Влияние инфляции на инвестиционный потенциал в современной экономике России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Влияние инфляции на инвестиционный потенциал в современной экономике России"

На правах рукописи

ДОЛМАТОВА НИНА ИВАНОВНА

ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ НА ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

Специальность 08.00.01 -экономическая теория

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2004

Диссертационная работа выполнена на кафедре экономической теории Московского гуманитарно-экономического института

Научный руководитель: кандидат экономических наук,

доцент Солодуха Петр Викторович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук,

профессор Салихов Борис Варисович; кандидат экономических наук, доцент Кашайкин Виктор Михайлович

Ведущая организация: Московский городской институт управления Правительства г. Москвы

Защита диссертации состоится марта 2004 года в "V" часов на заседании диссертационного совета по экономическим наукам Д -215.005.04 Военного университета по адресу: 123001, г. Москва, К- 001, ул. Б. Садовая, 14.

С диссертацией можно ознакомиться в читальном зале библиотеки Военного университета.

Автореферат разослан '

февраля 2004 года.

Ученый секретарь диссертационного совета

Хорев В.П.

1.ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

За прошедший 20 век экономика претерпела существенные изменения не только в количественном, но и в качественном отношении, что отразилось на структуре механизма развития. Необходимым условием функционирования этого механизма является вложение средств, адекватное возможностям и состоянию экономики. По мере развития объемы и структура этих средств менялись: преимущественно от вещественного содержания в индустриальный период, до денежного - в постиндустриальный период.

В индустриальный период основной задачей развития экономики являлся объемный рост. На современном этапе ограниченность природно-сырьевого и экологического ресурсов планеты, ставят задачи качественного развития. Процесс интеграции российской экономики в мировое хозяйство и общее замедление темпов экономического развития как у нас в стране, так и в мире усложняют решение задачи качественного роста отечественной экономики.

Актуальность темы исследования обусловлена: во-первых, необходимостью осмысления новых явлений в инфляционном процессе во взаимосвязи с инвестиционным потенциалом и их причинно-следственной зависимости;

во-вторых, дискуссионностью проблемы взаимодействия указанных явлений. В современной отечественной и зарубежной экономической литературе преобладает мнение об отрицательном влиянии инфляции на инвестиционный потенциал;

в-третьих, многофакторностью причин инфляции в связи г с формированием основных структур рыночной экономики: потребительского, финансового рынков и рынка факторов производства при одновременной реструктуризации промышленности;

в-четвертых, снижением государственной доли в собственности и финансовом участии в экономике, что оказывает влияние на характер взаимодействия инфляции с инвестиционным потенциалом. При несомненной возможности реформируемой экономикой создавать инвестиционный потенциал, его реализация затруднена.

В данном аспекте возникает необходимость в новых исследованиях, на базе системного подхода к анализу и оценке сложившегося положения для поиска выхода из кризисного состояния через снижение инфляции и увеличении инвестиций в экономику.

Разработанность темы. Теоретические достижения в области исследования инфляции и инвестиционной деятельности представляют важную составную часть мировой и отечественной экономикой науки и освещаются достаточно широко. Важный вклад в развитие теории инфляции, инвестиций и их взаимодействие внесли Л.И.Абалкин, В.Д.

з

Андрианов, ЕЛ.Баранова, В.С.Бард, В.В.Бочаров, С.М.Бухонова, Ф.А. Горюнов, И.В.Гришин, Н.Д.Кондратьев, Л.Н.Красавина, Д.С.Львов, Г.Г.Матюхин, С.М.Меньшиков, Б.В. Салихов, Ф.С.Тунусов, Л.А.Чистякова и другие ученые.1

В зарубежных публикациях проблема инфляции и инвестиций исследована такими учеными, как С.Гудман, Р.Дорнбуш, С.Фишер, К.Макконел, С. Брю, Дж.Кейнс, А. Кульман, Дж. Сакс, Ф.Ларрен, Пол.Хейне, У.Шарп, Г.Александер, Дж.Бейли.2 Тенденции в развитии инфляции, которые отмечены в зарубежных странах на протяжении длительного времени, в России проявлялись за кратковременный период. Эта особенность в сочетании с необходимостью смены способа хозяйствования вносит специфику в развитие инфляции и требует дополнительных исследований.

При определенной разработанности проблемы взаимодействия инфляции с инвестиционным потенциалом современной экономической наукой, многие ее аспекты остаются исследованными недостаточно. В частности, требуется уточнить влияние инфляции на инвестиционный потенциал.

1 Абалкин Л.И. В тисках кризиса. - М.: Институт экономики РАН, 1994. - 271с; Андрианов В.Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал. - М.: ОАО Издательство «Экономика», 1999. - 662 с; Баранова Е.П. Инфляция и международные экономические отношения капиталистических стран. - М.: Финансы и статистика, 1989.

- 112с; Бард B.C. Финансово - инвестиционный комплекс. Теория и практика в условиях реформирования российской экономики. - М.: Финансы и статистика. 1998. -304 с; Бочаров В.В. Финансово - кредитные методы регулирования рынка инвестиций.

- М.: Финансы и статистика, 1993. - 144 с; Бухонова С.М. Организация и планирование инвестиционного рынка региона. - СПб. Химия, 1998. - 229с; Горюнов ФА В петле инфляции. - М.: Политиздат, 1980. - 109 с; Гришин И.В. Под бременем инфляции / Под ред. Н.Д. Гаузнера. - М.: Экономика, 1986. - 192 с; Инфляция и антиинфляционная политика в России / Под ред. Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2000. -256 с; Львов Д.С. Развитие экономики России и задачи экономической науки / Отд-ние экон. РАН. - М: ОАО Изд-во «Экономика», 1999. - 79 с; Матюхин Г.Г. Рост дороговизны и инфляция в мире капитала. - М.: Мысль, 1979. - 367 с; Меньшиков СМ. Инфляция и кризис регулирования экономики. - М.: Мысль, 1979. - 367 с; Салихов Б.В. Инфляция в экономике России и оборона страны (Вопросы теории и методологии) М,: Военный университет, 1995. - 171с; Тунусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона.: Теория. Проблема. Практика. - М.: Экономика, 1999. - 267с2

2Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика / Пер. с англ. - М.: Изд-во МГУ: ИНФРА — М, 1997. - 784 с; Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. - М.: Государственное изд-во иностранной литературы, 1948; Кульман А. Экономический механизм / Пер. с фр. - М: Изд. группа Прогресс - Универс,1993. - 192 с; Макконел К.Р., Брю С Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер с англ. II-го изд. Т.1. - М.: Республика, 1992. - 399 с; Сакс Дж. Д., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход: Пер. с англ. - М.: Дело, 1999. - 848 с; Хейне Пол. Экономический образ мышления. - Пер. с англ. - М.: Изд-во «Новости», 1991. - 704 с; Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. - М.: ИНФРА - М., 1998. - 1028 с.

Актуальность проблемы предопределила объект, предмет, цель и задачи данного исследования.

Объектом диссертационного исследования являются процессы, связанные с инвестиционным и инфляционным потенциалами в современной российской экономике.

Предметом исследования являются инфляция и инвестиционный потенциал, влияющие на достижение и поддержание макроэкономического равновесия в реформируемой экономике России.

Цель диссертации состоит в определении влияния инфляции на инвестиционный потенциал в современной российской экономике и выработке теоретических и практических мероприятий для поддержания их оптимального соотношения.

Достижение намеченной цели определяет необходимость решения следующих конкретных задач:

- уточнить сущность инвестиционного потенциала и механизм его реализации в экономике;

- исследовать причины, факторы и механизм инфляционного процесса в современной реформируемой экономике;

- исследовать формы и механизм взаимодействия инфляции и инвестиционного потенциала;

- проанализировать факторы инфляции в современной экономике и выявить их влияние на инвестиционный потенциал;

- определить роль институциональных факторов в снижении длительности инфляционного процесса и активизации инвестиционной деятельности.

Авторский замысел работы заключается в решении научной задачи влияния инфляции на инвестиционный потенциал через взаимодействие инфляционного и инвестиционного потенциалов.

Теоретико-методологической основой исследования послужили работы отечественных и зарубежных экономистов по теориям инфляции, инвестиций, макроэкономического равновесия, совокупного спроса, совокупного предложения, финансового рынка, экономического роста, волнового развития, роли государства в экономике.

В процессе данного исследования использовались такие методы, как научной абстракции, анализа и синтеза, сценарный, единства исторического и логического подходов, единство общего и особенного в исследовании экономики, системный анализ экономических процессов, логического моделирования, исторических аналогий. Поиск взаимодействия инфляции и инвестиционного потенциала базировался на использовании диалектического метода познания.

Эмпирической базой исследования послужили статистические данные развития российской экономики, опубликованные в официальных статистических изданиях и ежегодниках.

Научная новизна диссертации состоит в том, что влияние инфляции на инвестиционный потенциал рассмотрено через взаимодействие инвестиционного и инфляционного потенциалов. Кроме этого:

1. уточнены категории инвестиций, инфляции, инфляционного потенциала, инвестиционного потенциала, инвестиционного процесса, инфляционного процесса, цикла экономического развития;

2. выявлена экономическая основа инфляционного и инвестиционного потенциалов в виде денежных накоплений;

3. установлено взаимодействие между инвестиционным и инфляционным потенциалами на основе модели «инвестиции-инфляция»;

4. выявлены причинно-следственные связи взаимодействия инвестиционного и инфляционного потенциалов при инвестировании и инфляции;

5. обосновано положение дальнейшего развития экономики с использованием категории "разумной достаточности" в определении объемов производства материальных благ, с учетом природно-сырьевого и экологического ресурсов среды обитания;

6. выявлена необходимость введения нового института - института семьи для активизации индивидуальной семейной деятельности, связанного с землепользованием.

