исследования. Содержащиеся в диссертации разработки нашли практическое применение в ОАО «Липец-ккомбанк». В частности, были использованы им при подготовке Концепции «Развитие розничного бизнеса Банка на основе сети финансовых супермаркетов «ЛКБплюс». Материалы диссертации используются в деятельности Департамента потребительского рынка и услуг Правительства Москвы, а также в практике некоторых других московских и липецких структур. # Результаты исследования отражены в опубликованных статьях, а также докладывались и обсуждались на ряде научно-практических конференций и совещаний, проводившихся в 2002-2004 гг. Российской экономической академией им. Г.В.Плеханова, Московской академией предпринимательства при Правительстве Москвы и Институтом исследования товародвижения и конъюнктуры оптового рынка при участии различных отечественных компаний - субъектов предпринимательства.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Шин, Николай Савельевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование позволяет сформулировать следую-# щие выводы и предложения.

1. Перспективы отечественной экономики, включая ее предпринимательский сектор, в огромной мере определяются состоянием инвестиционной сферы, развитие которой должно рассматриваться в качестве одного из важнейших приоритетов экономической политики. Динамика развития инвестиционных процессов определяет темпы, потенциал и характер предпринимательства. Регулирование инвестиционных процессов — важнейший механизм оптимизации пропорций и структурных преобразований в экономике.

Мировая практика накопила немалый опыт регулирования инвестиционных процессов в предпринимательском секторе. В экономи-® ческой науке многих стран разработан и эффективно используется широкий набор инструментов и методов управления инвестиционным обеспечением предпринимательства. Отдельные рычаги и подходы из этого арсенала могут быть успешно применимы и в наших условиях. Вместе с тем прямое заимствование зарубежного инструментария затруднено из-за специфики нашего хозяйственного механизма, менталитета, незрелости предпринимательских отношений и некоторых других факторов. Сложности современного периода требуют развития специальных форм и методов управления инвестициями, в полной мере учитывающих весь спектр наших реалий и особенностей, результаты предыдущего развития.

2. Эффективное и комплексное управление инвестиционными процессами в целях динамичного развития предпринимательства возможно лишь на основе постоянного и взаимоувязанного совершенствования форм и методов инвестиционного менеджмента в разрезе трех его основных блоков, составляющих целостную многоуровневую систему: блока макроэкономического (федерального, регионального, отраслевого) регулирования инвестиционных процессов в предф принимательской сфере; блока внутрифирменного управления инвестициями; блока управления межфирменным инвестиционным взаимодействием предпринимательских структур (оптимизация бизнес-связей).

3. Задача повышения инвестиционной активности в предприни-® мательской сфере сегодня не может быть решена лишь за счет государственных капиталовложений. Необходимо скорейшее создание макроэкономических условий для более масштабного привлечения частных инвесторов путем: ослабления на них налогового бремени (в т.ч. освобождения от налогов прибыли, идущей на инвестиции и инновации); оптимизации механизма страхования, таможенной и амортизационной политики (включая ускоренную амортизацию с целевым использованием амортизационного фонда и освобождение от таможенных пошлин закупаемого новейшего оборудования); поддержку с помощью льготных инвестиционных кредитов высокоэффективных

Ф предпринимательских проектов, победивших при конкурсном отборе, с предоставлением государственных гарантий для получения кредитов; совершенствование системы информационно-консалтингового обеспечения.

4. Рост инвестиций в предпринимательской сфере зависит от комплекса многочисленных факторов внутренней и внешней среды, которые воздействуют на инвестиционный спрос и предложение. Наряду с технико-экономическими, организационно-управленческими на динамику роста инвестиций и их структуру существенное влияние оказывают политические, социально-психологические, правовые и ф другие факторы. Среди них выделяются: специфика объектов вложения (предпринимательских структур, проектов); ожидаемая норма прибыли, или рентабельности инвестиций; альтернативные возможности инвестирования; нормативно-правовая база инвестирования; система налогообложения; уровень информации; инвестиционный риск, объемы и динамика роста доходов; динамика инвестиционного спроса и предложения; склонность к потреблению, сбережению, инвестированию и т.д. В диссертации проанализирована степень влияния данных факторов на динамику инвестиционных процессов. Бла-• гоприятный инвестиционный климат создается снижением рисков и определяемых ими процентных ставок. С учетом практического опыта ОАО «Липецккомбанк» и других структур в диссертации предложен алгоритм управления предпринимательскими рисками в инвестиционной сфере.

