Анализ количественных и качественных составляющих кредитоспособности предприятия тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Анализ количественных и качественных составляющих кредитоспособности предприятия"

ии345В05О

На правах рукописи

ВЫСКРЕБЕНЦЕВА АННА СЕРГЕЕВНА

АНАЛИЗ КОЛИЧЕСТВЕННЫХ И КАЧЕСТВЕННЫХ СОСТАВЛЯЮЩИХ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

08.00.12 - «Бухгалтерский учет, статистика»

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 2 ЙЕН 2008

Новосибирск 2008

003456850

Работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Новосибирский государственный университет экономики и управления - «НИНХ»

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор

Шапошников Александр Арсеньевич

Официальные оппоненты:

доктор экономических профессор

Максимова Галина Васильевна

наук,

кандидат экономических наук, доцент Баранов Павел Петрович

Ведущая организация:

ГОУ ВПО «Алтайский государственный аграрный университет»

Защита состоится «25» декабря 2008г. в 14 часов на заседании диссертационного совета Д 212.169.03 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Новосибирский государственный университет экономики и управления - «НИНХ» по адресу: 630099, г. Новосибирск-99, ул. Каменская, 56, ауд. 29.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Новосибирского государственного университета экономики и управления - «НИНХ».

Автореферат разослан «Иъисл-^/л- 2008г.

Ученый секретарь диссертационного совета

О^ре^/С В.В. Останова

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. На определенных этапах

производственного процесса почти все предприятия испытывают недостаток средств для осуществления тех или иных хозяйственных операций, то есть возникает необходимость в привлечении средств извне. В такой ситуации самый, казалось бы, логичный выход — получение банковского кредита, однако на практике такая задача оказывается для предприятий зачастую непосильной. Причина тут не только в непомерно высоких ставках банковского процента, но в том, что российские предприятия в основной своей массе не соответствуют критериям кредитоспособности, одним из них является показатель рентабельности производства, который должен превышать ставку процента. Поэтому на сегодняшний день именно проблема оценки и управления кредитоспособностью предприятий является наиболее важной как для банка, так и в особенности для самого предприятия.

Актуальность возрастающей потребности в проведении финансового анализа обуславливается также нестабильностью ситуации в стране: сегодня у предприятия имеются денежные средства для покрытия своих обязательств, а через несколько дней может возникнуть острая необходимость в привлечении заемного капитала. Организовать всесторонний анализ кредитоспособности, необходимый, в первую очередь, для руководства организации возможно через построение комплексной системы оценки кредитоспособности, оперативного управления кредитоспособностью предприятия, через организацию системы документооборота, обслуживающего этот процесс.

Анализ кредитоспособности предприятия затрагивает все стадии процесса кредитных взаимоотношений между кредитором и заемщиком. Он сопровождается детальным исследованием количественных и качественных характеристик хозяйствующего субъекта с точки зрения их влияния на класс кредитоспособности. Особое значение в современных условиях развития рыночных отношений приобретает анализ кредитоспособности, выступающий в виде отдельного, самостоятельного блока комплексного экономического анализа и требующий серьезного внимания не только со стороны кредитора, но и со стороны самого

заемщика. При комплексном анализе тщательно исследуются все звенья и стороны финансово-хозяйственной деятельности организации в их неразрывной связи, а также определяется взаимосвязь отдельных разделов анализа для выявления влияния различных факторов на уровень кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Цель исследования: разработка теоретических положений, методических основ и практических рекомендаций по совершенствованию комплексного анализа количественных и качественных составляющих кредитоспособности предприятия, направленных на повышение обоснованности оценки возможности организации вернуть предоставленные ей кредитные ресурсы.

Для реализации поставленной цели решены следующие задачи исследования:

• систематизированы и оценены существующие подходы к определению и содержанию понятий «ликвидность», «платежеспособность» и «кредитоспособность хозяйствующего субъекта»;

• выявлено место анализа кредитоспособности предприятия в системе комплексного экономического анализа хозяйствующего субъекта и обоснованы его взаимосвязи с другими блоками этой системы;

• обобщена и проведена сравнительная оценка отечественных и зарубежных концепций в понимании сущности анализа кредитоспособности предприятия, дана оценка возможностей их применения российскими заемщиками;

• разработана модель комплексного анализа кредитоспособности предприятия, его структура и основные взаимосвязи между блоками аналитических показателей, а также раскрыто содержание каждого блока;

• оценено качество и востребованность основных информационных источников для анализа кредитоспособности; выявлены основные проблемы, возникающие в процессе их получения, обработки, и предложены пути их преодоления;

• определены основные показатели комплексной оценки кредитоспособности заемщика и уточнен порядок их расчета, разработана

процедура определения класса кредитоспособности (предложен алгоритм формирования системы количественных и качественных показателей и параметров заемщика и их критериальных оценок);

• разработана система внутренней отчетности и регистры управленческого учета с целью учета полученных кредитов и займов;

• проведена апробация и оценка эффективности использования методического подхода анализа количественных и качественных составляющих кредитоспособности, в реальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов.

Объект исследования: процесс анализа и оценки кредитоспособности экономических субъектов, нуждающихся в использовании заемных средств.

Предмет исследования: теоретические, методологические и практические аспекты анализа кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Методологической основой исследования является диалектическая теория научного познания, рассматривающая совокупность научных знаний, сформировавшихся вокруг анализа кредитоспособности, как систему, требующую всестороннего изучения и совершенствования. В работе использованы принципы единства исторического и логического подходов, сравнения, анализа и синтеза, математического и статистического анализа, что позволило усилить качество и глубину исследуемых проблем. Работа соответствует пункту 1.12. «Инвестиционный, финансовый и управленческий анализ» специальности 08.00.12 «Бухгалтерский учет, статистика» Паспорта номенклатуры специальностей научных работников (экономические науки).

Теоретической базой исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых, проводивших исследование методик анализа кредитоспособности хозяйствующих субъектов. При исследовании научных подходов к системе показателей и коэффициентов, характеризующих кредитоспособность, а также при разработке структуры внутренней отчетности автор опирался на работы Л.Т. Гиляровской, Н.П. Любушина, Д.А. Ендовицкого, В.В.Ковалева, Н.Н.Селезневой, А.Ф.Ионовой, А.Б.Тарушкина, И.О.Лаврушина, М.С.Абрютиной Е.В.Неволиной, В.Ф.Палия, В.Н. Бндроновой, и др.

Информационную базу диссертационного исследования составили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, регулирующие банковскую деятельность, разработки ведущих научных организаций по банковскому делу, материалы научных конференций и семинаров, статистические сборники, материалы опубликованные английскими клиринговыми банками, французскими коммерческими банками.

Научная новизна положений и выводов, сформулированных в диссертационном исследовании, состоит в решении теоретических и практических проблем оценки кредитоспособности предприятий, а именно:

• уточнено понятие «кредитоспособность хозяйствующего субъекта», позволяющее определить кредитоспособность как многоаспектный показатель, характеризуемый количественными и качественными составляющими, используемый для оценки возможности полностью и в срок, рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором;

• классифицированы существующие подходы к оценке кредитоспособности, в зависимости от алгоритма получения оценки и формы получаемого результат (рейтинг, класс, типологическая группа и т.п.);

• обоснована необходимость комплексного подхода к анализу количественных и качественных показателей, характеризующих кредитоспособность предприятия;

• разработана методика комплексной оценки кредитоспособности заемщика (система показателей анализа, их возможные состояния и интервалы значений, алгоритмы их расчета и др.);

• определен порядок отнесения объекта исследования, на основе системы полученных показателей, к одной из типологических групп (классу кредитоспособности);

• разработана внутренняя отчетность, включающая формы регистров управленческого учета, с целью формирования аналитической и оперативной информации для оценки рейтинга заемщика.

Значение полученных результатов для теории и практики.

