Финансово-экономические и информационные аспекты привлечения иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль экономики России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Салин, Алексей Викторович

Введение

Глава 1. Формирование благоприятного инвестиционного климата в 12 нефтедобывающей отрасли России

1.1. Нефтедобывающая промышленность России и проблемы 12 привлечения иностранных инвестиций

1.2. Факторы инвестиционной привлекательности 26 нефтедобывающей отрасли в России

1.3. Количественный анализ динамики притока иностранных 40 инвестиций и факторов, определяющих инвестиционную привлекательность нефтедобывающей отрасли

1.4. Энергетический диалог России и стран ЕС

Глава 2. Налогообложение и страхование в нефтедобывающей отрасли 60 в системе факторов привлечения иностранных инвестиций

2.1. Сравнительный анализ национальных систем 60 налогообложения и системы налогообложения нефтедобычи в России

2.2. Проблемы страховой и правовой 73 защиты инвестиций в нефтедобывающую отрасль РФ

2.3. Международные органы страховой защиты 91 государственных и частных инвестиций в нефтедобывающую отрасль

Глава 3. Информационный фактор инвестиционной привлекательности нефтедобывающей отрасли

3.1. Проблемы и направления совершенствования 101 информационных ресурсов по иностранным инвестициям в нефтедобывающую отрасль России

3.2. Ценовая информация в нефтедобывающей промышленности 112 России

3.3. Приведение способов сбора информации о ценах сырой нефти в России в соответствие с мировой практикой

3.4. Оценка эффективности инвестиций в нефтедобывающую отрасль

Диссертация: введение по экономике, на тему "Финансово-экономические и информационные аспекты привлечения иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль экономики России"

Актуальность темы исследования. В добывающей отрасли России сосредоточен комплекс острых финансово-экономических проблем. Прежде всего это относится к нефтедобыче, поскольку нефть на сегодняшний день является самым распространенным и востребованным энергоносителем. Для успешного развития отрасли необходимы крупномасштабные инвестиции, в том числе иностранные. В связи с этим актуальным является улучшение инвестиционной привлекательности нефтедобывающей отрасли России.

Благоприятная конъюнктура мирового нефтяного рынка (с 2000 г. по настоящее время) способствует быстрому восстановлению и росту российских нефтяных компаний, возвращению России в группу лидеров мировой нефтяной индустрии как с точки зрения объемов добычи (объем поставок российской нефти на мировой рынок составляет около 10% мирового экспорта), так и стандартов ведения нефтяного бизнеса.

По некоторым оценкам, уровень необходимых инвестиций в нефтяную отрасль России для поддержания высокого уровня добычи должен составить около 500 млрд. долл. США до 2020 года1. Мобилизовать такой объем финансовых ресурсов внутри страны без ущерба для развития других отраслей вряд ли возможно, в связи с чем насущной становится необходимость привлечения иностранных инвестиций. Успешное решение данной задачи связано с созданием благоприятного инвестиционного климата в отрасли, предполагающего совершенствование налогового законодательства и практики недропользования, обеспечение правовой и страховой защиты инвесторов, формирование информационной прозрачности, обеспечение экономико-политической стабильности, четкое позиционирование России в мировой экономике и политике с учетом ее национальных интересов.

1 Распоряжение Правительства РФ от 28 августа 2003 г. № 1234-р "Об энергетической стратегии России на период до 2020 года".

Однако с помощью внешних заимствований можно решить текущие проблемы, но на них нельзя полностью положиться в стратегии создания стабильных источников пополнения бюджетов различных уровней и условий для восстановления и развития производственного потенциала страны. Кроме того, кредиты предполагают как возврат долга, так и выплату процентов по ним, что отрицательно повлияет на экономический эффект от их использования в перспективе.

Учитывая отмеченные обстоятельства, а также необходимость поиска и обоснования оптимальных решений, связанных с выполнением роли России в качестве гаранта энергетической безопасности стран Европейского союза и предстоящей встречи стран большой восьмерки, исследование указанных проблем представляет несомненный научный и практический интерес.

Не случайно созданию благоприятного инвестиционного климата в нефтедобывающей отрасли уделяется значительное внимание органами государственной и законодательной власти России, странами Евросоюза, международными организациями и фондами.

