Финансовые риски и их страхование тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Тукмакова, Дарья Павловна

Введение.

1. Место финансовых рисков в системе классификации рисков.

1.1 .Экономическая природа риска и его сущностные характеристики.

1.2. Классификация рисков.'.

1.3. Сущность финансового риска и методы его оценки.

2. Страхование как метод управления рисками.

2.1. Управление финансовыми рисками и методы воздействия на риск.

2.2. Страхование финансовых рисков как метод их нейтрализации.

2.3. Российский опыт страхования финансовых рисков.

3. Методология расчета страховых тарифов по страхованию финансовых рисков.

3.1. Актуарные расчеты как основа построения страховых тарифов.

3.2. Эффективность методов управления риском

3.3.Методика расчета тарифной ставки по страхованию финансовых рисков.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Финансовые риски и их страхование"

Развитие рыночных отношений подталкивает частный бизнес к пониманию того, что государство не гарантирует устойчивого положения предприятия. На современном этапе экономические субъекты в большинстве своем являются самостоятельными, что означает не только возможность определять свою производственную и финансовую политику, но и одновременно означает нести ответственность за риск убытков и банкротства.

Риск и опасность потерь присущи любой экономической деятельности. Из всего разнообразия рисков особо выделяются риски финансовые - то есть риски, связанные с вероятностью потерь финансовых ресурсов, которые реализуются при осуществлении экономическим субъектом определенных видов деятельности (производственной, сбытовой, инвестиционной, торговой, кредитной). Само существование финансовых рисков обуславливает необходимость управления ими. Управление финансовыми рисками определяет пути и возможности обеспечения устойчивости экономического субъекта, его способность противостоять неблагоприятным ситуациям.

Понимание необходимости управления рисками на предприятии стало крайне актуальным в России после кризиса 1998 года. На крупных предприятиях достаточно часто встречаются специальные службы риск-менеджмента. основными функциями которых являются идентификация и оценка совокупных рисков экономического субъекта, а также выбор метода воздействия на каждую отдельную группу риска. Среди методов воздействия на риск выделяют механизмы внутренней и внешней нейтрализации рисков.

Страхование выступает методом внешней нейтрализации риска, эффективно защищая интересы страхователя и покрывая ущерб, возникающий вследствие реализации рисков.

Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью изучения методологических подходов к управлению финансовыми рисками и методов управления рисками, в частности, страхования. Несмотря на негативный опыт осуществления страхования кредитных рисков в России (разновидности рисков финансовых), необходимость развития страхования финансовых рисков проглядывается достаточно ясно.

В настоящее время специалисты оценивают уровень покрытия рисков страхованием как крайне низкий — порядка 3%. Это говорит о значительной емкости страхового рынка и о широких возможностях его развития. Возможность управлять рисками, применяя в практике заключение договоров страхования, представляет несомненную значимость для экономического субъекта.

За последнее десятилетие число природных и техногенных неблагоприятных событий неуклонно растет. Так, например, только пожары приносят лесному хозяйству России ущерб в размере 0,7 - 13 млрд рублей, обесценивая при этом от 2,6 до 143 млн куб.м древесины. Наибольшее число чрезвычайных ситуаций и техногенных катастроф связано с пожарами и взрывами (34%), авариями на коммунально-энергетических сетях (31%), магистральных трубопроводах и химически опасных объектах (по 10%), а также обрушениями зданий и сооружений (5%). По данным статистики, наиболее «опасные» месяцы - февраль, апрель и декабрь. По данным Госкомстата РФ, за 11 месяцев 2000 года на дорогах нашей страны зафиксировано 14300 фактов нарушения правил дорожного движения, повлекших смерть человека, зарегистрировано 12400 экологических преступлений, 1,2 млн краж, 76 тыс. случаев мошенничества, 78 тыс. случаев обмана контрагентов. В ближайшее время в России ожидается увеличение количества чрезвычайных ситуаций и резкий рост величины причиненных ими убытков. В этой связи следует отметить рост суммарных выплат страховщиков пострадавшим от неблагоприятных событий. Страхование не может помочь избежать самого рискового события. зато оно должно предотвратить его негативные последствия, покрыть ущерб.

Актуальность вышеназванных проблем определили выбор темы исследования, цель, задачи и объекты исследования.

Основной целью работы является исследование теоретических и практических вопросов сущности финансовых рисков и их страхования, анализ современного состояния и тенденций развития страхования финансовых рисков, а также определение границ эффективности страхования как метода управления риском.

Цель обуславливает постановку следующих основных задач исследования:

- раскрыть сущность понятия «финансовый риск» и определить место финансовых рисков в системе классификации рисков,

- рассмотреть основные методы управления риском и оценить их с точки зрения эффективности использования, .