Теоретическая значимость работы заключается в расширении методического аппарата при комплексном анализе кредитоспособности предприятия, на основе оценки количественных и качественных составляющих с учетом развития научных представлений о всех факторах, причинах и обстоятельствах влияющих на кредитоспособность в перспективе.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в возможности использования полученных результатов в процессе анализа кредитоспособности предприятий (разработке алгоритма оценки кредитоспособности предприятия, позволяющего рассчитать ее величину). Реализация результатов исследования позволяет: получать достоверные и оперативные сведения о финансовом положении организации, характеризующем его кредитоспособность; использовать разработанные регистры управленческого учета, обеспечивающие достаточную аналитичность генерируемых в системе и отражаемых в отчетности данных; включить в учебный процесс выводы и предложения по диссертации в курс лекций и семинарские занятия по курсам «Финансовый анализ», «Банковское дело» для студентов дневной и заочной форм обучения по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит».

Апробация и внедрение результатов исследования. Разработанная комплексная методика оценки кредитоспособности прошла апробацию и используется в деятельности ООО «Рубцовск - Лада», ОАО «Сибирьтелеком» Алтайский филиал г.Рубцовск и коммерческом банке ОАО «АлтайКапиталБанк».

Теоретические и методологические положения диссертации включены в курс лекций по дисциплине «Финансовый анализ» в Рубцовском институте (филиале) Алтайского государственного университета и в центре дополнительного образования по подготовке слушателей на курсах «Бухгалтер современного предприятия».

По теме диссертации опубликовано 9 работ общим объемом 3,06 п.л.

Структура диссертации отражает логику исследования, которая предопределена взаимосвязью перечисленных выше задач диссертации. Диссертация изложена на 202 страницах машинописного текста (без приложений) и состоит из введения, трех глав основного текста, заключения, списка

использованной литературы и приложений. В работе содержится 10 рисунков, 44 таблицы и 24 приложения.

И. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ 1. Уточнено содержание понятия «кредитоспособность хозяйствующего

субъекта», позволяющее учесть взаимосвязь финансовых и нефинансовых

показателей деятельности предприятия и их влияние на кредитоспособность.

Проблема оценки кредитоспособности предприятия и сам термин «кредитоспособность» изучались и разрабатывались в разные времена. В советской экономической литературе практически отсутствовало понятие "кредитоспособность". Такое положение объяснялось ограничением использования товарно-денежных отношений в течение длительного времени, а также тем, что для кредитных отношений, которые преимущественно развивались в форме прямого банковского кредита, были характерны не экономические, а административные методы управления, отличающиеся высокой степенью централизации права принятия окончательных решений. Это исключало необходимость оценки кредитоспособности заемщиков при решении вопросов о выдаче ссуд. Кроме того, структурные сдвиги в финансовом положении предприятий, вызванные чрезмерными темпами индустриализации, привели к тому, что большинство предприятий в конце 20-х годов оказались некредитоспособными. В период НЭПа экономисты в целом под кредитоспособностью понимали, с точки зрения заемщика, способность к совершению кредитной сделки, возможность своевременного возврата полученной ссуды; с позиции банка - правильное определение размера допустимого кредита. В период развития рыночных отношений особое внимание стали уделять ликвидности активов заемщика. Длительное время кредитный механизм ориентировался на кредитоемкость предприятий, что отражало общий уровень развития кредитного механизма страны в целом. Интерес к данной проблеме возрос с конца 80-х годов, в начале проведения в стране экономических реформ. Основные подходы к определению можно систематизировать и представить в виде таблицы.

Таблица 1 - Определение кредитоспособности различными авторами.

Автор Определения

Коробейников A.C. Это такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора.

Селезнева H.H., Ионова А.Ф. Понимается наличие у хозяйствующего субъекта предпосылок для получения кредита и его возврата в срок.

Любушин Н.П. Это оплатность характеризующаяся имеющейся у организации возможностью погашать :вои обязательства за счет имеющихся активов.

Лаврушин И.О., Букато В.И., Львов Ю.И. Это способность заемщика своевременно и в полном объеме погасить задолженность по ссуде или рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному дол!у и процентам).

Черненко А.Ф. Это потенциальная способность организации не потерять свою текущую тпатежеспособность после получения кредита и начала целевого использования тривлеченных средств.

Щиринская Е.Б., Это наличие предпосылок для получения кредита и способность возвратить его.

Ольшанский А.И. Это возможность заемщика погасить только ссудную задолженность.

Сахарова М.О. Это такое финансовое состояние организации, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит з соответствии с условиями кредитного договора.

Гиляровская Л.Т. Это возможности экономических субъектов рыночной экономики своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам в связи с неизбежной необходимостью погашения кредита.

Поэтому анализ изменения подходов к определению понятия

«кредитоспособность» позволяет говорить о том, что оно подвержено влиянию со стороны развивающейся экономической среды функционирования кредитора и заемщика. А также по результатам анализа содержания указанных понятий, с учетом многообразия показателей, характеризующих кредитоспособность, предлагается использовать термины «направление анализа кредитоспособности» и «показатели, характеризующие кредитоспособность».

При этом под объектом анализа кредитоспособности предлагается понимать аспект внутренней или внешней среды заемщика, состояние которой оказывает существенное воздействие на его кредитоспособность; под показателями, характеризующими кредитоспособность - количественные (финансовые) или качественные (нефинансовые) данные (параметры), позволяющие судить о состоянии отдельных сторон внутренней или внешней среды заемщика.

Таким образом, кредитоспособность хозяйствующего субъекта - это его комплексная характеристика, представленная количественными и качественными составляющими, позволяющая оценить его возможность в будущем полностью и в срок, предусмотренный в кредитном договоре, рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором.

2. Структурирование существующих подходов к оценке кредитоспособности хозяйствующих субъектов.

В общем, понимании оценка кредитоспособности зависит от многих факторов, оценить и рассчитать каждый из которых непросто. Большая часть анализируемых на практике показателей кредитоспособности основана на данных за прошедший период или на какую-то отчетную дату, вместе с тем все они подвержены искажающему влиянию инфляции. Сложность представляют выявление и количественная оценка некоторых факторов. Кроме того, применяется множество методов и подходов решения данной задачи, не исключающих друг друга, а дополняющих в комплексе и делающих оценку кредитоспособности соответствующей реальности. Автором выделены три базовых подхода к оценке кредитоспособности хозяйствующего субъекта (табл. 2).

Таблица 2 - Характеристика подходов к оценке кредитоспособности.

№ Методика | Суть подхода | Достоинства | Недостатки

1 Классификационный подход

а) рейтинговая Общая сумма баллов зассчитывается путем умножения значения тсказателя на его вес [коэффициент значимости) в янтегральном показателе Простота, способность ранжирования организаций по результатам Учитываются уровни показателей только относительно оптимальных ¡начений (выполнятся/не ¡ыполняется), не принимаются во внимание степени их 5ыполнения или невыполнения.

б) прогнозная С помощью статистических четодов используются для эценки качества ютенциальных заемщиков. 1олучаемый показатель усматриваться как оценка |ероятности невыполнения 'словий кредитного юговора. Гребует обширной репрезентативной выборки.

2 Подход на основе комплексного анализа

a) CAMPARI Анализ базовых принципов обозначенных в названии методики. Возможность сочетание количественных и качественных характеристик заемщика Недостаточно теоретически проработаны, не достаточно полно использован математический аппарат

б) PARTS

в) правило «шести Си»

3 Комбинированный подход

а) Методика, >азработанная :пециалистами АРБ Анализ кредитоспособности ю определенным направлениям Простота применения и исчисления. Невозможность использования методики для оценки кредитоспособности при длительном кредитовании

Различия подходов проявляются не только в алгоритме получения оценки и

используемых показателях, но и в форме получаемого результата: это может быть балл, коэффициент, рейтинговая позиция, типологическая группа. Стоит отметить, что в рамках каждого из выделенных подходов может существовать не одна, а несколько методик, нацеленных на получение конкретного результата.

Методики, отнесенные к одному подходу в рамках представленной классификации, основаны на единых методах получения итоговой оценки и единстве её формы.