Среди отечественных исследователей проблем инвестиционного климата и создания условий для привлечения иностранных инвестиций в экономику России необходимо назвать таких авторов, как Амиров И.Ш., Арбатов A.A., Барковский А.Н., Волошин В.И., Волынская H.A., Гаврилов В.В., Газеев М.Х., Греф Г.О., Гринберг P.C., Донской С.Е., Дунаев В.Ф., Дьячкова Е.А., Дякин Д.Б., Иршинская Л.И., Клубничкин М.А., Кокин В.Н., Конопляник A.A., Косов В.В., Курский А.Н., Лившиц В.Н., Львов Д.С., Милов В., Моторин М.А., Некипелов А.Д., Нестеренко В.Г., Павлова Л.П., Перчик А.И., Позамантир Э.И., Поляков В.В., Пресняков В.Ю., Рыбак О.П., Смитиенко Б.М., Смоляк С.А., Субботин М.А., Турбина К.Е., Фаминский И.П., Халова Г.О., Хасбулатов Р.И., Шаталов С.Д., Шенаев В.Н., Шуркалин А.К. и другие.

Диссертантом были изучены работы зарубежных экономистов, посвященные проблемам инвестиционной привлекательности нефтедобывающей отрасли, среди которых необходимо отметить работы таких экономистов, как Гордон Н. Барроус, Дж. Даннинг, Франсуа Каттье, Алекс Кемп, Брайн О' Коннор, Жак Морисет, П. Фишер, Д. Хатсон, Ш. Чан и Другие.

Несмотря на большое число публикаций и исследований в указанной области как отечественных, так и зарубежных экономистов, многие вопросы остаются нерешенными. К ним относится неурегулированность налогового законодательства в недропользовании, неадекватность российской системы страховой и правовой защиты иностранных инвестиций, принятой в остальном мире, информационная неопределенность, в которой приходится оценивать экономику проекта иностранному инвестору, и т.п. Актуальность и недостаточная степень разработанности перечисленных проблем определили выбор темы, цель, задачи, логику и структуру диссертационного исследования.

Цель исследования состоит в раскрытии финансово-экономических и информационных аспектов формирования благоприятного инвестиционного климата, способствующего привлечению и эффективному использованию иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль России.

Основные задачи работы. Достижение поставленной цели предопределило постановку следующих основных задач исследования:

• на основе анализа принятых в мировой практике подходов и концепций формирования инвестиционного климата выявить основные факторы, влияющие на привлекательность нефтяной отрасли для иностранных инвесторов;

• провести сравнительный анализ действующих в мире систем налогообложения нефтедобычи в их сопоставлении с аналогичной системой налогообложения в России;

• выявить проблемы, возникающие у иностранных инвесторов при организации правовой и страховой защиты инвестиций в нефтедобывающую отрасль России, и возможности использования международных органов страховой защиты государственных и частных инвестиций;

• раскрыть причины противоречий, возникающих между государством и потенциальными иностранными инвесторами в области получения информации, позволяющей оценивать инвестиционные риски, а также определить пути их разрешения;

• провести расчеты экономической эффективности инвестиционных проектов в нефтедобывающей отрасли на базе российской и зарубежной статистики;

• выявить влияние отдельных факторов на динамику иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль;

• изучить динамику важнейших факторов, обеспечивающих инвестиционную привлекательность нефтедобывающей отрасли России;

• разработать рекомендации государственным органам по улучшению инвестиционного климата в нефтедобывающей отрасли в области совершенствования: о законодательства о недропользовании; о правовой и страховой защиты иностранных инвесторов; о разработки мероприятий по снижению уровня неопределенности при разработке инвестиционных проектов.

Объектом исследования являются финансово-экономические и информационные аспекты деятельности иностранных инвесторов в нефтедобывающей отрасли России.

Предметом исследования является комплекс экономических отношений, связанных с привлечением и использованием иностранных инвестиций в нефтедобывающей отрасли РФ.

Теоретико-методологическую основу диссертации составляют принципы системного подхода к анализу факторов, влияющих на инвестиционный климат, которые позволяют выявить среди них специфические для нефтедобывающей отрасли и исследовать характер их проявления, а также структурно-функциональный подход, который позволяет соизмерить противоречивое взаимодействие факторов во времени и их воздействие на. инвестиционную привлекательность отрасли. В диссертации использованы методы группировок, средних, абсолютных и относительных величин, современные процедуры анализа динамики, корреляционно-регрессионный метод анализа, прогнозирование. Расчеты осуществлены с использованием программы MS Excel, динамические и корреляционные модели построены с использованием системы "Statistica".

