Обеспечение устойчивости развития предпринимательских структур в условиях нестабильности тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Обеспечение устойчивости развития предпринимательских структур в условиях нестабильности"

На правах рукописи УДК 338 ББК 65.01 Ш 28

ШАТУНОВ Александр Николаевич

ОБЕСПЕЧЕНИЕ УСТОЙЧИВОСТИ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУР В УСЛОВИЯХ НЕСТАБИЛЬНОСТИ: ИНСТРУМЕНТЫ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

Специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (8. Экономика предпринимательства) и 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит (3. Финансы хозяйствующих субъектов)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Тамбов 2010

004616599

Диссертационное исследование выполнено на кафедре коммерции и рекламы ГОУ ВПО «Орловский государственный институт экономики и торговли»

Научный руководитель: Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Рудакова Ольга Викторовна

доктор экономических наук, профессор Салиев Рашид Шамильевич

доктор экономических наук, профессор Морковина Светлана Сергеевна

Ведущая организация:

КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Защита состоится 27 ноября 2010 года в 10.00. часов на заседании регионального диссертационного совета ДМ 212.261.01 при Тамбовском государственном университете им. Г. Р. Державина по адресу: 392622, г.°Тамбов, ул. Советская, д.6, зал заседаний диссертационного совета.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке и на официальном сайте htppjtytsutmb.ru Тамбовского государственного университета им. Г. Р. Державина.

Автореферат разослан 25 октября 2010г.

Ученый секретарь диссертационного совета доктор экономических наук, профессор

О. А. Степичева

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Современный этап развития экономики России характеризуется нестабильной внешней средой и усилением кризисных явлений на внутреннем рынке. Системы управления большинства предпринимательских структур предназначены для функционирования в стабильных условиях, когда они работают по принципу корректировки возникающих отклонений. В условиях экономического кризиса такая практика себя не оправдывает. Для того чтобы успешно функционировать в условиях нестабильности предпринимательским структурам необходим определенный набор инструментов и методов управления, использование которых поможет им создать своеобразный буфер безопасности (резерв прочности), позволяющий планировать управленческие решения в ответ па изменения внешней рыночной среды.

Среди наиболее важных экономических проблем предпринимательской деятельности в условиях продолжающегося кризиса неплатежей остается проблема управления оборотным капиталом. Хронический недостаток оборотных средств связан как с внутренними, так и с внешними причинами, под влиянием которых имущество предпринимательских структур приобретает неликвидную, рисковую форму, появляются структурные диспропорции, растут долги.

Обеспечение развития предпринимательских структур в условиях нестабильности направлено на формирование оборотного капитала в необходимом и достаточном объеме, а также повышение эффективности его использования. Однако проблема оптимального выбора стратегии формирования оборотного капитала предпринимательскими структурами зачастую решается методом проб и ошибок. При недостатке собственных источников формирования оборотного капитала привлекаются заемные средства, что может привести к потере платежеспособности. Поэтому проблема выбора стратегии формирования оборотного капитала в условиях нестабильности является актуальной.

Наиболее приемлемый путь стабилизации предпринимательской деятельности и повышения ее доходности связан с совершенствованием инструментов и методов управления оборотным капиталом. Особую актуальность приобретает определение оптимального объема и структуры оборотного капитала для производственных предпринимательских структур, поскольку именно в промышленности оборотный капитал проходит все стадии производственно-коммерческого цикла и отличается длительностью периода обращения. Результаты научных исследований свидетельствуют: недостаток оборотного капитала влечет за собой нарушение производственно-коммерческого цикла, потерю ликвидности и низкий уровень прибыли, а излишек - неоправданно завышенные размеры финансирования. Следовательно, возникает необходимость обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур, с точки зрения стабилизации их деятельности, на основе пересмотра существующих подходов к управлению оборотным капиталом.

Степень разработанности проблемы. В качестве теоретической и методологической основы диссертационной работы выступили труды отечественных и зарубежных исследователей в различных областях. При исследовании обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур и повышения эффективности их дея-

3

телыгости использовались подходы: А. Н. Асаула, М. Б. Алексеевой, Н. М. Баранникова, Г. Л. Багиева, В. Ф. Богачева, А. Г. Бусыгина, В. Я. Горфинкеля, В. С. Кабакова, Ю. Б. Рубина, В. Д. Мамонтова, В. А. Швандара, В. М. Юрьева и др.

В общетеоретическом плане экономические аспекты воспроизводственного кругооборота капитала раскрыты в фундаментальных трудах Дж. М. Кейнса, Р. Коха, К. Маркса, А. Смита, Дж. Р. Хикса, Р. Холта и других авторов. Проблеме управления оборотным капиталом предпринимательских структур уделяется достаточно большое внимание в научных исследованиях отечественных и зарубежных авторов. В трудах излагаются не только отдельные комплексные проблемы стратегии управления оборотным капиталом, но и находят отражение частные вопросы, связанные с количественной и качественной его оценкой, управления отдельными его элементами. Современные разработки стратегии управления капиталом предприятий представлены в трудах Л. Бернстайна, Ю. Брипсема, Л. Гапенски, Б. И. Герасимова, В. В. Ковалева, А. Н. Хорина, Дж. Ван Хорна, В. И. Подольского, В. И. Терехина и других ученых.

Значительный вклад в развитие теории и практики управления оборотным капиталом внесли: И. Т. Абдукаримов, М. И. Баканов, И. Т. Балабанов, И. А. Бланк, О. В. Ефимова, М. Н. Крейнина, Н. П. Любушин, М. В. Мельник, Л, Н. Павлова, Г. Б. Поляк, В. М. Родионова, Г. В. Савицкая, Р. С. Сайфулин, Е. С. Стоянова, А. Д. Шере-метидр.

Однако существуют различные концептуальные и методологические подходы к исследованию этой проблемы, чем предопределяются существенные расхождения в обобщениях, выводах и методических рекомендациях относительно обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур в условиях нестабильности. При этом дополнительного исследования требуют вопросы обоснования объема и оптимальной структуры оборотного капитала предпринимательских структур, функционирующих в сфере промышленного производства. Данный подход определил выбор цели и задач, объекта и предмета исследования.

Целью исследования является разработка научно обоснованных методических рекомендаций по обеспечению устойчивого развития предпринимательских структур в условиях нестабильности на основе совершенствования инструментов и методов управления оборотным капиталом.

Для достижения поставленной цели необходимо решить задачи:

- разработать интеграционно-функциональную схему управления оборотным капиталом, учитывающую особенности его формирования и использования;

- алгоритмизировать процесс выбора стратегий управления оборотным капиталом;

- дать характеристику факторов, влияющих на потребность в оборотном капитале производственных предпринимательских структур и установить диапазон показателей платежеспособности для разных моделей управления оборотным капиталом;

- разработать и обосновать «стабилизационную» модель управления оборсггным капиталом в предпринимательских структурах;

- разработать методику расчета оптимального объема оборотного капитала производственных предпринимательских структур с учетом роста деловой активности.