Сравнительный анализ методик оценки кредитоспособности наиболее известных отечественных и зарубежных экономистов, а также методики предложенной ФСФО России, позволяет сделать вывод, что для оценки кредитоспособности предприятий необходимо разработать комплексную методику оценки кредитоспособности предприятия, так как применяемые на практике методики оценки кредитоспособности недостаточно теоретически проработаны и в них мало использован математический аппарат. Основными недостатками при оценке кредитоспособности банками на сегодняшний день являются: - субъективизм - зачастую решения, принимаемые кредитными инспекторами, основаны на интуиции и личном опыте;

- негибкость и нестабильность - качество оценки является случайной величиной, которую невозможно улучшить или ухудшить, и зависимость от эмоционального состояния и предпочтений эксперта;

- отсутствие системы обучения, передачи знаний и повышения квалификации - прежде чем стать высококвалифицированным специалистом, необходимо накопить определенный уровень знаний, основанный на приобретении достаточного опыта в данной сфере, а обучении кредитных аналитиков находится, как правило, на недостаточно высоком уровне вследствие отсутствия эффективных методик анализа;

- ограничение числа рассматриваемых заявок, которое обусловлено ограниченными физическими ресурсами человека.

Именно поэтому, необходимо разработать такую методику, которая позволит исключить указанные недостатки и будет отвечать следующим требованиям:

возможности проведения качественного анализа по данным бухгалтерской отчетности, поскольку показатели отчетности являются одним из информационных источников, используемых для оценки кредитоспособности;

комплексности, система оценки должна позволить оценить кредитоспособность с позиции качественных и количественных показателей деятельности предприятия;

- возможности автоматизации, дабы сократить трудозатраты.

Предложенный комплексный подход к оценке кредитоспособности хозяйствующего субъекта, обеспечивает тщательное исследование всех звеньев и сторон финансово-хозяйственной деятельности организации в их неразрывной связи, а также определяет взаимосвязь отдельных разделов анализа для выявления влияния различных факторов на уровень кредитоспособности заемщика.

Данный подход обеспечивает кредитора информацией означающей снижение риска потерь из-за вероятности возникновения финансовых затруднений у организации, срывов договоров и неплатежей, а для заемщика - это информация

0 ее платежеспособности и долговременной финансовой устойчивости, позволяющей разрабатывать тактические и стратегические решения по обеспечению финансовыми ресурсами, необходимыми для дальнейшего развития.

3. Разработка комплексного подхода к оценке кредитоспособности предприятия. Под комплексным подходом мы понимаем способ оценки кредитоспособности предприятия на основе анализа количественных и качественных показателей (так как учет только количественных показателей приводит к нивелированию особенностей, присущих конкретному предприятию, которые также влияют на его кредитоспособность), при этом он должен отвечать указанным требованиям при соблюдении следующих принципов:

1 Требование качественного анализа:

• системности, это означает, что анализ кредитоспособности выступает

в качестве системы, включающей взаимосвязанные элементы более низкого уровня, и в тоже время сам играет роль элемента системы более высокого уровня, взаимодействующего с другими подсистемами в комплексном экономическом анализе;

• отсутствия дублирования показателей, согласно предложенному методическому подходу к оценке кредитоспособности не предусматриваются аналогичные по смыслу показатели;

2. Требование комплексности:

• многогранности, что означает разностороннюю оценку различных

факторов, способных повлиять на определение класса (группы) кредитоспособности;

• универсальности, что позволит применять предлагаемую методику для любого предприятия;

3. Требование автоматизации:

• практической применимости.

Суть комплексного подхода заключается в последовательном рассмотрении количественных и качественных (финансовых и нефинансовых) параметров деятельности предприятия и определения его принадлежности к определенному классу заемщика, характеризуемому некоторым качеством кредитоспособности.

Предлагаемый комплексный подход к определению кредитоспособности предприятия включает восемь модулей. Блок-схема комплексного подхода изображена на рисунке 1.

БЛОК 1. Оценка и анализ количественных показателей кредитоспособности представлен тремя модулями.

Модуль 1 Выбор группы финансовых коэффициентов следует проводить с точки зрения экономического содержания и целесообразности применения этих коэффициентов при анализе возможностей к получению и возврату кредита. Количественные показатели, используемые для комплексной оценки, должны удовлетворять следующим дополнительным условиям:

-существенности характеристик предприятия, описываемых с помощью коэффициентов;

-объективности (независимость от субъекта, определяющего эти значения); -достоверности (отсутствие ошибок и искажения информации); -независимости (отсутствие дублирования информации, которая несет значения параметра информацией содержащейся в совокупности других показателей);

- однонаправленности.

Комплексная оценка кредитоспособности

БЛОК 1

Оценка и анализ количественных показателей кредитоспособности

БЛОК 2

Оценка и анализ качественных показателе; кредитоспособности

Модуль'1 у . Выбор группы финансовых Аоэффшдеятов , -

' Модуль 2___■

4 ^Качественный анали? финансовых коэффициентов (определение ограничения)

г Модуль 3

Рейтинговый показатель

Модуль 4

Анали? области деятельности., ^ организации и рыШса выпускаемой. 1 продукции

Модуль 5 _,

Анализ экономического ¿.потенциала организаци и г

Модуль б_ '

Анализ организационно- \

►^управленческой базы • ■ -,

—

Модуть 7

Диализ<кредитной.истории и ■ экономйко-психологическая;-экспертиза

Ж

Т Модуль 8_-

у Алализ объема, структуры и " | стабильности денежных потоков

БЛОК 3 Оценка кредитоспособности предприятия и присвоение класса кредитоспособности | жунок I. КомплекснШГпоохбо к оценке кретШоспосоиности предприятия При этом набор показателей может незначительно изменяться в связи с особенностями бизнеса, отраслевой спецификой, видом деятельности, что позволит осуществлять индивидуальный подход. Основываясь на изученных методиках многих банков, а также на теоретических подходах специалистов в области финансового анализа, банковского дела и финансов, можно придти к выводу, что в качестве основных в итоговой рейтинговой оценке следует выделить несколько групп показателей, соответствующих следующим направлениям анализа:

- анализ ликвидности;

- анализ достаточности собственных ресурсов;

- анализ рентабельности;

- анализ интенсивности использования авансированного капитала;

- анализ достаточности денежных потоков.

Модуль 2 Качественный анализ финансовых коэффициентов заключается в необходимости определить для каждого из них ограничения, отклонение от которых в ту или иную сторону не является положительным моментов в деятельности предприятия.

Модуль 3 Рейтинговый показатель рассчитывается по формуле, в которой учитываются вес финансового показателя, его категория в зависимости от полученного значения и границ применения, а также количественное значение показателя.

В блоке 2 Оценка и анализ качественных показателей кредитоспособности

(5 модулей) представлена схема проведения оценки кредитоспособности,

позволяющая представить анализ кредитоспособности, как целостную систему с

логически связанными между собой элементами (модулями). Показатели каждого

модуля характеризуют те или иные факторы, оказывающие влияние на

обобщающие показатели оценки кредитоспособности предприятия.

В блоке 3 Оценка кредитоспособности предприятия и присвоение класса

кредитоспособности объект исследования относится к определенной

типологической группе.

4. Методика оценки количественных и качественных составляющих кредитоспособности предприятия.

В блоке 1 «Оценка и анализ количественных показателей

кредитоспособности» исходя из целесообразности количество промежуточных

коэффициентов кредитоспособности, рассчитываемых каждый месяц не должно

превышать 10. Выбор финансовых показателей, используемых для оценки

кредитоспособности, следует проводить с точки зрения их экономического

содержания и применения.

Количественные составляющие кредитоспособности: Коэффициент абсолютной ликвидности. Рентабельность активов.

Коэффициент критической ликвидности. Оборачиваемость активов.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия). Обеспеченности оборотных средств собственными

Коэффициент абсолютной платежеспособности, источниками.

Коэффициент долгосрочной платежеспособности. Соотношение собственного и заемного капитала. Рентабельность продаж.

При определении финансовых коэффициентов нами использованы традиционные формулы их расчета.

В связи с тем, что большая часть операций организации, так или иначе, связана с движением денежных средств, анализ объема, структуры и стабильности денежных потоков организации является едва ли не самым важным моментом в процессе оценки кредитоспособности, поскольку позволяет сделать вывод о достаточности у организации денежных средств для выполнения своих обязательств. Данные показатели представлены в таблице 3.