В результате проведенного исследования на защиту выносятся следующие положения:

1. Авторская программа исследования влияния инфляции на инвестиционный потенциал через взаимодействие данных потенциалов. Методология исследования определяется особенностями взаимодействия инфляции и инвестиционного потенциала через инфляционный и инвестиционный потенциалы. Предлагаемая к защите авторская программа, включает:

• рассмотрение инвестиционного потенциала, как части денежных накоплений, за пределами равновесного состояния экономики, способной изменить его в сторону предложения;

• характеристика инфляционного потенциала как части денежных накоплений, за пределами равновесного состояния экономики, способной изменить его в сторону спроса;

• исследование экономических основ инвестиционного и инфляционного потенциалов;

• институциональные преобразования для эффективного использования накоплений общества;

• положение о необходимости поддержания дальнейшего развития с присутствием категории "разумной достаточности" в определении оптимального соотношения между объемами инвестиций и инфляции.

2. Система категорий, определяющих процесс развития или взаимодействие потенциалов: инвестиций, инфляция, инвестиционный

потенциал, инфляционный потенциал, инвестиционный процесс, инфляционный процесс.

3. Определение экономических основ инвестиционного и инфляционного потенциалов.

4. Модель взаимодействия между инвестиционным и инфляционным потенциалами - «инвестиции-инфляция».

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что положения и выводы работы могут быть использованы:

1. для выработки эффективных методов управления экономикой с целью достижения макроэкономического равновесия;

2. при создании математической модели, позволяющей прогнозировать этапы и параметры развития экономики;

3. при разработке программ сокращения инфляционного процесса и эффективного наращивания инвестиционного потенциала;

4. для дальнейшего исследования экономических процессов через взаимодействие потенциалов.

Ряд положений диссертационной работы может быть использован в учебном процессе в высших учебных заведениях при преподавании экономической теории, экономики и других профильных дисциплин.

Апробация работы. Основные идеи, положения и выводы диссертации* обсуждались на научно-практических конференциях, учебно-методическом совете профессорско-преподавательского состава, методологическом семинаре, занятиях со студентами. По теме диссертации опубликованы работы в объеме 4 п.л.

Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы, приложения.

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается теоретическое и практическое значение избранной темы, ее актуальность, характеризуется степень исследования проблемы, определяются цель и задачи, формулируются научная новизна полученных результатов, положения, выносимые на защиту, практическая значимость и апробация работы.

В первой главе «Теоретические основы взаимодействия инфляции и инвестиционного потенциала» дан анализ литературы по исследуемой проблеме и уточнены существующие положения.

Рассматриваются теоретические основы сущности инвестиционного потенциала, его структура и генезис. В результате диссертационного исследования установлено, что инвестиционный потенциал экономики России имеет сложную структуру, с элементами вещественной составляющей, обусловленную предыдущим этапом развития за счет капиталовложений.

Инвестиционный потенциал имеет два состояния: собственно возможность, т.е. создание накоплений и реализацию возможности, т.е. инвестирование. В состоянии собственно возможности инвестиционный потенциал в рыночной экономике состоит из денежных средств, а реализация возможности осуществляется за счет их вложений. Инвестиции в рыночной экономике — это денежное вложение средств, адекватное возможностям экономики для их восприятия и получения качественного нового ее развития.

Механизм реализации инвестиционного потенциала представляет собой непрерывную круговую цепочку превращений за счет перетекания и трансформации денежных потоков и состоит из следующих звеньев: инвестиции -> затраты по направлениям вложений (основной, оборотный капитал, рабочая сила) -> производственная фаза оборота инвестиций -> товарная фаза оборота инвестиций -> денежная фаза (фонд возмещения, фонд оплаты труда, включая отчисления на социальное страхование, чистый доход в форме прибыли).

Этот механизм выполняет две функции. Первая - обеспечивает объемный рост экономики, т.е. осуществляет количественный рост материальных благ. Вторая - производит взаимодействие между ценой и предложением, т.е. регулирует качественные параметры произведенной продукции. Прирост стоимости в форме дохода происходит только после признания конечного продукта обществом, т.е. только после его реализации.

Поэтому в процессе развития огромную роль играет инвестиционный процесс. Инвестиционный процесс - это процесс реализации части инвестиционного потенциала, определяемого конъюнктурой экономики.

Социалистический период развития экономики можно рассматривать как период непрерывного инвестирования или гиперинвестирования, зачастую в объемах, превышающих меру необходимого, с явным акцентом на индустриальный сектор, что привело к существенной деформации экономической системы в целом. Это обстоятельство предопределяет наличие вещественной составляющей в инвестиционном потенциале на современном этапе в российской экономике.

Такое положение дел имеет положительные и отрицательные моменты в условиях длительного периода инфляции. Переход к инвестированию в виде денежных вложений, по мере укрепления финансового рынка, является одной из ключевых задач реформируемой экономики.

Денежные вложения обеспечивают сбережения. Несоответствие сбережений инвестициям обусловлено несовпадением мотивации их субъектов, что запускает уравновешивающий процесс. Превышение инвестиций над сбережениями означает перемещение накоплений из сбережений в обществе в сферу производства, что смещает равновесное состояние в сторону предложения.

Механизм выравнивания сбережений и инвестиций является механизмом равновесия, возникающих уравновешивающих процессов, согласно принципу стремления к равновесному состоянию. Сбережения будут балансировать инвестиции только в том случае, если мотивация собственников денежных средств и заемщиков будет совпадать в одном субъекте. Это вызывает необходимость создания нового института: семейного малого бизнеса или института семьи для активизации индивидуальной семейной деятельности. В частности это может быть деятельность, связанная с землепользованием, где будет выполняться условие совмещения мотивации «сберегателя» и инвестора в одном субъекте.

Мотивация действий инвестора в рыночной экономике зависит от конъюнктуры рынка, которая в России имеет неоднозначную оценку для иностранных и отечественных производителей. Если в условиях сворачивания и реформирования производственной сферы в экономике России потребительский рынок имеет повышательную конъюнктуру для западного производителя, то появление массового, конкурентоспособного иностранного товара приводит к вялой конъюнктуре для отечественного товаропроизводителя. Подобного рода ситуация ставит под сомнение возможность достижения макроэкономического равновесия в Российской экономике традиционными методами.

Поэтому в последнее время наблюдается тенденция изменения характера инвестирования: от масштабного и директивного по своей сути со стороны государства до адресного и точечного в сфере малого бизнеса. Малый бизнес, являясь наиболее адаптированной частью хозяйственного механизма к требованиям рынка, способствует не только эффективной реализации инвестиционного потенциала, но и обладает способностью его продуцирования.

Поскольку процесс инвестирования реализует часть инвестиционного потенциала, поэтому стоит задача повышения его эффективности за счет улучшения инвестиционного климата и государственной поддержки развития и функционирования среднего и малого бизнеса.

В результате исследования нами было получено определение инвестиционного потенциала, как части востребованных денежных средств накопления, способных привести экономику в неравновесное состояние в сторону совокупного предложения. Использование этих накоплений в расширенном воспроизводстве конкурентоспособной продукции способствует осуществлению не только объемного роста экономики, но и качественных ее показателей.

Инфляция, как многофакторное явление, широко представлена в научных разработках отечественных и зарубежных ученых. Инфляционный процесс имеет перманентную причинно-следственную зависимость между параметрами инфляции, которыми являются причины,

факторы, механизмы и последствия. Под инфляционным процессом в отечественной литературе понимают взаимосвязанное единство и взаимодействие всех параметров инфляции, определяющих ее генезис, динамику и направленность.

Причиной инфляции служат осознанные или неосознанные действия людей, запускающие факторы инфляции, как со стороны совокупного спроса, так и со стороны совокупного предложения, вызывая нарушение равновесного состояния экономической системы в сторону совокупного спроса.

Инфляция, с точки зрения равновесного состояния в экономике - это макроэкономическое неравновесие в сторону совокупного спроса, стремящаяся уравновесить экономическую систему. Другими словами, созданное неравновесное состояние в сторону предложения в период инвестирования стремится сбалансироваться при помощи неравновесного состояния в сторону спроса в период инфляции. Инфляция - признак возникновения неравновесного состояния в хозяйственной системе и запуск процесса уравновешивания.

Проявления инфляции, имевшие место в процессе развития и формирования рыночной экономики в передовых развитых странах на протяжении всего периода индустриализации, в Российской экономике проявляются с высокой динамикой своего протекания.

Рассмотренные определения инфляции при глубокой их научной проработанности и достоверности результатов, представляют собой фрагментарные состояния инфляционного процесса, что выявляет необходимость применения нового методологического подхода в исследовании инфляции через реализацию инфляционного потенциала.

В этой связи рассмотрены вопросы, проясняющие сущность инфляционного потенциала в рыночной экономике, механизмы его наращивания (инвестирование неэффективного производства при понижательной конъюнктуре, спекулятивный капитал образованный на финансовом рынке) и реализации. Дано уточненное определение инфляционного процесса, как процесса реализации инфляционного потенциала, интенсивность и длительность которого определяется созданным инфляционным потенциалом.

Инфляционный потенциал - это денежные средства накопления за пределами возможности использования в производственной сфере, способные изменить равновесное состояние в сторону спроса, при изменении конъюнктуры экономики.

