Движение капитала и его особенности в реальном секторе российской экономики тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Движение капитала и его особенности в реальном секторе российской экономики"

" ' <На правах рукописи

Дод Евгений Вячеславович

ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА И ЕГО ОСОБЕННОСТИ В РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ

Специальность 08.00 01 - Экономическая теория (11 Политическая экономия)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Саратов - 2007

003177254

Работа выполнена в ГОУ экономический университет».

ВПО «Саратовский государственный социально-

Научный руководитель Официальные оппоненты

Ведущая организация

- доктор экономических наук, профессор Русановский Виктор Александрович

- доктор экономических наук, профессор Журавлева Галина Петровна

- кандидат экономических наук, доцент Жадан Инга Эдуардовна

- Саратовская государственная академия права

Защита состоится 25 декабря 2007г. в 15 часов на заседании Диссертационного Совета Д 212 241.02 при ГОУ ВПО «Саратовский государственный социально-экономический университет» по адресу 410003, г. Саратов, ул. Радищева, 89, Саратовский государственный социально-экономический университет, ауд 843

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Саратовский государственный социально-экономический университет»

Сведения о защите и автореферат размещены на сайте ГОУ ВПО «Саратовский государственный социально-экономический университет» http //www seun ru

Автореферат разослан 23 ноября 2007г

Ученый секретарь диссертационного совета, д э.н., профессор

Яшин Н С

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Движение капитала играет важную роль в развитии российской экономики и формировании системы рыночных отношений. Являясь одним из основных структурообразующих элементов деятельности реального (производственного) сектора экономики, капитал служит воплощением гарантий возможности развития экономики за счет фактора научно-технического прогресса.

В настоящее время в условиях развития мирового фондового рынка, особенно после повсеместного перехода к электронным торгам, понятие «капитал» все более связывают с его виртуальной формой. Как правило, именно в таком контексте оно употребляется в большинстве специальных изданий. При этом забывается, что, в конечном счете, именно в движении капитала объединяются трудовые, материальные и финансовые ресурсы,, определяющие возможности, как простого, так и расширенного воспроизводства.

Движение капитала воплощается не только в получении финансовых средств, но и их «овеществлении» каждым его потребителем, действующем на экономическом пространстве России. Дело в том, что без участия капитала в форме инвестиций в производственную деятельность невозможно внедрить разного рода новые технологии, приобрести необходимые знания и навыки, улучшить условия жизни населения.

В конечном счете, в условиях развитого рынка, движение капитала служит не только фактором развития предпринимательской деятельности -субъектов - участников процесса этого движения, но и условием развития сотрудничества между предприятиями (как в смысле совместного труда участников единого процесса кооперации, так и в смысле совместной деятельности участников рыночных отношений, каждый из которых, являясь на своем участке гарантом микросбалансированности, также выступает фактором общей рыночной сбалансированности).

К сожалению, в ходе экономических реформ 90-х гг. XX в. развитию подобной роли капитала не уделялось должного внимания. Именно поэтому преобразование форм движения капитала, его мощность и масштаб влияния для настоящего этапа становления рыночной экономики в России выступает не только в качестве модулятора общего экономического роста, но также является одной из основных проблем, определяющей дальнейшее качество развития реального сектора российской экономики.

Эта важнейшая проблема все еще ждет своего комплексного изучения. В связи с этим представляется, что исследование, проведенное в рассматриваемом ракурсе, представляется актуальным.

Степень разработанности проблемы. Категория «капитал» в экономической теории является одной из наиболее фундаментальных, основополагающих. Стремление объяснить суть и значение этого

экономического ресурса проявили представители всех известных школ и направлений экономической науки- А. Смит, Д. Рикардо, Ж.Б Сэй, К Маркс, Е Бем-Баверк, А. Маршалл, Дж. Кларк.

В XX веке исследованию категории «капитал» посвящают свои труды такие зарубежные экономисты как К. Виксель, Э.Дж. Доллан, Г Мэнкью, Ф. Найт, П. Самуэльсон, И Фишер, Дж Хикс., Ф Модильяни.

В работах отечественных ученых — К Вальтуха, Я. Кронрода, В Новожилова, А Ноткина, С Струмилина, Б Алехина, В Адрианова, Л. Артемовой, Е Гайдара, С Глазьева, А. Добрынина, Г Журавлевой, А. Лившица, А. Назаровой, Б. Плышевского, Л. Тарасевича, А. Фельдмана и других, активно разрабатываются вопросы эффективности капитальных вложений, накопления капитала в России, привлечения иностранных инвестиций, государственного регулирования процессов движения капитала

Вместе с тем, в учебной и научной литературе снят или отодвинут на второй план вопрос о характере, диалектике форм и тенденциях движения капитала. Все внимание перенесено на практические проблемы воздействия ставки процента на инвестиции, вопросы дисконтирования будущих доходов В основном анализируется финансовый капитал, финансовый сектор экономики.

Вместе с тем, лишь анализ движения капитала в форме инвестиций, прямого финансирования и накоплений предприятий позволит обосновать решение задач удвоения национального продукта, достижения экономикой уровня мировой конкурентоспособности, удовлетворительного для России соотнесения ее национальных интересов с тенденциями глобализации, а также с задачей обеспечения экономической безопасности страны

Целью исследования является разработка теоретических и методологических основ движения капитала как системного элемента экономического развития стран и выявление особенностей его движения в реальном секторе экономики России Это предполагает решение следующих задач:

- обосновать экономические основы движения капитала;

- вскрыть основные факторы, влияющие на движение капитала;

- выявить тенденции мирового движения капитала и их влияние на развитие капитала в России;

- исследовать объединение финансового и промышленного капитала как исторически исходную форму движения современного капитала,

- изучить направления и формы межотраслевого перелива капитала в экономике России,

- установить особенности управления процессами движения капитала в российской экономике.

Предмет исследования - совокупность экономических отношений, возникающих в процессе движения капитала в реальном секторе экономики

Объектом исследования являются процессы движения капитала в реальном секторе экономики.

Методологической и теоретической основой работы послужили труды отечественных и зарубежных ученых в области исследования «капитала»,

процессов его движения и регулирования Обоснование теоретических положений и аргументация выводов осуществлялись на основе как общенаучных так и специальных методов. В работе широко использованы теоретико-методологические положения системного анализа, метод единства исторического и логического, индуктивного и дедуктивного, восхождения от абстрактного к конкретному и другие.