Объектом исследования являются предпринимательские структуры в условиях нестабильности.

Предметом исследования являются экономико-управленческие отношения, возникающие в процессе принятия решений по совершенствованию инструментов и методов управления оборотным капиталом предпринимательских структур.

Теоретической и методологической основой исследования явились труды классиков экономической и управленческой науки и современных отечественных и зарубежных ученых, работающих в области управления развитием производственных предпринимательских структур, а также материалы и рекомендации научных конференций, семинаров и академических сессий, посвященных проблемам экономики, организации производства и управления оборотным капиталом предпринимательских структур.

Основными методами исследования являются: хронологический, метод научных I обобщений, экспертных оценок, экономической и математической статистики, техни-[ ко-экономического и логического анализа, обобщения и классификации, экономико-математическое моделирование на основе принципов системного подхода и экспертных методов формирования решений, а также возможности Excel и математического аппарата Mathcad. Проведенное исследование основано на комплексном и системном подходах к изучению проблем обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур в условиях нестабильности на основе совершенствования инструментов и методов управления оборотным капиталом.

Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты, материалы Федеральной государственной статистики РФ, материалы финансового и управленческого учета производственных предпринимательских структур Орловской области, являющихся объектами исследования. В процессе исследования проблемы автором были изучены и критически проанализированы научные работы, в том числе монографии, авторефераты и диссертации, информационные и методические материалы.

Содержание диссертационной работы соответствует пунктам: 8.11. Технология процесса разработки и принятия управленческих решений в предпринимательских структурах; 8.22. Обеспечение устойчивости развития предпринимательских структур в условиях экономического кризиса специальности 08.00.05. - Экономика и управление народным хозяйством (8. Экономика предпринимательства) и пункту 3.28. Финансовый менеджмент 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит (3. Финансы хозяйствующих субъектов). Паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Научная новизна исследования заключается в теоретическом обосновании и практической разработке вариантов принятия решений по обеспечению устойчивого развития предпршшмательских структур на основе адаптации существующих и применении новых методов и инструментов управления оборотным капиталом.

К числу основных результатов, определяющих научную новизну работы по специальности 08.00.05. - Экономика и управление народным хозяйством (8. Экономика предпринимательства) можно отнести следующее:

1. Разработана интеграционно-функциональная схема управления оборотным капиталом, включающая в себя процессы: целепологания (формирование и оценка обо-

5

ротных активов, определение значения ключевых параметров оборотного капитала, разграничение полномочий между службами предприятия), текущего управления (разработка долгосрочных и краткосрочных планов по выполнению поставленных задач, распределение оборотного капитала по источникам его покрытия, оценка качества разработанных планов и прогнозов), оптимизации (оптимизация ключевых параметров оборотного капитала, разработка планов действий, перераспределение оборотного капитала и источников его покрытия) и определение стратегии управления оборотным капиталом (уточнение стратегических задач, определение степени влияния внешних и внутренних факторов, определение ключевых параметров стратегии), позволяющая обеспечить устойчивость развития предпринимательских структур в условиях нестабильности.

2. Алгоритмизирован процесс разработки и принятия управленческих решений по выбору стратегии управления оборотным капиталом с учетом критериев: минимизации стоимости капитала; максимизации платежеспособности и рентабельности оборотного капитала. Предложенные варианты стратегических решений позволяют сохранять и наращивать активы путем интегрированного управления его элементами и направлены на максимизацию доходов производственных предпринимательских структур.

3. Дана характеристика факторов, влияющих на потребность в оборотном капитале производственных предпринимательских структур и определен диапазон коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами для разных моделей управления оборотным капиталом, способствующие получению своевременных оценок платежеспособности предпринимательских структур и принятию адекватных мер по устранению опасных отклонений.

По специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит (3. Финансы предприятий и организаций) новыми являются положения:

4. Разработана «стабилизацшмшая» модель управления оборотным капиталом предпринимательских структур, которая предполагает установление величины перманентного капитала на уровне внеоборотного капитала и приблизительно половине постоянной части оборотных активов, отсюда чистый оборотный капитал равен по величине сумме половины постоянной части текущих активов и варьирующей части текущих активов. Предложенная модель управления в отличии от традиционных (идеальной, агрессивной, компромиссной, консервативной) позволяет обеспечить баланс между рентабельностью, финансовой устойчивостью и ликвидностью.

5. Разработана методика расчета теоретического значения объема оборотного капитала производственных предпринимательских структур с учетом темпа роста деловой активности, которая позволяет осуществлять контролирующие воздействия, направленные на оптимизацию объема оборотных средств и принятие управленческих решений по обеспечению развития предпринимательских структур в условиях нестабильности.

Теоретическая и практическая значимость диссертации.

Представленные теоретические выводы и предложения, авторские подходы к разработке вариантов обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур в условиях нестабильности на основе совершенствования инструментов и методов

управления оборотным капиталом могут послужить для дальнейших теоретических и прикладных разработок в данной области.

Предложенная система оргашзации управления оборотным капиталом предпринимательских структур может быть рекомендована для обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур в условиях нестабильности.

Разработанные варианты принятия решений, на основе алгоритмизации процесса выбора стратегии управления оборотным капиталом, могут быть рекомендованы к внедрению в практическую деятельность предпринимательских структур в сфере промышленного производства.

Разработанные в диссертации «стабилизационная» модель управления и матрица оптимизации источников формирования оборотных средств существенно дополняют инструментарий системы управления предпринимательскими структурами в условиях нестабильности.

Практическую значимость определяют результаты исследования, которые могут быть использованы:

- в практике хозяйствующих субъектов при проведении мониторинга состояния и эффективности использования оборотных средств и в управлении предпринимательскими структурами при выборе моделей управления в зависимости от поставленных задач;

- в практике совершенствования стратегических моделей управления оборотным капиталом при разработке прикладных методов выявления и разрешения производственных проблем;

- консалтинговыми компаниями при оптимизации источников формирования оборотного капитала и разработки мер противодействия развивающемуся кризису в предпринимательских структурах;

- в научных исследованиях с целью получения новых знаний о предпринимательских структурах и дальнейшего развития теории и методики совершенствования инструментов управления ими;

- в системе подготовки и переподготовки специалистов экономических служб, руководителей предпринимательских структур;

- в учебном процессе для студентов экономических специальностей вузов и колледжей в преподавании курсов «Основы предпринимательства», «Антикризисное управление», «Экономика предприятий».

Апробация диссертационной работы. Результаты диссертационного исследования по разработке вариантов развития предпринимательских структур на основе совершенствования инструментов и методов управления оборотным капиталом прошли необходимую апробацию на ОАО «Ливгидромаш» и ОАО «Промприбор», что подтверждается соответствующими документами о внедрении. Предложенный в диссертации методический инструментарий принят к использованию в учебном процессе Орловского государственного института экономики и торговли по дисциплинам «Анализ хозяйственной деятельности», «Экономика предприятия» по магистерской программе направления 080300 «Коммерция».