Тема диссертационного исследования соответствует пп. 9 и 21 Паспорта специальности 08.00.14 - Мировая экономика.

Информационной базой исследования послужили материалы Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, Министерства энергетики РФ, Федеральной службы государственной статистики, Федеральной налоговой службы, Топливно-энергетического нефтяного института, Налоговый кодекс РФ, материалы Tasis, проекта "Энергетический диалог Россия — ЕС", Кортес, Argus, BP и др. В значительной степени положения диссертационной работы опираются на научную монографическую и периодическую литературу отечественных и зарубежных авторов.

Научная новизна работы заключается в следующем:

- на основе анализа позитивных и негативных тенденций развития нефтедобывающей отрасли обоснована необходимость рационального соотношения привлечения отечественных и иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль России (в отличие от складывающейся) и их диверсификации за счет расширения числа привлекаемых стран-инвесторов;

- раскрыт комплекс проблем, сдерживающих приток инвестиций в отрасль из зарубежных стран (правовая и страховая незащищенность, отсутствие необходимой информации, позволяющей оценить реальные предпринимательские риски, преференциальная политика странпотребителей российской нефти, колебания конъюнктуры международного рынка инвестиций и др.);

- доказано, что сложившееся положение в нефтедобывающей отрасли России (высокий уровень выработанности нефтяных месторождений, дефицит инвестиций, износ основных средств и т.п.) свидетельствует о возможности развития негативных процессов, которые, несмотря на общие благоприятные тенденции в отечественной экономике, отрицательным образом сказываются на развитии отрасли и в перспективе могут привести к сокращению уровня добычи нефти; в результате проведенного сравнительного анализа систем налогообложения нефтедобывающих стран как фактора инвестиционной привлекательности отрасли показано, что в России используются практически все налоговые режимы, а налоговая нагрузка ниже, чем в большинстве других нефтедобывающих стран;

- разработан ряд мер по совершенствованию правовой и страховой защиты иностранных инвестиций в России;

- установлено, что инвестиционная политика стран ЕС в отношении нефтедобывающей отрасли России носит конъюнктурный характер и в основном объясняется не финансово-экономическими факторами, а неурегулированностью межгосударственных отношений и расплывчатостью позиции России в исследуемой области;

- на основании проведенного анализа определена зависимость притока иностранных инвестиций и развития сложившихся в нефтедобывающей отрасли России тенденций от ряда финансово-экономических факторов (экономики страны — реципиента, ресурсов углеводородного сырья, режима налогообложения и экономических ограничений, связанных с таможенными обязательствами иностранных инвесторов, и т.п.).

Практическая значимость диссертационного исследования.

В диссертации сформулированы выводы и предложения по корректировке инвестиционной политики России в нефтедобывающей отрасли с учетом необходимого обновления и развития ее основных фондов, освоения новых месторождений с трудноизвлекаемыми запасами, которые ориентируют на широкое использование при совершенствовании государственной стратегии в рамках реализации Энергетической программы до 2020 года, совершенствование внешнеэкономической политики, развитие диалога и сотрудничества со странами, государственными и частными компаниями, заинтересованными в экспорте нефти из России и являющимися потенциальными инвесторами.

Результаты исследования и сформулированные в нем рекомендации могут применяться не только государственными органами, но и нефтяными компаниями, заинтересованными в привлечении иностранных инвестиций и желающими выстраивать цивилизованные, выгодные для себя отношения с иностранными инвесторами.

Результаты исследования могут быть использованы при совершенствовании учебных курсов "Мировая экономика", "Международные экономические отношения", а также при разработке спецкурсов по проблемам международного инвестиционного сотрудничества в добывающих отраслях экономики России.

Апробация и внедрение результатов. Основные положения и результаты исследования докладывались на Межрегиональной научно-практической конференции "Налог на добычу полезных ископаемых в нефтегазовой и добывающих отраслях России — 2005"; научном семинаре "Актуальные проблемы развития банковского дела и рынков капитала в России и Германии" (Финансовая академия при Правительстве РФ, Потсдамский университет, 2004); II Всероссийской научно-теоретической конференции "Россия в глобальном мире (Санкт-Петербург, Государственный политехнический университет, 2004); научно-практической конференции "Роль федеральных округов России в развитии внешнеэкономических связей" (Ростов-на-Дону, РГЭУ (РИНХ), 2003); III

Международной конференции "Церковь, государство и общество в истории России XX века" (Иваново, Ивановский государственный университет, 2003).