Информационная база. Эмпирической базой исследования послужили законодательные и нормативные акты, справочная информация официальных органов управления РФ, федеральные и региональные статистические данные, материалы периодической печати В работе использованы также положения правительственных концепций и программы экономического развития Российской Федерации

Научная новизна диссертационного исследования:

1) выявлена и обоснована бинарность целевой функции движения капитала в современной экономике Сегодня это не только доходность производства, но и воспроизводство условий (включая социально-политические и экологические) устойчивости реального сектора экономики. Это обусловлено качественно более высоким уровнем развития межгосударственных и наднациональных процессов экономического взаимодействия, растущим многообразием и усложнением форм движения капитала, сменой оценки эффективности рыночного хозяйства с максимизации прибыли на устойчивость и безопасность текущего и перспективного развития,

2) раскрыты основные причины изменений характера движения капитала в современных российских условиях К их числу следует отнести, а) трансформацию отношений воспроизводства и особенно ресурсных характеристик, б) институциональные изменения характера и содержания процесса движения капитала и прежде всего права собственности, в) влияние на движение капитала в современной России общемировых тенденций формирования и функционирования мирового рынка капитала;

3) установлено, что противоречия на современных рынках капиталов не укладываются в традиционный механизм взаимодействия спроса и предложения вследствие изменений в системе факторов движения капитала Локальный экономический эффект (прибыль от реализации проекта) утрачивает характер доминирующего мотива движения капитала в пользу интегрального эффекта (эффекта устойчивого организованного развития),

4) доказано, что исторически устойчивой мегатенденцией движения капитала является усиление его двойственного характера, проявляющегося, с одной стороны, в реализации его функции национального капитала как основного внутреннего фактора экономического подъема страны, а, с другой, в реализации его интернациональной функции как участника процесса движения мирового капитала Единство названных функций определяется тем, что развитие одной из них предполагает развитие другой, а противоположность вытекает из возможности каждой ограничивать перспективы развития другой На практике это означает, что предварительным условием непосредственного включения национального капитала в процесс движения мирового капитала

выступает необходимость достижения его достаточно высокого собственного национального уровня, позволяющего обеспечить повышение конкурентоспособности национальной экономики за счет мобилизации и эффективного использования внутренних инвестиций,

5) выявлена важная особенность процессов движения капитала в реальном секторе российской экономики, обусловленная межотраслевыми отличиями рентабельности капиталовложений- преобладают процессы перелива капитала в производства первичного и вторичного секторов (добывающие, топливно-сырьевые, первичная переработка сырьевых ресурсов, пищевкусовые);

6) обоснованы виды межотраслевого перелива капитала в современной экономике, рыночный (инвестиции за счет прибыли и амортизационных фондов нефинансовых организаций), регулируемый (инвестиции за счет бюджетных средств), монопольно-рыночный (инвестиции за счет сверхприбылей, полученных путем создания диспаритета цен олигархическими объединениями и монополистами) и криминально-теневой (инвестиции за счет доходов организованной преступности и коррумпированных властных структур);

7) доказана объективная необходимость государственного регулирования процессов изменения структуры общественного хозяйства, направленного на минимизацию потерь основного капитала и его перемещение в наукоемкие производства Усиление требований государства обусловлено возрастанием роли социально-экономических, политических и экологических ограничений, являющихся причиной возникновения квазитрансакционных издержек в форме дополнительных инвестиций

Теоретическая и практическая значимость исследования. Диссертация способствует развитию, как общей экономической теории, так и теории факторов производства Теоретические выводы, содержащиеся в работе, могут быть использованы для дальнейшего комплексного изучения процессов движения капитала, совершенствования инвестиционной политики, оптимизации различных источников привлечения капитала Выдвинутые в результате проведенного исследования положения и рекомендации имеют практическое значение для определения направлений повышения эффективности и развития процессов движения капитала в реальном секгоре российской экономики.

Собранные материалы и представленные выводы могут быть использованы в курсах «Экономическая теория», «Институциональная экономика», «Теория переходной экономика», «Теория инновационного развития экономики».

Апробация работы заключается в том, что ее основные положения и промежуточные результаты были представлены на научно-практических конференциях

Наиболее существенные положения и результаты исследования нашли отражение в 7 публикациях автора общим объемом 6,05 п л

Структура' я объем работы обусловлены целью, задачами и логикой' исследования Работа состоит из введения, шести параграфов, объединенных 'в две главы, заключения и библиографического списка, включающего 171 источника. Диссертационное исследование изложено на 169 страницах , печатного текста

ОСНОВНЫЕ ИДЕИ И ВЫВОДЫ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

Как отмечается в диссертации, категория «капитал» является одной из.....

наиболее фундаментальных, основополагающих Все известные определения этой категории описывают только функцию цели производства - прирост его-физического объема Такая трактовка капитала характеризует, на наш взгляд, уже прошлую систему производственных отношений. В качестве приоритетной все более проявляется его воспроизводственная функция, те возможность и направления использования капитала, где его прирост является важным, но все же одним из моментов достижения цели его движения

Термин «движение капитала» объединяет все многообразие процессов, связанных с его кругооборотом и воспроизводственным циклом, с изменением динамики, объемов, развитием различного рода структурных сдвигов, с межотраслевым и межгосударственным размещением, всевозможными видами физического перемещения, т е всего множества специфических форм, раскрывающих конкретно историческое содержание этой категории

Движение капитала в реальном секторе экономики, обслуживая процессы международного и межотраслевого перелива капиталов, выполняет свое общественное предназначение, которое состоит в выполнении определенных функций

По мнению автора, выделение функций, присущих движению капитала, целесообразно начать с определения свойств явления, показывающих, каким образом реализуется общественное предназначение этой экономической категории, а затем формулировать функции

Первое свойство движения капитала - способность перераспределять капитал между странами и отраслями посредством процессов международного и межотраслевого переливов капитала Второе свойство - способность стимулировать развитие национальной экономики или же ее отдельной отрасли посредством притока капитала в страну или отрасль Третье свойство -способность влиять на макроэкономические параметры состояния экономики и регулировать их

Выделенные свойства реализуются через следующие функции движения капитала распределительную, стимулирующую и регулирующую (таблица 1)

В настоящее время процесс движения капитала в России носит несколько ограниченный характер, связанный с трансформационными изменениями в экономической системе Производительный капитал, в первую очередь, индустриальный и аграрный за период 90-х гг. XX в , сократился и, несмотря на

все усилия, еще не достиг уровня 1989г. Хозяйствующие субъекты стараются уйти из институционального поля государственного управления. В свою очередь, ссудный капитал в стране еще не достаточно развит и только начинает работать на потребности реального сектора экономики.

Таблица 1.

Свойства и функции движения капитала в реальном секторе экономики

Свойства движения капитала Функции движения капитала

Способность перераспределять капитал между странами и отраслями Распределительная

Способность стимулировать развитие национальной экономики или ее отдельных отраслей Стимулирующая

Способность регулировать макроэкономические показатели экономики Регулирующая

Как отмечается в диссертации, одно из направлений движения капитала -это слияния и поглощения в процессе конкурентной борьбы. Ведь движение капитала предполагает, что с помощью амортизационных фондов этот капитал имеет возможность воплотиться в новых условиях, в новой технике и технологии. Но если амортизационный фонд оказался не просто меньше, а существенно меньше первоначальной стоимости основных фондов, то о обновлении капитала говорить бессмысленно. Поэтому нельзя игнорировать интересы владельцев капитала, заинтересованных, по меньшей мере, вернуть себе капитал в полном объеме, т.е. сформировать соответствующие амортизационные фонды и как можно дольше продолжать воспроизводство.

Другая важная задача - сохранение и преумножение всего национального достояния и прежде всего, разумеется, производительного капитала. В связи с чем, определенный интерес представляет анализ темпов роста инвестиций в основной капитал на макроуровне.

200

50 -

0 -I-1-1-1-1-1-1-1-1

1995 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

—♦—Индекс физического объема инвестиций в основной капитал в процентах к 1995г. Рис. 1. Объем инвестиций в основной капитал

Если посмотреть на динамику индексов физического объема инвестиций в основной капитал (например, в процентах к 1995г.), то, начиная с 2000г., можно заметить в российской экономике устойчивую тенденцию к росту. Так,

физический объем инвестиций в основной капитал вырос в 2006г. по сравнению с 1995 годом более чем в 1,5 раза.

