Финансовый инжиниринг инфраструктурных единиц в электроэнергетической системе тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Финансовый инжиниринг инфраструктурных единиц в электроэнергетической системе"

На правах рукописи

ЖУЙКОВ ЕВГЕНИИ НИКОЛАЕВИЧ

ФИНАНСОВЫЙ ИНЖИНИРИНГ ИНФРАСТРУКТУРНЫХ ЕДИНИЦ В ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ СИСТЕМЕ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное

обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 9 КОЯ ?009

Екатеринбург 2009

003483503

На правах рукописи

ЖУЙКОВ ЕВГЕНИЙ НИКОЛАЕВИЧ

ФИНАНСОВЫЙ ИНЖИНИРИНГ ИНФРАСТРУКТУРНЫХ ЕДИНИЦ В ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ СИСТЕМЕ

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное

обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Екатеринбург 2009

Работа выполнена в Уральском государственном экономическом университете

Научный руководитель - доктор экономических наук, доцент

Князева Елена Геннадьевна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Пискунов Владимир Александрович

Ведущая организация - Волжский университет

им. В.Н. Татищева

Защита состоится 1 декабря 2009 г. в 15-00 ч. на заседании диссертационного совета Д 212.214.01 при Самарском государственном экономическом университете по адресу: ул. Советской Армии, д. 141, ауд. 325, г. Самара,

доктор экономически наук, профессор Барулин Сергей Владимирович

443090

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Самарского государственного экономического университета

Автореферат разослан 30 октября 2009 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

Капитонов А.А.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Российская Федерация провозглашена как социальное государство. Согласно Конституции государственная политика должна быть направлена на создание достойных условий жизнедеятельности человека. Это положение напрямую обусловливает значимость социальной ответственности государства в сфере электроэнергетики. В процессе совершенствования основ функционирования российской электроэнергетики должна быть достигнута согласованность между национальными общественными интересами и устремленностью на эффективную деятельность каждого предприятия отрасли.

Представление цели энергетической стратегии нашей страны демонстрирует сочетание, с одной стороны, социальной ответственности государства посредством поддержания экономического роста и повышения уровня жизни граждан, с другой - обеспечения экономических интересов электроэнергетики в виде повышения ее организационно-финансового потенциала. Государственная энергетическая политика должна строиться на основе единства данного целевого направления. В процессе формирования цивилизованного энергетического рынка необходима сбалансированность экономических и финансовых отношений между государством, отраслевыми субъектами хозяйствования и населением страны. Кризисная ситуация оказывает определенное воздействие на функционирование электроэнергетических предприятий.

Энергетическая отрасль является значимым сектором российской экономики. Реформирование электроэнергетики обусловлено рыночными преобразованиями, осуществляемыми в нашей стране. Совокупные преобразования электроэнергетики осуществлялись с целью повышения ее эффективности в ходе либерализации рынка и формирования конкурентных отношений. Функционирование рыночных механизмов должно опираться на базовые механизмы и рациональные финансово-организационные решения, применение которых должно обеспечивать безопасность электроэнергетической системы.

Результаты реформ находятся под воздействием ряда проблем, сформировавшихся в электроэнергетике. Социально-экономическая и политическая значимость энергетической отрасли, несопоставимость экономических интересов субъектов хозяйствования, объемность отраслевых денежных потоков определяют актуальность научных и прикладных исследований финансово-организационных основ функционирования электроэнергетики.

Финансовый инжиниринг является основой формирования целостного взгляда на цели, задачи и проблемы субъекта экономики. Механизм реали-

зации финансового инжиниринга содействует принятию рациональных финансовых решений, своевременному и достоверному отражению хозяйственных операций в финансовом учете, использованию актуальных финансовых инструментов и управлению денежными потоками. Посредством финансового инжиниринга обеспечивается целесообразность экономических преобразований в единой национальной энергетической системе.

Разработка теоретических и методических рекомендаций в рамках финансового инжиниринга должна обеспечить рациональное соотношение между реализацией социально-экономических интересов общества и экономической эффективностью отрасли, субъектов хозяйствования. Научно-прикладные исследования в сфере реформирования национальной энергетики должны содержать обоснование ресурсного и финансового потенциалов электроэнергетической системы региона.

Передача электроэнергии по магистральным и распределительным сетям находится в сфере государственного регулирования. Вместе с тем это предполагает участие энергопредприятий в конкурентных позициях привлечения инвестиционных ресурсов. Для электросетевых компаний чрезвычайно важен процесс снижения издержек в целях обеспечения инвестиционной привлекательности предприятий.

Степень разработанности проблемы. Методология и опыт функционирования энергетической отрасли представлены в широком круге научных трудов по экономике, управлению и финансам. Международный опыт функционирования энергетических отраслей обобщен в трудах отечественных и зарубежных ученых М. Алмаева, А. Арбатова, Н. Белоусова, Е. Васильева, В. Грайфера, Д. Джонстона, П. Ван Дорена, В. Клейнера, А. Тукенова и ряда других. Проблемы управления и технологического развития электроэнергетики представлены в работах Л.Д. Гительмана, Л.М. Гительмана, Г. Казиахмедова, В. Крюкова, Е. Малышева. А. Масте-панова, А. Раппопорта, В. Саенко, Я. Уринсона. Экономическая и финансовая политика в масштабном и отраслевом направлении рассмотрена в научных исследованиях Л. Богачковой, В. Бочарова, О. Верстенниковой, А. Казака, В. Леонтьева. Взаимосвязь энергетики и других отраслей национальной экономики, макроэкономическое воздействие ценовой и налоговой политики в энергетике показаны в научных публикациях П. Кадочникова, Ю. Кретининой, А. Лукацкого, А. Макарова, В. Малахова, О. Некрасовой, Т. Полянского, Г. Федоровой, С. Чернавского.

Научные основы и прикладные направления функционирования и реформирования организационно-экономической и финансовой базы электроэнергетики представлены в широком круге экономических публикаций. Зачастую проблемы реформирования энергетической отрасли

рассматриваются без учета необходимости повышения социальной ответственности государства и экономической эффективности деятельности предприятий энергетики. Дальнейшая разработка теоретических и методических подходов, принципов и инструментария обеспечит рациональное соотношение между реализацией социально-экономических интересов общества и экономической эффективностью отрасли в целом и каждого ее элемента в отдельности.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка теоретических и методических основ финансового инжиниринга с учетом рационального функционирования электроэнергетической системы региона на базе интеграции экономических отношений при формировании системы инфраструктурного обеспечения и достижения оптимального уровня финансовых и инвестиционных потоков. Содержание исследования представляет собой обоснование совокупности экономических отношений, возникающих в процессе осуществления финансово-организационных решений и отраслевых преобразований в ходе реорганизации электроэнергетики и ее государственного регулирования.

