Моделирование факторинговых операций тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Моделирование факторинговых операций"

Государственный комитет Российской Федерации по высшему образованию

Санкт-Петербургская Государственная Инженерно-Экономическая Академия

На правах рукописи

ЕГЕЛЬСКАЯ Елена Владимировна

"МОДЕЛИРОВАНИЕ ФАКТОРИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ"

Специальность 08.00.13 - Экономико-математические

методы

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени

кандидата зкон омических наук

Санкт-Петербург 19 9 5

Работа сыпо/жена на кафедре информационные системы в экономике Санкт-Петербургской государственной инженерно-экономической академии

Научный руководитель

Официальные оппоненты

доктор экономических наук, профессор Соколов Р.В. доктор экономических наук , профессор Бабурин В.А. кандидат экономических наук доцент Ильина О.П.

Ведущая организация

КЬ " ГанзаКомБанк' г.Санкт-Петербург

Защита состоится ^.хвУ/^Ь. 1995 г- а /6 часов на заседании диссертационного совета К 033.63.0) по присуждению ученой степени кандидата экономических наук при Санкт-Петербургской государственной инженерно-экономической академии по адресу: 191002, Санкт-Петербург, ул. Марата, 27, ауд.324.

С диссертацией можно ознакомиться е библиотеке академии.

Автореферат разослан ^ ^ ЧО-ЯЩЛ, 1995 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук,

доцент - В.М.Корабельников

1. Общая характеристика работы.

Актуальность темы.

С переходом к рыночным формам ведения хозяйства большинство экономических субъектов столкнулось с весьма серьезными проблемами, к числу которых относится кризис неплатежей. В то же время финансовые структуры значительно расширяют перечень предлагаемых услуг, среди которых важное место должно принадлежать факторингу.

Кратко, факторинг можно определить как перекупку банком (факторинговым отделом или специализированной факторинговой компанией) дебиторской задолженности поставщиков. Речь идет о товарах отгруженных (работах выполненных или услугах оказанных).

В факторинговой операции участвуют три субъекта хозяйственных отношений: факторинговая, компания (отдел банка), поставщик продукции, плательщик (получатель продукции). Очевидно, что факторинговая операция выгодна всем ее участникам.

Поставщик продукции немедленно после отгрузки (или в установленный срок) с гарантией получает от факторинговой компании оплату товара и может, в свою очередь, прерчать цепочку неплатежей, заплатив собственным поставщикам. Плательщик получает товар до оплаты долга за него. Наконец, факторинговая компания получает плату за обслуживание.

За рубежом факторинг возник в конце XIX века, однако, в отечественной финансовой сфере он появился в экспериментальном варианте около 7 лет тому назад.

За последнее время в нашей стране появился ряд зарубежных и отечественных публикаций, освещающих различные аспекты факторинга,

-4в том числе работы Четыркина Е.М., Васильевой Н.Е., Балабанова И.Т., Бенедиктовой В.И., Кочович Е. и др.

В то же время, ряд теоретических и методических вопросов применения факторинга требуют дальнейшего развития, прежде всего, в части многовариантности расчетов и создания автоматизированной системы информационной поддержки факторинга..

Цепью диссертации является построение системы математических "моделей и информационной поддержки факторинга.

Достижение указанной цели требует решения ряда взаимосвязанных задач, к числу которых относятся следующие:

1) анализ предметной области и обоснование состава задач совершенствования экономико-организационной, математической и информационной базы обеспечения факторинга,

2) обоснование схемы факторинговой операции с использованием банковского векселя,

3) постановка многокритериальной задачи и выбор стратегии факторинга,

4) разработка системы математических моделей факторинга, в том числе модели . поюка операций, модели обслуживания поставщика, модели сопутствующих операций,

5) разработка диалоговой системы информационной поддержки факторинга,

6) построение инфологической модели базы данных факторинга,

7) программное обеспечение комплексной системы плакирования, учета и анализа факторинга,

8) систематизация методических материалов по оценке экономической эффективности факторинга,

-59) проверка предлагаемой автоматизированной системы моделирования факторинговых операций на практике работы финансовых организаций.

Предметом исследования в диссертации является факторинговая операция.

В качестве объекта исследования выбраны факторинговые отделы банков.

Методика исследования. Методологической и теоретической основой диссертации послужили труды отечественных и зарубежных ученых экономистов. математикоо-финансистов и работников банковской сферы. В работе использованы материалы "Тверьуниверсалбанка", "Промстройбанка", конференций и семинаров банковских работников.В качестве метода исследования применено математическое моделирование на ЭВМ.