По мнению автора, наиболее значительные различия в динамике основного капитала наблюдаются в отраслевом разрезе. Среди всех отраслей можно выделить две группы - лидеры и аутсайдеры. К числу последних можно отнести сельское хозяйство, машиностроение и металлообработку, промышленность строительных материалов, легкую промышленность. Индексы физического объема инвестиций в основной капитал в этих отраслях устойчиво снижались до 1998г., в настоящее время их динамика характеризуется неустойчивым повышательным трендом (рис. 2).

1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004

Сельское хозяйство ■— Машиностроение и металлообработка к— Промышленность строительных материалов Легкая промышленность

Рис. 2. Индексы физического объема инвестиций в основной капитал в отраслях-аутсайдерах

Вместе с тем, из основных отраслей экономики заметный рост основного капитала наблюдается в транспорте, электроэнергетике, торговле и общественном питании, топливной промышленности и других сырьевых отраслях (рис. 3).

Определенную роль в активизации внутреннего рынка потребления инвестиций сыграл дефолт. Временный, но все же разрыв с иностранными инвесторами, привел к необходимости интенсификации инвестиционной деятельности за счет собственных ресурсов. Однако существует более значимая причина объективного характера. Речь идет о существующих у современного производства огромных потребностях и скромных возможностях возмещения основного капитала.

Как отмечается в диссертации, низкий уровень инвестиций и сокращение объемов основного капитала в одних отраслях экономики в определенной мере коррелирует с интенсивным инвестированием и ростом объемов основного

капитала в других отраслях. Меняется не столько общий объем основного капитала в реальном секторе экономики, сколько его структура, осуществляется интенсивная структурная перестройка основного капитала. Происходящие процессы движения капитала между отраслями и предприятиями могут привести к серьезным изменениям в российской экономике, в том числе и негативного плана, которые потребуют особых мер при реализации экономической политики.

250

О -1-1-1-1-1-1-1-

1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004

- ♦ Транспорт —«—Торговля и общественное питание

—А Электроэнергетика —X— Топливная промышленность

Рис. 3. Индексы физического объема инвестиций в основной капитал в отраслях-лидерах

По мнению диссертанта, кроме динамики инвестиций в основной капитал, направления движения капитала можно проследить и по изменениям финансовых вложений в различные виды экономической деятельности (долгосрочные и краткосрочные инвестиции организаций в ценные бумаги, уставные капиталы и др.) (таблица 2).

Данные таблицы 2 показывают, что финансовые инвестиции в реальном секторе экономики все более становятся направленными на обрабатывающий сектор производства. За период 2003-2006гг. доля финансовых вложений обрабатывающего сектора выросла с 46,8 до 73,8%. Соответственно сокращается доля вложений в сектор добычи полезных ископаемых с 14,6 до 6,6%. Таким образом, действуют положительные макротенденции и они свидетельствуют об интересе бизнеса к развитию не добывающего, а обрабатывающего сектора экономики.

Вместе с тем структура финансовых вложений в обрабатывающем секторе экономики свидетельствует об интересе предпринимателей прежде всего к таким видам деятельности как производство кокса и нефтепродуктов (33,7%) и металлургическое производство и производство металлоизделий (32,2%). Эти виды экономической деятельности (в сумме две трети реального сектора) представляют собой, по сути, первичную обработку сырьевых ресурсов и крайне далеки от наукоемких видов производства.

Таблица 2.

Динамика структуры финансовых вложений в реальный сектор российской экономики (в %)

2003 2006 Структурный сдвиг

Все финансовые вложения в реальный

сектор экономики 100 100

в том числе по видам экономической

деятельности

1) сельское, лесное хозяйство и охота 0,41 0,26 -0,15

2) рыболовство и рыбоводство 0,04 0,03 -0,01

3) добыча полезных ископаемых 14,6 6,6 -8,0

4) обрабатывающие производства 46,8 73,8 +27,0

- производство пищевых

продуктов 3,3 1,6 -1,7

- целлюлозно-бумажное

производство, издательская и

полиграфическая деятельность 0,7 0,28 -0,42

- производство кокса и +31,7

нефтепродуктов 2,0 33,7

- химическое производство 1,8 0,67 -1,13

- производство неметаллических -

минеральных продуктов 0,43 0,56 +0,13

- металлургическое производство

и производство

металлоизделий 20,3 32,2 +21,9

- производство машин и

- оборудования 1,5 0,47 -1,03

- производство

электрооборудования,

электронного и оптического

оборудования 0,9 0,47 -0,43

- производство транспортных

средств и оборудования . 13,9 зд -10,8

5) производство и распределение -9,7

электроэнергии, газа и воды 11,3 1,6

6) строительство 1,2 0,6 -0,6

7) оптовая торговля 18,2 8,2 -10,0

| 8)транспорт и связь 1 7,3 9,0 +1,7

По мнению диссертанта, переориентация инвестиционных потоков на развитие наукоемкого сектора экономики невозможно на основе рыночного механизма саморегулирования. Лишь с помощью государственного регулирования и государственного предпринимательства (создание особых экономических зон, режим налогообложения, подготовки кадров и т п.) можно изменить создавшееся положение

В работе отмечается, что при решении задачи рационализации форм движения капитала в России, как обязательного и основного условия возрождения страны, необходимо достичь четкого понимания того, что

складывающаяся социально-экономическая система предполагает необходимость наиболее полной реализации интересов как регионов, так и отдельных хозяйствующих субъектов, но, при этом, должно действовать одно условие деятельность на любом уровне не должна препятствовать реализации национальных интересов или противоречить им

Сегодня меняются требования к критерию оценки эффективности движения капитала, прйобретающему в настоящее время черты, которые станут преобладающими в хозяйственном механизме нового информационного экономического строя

Первая черта - целью функционирования различных социально-экономических объектов становится достижение устойчивого экономического положения, обеспечивающего неуклонный прирост потенциала его жизнеспособности, что создает возможность расширения сферы его экономических интересов путем эффективного движения капитала В этих условиях в качестве критерия выступает обеспечение безопасности всего многообразия интересов объекта.

Вторая - нормализация производственных отношений предполагает необходимость распределения эффекта между производителем и потребителем продукции (например, частично государство это делает путем установления цен и контроля за тарифами естественных монополий)

Третья - теперь не только капитал ориентируется, конечно, на максимизацию дохода Но капитал вынужден и учитывать ограничения социального, экономического, экологического и политического характера, увеличивая сопутствующие инвестиции

Таблица 3.

