Внешние эффекты от прямых зарубежных инвестиций на вертикально взаимосвязанных рынках тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Внешние эффекты от прямых зарубежных инвестиций на вертикально взаимосвязанных рынках"

6*1

На правах рукописи

ДРАПКИН ИГОРЬ МИХАЙЛОВИЧ

ВНЕШНИЕ ЭФФЕКТЫ ОТ ПРЯМЫХ ЗАРУБЕЖНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА ВЕРТИКАЛЬНО ВЗАИМОСВЯЗАННЫХ РЫНКАХ

Специальность 08 00 01 - Экономическая теория

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

003 161000

Екатеринбург 2007

003161000

Работа выполнена на кафедре мировой экономики экономического факультета Уральского государственного университета им А М Горького

Научный руководитель доктор экономических наук, доцент

Кадочников Сергей Михайлович

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор

Бархатов Виктор Иванович

кандидат экономических наук, доценгг Борисова Елена Николаевна

Ведущая организация ГОУ ВПО «Уральский государственный

технический университет - УПИ»

Защита состоится «25» октября 2007 г в _ часов на заседании

диссертационного совета К 212 296 01 по защите диссертаций на соискание ученой степени кандидата экономических наук в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Челябинский государственный университет» по адресу 454136, г Челябинск, ул Молодогвардейцев, 70 «б», ауд 123

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУВПО «Челябинский государственный университет»

Автореферат разослан 22 сентября 2007 года

Ученый секретарь диссертационного совета, кэ н

Ребреш JIА

I ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДИССЕРТАЦИИ

Актуальность темы исследования. В последние два десятилетия XX века усилившиеся процессы глобализации и интеграции мировой экономики привели к многократному росту объемов прямых зарубежных инвестиций (ПЗИ) В последние несколько лет объемы ПЗИ в российскую экономику увеличиваются из года в год

В связи с этим анализ влияния предприятий с иностранными инвестициями на экономику страны-импортера инвестиций представляется чрезвычайно актуальным

Анализ влияния ПЗИ на экономику принимающей страны предполагает рассмотрение двух видов эффектов от прямых иностранных инвестиций Прямые эффекты от ПЗИ подразумевают изменения в производительности труда, объеме выпуска, а также в разнообразии предлагаемой продукции в самих иностранных компаниях Внешние эффекты от ПЗИ предполагают изучение влияния иностранных компаний на сектор национальных в принимающей экономике По мнению автора, прямые эффекты от ПЗИ являются более значимыми по сравнению с внешними эффектами в случае, если доля иностранных компаний в экономике достаточно высока (например, 60%) В том случае, когда объем выпуска сектора компаний с ПЗИ в экономике относительно небольшой по сравнению с объемом выпуска национальных компаний, наиболее актуальным представляется изучение внешних эффектов от ПЗИ Применительно к российской экономике, в которой объем выпуска компаний с ПЗИ хоть и значителен, но все же намного меньше объема выпуска национальных компаний, на первый план выходит рассмотрение внешних эффектов

Разнообразные потенциальные выгоды от ПЗИ для страны-импортера инвестиций нередко соседствуют с отрицательными эффектами Если прямые эффекты от ПЗИ, являются, как правило, положительными, то внешние эффекты от иностранных инвестиций нередко имеют разнонаправленный характер Наряду с положительными внешними эффектами (рост производительности труда в национальных фирмах, рост качества производимой ими продукции, диффузия производственных и управленческих технологий, рост квалификации местного персонала и т д) присутствуют и отрицательные направления влияния иностранных инвестиций на национальный сектор (вытеснение отечественных компаний более эффективными иностранными, сложность диффузии передовых технологий в случае, если технологический разрыв между местной и иностранной компаниями велик и т п)

Неоднозначность влияния прямого зарубежного инвестирования на благосостояние страны-реципиента делает актуальным исследование этой проблемы

В современных эмпирических исследованиях, посвященных проблеме оценки внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций в переходных экономиках, значительно большее внимание уделяется внутриотраслевым (горизонтальным) внешним эффектам, в то время как работ, посвященных оценке межотраслевых (вертикальных) внешних эффектов, существенно меньше. В силу присутствия значительных по уровню отрицательных эффектов вытеснения на отраслевом уровне, общий знак горизонтальных внешних эффектов нередко бывает отрицательным. Между тем потенциал положительного межотраслевого влияния по вертикальной цепочке поставщик-покупатель представляется значительным и требует подробного эмпирического исследования Появившиеся в последние годы первые работы по оценке вертикальных внешних эффектов от ПЗИ в переходных экономиках Центральной и Восточной Европы подтверждают последнее предположение и делают актуальным внимание в настоящем диссертационном исследовании к оценке вертикальных внешних эффектов от ПЗИ

Выбор сектора предприятий среднего бизнеса России в качестве объекта для исследования вертикальных внешних эффектов от ПЗИ актуален по двум причинам Во-первых, в силу разнородности российского бизнеса именно российские предприятия среднего бизнеса подвержены влиянию со стороны компаний с ПЗИ, поскольку они функционируют в наиболее конкурентном сегменте экономики Во-вторых, можно ожидать, что включение в базу данных крупнейших российских предприятий, которые занимают значительную долю рынка, активно используют в своей деятельности свое монопольное положение и опираются на мощный административный ресурс, приведет к существенному смещению результатов оценки.

Степень разработанности проблемы Моделирование межотраслевых вертикальных эффектов от ПЗИ представлено в единичных работах К ним относятся труды А Родригес-Клэр (A. Rodriguez-Clare), Дж. Маркузена (J Markusen) и Э Венейблза (A Venafales), Н. Матоушека (Matouschek) и Э Венейблза (A. Venables), П Лина (Р Lin) и К Сагги (К. Saggi)

Эмпирической оценке внутриотраслевого влияния внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций на принимающую экономику посвятило свои работы большое количество авторов.

К числу авторов, рассматривающих внешние эффекты в развитых странах - реципиентах ПЗИ, относятся Р Кейвз (R Caves), С. Глоберман (S Globerman), Н Дриффилд (N Driffield), М. Хаддад (М Haddad), А Харрисон (A Harrison), Б Айткен (В Aitken), М Куглер (М Kugler), С Гирма (S

Girma), P Гриффит (R Griffith), К Уэйклин (К Wakelin), X Симпсон (H Simpson), T. Стробл (T Strobbl)

Изучение влияния ПЗИ на развивающиеся страны нашло отражение в работах M Бломстрома (M Blomstroem), Ф Съехолма (F Sjoeholm), А Кокко(А Kokko), Б Айткена(В Altken)

Изучению внутриотраслевых внешних эффектов от ПЗИ в переходных экономиках посвятили свои работы С Дьянков (S Djankov), Б Хекман (В Hoekman), Р Баррелл (R. Barrel), Д Холланд (D Holland), Й Киношита (Y Kinoshita ), Дж Конингс (J Konmgs), К Жуковска-Гагельман (К Zukowska-Gagelman).

Влияние уровня технологического разрыва между ТНК и национальными компаниями было рассмотрено в работах Р Финдли (R Fmdlay), А Кокко (A Kokko), И Пренка (I Proenca), M Фонтура (М Fontoura), H Креспо (N. Crespo)

Анализ вертикальных межотраслевых внешних эффектов от ПЗИ был предметом рассмотрения таких авторов, как Дж Блалок (G Blalock), X Герг (Н Georg), Э. Стробл (Е Strobl), Дж Батра (G Batra), Дж Мориссет (J Morisset), M Куглер (M Kugler), Р Кнеллер (R Kneller), M Пису (M Pisu), К Схорз (К Schoors), Б ван дер Тол (В van der Toi), Б Смарцинска (В Smarzynska), Дж Дамиян (J Damijan), M. Кнелл (M Knell), С. Алтомонте (С Altomonte), Л Резмини(Ь Resmini)

В настоящее время известно всего несколько авторов, посвятивших свои работы эмпирической оценке внешних эффектов от ПЗИ применительно к экономике России Так, анализ внешних эффектов проводили К 3 Сабирьянова, С M Кадочников Наряду с горизонтальными внешними эффектами, вертикальные внешние эффекты в российской экономике анализировали К Юдаева, К Козлов, H Мелентьева, H Пономарева

Региональные (применительно к Уральскому региону) и внутрифирменные аспекты прямого зарубежного инвестирования в современной российской экономике, а также вопросы, связанные с рассмотрением факторов ПЗИ, нашли отражение в работах В И Бархатова, А Ф Блюденова, И.Э Гимади, А В.Горшкова, Ф С Губайдуллиной, Л M Капустиной, Т.В Кулаковой, А А Мальцева, О С.Мариева, Д В Нестеровой, О А Романовой, В В Седова, А И Татаркина, И M Темкиной, 3 Б Хмельницкой, О H Яшиной

Высоко оценивая теоретические и эмпирические результаты работ известных исследователей, следует сказать, что вертикальные внешние эффекты от прямых зарубежных инвестиций в экономиках-импортерах ПЗИ представляются малоизученной областью знаний Известные теоретические работы учитывают лишь ограниченное количество факторов, влияющих на знак и величину этих эффектов Автору не известно работ, в которых была бы предложена классификация факторов, влияющих на величину

вертикальных внешних эффектов от ПЗИ. Эмпирические исследования, рассматривающие схожие экономики, нередко приводят к противоречивым результатам относительно внешних эффектов от ПЗИ Применительно к российской экономике межотраслевое влияние ПЗИ на национальные компании требует дальнейшего изучения В настоящей диссертационной работе предпринята попытка восполнить некоторые из названных теоретических и эмпирических пробелов

Цель диссертационного исследования состоит в раскрытии экономического содержания внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций и их факторов на вертикально взаимосвязанных рынках, а также оценке этих эффектов на примере российских предприятий среднего бизнеса

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих

задач

1 Раскрыть сущность внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций на вертикально взаимосвязанных рынках, и уточнить механизм влияния прямых зарубежных инвестиций на национальные компании по технологической цепочке «покупатель-поставщик» в экономике-импортере ПЗИ

2 Выявить и проанализировать различные факторы, влияющие на знак и величину внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций на вертикально взаимосвязанных рынках

3 Разработать теоретическую модель внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций на вертикально взаимосвязанных рынках, в которой описывается влияние факторов рыночной структуры на вертикальные внешние эффекты от ПЗИ

4 На основании разработанной теоретической модели с учетом методологии анализа существующих эмпирических исследований, посвященных анализу вертикальных внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций, предложить методику эконометрической оценки вертикальных внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций в российской экономике

5 На базе данных по предприятиям среднего бизнеса России за 2001-2004 гг провести эконометрическую оценку вертикальных внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций, а также выявить факторы, влияющие на эти эффекты

Область исследования. 1 - общая экономическая теория, 11 -политическая экономия закономерности глобализации мировой экономики и ее воздействие на функционирование национально-государственных экономических систем, 12. - микроэкономическая теория теория организации рынков, теория конкуренции и антимонопольного регулирования

Объектом диссертационного исследования является экономика-импортер прямых зарубежных инвестиций, представляющая собой единство, во-первых, национального и иностранного секторов, во-вторых, отраслевых секторов на вертикально взаимосвязанных рынках

Предметом исследования выступают экономические отношения между компаниями с прямыми зарубежными инвестициями и национальными компаниями на вертикально взаимосвязанных рынках в экономике-импортере прямых зарубежных инвестиций

Теоретической и методологической основой диссертационной работы послужили зарубежные и отечественные исследования по ряду важнейших направлений современной экономической теории и теории международных экономических отношений, в том числе, по микроэкономике, теории международной торговли и теории прямых зарубежных инвестиций Эмпирический анализ вертикальных эффектов от прямых зарубежных инвестиций, предпринятый в диссертационной работе, базируется на применении методов экономической статистики, эконометрических инструментов и методов, в частности, методов регрессионного анализа Основными методами исследования явились методы структурного, сравнительного и факторного анализа

Информационную базу исследования составили статистические и аналитические материалы Госкомстата России, результаты исследований специализированных экономических институтов и центров, в частности, Бюро экономического анализа (БЭА, Москва), Центра экономических и финансовых разработок (ЦЭФИР, Москва), теоретический и эмпирический материал, содержащийся в работах отечественных и зарубежных экономистов

Статистическими источниками данных по динамике прямых зарубежных инвестиций в мировой экономике послужили ежегодные Доклады по международным инвестициям ЮНКТАД за 1999-2006 гг., а также статистическая информация, размещенная на электронном сайте ЮНКТАД в интернет

В качестве основного источника статистической информации в рамках диссертационного эмпирического исследования были использованы базы данных делового журнала «Эксперт» по предприятиям среднего бизнеса России за период 2001-2004 гг, база данных ЕГРПО за 2004 г, а также система таблиц «Затраты-Выпуск» Госкомстата РФ за 2002 г

Основные научные результаты диссертационной работы и их научная новизна

1 Уточнены особенности влияния прямых зарубежных инвестиций на национальные компании в вертикально взаимосвязанных отраслях экономики-импортера ПЗЙ В диссертации расширены теоретические знания в этой области, рассмотрен механизм вертикальных внешних эффектов от

ПЗИ при различных типах рыночной структуры в отраслях экономики-импортера ПЗИ, а также изучено влияние типов рыночной структуры на знак внешних эффектов от ПЗИ, что позволяет раскрыть экономическое содержание рыночной структуры как фактора вертикальных внешних эффектов от ШИ

2 Предложена авторская классификация факторов, влияющих на знак и величину вертикальных внешних эффектов от ПЗИ В отличие от традиционных классификаций, в работе осуществлено деление всех факторов на четыре группы факторы, связанные с характеристиками принимающей экономики, факторы, связанные с характеристиками отрасли, в которую осуществляются ПЗИ, факторы, связанные с характеристиками объекта инвестиций, факторы, связанные с характеристиками транснациональных компаний, осуществляющих инвестиции Для каждого фактора предложены гипотезы о его влиянии на принимающую экономику Систематизация факторов вертикальных внешних эффектов от ПЗИ позволяет корректно учесть влияние различных групп факторов при формулировании теоретической модели, в частности, рыночной структуры как фактора вертикальных внешних эффектов от ПЗИ

3 Разработана авторская теоретическая модель нисходящих вертикальных внешних эффектов от ПЗИ на принимающую экономику В дополнение и развитие известных моделей, изучено влияние рыночной структуры в отраслях-поставщиках на величину нисходящих вертикальных внешних эффектов от ПЗИ В модели доказывается, что рыночная структура является существенным фактором, определяющим величину вертикальных эффектов от ПЗИ Их наибольший уровень достигается при совершенной конкуренции на рынке промежуточного продукта, средний - в случае присутствия вертикально интегрированной местной компании на рынке, наименьший - при монополии в этой отрасли Данная модель углубляет анализ экономического содержания вертикальных эффектов от ПЗИ

4 Автором введены критерии, с помощью которых производится классификация исследований, посвященных эмпирической оценке внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций в экономике-импортере ПЗИ К таким критериям отнесены, методы эконометрического анализа, а также виды внешних эффектов от ПЗИ С помощью полученной классификации выявлены три этапа исследований и определено место, которое в современной литературе занимают исследования, посвященные анализу вертикальных внешних эффектов от ПЗИ Проведенный анализ позволяет использовать в работе корректные инструменты эмпирического анализа, основанные на современных достижениях исследований в этой области.