Достижение поставленной цели потребовало решения ряда значимых задач:

- представить и обобщить теоретико-методические позиции отечественных и зарубежных ученых-экономистов по сущности финансов и инжиниринга с параметральной характеристикой;

- обосновать экономическую природу и внутреннее содержание финансового инжиниринга в научно-прикладном значении в отраслевом и структурном масштабах;

- сформулировать целевые установки финансового инжиниринга, направленные на концентрацию усилий по возрастанию качества стратегических и тактических финансовых решений в долговременном периоде с учетом концепции развития электроэнергетики при разворачивании стоимостного подхода;

- проанализировать финансовые основы функционирования электроэнергетической системы региона с представлением текущих проблем и тенденций развития, с определением ее значимости в поступательном развитии региональной экономики;

- разработать методические положения по формированию системы инфраструктурного обеспечения электроэнергетики, включающую в себя совокупность взаимосвязанных финансово-организационных решений по оптимизации финансовых и инвестиционных потоков;

- предложить формализованные методические рекомендации по созданию инновационной модели транспортного обслуживания субъек-

тов электроэнергетической системы региона с применением финансового инжиниринга;

- определить пути построения внутриотраслевого экономического и институционального механизма преобразования сектора транспортных услуг с рационализацией реальных издержек и повышением рентабельности деятельности.

Область исследования. Диссертационная работа выполнена по специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит" Паспорта специальностей ВАК (область исследований: 3.2. Основные направления регулирования корпоративных финансов, оптимизация структуры финансовых ресурсов предприятий реального сектора; 3.14. Финансовый менеджмент в управлении финансовыми потоками и финансовыми оборотами).

Объект и предмет исследования. Объектом исследования является комплекс предприятий электроэнергетики как в национальном, так и в региональном масштабе, функционирующих в условиях последовательного реформационного процесса.

Предмет исследования - совокупность экономических отношений, возникающих в процессе реорганизации предприятий электроэнергетики, в ходе внедрения основ финансового инжиниринга, направленных на рационализацию принимаемых финансово-организационных решений.

Теоретической и методологической основой исследования являются фундаментальные положения теории финансов и теории принятия решений, основополагающие концепции и модели, представленные в научных разработках отечественных и зарубежных авторов, отраженные в монографиях и статьях в специальных периодических изданиях. В исследовании применен диалектический метод, методы логического, системного и экономического анализа, графоаналитические и функциональные методы, метод экспертных оценок.

Информационно-эмпирическая база исследования. В диссертационной работе при изучении и анализе проблем по теме исследования использованы информационные ресурсы Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации, Федеральной службы государственной статистики. Эмпирическая основа исследования сформирована при использовании нормативной и финансовой документации ОАО РАО "ЕЭС России", ОАО "Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы России" (ФСК ЕЭС), "Магистральных энергетических сетей Урала" (МЭС), "Магистральных энергетических сетей Северо-Запада" - филиалов ОАО "ФСК ЕЭС".

Нормативно-правовая основа исследования представлена законодательными и правовыми актами Российской Федерации: Конститу-

цией РФ, Гражданским кодексом РФ, Земельным кодексом РФ, Налоговым кодексом РФ, федеральными законами, постановлениями Правительства РФ, отраслевыми документами и методическими указаниями.

Рабочая гипотеза диссертации представлена следующими концептуальными положениями: 1) концептуальное обоснование экономической сущности финансового инжиниринга строится на категориальной взаимосвязи финансов и теории принятия решений; 2) финансовый инжиниринг обеспечивает целесообразность экономических преобразований в единой национальной энергетической системе; 3) функционирование инфраструктурных единиц в электроэнергетике требует принятия финансово-организационных решений по оптимизации их деятельности.

Научная новизна диссертационного исследования. Научная новизна диссертации заключается в разработке комплекса научно-методических и практических рекомендаций, направленных на внедрение основ финансового инжиниринга. К значимым результатам, характеризующим научную новизну работы, относятся следующие:

- научно обосновано теоретическое содержание финансового инжиниринга как совокупности экономических отношений, имеющих денежную характеристику, обеспечивающих функциональные действия при принятии, реализации и оптимизации финансово-организационных решений в ходе реформирования, текущего функционирования и развития предприятия на основе внедрения инновационных элементов;

- представлены основные принципиальные позиции финансового инжиниринга, содействующие внедрению стоимостного подхода и повышению качества финансовых решений в ходе преобразования электроэнергетической системы;

- определены и систематизированы классификационные характеристики финансового инжиниринга в рамках преобразования категориальное™ финансов в процессе обеспечения денежными средствами последовательного совершенствования деятельности предприятия;

- проведена диспозитивная оценка функционирования единой энергетической системы с финансовыми обобщениями в ходе значительных трансформаций в национальном, отраслевом и региональном масштабах;

- разработана методика финансово-организационных решений по оптимизации функционирования инфраструктурных единиц в электроэнергетике с оценкой реальных издержек по функциональному назначению и интенсивности эксплуатации транспорта;

- предложены методические рекомендации по логико-проектной форме и финансовому обеспечению реорганизации транспортной инфраструктуры электроэнергетики.

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретическое значение состоит в определенном вкладе в развитие финансовой науки, так как диссертационное исследование содержит решение важной народнохозяйственной задачи совершенствования финансовых основ функционирования электроэнергетической системы России. Результаты диссертационного исследования могут быть использованы в дальнейших научных и прикладных разработках в области финансового инжиниринга. Практическая значимость исследования состоит в возможности применения разработанных рекомендаций в практике функционирования предприятий электроэнергетики при создании условий их рациональной деятельности в ходе обслуживании основного производства и передачи электроэнергии. Авторские выводы и рекомендации могут использоваться органами государственной власти и управления при формировании программ стратегического развития электроэнергетических систем регионов Российской Федерации, а также отраслевыми звеньями при создании и реконструкции инфраструктурной сети.

Апробация и внедрение результатов исследования заключаются в их представлении и одобрении на научно-практических конференциях и отраслевых семинарах (г. Москва, г. Екатеринбург, г. Новосибирск). Основные положения диссертации получили практическое применение в процессе формирования инфраструктурной системы электроэнергетики. Востребованность результатов диссертационного исследования подтверждена их внедрением в деятельность ОАО "ФСК ЕЭС", "МЭС Урала", "МЭС Северо-Запада".

Публикации. Основные положения диссертационного исследования отражены в 8 научных работах с авторским вкладом в объеме 3,5 печ. л. Две научные работы размещены в изданиях, определенных ВАК.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений. Иллюстративный материал представлен таблицами и рисунками.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

В соответствии с целью и задачами исследования в диссертационной работе рассматривается ряд проблем.

Первая группа проблем посвящена представлению концептуального обоснования экономической сущности финансового инжиниринга с позиции категориально-понятийной взаимосвязи финансов и инжиниринга. Исследование теоретических основ финансового инжиниринга осуществлялось с применением системного подхода. Автором проведено исследование

ряда научных трактовок финансов и финансового инжиниринга. По результатам исследования определено научное значение финансового инжиниринга, которое состоит в обосновании методологии и инструментария принятия финансовых решений. Прикладное значение финансового инжиниринга заключается в разработке и реализации конкретных финансовых решений с применением финансовых технологий, методов и приемов реализации проектов, текущей и инвестиционной деятельности предприятий. Все бизнес-процессы на предприятии, так или иначе, связаны с движением денежных средств и требуют постоянного контроля.

Каждое базовое положение финансовой науки оказывает воздействие на принятие и внедрение финансовых решений, как на уровне отрасли, так и на уровне конкретного субъекта хозяйствования. Если отмечать отраслевую специфику электроэнергетики и сравнивать ценность благ, предназначенных для определенного производства с ценностью продукта, то можно оценить результат производства. Следовательно, практическая сфера требует гибкого использования исходных теоретических позиций с учетом адаптации стандартных решений в отраслевом и структурном масштабах.