Ряд положений, развиваемых в диссертации, использовался Департаментом налоговой и таможенно-тарифной политики Министерства финансов РФ и Департаментом государственного регулирования тарифов и инфраструктурных реформ Министерства экономического развития и торговли РФ.

Материалы диссертации применялись кафедрой мировой экономики и международных валютао-кредитных отношений Финансовой академии при Правительстве РФ в преподавании учебных курсов "Мировая экономика" и "Международные экономические отношения". Работа выполнена в соответствии с планом комплексной темы "Финансово-экономические основы устойчивого и безопасного развития России в XXI веке" (номер государственной регистрации 0120.0 410682).

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 6 работ общим объемом 12,4 п.л., в том числе 6,4 п.л. - авторских.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Салин, Алексей Викторович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ финансово-экономических и информационных проблем привлечения иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль экономки России позволяет прийти к следующим основным выводам.

1. Пока эффективные альтернативные углеводородные источники энергии не найдены, хотя работы в указанном направлении ведутся во всех развитых странах, в том числе и в России. Переход на такие источники будет стоить огромных средств, которые, может быть, и будут в ближайшие 20-30 лет у наиболее развитых стран, но (в исторической перспективе) недоступны для подавляющего большинства стран мира. Даже если события, связанные с энергетическим кризисом (о чем говорят цена на нефть, политическая и военная ситуация на Ближнем Востоке и т.п.), будут развиваться по благоприятному сценарию, нефть и газ останутся в ближайшие десятилетия доминирующим источником энергии.

Внутренние возможности России не могут полностью удовлетворить потребности нефтедобывающей отрасли, нуждающейся в техническом перевооружении и развитии. Между тем объемы извлекаемых запасов сокращаются, а спрос на нефть неуклонно возрастает. В связи с этим возникает достаточно острая проблема привлечения иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль. Высокие цены на нефть должны были бы служить стимулом, обеспечивающим приток иностранных инвестиций, однако этого не происходит. Статистика свидетельствует, что, хотя иностранные инвестиции и поступают в отрасль и их приток в последние годы возрастает, масштаб такого притока не может кардинально изменить ситуацию к лучшему. Причиной тому является недостаточно благоприятный инвестиционный климат. Для создания привлекательного инвестиционного климата в отрасли предстоит решить следующие проблемы:

1) выбрать режимы недропользования, отражающие баланс интересов государства и иностранного инвестора;

2) создать условия правовой и страховой защищенности интересов иностранного инвестора, соответствующие общепринятым в мире;

3) обеспечить информационную открытость деятельности нефтяной отрасли, что создает необходимые предпосылки осуществления возможностей инвестиционного проектирования и прогнозирования динамики развития факторов, влияющих на доходность инвестиций в России.

2. Иностранные инвестиции имеют ряд объективных преимуществ перед другими формами финансирования развития экономики. Во-первых, это дополнительный источник капитальных вложений в производство товаров и услуг, осуществляемых в виде передачи технологий, ноу-хау, новейших методов управления. Во-вторых, иностранные инвестиции не создают проблем государственному бюджету и не увеличивают внешний долг страны. Вместе с тем, внешние заимствования компаний имеют ряд ограничений и "подводных камней", которые нельзя не учитывать.

В настоящее время России необходимо представить себя наиболее выгодным реципиентом иностранных инвестиций. Однако главная задача состоит не в том, чтобы добиться притока финансовых поступлений, а суметь использовать полученные средства в нефтедобывающей отрасли наиболее эффективно. За счет нефтедобычи создаются финансовые возможности, которые в будущем позволят ориентироваться не столько на добычу природных ресурсов, сколько на развитие сфер деятельности, не связанных с разработкой полезных ископаемых. Все ископаемые невозобновляемы, поэтому сбережение собственных полезных ископаемых отвечает стратегической безопасности России.

3. По оценкам аналитиков, в течение ближайших пяти лет глобальные потоки ПИИ будут расти быстрее, чем мировая торговля и производство.