Взаимосвязь уровня рентабельности производств и объемов финансовых вложений в реальном секторе экономики России

Уровень Объем Уровень

рента- финансовых рента-

№ Виды деятельности бельности вложений за бельности

продукции за 2003-2006гг продукции за

2003г, (%) (раз) 2006 г, (%)

1 Всего по экономике в том числе по видам экономической деятельности 10,2 4,25 15,9

2 Добыча полезных ископаемых 19,2 2,1 • 30,9

3 Производство кокса и

нефтепродуктов 15,5 78,6 17,9

4 Металлургическое производство и

производство металлоизделий 23,7 7,4 31,9

5 Связь 15,3 3,9 33,5 -

Данные таблицы 3 свидетельствуют, что предприниматели ориентируются прежде всего на прибыльность производства, которая, благодаря в том числе и финансовым вливаниям, увеличивается При росте

рентабельности по экономике в целом за 2003-2006гг на 5,7%, в связи она увеличилась на 18,2%, добыче полезных ископаемых - 11,7%, металлургическом производстве - 8,2%. Такой рост рентабельности происходит еще и потому, что данная продукция прежде всего востребована на внешнем рынке, задавая соответствующую специализацию экономики России Это, безусловно, «консервирует» возможности формирования новых наукоемких производств и перестройки структуры экономики страны

Общее развитие мировой экономики приобрело новые черты, характеризующие начало перехода всего рыночного хозяйства на качественно более высокий уровень. К числу факторов, определяющих этот сдвиг в системе мировых экономических отношений, прежде всего, относятся тенденции движения капитала, которые формируют наиболее значимый и объективный источник и ориентир развития форм движения капитала в России

Современное движение капитала, обусловило изменение характера (приоритет межнациональных и наднациональных процессов, меняющих сущность понятия «собственность»), содержания (растущее многообразие форм проявления) и, соответственно, оценки эффективности процесса движения капитала. Эти изменения связанны с существующей среди наиболее экономически развитых стран направленностью форм движения капитала не на максимизацию прибыли, а на возможность ускоренного, устойчивого развития

В настоящее время большинство предложений относительно развития рынка капитала в России сводится к поиску возможностей получения средств на инвестиционные проекты Главным образом предлагается, не отказываясь от возможностей, предоставляемых мировым рынком капитала, сосредоточиться на внутренних резервах.

, По мнению автора, гораздо реже ставится вопрос о возможности и сложности правильного использования инвестиций (в основном речь идет о приоритетности иностранных вложений в развитие конкурентоспособных на мировом рынке производств) Такая позиция свидетельствует, во-первых, что в этих условиях экономика не может развиваться иначе, как монополизированная; во-вторых, она постоянно переводит эту проблему в плоскость далекую от научного осмысления, определяемую в основном сиюминутной политической целесообразностью. Как представляется, этими моментами во многом можно объяснить недостаточную действенность форм движения капитала в современной России и, как следствие, недостаточно высокую общую эффективность проводимых преобразований.

В тоже время необходимо отметить, что в течение 9 месяцев 2007г в экономике России сохранялся высокий уровень инвестиционной активности, значительно превышающий показатели последних лет За январь-сентябрь 2007г. инвестиции в основной капитал выросли на 21,2%, в то время как в аналогичном периоде в 2004-2006 гг темпы прироста колебались в пределах 9,8-11,8%. Высокий уровень инвестиций за указанный период во многом поддерживался за счет значительного увеличения строительства зданий и сооружений в различных секторах экономики. Так, за 9 месяцев 2007г. общий объем работ по виду деятельности «Строительство» вырос на 23,5 % против

11 ; ¡в"2006г;,' что И обусловило повышательный тренд по - инвестициям- в целом. - -.и-.-'эг '1' . '" 1 > ,

!> ' При определении меры включения России в систему отношений рынка мирового капитала; Необходимо учитывать, Что этот процесс, с одной стороны, является необходимым элементом дальнейшего рыночного развития, с другой -результатом определенного уровня развития национальной экономики. Таким образом, речь идет не только о мере необходимости, но и о мере возможности вхождения в систему отношений движения мирового капитала, особенно с позиций формирования финансово-промышленного капитала

Как отмечается в диссертации, заслуживает внимания практика трех высокоразвитых стран (США, Германии, Японии) по организации движения финансово-промышленного капитала, которую можно рассматривать как методологическую основу современных форм интеграции финансового и промышленного капитала большинства промышленно-развитых стран В этой связи выявлены общие и специфические особенности формирования финансово-промышленного капитала в этих странах

Общие особенности, научно-технический прогресс требует все большей концентрации и централизации капиталов, а потому развитие и укрупнение финансово-промышленных групп сопровождается все большим слиянием и поглощением крупными банками мелких и средних, взаимопереплетение финансовых и промышленных капиталов, национальных и транснациональных объединений осуществляется таким образом, что в настоящее время достаточно сложно классифицировать многие финансово-промышленные группы как по характеру интеграции капиталов в процессе воспроизводства, так и по принадлежности к какой-либо форме объединения отраслевой, территориальной, семейной и тд, стремление финансово-промышленного капитала ко все большей интеграции как в рамках межгосударственной, так и внутристрановой деятельности за счет дальнейшей интернализации капитала межгосударственных объединений, а также централизации и концентрации капитала внутри стран.

Существуют также специфические, присущие отдельным странам черты, характеризующие развитие различных тенденций развития капитала

Основной чертой новой генерации промышленно-финансовых групп США становится их всеобщность, при которой многие из ныне существующих групп осуществляют контроль и руководство не только в рамках отдельных производств, отраслей или территорий, но и над отдельными секторами экономики, оказывающими решающее влияние на развитие национальной экономики

В Германии финансово-промышленные группы уже продолжительное время занимают ведущие позиции в экономике Несмотря на то, что большинство промышленных концернов и банков Германии формально сохраняют юридическую самостоятельность, по сути, они уже срослись в мощные конгломераты. Ядром, вокруг которого формируются финансово-промышленные группы в Германии, чаще всего выступает банк, который

становится центром управления и контроля по отношению к промышленным предприятиям и прочим нефинансовым структурам.

Достаточно специфичен процесс интеграции банковского и промышленного капитала в Японии, что определяется особенностями модели национальной экономической политики, учитывающей исторические особенности развития страны. Здесь за государством закреплена роль разработчика стратегии промышленного развития страны, постоянно корректируются вскрытые недостатки рыночного механизма. Влияние государства осуществляется, в частности, за счет так называемых головных или системообразующих банков При этом, в случае необходимости, государство от косвенных воздействий на экономику, может перейти к прямым мерам.

Для российской экономики, если исходить из традиций организации общественного производства, финансово-промышленные группы (ФПГ) являются естественным продолжением политики интеграции в условиях рыночных отношений. В качестве основной институциональной структуры при формировании вертикально интегрированных финансово-промышленных объединений в России чаще всего образуются объединения холдингового типа При этом выявлено, чем сложнее объединение по выпуску продукции в единой технологической цепочке, тем ниже эффективность образования ФПГ

Сложившаяся практика организации финансово-промышленных групп характеризуется рядом негативных особенностей а) включение участников в промышленно-финансовую группу зачастую происходит вне зависимости от отношений собственности, б) существует размытость границ объединений; в) непрозрачность информации, г) государство не осуществляет в должной степени контроля за деятельностью объединений, д) государство фактически не осуществляет контроль за доверительным управлением госпакетами акций

Основной проблемой функционирования ФПГ в настоящее время является переход от их роста «вширь» к развитию «вглубь» Институциональный аспект этой проблемы предполагает решение следующих вопросов, совершенствование акционерных отношений в рамках ФПГ, неотлаженность корпоративного, управления и недостаток внимания к показателям, отражающим эффективность деятельности Наиболее сложным и наименее исследованным вопросом в последнем случае является повышение эффективности функционирования объединений.