5. На основании проведенного эмпирического исследования было обнаружено, что для российского среднего бизнеса вертикальные межотраслевые нисходящие эффекты от ПЗИ неоднозначны и зависят от характеристик отраслей принимающей экономики, вертикальные

восходящие внешние эффекты однозначны и отрицательны Полученный результат позволяет выявить следующие особенности влияния ПЗИ на российский средний бизнес. Во-первых, прямые зарубежные инвестиции со стороны иностранных компаний оказывают сильное конкурентное воздействие на сегмент средних компаний в России. Во-вторых, источником отрицательных вертикальных эффектов от ПЗИ в российской экономики являются компании, занимающие лидирующие позиции в своих отраслях. В-третьих, способность российских компаний копировать и внедрять передовые зарубежные технологии на данный момент находится на низком уровне.

Теоретическая значимость диссертационного исследования Теоретические положения и выводы, содержащиеся в работе, расширяют научные представления о межотраслевых вертикальных внешних эффектах от прямых зарубежных инвестиций и о факторах, оказывающих влияние на знак и величину этих эффектов

Практическая значимость диссертационной работы.

Во-первых, полученные теоретические и эмпирические результаты имеют важные приложения с точки зрения определения стратегии антимонопольной и промышленной политики России

(а) Поскольку, согласно результатам проведенного исследования, иностранные компании оказывают сильное конкурентное воздействие на российский средний бизнес, необходимо привлекать прямые зарубежные инвестиции в экспорториентированные проекты, а также в проекты, направленные на замещение импортируемой в страну продукции. В этом случае конкурентное давление иностранных компаний на российский бизнес будет ослаблено Полученный результат следует учитывать также при раздаче транснациональным компаниям различных финансовых льгот, которые ставят национальные компании в проигрышное положение по сравнению с ТНК.

(б) Как показало проведенное эмпирическое исследование, положительные вертикальные внешние эффекты возникают, когда уровень конкуренции в отрасли-потребителе достаточно высок Это означает, что более активная государственная антимонопольная политика, в частности, создание в экономике конкурентной среды, должна рассматриваться как важный фактор, способствующий усилению положительного влияния иностранных инвестиций в российской экономике.

(в) Эмпирическое исследование также выявило, что положительные вертикальные внешние эффекты генерируют ТНК «второго» эшелона, не относящиеся к мировым лидерам Следовательно, государственная инвестиционная политика должна быть направлена на привлечение именно таких компаний в российскую экономику

(г) Необходима более активная государственная политика, направленная на включение российского среднего бизнеса в технологические цепочки зарубежных компаний, оперирующих на российском рынке Это должно выражаться в стимулировании иностранных компаний закупать значительную долю полуфабрикатов внутри страны и содействовать технологическому развитию местных компаний-потребителей

Во-вторых, разработанная модель эмпирической оценки вертикальных эффектов от ПЗИ может быть использована при решении разнообразных экономических задач, связанных с межотраслевым взаимодействием фирм в экономике

В-третьих, теоретические выводы и результаты эмпирического исследования могут быть использоваться в качестве материалов к спецкурсам по проблемам экономики прямых зарубежных инвестиций и теорий международной торговли

Апробация работы и результатов исследования Основные положения, теоретические выводы и практические результаты исследования докладывались и обсуждались на международных и всероссийских научно-практических конференциях, в том числе «Экономическое развитие в современном мире факторы, структура, особенности переходных состояний» (УрГУ, Екатеринбург, 21-22 апреля 2005 г.), «Современная экономика модели, тенденции и перспективы развития» (УрГУ, Екатеринбург, 24 ноября 2005 г), «Экономическое развитие в современном мире ВТО и процессы экономической интеграции» (УрГУ, Екатеринбург, 13-14 апреля 2006 г), «Модернизация экономики и общественное развитие» (Москва, Высшая Школа Экономики, 3-5 апреля 2007 г), «Экономическое развитие в современном мире динамика рыночных процессов и преобразование бизнес-среды» (УрГУ, Екатеринбург, 19-20 апреля 2007 г )

Отдельные положения диссертационного исследования апробировались при чтении курсов «Немонетарная теория международной экономики», «Прямые зарубежные инвестиции» в Уральском государственном университете им. Горького в 2005-07 учебных годах

Публикации Основные положения и результаты проведенного диссертационного исследования изложены в 8 научных работах общим объемом авторских 3,05 п л.

Объем и структура работы Поставленные цель и задачи исследования определили логику и структуру работы Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и двух приложений Работа изложена на 177 страницах машинописного текста, содержит 17 таблиц, 11 рисунков, 3 приложения Список литературы включает 182 наименования работ отечественных и зарубежных авторов, а также источники статистических данных

Во введении обосновывается актуальность выбранной темы диссертации, анализируется состояние ее разработанности, определяются объект, предмет, цели и задачи, раскрывается научная новизна, рассматривается теоретическая, методологическая, информационная база исследования, отмечается теоретическая и практическая ценность работы

В первой главе «Методологические основы анализа внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций на вертикально взаимосвязанных рынках» определяется понятие, причины, формы и виды прямых зарубежных инвестиций Рассматривается классификация эффектов от ПЗИ, выделяются виды вертикальных внешних эффектов от ПЗИ Описывается механизм влияния прямых зарубежных инвестиций на национальные компании в вертикально взаимосвязанных отраслях

Во второй главе «Теоретический анализ факторов вертикальных внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций в принимающей экономике» предлагается авторская классификация факторов, влияющих на знак и величину вертикальных внешних эффектов от ПЗИ в принимающей экономике Также формулируются гипотезы о направлении влияния выявленных факторов вертикальных внешних эффектов от ПЗИ В главе рассматриваются известные теоретические модели, посвященные анализу вертикальных внешних эффектов от ПЗИ Также приводится авторская модель, особенностью которой является, во-первых, рассмотрение нисходящих вертикальных внешних эффектов от прихода иностранных компаний в национальную экономику, во-вторых, сравнение величины нисходящих вертикальных внешних эффектов от ПЗИ при различных случаях рыночной структуры в отрасли-поставщике полуфабрикатов

В третьей главе «Эмпирический анализ влияния прямых зарубежных инвестиций на вертикально взаимосвязанные отрасли в принимающей экономике» проводится выделение этапов современных эмпирических исследований внешних эффектов от ПЗИ в принимающей экономике и определения в этих этапах места, которое занимает группа исследований, посвященная оценке вертикальных внешних эффектов от ПЗИ в принимающей экономике На основании изученных методик оценки вертикальных внешних эффектов от ПЗИ в принимающей экономики, формулируется авторская эконометрическая модель оценки величины вертикальных эффектов, которая тестируется на примере базы данных по российским предприятиям среднего бизнеса за 2001-2004 гг Также проводится выявление и оценка факторов, влияющих на вертикальные внешние эффекты от ПЗИ в рассматриваемом секторе российской экономики

В заключении приведены основные выводы и обобщены результаты диссертационного исследования На основании полученных в ходе диссертационного исследования результатов сформулированы предложения, которые могут быть использованы в практических вопросах, связанных с привлечением прямых иностранных инвестиций в российскую экономику

II ОСНОВНЫЕ НАУЧНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1 Уточнены особенности влияния прямых зарубежных инвестиций на национальные компании в вертикально взаимосвязанных отраслях экономики-импортера ПЗИ

Мы анализируем влияние прямых зарубежных инвестиций на национальные компании, используя в качестве критерия оценки величины вертикальных внешних эффектов от ПЗИ объема выпуска в отрасли-реципиенте ПЗИ Например, если ПЗИ осуществляются в отрасль конечного продукта, то объем выпуска этой отрасли меняется (растет или падает в зависимости от типа рыночной структуры) Соответственно, меняется объем спроса на полуфабрикаты для этой отрасли, что приводит к изменению объема выпуска последней отрасли Таким образом, ПЗИ привели к возникновению вертикальных внешних эффектов в принимающей экономике В случае прямых зарубежных инвестиций в отрасль-производитель полуфабрикатов вертикальные внешние эффекты выражаются в изменении объемов выпуска в отрасли-производителе конечной продукции вследствие изменения объемов предложения полуфабрикатов

Таблица 1 - Влияние рыночной структуры принимающей экономики на внешние эффекты от ПЗИ во взаимосвязанных отраслях

Тип рыночной ПЗИ в отрасль конечного ЮИ в отрасль промежуточного

структуры продукта продукта

Отрасль Э-РС Начальный - «+» Начальный - «+»

Отрасль и-РС Нисходящий - «+» Восходящий —

Обратный - «—» Обратный - «+»

Отрасль О—МС Начальный — «—» Начальный — «+»

Отрасль и-РС Нисходящий- «—» Восходящий - «+»

Обратный - «+» Обратный - «+»

Отрасль Б -РС Начальный - «+» Начальный - «—»

Отрасль и-МС Нисходящий - «+» Восходящий - «—»

Обратный - «+» Обратный - «—»

Отрасль Б - МС Начальный - «—» Начальный - «—»

Отрасль и-МС Нисходящий - «—» Восходящий - «—»

Обратный - «—» Обратный- «—»

где Б - нисходящий вертикальный внешний эффект и - восходящий вертикальный внешний эффект «+» - положительный эффект «—» - отрицательный эффект

РС - совершенная конкуренция, постоянная отдача от масштаба,

МС - монополистическая конкуренция, возрастающая отдача от масштаба

По сравнению с известной работой Матоушека-Венейблза, в диссертации существенно расширено количество рассмотренных случаев вертикальных внешних эффектов в зависимости от отрасли, в которую направляются ПЗИ, а также типов рыночной структуры в отрасли-реципиенте ПЗИ и вертикально взаимосвязанной отрасли

В работе выявлен знак начальных, вертикальных и обратных внешних эффектов в зависимости от рыночной структуры в отраслях экономики-импортера ПЗИ (см Табл 1)

Проведенный анализ внешних эффектов от ПЗИ в экономике-импортере ПЗИ позволяет сделать следующие выводы относительно знака и величины этих эффектов

1 Начальный (внутриотраслевой) эффект от ПЗИ положителен,1 когда рыночная структура отрасли-реципиента ПЗИ представлена совершенной конкуренцией с постоянной отдачей от масштаба Если рыночная структура отрасли-реципиента ПЗИ представлена монополистической конкуренцией с возрастающей отдачей от масштаба, то начальный (внутриотраслевой) эффект от ПЗИ будет отрицательным

2. В случае, если в отрасли-реципиенте ПЗИ господствует совершенная конкуренция, то нисходящий вертикальный эффект (для случая инвестиций в отрасль-производитель конечного продукта) или восходящий вертикальный эффект (для случая инвестиций в отрасль-производитель промежуточного продукта) будут положительными независимо от рыночной структуры вертикально взаимосвязанной отрасли. Если рыночная структура отрасли-реципиента ПЗИ представлена монополистической конкуренцией с возрастающей отдачей от масштаба, то нисходящий вертикальный эффект (для случая инвестиций в отрасль-производитель конечного продукта) или восходящий вертикальный эффект (для случая инвестиций в отрасль-производитель промежуточного продукта) будут отрицательными независимо от рыночной структуры вертикально взаимосвязанной отрасли

3. В случае инвестиций в отрасль конечного продукта, все виды внешних эффектов от ПЗИ положительны, если рыночная структура в отрасли-реципиенте ПЗИ представлена совершенной конкуренцией, а в отрасли-поставщике - монополистической конкуренцией

4 В случае инвестиций в отрасль промежуточного продукта, все виды внешних эффектов от ПЗИ положительны, если рыночная структура в отрасли-реципиенте ПЗИ представлена совершенной конкуренцией при любом типе рыночной структуры в отрасли-производителе конечного товара.