5. Государственная политика регулирования инвестиционных

• процессов в предпринимательской сфере должна быть нацелена на:

• улучшение макроэкономической конъюнктуры в результате подавления инфляции и как следствие снижение процентной ставки долгосрочного инвестиционного кредита для предпринимательских проектов;

• создание условий для привлечения частных российских инвесторов в производственные объекты стран СНГ, в продукции которых заинтересована Россия и ее предпринимательские структуры. В этой связи целесообразно скоординированное совершенствование механизма инвестиционного сотрудничества и перехода на совместное

Ф финансовое обеспечение предпринимательства;

• стимулирование возврата российского капитала, находящегося в зарубежных банках, и формирование условий для предотвращения дальнейшей утечки капиталов;

• образование фонда государственных гарантий высокоэффективных инвестиционных предпринимательских проектов на основе организации налоговой системы, отвечающей требованиям мирового уровня;

• обеспечение стабильности законодательства о финансовом, валютном, налоговом, тарифном и нетарифном регулировании.

6. Инструментом повышения инвестиционной активности в предпринимательской сфере и осуществления долгосрочной структурной политики должно стать индикативное регулирование инвестиционной деятельности, обеспечивающее согласование приоритетов государственной инвестиционной политики с программами развития крупного предпринимательского капитала и содействие ему в реализации масштабных проектов перевооружения производства и выхода на мировые рынки. Реализация основных принципов индикативного регулирования капиталовложений должна опираться на ряд инструментов:

- заключение инвестиционных соглашений, предусматривающих взаимные обязательства государства и ведущих вкладчиков капитала в осуществлении крупных предпринимательских проектов и задач структурно-технологической перестройки экономики;

- осуществление согласованной ценовой политики на рынке инвестиций;

- делегирование государством части своих инвестиционных функций отечественному капиталу - надежным крупным производственно-финансовым предпринимательским структурам с целью повышения эффективности вложений и вовлечения в реальный сектор дополнительных ресурсов накоплений;

- реализация условий взаимной заинтересованности сторон в выполнении намеченных индикативных проектировок и создание благоприятного режима для деятельности инвесторов в предпринимательской сфере.

7. Для обеспечения экономической заинтересованности участников индикативных соглашений необходимы следующие шаги:

• ослабление налогов на деятельность инвесторов, финансирующих эффективные предпринимательские проекты, и создание для них благоприятного режима амортизационного списания и переоценки капитала;

• расширение практики государственного гарантирования и страхования капиталовложений, что могло бы способствовать привлечению в предпринимательский сектор дополнительных ресурсов отечественных и иностранных кредитно-финансовых институтов;

• расширение практики долевого государственно-коммерческого финансирования перспективных проектов.

8. Очень актуальной задачей сегодня является поиск и развитие новых организационно-экономических и финансовых инструментов поддержки предпринимательства и регулирования инвестиционной сферы, включая разные формы лизинга. Один из путей решения задачи активизации инвестиционного процесса в предпринимательском секторе предполагает необходимость создания и развития института оптовых посредников, способных стать связующим звеном в цепи «инвестор - объект потребления инвестиций». Этим посредникам должна отводиться роль эксперта и оценщика инвестиционных программ, а также согаранта целевого использования, возвратности и эффективности инвестиций. Важное место в инфраструктуре рынка инвестиций принадлежит лизинговым компаниям, позволяющим предпринимательским структурам быстро и с отсрочкой платежей ® проводить модернизацию своей производственной базы. Проведенный анализ показывает, что предпосылки для развития лизинга и потребности в нем, включая финансовый, оперативный и возвратный с учетом степени морального и физического износа основных фондов, сегодня очень велики во многих сегментах предпринимательства. В диссертации обоснованы предложения по развитию и макроэкономической поддержке лизинга.