Таблица 3 - Анализ денежного потока

Показатели Варианты значений Категории Баллы

1.Превышение прогнозного денежного потока над суммой запрашиваемого кредита Кредит превышает средства 50% и более 5 категория 0

Кредит превышает средства от 30%-50% 4 категория 10

Средства = сумме запрашиваемого кредита 3 категория 20

Кредит превышает средства 10%-30% 2 категория 30

Кредит превышает средства < 10% 1 категория 40

2.Соотношение среднемесячного сальдо денежного потока с суммой кредита по прошедшим периодам Остаток денежных средств 50% и выше от суммы кредита 1 категория 40

Остаток денежных средств 30% - 50% от суммы кредита 2 категория 30

Остаток денежных средств 10% - 3 0% от суммы кредита 3 категория 20

Остаток денежных средств 10% и менее от суммы кредита 4 категория 10

3.Прирост денежного потока Рост значительный 1 категория 40

Рост умеренный 2 категория 30

Рост слабый 3 категория 20

Не имеется прироста 4 категория 10

4.Сравнение денежных потоков с включением реализации проекта и без него Улучшение значительное 1 категория 40

Улучшение умеренное 2 категория 30

Сохранение существующего положения 3 категория 20

Ухудшение 4 категория 10

В блок 2 «Оценка и анализ качественных показателей кредитоспособности»

включены показатели с некоторыми состояниями и интервалами значений, характеризующие бизнес компании, ее экономический потенциал, состав собственников, систему бухгалтерского учета и внутрихозяйственного контроля:

1. Оценка области деятельности организации и рынка выпускаемой продукции: объем реализации; сегмент и доля рынка; чувствительность продукции к изменениям конъюнктуры, ценовым и неценовым факторам спроса; уровень цен.

2. Анализ экономического потенциала организации: производительность труда; коэффициент износа активной части основных средств; уровень

инновационной активности; наличие и использование информации, дающей организации преимущества перед другими; складские помещения предприятия.

3. Анализ организационно-управленческой базы: качественный состав акционеров (собственников); возможность акционеров (собственников) влиять на политику организации; организационная структура; наличие системы планирования; система бухгалтерского учета и внутрихозяйственного контроля; маркетинг.

Анализ делового риска можно дополнить анализом кредитной истории и экономико-психологической экспертизой (таблица 4).

Таблица 4 - Анализ кредитной истории и экономико-психологическая экспертиза_

Кредитная история организации Категория Баллы

- без просроченной задолженности по основному долгу и процентам 1 категория 50

- с задержкой по уплате процентов 2 категория 40

- просроченная задолженность до 10 дней 3 категория 30

- просроченная задолженность до 30 дней1' 4 категория 20

- просроченная задолженность свыше 50 дней 5 категория 10

Экономико-психологическая экспертиза

1. Личные качества топменеджмента компании 20

2. Стиль ведения бизнеса 15

3. Качество управления на предприятии Деловая репутация предприятия 15

4.Личные показатели высшего руководства 20

5.0ценка организации поставщиками, потребителями и другими участниками рынка 15

6. Отношение руководства предприятия к сотрудникам 15

По каждой группе показателей экономико-психологической экспертизы

существует максимальная оценка, однако четких критериев намеренно не приводим, дабы исключить субъективную оценку кредитного инспектора. В зависимости от количества набранных баллов, предприятию присваивается определенный класс кредитоспособности (таблица 5).

Таблица 5 - Интервальные значения класса кредитоспособности

Класс кредитоспособности Наименование Интервал балльных значений Группа риска

I Высокая кредитоспособность 300* и более Предприятие надежный заемщик

П Хорошая кредитоспособность 251-300 Риск минимальный

Ш Удовлетворительная кредитоспособность 201-250 Риск приемлемый

IV Удовлетворительная кредитоспособность 151-200 Риск повышенный

V Некредитоспособный заемщик 150 и менее Риск высокий

Таким образом, комплексная оценка позволяет совместить в себе формальный экономический анализ с позиции эффективности существующего бизнеса предприятия и его субъективную оценку с точки зрения делового риска и получить интегральную оценку в целом.

6. Рекомендации по формированию организационного и информационного обеспечения анализа кредитоспособности предприятия.

В рамках апробации авторского подхода в работе содержится пример комплексного анализа количественных и качественных составляющих кредитоспособности. Значения основных показателей, полученных в результате применения разработанной методики, отражены в работе, характеристика полученных результатов представлена в таблице 6.

Комплексная методика оказалась более чувствительной к изменениям, произошедшим в деятельности анализируемых предприятий ОАО «Форант», ОАО «Алтай-Лада», ОАО «Алтайсвязь».

Предложенная методика имеет ряд преимуществ по сравнению теоретическими и практическими разработками:

1. Результаты анализа кредитоспособности по предложенной методике представляют собой интегральную комплексную оценку, так как в ней совмещен анализ количественной и качественной (словесно описанной) информации.

2. Выбор финансовых коэффициентов сделан обоснованно. Анализ финансовых коэффициентов включает также прогноз кредитоспособности на основе изучения показателя, определяющего возможность и способность заемщика к погашению задолженности по кредитам, прогнозируемым денежным потоком.

3. В результате исследования теоретических и практических методологических подходов в методике выделены основные качественные характеристики и выбрана корректная методологическая база оценки.

4. Кредитоспособность в методике оценивается последовательно, начиная с анализа финансовых коэффициентов и заканчивая оценкой качественных параметров, что обусловлено их особой значимостью.

Таблица 6 — Результаты анализ кредитоспособности.

Методика Сбербанка РФ (3 класса) Рейтинговая методика авторы Селезнева Н.Н и Попова Л.Ф. (2 класса) Рейтинговая методика автор Неволина Е.В. (5 классов) Бальная методика «Иге Вапк» Оценка кредитоспособности на основе анализа денежных потоков предприятия Комплексный анализ количественных и качественных составляющих (5 классов)

ОАО «Алтайсвязь»

2005 2 кредитоспособность требует взвешенного подхода некредитоспособное предприятие 2 хороший уровень кредитоспособности обозримый риск хорошее финансовое положение 2 хорошая кредитоспособность

2006 2 кредитоспособность требует взвешенного подхода некредитоспособное предприятие 3 удовлетворительный уровень кредитоспособности хорошо обозримый риск хорошее финансовое положение 3 удовлетворительная кредитоспособность с приемлемым риском

2007 2 кредитоспособность требует взвешенного подхода некредитоспособное предприятие 3 удовлетворительный уровень кредитоспособное™ хорошо обозримый риск хорошее финансовое положение 3 удовлетворительная кредитоспособность с приемлемым риском

ОАО «Алтай-Лада»

2005 2 кредитоспособность требует взвешенного подхода некредитоспособное предприятие 3 удовлетворительный уровень кредитоспособности обозримый риск некредитоспособное предприятие 3 удовлетворительная кредитоспособность с приемлемым риском

2006 2 кредитоспособность требует взвешенного подхода некредитоспособное предприятие 4 предельный уровень кредитоспособности обозримый риск некредитоспособное предприятие 3 удовлетворительная кредитоспособность с приемлемым риском

2007 3 кредитоспособность связана с повышенным риском некредитоспособное предприятие 4 предельный уровень кредитоспособности обозримый риск некредитоспособное предприятие 3 удовлетворительная кредитоспособность с приемлемым риском

ОАО «Фораит»

2005 2 кредитоспособность требует взвешенного подхода некредитоспособное предприятие 2 хороший уровень кредитоспособности обозримый риск некредитоспособное предприятие 3 удовлетворительная кредитоспособность с приемлемым риском

2006 2 кредитоспособность требует взвешенного подхода некредитоспособное предприятие 3 удовлетворительный уровень кредитоспособности обозримый риск некредитоспособное предприятие 4 удовлетворительная кредитоспособность с повышенным риском

2007 2 кредитоспособность требует взвешенного подхода некредитоспособное предприятие 3 удовлетворительный уровень кредитоспособности обозримый риск некредитоспособное предприятие 4 удовлетворительная кредитоспособность с повышенным риском

На основе разработанной методики оценки кредитоспособности также предложены конкретные рекомендации по составлению внутренней отчетности и регистров управленческого учета.