Финансовый инжиниринг, по авторскому мнению, это совокупность экономических отношений, имеющих денежную характеристику, обеспечивающих функциональные действия при принятии, внедрении и оптимизации финансово-организационных решений в ходе реформирования, текущего функционирования и развития предприятия на базе инновационных элементов.

Построение финансового инжиниринга на базовых положениях финансов обеспечило автору возможность применить научный подход трансформации функциональных позиций финансов в принципиальные положения финансового инжиниринга. Основанием данного преобразования служат категориальность финансов и производное содержание финансового инжиниринга. Разработка принципов финансового инжиниринга позволяет принимать обоснованные и результативные финансовые решения.

Функциональное назначение финансов по формированию денежных фондов преобразуется в принципиальное положение финансового инжиниринга как технолого-инструментальной базы принятия финансовых решений по обеспечению денежными средствами процесса функционирования и развития субъекта экономики. Использование фондов денежных средств преобразуется в пропорциональное перераспределение денежных средств между субъектом хозяйствования, государством и акционерами. Оптимальное соотношение в ходе перераспределительного процесса достигается при сбалансированности интересов участников общественного воспроизводства.

Расширением рассматриваемого принципа может служить выделение принципа финансирования. Его содержание заключается в использовании инструментария финансового инжиниринга в целях достижения оптимума между имеющимися денежными средствами и направлениями, требующими финансового обеспечения. Контролирующее функциональное назначение финансов напрямую транслируется в финансовый инжиниринг. Общеизвестно, что деятельность предприятия сопровождается постоянным движением денежных средств. Следовательно, это позволяет осуществлять всесторонний контроль за многообразными расходами предприятия в стоимостной форме. Финансовый инжиниринг позволяет проводить постоянный мониторинг существенных изменений в деятельности предприятия, осуществлять анализ экономических и финансовых показателей, проводить диагностику финансового состояния предприятия, участвовать в планировании деятельности, формировать информационные базы в целях принятия финансовых решений.

С авторской точки зрения, совокупность принципов предполагает динамичную характеристику финансового инжиниринга, отвечающую за реорганизацию процессных составляющих при изменении внешних и внутренних условий. Вместе с тем принципиальные положения предусматривают созидательную характеристику финансового инжиниринга, предполагающую не только обслуживание производственно-коммерческой деятельности предприятия, но и его дальнейшее развитие на базе инновационных составляющих.

В .авторской трактовке определена цель финансового инжиниринга. Это интеграция деятельности предприятия, направленная на возрастание качества стратегических и тактических финансовых решений во всех сферах функционирования, посредством концентрации усилий на приоритетных направлениях деятельности субъекта экономики. Такая целевая установка подчеркивает долговременный период деятельности предприятия, указывает пути увеличения финансовых результатов, учитывает интересы собственников. При этом принимается во внимание аспект неопределенности и риска (вероятности потерь) при принятии и реализации финансовых решений.

Представленная автором цель финансового инжиниринга вполне отражает концепцию развития электроэнергетики. Формулировка цели содействует укреплению и разворачиванию стоимостного подхода при трансформации и формировании новых звеньев в энергетическом бизнесе. Конкретное внедрение стоимостного подхода обусловливает повышение результативности в ходе преобразования и развития электроэнергетики. Основная целевая установка конкретизируется через финансовые решения по оптимизации издержек и росту прибыли, увеличению рента-

бельности и укреплению платежеспособности, решению инвестиционных и социальных вопросов.

Вторая группа проблем связана с определением и систематизацией классификационных характеристик финансового инжиниринга. Аргументирование базовых положений теории принятия решений конкретизируется через выбор образа действий (в сфере денежных отношений) с целью достижения заданных результатов в конкретных условиях, которые могут быть изменяющимися (неопределенными). Преобразования инфраструктуры электроэнергетики на базе финансового инжиниринга, предлагаемые автором, могут быть включены в состав нормальных экономических действий в сформировавшихся условиях. Одновременно следует отметить важность специфики такой отрасли как, электроэнергетика. Практический опыт автора позволяет заявить о глубоком влиянии технологических условий на разработку, принятие и реализацию финансовых решений в электроэнергетике страны.

Автором установлено, что в финансовом инжиниринге в ходе формирования и реализации финансового решения оно проходит несколько стадий. Первоначально выявляется оперативная (или проблемная) ситуация, требующая принятия финансового решения. Затем ведутся сбор и обработка базы данных для последующей стадии - подготовки и разработки финансового решения. Подготовительная работа обусловливает постановку финансовой цели. Последовательно составляется программа мероприятий в целях реализации финансового решения, производится выбор финансовых методов, рычагов и приемов решения. Финансовые методы представляются в качестве способов, посредством которых будет осуществляться программа. Далее осуществляется ее рассмотрение с предварительной оценкой перспектив и последствий. На организационной стадии - принятие и административное утверждение; последовательно осуществляется внедрение; на завершающей стадии производится оценка (контроль) реальных результатов.

Автором с учетом позиций финансового инжиниринга представляются классификационные характеристики финансовых решений. Параметр цикла разработки, принятия и внедрения любого из финансовых решений допускает их дифференциацию на начальные (исходные), регулирующие (корректирующие), контрольные (аналитические) и итоговые (оценочные). Если в ходе финансового инжиниринга принимается программный документ в виде локального нормативного акта, то финансовое решение рассматривается в качестве прс^эаммного. Следовательно, программное финансовое решение предполагает выбор действий предприятия на основе определенной последовательности мероприятий. Внепрограммное финансовое реше-

ние предполагает оперативный (или чрезвычайный) выбор в случае аварийной ситуации, что немаловажно в энергетической отрасли, который необходимо осуществлять в неопределенной ситуации при неизвестных условиях и непрогнозируемых последствиях.

Организационное финансовое решение обусловливается выбором руководителя предприятия (соответствующей службы), предпринимаемым в процессе выполнения организационных задач. Финансовое решение данного вида способствует поступательному движению к достижению поставленных экономических и финансовых целей предприятия. Управленческое финансовое решение предполагает директивность выбора целенаправленного воздействия на объект, в большинстве случаев находящийся в финансовой сфере.

Финансовые решения, имеющие разновременные признаки, относятся к стратегическим, тактическим и оперативным. Разработка стратегии развития отрасли (в частности, отечественной электроэнергетики), представление долговременных перспектив реформирования и развития предприятия (как звеньев национальной и региональной энергетической системы), обусловливают разработку и внедрение стратегических финансовых решений. В процессе текущего функционирования формируются и исполняются тактические финансовые решения. Немаловажное значение для энергоотрасли имеют и оперативные финансовые решения, в которых отражаются специфические черты производственно-технологического процесса.

Содержание процесса, в котором происходит внедрение, предполагает принятие финансово-экономических, финансово-технологических и финансово-социальных решений, т.е. осуществляется дифференциация по сферам деятельности с обязательным движением денежных средств. В процессе трансформации отечественной электроэнергетики существенное значение имеет принятие рациональных финансово-экономических решений, особенно связанных с преобразовательными направлениями.