1 При условии, что эффект расширения рынка будет выше эффекта вытеснения местных компаний иностранными

2 Предложена авторская классификация факторов, влияющих на знак и величину вертикальных внешних эффектов от ПЗИ

На сегодняшний день автору не известны работы, предлагающие детальные классификации факторов, влияющих на вертикальные внешние эффекты от ПЗИ Большинство работ ограничиваются рассмотрением единичных факторов

В основе предлагаемой классификации является деление всех факторов по уровню общности на четыре группы

- группу факторов, связанную с характеристиками принимающей экономики,

- группу факторов, связанную с характеристиками отрасли, в которую осуществляются ПЗИ,

- группу факторов, связанную с характеристиками объекта инвестиций,

- группу факторов, связанную с характеристиками транснациональных компаний, осуществляющих инвестиции

В каждой группе выделены отдельные факторы, влияющие на вертикальные внешние эффекты, а также предложены гипотезы о влиянии каждого фактора на принимающую экономику (см Табл 2)

Предложенная классификация факторов при эмпирическом подтверждении гипотез о влиянии этих факторов на принимающую экономику может служить важным инструментом для осуществления государственной политики в область ПЗИ и антимонопольной политики Так, с помощью этой классификации можно выделять наиболее предпочтительные отрасли для осуществления ПЗИ с точки зрения максимизации вертикальных внешних эффектов, принимать решения относительно объема предоставляемых иностранным компаниям льгот, определять предпочтительные характеристики инвестиционных проектов и т п.

На основании рассмотренных факторов вертикальных внешних эффектов от ПЗИ, можно сделать следующие выводы относительно максимизации величины этих эффектов

1 Максимальные вертикальные внешние эффекты достигаются при привлечении ПЗИ в отрасль, находящуюся в середине вертикальной производственной цепочки В этом случае возникнут как восходящие, так и нисходящие вертикальные внешние эффекты

Таблица 2 - Классификация факторов, влияющих на величину вертикальных _внешних эффектов от ШИ в принимающей экономике_

Классификационный признак Фактор | Гипотезы влияния фактора на величину внешних эффектов от ПЗИ

Факторы, связанные с характеристиками принимающей экономики Географическая отдаленность страны, куда осуществляются ПЗИ от страны, в которой ТНК ведет свои основные операции Чем больше отдаленность, тем больше вертикальные эффекты

Размер рынка принимающей отрасли Чем больше размер рынка, тем больше вертикальные эффекты

Факторы, связанные с характеристиками отрасли, в которую осуществляются ГОИ Рыночная структура отрасли-реципиента ПЗИ и вертикально взаимосвязанных отраслей См Табл 1

Наличие входных барьеров в отраслях экономики Чем выше барьеры, тем меньше вертикальные эффекты

Степень дифференциации продукции Чем выше дифференциация, тем больше вертикальные эффекты

Ориентация отрасли на экспорт Чем выше экспортная ориентация, тем больше вертикальные эффекты

Факторы, связанные с характеристиками объекта инвестиций Сила конкурентного давления на местные компании принимающей отрасли (горизонтальный внешний эффект) Чем больше вытеснение местных фирм, тем меньше вертикальные эффекты

Ориентированность производства на закупки полуфабрикатов внутри страны Чем выше ориентация на закупки внутри страны, тем больше вертикальные эффекты

Ориентированность производства на замещение импорта Чем выше ориентация на замещение импорта, тем больше вертикальные эффекты

Ориентированность производства на экспорт Чем выше ориентация на экспорт, тем больше вертикальные эффекты

Факторы, связанные с характеристиками ТНК, осуществляющих инвестиции Уровень технологического отрыва от местных фирм своей отрасли Чем выше отрыв, тем больше вертикальные эффекты, но отрыв не должен быть слишком велик

Уровень технологического отрыва от местных фирм вертикально взаимосвязанной отрасли Чем выше отрыв, тем больше вертикальные эффекты, но отрыв не должен быть слишком велик

2 Привлечение инвестиций в технологически отсталые отрасли экономики для повышения их конкурентоспособности может привести к вытеснению местных компаний в наименее платежеспособные и технологически отсталые сектора, дальнейшему уменьшению их прибыли и вытеснению с рынка Поскольку местные фирмы в вертикально взаимосвязанных отраслях также производят неконкурентоспособную продукцию, приход ТНК негативно скажется и на их функционировании. С точки зрения возникновения положительных вертикальных внешних эффектов от ПЗИ представляется целесообразным привлекать инвестиции в развитые отрасли экономики

3 Прямые зарубежные инвестиции следует привлекать в развитые отрасли экономики, а не в отстающие также и потому, что более высокий уровень дифференциации продукции в развитых отраслях будет способствовать уменьшению отрицательных внешних эффектов от ПЗИ.

4 Наибольшие вертикальные внешние эффекты вызовут инвестиции не со стороны мировых лидеров в производстве какой-либо продукции, а со стороны менее передовых в технологическом плане компаний (компаний «второго эшелона»).

5 Для максимизации положительных вертикальных эффектов от ПЗИ необходимо создавать все условия, чтобы осуществляемый проект ПЗИ обладал следующими характеристиками- был ориентирован на замещение импортной продукции,

- имел значительную долю экспорта в структуре продаж,

- ориентировался на закупки полуфабрикатов внутри страны

6 Величина вертикального внешнего эффекта увеличится, если головной офис ТЕК, осуществляющая ПЗИ, будет географически удален от страны-реципиента ПЗИ, а также, если от ТНК будет географически удалены заводы, являющиеся поставщиками сырья для ТНК в настоящий момент

3 Разработана авторская теоретическая модель нисходящих вертикальных внешних эффектов от ПЗИ на принимающую экономику.

В предлагаемой модели все отрасли в экономике делятся на отрасли, производящие конечный продукт и отрасли, производящие полуфабрикаты (промежуточный продукт). Особенностью модели является включение в функцию издержек фирм отрасли конечного продукта параметров, связанных с равновесием в отрасли промежуточного продукта

Основой авторской модели является модель Лин/Сагги (2003). В модели Лин/Сагги (2003) сравнивается величина вертикальных внешних

эффектов «вниз» до ПЗИ (закрытая экономика) и после ПЗИ (открытая экономика)

В предлагаемой автором модели-

1. Сравнивается величина вертикальных внешних эффектов «вниз» до ПЗИ (закрытая экономика) и после ПЗИ (открытая экономика) при различной рыночной структуре в отрасли промежуточного продукта;

2. В случае, когда в страну направляются ПЗИ, сравниваются значения величины вертикальных внешних эффектов при различной рыночной структуре в отрасли промежуточного продукта

Рассматриваемая экономика имеет следующие характеристики

1 В экономике три отрасли, хну выпускают конечный продукт, г — промежуточный продукт

2. В производстве конечного продукта у используется единственный ресурс - труд, производство у характеризуется постоянной отдачей от масштаба, товару выступает товаром-измерителем в экономике

3. В отрасли конечного продукта х две фирмы Местная фирма (индекс К) и ТНК (индекс т) производят товар х внутри страны. Фирма А и фирма т конкурируют по Курно. В модели предполагается, что спрос на товар* линейный, р (д,+ д) - а - д, - %

4. В производстве товара г используется единственный ресурс — труд Производство товара в отрасли г характеризуется постоянной отдачей от масштаба

Экзогенными параметрами в модели являются.

1. Объемы выпуска национальной и иностранной фирмами в отрасли конечного продукта л; (д^ д„),

2. Равновесный уровень цены промежуточного товара г в равновесии,

3. Величина вертикального эффекта «вниз» (Ь) - величины спроса на продукцию отрасли-полуфабриката (г) со стороны отрасли-реципиента ПЗИ

С*)

В работе проводен сравнительный анализ величины вертикальных внешних эффектов при различных типах рыночной структуры на рынке промежуточного блага

Сравнение величины вертикальных внешних эффектов в случае монополии [фг),„о«] и совершенной конкуренции [(Ь )сотр] на рынке промежуточного блага

(ь")*тр ~(Ь"),,,„„ = г/ъ0„,„„ -ч>сотр)(№-ц„цш +к)>0,

где м>„т„ - уровень цен на промежуточный продукт в случае монополии,

лчсотр - уровень цен на промежуточный продукт в случае совершенной конкуренции,

(х - количество единиц промежуточного товара г, используемое фирмой-производителем конечного товара

Сравнение величины вертикальных внешних эффектов в случае вертикальной интеграции и монополии [(Ь )то„] на рынке

промежуточного блага

где г — количество труда на единицу продукции, используемое производителем промежуточного товара,

^гвпт! - уровень цен на промежуточный продукт в случае присутствия на рынке вертикально интегрированной компании,

Сравнение величины вертикальных внешних эффектов в случае совершенной конкуренции [(ЬР)сотр] и вертикальной интеграции [(ЬР)гентЦ на рынке промежуточного блага

Ктр-^гШ = X " УЗ, ~~ X <"'""» ^««ш, + 2А '"Л«™

откуда

Ь1щ-ъ1„ „>0«2//,>й

Из модели следует, что рыночная структура отраслей экономики-реципиента ПЗИ является значимым фактором вертикальных внешних эффектов от ПЗИ Самые сильные вертикальные внешние эффекты от ПЗИ возникают в ситуации совершенной конкуренции в отрасли промежуточного продукта, самые слабые - в ситуации монополии В случае присутствия на рынке вертикально интегрированной местной компании, величина внешних эффектов будет выше, чем при монополии, но ниже, чем при совершенной конкуренции

4 Автором введены критерии, с помощью которых производится классификация исследований, посвященных эмпирической оценке внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций в экономике-импортере ПЗИ. С помощью полученной классификации выявлены три этапа исследований и определено место, которое в современной литературе занимают

исследования, посвященные анализу вертикальных внешних эффектов от ПЗИ

Для первого этапа эмпирических исследований (1974-2000 гг) характерно использование пространственных регрессий (см Табл. 3)

Таблица 3 - Первый этап исследований исследования, использующие пространственные данные для анализа внешних эффектов от ПЗИ

№ Автор (год издания) Страна Год Тип Уровень Резул

данных обобщения ьтат

Развивающиеся страны

1 Бломстром, Персон (1983) Мексика 1970 простр Отрасль +

2 Бломстром (1986) Мексика 1970/75 простр Отрасль +

3 Бломстром, Вульф (1994) Мексика 1970/75 простр Отрасль +

4 Кокко (1994) Мексика 1970 простр Отрасль +

5 Кокко (1996) Мексика 1970 простр Отрасль +

6 Кокко (1996) Уругвай 1990 простр Фирма ?

7 Бломстром, Съехолм (1999) Индонезия 1991 простр Фирма +

8 Съехолм (1999а) Индонезия 1980-91 простр Фирма +

9 Съехолм (1999Ь) Индонезия 1980-91 простр Фирма +

10 Чуан, Лин (1999) Тайвань 1991 простр Фирма +

11 Кокко (2001) Уругвай 1988 простр Фирма ?

Развитые страны

12 Кейвз (1974) Австралия 1966 простр Отрасль +

13 Глоберман (1979) Канада 1972 простр Отрасль +

14 Бекер, Шлейвеген (2003) Бельгия 1995 простр Фирма +

15 Дриффилд (2001) Великобритания 1989-92 простр Отрасль +

16 Димелис, Лури (2002) Греция 1997 простр Фирма +

«+»- положительные статистически значимые внешние эффекты «9» - статистически незначимые внешние эффекты «простр» - пространственная регрессия

Как видно из таблицы 3, преобладающее количество работ, отнесенных к первому этапу, выявило положительные внешние эффекты от ПЗИ Однако использование пространственного анализа для оценки внешних эффектов от ПЗИ имеет существенные недостатки

Во-первых, пространственные данные не позволяют изучать динамику изменения производительности за какой-то период времени. Во-вторых, пространственные данные не позволяют проводить оценку, контролируя прочие параметры, влияющие на зависимую переменную Кроме того, пространственные данные, особенно агрегированные по отраслям, не позволяют учесть возможную корреляцию между производительностью в отрасли и объемом привлекаемых в эту отрасль ПЗИ Указанные недостатки предопределили переход к использованию панельных данных в эмпирических исследованиях

Второй этап эмпирических исследований (1999-2003 гг.) использование панелей данных На этом этапе выделяется два направления исследований исследования внешних эффектов в развитых и развивающихся странах и исследование внешних эффектов в переходных экономиках

Первое направление анализ внешних эффектов в развитых и развивающихся экономиках (см Табл 4).

Таблица 4 - Второй этап исследований- исследования, использующие панельные данные для анализа внешних эффектов от ПЗИ в развитых и развивающихся экономиках

№ Автор (год издания) Страна Год Тип Уровень Результа

данных обобщения т

Развивающиеся страны

1 Хадцад, Харрисон (1993) Морокко 1985-89 пан Фир +отр ?

2 Харрисон (1996) Кот Д'Ивуар пан Фирма ?

3 Айткен, Харрисон (1999) Венесуэла 1976-89 пан Фирма -

4 Катурия (2000) Индия 1976-89 пан Фирма 9

5 Куглер (2001) Колумбия 1974-98 пан Отрасль п

Развитые страны

6 Лиу (2000) Великобритания 1991-95 пан Отрасль +

7 Пренкаидр (2001) Португалия 1996-98 пан Фирма 4- или -

8 Гирма (2001) Великобритания 1991-96 пан Фирма 1

9 Гирма, Уэйклин (2001а) Великобритания 1988-96 пан Фирма 1

10 Гирма, Уэйклин (2001Ь) Великобритания 1980-92 пан Фирма ?

11 Харрис, Робинсон (2001) Великобритания 1974-92 пан Фирма ?

12 Хаскелидр (2002) Великобритания 1973-92 пан Фирма + или ?