На основе исследований теоретических основ инвестирования и инфляции выявлено взаимодействие инфляции и инвестиционного потенциала. В виду того, что инфляция явление многофакторное, имеющее в своем развитии причины монетарного и немонетарного свойства, а также подвержена воздействию со стороны управляющих импульсов в

экономике, ее влияние на инвестиционный потенциал многообразно и неоднозначно. С этих позиций рассмотрены ценовая, неценовая и опосредованная формы этого взаимодействия с прямой и обратной связью.

При объемном росте, в период индустриального развития,. инфляция рассматривалась в экономической теории и практике как явление отрицательное, снижающее возможности использования инвестиционного потенциала. Однако новые реалии экономической жизни изменили. взгляды ученых на процесс влияния инфляции на инвестиционный потенциал. В постиндустриальный период, при реструктуризации экономики инфляция позволяет качественно изменить процесс инвестирования, т.е. сделать его точечным, адресным, что повышает эффективность вложений и способствует развитию малого и среднего бизнеса. Таким образом, сформировалась ситуация, в которой на сегодняшний день нет единого мнения об этом влиянии.

Неоднозначность оценок влияния выявила необходимость выработки нового методологического подхода к исследованию через внутреннее взаимодействие, т.е. через потенциалы для получения однозначного ответа. Поэтому, исследование взаимодействия инфляции и инвестиционного потенциала проведено нами через инфляционный и инвестиционный потенциалы.

В рыночной экономике указанные потенциалы имеют единую экономическую основу, определяемую как денежные средства накопления за пределами равновесного состояния между совокупным спросом и совокупным предложением. Нами установлено, что происходит взаимная трансформация потенциалов в потребительской и производственной сферах, которая отображена на модели «инвестиции-инфляция» (рис.1).

н а

е

о л

ы е

Ось вращения

е н н я

инвестиционного потенциала

Инвестиционный процесс

Инфляционный процесс

инвестиционного потенциала

ВРЕМЯ

Рис.1. Модель взаимодействие инвестиционного и инфляционного потенциалов «инвестиции-инфляция»

Эта модель разработана с учетом теории волнового развития Кондратьева Н.Д., представляет собой цикл экономического развития и отображает взаимодействие инвестиционного и инфляционного потенциалов в динамике.

Поскольку изменение объемов в экономике при инвестировании и инфляции происходит аналогично природным явлениям, то процесс инвестирования соответствует увеличению объема производства (левая сторона модели - эффект торнадо), а инфляция соответствует уменьшению объема производства (правая сторона модели - эффект воронки при уменьшении объема).

При инвестиционном процессе в сфере производства происходит реализация инвестиционного потенциала (I) и в сфере потребления наращивание инфляционного потенциала (II). При инфляционном процессе происходит реализация инфляционного потенциала (III) в сфере потребления и наращивание инвестиционного потенциала (IV) в сфере производства для следующего экономического цикла.

Графическое отображение волнового процесса представляет собой синусоиду, которая является проекцией вращающегося вектора. Поскольку, модель «инвестиции-инфляция» разработана на основе теории волнового развития Кондратьева Н.Д., то она также образована вращением вектора R вокруг оси, который имеет денежную размерность и смещение которого по оси показывает направление отсчета времени (рис. 2).

Рис. 2. Образование модели «инвестиции-инфляция» вращением вектора

Циклическое развитие экономики в виде модели «инвестиции-инфляция» дает наглядное представление процессов производства и потребления материальных благ в динамике.

Представленная на рисунке 2 симметричная модель представляет собой равное предложение и потребление, т.е. равновесное состояние в экономике на всем протяжении экономического цикла, которое является

абстрактным понятием в экономической теории и эпизодическим в реальной экономике.

Деформация модели на рис. 1 происходит из-за осуществления объемного роста или широкомасштабного инвестирования без возможности прояснения вопроса эффективности производства при повышательной конъюнктуре, а также за счет продуцирования денежных накоплений финансовой сферой, что способствует наращиванию инфляционного потенциала. Инвестирование смещает равновесное состояние в сторону совокупного предложения.

Изменение конъюнктуры рынка свидетельствует о насыщении спроса и снижает возможность получения прибыли, что делает инвестирование непривлекательным. Мотивированные действия по сохранению накоплений в вещественном виде приводят к повышению потребительского спроса. На уровне совокупного спроса и предложения, такое положение приводит к сворачиванию инвестиций, смещая равновесие в сторону совокупного спроса.

Смена конъюнктуры в экономике с повышательной при ее росте, на понижательную при ее спаде, имеет скачкообразный характер. Это подтверждается периодическими обвалами на товарных и фондовых рынках и наглядно отображено на модели.

Деформация модели экономического цикла проявляется в деформации ее оси вращения, которая представляет собой часть большого цикла развития, что соответствует малым и большим периодам в волновой теории.

Даны уточненные определения потенциалов и процессов. Инвестиционный потенциал — это востребованные денежные накопления, способные привести экономику в неравновесное состояние в сторону совокупного предложения. Инвестиционный потенциал реализуется' в инвестиционном процессе. Инвестиционный процесс - это процесс реализации части инвестиционного потенциала, определяемого конъюнктурой экономики, с одновременным наращиванием инфляционного потенциала.

Инфляционный потенциал - денежные средства накопления, за пределами возможности использования в производственной сфере, способные изменить равновесное состояние в сторону совокупного спроса. Инфляционный потенциал реализуется в инфляционном процессе. Инфляционный процесс - это процесс реализации инфляционного потенциала, с одновременным созданием инвестиционного потенциала.

Модель «инвестиции-инфляция» имеет свойство наглядности, показывая взаимосвязанность процессов. При реализации инвестиционного потенциала накапливается инфляционный потенциал, при реализации инфляционного потенциала накапливается инвестиционный потенциал.

Рассмотренные причинно-следственные связи, инвестиционного и инфляционного потенциалов в период инвестирования и инфляции, показывают их меняющуюся зависимость при прохождении того или иного процесса. При прохождении инвестиционного процесса, инвестиционный» потенциал является причиной, а инфляционный потенциал является его следствием. Во время протекания инфляционного процесса, причиной его является инфляционный потенциал, а следствием — инвестиционный.

Рассмотренная модель позволила уточнить категорию цикла экономического развития, который состоит из двух процессов: инвестирования и инфляции. С точки зрения циклического развития экономики, на фазе подъема денежные накопления реализуются через инвестиционный потенциал, на фазе спада - через инфляционный потенциал.

Дано уточненное определение цикла экономического развития, который представляет собой последовательные процессы реализации инвестиционного потенциала предыдущего цикла развития в период инвестирования и создания инвестиционного потенциала для следующего цикла в период инфляции.

На этапе создания инвестиционного потенциала происходит реализация материальных благ и получение прибыли производителями. Наращивание инвестиционного потенциала имеет свойство сконцентрированности в тех видах производства, которые победили в конкурентной борьбе на потребительском рынке. Поэтому процесс концентрации капитала связан со сменой титула собственности и сепарированием неэффективных производств.

Развитие российской экономики согласно модели «инвестиции-инфляция» подтверждается цифрами. В 2001 году по сравнению с 1995 годом инфляция снизилась почти в 2 раза: с 231,3% до 118,6%. При этом произошел прирост инвестиций в основной капитал тоже почти в 2 раза: с -9,11% до 8,7%. Отсюда, при снижении инфляционного потенциала, который характеризуется снижением темпов инфляции, происходит увеличение инвестиционного потенциала, который характеризуется приростом инвестиций.

Взаимозависимость потенциалов также подтверждают расчеты экономистов, проведенные в последние годы с привлечением эконометрических моделей. Расчеты показывают, что эластичность динамики инвестиций от темпов инфляции в последнее время оценивается на уровне минус 0,5. Иными словами, при снижении темпов инфляции на 1 % динамика уровня инвестиционной активности в годовой оценке повышается в среднем на 0,5 %.1

1 Водянов А., Смирнов А. Инвестиционная политика: каким методам госрегулирования отдать предпочтение? // Российский экономический журнал.- 2001. - № И-12.-С. 3-10.

Поскольку, экономический цикл развития состоит из инвестиционного процесса и процесса инфляции, в которых происходит последовательная реализация соответствующих потенциалов, то инфляционный процесс представляет собой необходимую составляющую развития, которая позволяет не только привести экономику в равновесное состояние после периода инвестирования, но и обеспечить наращивание инвестиционного потенциала для последующего цикла.

Начало и конец экономического цикла представляют собой равные значения инвестиционного и инфляционного потенциалов, т.е. макроэкономическое равновесие, а деформация оси модели демонстрирует наращивание сбережений.

Во второй главе диссертации «Пути преодоления негативных последствий влияния инфляции на инвестиционный потенциал в современной экономике России» произведен анализ статистических данных и определены тенденции развития экономики.

Основываясь на выводах, полученных в результате проведенного исследования, можно сказать, что причиной возникновения инфляции служат мотивированные действия людей без осознания меры необходимого в инвестировании для поддержания равновесного состояния в экономике.

При понижательной конъюнктуре во время инфляции недостаточное инвестирование в модернизацию, а также в сворачивание не эффективного производства не способствует изменению конъюнктуры экономики на повышательную. Более того, инвестирование не эффективного производства в этот период, приводит к наращиванию инфляционного потенциала, что усугубляет негативные явления и не способствует завершению инфляционного процесса.