Финансовые решения, осуществляемые в рамках финансового инжиниринга, имеют комплексную характеристику. В диссертационном исследовании, имеющем четкую отраслевую направленность, следует иметь в виду, что принятие финансового решения, в ходе инжиниринговых процессов должно учитывать специфику электроэнергии как товара, удовлетворяющего насущные потребности достаточно широкого круга потребителей.

По мнению автора, финансовый инжиниринг должен иметь инновационное содержание, реализующееся путем внедрения новаций и достижения высоких экономических и финансовых результатов. Инновационность должна обеспечивать эффективное решение проблем формирования и функционирования основных и инфраструктурных бизнес-звеньев; способ-

ствовать освоению и распространению новых видов продукции и современных технологий. Достижение характеристики инновационное™ финансовым инжинирингом в действующих субъектах хозяйствования обеспечивается за счет внешних и внутренних источников. В диссертационном исследовании особо выделяются преобразования в сфере экономики, в частности финансов, реализуемые с использованием внутренних источников.

Финансовый инжиниринг в инновационной составляющей предусматривает получение более высоких экономических и финансовых результатов. Отмеченный аспект предполагает включение финансового инжиниринга в деятельность субъекта хозяйствования, но не в качестве обособленной деятельности, а как составной части стратегии развития предприятия. Финансовый инжиниринг должен служить основой принятия актуальных финансовых решений по сокращению издержек, оптимизации производственно-экономических процессов, ускорению платежных и операционных действий, снижению рисков, увеличению прибыли.

По ходу исследования автором выделены последовательные этапы финансового инжиниринга (рис.1).

Начальный этап предусматривает формулировку проекта преобразования (или формирования нового направления) деятельности предприятия. Обязательным условием является постановка финансовой целесообразности принятия организационно-финансовых решений.

На последующем этапе определяется цель и устанавливается перечень задач, в том числе связанных с достижением реальных экономических и финансовых показателей; формируется программа мероприятий по их реализации; производится выборка финансовых методов и инструментов, посредством которых будет осуществляться реальное достижение принятых решений.

Осуществление финансового инжиниринга - это всестороннее совершенствование деятельности субъекта хозяйствования в сфере производства, управления и денежного хозяйства на современной экономической и информационной базе. Масштабная реализация основ финансового инжиниринга означает комплексное развитие компании с реорганизацией всех бизнес-единиц. оптимизацию инфраструктурных звеньев, применение линейных, программных VI проектных управленческих решений.

Осуществление диспозитивной оценки функционирования единой национальной энергетической системы Российской Федерации позволило выделить третью группу проблем. Выработка путей их решения предполагает проведение финансовых обобщений общеэкономической ситуации и масштабов развития электроэнергетики при ее практическом взаимодействии с региональной экономикой. Электроэнергетика является базовым элементом национальной экономической системы. Как важнейшая часть топливно-энергетического комплекса электроэнергетическая отрасль обеспечивает процесс создания валового внутреннего продукта и жизнедеятельности населения страны. Последовательное удовлетворение общественных потребностей, необходимость формирования энергетического рынка, развитие конкурентных позиций участников требуют разработки и внедрения современных организационно-финансовых основ и инструментария оптимизации функционирования предприятий электроэнергетики посредством методологии финансового инжиниринга.

В диссертационном исследовании рассматривалось системное реформирование энергетической отрасли. Как определено автором, кардинальные изменения осуществлялись в ходе внутриотраслевого разделения на монопольный (передача, распределение электроэнергии) и конкурентный сектора (производство электроэнергии и сбыт). В области передачи и распределения электроэнергии чрезвычайно актуальными стали направления стимулирования снижения издержек.

В 2008 г. были завершены основные процессы реструктуризации: прекращение функционирования в качестве юридического лица ОАО РАО "ЕЭС России" и присоединение к ОАО "ФСК ЕЭС". Автором изучены начальные результаты деятельности этого важного субъекта энергетической отрасли. Динамика выручки, прибыли (до налогообложения),

чистой прибыли и стоимости чистых активов за период 2005-2008 гг. демонстрировала положительные тенденции развития исследуемого субъекта хозяйствования (рис.2).

% 300

2005 2006 2007 2008 ГоДЫ

-Выручка —•—При 5ыль до налогообложения Чистая прибыль

Стоимость чистых активов —Ж • 2005 г. - 100%

Рис, 2. Динамика основных финансовых показателей функционирования ОАО "ФСК ЕЭС"

Поел,'нательный рост основных технологических и финансовых показателей компании свидетельствует о значительном потенциале, сконцентрированном в данном звене электроэнергетического комплекса России. На основе практического опыта можно выделить чрезвычайно острую потребность в сохранении и развитии этих позитивных тенденций. Одним из направлений рационализации деятельности комплекса является внедрение основ финансового инжиниринга.

Значимым направлением функционирования ОАО "ФСК ЕЭС" является инвестиционная деятельность. По стоимостному содержанию объем инвестиционной программы (2008-2012 гг.) составляет 1020 млрд. руб. Важно определение источников инвестирования: собственные средства компании, средства федерального бюджета, вносимые государством в оплату акций дополнительной эмиссии, денежные средства от платы за технологическое присоединение объектов. Спецификой инвестиционной программы ОАО "ФСК ЕЭС" является многократное увеличение объемов строительства и реконструкции энергообъектов в географическом масштабе страны. При этом среднегодовые объемы инвестиций возросли в 2,5 - 3 раза. Эта тенденция подтверждена аналитическими исследованиями автора, проведенными за период 2004-2008 гг.

В ходе диссертационного исследования было проведено аналитическое обобщение по оценке значимости процесса производства, передачи и распределения электроэнергии. Автор проанализировал основные экономические показатели в сравнительной характеристике по территориальному масштабу: Уральского федерального округа (УрФО) и Свердловской области (см. таблицу). Региональная энергетическая система выступает как совокупность производственно-технологических и экономических отношений, имеющих существенное значение для социально-экономического развития УрФО и Свердловской области.

Объем производства крупных и средних предприятий Свердловской области по видам экономической деятельности, млрд. руб./%

Годы

2005 2006 2007 2008

Показатели Сумма Сумма % к 2005 СЗ >1 и % к 2006 Сумма % к 2007

Добыча полезных ископаемых 33,8 36,8 108,9 47,7 127,0 56,3 118,0

Обрабатывающие производства 445,3 556,6 124,9 749,2 125,6 938,7 125,3

Производство, передача и распределение электроэнергии 41,7 47,6 114,1 77,0 127,2 93,2 121,0

Электроэнергия, млрд. кВтл. 46,2 48,8 105,6 52,1 106,7 57,2 109,7

Расчеты демонстрируют положительную динамику представляемых показателей как в стоимостном, так и в относительном выражении. Здесь необходимо отметить, что показатели объема производства, передачи и распределения электроэнергии за исследуемый период имеют достаточно устойчивую тенденцию к повышению.

Трансформация региональной электроэнергетической системы должна основываться на системном моделировании экономических отношений между энергопредприятиями (производство, транспортировка, сбыт), потребителями и органами власти региона. Модель развития электроэнергетической системы региона предусматривает инновационные элементы финансового инжиниринга, имеющие организационно-финансовое содержание, так как ее функционирование осуществляется в рыночных и конкурентно ориентированных условиях хозяйствования.