С целью формирования аналитической и оперативной информации, необходимой для анализа кредитоспособности, рекомендовано составлять внутреннюю отчетность, которая будет содержать упрощенный аналитический баланс (с расшифровками), упрощенный аналитический отчет о прибылях и убытках и месячный отчет о движении денежных средств.

С целью оценки кредитоспособности к балансу необходимо прилагать ведомость кредитов и займов полученных, которая будет расшифровывать долгосрочные и краткосрочные обязательства 4-го и 5-го разделов баланса.

Для оценки денежных потоков рекомендовано составлять ежемесячный отчет о движении денежных средств. На основе которого может быть рассчитан коэффициент достаточности денежных потоков заемщика для покрытия обязательств по предполагаемому кредиту.

Коэффициент Прогнозируемый денежный поток

достаточности задолженность по кредиту оанка задолженность по

денежных потоков кредитам в др. банках со сроком погашения в период

кредитования

Ведение перечисленных форм отчетности целесообразно с помощью компьютерной программы. Для этого, необходимо в действующую на предприятии бухгалтерскую программу внести соответствующие изменения (на сегодняшний день большинство предприятий использует программные продукты фирмы «1С», которые легко подвергаются настройке), а именно:

во-первых, формировать формы аналитического баланса и аналитического отчета о прибылях и убытках на основе поступающей первичной документации в основную бухгалтерскую программу;

во-вторых, определить периодичность составления этих форм в разрезе каждого месяца.

Таким образом, будет достигаться организация управленческого учета кредитоспособностью предприятия параллельно бухгалтерскому.

Необходимой информацией для комплексной оценки кредитоспособности обеспечивают различные источники (рисунок 3).

Ведомость учета

полученных кредитов и займов

Рисунок 3. Информационное обеспечение для характеристики кредитоспособности предприятия.

Разработка комплексной методики оценки количественных и качественных параметров, построение эффективной системы управленческого учета кредитоспособности, а также создание единого информационного пространства, позволит предприятию управлять активами и обязательствами в целом, что, несомненно, даст положительные результаты в деятельности всей организации, повышении ее прибыльности и рентабельности.

Основные положения диссертации изложены в следующих публикациях: Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК:

1. Выскребенцева A.C. Управление кредитоспособностью предприятия.// Выскребенцева A.C. / Экономика и управление. - 2007. - №4(30). С.94-95 (0,17 п.л.).

Публикации в изданиях:

1. Выскребенцева A.C. Методики анализа кредитоспособности заемщика. // Актуальные проблемы научного знания в XXI веке. Сборник статей межрегиональной научно-практической конференции с международным участием. Часть 2 - Рубцовск-Барнаул: Изд-во АТУ, 2007. С. 194-201 (0,38 пл.).

2. Выскребенцева A.C. Анализ кредитоспособности предприятия на основе количественных и качественных составляющих. // Актуальные проблемы

научного знания в XXI веке. Сборник статей межрегиональной научно-практической конференции с международным участием. Часть 2 - Рубцовск-Барнаул: Изд-во АГУ, 2007. С. 175-194 (1,08 пл.).

3. Выскребенцева A.C. Информация как составная часть управления кредитоспособностью предприятия. // Бухгалтерский учет, аудит и налоги: основы, теория, практика. Сборник материалов III Всероссийской научно-практической конференции. - Пенза, 2006. С.39-43 (0,27 пл.).

4. Выскребенцева A.C. Методики оценки кредитоспособности заемщика зарубежными банками. // Актуальные проблемы реструктуризации российских предприятий. Сборник материалов V Всероссийской научно-практической конференции. - Пенза, 2006. С.28-32 (0,22 пл.).

5. Выскребенцева A.C. Информационное обеспечение управления кредитоспособностью предприятия. // Реформирование системы управления на современном предприятии. Сборник материалов VI Международной научно-практической конференции. - Пенза, 2006. С.38-40 (0,14 пл.).

6. Выскребенцева A.C. Оценочные параметры кредитоспособности заемщика банками. // Наука - городу Рубцовску: Сб. статей. - Барнаул: Изд-во Алт. Ун-та, 2006. С.80-85 (0,28 пл.).

7. Выскребенцева A.C. Анализ и прогнозирование системы внутренних ситуационных условий как составная часть системы управленческих технологий. // Проблемы управления экономикой в трансформируемом обществе. Сборник статей Всероссийской научно-практической конференции - Пенза, 2004. С.123-128 (0,24 пл.).

8. Выскребенцева A.C. Роль финансового анализа в аудите результатов деятельности предприятия. // Молодежь в XXI веке. Материалы четвертой краевой молодежной научно-практической конференции. - Рубцовск-Барнаул: Изд-во АГУ, 2003. С.79-84 (0,28 пл.).

С авторефератом можно ознакомиться на сайте государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования -«Новосибирский государственный университет экономики и управления -НИНХ»: http://www.nsuem.ru.

Выскребенцееа Анна Сергеевна

АНАЛИЗ КОЛИЧЕСТВЕННЫХ И КАЧЕСТВЕННЫХ СОСТАВЛЯЮЩИХ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Специальность: 08.00.12 - Бухгалтерский учет, статистика

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Подписано в печать 05.09.2005 г. Формат 60x84'/i6. Тираж 100 экз. Гарнитура Times New Roman. Усл. печ. л. 1

Новосибирский государственный университет экономики и управления 630099, г. Новосибирск, ул. Каменская, 56

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Выскребенцева, Анна Сергеевна

ВВЕДЕНИЕ.

1. РОЛЬ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ И СУЩЕСТВУЮЩИХ МЕТОДИК АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

1.1. Оценка кредитоспособности как элемент экономического анализа.

1.2. Сравнительная оценка современных концепций анализа кредитоспособности.

1.3 Совершенствование методики анализа количественных и качественных составляющих кредитоспособности.

2. РЕАЛИЗАЦИЯ СУЩЕСТВУЮЩИХ МЕТОДИК НА ПРИМЕРЕ КОНКРЕТНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ.

2.1. Характеристика объектов исследования.

2.2. Анализ кредитоспособности предприятий на основе современных концепций оценки кредитоспособности.

2.3. Комплексная оценка кредитоспособности хозяйствующего субъекта на основе анализа количественных и качественных составляющих.

3. ОРГАНИЗАЦИОННОЕ И ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

3.1. Информационное обеспечение оценки кредитоспособности предприятия.

3.2. Организационное обеспечение системы управления кредитоспособностью предприятия.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Анализ количественных и качественных составляющих кредитоспособности предприятия"

На определенных этапах производственного процесса почти, все предприятия испытывают недостаток средств для осуществления тех или иных хозяйственных операций, то есть возникает необходимость в привлечении средств- извне. В. такой ситуации самый, казалось бы, логичный выход — получение банковского кредита, однако на практике такая задача оказывается для предприятий зачастую непосильной. Причина тут не только в непомерно высоких ставках банковского процента, а в том, что1 российские-предприятия в . основной своей массе не соответствуют критериям кредитоспособности, одним из них является показатель рентабельности производства, который должен превышать ставку процента. Поэтому на сегодняшний день именно проблема оценки и управления кредитоспособностью предприятий» является наиболее^ важной как для банка, так и в особенности для самого предприятия.

Чтобы минимизировать риск, связанный с возможностью невозврата кредита илт вообще его неполучения, необходимо» постоянно( проводить анализ хозяйственной деятельности всего предприятия и.особое внимание уделять, кредитоспособности хозяйствующего субъекта. Актуальность возрастающей потребности в проведении финансового анализа обуславливается также нестабильностью ситуации в стране: сегодня у предприятия, имеются денежные средства для покрытия своих обязательств, а через несколько дней может возникнуть острая необходимость в привлечении заемного капитала. Организовать всесторонний анализ кредитоспособности, необходимый, в первую очередь, для руководства организации возможно через построение системы оперативного управления кредитоспособностью предприятия, через организацию системы документооборота, обслуживающего этот процесс.