13 Руане, Угур (2002) Ирландия пан Фирма +

14 Барриос, Стробл (2002) Испания 1990-94 пан Фирма 9

15 Гриффит, Симпсон (2003) Великобритания 1980-96 пан Фирма ~ь или -

«+» - положительные статистически значимые внешние эффекты «-» - отрицательные статистически значимые внешние эффекты «7» - статистически незначимые внешние эффекты «панельн » - регрессия с использованием панельных данных

Второе направление анализ внешних эффектов в трансформационных экономиках (см Табл. 5)

Как видно из таблиц 4 и 5, преобладающее количество работ выявило статистически незначимые внешние эффекты от ПЗИ в развитых и развивающихся экономиках и отрицательные, либо статистически незначимые внешние эффекты от ПЗИ в трансформационных экономиках

Результаты эмпирического анализа с использованием панельных данных представляется более корректными по сравнению с результатами исследованиями с использованием пространственных данных

Таблица 5 - Второй этап исследований исследования, использующие панельные данные для анализа внешних эффектов от ПЗИ в трансформационных экономиках

№ Автор (год издания) Страна Год Тип данных Уровень обобщения Результа т

1 Дьянков, Хекман (2000) Чехия 1993-96 панельн Фирма

2 Баррелл, Холланд (2000) Венгрия 1993-96 панельн Отрасль +

Польша

3 Киношита (2001) Чехия 1995-98 панельн Фирма ?

4 Боско (2001) Чехия 1993-97 панельн Фирма ?

5 Конингс (2001) Венгрия 1993-97 панельн Фирма -

Болгария 1994-97 Фирма 9

Польша 1993-97 Фирма -

6 Дамиян (2001) Румыния 1994-98 панельн Фирма ' или-

7 Жуковска-Гагельман 8 стран ЦВЕ 1993-97 панельн Фирма -

8 (2002) Польша 1998-99 панельн фирма +

9 Лутс, Талавера (2003) Украина 1992-00 панельн Фирма + или-

10 Сабирьянова (2004) Чехия, Россия 1992-97 панельн Фирма +

Кадочников (2002) Россия

Существует несколько точек зрения, почему в переходных экономиках не были выявлены положительные внешние эффекты от ПЗИ Во-первых, это может быть вызвано большим технологическим отставанием от фирм-инвесторов, а также низкой способностью усваивать технологии Во-вторых, все исследования по переходным экономикам оперируют данными за короткий период времени (3-5 лет) Если местным предприятиям требуется временной лаг, чтобы перенять передовые технологии от иностранных фирм, то данные за непродолжительный период времени могут не показать положительного эффекта от диффузии технологий Возможно, будущие исследования, которые будут оперировать данными по трансформационным экономика за 10-15 лет, выявят положительные внешние эффекты В-третьих, существует общеизвестная проблема качества статистических данных переходных экономик, что может привести к смещению результатов

Отсутствие положительных внешних эффектов от ПЗИ в принимающих трансформационных экономиках предопределило исследование новых видов эффектов - межотраслевых эффектов Эти исследования отнесены к третьему этапу

Третий этап эмпирических исследований (2002-2005 гг) анализ вертикальных эффектов

Как видно из Таблицы 6, преобладающее количество работ выявило положительные вертикальные внешние эффекты от ПЗИ

Таблица 6 Третий этап исследований исследования, использующие

панельные данные для анализа внешних эффектов от ПЗИ в _трансформационных экономиках __

№ Автор (год издания) Страна Год Тип Уровень Знак Знак

данн обобщен горизонт вертикальн

ых ия ального ого

эффекта эффекта

Развитые, развива страны

1 Блалок (2001) Индонезия 1988-96 пан фирма не + (Н)

2 Герг, Стробл (2002) Ирландия 1974-95 пан отрасль рассм + (Н)

3 Батра, Мориссет (2003) Малайзия 1996- пан фирма ? + (Н)

4 Куглер (2005) Колумбия 2000 пан отрасль - + (Н)

5 Кнеллер, Пису (2005) Великобр 1974-98 пан отрасль не + (Н),-(В)

1992-98 рассм +

Переходные экономики

1 Скорз, Ван дер Тол (2001) Венгрия 1997-98 пан фирма + + (Н),-(В)

2 Алтомонте, Резмини (2002) Польша 1990-97 пан отрасль ? + (Н,В)

3 Смарцинска (2003) Литва 1996-00 пан фирма ? + (Н)

4 Дамиян, Кнелл и др (2003) МстрЦВЕ 1995-99 пан фирма - ИЛИ Ч" - или +

5 Юдаеваипр (2004) Россия 1992-97 пан Фирма + -(НЗ)

6 Смарцинска и др (2004) Румыния 1995-99 □ан Фирма +

«+» - положительные статистически значимые внешние эффекты

«-» - отрицательные статистически значимые внешние эффекты

«?» - статистически незначимые внешние эффекты

Н - нисходящие внешние эффекты

В - восходящие внешние эффекты

«пан »- регрессия с использованием панельных данных

По мнению автора диссертации, положительное влияние ПЗИ на вертикально взаимосвязанные отрасли принимающей экономики объясняется следующим Во-первых, в вертикальных внешних эффектах отсутствует отрицательный эффект конкуренции, ярко выраженный в отрасли-реципиенте ПЗИ Во-вторых, иностранные компании заинтересованы в технологическом развитии как своих покупателей, так и своих поставщиков и активно способствуют этому

Предлагаемая классификация позволяет, во-первых, выявить современные и наиболее точные методы оценки внешних эффектов от ПЗИ, во-вторых, определить, какое влияние оказывают ПЗИ на экономику различных стран, в-третьих, подчеркнуть актуальность исследования вертикальных внешних эффектов от ПЗИ

5 На основании проведенного эмпирического исследования обнаружено, что для российского среднего бизнеса вертикальные межотраслевые нисходящие эффекты от ПЗИ неоднозначны и зависят характеристик отраслей принимающей экономики. вертикальные восходящие внешние эффекты однозначны и отрицательны

В качестве источников статистической информации использованы базы данных делового журнала «Эксперт» по предприятиям среднего бизнеса России за период 2001-2004 гг, база данных Единого Государственного Реестра Предприятий и Организаций за 2004 г, система таблиц «Затраты-Выпуск» Госкомстата РФ за 2002 г

В выборку предприятий попали российские промышленные предприятия с выручкой в 2004 г. от 140 до 1400 млн руб После чистки базы данных общее количество предприятий составило 1862 ед, в том числе иностранных (с ПЗИ) - 318 ед., национальных (без ПЗИ) - 1544 ед Отраслевая структура выборки представлена в Таблице 7

Таблица 7 Отраслевая структура базы данных по российским предприятиям

среднего бизнеса*

Отрасль Количество предприятий, ед

Всего без ПЗИ сгои

1 Нефтеперерабатывающая промышленность 40 34 6

2 Металлургия 160 135 25

3 Химия нефтехимия 213 158 55

4 Машиностроение 494 421 73

5 Лесная и деревообрабатывающая 154 115 39

6 Легкая 59 56 3

7 Пищевая 507 440 67

8 Производство стройматериалов 161 127 34

9 Прочие отрасли 74 58 16

ИТОГО 1862 1544 318

* Количество предприятий в используемой базе данных неизменно в период 2001-2004 гг

Для оценки вертикальных внешних эффектов от ПЗИ для российских предприятий используется следующее уравнение

1п(й^,) = щ + а, ЩСАРЯ,)+а2 Ы(МЯКТЛ ) + аг )+а41п(ЯЯ;,)+ а5 Хп(НГФ1 р ) +

+ а6 \niVDFDIj,) + а6 ЩйУРВ!^ ) + Переменные уравнения определяются следующим образом

1п(ЕРР,р) - натуральный логарифм отношения выручки национальной компании г отрасли у к балансовой стоимости ее основных средств за год ?. Эта переменная является оценкой эффективности национальных компаний,

1п(САРу1) - натуральный логарифм стоимости основных средств компании г отрасли у за соответствующий год I Эта переменная является оценкой значения ресурса «капитал» национальных фирм,

1п(МШ1у - натуральный логарифм объема выручки всех предприятий отрасли у за год г Эта переменная является оценкой размера рынка отрасли у

1п(8СЬдд - натуральный логарифм отношения стоимости основных средств компании I отрасли у к среднеотраслевому значению стоимости основных средств за год г, что позволяет оценить уровень отдачи от масштаба производства отраслиу

1п(НН- натуральный логарифм индекса Херфиндаля-Хиршмана отраслиу за год I, который используется для измерения уровня рыночной концентрации предприятий в отрасли у

1п(НР01л) - натуральный логарифм доли продукции, произведенной фирмами с ПЗИ в отрасли у в общем объеме выпуска отрасли за год I У\р'ог _011ТРиТ

НРО^, = —*£оитрит—~' коэФФиЧиент ПРИ эт°й переменной

отражает горизонтальные внешние эффекты от присутствия фирм с ПЗИ в той же отрасли у за год г,

1п(у0Р01р) - натуральный логарифм суммы долей по к продукции, произведенной фирмами с ПЗИ в отрасли-покупателе к, умноженная на долю продаж отрасли у продукции в отрасль к за год Р.

а^НРШ,., где а1 представляет собой долю продаж

к

продукции отрасли у в отрасль к в году I, коэффициент при этой переменной отражает нисходящие межотраслевые внешние эффекты от присутствия компаний с ПЗИ на национальные фирмы в конечной отрасли (межотраслевые эффекты по цепочке «покупатель-поставщик»),

1о§(УиЕВ1}1) - натуральный логарифм суммы долей по п продукции, реализованной фирмами с ПЗИ из отрасли и отрасль у, умноженная на долю использования отраслью у продукции отрасли и в соответствующий год ШГО/, а,ДРВ1п, где а„ представляет собой

п

долю использования продукции отрасли п отраслью у, в году г, коэффициент при этой переменной отражает восходящие межотраслевые внешние эффекты от присутствия компаний с ПЗИ на

национальные фирмы в конечной отрасли (межотраслевые эффекты по цепочке «поставщик-покупатель»)

Данное уравнение тестируется в работе тремя методами Во-первых, используется стандартный метод оценки панельной регрессии методом случайных эффектов Во-вторых, в базу данных включаются отраслевые и годичные фиктивные переменные. В-третьих, проведена эмпирическая оценка, для случая , когда зависимой и объясняющей переменной выступают среднеотраслевые значения (число наблюдений в выборке в этом случае равно числу отраслей) Результаты оценок тремя методами представлены в таблице 8

Таблица 8 Эмпирическая оценка вертикальных внешних эффектов от ПЗИ

Объясняющая переменная Базовая модель Модель с фиктивными переменными Модель с отраслевыми переменными

logfCAP) -0,7143 (-46,98)* -0,7743 (-45,73)* -0,7269 (-12,46)*

tog(MRKT) 0,3299 (20,932)* 0,4491 (6,931)* 0,5280 (12,738)*

logfSCL) -0,0275 (-2,067)** -0,0134 (0,909) „

loz(HH) -0,0095 (-3,191)* 0,2176 (10,742)* 0,2256 (5,844)*

logfHFDI) -0,1346 (-7,806)* -0,1840 (-4,266)* -0,1266 (-3,009)*

log(VDFDl) -0,0734 (-3,197)* -0,1521 (-1,71)*** -0,0666 (-0,904)

log(VUFDJ) -0,8130 (-15,549)* 1,6567 (3,855)* -0,6645 (-5,184)*

1NDDUM включены _

YEARDUM включены _

R-squared 0,638 0,695 0,482

Number of obs 1544 1544 44

Примечание Здесь и далее в таблицах в скобках отмечено абсолютное значение г-стагистики, значения коэффициентов, отмеченные «*», значимы на 1%-м критическом уровне; значения коэффициентов, отмеченные «**» значимы на 5%-м критическом уровне, з начения коэффициентов, отмеченные «***» значимы на 10%-м критическом уровне

Полученные результаты позволяют сделать следующие выводы Во-первых, горизонтальные внутриотраслевые внешние эффекты от ПЗИ отрицательны для российских предприятий среднего бизнеса Во-вторых, вертикальные внешние эффекты для этой группы предприятий неоднозначны. Отрицательные горизонтальные внешние эффекты свидетельствуют о том, что иностранные компании оказывают сильное конкурентное давление на российские предприятия среднего бизнеса,

вытесняя последних с рынка Это означает, что российских средний бизнес слабо готов к конкуренции с иностранными компаниями он не использует свои знания местного рынка, не копирует передовые иностранные технологии, не находит поддержки местных властей и т п. Неоднозначность вертикальных внешних эффектов говорит о том, что знак и величина этих эффектов зависит от многих отраслевых и внутрифирменных факторов

В связи с выявленной неоднозначностью вертикальных внешних эффектов от ПЗИ, выявляются и тестируются факторы, которые влияют на величину этих эффектов. К таким факторам отнесены внутриотраслевой технологический отрыв иностранных фирм от национальных в отрасли-реципиенте ПЗИ, технологический отрыв иностранных покупателей, технологический отрыв иностранных поставщиков, уровень концентрации в отрасли-реципиенте ПЗИ, уровень концентрации в отраслях-поставщиках, уровень концентрации в отраслях-покупателях, объем закупок в вертикально интегрированных отраслях, объем продаж в вертикально интегрированные отрасли

Для оценки факторов, влияющих на внешние эффекты от ПЗИ в модели, используется следующая схема Выделив фактор, который, по мнению автора, влияет на величину горизонтальных или вертикальных эффектов от ПЗИ, база предприятий делится на две выборки с высоким и низким значением этого фактора Далее проводится оценка обеих баз данных и сравниваются показатели коэффициентов при горизонтальных или вертикальных внешних эффектах, а также значимость самих переменных при внешних эффектах Наконец, делаются выводы относительно значимости выбранного показателя как фактора внешних эффектов от ПЗИ

Проведенный анализ данных вертикальных внешних эффектов от ПЗИ, а также факторов, влияющих на эти эффекты, позволяет выявить следующие характерные особенности деятельности национальных компаний среднего бизнеса в России и влияния, которое на них оказывает сектор иностранных компаний

1 Российские компании среднего бизнеса испытывают сильное конкурентное воздействие со стороны сектора иностранных компаний

2 Компании среднего бизнеса в России в настоящее время не способны копировать и внедрять технологии, привносимые в экономику компаниями с ПЗИ

3 Приход иностранных компаний в российскую экономику ведет к сегментированию рынка, выделению на нем сегмента, обслуживающего сектор компаний с ПЗИ (возможно, это тоже иностранный сектор), а также сегмента, обслуживающего сектор национальных компаний. Такое сегментирование рынка связано с разницей в технологическом уровне иностранных компаний и компаний с ПЗИ

4 Межотраслевое отрицательное влияние ПЗИ на отечественные компании-поставщики и покупатели во многом возникает из-за внутриотраслевого вытеснения отечественных компаний с рынка

5. Иностранные компании «второго эшелона» (не относящиеся к мировым лидерам) оказывают положительное влияние на местных поставщиков, в то время как наиболее эффективные иностранные компании отрицательно влияют на местных поставщиков

6 Иностранные компании вытесняют в первую очередь передовые отечественные компании с рынка Местные компании с более дешевой и менее технологичной продукцией подвержены меньшему эффекту вытеснения

7 Более монопольная ситуация в отрасли-покупателе отрицательно отражается на эффективности деятельности среднего бизнеса в силу его слабой экономической позиции и переговорной силы.