Четвертая группа проблем связана с изучением направлений оптимизации использования инфраструктурных единиц в электроэнергети-16

ке. Организационно-финансовый механизм реформирования инфраструктурной системы выстраивается по автотранспортному направлению ОАО "ФСК ЕЭС" на базе основных положений финансового инжиниринга. В рамках представляемого направления автором разработана методика финансово-организационных решений по оптимизации функционирования инфраструктурных единиц в электроэнергетике.

Внедрение методики осуществляется по ряду целевых установок. Среди важнейших • оценка и управление реальными издержками на транспорт. Ею предусматривается внедрение соответствующей системы учета затрат в стоимостном выражении в рамках процесса бюджетирования с внесением изменений в финансовую структуру филиалов МЭС и выделением центра затрат и доходов автотранспортных предприятий. Методикой также предусматривается, что созданное предприятие становится самостоятельным центром финансовой ответственности. Движение денежных и административно-информационных потоков отражено на рис. 3.

— — денежный поток

» административный поток

Рис.3. Движение денежных и административных потоков при реализации методики финансово-организационных решений по оптимизации функционирования инфраструктурных единиц в электроэнергетике

1) формирование потребности в автотранспортных услугах - составление плана оказания этих услуг; 2) заявка на получение автотранспортной услуги осуществляется на основе заказ - наряда; 3) оказание автотранспортной услуги; 4) двустороннее согласование оказания автотранспортных услуг; 5) организация перечисления денежных средств за оказанные услуги: 5.1) составление требований подрядчиком (автотранс-

портным предприятием МЭС) и акцептование требований заказчиком (предприятием по техническому обслуживанию и ремонту МЭС); 5.2) направление требований в исполнительный аппарат ОАО "ФСК ЕЭС" - документарная форма; 6) денежный поток; 7) консолидированная информация (ежемесячно) о закупке (акцепт) и оплате автотранспортных услуг - отчеты заказчика и подрядчика.

Результативность внедрения методики на базе автотранспортного предприятия МЭС Урала демонстрирует рациональность формирования бюджета на основе бюджетного задания по установленному внутриотраслевому стандарту.

Ведущей целевой установкой предусматривается снижение затрат на транспортную составляющую в совокупных затратах МЭС региона. Автором проведен анализ данного показателя в динамике (до внедрения проектных мероприятий и по результатам реализации). Так, по МЭС Урала общий объем расходов на ремонт увеличился на 46313 тыс. руб. (на 56%), при этом транспортная составляющая увеличилась на 13443 тыс. руб. (на 41%). Следовательно, темпы роста транспортной составляющей ниже, чем совокупных расходов, что подтверждает ее реальное снижение в совокупных расходах. Данное положение подтверждается и сокращением удельного веса транспортной составляющей в совокупном объеме ремонтных работ (на 4%Данное положение подтверждается и сокращением удельного веса транспортной составляющей в совокупном объеме ремонтных работ).

Главным показателем успешности реализации авторской методики выступает снижение издержек компании на транспортное обслуживание. По проектному уровню предусматривалось сокращение издержек на 5%. Фактически в сопоставимых йенах достигнуто снижение в размере 7% совокупного квартального бюджета автотранспортного предприятия МЭС Урала.

Учитывая положения финансового инжиниринга, тиражирование и многостороннее внедрение методики финансово-организационных решений по оптимизации функционирования инфраструктурных единиц в электроэнергетике предполагают представление организационных, правовых и финансовых вариантов формирования автотранспортных предприятий. Деятельность автотранспортных предприятий по вариативности возможна в форме филиала собственно ОАО "ФСК ЕЭС" (1); филиала МЭС (2); филиала МЭС - предприятия по техническому обслуживанию и ремонту (3); дочернего зависимого общества (4).

Обращая внимание на рациональность финансово-организационных решений, автор представил критерии оценки целесообразности форм автотранспортного предприятия: качественное обеспечение транспортными услугами (в приоритетном порядке объектов единой национальной энергети-

ческой системы); позиционирование на рынке транспортных услуг (выход на рынок, сохранение и увеличение доли на рынке транспортных; услуг); сохранение и привлечение квалифицированного персонала; прибыльность транспортного бизнеса; преодоление корпоративных барьеров и государственных ограничений. На основании научно-практических рекомендаций устанавливается значимость каждого критерия в виде весового коэффициента. Устанавливается балльная система оценки (шах 5). Определяется совокупное значение по каждому из вариантов. По мнению автора, тиражирование методики целесообразно по варианту формирования одного дочернего зависимого общества, так как получен самый высокий совокупный показатель - 3,65. Важно отметить, что при сохранении значения по качественному обеспечению транспортными услугами (на уровне 3,5) большее значение имеет значение прибыльность бизнеса (на уровне 4,0), что полностью соответствует перспективам рыночных основ хозяйствования в автотранспортном направлении электроэнергетики России.

Базовые положения финансового инжиниринга, реализация и применение методики финансово-организационных решений по оптимизации функционирования инфраструктурных единиц в электроэнергетике показывают целесообразность выделения функций по обеспечению потребностей в автотранспорте и спецмеханизмах в самостоятельный бизнес-процесс по региональному масштабу.

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Публикации в научных изданиях, определенных ВАК

1. Жуйков E.H. Организационно-финансовое позиционирование реструктуризации электроэнергетики [Текст] / Е.Г. Князева, E.H. Жуйков // Региональная экономика.: теория и практика. - 2009. - № 10 (103). - С. 33-37. - 0,7/0,6 печ. л.

2. Жуйков E.H. Принципиальные позиции финансового инжиниринга [Текст] / Е.Г. Князева, E.H. Жуйков // Изв. Урал. гос. экон. ун-та. - Екатеринбург, 2009. - №2 (24). - С. 68-72. - 0,6/0,5 печ. л.

Публикации в других изданиях

3. Жуйков E.H. Развитие и повышение темпов роста промышленно-энсргетического сектора экономики России [Текст] / E.H. Жуйков // Демография - общество - человек в условиях формирования новой экономики / Материалы Всерос. науч.- практ. конф. - Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2007. Ч. 1. - С. 28-29. - 0,1 печ. л.

4. Жуйков E.H. Современные направлен™ развития энергетического комплекса Российской Федерации [Текст] / E.H. Жуйков // Фундаментальные исследования. - 2007. - № 12. - 4.2. - С. 312-313. - 0,3 печ. л.

5. Жуйков E.H. Экстраполяция спроса как фактор решения стратегических задач развития энергетического комплекса России [Текст] / E.H. Жуйков // Успехи современного естествознания.- 2007. - № 12. - Прил. - С. 64-65. - 0,3 печ. л.

6. Жуйков E.H. Финансовые основы реструктуризации энергетической системы России [Текст] / E.H. Жуйков // Финансы, денежное обращение и кредит: науч. зап./ отв. ред. акад. АЛО. Казак; Федер. агентство по образованию, Урал. гос. экон. ун-т. - Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2009. -Вып. 23. - С. 103-106. - 0,3 печ. л.

7. Жуйков E.H. Стратегия развития электроэнергетики как фактор компенсации энергоемкости и обеспечения энергетической безопасности национальной экономики Российской Федерации [Текст] / E.H. Жуйков // Роль и место бухгалтерского учета в системе управления, анализа и контроля в современных условиях.- М.: Нефть и газ: РГУ, 2008. - 0,3 печ. л.