В результате налоговых льгот и ускоренной амортизации для лизингодателя, обеспечивающих уменьшение налога на имущество и позволяющих снижать лизинговые платежи лизингополучателя, дос-Ф тигаются значительные преимущества. Кроме того, лизинговое соглашение предоставляет участвующим сторонам возможность выработать наиболее удобную схему выплат. Ставки платежей могут быть как фиксированными, так и плавающими.

Велико значение развития лизинговых отношений не только для непосредственных их участников, но также в целом для народного хозяйства. Положительный макроэкономический эффект достигается на основе: привлечения значительных объемов негосударственных инвестиций в предпринимательский сектор, сокращающих потребность в бюджетных ассигнованиях на модернизацию действующих Ф основных фондов, т.е. в уменьшении нагрузки на бюджеты разных уровней; технического перевооружения и развития значительного числа хозяйствующих субъектов в стратегически важных секторах экономики с последующим ростом ВВП; непосредственного увеличения налоговых поступлений в бюджет за счет роста объемов продукции, произведенной на взятом в лизинг имуществе; расширения производства и обеспечения рынка необходимой продукцией (в т.ч. импортозамещающей), а также создания новых рабочих мест, привлечения иностранных финансовых ресурсов, инвестируемых в поставки • оборудования по лизингу; содействия развитию приоритетных секторов предпринимательства.

9. Важным условием экономического роста является привлечение иностранного капитала в предпринимательскую сферу России. Участие этого капитала осуществляется в различных формах - путем прямых инвестиций; портфельных вложений; предоставления инвестиционного кредита под гарантию государства или крупного банка либо под залог ликвидного имущества и т.д. При этом обеспечивается «стыковка» российского и принятого в зарубежной практике режима функционирования инвестиционного бизнеса.

Привлечение иностранного капитала несет прямые и косвенные выгоды и преимущества. Это дополнительный источник накопления, существенно увеличивающий ресурсы для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционных проектов, обеспечивающих оживление и подъем предпринимательства, насыщение Ф рынка конкурентоспособными товарами и услугами.

10.В диссертации проведено исследование динамики и структуры зарубежных инвестиций, выявлены факторы, сдерживающие их поступление, и обоснованы пути снижения негативного влияния этих факторов.

Среди факторов, осложняющих привлечение иностранного капитала в сферу российского предпринимательства, в диссертации выделены: несовершенство налоговых, таможенных, тарифных и прочих регуляторов с высоким налоговым бременем и чрезмерно сложной системой платежей; высокие риски, включая обеспечение прав собст-ф венности; излишне забюрократизированная система стандартизации, лицензирования и сертификации; коррупция и криминализация экономики. Перспективы привлечения иностранных инвестиций, по мнению автора, связаны не только с устранением этих негативных моментов, но и с обеспечением следующих условий: формирование благоприятной для долгосрочных вложений капитала конъюнктуры рынка; оптимизация условий функционирования совместных предприятий и особых экономических зон; развитие эффективных форм вложения и страхования капитала; повышение квалификации и предпри-• нимательской этики российских участников инвестиционных процессов; улучшение общего состояния инвестиционного климата, включая политическую стабилизацию и укрепление правового регулирования инвестиций.

Одновременно с многочисленными позитивами активизации инвестиционных процессов в диссертации раскрыты некоторые опасности неконтролируемого привлечения иностранных инвесторов, которые выходят за горизонт видения отдельных предпринимателей, участвующих в инвестиционном процессе. Преодоление этих опасностей и эффективное использование преимуществ привлечения иностранного капитала в определяющей степени зависит от макроэкономического регулирования этой сферы. В диссертации представлены ключевые направления государственного воздействия на приток иностранного инвестиционного капитала с учетом совокупности возможных рисков. ф 11. На основе анализа хозяйственной практики и уточнения задач государственного управления предпринимательским сектором, автором подготовлены рекомендации по развитию системы регулирования предпринимательства на различных сегментах товарного рынках. В частности, предложен комплекс взаимоувязанных мероприятий, которые на постоянной основе должны проводиться соответствующими органами государственного управления в целях, демонополизации экономики, инвестиционной поддержки и развития предпринимательства на товарных и финансовых рынках.