Теоретические и практические положения диссертационной работы обсуждались на конференциях и семинарах различного уровня, в том числе: Всероссийской научно-практической конференции «Инновационно-инвестиционные стратегии модернизации экономических систем» (Орел, 2007г.), Международных научно-практических конференциях: «Логистика в отраслях и сферах применения» (Орел, 2008г.), «Россия в экономических системах всемирного хозяйства: общее и особенное» (Орел, 2008г.), «Evropska veda XXI stoleti» (Praha, 2009г.), «Наука и образование без границ» (София, 2009г.), «Социально-политические аспекты реформирования экономической системы современного общества» (Саратов, 2009г.), «Теоретические и прикладные аспекты современной экономики» (Кисловодск, 2010г.) и были опубликованы.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 23 научные работы общим объемом 24,9 п.л., авторский объем 16,1 п.л в том числе в том числе три работы в издании перечня ВАК.

Структура и объем диссертационной работы были определены в соответствии с необходимостью решения поставленных научных задач. Работа построена по проблемно-тематическому принципу и состоит из введения, трех глав, включающих 9 параграфов, заключения, списка литературы, приложений.

ГЛАВА 1. Платежный кризис предпринимательских структур как следствие дефицита оборотных средств

1.1. Оценка платежеспособности предпринимательских структур в условиях нестабильности.

1.2. Особенности формирования и использования оборотных средств в предпринимательской деятельности.

1.3. Влияние структуры источников формирования оборотных средств на финансовую устойчивость предпринимательских структур.

ГЛАВА 2. Преодоление кризисного состояния предпринимательских структур на основе совершенствования инструментов и методов управления оборотным капиталом

2.1. Система управления оборотным капиталом предпринимательских структур в условиях нестабильности.

2.2. «Стабилизационная» модель управления оборотным капиталом в предпринимательских структурах.

2.3. Характеристика факторов предпринимательской деятельности, определяющих потребность в оборотном капитале.

ГЛАВА 3. Варианты принятия решений по обеспечению стабильного развития предпринимательских структур

3.1. Алгоритмизация процесса выбора стратегии управления оборотным капиталом.

3.2. Оптимизация оборотных средств предпринимательских структур с учетом деловой активности.

3.3. Определение диапазона платежеспособности предпринимательских структур при различных моделях управления оборотным капиталом.

И. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДИССЕРТАЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ И ИХ ОБОСНОВАНИЕ

1. Разработана интеграционно-функциональная схема управления оборотным капиталом, включающая в себя процессы: целепологания (формирование и оценка оборотных активов, определение значения ключевых параметров оборотного капитала, разграничение полномочий между службами предприятия), текущего управления (разработка долгосрочных и краткосрочных планов по выполнению поставленных задач, распределение оборотного капитала по источникам его покрытия, оценка качества разработанных планов и прогнозов), оптимизации (оптимизация ключевых параметров оборотного капитала, разработка планов действий, перераспределение оборотного капитала и источников его покрытия) и определения стратегии управления оборотным капиталом (уточнение стратегических задач, определение степени влияния внешних и внутренних факторов, определение ключевых параметров стратегии), позволяющая обеспечить устойчивость развития предпринимательских структур в условиях нестабильности.

В современных условиях устойчивость развития производственных предпринимательских структур во многом зависит от того, насколько быстро они умеют адаптироваться к постоянно меняющемуся рыночному окружению в условиях существующей конкурентной среды. Важным концептуальным аспектом в этой связи является определение эффективных инструментов исполнения ключевых функций управления: оценки состояния предпринимательских структур и внешней среды; согласования и достижения целей; информационного обеспечения принимаемых решений. Интеграционно-функциональная система управления оборотным капиталом является одним из важнейших условий устойчивого развитая предпринимательских структур.

К основным задачам системы управления оборотным капиталом относятся: це-леполагание, текущее управление и оптимизация. Задача целеполагшшя предусматривает определение требуемого состояния оборотных средств. Задача текущего управления сводится к отслеживанию текущей ситуации, оценке достигнутых результатов и оценке степени выполнения заданий. Задача оптимизации направлена на удержание заданного уровня оборотного капитала или перераспределение его в состояние с экстремальными значениями характеристик при заданных условиях и ограничениях.

Для того чтобы предпринимательские структуры имели возможность постоянно повышать уровень качества управления оборотным капиталом, схема дислокации ресурсов должна меняться со временем (рис. 1). Интеграционно-функциональная схема управления оборотным капиталом оптимизирует процесс принятия решений. В результате в предпринимательских структурах внедряются финансовые зиания и дисциплина, и оно становится управляемым, так что поведение всех работников становится нацеленным на одну общую задачу обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур.

Цёлеполаганйе'

щШЩ

Формирование и оценка оборотных активов

ш

Определить значения ключевых параметров оборотного капитала

■еда & 1

Довести поставленные задачи до сведения нижестоящих подразделений предприятия

Рис. 1. Интеграционно-функциональная схема стратегии управления оборотным капиталом

Но стратегия управления оборотным капиталом - это не конечная цель. Это постоянная готовность к упреждающей деятельности, направленная на обеспечение устойчивости развития предпринимательских структур. Эффективность стратегии управления оборотным капиталом весьма важно рассматривать не только как конечный результат используемых в процессе производственной деятельности оборотных средств, но и как процесс, имеющий множество внешних и внутренних воздействий. В зависимости от условий внешней среды, опыта прошлых лет и текущего состояния предпринимательских структур определяются реальные возможности обеспечения устойчивости развития в технологическом, техническом, организационном, информационном аспектах. После количественной оценки оборотного капитала, в случае принятия решения об изменении его объема и структуры, разрабатывается комплекс мер, обеспечивающих выполнение принятого решения. .

2. Алгоритмизирован процесс разработки и принятия управленческих решений по выбору стратегии управления оборотным капиталом, с учетом критериев: минимизации стоимости капитала; максимизации платежеспособности и рентабельности оборотного капитала. Предложенные варианты стратегических решений позволяют сохранять и наращивать активы путем интегрированного управления его элементами, и направлены на максимизацию доходов производственных предпринимательских структур.

У каждой предпринимательской структуры есть свой уникальный путь развития, именно поэтому приоритеты в стратегии управления оборотным капиталом могут постепенно меняться по мере достижения конкретных целей. Формирование стратегии зависит от: минимизации стоимости капитала; максимизации платежеспособности и рентабельности оборотного капитала. Алгоритм формирования стратегии управления оборотным капиталом представлен на рисунке 2.

Для оптимального распределения оборотного капитала, необходимо осуществлять управление им не только в соответствии с прогнозируемым уровнем доходности и риском потери устойчивости, но и на основе имеющегося ресурсного потенциала. В связи с этим, при дальнейшей работе предприятия, возможно изменение его стратегии управления оборотным капиталом, но принятие новой стратегии должно осуществляться плавно, с переходом на смежную модель.