8. Жуйков E.H. Формирование теоретических и методических основ финансового инжиниринга [Текст] / E.H. Жуйков /'/ Современная модель эффективного бизнеса: монография/ под общ ред. С.С. Чернова. - Кн. 4. -Новосибирск: ЦРНС-СИБПРИНТ, 2009. - 0,8 печ. л.

Подписано в печать 14.10.2009. Формат 60x84/16. Бум. писч. бел. Печать офсетная. Гарнитура"'Птех New Roman". Объем 1,0 печ. л. Тираж 150 экз. Заказ № 3i3. Отпечатано в типографии СГЭУ. 443090, Самара, ул. Советской Армии, 14].

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Жуйков, Евгений Николаевич

ВВЕДЕНИЕ

1. ФОРМИРОВАНИЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИХ И МЕТОДИЧЕСКИХ ОСНОВ ФИНАНСОВОГО ИНЖИНИРИНГА

1.1. Концептуальное обоснование экономической сущности финансового инжиниринга с позиции категориально-понятийной взаимосвязи финансов и инжиниринга

1.2. Логика построения финансового инжиниринга на базовых положениях теории принятия решений

1.3. Диалектическое развитие и финансовое позиционирование электроэнергетики в воспроизводственной системе хозяйствования

2. ДИСПОЗИТИВНЫЙ АНАЛИЗ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ЕДИНОЙ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ СИСТЕМЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

2.1. Финансовые обобщения общеэкономической ситуации и масштабов развития электроэнергетики

2.2. Оценка практического взаимодействия электроэнергетики и региональной экономики

3. ДИНАМИЧЕСКИЙ МЕХАНИЗМ ФИНАНСОВЫХ И ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ ПРЕОБРАЗОВАНИЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКИ

3.1. Логико-проектная форма и аналитическое обоснование реорганизации транспортной инфраструктуры электроэнергетики

3 .2. Методика финансово-организационных решений по оптимизации функционирования инфраструктурных единиц в электроэнергетике 138 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 165 БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 171 ПРИЛОЖЕНИЯ • •

Диссертация: введение по экономике, на тему "Финансовый инжиниринг инфраструктурных единиц в электроэнергетической системе"

Актуальность темы исследования. Российская Федерация провозглашена как социальное государство. Согласно Конституции государственная политика должна быть направлена на создание достойных условий жизнедеятельности человека. Это положение напрямую обусловливает значимость социальной ответственности государства в сфере электроэнергетики. В процессе совершенствования основ функционирования российской электроэнергетики должна быть достигнута согласованность между национальными общественными интересами и устремленностью на эффективную деятельность каждого предприятия отрасли.

Представление цели энергетической стратегии нашей страны демонстрирует сочетание как социальной ответственности государства посредством поддержания экономического роста и повышения уровня жизни граждан, так и обеспечения экономических интересов в виде повышения организационно-финансового потенциала электроэнергетики. Государственная энергетическая политика должна строиться на основе единства данного целевого направления. В процессе формирования цивилизованного энергетического рынка необходима сбалансированность экономических и финансовых отношений между государством, отраслевыми субъектами хозяйствования и населением страны.

Энергетическая отрасль является значимым сектором российской экономики. Реформирование электроэнергетики обусловлено рыночными преобразованиями, осуществляемыми в нашей стране. Совокупные преобразования электроэнергетики осуществлялись с целью повышения эффективности в ходе либерализации рынка с формированием конкурентных отношений. Функционирование рыночных механизмов должно опираться на базовые механизмы и рациональные финансово-организационные решения, применение которых должно обеспечивать безопасность электроэнергетической системы.

Результаты реформ находятся под воздействием ряда проблем, сформировавшихся в электроэнергетике. Социально-экономическая и политическая значимость энергетической отрасли, несопоставимость экономических интересов, объемность отраслевых денежных потоков определяют актуальность научных и прикладных исследований финансово-организационных основ функционирования электроэнергетики.

Финансовый инжиниринг является основой формирования целостного взгляда на цели, задачи и проблемы субъекта экономики. Механизм реализации финансового инжиниринга содействует принятию рациональных финансовых решений, своевременному и достоверному отражению хозяйственных операций в финансовом учете, использованию актуальных финансовых инструментов и управлению денежными потоками. Посредством финансового инжиниринга обеспечивается целесообразность экономических преобразований в единой национальной энергетической системе.

Разработка теоретических и методических рекомендаций в рамках финансового инжиниринга должна обеспечить рациональное соотношение между реализацией социально-экономических интересов общества, экономической эффективностью отрасли и субъектов хозяйствования. Научно-прикладные исследования в сфере реформирования национальной энергетики должны содержать обоснование ресурсного и финансового потенциала электроэнергетической системы региона.

Передача электроэнергии по магистральным и распределительным сетям находится в сфере государственного регулирования. Вместе с тем, это предполагает участие энергопредприятий в конкурентных позициях привлечения инвестиционных ресурсов. Для электросетевых компаний чрезвычайно важен процесс снижения издержек в целях обеспечения инвестиционной привлекательности.

Степень разработанности проблемы. Методология и опыт функционирования энергетической отрасли представлены в широком круге научных трудов по экономике, управлению и финансам. Международный опыт функционирования энергетических отраслей обобщен в трудах отечественных и зарубежных ученых: М. Алмаева, А. Арбатова, Н. Белоусова, П. Ван Дорена, Е. Васильева, В. Грайфера, Д. Джонстона, В. Клейнера, А. Тукенова и ряда других. Проблемы управления и технологического развития электроэнергетики представлены в работах Л.Д. Гительмана, JI.M. Гительмана, Г. Казиах-медова, В. Крюкова, Е. Малышева, А. Мастепанова, А. Раппопорта, В. Саен-ко, Я. Уринсона. Экономическая и финансовая политика в масштабном и отраслевом направлении рассмотрена в научных исследованиях JI. Богачковой, В. Бочарова, О. Веретенниковой, А. Казака, В. Леонтьева. Взаимосвязь энергетики и других отраслей национальной экономики, макроэкономическое воздействие ценовой и налоговой политики в энергетике показаны в научных публикациях П. Кадочникова, А. Лукацкого, Ю. Кретининой, А. Макарова, В.Малахова, О. Некрасовой, Т. Полянского, С. Чернавского, Г. Федоровой.

Научные основы и прикладные направления функционирования и реформирования организационно-экономической и финансовой базы электроэнергетики представлены в широком круге экономических публикаций. Зачастую проблемы реформирования энергетической отрасли рассматриваются разобщено с представлением необходимости повышения социальной ответственности государства и экономической эффективности деятельности предприятий энергетики. Дальнейшая разработка теоретических и методических подходов, принципов и инструментария обеспечит рациональное соотношение между реализацией социально-экономических интересов общества и экономической эффективностью отрасли в целом и каждого элемента в отдельности.

Целью диссертационного исследования является разработка теоретических и методических основ финансового инжиниринга с учетом рационального функционирования электроэнергетической системы региона на базе интеграции экономических отношений при формировании системы инфраструктурного обеспечения и достижения оптимального уровня финансовых и инвестиционных потоков. Содержание исследования состоит в обосновании совокупности экономических отношений, возникающих в процессе осуществления финансово-организационных решений и отраслевых преобразований в ходе реорганизации электроэнергетики и государственного регулирования.