Целью проводимого исследования является совершенствование методики оценки кредитоспособности предприятия и формирование системы эффективного управления этим процессом.

Для. осуществления данной цели необходимо выполнить следующие" задачи:

• уточнить понятие «кредитоспособность» и раскрыть его содержание как экономической категории;

• изучить цели, задачи и информационную базу анализа кредитоспособности;

• исследовать приемы и методы определения кредитоспособности, используемые в мировой банковской практике и дать оценку возможностей их применения российскими банками;

• исследовать практические банковские методики оценки кредитных заявок, выявить их достоинства и недостатки, обобщив результаты изучения;

• проанализировать уровень кредитоспособности ОАО «Алтайсвязь», ОАО «Алтай-Лада», и ОАО «Форант», дать оценку;

• разработать комплексную методику анализа кредитоспособности предприятий;

• предложить систему количественных и качественных показателей и параметров заемщика и их критериальных оценок;

• разработать систему управления кредитоспособностью предприятия и управленческие отчеты, необходимые для управления ею.

Объектами исследования выступают предприятия промышленности, торговли и сферы услуг (ОАО «Форант», ОАО «Алтай-Лада» и ОАО «Алтайсвязь») Алтайского края.

Предмет проводимого исследования — теоретические и методологические вопросы анализа финансового состояния предприятия с точки зрения, определения кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Теоретическая и методологическая основа исследования - труды отечественных и зарубежных ученых по исследуемой проблеме. В диссертационной работе были использованы подходы таких зарубежных экономистов, как Синки Дж.Ф, Питер С.Роуз, Форд Ф., Колб Р.В., Родригес Р.ДЖ,. Шим Дж., Лобби и др.

В процессе работы над диссертацией были изучены труды и методологические разработки в области банковского дела и экономического анализа отечественных авторов В.В. Ковалева, О.Н. Волковой, Н.Н. Селезневой, А.Ф. Ионовой, Т.Р. Карлина, G.A. Черногорского, А.Б. Тарушкина, Г.В. Савицкой, М.С. Абрютиной Е.В. Неволиной, Е.П. Сусковой, В.Ф. Палия, А.Д. Шеремета, JI.B. Донцовой, Н.А. Никифоровой и др.

Исследование строилось с использованием диалектического метода познания, а также методов комплексного и системного подходов к изучению предмета исследования.

Научная новизна положений и выводов, сформулированных в диссертационной работе, состоит в решении важных теоретических и практических проблем, оценки кредитоспособности, предприятий, а именно:

• уточнены понятия «кредитоспособность», «ликвидность», «платежеспособность» и-их структурные элементы;

• предложена методика оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта;

• разработана внутренняя отчетность, с необходимыми показателями для оценки рейтинга заемщика;

• предложены формы регистров являющиеся средствами управленческого учета кредитоспособности;

• построена система управления кредитоспособностью на предприятии.

Практическая значимость проведенного исследования обусловлена возможностью применения предложенной методики:

• для заемщиков npm оценке кредитоспособности, так как позволяет получать достоверные и оперативные сведения' о; финансовом положении: организации; характеризующем его кредитоспособность;

• разработаны регистры управленческого учета, обеспечивающие достаточную аналитичность генерируемых в системе и отражаемых в отчетности данных.

Реализация выводов и предложений* сформулированных автором^ дает возможность для усовершенствования действующей практики оценки кредитоспособности.

Разработанная методика оценки кредитоспособности — заемщика прошла апробацию; и используется в деятельности ряда предприятий; рассматривающих возможность получения кредита Алтайского края;

Результаты исследования докладывались, на; научно-практических семинарах и конференциях в Алтайском государственном университете в 2003-2007 годах.

Основные положения; и результаты) диссертационного? исследования? отражены в 9 публикациях общим объемом 3,06 пл.

Публикации в изданиях:

1. Выскребенцева А.С. Управление кредитоспособностью? предприятия.// Выскребенцева А.С. / Экономика и управление. — 2007. -№4(30). С.94-95 (0,17п.л.)

2. Выскребенцева?, А.С. Методики анализа кредитоспособности заемщика. // Актуальные проблемы научного знания в XXI веке. Сборник статей межрегиональной научно-практическойв конференции с международным участием. Часть 2 - Рубцовск-Барнаул: Изд-во АГУ,2007. С. 194-201 (0,38 пл.).

3: Выскребенцева А.С. Анализ кредитоспособности предприятия! на основе количественных и качественных составляющих. // Актуальные проблемы научного знания в XXI веке. Сборник статей межрегиональной научно-практической конференции с международным участием. Часть 2 -Рубцовск-Барнаул: Изд-во АГУ,2007. С.175-194 (1,08 пл.).

4. Выскребенцева А.С. Информация, как составная часть управления кредитоспособностью предприятия. // Бухгалтерский, учет, аудит и налоги: основы, теория, практика. Сборник материалов IH Всероссийской научно-практической конференции. - Пенза,2006. С.39-43 (0,27 пл.).

5. Выскребенцева А.С. Методики оценки кредитоспособности заемщика зарубежными банками. // Актуальные проблемы реструктуризации российских предприятий. Сборник материалов V Всероссийской научно-практической конференции. - Пенза,2006. С.28-32 (0,22 пл.).

6. Выскребенцева А.С. Информационное обеспечение управления кредитоспособностью предприятия. // Реформирование системы управления на современном предприятии. Сборник материалов VI Международной научно-практической конференции. - Пенза,2006. С.38-40 (0,14 пл.).

7. Выскребенцева А.С. Оценочные параметры кредитоспособности заемщика банками. // Наука - городу Рубцовску: Сб. статей. — Барнаул: Изд-во Алт. Ун-та, 2006; С.80-85 (0,28 пл.):

8'. Выскребенцева А.С. Анализ и прогнозирование системы-внутренних-ситуационных условий как составная часть системы управленческих ^ технологий. // Проблемы управления, экономикой* в трансформируемом обществе. Сборник статей Всероссийской научно-практической конференции -Пенза,2004. С. 123-128 (0,24 пл.).

9. Выскребенцева А.С. Роль финансового анализа в аудите результатов деятельности предприятия. // Молодежь в XXI веке. Материалы^ четвертой краевой молодежной научно-практической конференции. - Рубцовск-Барнаул: Изд-во АГУ,2003. С.79-84 (0,28 пл.).

Структура диссертации отражает логику исследования^ которая-предопределена взаимосвязью перечисленных выше задач диссертации. Диссертационная работа включает ведение, три главы, заключение, библиографический список литературы (156 наименований): 203 страницы текста, 10 рисунков (5 схемы и 5 диаграмм), 44таблиц и 22 приложения.

Диссертация: заключение по теме "Бухгалтерский учет, статистика", Выскребенцева, Анна Сергеевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В современных условиях проблема оценки финансового состояния предприятия с точки зрения его кредитоспособности является одной из самых важных в деятельности хозяйствующего субъекта, так как в сложившихся условиях финансовой нестабильности предприятие постоянно нуждается в дополнительных финансовых ресурсах каковыми, как правило, выступают банковские кредиты. Возможность его беспрепятственного получения предприятием по мере необходимости обуславливает все возрастающую потребность в оперативном анализе и управлении его финансовым состоянием с точки зрения кредитоспособности.

Поэтому наличие эффективно построенной системы управления I кредитоспособностью на предприятии является неотъемлемым элементом его деятельности, позволяющим в любой момент времени принять управленческое решение о получении кредита.

Результаты диссертационной работы направленные на решение проблемы оценки кредитоспособности, можно сформулировать следующим образом:

- Исследованы теоретические вопросы, связанные с изучением основ кредитования, уточнением основных понятий, информационной базы анализа кредитоспособности.

Кредитоспособность предприятия — весьма емкое понятие, характеризующее в самом общем виде возможность экономических субъектов своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам в связи с неизбежной необходимостью погашения кредита.

Понятие кредитоспособности тесно связано с понятиями ликвидности и платежеспособности. Под ликвидностью организации в самом общем виде понимают ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Платежеспособность же характеризуется возможностью и способностью предприятия своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами. Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками.