К сожалению, в настоящее время нет единой методики оценки использования какого-либо продукта или эффективности осуществления какого-либо мероприятия Поэтому на практике используются обычные рыночные критерии. Например, ликвидность какого-либо продукта или доходность хозяйственной деятельности.

Автор разделяет позицию тех специалистов, которые в качестве критериальных показателей, определяющих народнохозяйственную значимость деятельности ФПГ в сфере инвестиций, с точки зрения их влияния на потенциал страны, выделяют следующее

1) укрепление инвестиционного потенциала и улучшение инвестиционного климата, 2) реализация сравнительных экономических

преимуществ национальной экономики, 3) повышение научно-технического уровня производства, его восприимчивости к технологическому прогрессу и к изменениям рыночной конъюнктуры, 4) вклад в решение региональных и социальных проблем, сопутствующих инвестициям; 5) экологические последствия, как инвестиционной, так и в целом деятельности ФПГ

Стимулирование повышения эффективности движения капитала со стороны государственных органов управления экономикой возможно осуществить по двум направлениям

- государственная поддержка предприятий Для этого при разработке стратегии развития на всех уровнях следует учесть основные приоритетные направления государственной политики, также как и основные объекты (хозяйственные единицы), деятельность которых должна соответствовать выполнению заданий по соответствующим направлениям,

- регламентирование деятельности объединения В настоящее время наиболее актуален контроль за потреблением стратегических ресурсов, которые Нельзя допускать продажу ресурсов по явно заниженным ценам, государство должно регламентировать экспортные квоты в зависимости от необходимых требований отечественных потребителей аналогичной продукции, должно следить за предоставлением возможности использования госресурсов лишь предприятиям и объединениям, предоставившим реальные гарантии уплаты налогов и прочих платежей в бюджет и внебюджетные фонды

В настоящее время, при весьма скромном улучшении общей ситуации, начала развиваться новая негативная ситуация, которую давно прогнозировали Несмотря на общее оживление российской экономики, оно сопровождается ухудшением воспроизводственных возможностей у наиболее мощных участников рынка - ФПГ и монополий, которые в период кризиса израсходовали свои воспроизводственные ресурсы Поэтому сейчас они сами инициируют реформы собственного разукрупнения, чтобы в своих технологических цепочках избавиться от наиболее капиталоемких сегментов

Институциональный источник воздействия оказывает особо сильное влияние на сущность и формы движения капитала потому, что институциональная сфера, как никакая другая (в силу ее относительно большей податливости к перестройке по сравнению с материально-технической базой и социально-трудовыми отношениями), подвер1лась кардинальному изменению, обусловленному пятнадцатилетним периодом ее активного преобразования В то же самое время, сама институциональная сфера (через институты власти) сыграла определяющую роль в произошедшей политической и социально-экономической замене фундаментальных основ общественного устройства

По мнению автора, в настоящее время, вопрос об источниках необходимых инвестиций сводится к вопросу выбора модели развития экономики В основе выбора цели формирования этой модели должно лежать укрепление межотраслевого сотрудничества, а не монополизация экономики (выделение «сильных» и подавление «слабых» производств) Рынок в этом случае перестает быть состоянием экономики, определяемым «конкурентным равновесием», диктующим, с одной стороны, конечный результат отношений

производителей, а с другой - неустойчивое состояние микроуровневой сбалансированности.

Рынок необходимо сделать зависимым от направления социально-экономического развития страны, при котором цель этого развития — долгосрочная сбалансированность может быть достигнута только в условиях качественного возрождения единого «народнохозяйственного пространства»

Проведенный нами анализ показывает, что в основе экономического подъема последних лет лежит не только увеличение загрузки имеющихся мощностей, как считают многие экономисты, но интенсивные инвестиционные процессы, приводящие к созданию нового капитала в реальном секторе экономики Это может заметно изменить сложившиеся представления о характере развития российской экономики и позволяет с определенной долей оптимизма оценивать перспективы экономического роста

СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ:

Статьи в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

Дод Е В Институциональные возможности движения капитала в российской экономике // Вестник СГСЭУ 2007. № 18(4) - 0,5 п л

Прочие публикации по теме диссертации

Дод Е.В Факторы процесса движения капитала в реальном секторе экономики России Саратов Издат Центр СГСЭУ, 2006 2,0 п л

Дод Е.В. Особенности интеграционных процессов в реальном секторе экономики Саратов. ИАгПРАН, 2006 -1,8пл

Дод Е.В Межгосударственные особенности интеграции реального и финансового капитала // Развитие рыночных отношений в условиях глобализации / Сб науч. трудов под общ ред В А Русановского - Саратов-СГСЭУ, 2007.-0,5 п л

Дод Е.В. Эволюция международного движения капитала // Развитие рыночных отношений в условиях глобализации / Сб науч. трудов под общ ред В А. Русановского. - Саратов СГСЭУ, 2007 - 0,5 пл.

Дод Е.В. Мотивационные факторы и механизмы межотраслевого перелива капитала // Институциональные основы развития национального хозяйства Под общ ред. Н Г Барашова. - Саратов, 2007. - 0,5 п.л.

Дод Е.В Проблемы и перспективы формирования политики движения капитала в России // Закономерности развития региональных агропродовольственных систем- Материалы Всероссийской школы молодых ученых Саратов. ИАгПР АН, 2007 -0,25 пл.

Дод Евгений Вячеславович

Движение капитала и его особенности в реальном секторе российской

экономики

Автореферат

Подписано в печать 2С, / /.От1 Бумага типогр. № ] Печать офсетная Заказ № Ъ50

Формат 60x84 1/16 Гарнитура '"Птез" Уч.-изд. л. 1,25

Тираж 100 экз.

Издательский центр Саратовского государственного социально-экономического университета 410003, г. Саратов, ул. Радищева, 89

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Дод, Евгений Вячеславович

Введение.

Глава 1. Теоретико-методологические аспекты исследования процессов движения капитала

1.1. Экономические основы движения капитала в современной экономике.

1.2. Институциональные изменения характера и содержания процесса движения капитала в России.

1.3. Общемировые тенденции движения капитала.

Глава 2. Особенности движения капитала в российской экономике

2.1. Характерные черты интеграции финансового и промышленного капитала.

2.2. Направления и формы межотраслевого перелива капитала.

2.3. Проблемы и перспективы регулирования процессов движения капитала.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Движение капитала и его особенности в реальном секторе российской экономики"

Актуальность темы исследования. Движение капитала играет важную роль в развитии российской экономики и формировании системы рыночных отношений. Являясь одним из основных структурообразующих элементов деятельности реального (производственного) сектора экономики, капитал служит воплощением гарантий возможности развития экономики за счет фактора научно-технического прогресса.

В настоящее время в условиях развития мирового фондового рынка, особенно после повсеместного перехода к электронным торгам, понятие «капитал» все более связывают с его виртуальной формой. Как правило, именно в таком контексте оно употребляется в большинстве специальных изданий. При этом забывается, что, в конечном счете, именно в движении капитала объединяются трудовые, материальные и финансовые ресурсы, определяющие возможности, как простого, так и расширенного воспроизводства.

Движение капитала воплощается не только в получении финансовых средств, но и их «овеществлении» каждым его потребителем, действующем на экономическом пространстве России. Дело в том, что без участия капитала в форме инвестиций в производственную деятельность невозможно внедрить разного рода новые технологии, приобрести необходимые знания и навыки, улучшить условия жизни населения.