Достижение поставленной цели потребовало решения ряда значимых задач:

- представить и обобщить теоретико-методические позиции отечественных и зарубежных ученых-экономистов по сущности финансов и инжиниринга с параметральной характеристикой;

- обосновать экономическую природу и внутреннее содержание финансового инжиниринга в научно-прикладном значении в отраслевом и структурном масштабе;

- сформулировать целевые установки финансового инжиниринга, направленные на концентрацию усилий по возрастанию качества стратегических и тактических финансовых решений в долговременном периоде с учетом концепции развития электроэнергетики при разворачивании стоимостного подхода;

- проанализировать финансовые основы функционирования электроэнергетической системы региона с представлением текущих проблем и тенденций развития, определением ее значимости в поступательном развитии региональной экономики;

- разработать методические положения по формированию системы инфраструктурного обеспечения электроэнергетики, включающую совокупность взаимосвязанных финансово-организационных решений по оптимизации финансовых и инвестиционных потоков;

- предложить формализованные методические рекомендации по созданию инновационной модели транспортного обслуживания субъектов электроэнергетической системы региона с применением процедур финансового инжиниринга;

- определить пути построения внутриотраслевого экономического и институционального механизма преобразования сектора транспортных услуг с рационализацией реальных издержек и повышением рентабельности деятельности.

Объект исследования. Комплекс предприятий электроэнергетики в национальном и региональном масштабе, функционирующих в условиях последовательного реформационного процесса.

Предмет исследования. Совокупность экономических отношений, возникающих в процессе реорганизации предприятий электроэнергетики, в ходе внедрения основ финансового инжиниринга, направленных на рационализацию принимаемых финансово-организационных решений.

Область исследования соответствует специальности 08.00.10 - Финансы денежное обращение и кредит.

Теоретической и методологической основой исследования являются фундаментальные положения теории финансов и теории принятия решений, основополагающие концепции и модели, представленные в научных разработках отечественных и зарубежных авторов. Нормативно-правовая основа исследования представлена законодательными и правовыми актами Российской Федерации. Эмпирическая основа исследования сформирована при использовании нормативной и финансовой документации ОАО РАО «ЕЭС России», ОАО «Федеральная Сетевая Компания Единой Энергетической Системы», «Магистральных энергетических сетей Урала» - филиала ОАО «ФСК ЕЭС». В диссертационной работе использованы информационные ресурсы Федеральной службы государственной статистики. В исследовании применен диалектический метод, методы логического, системного и экономического анализа, графоаналитические и функциональные методы, экспертных оценок.

Научная новизна диссертационного исследования:

- научно обосновано теоретическое содержание финансового инжиниринга как совокупности экономических отношений, имеющих денежную характеристику, обеспечивающих функциональные действия при принятии, реализации и оптимизации финансово-организационных решений в ходе реформирования, текущего функционирования и развития предприятия на основе внедрения инновационных элементов;

- представлены основные принципиальные позиции и классификационные характеристики финансового инжиниринга в рамках преобразования ка-тегориальности финансов в процессе обеспечения денежными средствами последовательного совершенствования деятельности предприятия;

- проведен диспозитивный анализ функционирования единой энергетической системы с финансовыми обобщениями в ходе значительных трансформаций в национальном, отраслевом и региональном масштабе;

- разработана методика финансово-организационных решений по оптимизации функционирования инфраструктурных единиц в электроэнергетике с оценкой реальных издержек по функциональному назначению и интенсивности эксплуатации транспорта;

- предложены методические рекомендации по логико-проектной форме и финансовому обеспечению реорганизации транспортной инфраструктуры электроэнергетики. t

Теоретическое значение состоит в определенном вкладе в развитии финансовой науки. Результаты диссертационного исследования могут быть использованы в дальнейших научных и прикладных разработках в области финансового инжиниринга.

Практическая значимость результатов исследования. Применение разработанных рекомендаций в практике функционирования предприятий электроэнергетики вносят существенный вклад в развитие инфраструктурных звеньев, создание условий их рациональной деятельности при обслуживании основного производства и передачи электроэнергии; Основные, положения диссертации получили практическое применение в процессе формирования инфраструктурной системы электроэнергетики. Авторские выводы и рекомендации могут использоваться органами государственной власти и управления при формировании программ стратегического развития электроэнергетических систем регионов Российской Федерации; отраслевыми звеньями при создании и реконструкции инфраструктурной сети.

Апробация результатов исследования заключается в их представлении и одобрении на научно-практических конференциях и отраслевых семинарах (г.Москва, г.Екатеринбург, г.Новосибирск). Востребованность результатов диссертационного исследования подтверждена их внедрением в деятельность ОАО «Федеральная Сетевая Компания Единой Энергетической Системы», «Магистральных энергетических сетей Урала» - филиала ОАО «ФСК ЕЭС».

Публикации. Основные положения диссертационного исследования отражены в 8 научных работах с авторским вкладом в объеме 3,2 п.л. Две научные работы размещены в изданиях, определенных ВАК.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений. Иллюстративный материал представлен таблицами ифисунками.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Жуйков, Евгений Николаевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Электроэнергия выступает важнейшим фактором воспроизводственного процесса и функционирования современного общества. Обеспечение надежного снабжения электроэнергией материального производства и социальной сферы является базовым элементом успешного и поступательного социально-экономического развития государства и региона.

Диссертационное исследование построено на изучении комплексного взаимодействия категории финансов и производного понятия финансового инжиниринга с целью выработки его научного обоснования. Финансовый инжиниринг, объединяющий теорию и практику принятия финансово-организационных решений, выступает не в качестве обособленной сферы построения и функционирования предприятия, а как составляющая единой системы управления субъектом хозяйствования в стадии его реформирования и, определения перспектив развития. Одновременно происходит расширение функциональной и отраслевой направленности инжиниринга с ограничением распространения инжиниринговых действий на финансовые решения действующего субъекта хозяйствования. Создается возможность четкого понимания, корректировки и формализованного упорядочения финансовых решений.

Теоретическое обоснование финансового инжиниринга дано с . использованием деятельностной составляющей и предпринимательского функционала осуществления инжиниринговых действий. Инжиниринг в ходе диссертационного исследования распространяется на внутрикорпоративные отношения по реорганизации технологических и экономических процессов по основному производству и инфраструктуре электроэнергетики. При содействии научного значения финансового инжиниринга представляется методология и инструментарий принятия финансовых решений. В прикладном значении разрабатываются и реализуются конкретизированные финансовые решения, направленные на обеспечение денежными средствами текущей, трансформационной и инвестиционной деятельности предприятия. Инструментарий финансового инжиниринга позволяет проводить мониторинг значимых изменений в деятельности предприятия с диагностикой финансового состояния, с участием в плановых мероприятиях.

Совокупность принципов финансового инжиниринга предполагает его динамичную характеристику при изменении внешних и внутренних условий функционирования субъекта хозяйствования. Созидательная характеристика в сочетании с динамичностью предполагает применение инновационных составляющих. Целевая установка финансового инжиниринга направлена на качественную разработку и внедрение стратегических и тактических финансовых решений во всех сферах деятельности предприятия.