В диссертационном исследовании проведены расчеты по различным вариантам стратегий управления оборотным капиталом предпринимательских структур и предложены альтернативы, способствующие реализации поставленных целей управления. Для ОАО «Автоагрегат» рекомендовано перейти с компромиссной на агрессивную стратегию управления. При относительно высоком уровне коэффициента покрытия возможно снижение уровня оборотного капитала, что положительно повлияет на его рентабельность. Напротив, для ОАО «Ливгидромаш» и ОАО «ЛЗПМ» следует реализовать обратный вариант, что снизит риск потери ликвидности.

Формирование производственной программы

Определение потребности предприятия в оборотном капитале

Выбор критериев оптимизации оборотного капитала и источников его финансирования

Организащюнно-технические условия деятельности предприятия

Финансовые ресурсы предприятия

Определение ресурсных ограничений предприятия и соответствие нормативным требованиям

Выбор способа оптимизаций источников финансирования оборотного капитала

Традиционалист ическая концепция

Оптимизация программы по критерию минимизации стоимости капитала

Концепция индифферентности

Компромиссная концепция

Оптимизация программы по критерию максимизации платежеспособности +

Выбор модели управления оборотным капиталом

Оптимизация программы по критерию максимизации рентабельности ОбК

Выбор варианта, присутствующего в результатах решений предыдущих задач с наилучшим значением последней задачи

Рис. 2. Рекомендуемая схема управления оборотным капиталом

Стратегия ОАО «Промприбор» в настоящее время соответствует стабилизационной модели управления, но для данного предприятия предпочтительнее агрессивная модель, позволяющая снизить риск потери ликвидности. Переход на модель управления оборотным капиталом в условиях нестабильности предпочтителен для ОАО «Коммаш».

3. Дана характеристика факторов влияющих на потребность в оборотном капитале производственных предпринимательских структур и определен диапазон коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами для разных моделей управления оборотным капиталом, способствующие получению своевременных оценок платежеспособности предпринимательских структур и принятию адекватных мер по устранению опасных отклонений.

Проблема обеспечения стабильного развития предпринимательских структур оказывает непосредственное влияние на бесперебойность процесса производства и реализации продукции, что в конечном итоге отражается на темпах их развития, предопределяет их финансовую устойчивость. В процессе управления оборотным капиталом необходимо стремиться к наиболее полному и объективному представлению его структуры и источников покрытия. Именно поэтому важно описание внутренней структуры оборотного капитала, объясняющей причинно-следственные связи его функционирования и позволяющей управлять его изменением. В целом можно выделить пять факторов, которые определяют потребность в оборотном капитале:

1. Потребность в оборотных активах зависит от размеров предпринимательских структур и объемов их деятельности. Чем больше объем производства и продаж, тем больше - запасы товарно-материальных ценностей, которые требуют значительных источников их формирования. В тоже время большие предпринимательские структуры имеют и преимущества, связанные с большими размерами закупаемых материальных ресурсов, как правило, по более низким ценам с учетом предоставляемых скидок.

2. Потребность в оборотном капитале зависит от сферы деятельности. Так, например, для предпринимательских структур, занимающихся производством продукции машиностроения, характерна низкая оборачиваемость всех элементов оборотных средств, что требует вовлечения дополнительных источников формирования.

3. Потребность в оборотных средствах напрямую зависит от продолжительности производственно-коммерческого цикла.

4. Потребность в оборотных средствах находится в зависимости от условий, на которых предприятие закупает материалы и реализует свою продукцию. Кредитор-поставщик финансирует запасы в течение срока действия договора. Чем продолжительней срок кредита при закупках, тем меньше требуется собственных источников финансирования. Чем продолжительнее предпринимательские структуры сами кредитуют своих клиентов, тем больше средств иммобилизуется в дебиторской задолженности, а, следовательно, возникает потребность в дополнительных источниках формирования.

5. На потребность в оборотных средствах может оказывать влияние фактора сезонности в работе, что связано, в частности, с сезонным характером работ или поставок материалов.

Определение границ платежеспособности предпринимательских структур относится к числу наиболее важных экономических проблем, ибо недостаточный уровень платежеспособности может привести к отсутствию у него средств для развития производства, а избыточный - будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. Следовательно, платежеспособность предпринимательских структур должна характеризоваться таким состоянием ресурсов, которое соответствует их потребностям.

Решение данной проблемы состоит в определении диапазона текущей ликвидности для каждой модели управления оборотным капиталом предпринимательских структур. Поскольку каждая из моделей имеет место быть, а их различие состоит в том, что они в разной степени несут в себе риск потери ликвидности и уровень прибыли, то каждой модели соответствует свой интервал текущей ликвидности.

Для расчета диапазона следует определить долю постоянного и варьирующего оборотного капитала в оборотном капитале предприятия. Отразим взаимосвязь полученных показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами в следующем ввде (табл. 1). Зависимости рассматриваемых коэффициентов являются производными от предельных величин коэффициента текущей ликвидности. Согласно таблице 1 каждой модели управления оборотным капиталом соответствует определенный интервал коэффициента текущей ликвидности.

Таблица 1

Д иапазон коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственным оборотным капиталом ог выбранной модели управления оборотным капиталом

Показатель Диапазон коэффициентов для модели управления оборотным капиталом

Идеальная Стабилизационная Агрессивная Компромиссная Консервативная

Коэффициент текущей ликвидности <1 1 -1,4 1,4-2,5 2,5-3 более 3

Коэффициент обеспеченности СОК <0 0-0,3 0,3 - 0,6 0,6 - 0,8 0,8-1

Поэтому для обеспечения платежеспособности важно выбрать такую модель управления оборотным капиталом, которая соответствует внутренней возможности

развития предпринимательских структур и одновременно позволяет предотвратить банкротство.

4. Разработана «стабилизационная» модель управления оборотным капиталом предпринимательских структур, которая в отличии от традиционных

(;идеальной, агрессивной, компромиссной, консервативной) позволяет обеспечить баланс между рентабельностью, финансовой устойчивостью и ликвидностью.

Модель управления оборотным капиталом предпринимательских структур должна представлять некий компромисс между рентабельностью, финансовой устойчивостью и ликвидностью. Проведенное исследование моделей управления оборотным капиталом предпринимательских структур Орловской области (табл. 2), показало, что на предприятии ОАО «Промприбор» используется вариант, отличающийся от известных традиционных моделей (идеальной, агрессивной, компромиссной, консервативной).