Это в равной степени справедливо и в отношении дореформенной экономики. Отсутствие меры необходимого в капитальных вложениях привело к диспропорции потребительского и производственного секторов социалистической системы хозяйствования в сторону последнего, что стало причиной застоя. Такая ситуация соответствует низкой конъюнктуре и инфляции в рыночной экономике. Капитальные вложения без учета необходимости реформирования экономики в период застоя привели к увеличению инфляционного потенциала.

Поскольку инфляция является необходимой составляющей экономического цикла, то негативные явления во время инфляции необходимо рассматривать как приобретенное свойство при реализации экономической политики государства.

В отличие от капиталистической системы, где инфляционный потенциал периодически реализовывался во время кризисов и инфляции, в социалистической системе он постоянно наращивался за счет инфляционных факторов таких как: диспропорциональность производства,

монополизм, затратность, излишние и низкоэффективные основные фонды, технологическая отсталость, низкий уровень использования научно-технического потенциала. Согласно модели «инвестиции-инфляция», образованный в производственном секторе за счет капитальных вложений инфляционный потенциал оказался в сфере потребления во время приватизации и реализовался в гиперинфляции начального периода реформ.

Тенденции развития мировой экономики усугубили наследованные факторы инфляции в процессе интеграции российской экономики. В результате изменения политического климата в мире после шестидесятых годов идет постепенное снижение объемов ВВП, за счет сокращения ВПК, как в нашей стране, так и других странах, задействованных в противостоянии. Так в 60-х годах темпы развития составили 5,0%, в 70-х — 3,8%, в 80-х - 3,1%, в 90-х 2,9%, в 2000г. - 2,7%, прогноз 2003г. - 2,5%.'

Начавшиеся процессы интеграции и создания глобальной экономической системы привели к сокращению производственной сферы не только в нашей стране, но и во многих передовых странах. Это свидетельствует о том, что производственная сфера в индустриальный период получила развитие в объемах, превышающих меру необходимого для нужд цивилизации в системе глобальной экономики.

Резкое открытие границы еще более усугубило процесс спада отечественного производства. Понижательная конъюнктура российской экономики, в виду затоваренности потребительского рынка иностранными товарами стала инфляционным фактором для российской экономики.

Либерализация цен в январе 1992 года была необходима по причине создания основы рыночных отношений, чтобы привести в соответствие соотношение спроса и предложения с помощью механизма цен. Это решение было в принципе логичным и необходимым. Однако развал старых управленческих структур и отсутствие адекватных структур в новом государственном устройстве сделало этот процесс бесконтрольным.

На.первом этапе реформирования, действия правительства в рамках монетарных методов борьбы с инфляцией привели к ее усилению и резкому сокращению инвестиционного потенциала, вследствие сокращения денежных и материальных накоплений в стране, а также генерировали вторичные факторы инфляции, такие как спад производства, бюджетный дефицит и инфляционные ожидания.

В условиях бюджетного дефицита монетарные методы борьбы с инфляцией мало эффективны, поскольку возможности бюджета российского государства резко ограничены.

1 Андрианов В.Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал. - М.: ОАО Издательство «Экономика», 1999. - С.19; Факты и комментарии // РЦБ - 2003. - №2. С.5

При профиците бюджета в нормально действующей экономике за счет увеличения социальных выплат государство в состоянии компенсировать повышение цен, тем самым достигается как минимум две цели. Первая увеличивается совокупный спрос, что повышает конъюнктуру экономики. Вторая - через реализацию профицита бюджета реализуется инфляционный потенциал.

При снижении возможности бюджетного финансирования состояние государственной собственности пришло в упадок, что привело к необходимости разгосударствления промышленности. Правильный по своей сути метод освобождения государства от бремени не эффективного производства должен был состояться в несколько этапов по мере оздоровления экономики. Однако, примененный "ваучерный метод" привел к обвальному и не эффективному разгосударствлению, поскольку в разряд приватизируемых предприятий попали высокоэффективные производства, что способствовало зарождению и бурному развитию олигархического капитала.

Поэтому в условиях российских реформ инфляционный процесс стал средством создания олигархического капитала, и обогащения незначительной части общества за счет всемерного обнищания основной массы населения. Снижение платежеспособного спроса приводит к, разрушению среднего и малого бизнеса, который способен эффективно наращивать и реализовывать инвестиционный потенциал, поскольку максимально приближен к потребительскому рынку.

В нормально действующей рыночной экономике во время инфляции происходит снижение прибыли ведущих монополий, что и определяет кризисное состояние экономики. В реформируемой экономике России во время инфляции наблюдается обратная картина, происходит увеличение прибыли и разрастание монополий. Таким образом, превышение меры необходимого в действиях правительства наделили инфляцию новым не свойственным ей качеством.

Однако прибыли монополий недостаточно направляются на модернизацию и реконструкцию производства. Во время инфляции такое положение дел усиливает негативные явления, поскольку неиспользованные накопления являются инфляционным потенциалом.

Разгосударствление российской экономики привело к смене зависимости инфляционных факторов от действий государственных структур до их зависимости от несовершенства и диспропорций рыночных структур в новой системе хозяйствования.

Участие государства в проводимых в стране рыночных реформах, на начальном этапе, носило формальный характер, с потерей законодательной инициативы, что не способствовало завершению инфляционного процесса.

Применительно к выводам исследования, проведенного в первой главе диссертации, можно констатировать следующее. Гиперинфляция, перешла в состояние галопирующей инфляции вследствие реализации инфляционного потенциала, полученного в дореформенный период. Состояние вялотекущей инфляции не было достигнуто по причине постоянного наращивания инфляционного потенциала в государственном секторе во время реформ, за счет инвестирования убыточного производства. Тем не менее, состояние инфляционного процесса на современном этапе позволяет утверждать, что состоялась частичная реализация инфляционного потенциала. В тоже время итоги возрастания инвестирования в секторе частной собственности свидетельствуют о наращивании инвестиционного потенциала.

Для нейтрализации факторов инфляции, которые проявили себя в период проведения реформ необходимо опираться на закономерность протекающих процессов в экономике и перенести усилия в действиях правительства на более быстрое завершение инфляционного процесса. Это возможно при условии учета и контроля накоплений в обществе, которые являются основой инвестиционного и инфляционного потенциалов. Неоправданный рост экономики создает громадный инфляционный потенциал, который определяет длительность инфляционного процесса. Накопления, образованные сверх потребностей общества становятся инфляционным потенциалом и при определенных решениях правительственных кругов превращаются в инфляционный процесс.

На современном этапе развития реформ, институциональные преобразования являются необходимым условием устранения негативных факторов, проявления инфляции в Российской экономике. Они осуществляются через прямое регулирование с помощью административных инструментов и через косвенное регулирование с помощью экономических инструментов для контроля над образованием денежных накоплений и их использованием.

Особенностью институциональных реформ в России явилось осуществление институциональных преобразований «сверху», что было неизбежным ввиду отсутствия в стране рыночных отношений. Рыночные институты копировались с западных образцов без учета специфики российской экономики.

Институциональные реформы в России были ориентированы на создание института частной собственности и инфраструктурных компонентов рынка, таких как коммерческие банки, товарные, фондовые биржи и другие. Новые институты не всегда соответствовали интересам хозяйствующих субъектов рынка, поэтому специфика институционального аспекта российских реформ состоит в запаздывании их позитивного восприятия. Следует также отметить, что законопроекты по стратегии

российских реформ не проходили серьезной научно-общественной экспертизы.

Прямое регулирование, закрепляет создание институтов в законодательных и нормативных актах. Институциональные преобразования привели к образованию формальных институтов по аккумуляции денежных накоплений (рынок ценных бумаг, коммерческие банки, страховые компании, пенсионные фонды, паевые фонды и др.) с разнонаправленной мотивацией.

Быстрый переход к рыночной экономике в сфере формальных правил и законов, сдерживался инерцией неформальных норм поведения экономических агентов. На этапе реформирования одной экономической системы в другую, ограничения, накладываемые формирующимися институтами на поведение участников отношений, не давали им ясных стимулов к той или иной деятельности, что приводило к возрастанию индивидуальных решений на функционирование экономических институтов и организаций. В этой связи превышение меры необходимого в денежных накоплениях увеличивало социальную напряженность, что негативно сказывалось на экономических отношениях.

Вновь созданный институт частной собственности не смог стать созидательной силой, поскольку отражал интересы отдельных групп, а не всех субъектов хозяйственной деятельности. Вместо объединяющей основы, частный капитал как социальный институт, стал разъединяющей силой различных групп и не смог реализовать свою конструктивную роль. Такое- положение также отрицательно сказалось на инвестиционном потенциале.

Резкий уход государства от управления экономикой позволил в полной мере реализоваться стихийным процессам развития. Роль государства должна была постепенно меняться от монопольного регулятора всех хозяйственных процессов до координирующего центра по бесконфликтному действию новых хозяйствующих субъектов.

При образовании новых институтов важно учитывать и косвенное регулирование, с помощью экономических инструментов, которыми являются денежно-кредитные и налогово-бюджетные регуляторы.

Денежно-кредитные регуляторы оперируют свободными денежными ресурсами, ориентированными на включение в хозяйственный оборот, для обеспечения экономического роста страны.

Максимальный контроль банков за финансовыми ресурсами должен был создать благоприятные предпосылки для активизации структурной перестройки базовых отраслей народного хозяйства и начала реального роста российской экономики. Однако этого не произошло, поскольку высокие процентные ставки становились недоступными для реального сектора» В итоге накопления денежных средств использовались для

конфронтации различных сил, продлевая инфляционный процесс и разрушая страну.