- определить сущность страхования финансовых рисков как метода возмещения убытков и систематизировать основные условия страхования финансовых рисков,

- выявить общие тенденции развития системы страхования финансовых рисков в России как перспективного вида страхования в условиях макроэкономической стабильности,

- предложить эффективные подходы к страхованию финансовых рисков и разработать рекомендации по расчету тарифной ставки по страхованию финансовых рисков с учетом специфики данного вида страхования.

Предметом исследования являются организационные и экономические отношения, возникающие в процессе управления риском и использовании страхования как метода нейтрализации риска.

В качестве объекта исследования определены финансовые риски и страхование финансовых рисков как специфический метод воздействия на риск.

Теоретической и методологической основой исследования являются научные труды ведущих отечественных и зарубежных ученых, касающихся предмета исследования, публикации в отечественной и зарубежной периодической печати.

Впервые категорию «предпринимательский риск» рассматривали представители классической теории, теории предельной полезности (Дж.Милль, Н.У.Сениор, А.Маршалл, А.Пигу), Йозеф Шумпетер.

В работе использованы теоретико-методологические подходы к проблемным исследованиям, изложенных в трудах российских ученых: И.Т.Балабанова, И.А.Бланка, К.Г.Воблого, В.Б.Гомелля, В.В. Ковштева, Е.В.Коломина, Ф.В.Коныпина, М.Г. Лапусты, Л.А.Орланюк-Малицкой, В.К.Райхера, Л.И.Рейтмана, К.Е.Турбиной, Т.А. Федоровой, Н.В.Хохлова, В.В.Шахова и многих других.

Научная методология исследования основывается на системном подходе. В работе применялись общенаучные приемы и методы: научная абстракция, анализ и синтез, группировка, сравнение, экономико-математические методы и модели.

Информационная база исследования состоит из научных, методических, учебных и информационных изданий отечественных и зарубежных авторов. В работе использованы законодательные и нормативные акты по страхованию, инструктивные материалы финансовых ведомств. Эмпирической основой исследования послужили фактическая и статистическая базы данных Министерства Финансов РФ, информационно-аналитических агентств «Интерфакс», «Эксперт РА», «Бюро экономического анализа» и других опубликованных информационных источников. В работе использовалась информационная база системы «интернет».

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке комплекса теоретических и практических положений, направленных на решение проблем, связанных с управлением финансовыми рисками с применением страхования.

Наиболее важные научные результаты диссертационного исследования заключаются в следующем:

- уточнена трактовка понятия «финансовый риск», в отличие от традиционного мнения об отнесении финансовых рисков к спекулятивным на основе исследования содержания данного понятия автором выделены группы спекулятивных финансовых рисков и чистых, финансовых рисков;

- обновлена традиционная классификация рисков, проведенная Балабановым И.Т., в частности, в группе чистых рисков выделены социальные риски как риски, связанные с утратой дохода из-за потери трудоспособности (в связи с болезнью, старостью, несчастным случаем), отсутствия работы, потери источника дохода, причем данные риски относятся к страховым рискам;

- определено место финансовых рисков в системе авторской классификации рисков путем анализа группировки видов финансовых рисков по трем критериям (источник возникновения, объект риска, возможность получения результата), на основании которого сделан вывод о возможности страхования того или иного финансового риска;

- сформулированы основные условия страхуемости финансовых рисков (отнесение риска к страховым, наличие страхового интереса у страховщика и страхователя, доступность страхового тарифа для страхователя, согласие страхователя с существенными условиями договора),

- определены параметры оценки эффективности страхования финансовых рисков - уровень страхового тарифа по сравнению со среднерыночным, степень охвата риска страхованием (степень страховой защиты), вероятность наступления неблагоприятного события:

- представлена авторская модификация трактовки результатов сравнительного анализа эффективности методов управления риском (страхования и самострахования) модели Хаустона на основе учета факторов рисковой ситуации - уровня вероятности, размера вероятного ущерба для крупных, средних и мелких предприятий. предложена методика расчета тарифной ставки по страхованию финансового риска (страхование рисков убытков вследствие нарушения договорных обязательств), отличием которой от официальной методики является учет индивидуальных особенностей страхователя и состояния портфеля рисков страховщика.

Практическая значимость диссертационного исследования определяется возможностью использования предлагаемого системного подхода к управлению рисками экономического субъекта с учетом выявленной специфики финансовых рисков и применения системы коэффициентов при определении конечной тарифной ставки.