151

Прогноз основан на ожидании предстоящих слияний и поглощений, технологических изменений, консолидации отраслей промышленности, роста потребностей в инвестициях стран с развивающейся экономикой. Значительная часть ПИИ будет привлечена в добывающий сектор экономики стран - потенциальных реципиентов. Одной из важнейших составляющих странового инвестиционного климата являются применяемые режимы налогообложения.

Проведенный анализ существующих в мире режимов налогообложения позволяет утверждать, что Россия в настоящее время в части налогового законодательства и применяемого режима налогообложения в основном соответствует требованиям страны с привлекательным инвестиционным климатом в нефтедобывающей отрасли:

• Россия, в отличие от других крупных нефтедобывающих стран, использует практически все типы налоговых режимов;

• применяемые в России фискальные режимы практически ни чем не отличаются от. используемых в остальном мире;

• в 2005 г. России присвоен рублевый рейтинг на уровне инвестиционного ВВВ-/ВВВ/ВВВ+ и в иностранной валюте ВВ+/ВВВ-/ВВВ (приложение 1.1).

4. Существующая в России система налоговых платежей не может быть препятствием для потенциального иностранного инвестора. Ставки налогов и сборов, применяемые в России, более предпочтительны, чем в большинстве других нефтедобывающих стран, что обеспечивает дополнительную привлекательность для потенциального иностранного инвестора.

Вместе с тем, остается и ряд нерешенных проблем, от которых зависит инвестиционная привлекательность. К ним относятся:

• финансовые и политические риски, определяющиеся экономической и политической нестабильностью и существующие в России с точки зрения иностранного инвестора;

• отсутствие принятой в мировой практике страховой и правовой защиты;

• информационная закрытость;

• недостаточно стабильное и имеющее ряд недостатков налоговое законодательство.

5. Для установления привлекательного инвестиционного климата в нефтедобывающей отрасли требуется решить следующие проблемы в сфере правовой защиты инвестора и страхования:

• преодоление терминологических несоответствий и разночтений (таких как понятие инвестиции, вещных прав, имущественного интереса и т.п.);

• стабильность законодательных норм;

• гарантии страховой защиты от потерь, связанных с возникающими рисками в едином их толковании;

• разработка пакета законов, защищающих права участников юнитизационных соглашений;

• законодательное закрепление участия России во всех организациях, созданных для защиты прав инвесторов в соответствии с международным правом.

Россия, как член международных организаций предоставляет гарантии инвесторам. Вместе с тем, наши финансовые возможности еще относительно слабы по сравнению с финансовыми возможностями стран с развитыми рыночными экономиками. Тем не менее желательно до вступления в ВТО стимулировать появление в стране страховых компаний, способных осуществлять страхование частных иностранных инвестиций по примеру США, Великобритании и Канады. В противном случае существует вероятность, что российские компании утратят возможность самостоятельного ведения определенных видов бизнеса.

Необходимо создание страхового продукта обеспечивающего эффективное страхование титульных рисков и юнитизационных соглашений.

6. Решение проблемы информационной открытости, достоверности, представительности и репрезентативности информации является непременным условием, обеспечивающим инвестиционную привлекательность отрасли. Необходимо разумно подходить к интерпретации коммерческой тайны. Показательно, что крупные компании, ведущие добычу нефти цивилизованно (такие как "Лукойл", "Роснефть", ТНК-ВР, "Татнефть" и др.) ведут в информационном плане более открытую политику, чем средние и мелкие. Информацию о своей деятельности они сознательно помещают в открытой и отраслевой печати.

Недостатки в информационном освещении процессов, происходящих в нефтедобывающей отрасли, порождают ряд серьёзных проблем. Прежде всего это относится к исследованию цен добываемой нефти и затрат, связанных с её добычей. Без такой информации потенциальный, в том числе зарубежный инвестор не может исследовать и планировать возможные финансовые последствия предполагаемого инвестиционного проекта. Отсутствие справочных цен также негативно влияет на инвестиционную привлекательность нефтедобывающей отрасли России.

При этом заманчиво было бы воспользоваться такими методами определения трансфертных цен, используемыми на Западе, как "сопоставимые неконтролируемые цены" (СНЦ), "затраты плюс", "расходы минус", "раздел прибыли".