Таблица 2

Модели управления оборотным капиталом предпринимательских структур

Предприятие Актив, тыс.руб. Пассив, тыс.руб. Применяемая модель

Оборотный капитал Внеоборотные активы Краткосрочные обязательства Долгосрочный обязательства Собственный капитал

ОАО «Автоагрегат» 214878 122499 68188 8010 261179 Компромиссная

ОАО «Ливги-дромаш» 251659 283412 138776 49052 347243 Агрессивная

ОАО «Промприбор» 270052 177647 227044 29498 191157 Средняя между идеальной и агрессивной

ОАО «Ком-маш» 299047 108775 306845 3750 97227 Идеальная

ОАО «ЛЗПМ» 36658 17734 20967 0 33425 Агрессивная

Сложившуюся ситуацию можно определить, как «стабилизационную» модель управления оборотным капиталом, она предполагает установление величины долгосрочных пассивов (ДП) на уровне внеоборотного капитала (ВК) и приблизительно половине постоянной части оборотных активов (ПОК) (рис. 3).

Статическое представление

Динамическое представление

вк ск

Актив

' КЗ

дзк

пок

пок

КЗ

вк

дп

вок

Время

Условные обозначения:

СК - собственный капитал; ДЗК - долгосрочный заемный капитал; КЗ - краткосрочный заемный капитал; ВК - внеоборотный капитал; ПОК - постоянная часть оборотных активов; ВОК - варьирующая часть оборотных активов.

Рис. 3. «Стабилизационная» модель управления оборотным капиталом предпринимательских структур

Чистый оборотный капитал равен по величине сумме половины постоянной части текущих активов и варьирующей части текущих активов: (ОК = 0,5 ПОК + ВОК). Таким образом, предлагаемая «стабилизационная» модель управления оборотным капиталом предпринимательских структур представляет собой своего рода модифицированную идеальную модель путем снижения риска потери ликвидности. С позиции ликвидности данная модель менее рискованна, поскольку в условиях нестабильности не повлечет полную остановку производственной деятельности и в то же время позволяет сохранять высокий уровень рентабельности.

Очевидно, что практическое применение моделей направлено на обеспечение развития предпринимательских структур в условиях нестабильности и делает более прозрачной связь принимаемых решений с результатами предпринимательской деятельности. Предложенная модель управления оборотным капиталом позволит максимизировать прибыль при сохранении приемлемого уровня финансовой устойчивости и ликвидности.

5. Разработана методика расчета теоретического значения объема оборотного капитала производственных предпринимательских структур, с учетом темпа роста деловой активности, которая позволяет осуществлять контролирующие воздействия, направленные на оптимизацию объема оборотных средств и принятие управленческих решений по обеспечению развития предпринимательских структур в условиях нестабильности.

Одним из определяющих факторов объема оборотного капитала является уровень деловой активности предпринимательской деятельности. В диссертационном исследовании при построении модели исходим из предпосылки, что рост деловой

активности влияет на увеличение оборотных средств. Поэтому кривая оборотных средств имеет восходящий характер. В предлагаемой модели получение выручки возможно только начиная с определенного значения величины оборотного капитала, поэтому кривая оборачиваемости ограничена слева прямой постоянной части оборотного капитала (ПОК).

Определенный объем оборотного капитала может привести к положительному эффекту (прибыли) только начиная с определенной величины. В нашем случае это величина ПОК (постоянный оборотный капитал). Малые объемы оборотных средств могут быть просто не использованы в процессе производственной деятельности (ПОК —> 0), что, в свою очередь, приведет к отрицательному эффекту (убытку). Зависимость выручки от оборотного капитала с учетом темпа роста выручки представлена кривой ограниченной осью выручки и линией темпа роста. Кривая асимптотически приближается к линии темпа роста и оси выручки.

Введен критерий оптимальности оборотного капитала, которым является оборачиваемость, так как именно этот показатель свидетельствует о рациональном управлении оборотным капиталом. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала связывает объем продаж и оборотные активы. Оптимальное сочетание оборотного капитала и выручки предприятия будет находиться в точке пересечения кривых объема оборотного капитала и рентабельности предприятия.

Оптимальный объем оборотного капитала, необходимый для получения максимальной прибыли предприятия при заданном темпе роста, находится путем решения системы уравнений и определения значения абсциссы точки пересечения кривых объема оборотного капитала и рентабельности предприятия. Для решения частного случая данной системы уравнений при ПОК=1 был использован математический аппарат программы МаШСас!. Аппроксимация полученных данных осуществлена с использованием степенной регрессии, то зависимость оптимальной суммы оборотного капитала от темпа роста выручки на предприятии выразится в виде функции:

ОбК = 1,8 * Тр"0,4 *ПОК

Построение и определение уравнения линии тренда проводилось с использованием программы МБ ЕХЭЕЬ. При степенной регрессии значение полученных коэффициентов корреляции варьируется около 0,989, что близко к единице и позволяет говорить о высокой достоверности полученной модели.

На основании предложенной модели в таблице 3 рассчитаны теоретические значения оборотного капитала. Прогнозируя размер оборотного капитала, целесообразно учитывать динамику показателя во времени за прошлые периоды и возникающие изменения под влиянием определенных факторов. Предложенный подход к прогнозированию оборотного капитала может использоваться предпринимательскими структурами на разный период времени.

Таблица 3

Девиация теоретического и фактического значения объема оборотного капитала производственных предпринимательских структур

Предприятие ПОК, тыс.руб. Трв, % Теоретич. значение ОбК, тыс.руб. Фактич. значение OK, тыс.руб. Отклонение (фактического от теоретического) тыс.руб.

ОАО «Ливги-дромаш» 140000 124 231040 251659 +20619

ОАО «Пром-прибор» 160000 87 304218 270052 -34166

ОАО «Автоагрегат» 110000 118 185444 214878 +29434

ОАО «Ком-маш» 170000 91 317954 299047 -18907

ОАО «ЛЗПМ» 17000 118 28675 36658 +7983

Таким образом, управление капиталом и прогнозирование оптимального объема оборотных средств представляет собой одну из наиболее важных возможностей в области управления, благодаря которой предпринимательские структуры могут обеспечить устойчивое развитие в условиях нестабильности.

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

1. Шатунов А. Н. Оборотный капитал предпринимательских структур: система управления с позиции взаимозависимости его структурных составляющих / А. Н. Шатунов // Вестн. ОрелГИЭТ. Орел, 2010.№ 1 (11). С. 48-53.

2. Шатунов А. Н. Управление оборотным капиталом в производственных предпринимательских структурах / А. Н. Шатунов, О. В. Рудакова // Российское предпринимательство. Москва, 2010. № 9. С. 18-21.

3. Шатунов А. Н. Система управления оборотным капиталом предпринимательских структур / А. Н. Шатунов // Вестн. ОрелГИЭТ. Орел, 2010. № 3 (13). С. 77-83.

Авторские и коллективные монографии по теме диссертации:

4. Шатунов А. Н. Преодоление кризисного состояния предпринимательских структур на основе совершенствования инструментов и методов управления оборотным капиталом / А. Н. Шатунов // Экономика предприятия в период нестабильности: коллективная монография. Воронеж: Научная книга, 2009. С. 345.

5. Шатунов А. Н. Варианты принятия решений по обеспечению стабильного развития предпринимательских структур / А. Н. Шатунов, О. В. Рудакова // Экономика предприятия в период нестабильности: коллективная монография. Воронеж: Научная книга, 2009. С. 345.