Основные положения диссертации могут быть использованы при расчете тарифных ставок в отделах методологии страховых компании, в департаменте страхового надзора при анализе предоставляемых страховщиками правил и тарифов по страхованию финансовых рисков. Материалы диссертации используются в учебном процессе в Казанском финансово-экономическом институте, при чтении лекций по курсам «Страхование», при написании методических разработок.

Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений. Структура работы отражает общую идею и логику исследования.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Тукмакова, Дарья Павловна

Заключение

Риск и опасность потерь присущи любой экономической деятельности. Из всего разнообразия рисков особо выделяются финансовые риски. Само существование финансовых рисков обуславливает необходимость управления ими. Основной целью настоящей работы является изучение теоретических и практических вопросов сущности финансовых рисков и их страхования как метода управления риском.

Исследование основ теории риска, проведенное в работе, показало, что многочисленные варианты объяснения сути понятия "риск" распадаются сегодня на два направления. Первое направление - это объяснение риска с позиции финансовых результатов коммерческой деятельности. Риск -опасность или возможность потерь при наступлении некоторых нежелательных событий. Это величина возможного убытка, риск по i ери дохода. Второе направление объединяет попытки исследователей измерить риск с помощью инструментов теории вероятностей, дать ему определение, опираясь на математический понятийный аппарат. Развитие понятия «риск» как случайного события, наносящего ущерб, характеризует риск как вероятное распределение результатов деятельности, отклонение фактических результатов от плановых и распределение вероятностей неблагоприятных результатов.

Анализ многочисленных определений риска позволил нам выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации: случайный характер, наличие альтернативных решений; вероятность возникновения убытков; дополнительной прибыли. Распределение вероятностей показывает, что самые распространенные рисковые ситуации, в которых средний размер ущерба невелик, а вероятность (частота) ущерба высокая; а также при большом размере возможного ущерба вероятность неблагоприятного события маленькая.

По нашему мнению, именно развитие понятия «риск» как случайного события, приносящего ущерб, характеризует риск как вероятное распределение результатов деятельности, отклонение фактических результатов от плановых и распределение вероятностей неблагоприятных результатов. Данная трактовка риска и обуславливает наличие логической взаимосвязи риск - вероятность ущерба - страховой интерес. Поскольку риск реализуется через ущерб, приобретая конкретные измеримые очертания, вероятность ущерба вызывает страховой интерес у собственника объекта.

Раскрыть сущность любого вида рисков можно лишь, проанализировав место данного риска в системе общей классификации рисков. Данное положение относится в полной мере и к финансовым рискам.

В ходе исследования нами предложена классификация рисков по видам. В представленной классификации финансовые риски распадаются на дна «блока» - первая группа финансовых рисков включает в себя сиекуля i ивпые риски - инфляционный, дефляционный, валютный, риск, инвестиционный и некоторые другие, а вторая группа содержит чистые риски - кредпшый, банкротства, убытков вследствие перерывов в производстве, неисполнения договорных обязательств. К особой группе финансовых рисков, присущих экономическим субъектам - физическим лицам, нами отнесены социальные риски. Данные риски, связанные с утратой дохода, относятся к чистым.

В работе определено понятие «финансовый риск», исходя из оценки его отдельных составляющих (экономической природе, объективности проявления, вероятности реализации, неопределенности последствии, изменчивости уровня, субъективности оценки).

Мам представляется разумным ограничить понятие финансовых рисков сферами деятельности. Таким образом, финансовый риск экономического субъекта можно охарактеризовать как возможность возникновения неблагоприятных последствий для экономического субъекта при осуществлении кредитной, производственной, инвестиционной, сбытовой, торговой деятельности. Что касается экономических субъектов - физических лиц, финансовым риском для них будет являться риск потери дохода (в рамках настоящей работы данные риски носят название социальных).

Опираясь на исследования, проведенные в отношении рисков вообще (параграф 1.2), нами в работе представлена многоуровневая классификация финансовых рисков. Анализ видов финансовых рисков в разрезе нескольких критериев классификации - источника возникновения, объекта риска, принадлежности риска к чистым или спекулятивным, позволил сделать вывод о возможности страхования финансовых рисков, - в основном, подлежат страхованию чистые риски (например, риск банкротства, убытков вследеише ф перерывов в производстве, кредитный, риск неисполнения обязательств), присущие финансовой деятельности предприятия в целом, имеющие внутренние источники возникновения.

Итоги проведенного анализа говорят о целесообразности применения классификации рисков для целей изучения экономической природы риска и выбора метода управления ими. В завершение вопроса о классификации финансовых рисков нами предложена классификация финансовых рисков по возможности страхования, чтобы в дальнейшем перейти к расемо!рению вопроса о страховании финансовых рисков.