- Выявлены особенности и проблемы оценки кредитоспособности заемщиков отечественными банками.

- На основе критического изучения приемов и методов определения кредитоспособности, используемых в мировой практике, дана оценка возможностей и определены ограничения их применения российскими банками.

На сегодняшний день существует множество методик , оценки кредитоспособности потенциальных заемщиков. В той или иной методике уделяется внимание какой-либо одной стороне анализа деятельности предприятия. Так, существуют методики рейтинговой оценки кредитоспособности предприятий, бальной оценки, оценки кредитоспособности на основе анализа денежных потоков предприятия. Каждая методика дополняет другую, применение их в комплексе позволит наиболее достоверно оценить финансовое состояние предприятия, что в первую очередь необходимо самому предприятию. В основе почти каждой методики лежит определение нескольких коэффициентов. Отличительной особенностью каждой из методик является состав этих коэффициентов и, как следствие, шкала оценивания, определяющая уровень кредитоспособности. Так, наиболее часто применяемыми являются коэффициенты ликвидности, платежеспособности, рентабельности.

Каждая из методик имеет свои достоинства и недостатки. При использовании рейтинговой методики оценки анализ кредитоспособности является несколько незавершенным, так как учитываются уровни показателей только относительно оптимальных значений (выполнятся/не выполняется), но не принимаются во внимание степени их выполнения или невыполнения. Поэтому рейтинговая оценка финансового состояния и кредитоспособности недостаточно объективно отражает их реальный уровень.

Методика Сбербанка РФ по отношению к российской экономике . является более реальной. Она учитывает многие стороны деятельности предприятия и достаточно сдержана при оценке класса кредитоспособности заёмщика.

Особым методом оценки кредитоспособности заемщика является метод, основанный на анализе денежных потоков. Лишь он позволяет тщательно проанализировать систему движения денежных средств на предприятии и сделать выводы о том, за счет каких ' источников наблюдается отток денежных средств, а за счет каких -приток. И, следовательно, позволяет сделать вывод о слабых местах предприятия и возможности оптимизации структуры его денежных потоков.

Значительный вклад в анализ кредитоспособности предприятий внес опыт зарубежных стран, который с позиции именно развитых стран показывает способы оценки заемщика. Банки развитых стран применяют сложную систему большого количества показателей для оценки кредитоспособности заёмщиков, в большей степени, основанные на оценке качественных сторон предприятия, таких как «солидность» клиента, его репутация, пунктуальность в платежах и т.п., однако не исключаются и количественные показатели оценки. Однако, как показала практика применение зарубежных методик в оценке кредитоспособности предприятий зачастую невозможно, так как они не учитывают особенности российских предприятий и в большей степени основаны на оценке репутации заемщиков, или приводит к искажению полученных результатов.

- Проведен анализ кредитоспособности заемщиков трех разных областей (производство, торговля и услуги) по пяти различным методикам (Методика Сбербанка РФ, Рейтинговая методика оценки кредитоспособности предложенная Селезневой Н.Н. и Ионовой А.Ф., Рейтинговая методика предложенная Неволиной Е.В., Бальная методика используемая Дойче банком и методика оценки кредитоспособности основанная на анализе денежных потоков).

Проведенный анализ кредитоспособности предприятий позволяет сделать следующие выводы. Рассматривая финансовое состояние ОАО «Алтайсвязь», мы получили, что с применением методики Сбербанка РФ, оно ' относится ко второму классу кредитоспособности при выделении трех классов. При этом в 2005 и 2006 гг. значения показателей значительно ухудшились, однако . класс кредитоспособности остался прежним. Более чувствительной к изменениям является методика, предлагаемая, Неволиной Е.В., в соответствии с которой к концу 2004г предприятие имело хорошее финансовое состояние, относилось ко второму классу кредитоспособности. К концу 2005г ситуация изменилась и у предприятия сложился удовлетворительный уровень кредитоспособности, что позволило отнести его к третьему классу кредитоспособности. Методика Сбербанка РФ не позволила отметить ухудшение показателей изменением класса кредитоспособности. К концу 2006г предприятие осталось в этой же группе кредитоспособности. Анализ денежных потоков ОАО «Алтайсвязь» свидетельствует о хорошем финансовом положении предприятия, его финансовой стабильности, позволяющей вовремя рассчитаться по основной сумме полученного в будущем кредита, а также своевременной оплате причитающихся процентов, о чем свидетельствует приток денежных средств от текущей деятельности и его возможность покрытия отрицательного чистого денежного потока от инвестиционной.

Кредитоспособность ОАО «Алтай-Лада» в целом говорит о неустойчивости её финансового положения, о чем свидетельствует отнесение к концу исследуемого периода предприятия к третьему классу кредитоспособности и его некредитоспособность на основе анализа его денежных потоков. Основной причиной такой ситуации является отток денежных средств по текущей деятельности, что говорит о неэффективной работе предприятия.

ОАО «Форант» можно охарактеризовать как предприятие с низким уровнем кредитоспособности. Основных причины две: низкие показатели ликвидности и рентабельности, а также отрицательная величина чистых денежных средств по текущей деятельности, что говорит о неспособности предприятия рассчитываться по своим обязательствам, о его неплатежеспособности.

- Разработана комплексная методика анализа кредитоспособности. Достоинствами предложенного подхода к комплексной оценке кредитоспособности, по мнению автора, являются:

1. Многогранность - предусматривается комплексный подход к оценке кредитоспособности хозяйствующего субъекта. Наряду с общераспространенными показателями, которые характеризуют структуру капитала и имущественное положение, в представленной методике уделено внимание таким немаловажным показателям: оборачиваемость, позволяющая оценить эффективность основной производственной деятельности; показатели рентабельности, благодаря которым определяют результативность и целесообразность финансово-хозяйственной деятельности; показатели, характеризующие рынок и выпускаемую продукцию, дающие возможность оценить факторы, так или иначе воздействующие на непрерывность операционного цикла деятельности организации, что влияет на способность генерировать денежные средства, необходимые для дальнейшего расширенного воспроизводства и погашения заемных обязательств; показатели производительности труда; уровень инновационной активности и использование информации, дающей конкурентные преимущества, позволяющие судить о возможности успешной реализации проектов, под которые привлекаются заемные средства; показатели, описывающие организационно-управленческую базу, систему бухгалтерского учета и внутрихозяйственного контроля, репутацию организации и ее менеджеров, обеспечивающие четкое представление о политике, проводимой руководством заемщика, о его компетентности, порядочности, соответствии организационной структуры производственным, финансовым, социальным особенностям заемщика, об эффективности системы бухгалтерского учета и внутреннего контроля; показатели, характеризующие денежный поток организации — его величину, структуру и стабильность, что чрезвычайно важно, при оценке возможности выполнения кредитных обязательств;

2. Отсутствие дублирования показателей. Согласно предложенному методическому подходу к оценке кредитоспособности не предусматриваются аналогичные по смыслу показатели;

3. Возможность автоматизации комплексной оценки кредитоспособности. В соответствующем программном обеспечении (к примеру, в формате Microsoft Excel) можно создать для аналитиков вспомогательную программу, которая позволяла бы на основе введенных исходных данных сократить трудозатраты аналитиков по расчету необходимых показателей и автоматически присваивать кредитный рейтинг, графическое представление тенденций изменения показателей.

Рейтинговая оценка позволяет совместить в себе формальный экономический анализ с позиции эффективности существующего бизнеса предприятия и его субъективную оценку с точки зрения делового риска и получить интегральную оценку в целом.

- Предложена и обоснована система качественных параметров заемщика.

Изучение теоретических и практических подходов к анализу качественной информации позволило выделить следующие значимые качественные параметры при оценке кредитоспособности: критерии делового риска, экономический потенциал организации, организационно-управленческая база, стиль ведения бизнеса, качество управления и др.

- Разработана система информационного обеспечения анализа кредитоспособности предприятия, с необходимыми регистрами управленческого учета.