Научная новизна результатов исследования заключается в следующем:

1. Разработана математическая модель потока операций факторинговой компании, отвечающая требованиям многокритериальной постановки факторинга.

2. Построена математическая модель факторинговой операции, обеспечивающая многовариантные расчеты для различных схем выполнения оперзций, в том числе с использованием банковского векселя .

3. Предложены математические модели операций обслуживания плательщика и вкладных операций с согласованной по критериям и ограничениям системой моделей факторинга .

-64. Разработана диалоговая модель информационной поддержки с ориентацией на комплексную автоматизированную систему планирования, учета и анализа факторинга.

1. Построена мифологическая модель базы данных факторинговых операций.

2. Предложена автоматизированная система моделирования факторинговых операций.

3. Разработаны методические основы оценки экономической эффективности автоматизированной системы моделирования факторинговых операций.

Реализация работы. Результаты работы использованы в Танзакомбанке", "Тверьуниверсалбанке", "Петербургском Городсом Банке", а госбюджетной и хоздоговорной НИР, доложены и получили одобрение на научной конференции в СПбГИЭА и семинаре банковских работников, использованы в учебном курсе для студентов по специальности "Информационные системы в экономике".

Структура и объем работы. Диссертация состоит из Введения, трех глав и Заключения, общим объемом 140 стр., списка литературы и Приложения.

2. Основное содержание работы.

Анализ экономико-организационных аспектов факторинга приводит к выводу, что следует различать факторинговые операции и целый комплекс операций, проводимых факторинговым отделом. В этом раду, кроме собственно факторинговых операций, очевидно должны-присутствовать вкладные операции, операции кредитования, операции с ценными бумагами и другие нефакторинговые операции.

Перспективным направлением совершенствования экономико-организационного обеспечения факторинга является использование в схемах факторинговых операций векселей. Имеющийся опыт использования векселей клиентов свидетельствует, что надежность обеспечения таких векселей, как правило, недостаточна, что снижает доверие к ним. Поэтому заслуживает внимание разработка методического обеспечения факторинговых операций с введением банковского векселя, гарантированного устойчивым состоянием коммерческого банка, имеющего факторинговый отдел.

В 1994 году специалистами "Тверьуниверсалбанка" была предложена программа частичного разрешения кризиса неплатежей с помощью простого расчетного банковского векселя . На практике, вексель Тверьуниверсалбанка зарекомендовал себя как прекрасный расчетный инструмент, позволяющий расплатиться за продукцию, услуги, работы, погасить задолженность (или ее часть) - путем оформления индоссамента на векселе .

По сути предлагается замещение п обороте коммерческих долговых обязательств банковскими. В работе предлагается использование банковского векселя з факторинговой операции, в соответствии со схемой представленной на рисунке ниже.

Факторинг - динамическая операция . Операции факторинговой компании, связанные как с расходом, так и с приходом денежных средств, должны быть увязаны между собой по срокам и суммам, а главное, оптимальным (рациональным) образом подобраны по составу в смысле выбранного критерия эффективности. Фактор должен знать ¡-¡е только доходность отдельной операции, представленной изолированно от всего потока операций, но и наличие свободных средств для ее осуществления, возможность и цену привлечения сверхплановых

-

заемных средств и, наконец, улучшение совокупного экономического результата потока операций от включения в него данной операции.

возврат всей суммы задолженности векселями путем оформления

3

Подобный анализ требует разработки математической модели потока операций фактора для заданного горизонта планирования.

В качестве типовых операций потока в модели . должны присутствовать:

- традиционные операции факторинга, состоящие в перекупке у поставщиков дебиторской задолженности;

- услуги плательщикам по оплате счетов поставщиков и других платежных документов за товары и услуги;

- вкладные операции, направленные на привлечение средств предприятий (прежде всего - клиентов фактора), населения и банка для пополнения оборотного фонда фактора.

Несколько факторинговых операций образуют ПОРтФЕЛЬ операций фактора, если состав и последовательность их выполнения обусловлена состоянием оборотного фонда фактора, а также принятой стратегией его формирования.

С точки зрения фактора возможны следующие показатели оценки сформированного ПОРТФЕЛЯ факторинговых операций, которые могут рассматриваться как критерии его деятельности .

1) Максимизация доходов фактора в указанном интервале времени

Горизонт управления ограничен заданным временным отрезком (он может достигать как нескольких месяцев, так и нескольких лет).