Проведенное исследование в части управления рисками позволило ф сделать вывод о целесообразности системного подхода к процессу управления рисками. Данный подход к управлению финансовыми рисками обуславливает необходимость рассмотрения разнообразных рисков, относящихся к одному объекту как единого комплекса факторов. При этом мероприятия по управлению финансовыми рисками рассматриваются как единая система.

Исходя из содержания политики управления финансовыми рисками, в работе определены и выделены объективные и субъективные факторы, влияющие на уровень финансовых рисков. В рамках проведенного анализа предложен примерный проектируемый портфель финансовых рисков для экономического субъекта - предприятия по инвестиционной, ф производственной, торговой и кредитной деятельности.

В настоящем диссертационном исследовании па основании кргпернсв отнесения рисков к страховым нами сформулированы основные условия страхования финансовых рисков - такие, как отнесение риска к страховым, наличие страхового интереса, согласие страхователя по существенным условиям договора, доступность страхового тарифа. Исходя из рассмотренных условий, страхователем принимается решение о заключении договора страхования.

С нашей точки зрения, предпочтительнее осуществлять страхование финансовых рисков в добровольной форме, несмотря на очевидные достоинства обязательной.

По нашему мнению, существующие нормативные документы пу ждаим с я в корректировке. Так, например, в Условия лицензирования страховой деятельности следует включить страхование депозитных рисков (страхователем выступает банк, страхуется риск невозврата депозита экономическому субъекту), а также социальные риски (по нашей трактовке к социальным рискам относятся риски, связанные с утратой дохода из-за потери трудоспособности, в связи с болезнью, старостью, несчастным случаем; с отсутствием работы, источника дохода).

В ходе исследования специфики страхования как метода внешней нейтрализации рисков, нами сформулированы основные параметры опенки эффективности страхования финансовых рисков. К таким параметрам относятся:

-уровень страхового тарифа по сравнению со среднерыночным,

- степень охвата риска страхованием (степень страховой защиты),

- вероятность наступления неблагоприятного события.

Перечисленные параметры являются исходным моментом при сравнительном анализе эффективности различных методов управления риском.

При исследовании закономерностей построения страховых тарифов выяснилось, что для каждого вида страхования (в разрезе от расли страхования, подотрасли и вида страхования) существуют определенные особенности расчета нетто-ставок. Эти особенности, в первую очередь, обусловлены спецификой страхуемых рисков и объектов.

Что касается особенностей построения страховых тарифов в страховании финансовых рисков, можно отметить следующее:

1. Конечный тариф, предлагаемый страхователю, должен быть индивидуален (ориентация на средний уровень риска опасна для финансовой устойчивости страховой компании);

2. Страхование по возможности должно быть эффективно, то ест ь выгодно и для страховщика, и для страхователя;

3. При расчете тарифы должны корректироваться с учетом соскта и структуры портфеля рисков страховщика.

В третьей главе нами проведен сравнительный анализ эффективности механизмов страхования и самострахования по алгоритму метода Ха\стна, исходя из влияния страхования и самострахования на стоимость предприятия - стоимость чистых (свободных) активов экономического субъекта. На основании полученной экономико-математической модели нами рассчитано варианты рисковой ситуации, исходя из характерных свойств любого риска - вероятности и размера ущерба. С учетом иол у чей пых результатов мы выявили рисковые ситуации, когда выгодно осущесчвлять страхование. Во-первых, что механизм страхования для предприятия разумно использовать при любой вероятности ущерба, если размер ущерба средний или значительный. Если размер ущерба мал, страхования нецелесообразно. Если исходить из того, что крупные финансовые потки характерны в большей степени для крупных и средних предприятий, то можно сделать вывод о необходимости страховой защиты, в первую очередь, крупных и средних предприятий (поскольку для таких предприятий не свойственен малый ущерб). Во-вторых, самострахование тем более эффективно, чем меньше фонд риска. Эффективность самострахования снижается по мере увеличения доходности предприятия и растет с увеличением доходности ликвидных высоконадежЕ)ых инвестиций.

Что касается эффективности страхования с точки зрения страховых тарифов, представляется разумным определять границы страхового тарифа по методике, утвержденной страховым надзором, а тариф применяй, к каждому страхователю индивидуально, используя различные поправочные коэффициенты с целью учета индивидуальных особенностей страхования и состояния портфеля рисков страховщиков. Это связано с тем, что стапдаршая методика страхового надзора не учитывает состояние портфеля страховой компаний и степени индивидуализации страхового тарифа. При условии умета этих двух обстоятельств страхование будет эффективным, поскольку будет выгодно и для страховщика, и для страхователя.