Для снижения инфляционного потенциала, важно чтобы банковская система обеспечивала мониторинг финансовых потоков и не допускала спекулятивных операций. Поэтому базовым элементом реформ банковского сектора является совершенствование банковского надзора, способного защитить общество от потерь.

Банковско-кредитная инфраструктура развита слабо: большинство банков не имеют четко выраженной специализации и функционируют как обычные универсальные, многопрофильные коммерческие банки, конкурируя между собой по всем видам деятельности. Поэтому не получают развития специализированные виды кредитования и их институты. Затягивание институциональных преобразований в денежно-кредитной системе увеличивает период инфляции, что отрицательно сказывается на росте инвестиционного потенциала, необходимого для последующего цикла развития.

Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. В результате работы рынка ценных бумаг в последние годы активизировались процессы слияния и поглощения, приводящие к переделу собственности. Несовершенство российского законодательства в начале реформ внесло негативную специфику в процессы передела собственности с широким использованием механизма банкротства и скупки акций у акционеров. Эти механизмы способствовали созданию олигархического капитала в России. Такое положение не отражало реальную стоимость приватизируемых предприятий, что наносило ущерб бюджету и являлось инфляционным фактором.

Процессы передела собственности продемонстрировали спрос на правовые институты с целью ограничить злоупотребления при закрытой подписке на акции. Закон «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об акционерных обществах», вступивший в действие с 1 января 2002 г. направлен на защиту интересов мелких и средних акционеров. Это должно способствовать выравниванию накоплений в обществе и снижению инфляционного процесса. Таким образом, просчеты в институциональных преобразованиях способствуют росту инфляции и снижают процесс инвестирования.

К косвенному регулированию относятся и такие экономические инструменты, как налогово-бюджетные регуляторы, которые играют стержневую роль в стимулировании инвестиционной деятельности, потому, что от них зависит величина всех источников инвестиций предприятий: собственных и привлеченных, в том числе и бюджетных. При этом государство дифференцирует налоговые ставки, представляет налоговые льготы, совершенствует налоговую систему в целом. Однако просчеты в мотивации деятельности человека, как участника

экономических отношений, способствовали созданию теневой экономики, образуя неконтролируемые накопления, способные нарушать как экономическое равновесие, так и вносить социальную напряженность.

Основной проблемой системных рыночных преобразований является неготовность отечественной экономики абсорбировать сберегаемые ресурсы не только банковской сферой, но и другими институциональными инвесторами: страховыми компаниями, пенсионными фондами, паевыми инвестиционными фондами.

При несомненной возможности реформируемой экономикой создания инвестиционного потенциала, его реализация лежит в области институциональных преобразований в структурах мелкого и среднего бизнеса, который обладает большей эффективностью инвестирования экономики в целом.

Неравномерность концентрации денежных средств по регионам и разнонаправленная мотивация субъектов использования накоплений создают противоречие в создании и реализации инвестиционного потенциала, разрешение которого лежит в создании нового института в малом бизнесе - института семьи, связанного с землепользованием. Этот институт призван возродить средний класс, рассредоточить накопления в обществе и способствовать увеличению инвестиционного потенциала и его эффективной реализации, поскольку «сберегатель» и инвестор совмещены в одном субъекте. Равномерное рассредоточение накоплений по территории страны ослабит социальную напряженность и улучшит инвестиционный климат.

Необходимым условием эффективного управления экономикой является всемерное поддержание макроэкономического равновесия, наделяющего экономику свойством без инерционности, которое в условиях рыночного хозяйствования достигается за счет научно взвешенной законодательной базы, регулирующей экономическую деятельность.

Для достижения равновесного состояния между совокупными спросом и предложением, необходимо экономическую политику государства во время инфляции строить в области непосредственного соприкосновения этих составных частей экономики. По нашему мнению, этому критерию отвечает сфера малого бизнеса. Поэтому, акценты этой политики должны быть смещены на институциональные преобразования, способствующие его развитию.

Конечной целью такого подхода является решение задачи, позволяющей привести процессы производства и потребления материальных благ, в категорию «разумной достаточности», т.е. рационального использования природно-сырьевых ресурсов для поддержания экологического равновесия.

Перестроечная концепция, в основу которой положено утверждение о том, что рыночные отношения способны решить проблемы управления экономикой без участия государства, оказываются несостоятельными. Рынок не способен отрегулировать экономические отношения в стране, как впрочем, и тотальное огосударствление. Поэтому результаты экономических преобразований в России со всей очевидностью показывают необходимость гармоничного сочетания институтов государства, общества и экономики. Отмечена важность государственного регулирования и возрастание роли закона, регламентирующего действия людей в государственной сфере и обществе с целью достижения высокой социально-экономической эффективности хозяйствования на всех уровнях.

Приоритеты в методах преодоления инфляции должны сместиться к осознанию необходимости сокращения сроков инфляционного процесса как необходимого условия завершения формирования инвестиционного потенциала для следующего цикла развития.

В заключении дается обобщение основных положений работы, делаются соответствующие теоретические выводы и практические рекомендации.

Проведенный в работе теоретический анализ взаимодействия инфляции с инвестиционным потенциалом в современных условиях позволяет сделать следующие теоретические выводы и предложить ряд конкретных практических рекомендаций.

Ш. ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВЫВОДЫ

1. Базирующаяся на системном подходе авторская программа исследования существующих в современной науке подходов к взаимодействию инфляции и инвестиционного потенциала предполагает отнесение данных подходов к фрагментарным состояниям экономики, в виду неоднозначности оценки этого взаимодействия. В результате, выявлена необходимость выработки нового методологического подхода к исследованию проблемы, через инвестиционный и инфляционный потенциалы.

2. Наглядное взаимодействие инвестиционного и инфляционного потенциалов с помощью модели «инвестиции-инфляция», разработанное на основе волновой теории, определяет цикл экономического развития, состоящий из последовательных процессов инвестирования и инфляции.

3. В результате исследования получен однозначный ответ о влиянии инфляции на инвестиционный потенциал, как закономерного процесса, в котором инфляция является необходимым условием наращивания инвестиционного потенциала для последующего цикла экономического развития.

4. Причиной возникновения инфляции служат мотивированные действия людей без осознания меры необходимого в инвестировании для поддержания равновесного состояния в экономике, на что указывает социалистический период развития - период гиперинвестирования, с явным акцентом на индустриальный сектор, который привел к деформации экономическую систему.

5. Инвестирование в расширенное воспроизводство не обладает свойством непрерывности из-за периодического затоваривания потребительского рынка, поэтому меняется мотивация действия людей: невозможность получения прибыли за счет инвестирования в производство, приводит к возникновению желания сохранить накопления в вещественном виде, что ведет к повышению потребительского спроса, росту цен и запуску инфляции.

6. Инвестирование за пределами необходимого для равновесного состояния наращивает инфляционный потенциал, а инфляция, как процесс реализации инфляционного потенциала, наращивает инвестиционный потенциал.

7. Широкомасштабное инвестирование без возможности прояснения вопроса эффективности производства при повышательной конъюнктуре экономики способствует наращиванию инфляционного потенциала, который и определяет параметры инфляции.

8. Инфляционный процесс является уравновешивающим процессом по приведению экономики в равновесное состояние после периода инвестирования, интенсивность и длительность которого зависит от созданного инфляционного потенциала.

9. Негативное влияние инфляции необходимо рассматривать как приобретенное свойство при нарушении закономерности нормального развития во время реализации экономической политики государства.

10. Меры борьбы с инфляцией должны носить характер мер по сокращению сроков протекания инфляционного процесса, имея своей задачей эффективное наращивание инвестиционного потенциала.

11. При определении сущности инвестиционного потенциала выявлено противоречие между его накоплением и реализацией. В этих процессах участвуют разные субъекты с разнонаправленной мотивацией, поэтому действующие институты по перемещению денежных средств позволяют создавать инвестиционный потенциал, но не способствуют его эффективной реализации.

12.Для разрешения противоречия возникает необходимость создания нового института в малом бизнесе, где в одном субъекте совмещались бы «сберегатель» и инвестор с однонаправленной мотивацией — института семьи, связанного с землепользованием.

13.Новый институт призван способствовать созданию среднего класса, как необходимое условие увеличения платежеспособного спроса для

реализации, инвестиционного потенциала и равномерному рассредоточению накоплений по территории страны, ослабляя социальную напряженность.

14.Дальнейшее развитие общества необходимо осуществлять с присутствием категории «разумной достаточности» в определении объемов производства и потребления материальных благ с учетом экологического ресурса среды обитания, для эффективного управления экономическими процессами развития.

IV. ПРАКТИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

1. Необходимо учитывать развитие экономики с использованием модели «инвестиции-инфляция» для:

• • формирования заданного объема инвестиционного потенциала; который определит, не только объем экономического роста, но и параметры будущего инфляционного процесса, с целью его сокращения;

• возможности прогнозирования этапов и параметров развития;

• выработки эффективных методов управления экономикой, имеющих своей целью создание равновесного состояния.

2. Меры борьбы с инфляцией следует перенести на сокращение сроков протекания инфляционного процесса, для эффективного наращивания инвестиционного потенциала, поскольку он является необходимым условием для дальнейшего развития.

3. Необходимо изучать возможности приведения объемов производства к оптимальным значениям в объемах достаточных для нужд цивилизации без превышения экологических возможностей среды обитания.

4. Целесообразно выработать научную концепцию дальнейшего развития экономики с присутствием категории «разумной достаточности» в определении объемов производства и потребления материальных благ.