Основные публикации по теме исследования

I. В изданиях, рекомендованных перечнем ВАК:

1 Драпкин И М, Кадочников С М Эффекты и факторы влияния прямых зарубежных инвестиций на принимающую экономику / Журнал экономической теории. №3,2007 С 31-45, 0,8 п л , авторских 0,4 п л

П. В иных изданиях:

1 Драпкин И М Внешние эффекты от прямых зарубежных инвестиций в принимающей экономике- противоречивые результаты / Современные экономические системы методология исследования и практика функционирования Сборник научных трудов — Екатеринбург ИздательствоУрГУ,2003 -С 141-143,0,2пл

2 Драпкин ИМ Максимизация вертикальных внешних эффектов от ГОИ характеристики принимающих отраслей и инвестиционных проектов / Экономическое развитие в современном мире факторы, структура, особенности переходных состояний. Материалы Второй Международной научно-практической конференции- Екатеринбург Издательство УрГУ, 2005. - С 103-106,0,25 п л

3 Драпкин ИМ Внешние эффекты от ПЗИ в трансформационных экономиках стран ЦВЕ эмпирический анализ Современная экономика модели, тенденции и перспективы развития Материалы

студенческой научной конференции Екатеринбург Издательство УрГУ, 2005 - С 22-25, 0,25 п л

4 Драпкин И.М Динамика прямых зарубежных инвестиций в экономике России и Свердловской области / Экономические аспекты присоединения России к соглашениям ВТО. Россия - Уральский регион - Свердловская область / Аналитический доклад к Третьей международной научно-практической конференции «Экономическое развитие в современном мире ВТО и процессы экономической интеграции», г. Екатеринбург, 13-14 апреля 2006 г / Серия «Аналитические доклады экономического факультета УрГУ». Выпуск 1 - Екатеринбург Экономический факультет УрГУ, Аналитический центр «Эксперт-Регион», 2006 —С 96-101; 0,4п л

5 Драпкин И.М Эффекты от прямых зарубежных инвестиций в российской экономике Уральский регион / Экономические аспекты присоединения России к соглашениям ВТО Россия — Уральский регион - Свердловская область / Аналитический доклад к Третьей международной научно-практической конференции «Экономическое развитие в современном мире ВТО и процессы экономической интеграции», г Екатеринбург, 13-14 апреля 2006 г / Серия «Аналитические доклады экономического факультета УрГУ» Выпуск 1 - Екатеринбург Экономический факультет УрГУ, Аналитический центр «Эксперт-Регион», 2006. - С. 114-123, 0,6 п л

6 Драпкин И М ПЗИ в мире современные тенденции. Теория и практика регулирования экономических систем, общие закономерности и страновые особенности Материалы IV студенческой конференции -Екатеринбург Издательство УрГУ, 2006 -С 25-28, 0,25 п л.

7 Драпкин И М, Кадочников С.М Рыночная структура и вертикальные внешние эффекты от ПЗИ / Экономическое развитие в современном мире динамика рыночных процессов и преобразование бизнес-среды Доклады Четвертой Международной научно-практической конференции - Екатеринбург Издательство УрГУ, 2007 - С 31-43 0,8 п л, авторских 0,4 пл.

Драпкин Игорь Михайлович

ВНЕШНИЕ ЭФФЕКТЫ ОТ ПРЯМЫХ ЗАРУБЕЖНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА ВЕРТИКАЛЬНО ВЗАИМОСВЯЗАННЫХ РЫНКАХ

Специальность 08 00 01 - Экономическая теория

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Подписано 20 09 07 Формат 60*84, 1/16 Бумага ВХИ Уел печ л 1,5 Тираж 100 экз Заказ №187

Отпечатано ИПЦ «Издательство УрГУ» г Екатеринбург, ул Тургенева, 4

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Драпкин, Игорь Михайлович

3

ГЛАВА 1.

МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВНЕШНИХ ЭФФЕКТОВ 15 ОТ ПРЯМЫХ ЗАРУБЕЖНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА ВЕРТИКАЛЬНО ВЗАИМОСВЯЗАННЫХ РЫНКАХ Прямые зарубежные инвестиции в современной мировой 16 экономике

Внешние эффекты на вертикально взаимосвязанных рынках в 30 экономике-импортере прямых зарубежных инвестиций

ГЛАВА 2. ТЕОРЕТИЧЕСКИИ АНАЛИЗ ФАКТОРОВ ВНЕШНИХ ЭФФЕКТОВ НА ВЕРТИКАЛЬНО ВЗАИМОСВЯЗАННЫХ РЫНКАХ В ЭКОНОМИКЕ-ИМПОРТЕРЕ ПРЯМЫХ ЗАРУБЕЖНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

2.1. Факторы внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций на вертикально взаимосвязанных рынках

2.2. Рыночная структура как фактор внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций на вертикально взаимосвязанных рынках

ГЛАВА 3 ЭМПИРИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ВНЕШНИХ ЭФФЕКТОВ НА 98 ВЕРТИКАЛЬНО ВЗАИМОСВЯЗАННЫХ РЫНКАХ В ЭКОНОМИКЕ-ИМПОРТЕРЕ ПРЯМЫХ ЗАРУБЕЖНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

3.1. Этапы эмпирических исследований и методика эмпирического 98 анализа внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций на вертикально взаимосвязанных рынках

3.2. Эмпирическая оценка влияния прямых зарубежных 136 инвестиций на вертикально взаимосвязанные отрасли (на примере российских предприятий среднего бизнеса)

Диссертация: введение по экономике, на тему "Внешние эффекты от прямых зарубежных инвестиций на вертикально взаимосвязанных рынках"

Актуальность темы исследования. Конец XX - начало XXI вв. отмечены для мировой экономики значительным ускорением процессов международной экономической интеграции, отходом большой группы стран от политики внешнеэкономической закрытости в пользу внешней ориентации. Важным направлением этого процесса стала либерализация международной инвестиционной деятельности и развернувшаяся конкуренция между странами за создание более благоприятного режима для ПЗИ.

Одним из индикаторов этого процесса может служить значительный рост числа изменений в сторону улучшения режима по отношению к прямым зарубежным инвестициям (ПЗИ), предпринятых большой группой стран в последнее десятилетие XX века. В период с 1991 по 2000 гг. в целом в мировой экономике было введено 1185 изменений в национальных режимах функционирования ПЗИ, причем в 1121 случаях эти изменения касались улучшения режима по отношению к ПЗИ.

Объем экспорта ПЗИ в мировой экономике возрос за последнюю четверть века (в период 1982-2005 гг.) более чем в 16 раз с 55 млрд. до 916 млрд. долларов США; в то же время объем экспорта товаров за тот же период времени претерпел не более чем 6-ти кратное увеличение.1 С учетом совокупного объема продаж товаров и услуг, произведенных 280 тыс. иностранными филиалами 44 тыс. материнских компаний во всей мировой экономике, международное производство на предприятиях с ПЗИ стало преобладающей формой обслуживания иностранных рынков, оттеснив экспорт. Рост совокупного объема продаж иностранных филиалов за указанный период превышали темпы рост экспорта в 1,2-1,3 раза. Сочетание этих факторов превратило прямые зарубежные инвестиции в наиболее динамичную интеграционную силу современной мировой экономики.

Главная причина углубления процессов внешнеэкономической открытости стран и регионов в мировой экономике состоит в том, что в результате либерализации торговли и инвестиций страны получают ощутимые выгоды в благосостоянии. Анализ, классификация и оценка выгод от прямого зарубежного инвестирования применительно к экономике-импортеру инвестиций представляется актуальной исследовательской задачей.

Переходные экономики Центральной и Восточной Европы, в том числе и Россия, находятся в настоящее время в поиске адекватных историческому этапу, а также их особенностям рецептов долгосрочного экономического роста. В условиях, когда решены фундаментальные проблемы первых этапов экономической трансформации, приоритетной становится проблема экономического роста и повышения жизненного уровня населения.2 Привлечение прямых зарубежные инвестиции рассматриваются многими специалистами как один из значимых факторов рыночных преобразований в переходных экономиках, существенных факторов долгосрочного экономического роста.3

Россия становится также все более вовлеченной в общие процессы углубления международной экономической интеграции. В частности, доля сектора компаний с ПЗИ в ВВП России значительно выросла; если в период 1995-2000 гг. в среднем она находилась на уровне 7%, то в последние 4 года приблизилась к среднегодовому уровню 20%.

На повестке дня стоит вопрос о присоединении нашей страны к соглашениям Всемирной торговой организации (ВТО). Выбор эффективной стратегии участия в этой организации должен опираться на анатиз влияния торговой либерализации на перспективы иностранного инвестирования в российской экономике. С одной стороны, с вступлением России в ВТО ожидается увеличение объемов прямых зарубежных инвестиций в нашу страну. С другой стороны, экономика России обладает чертами, которые могут усилить отрицательные эффекты от ПЗИ: значительное технологическое отставание от развитых стран в большинстве отраслей, неспособность российских компаний конкурировать с мировыми лидерами на многих рынках, низкий уровень развития рыночных институтов и т.д. Становится актуальным эмпирическое исследование внешних эффектов от иностранных инвестиций в российской экономике в контексте усиливающихся процессов либерализации торгового и инвестиционного режима.

В связи с увеличением количества и роли прямых зарубежных инвестиций в мировой экономике, анализ влияния предприятий с иностранными инвестициями на экономику страны-импортера инвестиций представляется чрезвычайно актуальным. Анализ влияния ПЗИ на экономику принимающей страны предполагает рассмотрение двух видов эффектов от прямых иностранных инвестиций. Прямые эффекты от ПЗИ подразумевают изменения в производительности труда, объеме выпуска, а также в разнообразии предлагаемой продукции в самих иностранных компаниях. Внешние эффекты от ПЗИ предполагают изучение влияния иностранных компаний на сектор национальных в принимающей экономике. На наш взгляд, прямые внешние эффекты от ПЗИ являются более значимыми по сравнению с внешними эффектами, когда сектор иностранных компаний в экономике очень велик (например, 60%). В том случае, когда

2 Ясин Е. Экономический рост как цель и как средство (современная ситуация и перспективы российской экономики) // Вопросы экономики. - 2001. - №9. - С. 4.

3 См., в частности: Балацкий Е.В. Иностранный бизнес и его влияние на экономику страны-реципиента // Мировая экономика и международные отношения. - 1999. - №б. - С. 82. объем выпуска сектора компаний с ПЗИ в экономике относительно небольшой по сравнению с объемом выпуска национальных компаний, наиболее актуальным представляется изучение внешних эффектов от ПЗИ. Применительно к российской экономике, в которой объем выпуска компаний с ПЗИ хоть и значителен, но все же намного меньше объема выпуска национальных компаний, на первый план выходит рассмотрение внешних эффектов.

Разнообразные потенциальные выгоды от ПЗИ для страны-импортера инвестиций нередко соседствуют с отрицательными эффектами. Если прямые эффекты от ПЗИ, являются, как правило, положительными, то внешние эффекты от иностранных инвестиций нередко имеют разнонаправленный характер. Наряду с положительными внешними эффектами (рост производительности труда в национальных фирмах, рост качества производимой ими продукции, диффузия производственных и управленческих технологий, рост квалификации местного персонала и т.д.) присутствуют и отрицательные направления влияния иностранных инвестиций на национальный сектор (вытеснение отечественных компаний более эффективными иностранными, сложность диффузии передовых технологий в случае, если технологический разрыв между местной и иностранной компаниями велик и т.п.).

Неоднозначность влияния прямого зарубежного инвестирования на благосостояние страны-реципиента делает актуальным исследование этой проблемы.

В современных эмпирических исследованиях, посвященных проблеме оценки внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций в переходных экономиках, значительно большее внимание уделяется внутриотраслевым (горизонтальным) внешним эффектам, в то время как работ, посвященных оценке межотраслевых (вертикальных) внешних эффектов, существенно меньше. В силу присутствия значительных по уровню отрицательных эффектов вытеснения на отраслевом уровне, общий знак горизонтальных внешних эффектов нередко бывает отрицательным. Между тем потенциал положительного межотраслевого влияния по вертикальной цепочке поставщик-покупатель представляется значительным и требует подробного эмпирического исследования. Появившиеся в последние годы первые работы по оценке вертикальных внешних эффектов от ПЗИ в переходных экономиках Центральной и Восточной Европы подтверждают последнее предположение и делают актуальным внимание в настоящем диссертационном исследовании к оценке вертикальных внешних эффектов от ПЗИ.