Доход, образующийся при реализации ПОРТФЕЛЯ операций в указанном интервале времени, вычисляется как сумма доходов отдельных операций, принадлежащих этому интервалу времени, то есть:

5,= Хб,,->тах . где /1,(]

где - доход отдельной операции ПОРТФЕЛЯ, принадлежащей заданному интервалу времени.

2) Максимизация сальдо оборотного фонда к определенному моменту времени (к) в будущем, либо достижение фиксированной его величина к этому моменту времени .

Данная стратегия нацелена на достижение максимально возможного или заданного (фиксированного) значения сальдо

оборотного фонда к определенному моменту времени в будущем, то есть:

SEr >тах SE^LSE' гДе LSE фиксированное

значение.

Это достигается как за счет выбора наиболее доходных операций, обеспечивающих прибыль фактора к моменту времени к, так и за счет привлечения заемных средств в заданном интервале времени.

В качестве ограничений при формировании ПОРТФЕЛЯ, согласно данной стратегии, выступает обязательность выплат по всем операциям фактора. протекающим в указанном интервале времени, а также оценка кредитоспособности самого фактора, являющаяся основой для привлечения заемных денежных средств.

3) Минимизация количества интервалов (периодов времени) с отрицательными значениями SE или максимизация количества интервалов (периодов времени) с положительными значениями ЗЕ:

min , на которых SEj<О

ИЛИ шах , на которых SE,>О

4) Обеспечение среднего, (неотрицательного) значения SE в течение # указанного числа интервалов (леоиодов времени) или на всем горизонте управления:

Z (SE„ )

Эта стратегия ориентирована на обеспечение устойчивого состояния оборотного фонда фактора е течение указанного времени,

при этом допускаются колебания величины сальдо от периода к периоду. При этом обязательна монотонность возрастания сальдо при движении по горизонту.

Деятельность фактора протекает в условиях ограничений определенного вида:

• фактор получает доход только от совершения факторинговых операций;

• обязателен учет "внешних" регулирующих факторов (ставки процентов на размещение и привлечение денежных средств банковскими структурами, темпы инфляции, нормативная база налогообложения и т.п.);

« еозможносги по привлечению заемных средств для выполнения операций ограничены, кредитоспособностью и платежеспособностью самого фактора, изменяющимися согласно результатам его деятельности (отражается на состоянии оборотного фонда фактора);

• интенсивность операций фактора (их количество и суммы по операциям - так называемая "пропускная способность фактора") имеет предел, обусловленный оборотным фондом фактора.

Модель потока операций фактора в формализованном виде сводится к следующему:

(целевая функция определенной стратегии деятельности фактора )

при выполнении ряда ограничений, основные из них следующие:

(неотрицательный доход от каждой факторинговой операции); -1ор\ >=0

• у / С[1»Л

(неотрицательное конечное сальдо оборотного фонда для любого периода управления, величины /р и ор дисконтированы на момент начала операций);

op) <= SE,-,

• 1 <

(выплаты по отдельной операции текущего периода не превосходят конечного сальдо оборотного фонда предыдущего периода управления, величина ор дисконтирована на момент начала операции);

{'"/} *0. О',} *0 =[1,71

(множества операций поступления и выплат денежных средств оборотного Фонда фактора - непустые);

• {Pext} = const

(внешние условия деятельности фактора считаются заданными, не подлежащими изменению со стороны фактора);

{Pent} = {Р0)еш,р'Л)еш,.....,pik)ent}

(множество варьируемых значений внутренних параметров факторинговых операций конечно и задано фактором).

Перед заключением договора по каждой операции ПОРТФЕЛЯ целесообразен анализ влияния факторов многовариантности, характеризующих операцию, на ее результат. Этот анализ требует разработки соответствующих математических моделей. Таким образом, задача моделирования факторинга требует разработки системы математических моделей. Данная система по своей структуре является

двухуровнеаой. Зерхний уровень в ней представлен моделью потока операций фактора , а нижний - моделями отдельных типовых операций .

Концептуальная модель факторинговой операции по оплате счетов поставщиков представлена ниже.