5. Осуществить через мониторинг денежных потоков рафинирование денежных средств на финансовом рынке с целью получения практического соответствия денежных средств объемам производства и потребления материальных благ, что позволит снизить отрицательное влияние на экономику денежных накоплений, имеющих неэкономическую природу возникновения.

6. Снизить уровень затоваривания отечественного потребительского рынка товарами иностранного производства, посредством проведения взвешенной внешней экономической политики, что позволит, за счет снижения материальных накоплений, улучшить инвестиционный климат в российской экономике.

7. Проводить инвестирование в объемах необходимого для поддержания равновесного состояния между совокупным спросом и совокупным предложением, для снижения объемов инфляционного потенциала.

8. Способствовать созданию среднего класса для увеличения

платежеспособного спроса и реализации инвестиционного потенциала.

V. ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ:

1. Проблема инфляции и современные тенденции в развитии экономики // Кадры регионального АПК В. 1. - Воронеж, ВГАУ, 2001. - 0,4 п.л.

2. Инвестиционный потенциал и современные тенденции развития общества // Реформы в России: состояние и тенденции развития. -Воронеж: ВФ МГЭИ, 2001. - 0,4 пл.

3. Влияние вещественной составляющей капитальных вложений на развитие экономики // Преодоление кризиса в экономике страны: социально-экономический и нормативно-правовой аспекты. 4.1. — Воронеж: ВФ МГЭИ, 2002. - 0,4 п.л.

4. Инвестиционный потенциал и его экономическая реализация // Сборник научных статей аспирантов: Выпуск 2. - М: МГЭИ, 2002. - 1,8 п.л.

5. Финансовый рынок как мера материальных благ // Комплексные меры - ключевой фактор стабилизации производства и решения социальных проблем. Ч.1. —Воронеж ВФ МГЭИ, 2003. - 1 п.л.

СОИСКАТЕЛЬ

ДОЛМАТОВА Н.И.

Подписано в печать: 05.02.2004 г. Бумага офсетная. Гарнитура «Times New Roman». Печать офсетная. Формат бумаги 60/84 1/16. Усл. п.л. 1,63.

_Тираж 50 экз. Заказ № 79._

Отпечатано в типографии Военного университета с готового оригинал-макета 123001, г. Москва, К-001, ул. Б. Садовая, д. 14

*-2 8îJ

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Долматова, Нина Ивановна

Введение.

Глава 1. Теоретические основы взаимодействия инфляции и инвестиционного потенциала.

1.1. Определение сущности инвестиционного потенциала и механизм его экономической реализации.

1.2.0собенности инфляционного процесса в современной экономике

России.

1.3. Формы и механизм взаимодействия инфляции и инвестиционного потенциала в переходной экономике России.

Глава 2. Пути преодоления негативных последствий влияния инфляции на инвестиционный потенциал в современной экономике России

2.1. Нейтрализация факторов инфляции как условие реализации инвестиционного потенциала.

2.2. Институциональные факторы преодоления инфляции как активизация инвестиционной деятельности нации.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Влияние инфляции на инвестиционный потенциал в современной экономике России"

За прошедший 20 век экономика претерпела существенные изменения, как в количественном, так и в качественном отношении. Механизм развития экономики претерпевает изменения структурного и объемного свойства. Необходимым условием функционирования этого механизма является вложение средств, адекватное требованиям развития и состояния экономики. По мере развития, объемы и структура этих средств менялись: преимущественно от вещественного содержания в индустриальный период, до денежного - в постиндустриальный период.

В индустриальный период основной задачей развития экономики являлся объемный рост. На современном этапе ограниченность природно-сырьевого и экологического ресурса планеты, ставят задачи качественного развития. Процесс интеграции российской экономики в мировое хозяйство и общее замедление темпов экономического развития как у нас в стране, так и в мире усложняют решение задачи качественного роста отечественной экономики.

Актуальность темы исследования обусловлена: во-первых, необходимостью осмысления новых явлений в инфляционном процессе во взаимосвязи с инвестиционным потенциалом и их причинно-следственной зависимости; во-вторых, дискуссионностью проблемы взаимодействия указанных явлений. В современной отечественной и зарубежной экономической литературе преобладает мнение об отрицательном влиянии инфляции на инвестиционный потенциал; в-третьих, многофакторностью причин инфляции в связи с формированием основных структур рыночной экономики: потребительского, финансового рынков и рынка факторов производства при одновременной реструктуризации промышленности; в-четвертых, снижением государственной доли в собственности и финансовом участии в экономике, что оказывает влияние на характер взаимодействия инфляции с инвестиционным потенциалом. При несомненной возможности реформируемой экономикой создавать инвестиционный потенциал, его реализация затруднена.

В данном аспекте возникает необходимость в новых исследованиях, на базе системного подхода к анализу и оценке сложившегося положения для поиска выхода из кризисного состояния через снижение инфляции и увеличение инвестиций в экономику.

Разработанность темы. Теоретические достижения в области исследования инфляции и инвестиционной деятельности представляют важную составную часть мировой и отечественной экономикой науки и освещаются достаточно широко. Большой вклад в развитие теории инфляции, инвестиций и их взаимодействие внесли Л.И.Абалкин, В.Д. Андрианов, Е.П.Баранова, В.С.Бард, В.В.Бочаров, С.М.Бухонова, Ф.А. Горюнов, И.В.Гришин, И.Д.Кондратьев, Л.Н.Красавина, Д.С.Львов, Г.Г.Матюхин, С.М.Меньшиков, Б.В. Салихов, Ф.С.Тунусов, Л.А.Чистякова и другие ученые.1

В зарубежных публикациях проблема инфляции и инвестиций исследована такими учеными, как Р.Дорнбуш, С.Фишер, К.Макконел, С. Брю, Дж.Кейнс, А. Кульман, Дж. Сакс, А. Смит, Ф.Ларрен, Пол.Хейне, У.Шарп, Г.Александер, Дж.Бейли.2 Тенденции в развитии инфляции, которые отмечены в зарубежных

1 Абалкин Л.И. В тисках кризиса. — М.: Институт экономики РАН, 1994. — 271с.; Андрианов В.Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал. - М.: ОАО Издательство «Экономика», 1999. - 662 е.; Баранова Е.Г1. Инфляция и международные экономические отношения капиталистических стран. - М.: Финансы и статистика, 1989. - 112с.; Бард B.C. Финансово - инвестиционный комплекс. Теория и практика в условиях реформирования российской экономики. - М.: Финансы и статистика. 1998. - 304 е.; Бочаров В.В. Финансово -кредитные методы регулирования рынка инвестиций. - М.: Финансы и статистика, 1993. - 144 е.; Бухонова С.М. Организация и планирование инвестиционного рынка региона. - СПб. Химия, 1998. - 229с.; Горюнов Ф.А. В петле инфляции. - М.: Политиздат, 1980. - 109 е.; Гришин И.В. Под бременем инфляции / Под ред. Н.Д. Гаузнера. - М.: Экономика, 1986. - 192 е.; Инфляция и антиинфляционная политика в России / Под ред. Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 256 е.; Львов Д.С. Развитие экономии! России и задачи экономической науки / Отд-ние экон. РАН. - М.: ОАО Изд-во «Экономика», 1999. - 79 е.; Матюхин Г.Г. Рост дороговизны и инфляция в мире капитала. - М.: Мысль, 1979. - 367 е.; Меньшиков С.М. Инфляция и кризис регулирования экономики. - М.: Мысль, 1979. - 367 е.; Салихов Б.В. Инфляция в экономике России и оборона страны (Вопросы теории и методологии) М,: Военный университет, 1995. - 171с.; Тунусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона.: Теория. Проблема. Практика. - М.: Экономика, 1999. - 267с.

2Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика / Пер. с англ. - М.: Изд-во МГУ: ИНФРА - М, 1997. - 784 е.; Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. - М.: Государственное изд-во иностранной литературы, 1948; Кульман А. Экономический механизм / Пер. с фр. - М: Изд. группа Прогресс - Универс,1993. - 192 е.; Макконел К.Р., Брю С. Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер с англ. Н-го изд. Т.1. - М.: Республика, 1992. - 399 е.; Сакс Дж. Д., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход: Ilep. с англ. - М.: Дело, 1999. - 848 е.; Хейне Пол. Экономический образ мышления. - Ilep. с англ. - М.: Изд-во «Новости», 1991. -704 е.; Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Ilep. с англ. - М.: ИНФРА - М., 1998. - 1028 с. странах на протяжении длительного времени, в России проявились за кратковременный период. Эта особенность в сочетании с необходимостью смены способа хозяйствования вносит специфику в развитие инфляции и требует дополнительных исследований.

При определенной разработанности проблемы взаимодействия инфляции с инвестиционным потенциалом современной экономической наукой, многие ее аспекты остаются исследованными недостаточно. В частности, требуется уточнить влияние инфляции на инвестиционный потенциал.

Актуальность проблемы предопределила объект, предмет, цель и задачи данного исследования.

Объектом диссертационного исследования являются процессы, связанные с инвестиционным и инфляционным потенциалами в современной российской экономике.

Предметом исследования являются инфляция и инвестиционный потенциал, влияющие на достижение и поддержание макроэкономического равновесия в реформируемой экономике России.

Цель диссертации состоит в определении влияния инфляции на инвестиционный потенциал в современной российской экономике и выработке теоретических и практических мероприятий для поддержания их оптимального соотношения.

Достижение намеченной цели определяет необходимость решения следующих конкретных задач'.