Выбор сектора предприятий среднего бизнеса России в качестве объекта для исследования вертикальных внешних эффектов от ПЗИ актуален по двум причинам. Во-первых, в силу разнородности российского бизнеса именно российские предприятия среднего бизнеса подвержены влиянию со стороны компаний с ПЗИ, поскольку они функционируют в наиболее конкурентном сегменте экономики. Во-вторых, можно ожидать, что включение в базу данных крупнейших российских предприятий, которые занимают значительную долю рынка, активно используют в своей деятельности свое монопольное положение и опираются на мощный административный ресурс, приведет к существенному смещению результатов оценки.

Разработанность темы исследования. Рассмотрение феномена прямых зарубежных инвестиций и их влияния на принимающую экономику возникло в 60-гг. XX века в рамках теории многонациональных компаний (МНК) и связано с именами С. Хаймера (S. Hymer) и Ч. Киндльбергера (Ch. Kindleberger), которые рассматривают ПЗИ как форму международной миграции факторов производства.

Теория монополистических преимуществ транснациональных корпораций, объясняющая причины их успешного функционирования в странах-реципиентах ПЗИ была развита в работах Г. Никкербокера (G. Knickerbocker), Р. Кейвза (R. Caves), С. Мэджи (S. Magee), Р. Вернона (R. Vernon). Институциональный подход к объяснению причин прямых зарубежных инвестиций был использован в работах Р.Коуза (R.Coase), О. Уильямсона (O.Williamson), А.Алчиана (A.Alchian).

Опираясь на теорию монополистических преимуществ и институциональный подходы, П. Бакли (P. Buckley), М. Кэссон (М. Casson), А. Рагмэн (A. Rugman), Д. Тис (D. Теесе) выдвинули концепцию интернализации, в рамках которой ТНК рассматривается как специальный случай многозаводской фирмы, которая имеет контроль над несколькими взаимозависимыми видами деятельности, связанными потоками промежуточного продукта.

В рамках других подходов, объясняющих причины феномена прямых зарубежных инвестиций, можно отметить концепцию жизненного цикла С. Хирша (S. Hirsch) и Р. Вернона (R. Vernon), теорию конкурентного преимущества наций М. Портера (М. Porter), а также эклектическую парадигму Дж. Даннинга (J. Dunning).

Модели оценки влияния прямых зарубежных инвестиций на благосостояние принимающей экономики были разработаны в рамках неоклассических и современных теорий международной торговли. В этих моделях прямые зарубежные инвестиции рассматриваются как форма международной миграции капитала. Развитие классических теорий международной торговли нашло отражение в работах Е. Хекшера (Е. Heckscher), Б. Олина (В. Ohlin), П. Самуэльсона (P. Samuelson), Столпера (Stolper), Рыбчинского (Rybchinsky), Вайнера (Viner), Дж. Мак-Дугалла (G. MacDougall), М. Кэмпа (М. Camp). К работам, развивающим современные теории международной торговли, относятся труды Дж. Брэндера (J. Brander), А. Диксита (A. Dixit), П. Кругмана (P. Krugman), Дж. Маркузена (J. Markusen), И. Хорстманна (I. Horstmann), Э. Хэлпмана (Е. Helpman), В. Этиера (W. Ethier), Э. Венейблза (A. Venables).

Процесс диффузии технологий между транснациональными и местными компаниями формализован в модели С. Даса (S. Das). Ю. Киношита (Y. Kinoshita), Д. Коэ (D. Сое), И. Хелпман (Е. Helpman), У. Келлер (W. Keller) рассматривают вопрос диффузии технологий без использования математического аппарата.

Моделирование межотраслевых вертикальных эффектов от ПЗИ представлено в единичных работах. К ним относятся труды А. Родригес-Клэр (A. Rodriguez-Clare), Дж. Маркузена (J. Markusen) и Э. Венейблза (A. Venables), Н. Матоушека (Matouschek) и Э. Венейблза (A. Venables), П. Лина (P. Lin) и К. Сагги (К. Saggi).

Эмпирической оценке внутриотраслевого влияния внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций на принимающую экономику посвятило свои работы большое количество авторов.

К числу авторов, рассматривающих внешние эффекты в развитых странах -реципиентах ПЗИ, относятся Р. Кейвз (R. Caves), С. Глоберман (S. Globerman), Н. Дриффилд (N. Driffield), М. Хаддад (М. Haddad), А. Харрисон (A. Harrison), Б. Айткен (В. Aitken), М. Куглер (М. Kugler), С. Гирма (S. Girma), Р. Гриффит (R. Griffith), К. Уэйклин (К. Wakelin), X. Симпсон (Н. Simpson), Т. Стробл (Т. Strobbl).

Изучение влияния ПЗИ на развивающиеся страны нашло отражение в работах М, Бломстрома (М. Blomstroem), Ф. Съехолма (F. Sjoeholm), А. Кокко (A. Kokko), Б. Айткена (В. Aitken).

Изучению внутриотраслевых внешних эффектов от ПЗИ в переходных экономиках посвятили свои работы С. Дьянков (S. Djankov), Б. Хекман (В. Hoekman), Р. Баррелл (R. Barrel), Д. Холланд (D. Holland), Й. Киношита (Y. Kinoshita.), Дж. Конингс (J. Konings), К. Жуковска-Гагельман (К. Zukowska-Gagelman).

Влияние уровня технологического разрыва между ТНК и национальными компаниями было рассмотрено в работах Р. Финдли (R. Findlay), А. Кокко (A. Kokko), И. Пренка (I. Proenca), М. Фонтура (М. Fontoura), Н. Креспо (N. Crespo).

Анализ вертикальных межотраслевых внешних эффектов от ПЗИ был предметом рассмотрения таких авторов, как Дж. Блалок (G. Blalock), X. Герг (Н. Georg), Э. Стробл (Е. Strobl), Дж. Батра (G. Batra), Дж. Мориссет (J. Morisset), М. Куглер (М. Kugler), Р. Кнеллер (R. Kneller), М. Пису (М. Pisu), К. Схорз (К. Schoors), Б. ван дер Тол (В. van der Tol), Б.

Смарцинска (В. Smarzynska), Дж. Дамиян (J. Damijan), М. Кнелл (М Knell), С. Алтомонте (С. Altomonte), J1. Резмини (L. Resmini).

Региональные (применительно к Уральскому региону) и внутрифирменные аспекты прямого зарубежного инвестирования в современной российской экономике, а также вопросы, связанные с рассмотрением факторов ПЗИ, нашли отражение в работах В.И. Бархатова, Блюденова, И.Э.Гимади, А.В.Горшкова, Ф.С. Губайдуллиной, Л.М.Капустиной, Т.В.Кулаковой, А.А.Мальцева, О.С.Мариева, Д.В.Нестеровой, О.А.Романовой, В.В. Седова, А.И.Татаркина, И.М.Темкиной, З.Б.Хмельницкой, О.Н.Яшиной.

В настоящее время известно всего несколько авторов, посвятивших свои работы эмпирической оценке внешних эффектов от ПЗИ применительно к экономике России. Так, анализ внешних эффектов проводили К. 3. Сабирьянова, С.М. Кадочников. Наряду с горизонтальными внешними эффектами, вертикальные внешние эффекты в российской экономике анализировали К. Юдаева, К. Козлов, Н. Мелентьева, Н Пономарева.

Высоко оценивая теоретические и эмпирические результаты работ известных исследователей, следует сказать, что вертикальные внешние эффекты от прямых зарубежных инвестиций в экономиках-импортерах ПЗИ представляются малоизученной областью знаний. Известные теоретические работы учитывают лишь ограниченное количество факторов, влияющих на знак и величину этих эффектов. Нам не известно работ, в которых была бы предложена классификация факторов, влияющих на величину вертикальных внешних эффектов от ПЗИ. Эмпирические исследования, рассматривающие схожие экономики, нередко приводят к противоречивым результатам относительно внешних эффектов от ПЗИ. Применительно к российской экономике межотраслевое влияние ПЗИ на национальные компании требует дальнейшего изучения. В настоящей диссертационной работе мы предприняли попытку восполнить некоторые из названных теоретических и эмпирических пробелов.

Цель диссертационного исследования состоит в раскрытии экономического содержания внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций и их факторов на вертикально взаимосвязанных рынках, а также оценке этих эффектов на примере российских предприятий среднего бизнеса.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:

1. Раскрыть сущность межотраслевых внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций на вертикально взаимосвязанных рынках, и описать механизм влияния прямых зарубежных инвестиций на национальные компании по технологической цепочке «покупатель-поставщик» в принимающей экономике.

2. Выявить и проанализировать различные факторы, влияющие на знак и величину межотраслевых внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций на вертикально взаимосвязанных рынках.

3. Разработать теоретическую модель межотраслевого вертикального воздействия прямых зарубежных инвестиций на национальные компании, в которой описывается влияние факторов рыночной структуры на вертикальные внешние эффекты от ПЗИ.

4. На основании разработанной теоретической модели с учетом методологии анализа существующих эмпирических исследований, посвященных анализу вертикальных внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций, сформулировать эконометрическую модель для эмпирической оценки вертикальных внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций в российской экономике.

5. На базе данных по предприятиям среднего бизнеса России за 2001-2004 гг. оценить вертикальные внешние эффекты от прямых зарубежных инвестиций, а также выявить факторы, влияющие на эти эффекты.

Область исследования. 1. - общая экономическая теория, 1.1. - политическая экономия: закономерности глобализации мировой экономики и ее воздействие на функционирование национально-государственных экономических систем, 1.2. -микроэкономическая теория: теория организации рынков; теория конкуренции и антимонопольного регулирования.

Объектом диссертационного исследования является экономика-импортер прямых зарубежных инвестиций, представляющая собой единство, во-первых, национального и иностранного секторов, во-вторых, отраслевых секторов, связанных между собой по вертикальной технологической цепочке.

Предметом исследования выступают эффекты от прямых зарубежных инвестиций на национальные компании по вертикальной технологической цепочке в экономике-импортере прямых зарубежных инвестиций.

Теоретической и методологической основой диссертационной работы послужили зарубежные и отечественные исследования по ряду важнейших направлений современной экономической теории и теории международных экономических отношений, в том числе, по микроэкономике, теории международной торговли и теории прямых зарубежных инвестиций. Эмпирический анализ вертикальных эффектов от прямых зарубежных инвестиций, предпринятый в диссертационной работе, базируется на применении методов экономической статистики, эконометрических инструментов и методов, в частности, методов регрессионного анализа. Основными методами исследования явились методы структурного, сравнительного и факторного анализа.

Информационную базу исследования составили статистические и аналитические материалы Госкомстата России; результаты исследований специализированных экономических институтов и центров, в частности, Бюро экономического анализа (БЭА, Москва), Центра экономических и финансовых разработок (ЦЭФИР, Москва); теоретический и эмпирический материал, содержащийся в работах отечественных и зарубежных экономистов.

Статистическими источниками данных по динамике прямых зарубежных инвестиций в мировой экономике послужили ежегодные Доклады по международным инвестициям ЮНКТАД за 1999-2006 гг., а также статистическая информация, размещенная на электронном сайте ЮНКТАД в интернет4.

В качестве основного источника статистической информации в рамках диссертационного эмпирического исследования были использованы базы данных делового журнала «Эксперт» по предприятиям среднего бизнеса России за период 20012004 гг.; база данных ЕГРПО5 за 2004 г.; а также система таблиц «Затраты-Выпуск» Госкомстата РФ за 2002 г.

Основные научные результаты диссертационной работы и их научная новизна:

1. Описан механизм влияния прямых зарубежных инвестиций на национальные компании в вертикально взаимосвязанных отраслях экономики-импортера ПЗИ. Мы расширяем теоретические знания в этой области, рассматривая действие этого механизма при различных случаях рыночной структуры в отраслях экономики-импортера ПЗИ. Это позволяет раскрыть экономическое содержание рыночной структуры как фактора вертикальных внешних эффектов от ПЗИ.

2. Предложена классификация факторов, влияющих на знак и величину вертикальных внешних эффектов от ПЗИ. В отличие от традиционных классификаций, мы делим все факторы на четыре группы: факторы, связанные с характеристиками принимающей экономики, связанные с характеристиками отрасли, в которую осуществляются ПЗИ, связанные с характеристиками объекта инвестиций, связанные с характеристиками транснациональных компаний, осуществляющих инвестиции. В каждой группе выделены отдельные факторы, влияющие на вертикальные внешние эффекты, а также предложены гипотезы о влиянии каждого фактора на принимающую экономику. Это позволяет корректно учесть влияние различных групп факторов при формулировании теоретической модели, в частности, рыночной структуры как фактора вертикальных внешних эффектов от ПЗИ.

3. Разработана авторская теоретическая модель вертикальных внешних эффектов «вниз» от ПЗИ на принимающую экономику. В отличие от известных моделей, рассматривающих влияние рыночной структуры отрасли-реципиента ПЗИ на величину вертикальных внешних эффектов, предлагаемая нами модель также изучает влияние рыночной структуры в национальных отраслях-поставщиках на величину вертикальных внешних эффектов от ПЗИ. Наш анализ показал, что с точки зрения максимизации вертикальных внешних эффектов от иностранных инвестиций наиболее предпочтительной рыночной структурой в отрасли-реципиенте ПЗИ выступает олигополия с участием иностранной компании. Хотя этот результат не зависит от того, какова рыночная структура в отрасли промежуточного продукта, последняя существенным образом влияет на величину вертикальных внешних эффектов от иностранных инвестиций - они тем больше, чем более конкурентной является отрасль-производитель полуфабрикатов. Их наибольший уровень достигается при совершенной конкуренции на рынке промежуточного продукта, средний - в случае присутствия вертикально интегрированной местной компании на рынке, наименьший - при монополии в этой отрасли.

4. Автором выделены три этапа исследований, посвященных эмпирической оценке внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций в принимающей экономике и определено место, которое в современной литературе занимают исследования, посвященные анализу вертикальных внешних эффектов от ПЗИ. Особенностью представленной классификации этапов исследований является использование в качестве ее критериев методов эконометрического анализа, а также видов вертикальных эффектов от ПЗИ. Это позволяет использовать в работе корректные инструменты эмпирического анализа, основанные на современных достижениях исследований в этой области.