Проведя анализ кредитоспособности предприятий, мы пришли к выводу о том, что для стабильной работы предприятия и возможности самоконтроля уровня своей кредитоспособности, проведение такого анализа должно носить систематический и непрерывный характер. Для этого необходимо сформировать систему управления этим процессом на предприятии.

Для постановки эффективной системы управления кредитоспособностью, в первую очередь, сформированы учетные регистры, которые необходимы для формирования именно оперативного управления. Для этого предложено составление следующих форм внутренней отчетности:

- упрощенного аналитического баланса, который содержит сведения по укрупненным статьям бухгалтерского баланса. Даная форма составляется нарастающим итогом по результатам работы предприятия за каждый месяц. Это позволит предприятию (особенно его руководству) видеть все происходящие изменения за более короткий промежуток времени. Такая отчетность необходима для того, чтобы руководитель знал когда, под какой процент и какое обеспечение при прочих равных условиях наиболее выгодно можно будет взять кредит, ведь именно он принимает решение о получении нового кредита;

- упрощенного аналитического отчета о прибылях и убытках. Он также содержит информацию о деятельности предприятия по результатам его работы за каждый месяц. Выручка от продажи товаров, работ, услуг и себестоимость проданных товаров, работ, услуг целесообразно показывать в разрезе видов доходов с целью повышения аналитичности данных, выявления динамики и ритмичности протекаемых хозяйственных явлений. Коммерческие и управленческие расходы указываются общей суммой, так как для анализа кредитоспособности не несут никакой информативной ценности. В разделении операционных и внереализационных доходов и расходов также нет необходимости, поэтому в упрощенном отчете они показываются свернуто.

На основании составленных форм производится расчет 10 финансовых показателей, характеризующих кредитоспособность предприятия и позволяющих учитывать происходящие изменения в деятельности предприятия. К числу таких показателей относятся: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности, коэффициент покрытия, коэффициент общей платежеспособности, коэффициент долгосрочной платежеспособности, рентабельность продаж, рентабельность активов, оборачиваемость активов, коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками и соотношение собственного и заемного капитала. По нашему мнению, именно эти показатели наиболее полно оценивают сложившуюся ситуацию на предприятии. На их основе определяется рейтинг кредитоспособности в соответствии с методикой, приведенной в третьей главе.

- с целью повышения аналитичности учета уже полученных кредитов и займов на предприятии целесообразно ведение ведомости учета полученных кредитов и займов. Она содержит данные о количестве полученных предприятием кредитов на данный момент, их целям, сумме, начале и окончании действия кредитного договора, величине процентной ставки, начисленных и уплаченных процентах, остатке задолженности, сумме и наименовании выданного обеспечения, а также отчет о произведенных расходах в рамках действия кредитного договора. Отличительной особенностью этой ведомости является то, что её составление должно производиться непосредственно по мере совершения хозяйственной операции. Это также позволит повысить оперативность предоставления управленческой информации руководству субъекта и в целом систему внутреннего контроля не предприятии. Эта ведомость заполняется нарастающим итогом за год. Является приложением к упрощенному бухгалтерскому балансу. Положительным моментом является то, что она составляется на основе непосредственно первичных бухгалтерских документов, а не по данным бухгалтерского учета.

- месячный отчет о движении денежных средств с подекадной разбивкой. Он включает показатели, характеризующие поступление и выбытие денежных средств в разрезе видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой, которые представлены и в разрезе видов поступлений и выбытия денежных средств. Это позволит осуществлять оперативный управленческий контроль за денежными потоками предприятия, не допускать возникновения отрицательного денежного потока от текущей деятельности, то есть своевременно контролировать процесс движения денежных средств на предприятии. Отчет составляется с подекадной разбивкой и включает в себя планируемые показатели, фактические данные и отклонение в процентах факта от плана. Графа «план» представляет собой своего рода бюджет движения денежных средств, а графа «факт» показывает степень выполнения бюджета, «отклонение» - соответственно отклонение фактически полученных данных от планируемых. При этом занесение фактических данных о движении денежных средств производится методом прямого кассового учета с использованием первичных документов, в которых отражаются фактическое поступление и выбытие денежных средств. Бюджет движения денежных средств позволяет наладить контроль за платежеспособностью и нужен для текущей устойчивости компании. Во-первых, он позволяет правильно и заранее построить свои отношения с кредиторами, и, во-вторых, он наиболее локален, так как для его составления нужен минимум внешней информации. Такая форма дает возможность построить наглядную и понятную картину состояния дел предприятия в целом.

На основе его можно построить график платежеспособности, причем не только текущей, но и прогнозируемой, исходя из которого можно наглядно получать ответы на вопросы, надо ли, когда и какой брать кредит. Появляется возможность отслеживать динамику изменений денежных средств, контролировать и прогнозировать потенциальное банкротство, соизмерять желания с возможностями, то есть осознанно управлять денежными потоками на предприятии.

Построение системы управленческого учета кредитоспособности предприятия - это процесс трудоемкий и требующий тщательного распределения обязанностей между работниками. Процесс построения, по нашему мнению, целесообразно начать с построения организационной структуры предприятия. С целью эффективного управления кредитоспособностью хозяйствующих субъектов, наиболее эффективной является дивизиональная организационная структура предприятия, так как именно она позволяет оперативно приспособиться к быстро меняющимся условиям. Сформировать систему управления кредитоспособностью на предприятии позволяет выделение новой , самостоятельной структурной единицы - отдела финансового анализа. Этот отдел находится в дисциплинарном подчинении заместителя генерального директора по финансам. Однако можно проследить и функциональную взаимосвязь между отделом финансового анализа и генеральным директором (на схеме это показано пунктирной линией), так как вся конечная информация, формируемая отделом финансового анализа, в первую очередь будет предоставляться именно генеральному директору, ведь именно он принимает окончательное управленческое решение (надо ли, когда и какой брать кредит).

Основными функциями отдела финансового анализа являются своевременность и правильность отражения входящей информации в отчетных регистрах, а также анализ полученных результатов и своевременное информирование руководства предприятия о сложившемся уровне кредитоспособности на предприятии. То есть, именно отдельной структурной единице, по нашему мнению, необходимо осуществлять ведение данных регистров. При этом, возможно повторение некоторых функций с работниками бухгалтерии, но это не будет является дублированием, так как для работников отдела финансового анализа данные, например, рассчитанных курсовых разниц или уплаченной комиссии банку за перечисление денежных средств с одного счета на другой не носят полезной информации, в связи с чем не рассчитываются.

Обязанности по заключению кредитных договоров целесообразно возложить именно на отдел финансового анализа, так как именно они наиболее осведомлены степенью и уровнем кредитоспособности, складывающимся на предприятии. Конечно, окончательное принятие решения остается за руководителем предприятия, но вынесение на рассмотрение и представление оперативного аналитического обоснования целиком и полностью зависит от начальника финансового отдела.

Таким образом, по мнению автора, предложенная методика имеет ряд преимуществ по сравнению теоретическими и практическими разработками:

1. Результаты анализа кредитоспособности по предложенной методике представляют собой интегральную комплексную оценку, так как в ней совмещен анализ количественной и качественной (словесно описанной) информации.

2. Выбор финансовых коэффициентов сделан обоснованно. Анализ финансовых коэффициентов включает также прогноз кредитоспособности на основе изучения показателя, определяющего возможность и способность заемщика к погашению задолженности по кредитам, прогнозируемым денежным потоком.

3. В результате исследования теоретических и практических методологических подходов в методике выделены основные (определяющие) качественные характеристики и выбрана корректная методологическая база для их оценки.

4. Кредитоспособность в методике оценивается последовательно, начиная с анализа финансовых коэффициентов и заканчивая оценкой качественных параметров, что обусловлено их особой значимостью.

Подводя итог сказанному, необходимо отметить, что потребность управления кредитоспособностью предприятия на сегодняшний день становится все более актуальной для предприятия.

Разработанные в диссертации организационно-методические аспекты оценки кредитоспособности и эффективная система управления кредитоспособностью, а также создание единого информационного пространства, позволит предприятию управлять активами и обязательствами в целом, что, несомненно, даст положительные результаты в деятельности всей организации, повышении ее кредитоспособности.