6. Шатунов А. Н. Предприниматель. Предпринимательская деятельность. Предприятие / А. Н. Шатунов, О. В. Рудакова, С. П. Суворова. Орел: ООО ПФ «Картуш», 2009. С. 256.

Публикации в специальных журналах, сборниках научных трудов и научно-практических конференциях:

7. Шатунов А. Н. Платежный кризис как следствие дефицита оборотных средств / А. Н. Шатунов // Инновационно-инвестиционные стратегии модернизации экономических систем: материалы научно практической конференции 12 декабря 2007 г. В 4 ч. Ч. 4. / под ред. проф. Н. И. Лыгиной. Орел: ОрелГИЭТ, 2007. С. 231-237.

8. Шатунов А. Н. Факторы предпринимательской деятельности, определяющие потребность в оборотном капитале / А. Н. Шатунов // Институциональная и эволюционная экономика: проблемы и перспективы развития: межвузовская научно-практическая конференция 24 апреля 2008 г. В 2 ч. Ч. 2 / под ред. проф. Н. И. Лыгиной. Орел: ОрелГИЭТ, 2008. С. 207-216.

9. Шатунов А. Н. Предпринимательство: управление предпринимательскими структурами / А. Н. Шатунов // Логистика в отраслях и сферах применения. Материалы международной научно - практической конференции / под ред. проф. Е. В. Сибирской. Орел: ОрелГИЭТ, 2008. С. 248-255.

10. Шатунов А. Н. Об управлении оборотным капиталом предпринимательских структур / А. Н. Шатунов // Россия в экономических системах всемирного хозяйства: общее и особенное: материалы международной научно практической конференции 28 апреля 2008 г. В 3 ч. Ч. 3 / под ред. проф. С. В. Басова Орел: ОрелГИЭТ, 2007. С. 231-237.

11. Шатунов А. Н. Система организации мониторинга оборотных средств в предпринимательских структурах / А. Н. Шатунов // Вестн. ОрелГИЭТ Орел,

2008. № 4 С. 139-144.

12. Шатунов А. Н. Оборотный капитал и эффективность предпринимательской деятельности / А. Н. Шатунов // «Evropska veda XXI stoleti» Materialy IV mezmarodni vedecko-prakticka conference. Dil 6. Ekonomicke vedy. Administrativa: Praha. Publishing House «Edication and Science» 2009. s.r.o. s. 49-55.

13. Шатунов А. H. «Стабилизационная» модель управления оборотным капиталом предпринимательских структур / А. Н. Шатунов // Наука и образование без граница: материали за 3-а международна научна - практична конференции. 16-17 декамбри 2009 г. Том. 6. Икономики. София. «Бял ГРАД-БГ» - ООД,

2009. С. 41-47.

14. Шатунов А. Н. О способах преодоления кризисного состояния предпринимательских структур / А. Н. Шатунов // Конкурентоспособность как способ оценки эффективности экономического роста: материалы межвузовской научно -

практической конференции 20 апреля 2009 г. / под ред. проф. Н. И. Лыгиной -Орел: ОрелГИЭТ, 2009. С. 189-195.

15. Шатунов А. Н. Управление оборотным капиталом как элемент системы управления предприятием / А. Н. Шатунов // Экономика России: прошлое, настоящее, будущее: материалы международного научно - практического семинара 12-14 октября 2009 г. Орел: ГАУ, 2009. С. 152-157.

16. Шатунов А. Н. Оборотный капитал предприятия и управление им в условиях нестабильности / А. Н. Шатунов, О. В. Рудакова // Социально-политические аспекты реформирования экономической системы современного общества: материалы международной научно практической конференции 30 октября 2009 г. / под ред. проф. Л. А. Тягунова Саратов: ИЦ «Наука», 2009. С. 71-79.

17. Шатунов А. Н. Формирование и использование оборотных средств в предпринимательской деятельности / А. Н. Шатунов // Вести. ОрелГИЭТ. Орел, 2009. № 3 (9). С. 18-24.

18. Шатунов А. Н. Мониторинг оборотных средств в предпринимательских структурах (на примере Орловской области) / А. Н. Шатунов // Вестн. ОрелГИЭТ. Орел, 2009. № 3 (9). С. 75-85.

19. Шатунов А. Н. Алгоритмизация процесса выбора стратегии управления оборотным капиталом / А. Н. Шатунов // Вестн. ОрелГИЭТ. Орел, 2009. № 4 (10). С. 65-73.

20. Шатунов А. Н. Платежный кризис предприятия: причины и следствия / А. Н. Шатунов// Научные записки. 2010. № 1 (1). С. 397-400.

21. Шатунов А. Н. Мониторинг оборотных средств в предпринимательских структурах / А. Н. Шатунов // Регион. 2010. № 2 (9). С. 135-138.

22. Шатунов А. Н. Управление оборотным капиталом в системе управления предприятием / А. Н. Шатунов, О. В. Рудакова // Теоретические и прикладные аспекты современной экономики: материалы международной научно-практической конференции 30 марта 2010. / под ред. проф. 3. У. Темировой. Кисловодск, 2010. С. 231-23 7.

23. Шатунов А. Н. Система управления оборотным капиталом предпринимательских структур / А. Н. Шатунов // Вестн. ОрелГИЭТ. Орел, 2010. № 3 (13). С. 77-83.

Подписано в печать 27.10.2010 г. Формат 60x84/16.

Объем 1,16 п. л. Тираж 100 экз. Заказ № 0003.392000, г. Тамбов, Советская, 6. Институт элитарного образования Тамбовского государственного университета

им. Г. Р. Державина.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Шатунов, Александр Николаевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1 Платежный кризис предпринимательских структур как следствие дефицита оборотных средств

1.1. Оценка платежеспособности предпринимательских структур в условиях нестабильности

1.2. Особенности формирования и использования оборотных средств в предпринимательской деятельности

1.3. Влияние структуры источников формирования оборотных средств на финансовую устойчивость 51 предпринимательских структур

ГЛАВА 2 Преодоление кризисного состояния предпринимательских структур на основе совершенствования инструментов и методов 61 управления оборотным капиталом

2.1. Система управления оборотным капиталом предпринимательских структур в условиях нестабильности

2.2. «Стабилизационная» модель управления оборотным капиталом в предпринимательских структурах

2.3. Характеристика факторов "предпринимательской деятельности, определяющих потребность в оборотном 86 капитале

ГЛАВА 3 Варианты принятия решений по обеспечению стабильного развития предпринимательских струкгур

3.1. Алгоритмизация процесса выбора стратегии управления оборотным капиталом

3.2. Оптимизация оборотных средств предпринимательских структур с учетом деловой активности

3.3. Определение диапазона платежеспособности предпринимательских структур при различных моделях управления оборотным капиталом

Диссертация: введение по экономике, на тему "Обеспечение устойчивости развития предпринимательских структур в условиях нестабильности"

Актуальность темы исследования. Современный этап развития экономики России характеризуется нестабильной внешней средой и усилением кризисных явлений на внутреннем рынке. Системы управления большинства предпринимательских структур предназначены для функционирования в стабильных условиях, когда они работают по принципу корректировки возникающих отклонений. В условиях экономического кризиса такая практика себя не оправдывает. Для того чтобы успешно функционировать в условиях нестабильности предпринимательским структурам необходим определенный набор инструментов и методов управления, использование которых поможет им создать своеобразный буфер безопасности (резерв прочности), позволяющий планировать управленческие решения в ответ на изменения внешней рыночной среды.