5. Проведено эмпирическое исследование вертикальных внешних эффектов от ПЗИ на вертикально взаимосвязанных рынках на примере российских предприятий среднего бизнеса за период 2001-2004 гг., что сделано впервые применительно к данному сектору экономики. Мы обнаружили, что вертикальные межотраслевые нисходящие эффекты от ПЗИ неоднозначны и зависят характеристик отраслей принимающей экономики; вертикальные восходящие внешние эффекты однозначны и отрицательны. На основании выявленных и протестированных факторов вертикальных эффектов от ПЗИ, нами были сделаны следующие выводы относительно влияния ПЗИ на вертикально взаимосвязанные отрасли в российской экономике. Мы объясняем полученные результаты следующим образом. Во-первых, отсутствие положительных межотраслевых внешних эффектов связано значительными отрицательными внутриотраслевыми эффектами от ПЗИ. Во-вторых, ПЗИ в российскую экономику осуществляют в основном компании, являющиеся мировыми лидерами в своих отраслях, которые и генерируют отрицательные вертикальные эффекты от ПЗИ. В-третьих, способность российских компаний копировать и внедрять передовые зарубежные технологии на данный момент находится на низком уровне.

Теоретическая значимость диссертационного исследования. Теоретические положения и выводы, содержащиеся в работе, расширяют научные представления о межотраслевых вертикальных внешних эффектах от прямых зарубежных инвестиций и о факторах, оказывающих влияние на знак и величину этих эффектов.

Практическая значимость диссертационной работы.

Во-первых, полученные теоретические и эмпирические результаты имеют важные приложения с точки зрения определения стратегии антимонопольной и промышленной политики России. а) Поскольку, согласно результатам нашего исследования, иностранные компании оказывают сильное конкурентное воздействие на российский средний бизнес, необходимо привлекать прямые зарубежные инвестиции в экспорториентированные проекты, а также в проекты, направленные на замещение импортируемой в страну продукции. В этом случае конкурентное давление иностранных компаний на российский бизнес будет ослаблено. Полученный результат следует учитывать также при раздаче транснациональным компаниям различных финансовых льгот, которые ставят национальные компании в проигрышное положение по сравнению с ТНК. б) Как показало проведенное эмпирическое исследование, положительные вертикальные внешние эффекты возникают, когда уровень конкуренции в отрасли-потребителе достаточно высок. Это означает, что более активная государственная антимонопольная политика, в частности, создание в экономике конкурентной среды, должна рассматриваться как важный фактор, способствующий усилению положительного влияния иностранных инвестиций в российской экономике. б) Эмпирическое исследование также выявило, что положительные вертикальные внешние эффекты генерируют ТНК «второго» эшелона, не относящиеся к мировым лидерам. Следовательно, государственная инвестиционная политика должна быть направлена на привлечение именно таких компаний в российскую экономику. в) Необходима более активная государственная политика, направленная на включение российского среднего бизнеса в технологические цепочки зарубежных компаний, оперирующих на российском рынке. Это должно выражаться в стимулировании иностранных компаний закупать значительную долю полуфабрикатов внутри страны и содействовать технологическому развитию местных компаний-потребителей.

Во-вторых, разработанная модель эмпирической оценки вертикальных эффектов от ПЗИ может быть использована при решении разнообразных экономических задач, связанных с межотраслевым взаимодействием фирм в экономике.

В-третьих, теоретические выводы и результаты эмпирического исследования могут быть использоваться в качестве материалов к спецкурсам по проблемам экономики прямых зарубежных инвестиций и теорий международной торговли.

Апробация работы и результатов исследования. Основ Основные положения, теоретические выводы и практические результаты исследования докладывались и обсуждались на международных и всероссийских научно-практических конференциях, в том числе: «Экономическое развитие в современном мире: факторы, структура, особенности переходных состояний» (УрГУ, Екатеринбург, 21-22 апреля 2005 г.), «Современная экономика: модели, тенденции и перспективы развития» (УрГУ, Екатеринбург, 24 ноября 2005 г.), «Экономическое развитие в современном мире: ВТО и процессы экономической интеграции» (УрГУ, Екатеринбург, 13-14 апреля 2006 г.), «Модернизация экономики и общественное развитие» (Москва, Высшая Школа Экономики, 3-5 апреля 2007 г.), «Экономическое развитие в современном мире: динамика рыночных процессов и преобразование бизнес-среды» (УрГУ, Екатеринбург, 19-20 апреля 2007 г.).

Отдельные положения диссертационного исследования апробировались при чтении курсов «Немонетарная теория международной экономики», «Прямые зарубежные инвестиции» в Уральском государственном университете им. Горького, Институте экономики, управления и права в 2005-07 учебных годах.

Публикации. Основные положения и результаты проведенного диссертационного исследования изложены в 8 научных работах общим объемом авторских 3,05 п.л.

Объем и структура работы. Поставленные цель и задачи исследования определили логику и структуру работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и двух приложений. Работа изложена на 179 страницах машинописного текста, содержит 17 таблиц, 11 рисунков, 3 приложения. Список литературы включает 182 наименования работ отечественных и зарубежных авторов, а также источники статистических данных.

Во введении обосновывается актуальность выбранной темы диссертации, анализируется состояние ее разработанности, определяются объект, предмет, цели и задачи, раскрывается научная новизна, рассматривается теоретическая, методологическая, информационная база исследования, отмечается теоретическая и практическая ценность работы.

В первой главе «Методологические основы внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций на вертикально взаимосвязанных рынках» определяется понятие, причины, формы и виды прямых зарубежных инвестиций. Рассматривается классификация эффектов от ПЗИ, выделяются виды вертикальных внешних эффектов от ПЗИ. Описывается механизм влияния прямых зарубежных инвестиций на национальные компании в вертикально взаимосвязанных отраслях.

Во второй главе «Теоретический анализ факторов внешних эффектов на вертикально взаимосвязанных рынках в экономике-импортере прямых зарубежных инвестиций» предлагается авторская классификация факторов, влияющих на знак и величину вертикальных внешних эффектов от ПЗИ в принимающей экономике. Также формулируются гипотезы о направлении влияния выявленных факторов вертикальных внешних эффектов от ПЗИ. В главе рассматриваются известные теоретические модели, посвященные анализу вертикальных внешних эффектов от ПЗИ. Также приводится авторская модель, особенностью которой является, во-первых, рассмотрение вертикальных внешних эффектов «вниз» от прихода иностранных компаний в национальную экономику, во-вторых, сравнение величины вертикальных внешних эффектов от ПЗИ «вниз» при различных случаях рыночной структуры в отрасли-поставщике полуфабрикатов.

В третьей главе «Эмпирическая оценка внешних эффектов на вертикально взаимосвязанных рынках в экономике-импортере прямых зарубежных инвестиций» проводится выделение этапов современных эмпирических исследований внешних эффектов от ПЗИ в принимающей экономике и определения в этих этапах места, которое занимает группа исследований, посвященная оценке вертикальных внешних эффектов от ПЗИ в принимающей экономике. На основании изученных методик оценки вертикальных внешних эффектов от ПЗИ в принимающей экономики, формулируется авторская эконометрическая модель оценки величины вертикальных эффектов на примере имеющейся базы по российским предприятиям среднего бизнеса за 2001-2004 гг. Также проводится выявление и оценка факторов, влияющих на вертикальные внешние эффекты от ПЗИ в рассматриваемом секторе российской экономики.

В заключении приведены основные выводы и обобщены результаты диссертационного исследования. На основании полученных в ходе диссертационного исследования результатов сформулированы предложения, которые могут быть использованы в практических вопросах, связанных с привлечением прямых иностранных инвестиций в российскую экономику.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Драпкин, Игорь Михайлович

Основные результаты эмпирической оценки. Проведенный анализ позволяет сделать следующий основной вывод о влиянии сектора компаний среднего бизнеса с прямыми зарубежными инвестициями на национальные компании среднего бизнеса России: вертикальные межотраслевые нисходящие эффекты неоднозначны и зависят характеристик отраслей принимающей экономики; вертикальные восходящие внешние эффекты однозначны и отрицательны.

Мы выделяем следующие отраслевые характеристики (факторы), влияющие на горизонтальные внешние эффекты от ПЗИ:

1. Рыночная структура. Иностранные компании вытесняют местные компании в высококонкурентных отраслях. В менее конкурентных отраслях эффект вытеснения не значимый из-за высокого уровня дифференциации продукции.

2. Уровень технологического отрыва. Иностранные компании вытесняют в первую очередь передовые отечественные компании с рынка. Местные компании с более дешевой и менее технологичной продукцией подвержены меньшему эффекту вытеснения.

К числу отраслевых характеристик (факторов), влияющих на вертикальные внешние эффекты от ПЗИ по цепочке «покупатель-поставщик» (нисходящие внешние эффекты), следует отнести следующие:

1. Рыночная структура в местных отраслях-поставщиках. Деятельность иностранных компаний приводит к ухудшению положения местных компаний в конкурентных секторах и повышению эффективности деятельности последних в монополизированных отраслях.

2. Рыночная структура в отраслях-реципиентах ПЗИ. Компании с ПЗИ в конкурентных отраслях положительно влияют на местных поставщиков. Если реципиентом ПЗИ выступает отрасль с высоким уровнем монополизации, эффект на местных поставщиков отрицателен.

3. Уровень технологического разрыва национальных компаний от иностранных в местных отраслях-поставщиках. Иностранные компании отрицательно влияют на более эффективных национальных поставщиков и не влияют на менее эффективных национальных поставщиков.

4. Уровень технологического разрыва в отраслях-реципиентах ПЗИ. Менее технологичные иностранные компании оказывают положительное влияние на местных поставщиков. Наиболее эффективные иностранные компании отрицательно влияют на местных поставщиков.

5. Уровень продаж национальных компаний в вертикально интегрированные отрасли. Если компания существенную долю своей продукции продает в отрасли с большим присутствием вертикально интегрированных компаний, то появление иностранных компаний в этой отрасли отрицательно сказывается на деятельности национальной. Если доля продаж невелика, то ПЗИ в вертикально интегрированные отрасли оказывают положительное влияние на национальные компании.

К числу отраслевых характеристик (факторов), влияющих на вертикальные внешние эффекты от ПЗИ по цепочке «покупатель-поставщик» (восходящие внешние эффекты), следует отнести следующие:

1. Рыночная структура в местных отраслях-покупателях. Эффект от деятельности иностранных компаний отрицателен, он сильнее в монополизированных отраслях-покупателях и слабее в конкурентных отраслях-покупателях.

2. Рыночная структура в отраслях-реципиентах ПЗИ. Иностранные поставщики в монополизированных отраслях оказывает меньшее отрицательное влияние на местные фирмы, чем иностранные поставщики в конкурентных отраслях.

3. Уровень технологического разрыва в местных отраслях-покупателях. Иностранные компании отрицательно влияют на менее эффективные местные фирмы в большей степени, чем на более эффективные местные фирмы.

4. Уровень технологического разрыва в отраслях-реципиентах ПЗИ. Иностранные поставщики из отраслей с высоким уровнем технологического разрыва оказывают меньшее отрицательное влияние на местных покупателей, чем иностранные поставщики из отраслей с низким уровнем технологического разрыва.

5. Уровень закупок местными компаниями в вертикально интегрированных отраслях. Если компания существенную долю своей продукции закупает в отрасли с большим присутствием вертикально интегрированных компаний, то появление иностранных компаний в этой отрасли отрицательно сказывается на деятельности национальной. Увеличение доли ПЗИ в отраслях с присутствием вертикально интегрированных компаний оказывает большее отрицательное влияние на местные фирмы с большим объемом закупок по сравнению с местными фирмами с небольшим объемом закупок.

Проведенный анализ данных эффектов позволяет выявить следующие характерные особенности деятельности национальных компаний среднего бизнеса в России и влияния, которое на них оказывает сектор иностранных компаний.

1. Российские отечественные компании среднего бизнеса испытывают сильное конкурентное воздействие со стороны сектора иностранных компаний.

2. Компании среднего бизнеса в России пока не способны копировать и внедрять технологии, привносимые в экономику компаниями с ПЗИ.

3. Приход иностранных компаний в российскую экономику ведет к сегментированию рынка: выделению на нем сегмента, обслуживающего сектор компаний с ПЗИ (возможно, это тоже иностранный сектор), а также сегмента, обслуживающего сектор национальных компаний. Такое сегментирование рынка связано с разницей в технологическом уровне иностранных компаний и компаний с ПЗИ.

4. Межотраслевое отрицательное влияние ПЗИ на отечественные компании-поставщики и покупатели во многом возникает из-за внутриотраслевого вытеснения отечественных компаний с рынка.

5. Иностранные компании «второго эшелона» (не относящиеся к мировым лидерам) оказывают положительное влияние на местных поставщиков. Наиболее эффективные иностранные компании отрицательно влияют на местных поставщиков

6. Иностранные компании вытесняют в первую очередь передовые отечественные компании с рынка. Местные компании с более дешевой и менее технологичной продукцией подвержены меньшему эффекту вытеснения.

7. Относительно более монопольная ситуация в отрасли-покупателе отрицательно отражается на эффективности деятельности среднего бизнеса в силу его слабой экономической позиции и переговорной силы.

Полученные эмпирические результаты имеют важные приложения с точки зрения определения стратегии антимонопольной и промышленной политики России.

1. Поскольку, согласно результатам нашего исследования, иностранные компании оказывают сильное конкурентное воздействие на российский средний бизнес, необходимо привлекать прямые зарубежные инвестиции в экспорториентированные проекты, а также в проекты, направленные на замещение импортируемой в страну продукции. В этом случае конкурентное давление иностранных компаний на российский бизнес будет ослаблено. Полученный результат следует учитывать также при раздаче транснациональным компаниям различных финансовых льгот, которые ставят национальные компании в проигрышное положение по сравнению с ТНК.