- уточнить сущность инвестиционного потенциала и механизм его реализации в экономике;

- исследовать причины, факторы и механизм инфляционного процесса в современной российской экономике;

- исследовать формы и механизм взаимодействия инфляции и инвестиционного потенциала;

- проанализировать факторы инфляции в современной экономике и выявить их влияние на инвестиционный потенциал;

- определить роль институциональных факторов в снижении длительности инфляционного процесса и активизации инвестиционной деятельности.

Авторский замысел работы заключается в решении научной задачи влияния инфляции на инвестиционный потенциал через взаимодействие инфляционного и инвестиционного потенциалов.

Теоретико-методологической основой исследования послужили работы отечественных и зарубежных экономистов по теориям инфляции, инвестиций, макроэкономического равновесия, совокупного спроса, совокупного предложения, финансового рынка, экономического роста, волнового развития, роли государства в экономике.

В процессе данного исследования использовались такие методы, как научной абстракции, анализа и синтеза, сценарный, единства исторического и логического подходов, единство общего и особенного в исследовании экономики, системный анализ экономических процессов, логического моделирования, исторических аналогий. Поиск взаимодействия инфляции и инвестиционного потенциала базировался на использовании диалектического метода познания.

Эмпирической базой исследования послужили статистические данные развития российской экономики, опубликованные в официальных статистических изданиях и ежегодниках.

Научная новизна диссертации состоит в том, что влияние инфляции на инвестиционный потенциал рассмотрено через взаимодействие инвестиционного и инфляционного потенциалов. Кроме того:

1. уточнены категории инвестиций, инфляции, инфляционного потенциала, инвестиционного потенциала, инвестиционного процесса, инфляционного процесса, цикла экономического развития;

2. выявлена экономическая основа инфляционного и инвестиционного потенциалов в виде денежных накоплений;

3. установлено взаимодействие между инвестиционным и инфляционным потенциалами на основе модели «инвестиции-инфляция»;

4. выявлены причинно-следственные связи взаимодействия инвестиционного и инфляционного потенциалов при инвестировании и инфляции;

5. обосновано положение дальнейшего развития экономики с использованием категории "разумной достаточности" в определении объемов производства материальных благ, с учетом природно-сырьевого и экологического ресурсов среды обитания;

6. выявлена необходимость введения нового института - института семьи для активизации индивидуальной семейной деятельности, связанного с землепользованием. I

В результате проведенного исследования на защиту выносятся следующие положения:

1. Авторская программа исследования влияния инфляции на инвестиционный потенциал через взаимодействие потенциалов. Методология исследования определяется особенностями взаимодействия инфляции и инвестиционного потенциала через инфляционный и инвестиционный потенциалы. Предлагаемая к защите авторская программа, включает:

• рассмотрение инвестиционного потенциала, как части денежных накоплений, за пределами равновесного состояния экономики, способной изменить его в сторону предложения;

• характеристика инфляционного потенциала как части денежных накоплений, за пределами равновесного состояния экономики, способной изменить его в сторону спроса;

• исследование экономических основ инвестиционного и инфляционного потенциалов;

• институциональные преобразования для эффективного использования накоплений общества;

• положение о необходимости поддержания дальнейшего развития с присутствием категории "разумной достаточности" в определении оптимального соотношения между объемами инвестиций и инфляции.

2. Система категорий, определяющих процесс развития или взаимодействие потенциалов: инвестиций, инфляция, инвестиционный потенциал, инфляционный потенциал, инвестиционный процесс, инфляционный процесс.

3. Определение экономических основ инвестиционного и инфляционного потенциалов.

4. Модель взаимодействия между инвестиционным и инфляционным потенциалами - «инвестиции-инфляция».

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что положения и выводы работы могут быть использованы:

1. для выработки эффективных методов управления экономикой с целью достижения макроэкономического равновесия;

2. при создании математической модели, позволяющей прогнозировать этапы и параметры развития экономики;

3. при разработке программ сокращения инфляционного процесса и эффективного наращивания инвестиционного потенциала;

4. для дальнейшего исследования экономических процессов через взаимодействие потенциалов.

Ряд положений диссертационной работы может быть использован в учебном процессе в высших учебных заведениях при преподавании экономической теории, экономики и других профильных дисциплин.

Апробация работы. Основные идеи, положения и выводы диссертации обсуждались на научно-практических конференциях, учебно-методическом совете профессорско-преподавательского состава, методологическом семинаре, занятиях со студентами. По теме диссертации опубликованы работы в объеме 4 пл.

Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы, приложения.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Долматова, Нина Ивановна

Современная рыночная экономика, обладающая мощной энерговооруженной сферой производства материальных благ, позволяет создать комфортные условия жизни для цивилизации. Однако, проблемы экологического состояния планеты указывают на то, что объемы экономической деятельности имеют предельные значения. Состояние здоровья человека, среды обитания и окружающей природы, напрямую связаны с обеспечением комфортных условий жизни. Если это станет очевидным для рещающего большинства, в человеческом сознании появится категория разумной достаточ1ЮСти в производстве и потреблении материальных благ для обеспечения нормальных условий жизни. Поэтому целью настоящего этапа развития является приведение сферы человеческой деятельности в равновесное состояние с природной средой, посредством качественного развития экономики.Эк01юмика будущего должна иметь, как минимум, два основных свойства, быть рациональной и управляемой. Под рациональностью следует понимать оптимизацию процесса производства и потребления материальных благ, без образования их избытка или недостатка, при соблюдении условия экологического равновесия. Под управляемостью необходимо понимать приведение экономики к макроэкономическому равновесию, с целью снижения ее инерционности. Поскольку на современном этапе рыночная экономика пока не обладает данными свойствами даже в развитых странах, то решение такой задачи лежит на пути создания глобальной экономики.Вполне очевидно, что экономика нового типа станет действенным инструментом поддержания равновесного состояния системы человек-природа.Поэтому Россия стоит на пороге осознания необходимости оптимального соотношения между объемом сферы человеческой деятельности и окружающей природы.В период объемного роста экономики, в индустриальный период, неравновесие в сторону совокупного предложения являлось методом наращивания объемов производства и осуществлялось посредством инвестиционного процесса, в котором важное место занимает инвестиционный потенциал.Инвестиционный потенциал в современной рыночной экономике представляет собой денежные накопления, которые подвержены инфляции.Выяснение этой зависимости явилось темой диссертационного исследования.Диссертационное исследование показало, что влияние инфляции на инвестиционный потенциал в современной экономике России не имеет однозначной оценки среди ученых. Это предопределено многообразием определений, как самой инфляции, так и инвестиционного потенциала, т.е. тема имеет глубокую научную проработку на уровне фрагментарных состояний экономики.В результате диссертационного исследования установлено, что инвестиционный потенциал экономики России имеет сложную структуру, с элементами вещественной составляющей, обусловленную предыдущим этапом развития за счет капиталовложений.Механизм реализации инвестиционного потенциала представляет собой непрерывную круговую цепочку превращений за счет перетекания и трансформации денежных потоков и выполняет две функции. Первая -