В конечном счете, в условиях развитого рынка, движение капитала служит не только фактором развития предпринимательской деятельности -субъектов - участников процесса этого движения, но и условием развития сотрудничества между предприятиями (как в смысле совместного труда участников единого процесса кооперации, так и в смысле совместной деятельности участников рыночных отношений, каждый из которых, являясь на своем участке гарантом микросбалансированности, также выступает фактором общей рыночной сбалансированности).

К сожалению, в ходе экономических реформ 90-х гг. XX в. развитию подобной роли капитала не уделялось должного внимания. Именно поэтому преобразование форм движения капитала, его мощность и масштаб влияния для настоящего этапа становления рыночной экономики в России выступает не только в качестве модулятора общего экономического роста, но также является одной из основных проблем, определяющей дальнейшее качество развития реального сектора российской экономики.

Эта важнейшая проблема все еще ждет своего комплексного изучения. В связи с этим представляется, что исследование, проведенное в рассматриваемом ракурсе, представляется актуальным.

Степень разработанности проблемы. Категория «капитал» в экономической теории является одной из наиболее фундаментальных, основополагающих. Стремление объяснить суть и значение этого экономического ресурса проявили представители всех известных школ и направлений экономической науки: А. Смит, Д. Рикардо, Ж.Б. Сэй, К. Маркс, Е. Бем-Баверк, А. Маршалл, Дж. Кларк.

В XX веке исследованию категории «капитал» посвящают свои труды такие зарубежные экономисты как К. Виксель, Э.Дж. Доллан, Г. Мэнкью, Ф. Найт, П. Самуэльсон, И. Фишер, Дж. Хикс., Ф. Модильяни.

В работах отечественных ученых — К. Вальтуха, Я. Кронрода, В. Новожилова, А. Ноткина, С. Струмилина, Б. Алехина, В. Адрианова, Л. Артемовой, Е. Гайдара, С. Глазьева, А. Добрынина, Г. Журавлевой, А. Лившица, А. Назаровой, Б. Плышевского, Л. Тарасевича, А. Фельдмана и других, активно разрабатываются вопросы эффективности капитальных вложений, накопления капитала в России, привлечения иностранных инвестиций, государственного регулирования процессов движения капитала.

Вместе с тем, в учебной и научной литературе снят или отодвинут на второй план вопрос о характере, диалектике форм и тенденциях движения капитала. Все внимание перенесено на практические проблемы воздействия ставки процента на инвестиции, вопросы дисконтирования будущих доходов.

В основном анализируется финансовый капитал, финансовый сектор экономики.

Вместе с тем, лишь анализ движения капитала в форме инвестиций, прямого финансирования и накоплений предприятий позволит обосновать решение задач удвоения национального продукта, достижения экономикой уровня мировой конкурентоспособности, удовлетворительного для России соотнесения ее национальных интересов с тенденциями глобализации, а также с задачей обеспечения экономической безопасности страны.

Целью исследования является разработка теоретических и методологических основ движения капитала как системного элемента экономического развития стран и выявление особенностей его движения в реальном секторе экономики России. Это предполагает решение следующих задач:

- обосновать экономические основы движения капитала;

- вскрыть основные факторы, влияющие на движение капитала;

- выявить тенденции мирового движения капитала и их влияние на развитие капитала в России;

- исследовать объединение финансового и промышленного капитала как исторически исходную форму движения современного капитала;

- изучить направления и формы межотраслевого перелива капитала в экономике России;

- установить особенности управления процессами движения капитала в российской экономике.

Предмет исследования - совокупность экономических отношений, возникающих в процессе движения капитала в реальном секторе экономики.

Объектом исследования являются процессы движения капитала в реальном секторе экономики.

Методологической и теоретической основой работы послужили труды отечественных и зарубежных ученых в области исследования «капитала», процессов его движения и регулирования. Обоснование теоретических положений и аргументация выводов осуществлялись на основе как общенаучных так и специальных методов. В работе широко использованы теоретико-методологические положения системного анализа, метод единства исторического и логического, индуктивного и дедуктивного, восхождения от абстрактного к конкретному и другие.

Информационная база. Эмпирической базой исследования послужили законодательные и нормативные акты, справочная информация официальных органов управления РФ, федеральные и региональные статистические данные, материалы периодической печати. В работе использованы также положения правительственных концепций и программы экономического развития Российской Федерации.

Научная новизна диссертационного исследования:

1) выявлена и обоснована бинарность целевой функции движения капитала в современной экономике. Сегодня это не только доходность производства, но и воспроизводство условий (включая социально-политические и экологические) устойчивости реального сектора экономики. Это обусловлено качественно более высоким уровнем развития межгосударственных и наднациональных процессов экономического взаимодействия, растущим многообразием и усложнением форм движения капитала, сменой оценки эффективности рыночного хозяйства с максимизации прибыли на устойчивость и безопасность текущего и перспективного развития;

2) раскрыты основные причины изменений характера движения капитала в современных российских условиях. К их числу следует отнести: а) трансформацию отношений воспроизводства и особенно ресурсных характеристик; б) институциональные изменения характера и содержания процесса движения капитала и прежде всего права собственности; в) влияние на движение капитала в современной России общемировых тенденций формирования и функционирования мирового рынка капитала;

3) установлено, что противоречия на современных рынках капиталов не укладываются в традиционный механизм взаимодействия спроса и предложения вследствие изменений в системе факторов движения капитала. Локальный экономический эффект (прибыль от реализации проекта) утрачивает характер доминирующего мотива движения капитала в пользу интегрального эффекта (эффекта устойчивого организованного развития);

4) доказано, что исторически устойчивой мегатенденцией движения капитала является усиление его двойственного характера, проявляющегося, с одной стороны, в реализации его функции национального капитала как основного внутреннего фактора экономического подъема страны, а, с другой, в реализации его интернациональной функции как участника процесса движения мирового капитала. Единство названных функций определяется тем, что развитие одной из них предполагает развитие другой, а противоположность вытекает из возможности каждой ограничивать перспективы развития другой. На практике это означает, что предварительным условием непосредственного включения национального капитала в процесс движения мирового капитала выступает необходимость достижения его достаточно высокого собственного национального уровня, позволяющего обеспечить повышение конкурентоспособности национальной экономики за счет мобилизации и эффективного использования внутренних инвестиций;

5) выявлена важная особенность процессов движения капитала в реальном секторе российской экономики, обусловленная межотраслевыми отличиями рентабельности капиталовложений: преобладают процессы перелива капитала в производства первичного и вторичного секторов (добывающие, топливно-сырьевые, первичная переработка сырьевых ресурсов, пищевкусовые);

6) обоснованы виды межотраслевого перелива капитала в современной экономике: рыночный (инвестиции за счет прибыли и амортизационных фондов нефинансовых организаций), регулируемый (инвестиции за счет бюджетных средств), монопольно-рыночный (инвестиции за счет сверхприбылей, полученных путем создания диспаритета цен олигархическими объединениями и монополистами) и криминально-теневой (инвестиции за счет доходов организованной преступности и коррумпированных властных структур);

7) доказана объективная необходимость государственного регулирования процессов изменения структуры общественного хозяйства, направленного на минимизацию потерь основного капитала и его перемещение в наукоемкие производства. Усиление требований государства обусловлено возрастанием роли социально-экономических, политических и экологических ограничений, являющихся причиной возникновения квазитрансакционных издержек в форме дополнительных инвестиций.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Диссертация способствует развитию, как общей экономической теории, так и теории факторов производства. Теоретические выводы, содержащиеся в работе, могут быть использованы для дальнейшего комплексного изучения процессов движения капитала, совершенствования инвестиционной политики, оптимизации различных источников привлечения капитала. Выдвинутые в результате проведенного исследования положения и рекомендации имеют практическое значение для определения направлений повышения эффективности и развития процессов движения капитала в реальном секторе российской экономики.