Интересы Фактора.

b, = (Ldscip-Z dscop; — тах

Интересы Поставщика . Sg - U > = So ( 1 - kriskp )

и + 5Лг + Н < = 5кт

Обозначения:

Ь - прибыль от реализации операции факторинга;

05С/р, бэсор - дисконтированные суммы денежного потока операции факторинга;

г - сумма обязательных платежей (отчислений) по результатам

выполнения факторинговой операции;

Sg - гарантированная сумма оплаты счетов поставщиком;

и • стоимость услуги фактора по оплате счетов поставщиком;

Ь'о - сумма по операции ( сумма счетов );

к^кр - коэффициент риска неплатежа ( оценка клиента - поставщика ); Як - стоимость кредита, предоставленного плательщику фактором; Н - пени за просрочку выплаты % за кредит и погашение кредита; Зкт - рыночная стоимость кредита плательщика.

.Г"" 'ч— 8 Расчет потребности операций факторинга на перспективу

£лок маркетинга Г| Факторинга ||

9 Фоомир.заявок на факторинг, обслужив.

Определение необходимых операций по типу, времени | |еиполн., сумме, у роено доходности

¡Маркетинг услуг факторинговых ¡компаний. Формирование банка заявок клиенток на обслуживание

10 Вь;Оор м анализ заявок.Задание приоритетности заявок

Спок развития ПОРТФЕЛЯ фактора ^^^.

11 Моделирование параметров операции выбранных заязск

12 Решение об измене* ним состава операций ПОРТФЕЛЯ

1

Ранжирование заявок для анализа. Определение приоритетов операций длч включения в ПОРТФЕЛЬ.

Моделирование параметров выполнения операции факторинга

Оценка эффективности лзмбннний ПОРТФЕЛЯ на уровне отдельной олерции и ООФ в

Расчетная форма модели, требующая учета фактора времени и условий заключения договора между фактором и клиентом, представлена а диссертации .

В диссертационной работе был использован инфологический подход к проектированию информационной системы факторинга .

Выбран следующий вариант создания инфологйческой модели предметной области:

• построение частных инфологических моделей отдельных комплексов задач или функций системы управления;

• унификацию элементов частных инфологических моделей;

® интеграцию частных ИЛМ задач и комплексов в единую инфологическую модель предметной области (ИЛМ ПО).

Диалоговая модель информационной поддержки факторинговых операций (см. рис. выше) обеспечивает интерфейс пользователя при работе с моделью потока и выбора стратегии деятельности фактора, с одной стороны, и моделями типовых факторинговых операций, с другой.

3.Основные выводы и предложения.

1. В условиях рыночной экономики факторингу должна принадлежать важная рель - как фииансоеому инструменту "расшивки" неплатежей.

2. В диссертации дается обоснование целесообразности и предлагается схема использования банковского векселя в факторинговых операциях .

3. Разработана система математических моделей факторинга, включающая:

• многокритериальную модель потока операций,

• модель обслуживания поставщика, обеспечивающая многовариантные расчеты для согласования интересов участников факторинговой операции: поставщика, фактора и плательщика и предусматривающая различные схемы выполнения операций, в том числе с использованием банковского векселя,

« модели сопутствующих операций факторинговой компании, отвечающие требованиям системы моделей факторинга, а именно, модели операций обслуживания плательщика и вкладных операций, согласованные по критериям и ограничениям с системой моделей факторинга.

4. Для выработки договора о факторинговом обслуживании разработана диалоговая модель информационной поддержки с ориентацией на комплексную автоматизированную систему планирования, учета и анализа факторинга.

В целях практической проверки математических моделей построена

мифологическая модель базы данных, разработано программное

обеспечение и проведено экспериментальное моделирование

факторинговых операций, подтвердившие его результативность, при

относительно небольших затратах .

Результаты автоматизации факторинга включают

для фактора :

• совершенствование управления потоком операций

- расширение выбора клиентов;

- повышение производительности труда;

- сокращение сверхплановых кредитов;

- сокращение пени , выплачиваемой фактором;

• повышение качества договоров факторинга

- повышение доходности кредитных операций;

- 17- повышение комиссионного вознаграждения; для поставщика:

• немедленную оплату ставки

• устранение риска неплатежа

• снижение влияния инфляции

• сокращение управленческих расходов;

• гарантию платежей и рост авторитета

• удобный порядок амортизации займа

• получение продукции до ее оплаты .

4. Работы опубликованные по теме диссертации. 1.Применение системы " Эксперт-микро" в сфере распределения кредитных ресурсов. // Экономика информатики и автомати'эция менеджмента:Сборник научных трудов, СПбГИЭА .-Спб, 1994г. ,0,25 п.л.)

2.Концепция моделирования факторинговой ■ операции. // Информационные технологии в менеджменте : Сборник научных трудов, СПбГИЭА . - Спб, 1995 г. (0,3 п.л.)