2. Как показало проведенное эмпирическое исследование, положительные вертикальные внешние эффекты возникают, когда уровень конкуренции в отрасли-потребителе достаточно высок. Это означает, что более активная государственная антимонопольная политика, в частности, создание в экономике конкурентной среды, должна рассматриваться как важный фактор, способствующий усилению положительного влияния иностранных инвестиций в российской экономике.

3. Эмпирическое исследование также выявило, что положительные вертикальные внешние эффекты генерируют ТНК «второго» эшелона, не относящиеся к мировым лидерам. Следовательно, государственная инвестиционная политика должна быть направлена на привлечение именно таких компаний в российскую экономику.

4. Необходима более активная государственная политика, направленная на включение российского среднего бизнеса в технологические цепочки зарубежных компаний, оперирующих на российском рынке. Это должно выражаться в стимулировании иностранных компаний закупать значительную долю полуфабрикатов внутри страны и содействовать технологическому развитию местных компаний-потребителей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Усилившиеся тенденции глобализации и интеграции международной экономики в последнюю четверть XX века привели к значительному росту объемов прямых зарубежных инвестиций (ПЗИ) в мире. В связи с этим крайне актуальным встал вопрос об оценке влияния, которые прямые зарубежные инвестиции оказывают на экономику, в которую они направляются.

Традиционно предполагается, что прямые зарубежные инвестиции оказывают положительное влияние на экономику принимающей страны. Во-первых, посредством прямых эффектов они вносят непосредственный вклад в увеличение объема валового внутреннего продукта страны, снижение уровня безработицы, а также повышение эффективности национальной экономики. Во-вторых, посредством внешних эффектов ПЗИ способствуют диффузии знаний и технологий от иностранных компаний к национальным: национальные компании «копируют» передовые методы производства и управления, а также получают дополнительный стимул к собственному развитию вследствие усиления конкуренции на рынке.

Однако в середине 90-х гг. XX века все большее количество исследователей стало обращать внимание на потенциальные отрицательные внешние эффекты от ПЗИ. Во-первых, передовые иностранные компании вытесняют менее эффективные национальные фирмы с рынка. Во-вторых, эффективное использование иностранными компаниями методов защиты авторских прав и разработок (патенты, лицензии, товарные знаки и пр.) препятствуют диффузии технологий от ТНК к местным фирмам. В-третьих, в случае с развивающимися и переходными экономиками слишком большое технологическое отставание местных фирм от иностранных может привести к сегментированию рынка: возникнет сегмент передовых иностранных компаний и сегмент отсталых национальных фирм.

Известные эмпирические исследования внешних эффектов от ПЗИ в переходных экономиках стран Центральной и Восточной Европы обнаруживают значительные отрицательные внешние эффекты от ПЗИ на национальные компании.

В конце 90-х гг. многие исследователи стали обращать внимание на существование другой группы внешних эффектов от ПЗИ, называемой вертикальными внешними эффектами. Вертикальные внешние эффекты от ПЗИ представляют собой влияние, которое в принимающей экономике прямые зарубежные инвестиции оказывают на национальные компании по вертикальной технологической цепочке «поставщик-покупатель». Потенциальное положительное влияние вертикальных внешних эффектов в принимающей экономике объясняется следующим. Во-первых, при влиянии иностранных компаний на национальных поставщиков или покупателей межотраслевой эффект вытеснения отсутствует. Во-вторых, иностранные компании заинтересованы в технологическом развитии своих покупателей и поставщиков и поэтому всячески способствуют межотраслевой диффузии знаний и технологий.

В целом, оценка межотраслевых вертикальных внешних эффектов от ПЗИ в известных эмпирических работах показала их значимость и положительное влияние на принимающую экономику.

Посредством каких механизмов осуществляется воздействие иностранных компаний на национальных покупателей и поставщиков во взаимосвязанных отраслях? Какие факторы оказывают влияние на знак и величину вертикальных внешних эффектов от ПЗИ? Наконец, каковы межотраслевые внешние эффекты от прямых зарубежных инвестиций в российской экономике? На эти ключевые вопросы мы попытались ответить в данном диссертационном исследовании.

Результаты проведенного исследования позволяют сделать следующие выводы.

1. Иностранные компании влияют на своих местных поставщиков посредством изменения отраслевого объема спроса на продукцию национальных фирм в отрасли-поставщике. Соответственно, иностранные компании влияют на своих местных покупателей посредством изменения отраслевого предложения национальным фирмам в отраслях-покупателях.

2. На основании механизмов влияния ПЗИ на национальные компании в вертикально взаимосвязанных отраслях можно выделить факторы, которые влияют на знак и величину этих эффектов. Все выявленные факторы нами делятся на четыре группы.

К первой группе мы относим факторы, связанные с характеристиками принимающей экономики. К числу факторов этой группы относится рыночная структура в вертикально взаимосвязанных отраслях принимающей экономики. Мы приходим к выводу, что максимизация вертикальных внешних эффектов от ПЗИ в отрасль конечного продукта достигается при совершенной конкуренции в этой отрасли и несовершенной конкуренции в отрасли промежуточного продукта. Максимизация вертикальных внешних эффектов от ПЗИ в отрасль промежуточного продукта достигается при совершенной конкуренции в этой отрасли и не зависит от рыночной структуры отрасли конечного продукта. В этой группе факторов мы выделяем еще один фактор - наличие входных барьеров в отраслях экономики. Чем выше уровень входных барьеров, тем слабее вертикальные эффекты.

Вторую группу составляют факторы, связанные с характеристиками отрасли, в которую осуществляются ПЗИ. К числу факторов данной группы мы относим: степень продуктовой дифференциации продукции отрасли (чем выше дифференциация, тем сильнее вертикальные эффекты), ориентация отрасли на экспорт (чем выше экспортная ориентация, тем сильнее вертикальные эффекты), размер рынка принимающей отрасли (чем больше размер рынка, тем сильнее вертикальные эффекты).

В третью группу мы включаем факторы, связанные с характеристиками объекта инвестиций. Мы выделяем следующие факторы: величина горизонтального внешнего эффекта вытеснения национальных компаний (отрицательно связана с величиной вертикальных внешних эффектов), степень ориентации производства на закупки полуфабрикатов внутри страны (положительно связана с величиной вертикальных внешних эффектов), степень ориентации производства на замещение импорта (положительно связана с величиной вертикальных внешних эффектов), степень ориентации производства на экспорт (положительно связана с величиной вертикальных внешних эффектов).

Факторы, объединенные нами в четвертую группу, связаны с характеристиками транснациональных компаний, осуществляющих инвестиции. В этой группе мы выделяем три фактора. Первым фактором является уровень технологического отрыва ТНК от местных фирм своей отрасли. Связь этого фактора с величиной вертикальных внешних эффектов положительная, однако, при слишком сильном отрыве могут возникнуть отрицательные вертикальные эффекты. Вторым фактором является уровень технологического отрыва от местных фирм вертикально взаимосвязанной отрасли. Аналогично предыдущему фактору мы предполагаем положительную взаимосвязь с величиной вертикальных эффектов, но возможность возникновения отрицательных эффектов при высоком уровне технологического отрыва. В качестве третьего фактора мы выделяем географическую отдаленность страны, в которой ТНК ведет свои основные операции, от страны, куда осуществляются ПЗИ. Мы предполагаем, что вертикальные внешние эффекты возрастают при увеличении этого расстояния.

3. Предложенная нами модель оценки величины нисходящих вертикальных внешних эффектов от ПЗИ позволяет сделать следующие важные выводы. Во-первых, прямые зарубежные инвестиции оказывают положительное влияние на величину нисходящих вертикальных внешних эффектов в том случае, когда технологический разрыв между иностранной компанией и национальными компаниями в отрасли-реципиенте ПЗИ не слишком велик. Это объясняется тем, что при сильном технологическом отрыве между ТНК и национальными фирмами будет наблюдаться сильный эффект вытеснения последних и общий объем спроса на национальные полуфабрикаты со стороны отрасли-реципиента ПЗИ сократится. Во-вторых, при выполнении условия незначительного технологического разрыва величина положительных внешних эффектов будет зависеть от типа рыночной структуре в отрасли-поставщике полуфабрикатов. Наибольшие внешние эффекты возникают при совершенной конкуренции на рынке промежуточного продукта. Наименьшие по величине внешние эффекты возникают, если в отрасли-поставщике господствует монополия. В случае, если на рассматриваемом рынке присутствует вертикально интегрированные компании, то величина возникающих внешних эффектов будет выше чем при монополии, но ниже, чем при совершенной конкуренции на рынке промежуточного продукта.

4. Известные эмпирические исследования относительно выявления внутриотраслевых внешних эффектов от ПЗИ в принимающей экономике и оценки их величины продемонстрировали неоднозначные результаты. Если рассматривать исследования, использующие панельные данными, то в развитых странах внешние эффекты от ПЗИ, как правило, статистически не значимы, а в трансформационных экономиках, чаще всего, отрицательны. Такие результаты применительно к трансформационным экономикам могут быть объяснены несколькими причинами, но основные из них - это высокий уровень вытеснения национальных компаний с рынка иностранными и низкая способность национальных компаний копировать у иностранных передовые технологии производства и управления.

В конце 90-х гг. XX века появились эмпирические исследования, которые проводили оценку наличия вертикальных внешних эффектов от ПЗИ в принимающей экономике. Поскольку ориентированные на внутренний рынок иностранные компании заинтересованы в развитии своих поставщиков и покупателей, то предполагалось, что вертикальные внешние эффекты окажутся положительными. Во многих известных эмпирических исследованиях такая гипотеза подтвердилась: вертикальные внешние эффекты оказались значимыми и положительными. Однако, единственное известное исследование вертикальных внешних эффектов в российской экономике выявило отрицательный знак таких эффектов.

На основании проведенного теоретического и эмпирического анализа можно сделать вывод, что прямые зарубежные инвестиции несут в себе гораздо больший потенциал положительных вертикальных эффектов, чем положительных горизонтальных эффектов для принимающей экономики.

5. На основании проведенной эмпирической оценки внешних эффектов от ПЗИ на базе данных по российским промышленным предприятиям среднего бизнеса за 2001-2004 гг. было выявлено, что внутриотраслевые внешние эффекты от ПЗИ статистически значимы и отрицательны, а межотраслевые внешние эффекты ПЗИ имеют различный знак в зависимости от конкретных характеристик отраслей и компаний в принимающей экономике. В качестве факторов, влияющих на величину вертикальных внешних эффектов, нами выделяются следующие: внутриотраслевой технологический отрыв иностранных фирм от национальных в отрасли-реципиенте ПЗИ, технологический отрыв иностранных покупателей, технологический отрыв иностранных поставщиков, уровень концентрации в отрасли-реципиенте ПЗИ, уровень концентрации в отраслях-поставщиках, уровень концентрации в отраслях-покупателях, объем закупок в вертикально интегрированных отраслях, объем продаж в вертикально интегрированные отрасли.

На основании проведенного анализа влияния указанных факторов можно сделать следующие выводы о влиянии иностранных компаний на сектор компаний среднего бизнеса в российской экономике. Во-первых, уровень вытеснения иностранными компаниями национальных в российской экономике значителен. Вовторых, российские компании обладают недостаточными способностями перенимать передовые технологии, которые используют иностранные компании. В-третьих, приход иностранных компаний ведет к сегментированию российского рынка: появлению на нем сегмента передовых иностранных компаний, обслуживающих передовой сегмент рынка (возможно, этот сегмент также представлен иностранными компаниями), а также остального сегмента с низкотехнологичными отечественными компаниями. В-четвертых, отрицательные межотраслевые внешние эффекты от ПЗИ возникают в значительной степени из-за сильного внутриотраслевого отрицательного эффекта конкуренции. В-пятых, менее технологичные ТНК (в отличие от наиболее передовых ТНК) оказывают положительное влияние на своих поставщиков. В-шестых, конкурентное воздействие от прихода ТНК в первую очередь ощущают передовые национальные компании. Менее технологичные национальные компании не ощущают появления на рынке ТНК из-за сегментированности рынка. В-седьмых, относительно более монопольная ситуация в отрасли-покупателе отрицательно отражается на эффективности деятельности среднего бизнеса в силу его слабой экономической позиции и переговорной силы. Наконец, в-восьмых, российский средний бизнес слабо встроен в технологические цепочки вертикально интегрированных холдингов.

На наш взгляд, полученные выводы могут быть использованы в практических вопросах, связанных с привлечением прямых иностранных инвестиций в российскую экономику.

Во-первых, целесообразно сократить объем предоставляемых льгот транснациональным компаниям (налоговых, таможенных), поскольку это усиливает отрицательные внутриотраслевые и межотраслевые внешние эффекты от ПЗИ, поскольку ставит национальные компании в изначально неравное положение по сравнению с иностранными.

Во-вторых, для снижения отрицательных внутриотраслевых внешних эффектов инвестиции следует привлекать в наиболее конкурентоспособные отрасли российской промышленности.

В-третьих, для достижения положительных межотраслевых внешних эффектов необходимо добиваться увеличения доли полуфабрикатов, закупаемых иностранными компаниями у местных поставщиков.

В-четвертых, для ускорения процессов диффузии передовых технологий от иностранных компаний к национальным следует стимулировать ТНК к созданию совместных предприятий, а также повышать технологический уровень отечественных.

В-пятых, следует создавать условия для прихода в страну ТНК «второго эшелона», например, ТНК из стран Центральной и Восточной Европы и Юго-Восточной Азии.

В-шестых, необходимо активнее регулировать отрасли, в которых иностранные компании занимают монопольное положение.