Собранные материалы и представленные выводы могут быть использованы в курсах «Экономическая теория», «Институциональная экономика», «Теория переходной экономика», «Теория инновационного развития экономики».

Апробация работы заключается в том, что ее основные положения и промежуточные результаты были представлены на научно-практических конференциях.

Наиболее существенные положения и результаты исследования нашли отражение в 7 публикациях автора общим объемом 6,05 п.л.

Структура и объем работы обусловлены целью, задачами и логикой исследования. Работа состоит из введения, шести параграфов, объединенных в две главы, заключения и библиографического списка, включающего 171 источник. Диссертационное исследование изложено на 169 страницах печатного текста.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Дод, Евгений Вячеславович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Категория «капитал» является одной из наиболее фундаментальных, основополагающих. Все известные определения этой категории описывают только функцию цели производства - прирост его физического объема. Такая трактовка капитала характеризует, на наш взгляд, уже прошлую систему производственных отношений. В качестве приоритетной все более проявляется его воспроизводственная функция, т.е. возможность и направления использования капитала, где его прирост является важным, но все же одним из моментов достижения цели его движения.

Термин «движение капитала» объединяет все многообразие процессов, связанных с его кругооборотом и воспроизводственным циклом, с изменением динамики, объемов, развитием различного рода структурных сдвигов, с межотраслевым и межгосударственным размещением, всевозможными видами физического перемещения, т. е. всего множества специфических форм, раскрывающих конкретно историческое содержание этой категории.

В настоящее время всеобщий процесс движения капитала в России носит весьма ограниченный характер. Вся система движения капитала в стране существенно деформирована. Производительный капитал, в первую очередь, индустриальный и аграрный, сократился. Недопустимо большие объем средств подчинены криминалу, остальные хозяйствующие субъекты максимально уходят из институционального поля государственного управления. Несмотря на острую недостаточность у государства финансовых ресурсов и катастрофическую нехватку прямых внутренних инвестиций, экономика в целом является одним из значимых экспортеров капитала в мире. В тоже время ссудный капитал в стране не достаточно развит. Он пока все еще обслуживает в основном движение финансовых потоков, а не потребности народного хозяйства.

В ряду основ изменения характера и содержания категории «капитал» особо значимое место занимает трансформация отношений воспроизводства и особенно ресурсных характеристик.

Также сильное влияние на сущность и формы движения капитала оказывает институциональный источник, а именно потому, что институциональная сфера, как никакая другая (в силу ее относительно большей податливости к перестройке по сравнению с материально-технической базой и социально-трудовыми отношениями), подверглась кардинальному изменению, обусловленному пятнадцатилетним периодом ее активного преобразования. В то же самое время, сама институциональная сфера (через институты власти) сыграла определяющую роль в произошедшей политической и социально-экономической замене фундаментальных основ общественного устройства.

При решении задачи рационализации форм движения капитала в России, как обязательного и основного условия возрождения страны, необходимо достичь четкого понимания того, что складывающаяся социально-экономическая система предполагает необходимость наиболее полной реализации интересов как регионов, так и отдельных хозяйствующих субъектов, но, при этом, должно действовать одно условие: деятельность на любом уровне не должна препятствовать реализации национальных интересов или противоречить им.

Меняются требования к критерию оценки эффективности движения капитала, приобретающему в настоящее время черты, которые станут преобладающими в хозяйственном механизме нового информационного экономического строя.

Сегодня меняются требования к критерию оценки эффективности движения капитала, приобретающему в настоящее время черты, которые станут преобладающими в хозяйственном механизме нового информационного экономического строя.

Первая черта - целью функционирования различных социально-экономических объектов становится достижение устойчивого экономического положения, обеспечивающего неуклонный прирост потенциала его жизнеспособности, что создает возможность расширения сферы его экономических интересов путем эффективного движения капитала. В этих условиях в качестве критерия выступает обеспечение безопасности всего многообразия интересов объекта.

Вторая - нормализация производственных отношений предполагает необходимость распределения эффекта между производителем и потребителем продукции (например, частично государство это делает путем установления цен и контроля за тарифами естественных монополий).

Третья - теперь не только капитал ориентируется, конечно, на максимизацию дохода. Но капитал вынужден и учитывать ограничения социального, экономического, экологического и политического характера, увеличивая сопутствующие инвестиции.

Общее развитие мировой экономики приобрело новые черты, характеризующие начало перехода всего рыночного хозяйства на качественно более высокий уровень. К числу факторов, определяющих этот сдвиг в системе мировых экономических отношений, прежде всего, относятся тенденции движения капитала, которые формируют наиболее значимый и объективный источник и ориентир развития форм движения капитала в России.

Современное движение капитала, обусловило изменение характера (приоритет межнациональных и наднациональных процессов, меняющих сущность понятия «собственность»), содержания (растущее многообразие форм проявления) и, соответственно, оценки эффективности процесса движения капитала. Эти изменения связанны с существующей среди наиболее экономически развитых стран направленностью форм движения капитала не на максимизацию прибыли, а на возможность ускоренного, устойчивого развития.

В настоящее время большинство предложений относительно развития рынка капитала в России сводится к поиску возможностей получения средств на инвестиционные проекты.

Редко кто ставит вопрос о возможности и сложности правильного использования инвестиций. В основном утверждается приоритетность иностранных вложений в развитие конкурентоспособных на мировом рынке производств. Такая позиция свидетельствует, во-первых, что в этих условиях экономика не может развиваться иначе, как монополизированная; во-вторых, она постоянно переводит эту проблему в плоскость далекую от научного осмысления, определяемую в основном сиюминутной политической целесообразностью. Как представляется, этими моментами во многом можно объяснить недостаточную действенность форм движения капитала в современной России и, как следствие, низкую общую эффективность проводимых преобразований.

При определении меры включения России в систему отношений рынка мирового капитала, необходимо учитывать, что этот процесс, с одной стороны, является необходимым элементом дальнейшего рыночного развития, с другой - результатом определенного (достаточно высокого) уровня развития национальной экономики. Таким образом, речь идет не только о мере необходимости, но и о мере возможности вхождения в систему отношений движения мирового капитала.

Важной исторической особенностью объединения финансового и промышленного капитала является сосуществование наряду с достаточно крупными фирмами, образующимися в результате этого процесса, мелких и средних фирм, что определяет «динамическую сбалансированность», необходимую для осуществления технологически сложных, наукоемких процессов.

В диссертации подробно рассмотрена практика трех высокоразвитых стран (США, Германии, Японии) организации движения финансово-промышленного капитала, которую можно рассматривать как методологическую основу современных форм интеграции финансового и промышленного капитала большинства промышленно-развитых стран.