обеспечивает объемный рост экономики, т.е. осуществляет количественный рост материальных благ. Вторая - производит взаимодействие между ценой и предложением, т.е. регулирует качественные параметры произведенной продукции. Прирост стоимости в форме дохода произойдет только после признания конечного продукта обществом, т.е. только после его реализации.В результате исследования нами было получено определение инвестиционного потенциала, как части востребованных денежных средств накопления, способных привести экономику в неравновесное состояние в сторону совокупного предложения.Определена экономическая основа возникновения инфляционного потенциала как части денежных средств накопления за пределами возможного использования в экономической деятельности в качестве инвестиций. Было полуг1ено уточненное определение инфляции как процесса обесценения денег, интенсивность и длительность которого, определяются величиной инфляционного потенциала.В результате сделан вывод о том, что инфляционный потенциал - это часть денежных средств накопления за пределами возможности использования в производственной сфере, способных изменить равновесное состояние в сторону спроса, при изменении конъюнктуры экономики.В ходе исследования было выявлено взаимодействие инфляции с инвестиционным потенциалом в ценовой, неценовой и опосредованной формах с прямой и обратной связью.При объемном росте, в период индустриального развития, инфляция рассматривалась в экономической теории и практике как явление отрицателыюе, снижающее возможности эффективного использования инвестиционного потенциала. Однако, в постиндустриальный период, при реструктуризации экономики, ситуация меняется. Инфляция позволяет качественно изменить процесс инвестирования, т.е. сделать его точечным, адресным. Этим условиям отвечает малый и средний бизнес, которые не только эффективно наращивают, но и реализуют инвестиционный потенциал.Поскольку на современном этапе развития, науке приходится решать вопросы не только объемного, но и качествещюго роста, то подобьюго рода реалии объясняют появление в экономической науке положительной оценки влияния инфляции на инвестиционный потенциал. Таким образом, на сегодняшний день, в экономической науке нет единого мнения об этом влиянии.Неоднозначность оценок влияния выявила необходимость выработки нового методологического подхода в единых категориях, через взаимодействие инфляционного и инвестиционного потенциалов, представленных в виде денежных накоплений, способных привести экономику в неравновесное состояние. Инвестирование смещает неравновесное состояние в сторону совокупного предложения, а инфляция выравнивает неравновесие с помощью смещения неравновесного состояния в сторону совокупного спроса.Представленное внутреннее взаимоотношение указанных потенциалов не отражало процесс в динамике. Поэтому, взяв за основу теорию волнового развития Кондратьева И.Д., нами разработана модель взаимодействия инвестиционного и инфляционного потенциалов в динамике - модель «инвестиции-инфляция».Модель дает наглядное представление взаимодействия указанных потенциалов, отображая цикл экономического развития, который состоит из последовательных процессов инвестирования и инфляции. В пользу такого решения служит тот факт, что в период объемного роста экономики инвестирование в расширенное воспроизводство не обладает свойством непрерывности из-за периодического затоваривания потребительского рынка, что снижает его эффективность и приводит к инфляции.Наглядность модели позволяет увидеть происходящие процессы развития во времени, где попеременная реализация инвестиционного потенциала с одновременным наращиванием инфляционного потенциала и реализация инфляционного потенциала с наращиванием инвестиционного потенциала являются мотивированными действиями людей.В процессе своей реализации в производственной сфере, инвестиционный потенциал последовательно трансформируется в инфляционный потенциал в сфере потребления и возвращается в производственную сферу в виде инвестиций при повышательной конъюнктуре рынка, являясь мотивированным действием людей для получения прибыли. При этом объемный рост экономики, за счет расширенного производства, имеет устойчивые темпы развития. Однако при смене конъюнктуры рынка на понижательную, меняется мотивация действий людей, и снижаются темпы развития. Смена конъюнктуры в экономике с повышательной при ее росте, на понижательную при ее спаде.имеет скачкообразный характер, что подтверждается периодическими обвалами на фондовых рынках.Другими словами, мотивированные действия людей из-за невозможности получения прибыли за счет инвестирования в производство, приводят к возникновению желания сохранить накопления в вещественном виде, что изменяет и повышает потребительский спрос, провоцирует рост цен, запуская инфляцию. Начинает реализовываться инфляционный потенциал в сфере потребления и возвращение средств производителю, т.е. происходит наращивание инвестиционного потенциала для следующего цикла развития, а также запускается процесс смены титула собственности «сепарированием» неэффективных производств. Этот процесс сопровождается сменой конъюнктуры рынка с понижательной на повышательную.Таким образом, циклическое развитие экономики представляет собой последовательную реализацию инвестиционного и инфляционного потенциалов, определяемую сменой конъюнктуры экономики, при которой происходит взаимная трансформация потенциалов.Подобного рода выводы подтверждаются развитием экономики при социализме и в реформируемый период. В период социалистического развития, который можно определить, как гиперинвестирование, происходило наращивание инфляционного потенциала, определенного в науке как подавленная инфляция. Его реализация в период реформ привела к гиперинфляции с переходом в длительный период галопирующей инфляции.Между тем, в период развития инфляции объемы вывозимого за рубеж капитала, а также создание олигархического капитала, указывают на возможности наращивания инвестиционного потенциала при инфляционном процессе.Выявленное нами отображение развития с помощью модели позволяет проследить причинно-следственные связи между потенциалами при циклическом развитии экономики. В результате диссертационного исследования выявлено, что инвестиционный потенциал является причиной, а инфляционный потенциал - следствием при инвестиционном процессе. Более того, инвестиционный потенциал является сутью предыдущего цикла развития и должен рассматриваться как определяющий фактор последующего цикла экономического развития. Во время инфляционного процесса, наоборот, инфляционный потенциал становится причиной, а инвестиционный потенциал следствием.В результате диссертационного исследования получен не только однозначный ответ о влиянии инфляции на инвестиционный потенциал с позиции взаимодействия указанных потенциалов как закономерного процесса, но и сделан вывод: инфляция является необходимым условием наращивания инвестиционного потенциала для последующего цикла экономического развития, а также обозначены научные перспективы дальнейшего исследования данного процесса. Негативное влияние инфляции необходимо рассматривать как приобретенное свойство при нарушении закономерности нормального развития во время реализации экономической политики государства.В ходе исследования выявлено понятие экологического равновесия, которое представляет собой предельные значения человеческой деятельности в объеме природно-сырьевых ресурсов. Экологическое состояние среды обитания ставит необходимость ограничения объемов производства и посредством глобализации экономики позволяет создать эффективное производство в пределах разумной достаточности для комфортного проживания цивилизации с учетом экологических параметров.Приведение объемов производства к оптимальным значениям в объемах, достаточных для нужд цивилизации предполагают завершение процесса объемного роста экономики и переход к процессу качественной реструктуризации в полученных объемах, для сокращения сроков прохождения инфляции.Произведен анализ дореформенных факторов инфляции и в период реформ. В результате нерационального использования инвестиционного потенциала при инвестиционном процессе в период объемного роста в дореформенный период, произошло создание инфляционного потенциала в виде денежных сбережений населения в форме отложенного спроса.В период реформ, при реализации инфляционного потенциала, резкая поляризация и обнищание общества не позволяют в полной мере создать и реализовать инвестиционный потенциал, образованный олигархами внутри страны, вследствие низкого потребительского спроса в отсутствии среднего класса. Поэтому затянувшийся инфляционный процесс тормозит эффективное создание инвестиционного потенциала для следующего цикла экономического развития, который призван удовлетворять разумный потребности всего общества.Результаты, полученные при исследовании модели, указывают на необходимость перенесения усилий в действиях правительства по сокращению сроков протекания инфляционного процесса, имея своей задачей эффективное наращивание инвестиционного потенциала. Это возможно за счет институциональных преобразований, которые позволят завершить формирование институтов и инфраструктуры рыночной экономики.Исследованы институциональные факторы, выразившиеся через преобразования по созданию социально-ориентированной рыночной экономики.Перераспределение накоплений капитала в государстве и обществе, в сторону последнего и его поляризация с помощью института частной собственности, снижает инвестиционный потенциал и приводит к росту инфляционный потенциал. Несовершенство правовой базы для предпринимательства является институциональным фактором, оказывающим существенное отрицательное влияние на процессы инвестирования.Неравномерность концентрации денежных средств по регионам и разнонаправленная мотивация субъектов использования накоплений создают противоречие в создании и реализации инвестиционного потенциала, разрешение которого лежит в создании нового института в малом бизнесе -

института семьи, связанного с землепользованием. Этот институт призван рассредоточить накопления в обществе и способствовать качественному преобразованию, т.е. привести в соответствие производство и потребление материальных благ и как следствие, увеличить инвестиционный потенциал и способствовать его эффективной реализации. Равномерное рассредоточение накоплений по территории страны ослабит социальную напряженность.При несомненной возможности реформируемой экономикой создавать инвестиционный потенциал, его реализация лежит в области институциональных преобразований в структурах среднего и мелкого бизнеса, который обладает большей эффективностью инвестирования экономики в целом, чем крупный бизнес.При формировании фондового рынка появляется возможность образования спекулятивного капитала, который может вносить неравновесное состояние в экономику и служить причиной инфляции.Затяжной инфляционный процесс на протяжении реформы определяется просчетами в институциональных преобразованиях.В условиях реформирования экономика нуждается в государственной программе построения экономики будущего. Акцент в институциональных преобразованиях также должен быть сделан на формировании и развитии финансового рынка, адекватного потребности потребительского рынка и рынка факторов производства. При выработке стратегии институциональных преобразований необходимо учитывать положительные и отрицательные тенденции в развитии мировой экономики, а также экологию среды обитания.Отмечена важность государственного регулирования и возрастание роли закона, регламентирующего действия людей в государственной сфере и обществе с целью достижения высокой социально-экономической эффективности хозяйствования на всех уровнях.Приоритеты в методах преодоления инфляции должны сместиться к осознанию необходимости сокращения сроков инфляционного процесса как необходимого условия завершения формирования инвестициошюго потенциала для следующего цикла развития.Результаты диссертационного исследования позволяют прогнозировать дальнейшее развитие экономики и предлагают ряд практических рекомендаций по ее оздоровлению.1. Необходимо учитывать развитие экономики с использованием модели «инвестиции-инфляция» для: • формирования заданного объема инвестиционного потенциала, который определит, не только объем экономического роста, но и параметры будущего инфляционного процесса, с целью его сокращения; • возможности прогнозирования этапов и параметров развития; • выработки эффективных методов управления экономикой, имеющих своей целью создание равновесного состояния.2. Меры борьбы с инфляцией следует перенести на сокращение сроков протекания инфляционного процесса, для эффективного наращивания инвестиционного потенциала, поскольку он является необходимым условием для дальнейшего развития.3. Необходимо изучать возможности приведения объемов производства к оптимальным значениям в объемах достаточных для нужд цивилизации без превышения экологических возможностей среды обитания.4. Целесообраз1Ю выработать научную концепцию дальнейшего развития экономики с присутствием категории «разумной достаточности» в определении объемов производства и потребления материальных благ, для сокращения сроков инфляции.5. Осуществить через мониторинг денежных потоков рафинирование денежных средств на финансовом рынке с целью получения практического соответствия денежных средств объемам производства и потребления материальных благ, что позволит снизить отрицательное влияние на экономику денежных накоплений, имеющих неэкономическую природу возникновения.6. Снизить уровень затоваривания отечественного потребительского рынка товарами иностранного производства, посредством проведения взвешенной внешней экономической политики, что позволит, за счет снижения материальных накоплений, улучшить инвестиционный климат в российской экономике.7. Проводить инвестирование в объемах необходимого для поддержания равновесного состояния между совокупным спросом и совокупным предложением, для снижения объемов инфляционного потенциала.8. Способствовать созданию среднего класса для увеличения платежеспособного спроса и реализации инвестиционного потенциала.Результаты диссертационного исследования позволяют утверждать, что тема имеет перспективу дальнейшей научной разработки.