12. Одним из важнейшим факторов активизации инвестицион-# ных процессов, способных стимулировать развитие предпринимательской сферы должна стать национальная банковская система. В этой связи актуальной задачей макроэкономического регулирования становится укрепление инвестиционного потенциала банковской системы, для чего необходимо существенно капитализировать банки.

Целесообразна консолидация банковских ресурсов, обеспечивающая преимущества укрупнения при сохранении предприимчивости и деловой активности. Консолидация позволит существенно снизить относительные накладные расходы на современные технологии и ® квалифицированный персонал, а также поможет создать значительные резервы капитала для эффективного управления рисками. Свои утверждения и выводы автор подтверждает собственным практическим опытом работы в ОАО «Липецккомбанк».

Привлечению средств инвесторов и консолидации ресурсов бу-® дет способствовать развитие корпоративного управления в банках, включающего: оптимизацию издержек внутрибанковской деятельности; переход на Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО); внедрение эффективных методов прогнозирования и контроля рисков банковских операций; активизацию использования функционально-стоимостного анализа прибыльности для оценки новых продуктов и услуг; приведение масштабов деятельности и структуры банков в соответствие с основными ресурсными и функциональными потребностями.

Важным направлением повышения роли банков в развитии Ф предпринимательского сектора, очевидно, может стать развитие специализированных банков, ориентированных на определенные продуктовые ниши - банки проектного финансирования, инвестиционные, ипотечные. Это позволит сконцентрировать необходимые технологии, ресурсы, банковских специалистов на решении определенных задач, адекватно оценивать и компенсировать возникающие специфические риски.

Банковские структуры принимают и непосредственное участие в предпринимательской деятельности, выступая инвесторами собственных бизнес-проектов. В диссертации выполнена характеристика ин-ф вестиционного проекта ОАО «Липецккомбанк» «Развитие розничного бизнеса Банка на осн.ове сети финансовых супермаркетов «ЛКБ плюс». Представлена структура данного проекта с комплексной оценкой условий, рисков и путей его реализации.

13. Анализируя возможности банковской системы по активизации инвестиционных процессов, автор отмечает необходимость обеспечения правовых условий ее эффективного использования для репатриации капиталов путем финансовой амнистии. В диссертации отмечается, что реальность репатриации капиталов в российскую • экономику определяется внешними и внутренними политико-экономическими условиями,косновным из которых относится развернувшаяся на Западе борьба с отмыванием неясных доходов, а также более высокий уровень прибыльности от вложения в российское предпринимательство по сравнению с уровнем доходности в западных странах. Кроме того, собственники вывезенного из России капитала лучше знают специфику российского бизнеса, нежели зарубежного, имеют более полное представление именно о российском законодательстве, располагают существенно более обширными связями в среде отечественных предпринимателей. На развивающихся рынках, к которым относится и российский, всегда больше незанятых ниш.

Возврат вывезенного российского капитала возможен при условиях финансовой амнистии. При этом под амнистией, очевидно, должно пониматься полное или частичное освобождение от ответственности за любые экономические правонарушения, предоставляемое в обмен на возврат во внутренний экономический оборот изъятых из него средств, где бы они не находились, и налоговая амнистия — освобождение от ответственности за неуплату налогов, предоставляемое в случае добровольного погашения задолженности. Автор предлагает комплекс экономико-правовых мер для проведения эффективной репатриации капиталов в интересах отечественного предпринимательства.

14. В дополнение к разработанным путям развития макроэкономического регулирования инвестиций в предпринимательской сфере в диссертации обоснован комплекс взаимосвязанных предложений и методических рекомендаций по активизации инвестиционных процессов на уровне их непосредственных участников - предпринимательских структур, в частности на уровне лизинговых структур, включая стратегию развития лизинговых компаний, механизм согласования интересов участников совместного предпринимательства.

Взаимодополняющее развитие всех элементов комплексного механизма управления инвестициями, нацеленное на постоянную скоординированную оптимизацию совокупности многоплановых макро-и микроэкономических условий может послужить решающим фактором активизации отечественного предпринимательства.