На самом деле указанные методики одинаково хороши и одинаково не подходят для России. Их можно применить, лишь располагая конкретной информацией, которой нет, во всяком случае, в доступных источниках информации. Поэтому реально существуют три пути решения поставленной задачи:

S получить на законных основаниях необходимую информацию от нефтяных компаний, но для этого нужны соответствующие поправки к Закону о коммерческой тайне;

S создать условия, при которых сами компании захотят такую информацию предоставить;

S использовать статистические подходы для сбора необходимой информации.

На первый и второй варианты в настоящее время повлиять практически невозможно. В третьем случае необходима разработка специального инструментария.

Учитывая отмеченные обстоятельства, в работе предложены формы наблюдения, согласованные с принятыми в России стандартами отчетности и не предполагающие дополнительных трудозатрат на заполнение.

В настоящее время о трансфертных ценах можно судить лишь приближенно и с оговорками, предполагающими значительное отклонение. Для таких измерений используются государственная отчетность, информация коммерческих информационных агентств, результаты специальных наблюдений. При этом вне зависимости от используемого метода без законодательного закрепления соответствующего инструментария рассчитанная цена будет спорной.

Российские и зарубежные эксперты оценивают потери бюджета от "трансфертного трюка" в нефтедобыче приблизительно в 3%. На самом деле эти потери в рамках экономики, ориентированной в значительной степени на разработку минерально-сырьевой базы, значительно выше.

Собрав информацию по предложенным в третьей главе диссертации формам, остальные необходимые расчеты, в том числе по методологии, применяемой в Великобритании и Норвегии, произвести не сложно, поскольку тарифы различных видов транспортировки известны.

Решение указанных проблем по сбору информации о ценах на нефть в значительной степени снизило бы уровень несовместимости подходов, принятых в международной практике и России и тем самым повысило бы инвестиционную привлекательность нефтедобывающей отрасли.

Причиной, снижающей уровень инвестиционной привлекательности нефтедобывающей отрасли России в случае решения проблемы расчета объективной справочной цены, не может служить отсутствие возможности оценить эффективность предполагаемых инвестиций, так как в работе показано, что:

• иностранный инвестор, располагая справочной ценой, может получить всю информацию об освоении конкретного месторождения в России, необходимую для проведения расчетов по принятым в мировой практике методам;

• способы оценки инвестиций, используемые западными инвесторами, широко используются и в России;

• экономику проекта можно оценить независимо от инвестиционного климата.

При вложении средств в России проблемой являются политические и иные риски, особенности ведения бизнеса, часть из которых не поддается количественному измерению. Проблема не столько в осуществлении оценочных расчетов, сколько в определении тенденций развития основных факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе.

7. Значительная часть настоящей работы посвящена изучению финансово-экономических факторов, определяющих инвестиционную привлекательность нефтедобывающей отрасли, их взаимосвязи, и динамике основных показателей, определяющих инвестиционный климат.

В процессе проведенного в диссертации анализа установлено, что с точки зрения влияния на инвестиционную привлекательность нефтедобывающей отрасли России динамика практически всех показателей положительная, а следовательно, в позитивном направлении изменяется и инвестиционный климат в России в целом.

Начиная с 2000 г. объем иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль России растет в геометрической прогрессии.

Проведенный корреляционный анализ позволил выявить ряд закономерностей, нашедших отражение в уравнениях регрессии (приложение 4). Установлено, что средняя цена за 1 баррель нефти зависит от мирового объема добычи, налоговой нагрузки на 1 т добытой нефти и её потребления в мире. Построенное уравнение регрессии позволило измерить влияние мирового объема добычи нефти на среднюю цену за 1 баррель, складывающуюся на мировом рынке. Важным для нас являлось выделение круга факторов, влияющих на объем иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль. К этим факторам относятся потребление нефти в мире, объем экспорта нефти, мировой объем добычи нефти, инвестиции в основной капитал, а также объем добычи нефти в России и некоторые другие факторы. Однако, поскольку мы имеем дело с показателями, изменяющимися в динамике, в модель был включен только один факторный признак -налоговая нагрузка на 1т добытой нефти. Значение коэффициента детерминации показало, что изменение объема иностранных инвестиций в нефтедобывающую отрасль на 79% зависит от изменения налоговой нагрузки на 1т добытой нефти, что в определенной степени подтверждает сложившееся положение в привлечении иностранных инвестиций в экономику России.