Среди наиболее важных экономических проблем предпринимательской деятельности в условиях продолжающегося кризиса неплатежей остается проблема управления оборотным капиталом. Хронический недостаток оборотных средств связан как с внутренними, так и с внешними причинами, под влиянием которых имущество предпринимательских структур приобретает неликвидную, рисковую форму, появляются структурные диспропорции, растут долги.

Обеспечение развития предпринимательских структур в условиях нестабильности направлено на формирование оборотного капитала в необходимом и достаточном объеме, а также повышение эффективности его использования. Однако проблема оптимального выбора стратегии формирования оборотного капитала предпринимательскими структурами зачастую решается методом проб и ошибок. При недостатке собственных источников формирования оборотного капитала привлекаются заемные средства, что может привести к потере платежеспособности. Поэтому проблема выбора стратегии формирования оборотного капитала в условиях нестабильности является актуальной.

Наиболее приемлемый путь стабилизации предпринимательской деятельности и повышения ее доходности связан с совершенствованием инструментов и методов управления оборотным капиталом. Особую актуальность приобретает определение оптимального объема и структуры оборотного капитала для производственных предпринимательских структур, поскольку именно в промышленности оборотный капитал проходит все стадии производственно-коммерческого цикла и отличается длительностью периода обращения. Результаты научных исследований свидетельствуют: недостаток оборотного капитала влечет за собой нарушение производственно-коммерческого цикла, потерю ликвидности и низкий уровень прибыли, а излишек - неоправданно завышенные размеры финансирования. Следовательно, возникает необходимость, обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур, с точки зрения стабилизации их деятельности, на основе пересмотра существующих подходов к управлению оборотным капиталом.

Степень разработанности проблемы. В качестве теоретической и методологической основы диссертационной работы выступили труды отечественных и зарубежных исследователей в различных областях. При исследовании обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур и повышения эффективности их деятельности использовались подходы: А. Н. Асаула, М. Б. Алексеевой, Н. М. Баранни-кова, Г. Л. Багиева, В. Ф. Богачева, А. Г. Бусыгина, В. Я. Горфинкеля, В. С. Кабакова, 10. Б. Рубина, В. Д. Мамонтова, В. А. Швандара, В. М. Юрьева и др.

В общетеоретическом плане экономические аспекты воспроизводственного кругооборота капитала раскрыты в фундаментальных трудах Дж. М. Кейнса, Р. Коха, К. Маркса, А. Смита, Дж. Р. Хикса, Р. Холта и других авторов. Проблеме управления оборотным капиталом предпринимательских структур уделяется достаточно большое внимание в научных исследованиях отечественных и зарубежных авторов. В трудах излагаются не только отдельные комплексные проблемы стратегии управления оборотным капиталом, но и находят отражение частные вопросы, связанные с количественной и качественной его оценкой, управления отдельными его элементами. Современные разработки стратегии управления капиталом предприятий представлены в трудах Л. Берн-стайпа, Ю. Бригхема, Л. Гапенски, Б. И. Герасимова, В. В. Ковалева, А. Н. Хорина, Дж. Ван Хорпа, В. И. Подольского, В. И. Терехина и других ученых.

Значительный вклад в развитие теории и практики управления оборотным капиталом внесли: И. Т. Абдукаримов, М. И. Баканов, И. Т. Балабанов, И. А. Бланк, О. В. Ефимова, М. Н. Крейнина, Н. П. Любушин, М. В. Мельник, Л. II. Павлова, Г. Б. Поляк, В. М. Родионова, Г. В. Савицкая, Р. С. Сайфулин, Е. С. Стоянова, А. Д. Шеремет и др.

Однако существуют различные концептуальные и методологические подходы к исследованию этой проблемы, чем предопределяются существенные расхождения в обобщениях, выводах и методических рекомендациях относительно обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур в условиях нестабильности. При этом дополнительного исследования требуют вопросы обоснования объема и оптимальной структуры оборотного капитала предпринимательских структур, функционирующих в сфере промышленного производства. Данный подход определил выбор цели и задач, объекта и предмета исследования.

Целью исследования является разработка научно обоснованных методических рекомендаций по обеспечению устойчивого развития предпринимательских структур в условиях нестабильности на основе совершенствования инструментов и методов управления оборотным капиталом.

Для достижения поставленной цели необходимо решить задачи:

- разработать интеграционно-функциональную схему управления оборотным капиталом, учитывающую особенности его формирования и использования;

- алгоритмизировать процесс выбора стратегий управления оборотным капиталом;

- дать характеристику факторов, влияющих на потребность в оборотном капитале производственных предпринимательских структур и установить диапазон показателей платежеспособности для разных моделей управления оборотным капиталом;

- разработать и обосновать «стабилизационную» модель управления оборотным капиталом в предпринимательских структурах;

- разработать методику расчета оптимального объема оборотного капитала производственных предпринимательских структур с учетом роста деловой активности.

Объектом исследования являются предпринимательские структуры в условиях нестабильности.

Предметом исследования являются экономико-управленческие отношения, возникающие в процессе принятия решений по — совершенствованию инструментов и методов управления оборотным капиталом предпринимательских структур.

Теоретической и методологической основой исследования явились труды классиков экономической и управленческой пауки и современных отечественных и зарубежных ученых, работающих в области управления развитием производственных предпринимательских структур, а также материалы и рекомендации научных конференций, семинаров и академических сессий, посвященных проблемам экономики, организации производства и управления оборотным капиталом предпринимательских структур.

Основными методами исследования являются: хронологический, метод научных обобщений, экспертных оценок, экономической и математической статистики, технико-экономического и логического анализа, обобщения и классификации, экономико-математическое моделирование на основе принципов системного подхода и экспертных методов формирования решений, а также возможности Excel и математического аппарата Mathcad. Проведенное исследование основано на комплексном и системном подходах к изучению проблем обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур в условиях нестабильности на основе совершенствования инструментов и методов управления оборотным капиталом.

Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты, материалы Федеральной государственной статистики РФ, материалы финансового и управленческого учета производственных предпринимательских структур Орловской области, являющихся объектами исследования. В процессе исследования проблемы автором были изучены и критически проанализированы научные работы, в том числе монографии, авторефераты и диссертации, информационные и методические материалы.