Выявлены общие особенности, характеризующие современные черты развития рассматриваемого процесса:

- научно-технический прогресс требует все большей концентрации и централизации капиталов, а потому развитие и укрупнение финансово-промышленных групп сопровождается все большим слиянием и поглощением крупными банками мелких и средних;

- взаимопереплетение финансовых и промышленных капиталов, национальных и транснациональных объединений осуществляется таким образом, что в настоящее время достаточно сложно классифицировать многие финансово-промышленные группы как по характеру интеграции капиталов в процессе воспроизводства, так и по принадлежности к какой-либо форме объединения: отраслевой, территориальной, семейной и т.д.;

- стремление финансово-промышленного капитала ко все большей интеграции как в рамках межгосударственной, так и внутристрановой деятельности, а также централизации и концентрации капитала внутри стран.

Существуют также специфические, присущие отдельным странам черты, характеризующие развитие различных тенденций развития капитала.

Основной чертой новой генерации промышленно-финансовых групп США становится их всеобщность, при которой многие из ныне существующих групп осуществляют контроль и руководство не только в рамках отдельных производств, отраслей или территорий, но и над отдельными секторами экономики, оказывающими решающее влияние на развитие национальной экономики.

В Германии финансово-промышленные группы уже продолжительное время занимают ведущие позиции в экономике. Несмотря на то, что большинство промышленных концернов и банков Германии формально сохраняют юридическую самостоятельность, по сути, они уже срослись в мощные конгломераты. Ядром, вокруг которого формируются финансовопромышленные группы в Германии, чаще всего выступает банк, который становится центром управления и контроля по отношению к промышленным предприятиям и прочим нефинансовым структурам.

Достаточно специфичен процесс интеграции банковского и промышленного капитала в Японии, что определяется особенностями модели национальной экономической политики, учитывающей исторические особенности развития страны. Здесь за государством закреплена роль разработчика стратегии промышленного развития страны, постоянно корректируются вскрытые недостатки рыночного механизма. Влияние государства осуществляется, в частности, за счет так называемых головных или системообразующих банков. При этом, в случае необходимости, государство от косвенных воздействий на экономику, может перейти к прямым мерам.

Для российской экономики, если исходить из традиций организации общественного производства, финансово-промышленные группы (ФПГ) являются естественным продолжением политики интеграции в условиях рыночных отношений. В качестве основной институциональной структуры при формировании вертикально интегрированных финансово-промышленных объединений в России чаще всего образуются объединения холдингового типа. При этом выявлено, чем сложнее объединение по выпуску продукции в единой технологической цепочке, тем ниже эффективность образования ФПГ.

Сложившаяся практика организации финансово-промышленных групп характеризуется рядом негативных особенностей: а) включение участников в промышленно-финансовую группу зачастую происходит вне зависимости от отношений собственности; б) существует размытость границ объединений; в) непрозрачность информации; г) государство не осуществляет в должной степени контроля за деятельностью объединений; д) государство фактически не осуществляет контроль за доверительным управлением госпакетами акций.

Основной проблемой функционирования ФПГ в настоящее время является переход от их роста «вширь» к развитию «вглубь». Институциональный аспект этой проблемы предполагает решение следующих вопросов: совершенствование акционерных отношений в рамках ФПГ, неотлаженность корпоративного управления и недостаток внимания к показателям, отражающим эффективность деятельности. Наиболее сложным и наименее исследованным вопросом в последнем случае является повышение эффективности функционирования объединений.

В работе подробно рассмотрены различные показатели учета эффективности собственной деятельности интегрированных производств. К сожалению, в настоящее время нет единой методики оценки использования какого-либо продукта или эффективности осуществления какого-либо мероприятия. Поэтому на практике используются обычные рыночные критерии. Например, ликвидность какого-либо продукта или доходность хозяйственной деятельности.

Автор разделяет позицию тех специалистов, которые в качестве критериальных показателей, определяющих народнохозяйственную значимость деятельности ФПГ в сфере инвестиций, с точки зрения их влияния на потенциал страны, выделяют следующее:

1) укрепление инвестиционного потенциала и улучшение инвестиционного климата; 2) реализация сравнительных экономических преимуществ национальной экономики; 3) повышение научно-технического уровня производства, его восприимчивости к технологическому прогрессу и к изменениям рыночной конъюнктуры; 4) вклад в решение региональных и социальных проблем, сопутствующих инвестициям; 5) экологические последствия, как инвестиционной, так и в целом деятельности ФПГ.

Стимулирование повышения эффективности движения капитала со стороны государственных органов управления экономикой возможно осуществить по двум направлениям:

- государственная поддержка предприятий. Для этого при разработке стратегии развития на всех уровнях следует учесть основные приоритетные направления государственной политики, также как и основные объекты (хозяйственные единицы), деятельность которых должна соответствовать выполнению заданий по соответствующим направлениям;

- регламентирование деятельности объединения. В настоящее время наиболее актуален контроль за потреблением стратегических ресурсов. Нельзя допускать продажу ресурсов по явно заниженным ценам, государство должно регламентировать экспортные квоты в зависимости от необходимых требований отечественных потребителей аналогичной продукции, должно следить за предоставлением возможности использования госресурсов лишь предприятиям и объединениям, предоставившим реальные гарантии уплаты налогов и прочих платежей в бюджет и внебюджетные фонды.

Важным источником инвестиционных ресурсов являются собственные средства предприятий и объединений реального сектора российской экономики. Именно с использованием собственных ресурсов предприятий в стране дело обстоит далеко не лучшим образом. При этом, растет доля привлеченных инвестиций, что свидетельствует о росте спроса на ссудный капитал.

В настоящее время, при весьма скромном улучшении общей ситуации, начала развиваться новая негативная ситуация, которую давно прогнозировали. Несмотря на общее оживление российской экономики, оно сопровождается ухудшением воспроизводственных возможностей у наиболее мощных участников рынка - ФПГ и монополий, которые в период кризиса проели свои воспроизводственные ресурсы. Поэтому сейчас они сами инициируют реформы собственного разукрупнения, чтобы в своих технологических цепочках избавиться от наиболее капиталоемких сегментов.

Вопрос об источниках необходимых инвестиций сводится к вопросу выбора модели развития экономики. В основе выбора цели формирования этой модели должно лежать укрепление межотраслевого сотрудничества, а не монополизация экономики (выделение «сильных» и подавление «слабых» производств). Рынок в этом случае перестает быть состоянием экономики, определяемым «конкурентным равновесием», диктующим, с одной стороны, конечный результат отношений производителей, а с другой - неустойчивое состояние микроуровневой сбалансированности.

Рынок необходимо сделать зависимым от направления социально-экономического развития страны, при котором цель этого развития — долгосрочная сбалансированность может быть достигнута только в условиях качественного возрождения единого «народнохозяйственного пространства».

Проведенный нами анализ показывает, что в основе экономического подъема последних лет лежит не только увеличение загрузки имеющихся мощностей, как считают многие экономисты, но интенсивные инвестиционные процессы, приводящие к созданию нового капитала в реальном секторе экономики. Это может заметно изменить сложившиеся представления о характере развития российской экономики и позволяет с определенной долей оптимизма оценивать перспективы экономического роста.