Широкая совокупность финансовых решений должна быть сбалансирована на всех стадиях, от разработки до фактического внедрения. Качество финансовых решений во многом зависимо от заинтересованности и компетентности специалистов, обосновывающих необходимость и реализацию конкретного финансового решения. В основу финансовых решений должна закладываться достоверная исходная информация, применяться современные методы анализа, обосновываться приоритетность и финансовая обеспеченность принятых целей. Успешная реализация финансовых решений зависит от научно обоснованной методологии и механизма их практической реализации в рамках финансового инжиниринга.

Цикл как параметр финансового решения обуславливает разработку, принятие, внедрение и контроль за их соответствием. Построение финансового инжиниринга на основе классификации финансовых решений должно содействовать поступательному движению к установленным производственным, экономическим и финансовым целям предприятия.

Диссертационное исследование представляет электроэнергию в качестве товара всеобщего потребления, имеющего постоянный спрос в экономике. Рынок электроэнергии достаточно ёмкий со структурной однозначностью и перераспределением значительных финансовых ресурсов. Применение инструментария финансового инжиниринга должно формировать экономическое взаимодействие между производителями, передающими предприятиями и потребителями электроэнергии.

По инновационной направленности финансовый инжиниринг должен обеспечивать достижение более высоких экономических и финансовых результатов деятельности предприятия. Основой этого служит принятие своевременных финансовых решений по сокращению издержек, оптимизации технологических и экономических процессов, ускорению платежных и операционных процедур, снижению рисков и увеличению прибыли. Масштабное внедрение основ финансового инжиниринга обусловливает всестороннее развитие компании с реорганизацией всех бизнес — процессов.

Внедрение современных организационно-финансовых основ и инструментария финансового инжиниринга в целях оптимизации деятельности обусловлены необходимостью последовательного удовлетворения общественных потребностей, формирования энергетического рынка и развития конкуренции. Представление дальнейших направлений совершенствования функционирования электроэнергетики предопределяется комплексным подходом. Первоначальным моментом которого является определение текущих проблем и выработка путей их решения. Механизм финансового инжиниринга служит рационализации и расширению ресурсного и финансового потенциала электроэнергетической отрасли.

Реформирование энергоотрасли взаимосвязано с функционированием региональной электроэнергетической системы. Электроэнергетическая система региона выступает как системный механизм экономических отношений производителей и потребителей электроэнергии, действующий на сбалансированности их потребностей посредством институциональных, технологических, экономических и финансовых инструментов. Функционирование электроэнергетической системы региона должно быть направлено на покрытие растущих потребностей в энергоресурсах промышленного и социального сектора региональной экономики. Научные и прикладные исследования свидетельствуют о многозначности электроэнергетической системы региона. Процедурно она объединяет собственно производство, передачу и сбыт электроэнергии, контрольные мероприятия, тарифное регулирование, энергосбережение и энергетическую безопасность, инвестиционный процесс - весь комплекс, содействующий экономическому и социальному развитию региона.

Общепринятая индустриальная модель функционирования электроэнергетики, ранее действовавшая во многих государствах, была основана на хозяйственных субъектах, имеющих вертикально интегрированную структуру. Концентрация производства, передачи и сбыта, региональное закрепление обусловливали отнесение этой сферы деятельности к естественным монополиям. При этом качество и ценовые показатели по электроэнергии жестко контролировались.

Ранее действовавшая модель отечественная электроэнергетики и ее отдельные звенья характеризовались низкой экономической эффективностью и высокой затратностью, что было допустимо в условиях естественных монополий. Основной целью реформирования электроэнергетики России стало повышение эффективности деятельности предприятий отрасли, создание условий для ее развития на основе стимулирования инвестиций, обеспечение надежного и бесперебойного энергоснабжения потребителей.

В связи с этим в электроэнергетике России были осуществлены кардинальные преобразования: изменена система государственного регулирования отрасли, сформирован конкурентный рынок электроэнергии, созданы новые субъекты хозяйствования. Преобразования затронули структуру отрасли. Произведено разделение естественномонопольных (передача электроэнергии, оперативно-диспетчерское управление) и потенциально конкурентных (производство и сбыт электроэнергии, ремонт и сервис) секторов. Одновременно создаются инфраструктурные единицы, специализирующиеся на отдельных видах деятельности, финансово-экономические основы их деятельности представлены в диссертационном исследовании.

В период преобразований все проводимые мероприятия должны позиционироваться на конкурентно ориентированные положения при учете национальных и региональных особенностей функционирования основных и инфраструктурных звеньев электроэнергетики. Аналитическая часть диссертационного исследования свидетельствует о позитивных итогах системного трансформирования электроэнергетики России. В современных условиях необходима внутрикорпоративная трансформация электроэнергетических компаний.

В диссертационной работе проведено диспозитивное исследование индексных, стоимостных и относительных показателей производства, распределения и потребления электроэнергии в национальном, региональном и субъектном масштабе. Стоимостными показателями, продемонстрированы позитивные тенденции. Инвестиционными вложениями, которые производились предприятиями региональной энергетической системы за период 20002008гг. был обеспечен ввод в действие значительный объем производственных мощностей. Вместе с тем, в отрасли подтверждено наличие целого ряда проблем.

В диссертационном исследовании представляется организационно-финансовый механизм реструктуризации инфраструктурной системы электроэнергетики по автотранспортному направлению с применением базовых положений финансового инжиниринга. По представляемому направлению разработана методика финансово-организационных решений по оптимизации функционирования инфраструктурных единиц в электроэнергетике. Реализация проекта реформирования и оптимизации деятельности автотранспортных инфраструктурных единиц осуществляется по целому ряду целевых установок. В ходе распространения методики предусматривается внедрение системы учета затрат в стоимостном выражении, проведение оценки и построение процедуры управления реальными издержками на транспорт.

По результатам внедрения осуществляется подготовка комплекса финансово-организационных решений по оптимизации транспортных служб отраслевого значения с выработкой конкретных методических рекомендаций по совершенствованию их деятельности. При этом формулируются методические рекомендации функционирования организационного механизма с учетом определения затрат в рамках процесса бюджетирования с внесением изменений в финансовую структуру филиалов МЭС.

Проведенное диссертационное исследование подтверждает, что внедрение методики финансово-организационных решений по оптимизации функционирования инфраструктурных единиц в электроэнергетике обусловливает создание транспортного предприятия в качестве самостоятельного центра финансовой ответственности. Полномочия этой бизнес - единицы определяются внутренними нормативными документами компании по бюджетному управлению.

Финансово-организационные решения по обеспечению потребностей в; автотранспорте и спецмеханизмах должны предусматривать региональный масштаб выделения. Сформированная система учета затрат позволяет оценивать, корректировать и управлять реальными издержками на транспортные услуги.

Рыночные механизмы существенно изменяют отношение к финансовому инжинирингу. В основу организационно-финансового механизма закладывается не набор материально-вещественных показателей, а ориентировка дальнейшего развития предприятия на имеющихся и аккумулируемых денежных средствах, динамику финансовых ресурсов, прогноз экономической ситуации в целом в национальной экономике и отдельно в отраслевом масштабе. Финансовый инжиниринг в процессе применения опирается, на индикативную характеристику, вырабатывая ориентиры дальнейшей деятельности отрасли, группы предприятий и конкретизированных инфраструктурных субъектов в условиях экономической неопределенности и кризисной ситуации.