Содержание диссертационной работы соответствует пунктам: 8.11. Технология процесса разработки и принятия управленческих решений в предпринимательских структурах; 8.22. Обеспечение устойчивости развития предпринимательских структур в условиях экономического кризиса специальности 08.00.05. - Экономика и управление народным хозяйством (8. Экономика предпринимательства) и пункту 3.28. Финансовый менеджмент 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит (3. Финансы хозяйствующих субъектов). Паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Научная новизна исследования заключается в теоретическом обосновании и практической разработке вариантов принятия решений по обеспечению устойчивого развития предпринимательских структур на основе адаптации существующих и применении новых методов и инструментов управления оборотным капиталом.

К числу основных результатов, определяющих научную новизну работы по специальности 08.00.05. - Экономика и управление народным хозяйством (8. Экономика предпринимательства) можно отнести следующее:

1. Разработана интеграционно-функциональная схема управления оборотным капиталом, включающая в себя процессы: целепологаиия (формирование и оценка оборотных активов, определение значения ключевых параметров оборотного капитала, разграничение полномочий между службами предприятия), текущего управления (разработка долгосрочных и краткосрочных планов по выполнению поставленных задач, распределение оборотного капитала по источникам его покрытия, оценка качества разработанных планов и прогнозов), оптимизации (оптимизация ключевых параметров оборотного капитала, разработка планов действий, перераспределение оборотного капитала и источников его покрытия) и определение стратегии управления оборотным капиталом (уточнение стратегических задач, определение степени влияния внешних и внутренних факторов, определение ключевых параметров стратегии), позволяющая обеспечить устойчивость развития предпринимательских структур в условиях нестабильности.

2. Алгоритмизирован процесс разработки и принятия управленческих решений по выбору стратегии управления оборотным капиталом с учетом критериев: минимизации стоимости капитала; максимизации платежеспособности и рентабельности оборотного капитала. Предложенные варианты стратегических решений позволяют сохранять и наращивать активы путем интегрированного управления его элементами и направлены на максимизацию доходов производственных предпринимательских структур.

3. Дана характеристика факторов, влияющих на потребность в оборотном капитале производственных предпринимательских структур и определен диапазон коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами для разных моделей управления оборотным капиталом, способствующие получению своевременных оценок платежеспособности предпринимательских структур и принятию адекватных мер по устранению опасных отклонений.

По специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит (3. Финансы предприятий и организаций) новыми являются положения:

4. Разработана «стабилизационная» модель управления оборотным капиталом предпринимательских структур, которая предполагает установление величины перманентного капитала на уровне внеоборотного капитала и приблизительно половине постоянной части оборотных активов, отсюда чистый оборотный капитал равен по величине сумме половины постоянной части текущих активов и варьирующей части текущих активов. Предложенная модель управления в отличии от традиционных (идеальной, агрессивной, компромиссной, консервативной) позволяет обеспечить баланс между рентабельностью, финансовой устойчивостью и ликвидностью.

5. Разработана методика расчета теоретического значения объема оборотного капитала производственных предпринимательских структур с учетом темпа роста деловой активности, которая позволяет осуществлять контролирующие воздействия, направленные на оптимизацию объема оборотных средств и принятие управленческих решений по обеспечению развития предпринимательских структур в условиях нестабильности.

Теоретическая и практическая значимость диссертации.

Представленные теоретические выводы и предложения, авторские подходы к разработке вариантов обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур в условиях нестабильности на основе совершенствования инструментов и методов управления оборотным капиталом могут послужить для дальнейших теоретических и прикладных разработок в данной области.

Предложенная система организации управления оборотным капиталом предпринимательских структур может быть рекомендована для обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур в условиях нестабильности.

Разработанные варианты принятия решений, на основе алгоритмизации процесса выбора стратегии управления оборотным капиталом, могут быть рекомендованы к внедрению в практическую деятельность предпринимательских структур в сфере промышленного производства.

Разработанные в диссертации «стабилизационная» модель управления и матрица оптимизации источников формирования оборотных средств существенно дополняют инструментарий системы управления предпринимательскими структурами в условиях нестабильности.

Практическую значимость определяют результаты исследования, которые могут быть использованы:

- в практике хозяйствующих субъектов при проведении мониторинга состояния и эффективности использования оборотных средств и в управлении предпринимательскими структурами при выборе моделей управления в зависимости от поставленных задач;

- в практике совершенствования стратегических моделей управления оборотным капиталом при разработке прикладных методов выявления и разрешения производственных проблем;

- консалтинговыми , компаниями при оптимизации источников формирования оборотного капитала и разработки мер противодействия развивающемуся кризису в предпринимательских структурах;

- в научных исследованиях с целью получения новых знаний о предпринимательских структурах и дальнейшего развития теории и методики совершенствования инструментов управления ими;

- в системе подготовки и переподготовки специалистов экономических служб, руководителей предпринимательских структур;

- в учебном процессе для студентов экономических специальностей вузов и колледжей в преподавании курсов «Основы предпринимательства», «Антикризисное управление», «Экономика предприятий».

Апробация диссертационной работы. Результаты диссертационного исследования по разработке вариантов развития предпринимательских структур на основе совершенствования инструментов и методов управления оборотным капиталом прошли необходимую апробацию на ОАО «Ливгидромаш» и ОАО «Промприбор», что подтверждается соответствующими документами о внедрении. Предложенный в диссертации методический инструментарий принят к использованию в учебном процессе' Орловского государственного института экономики и торговли по дисциплинам «Анализ хозяйственной деятельности», «Экономика предприятия» по магистерской программе направления 080300 «Коммерция».

Теоретические и практические положения диссертационной работы обсуждались на конференциях и семинарах различного уровня, в том числе: Всероссийской научно-практической конференции «Инновационно-инвестиционные стратегии модернизации экономических систем» (Орел, 2007 г.), Международных научно-практических конференциях: «Логистика в отраслях и сферах применения» (Орел, 2008 г.), «Россия в экономических системах всемирного хозяйства: общее и особенное» (Орел, 2008 г.), «Evropska veda XXI stolcti» (Praha, 2009 г.), «Наука и образование без границ» (София, 2009г.), «Социально-политические аспекты реформирования экономической системы современного общества» (Саратов,

2009 г.), «Теоретические и прикладные аспекты современной экономики» (Кисловодск, 2010 г.) и были опубликованы.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 23 научные работы общим объемом 24,9 п.л., авторский объем 16,1 п.л в том числе в том числе три работы в издании перечня ВАК.

Структура и объем диссертационной работы были определены в соответствии с необходимостью решения поставленных научных задач. Работа построена по проблемно-тематическому принципу и состоит из введения, трех глав, включающих 9 параграфов, заключения, списка литературы, приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Шатунов, Александр Николаевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В современных условиях устойчивость развития производственных предпринимательских структур во многом зависит от того, насколько быстро они умеют адаптироваться к постоянно меняющемуся рыночному окружению в условиях существующей конкурентной среды. Важным концептуальным аспектом в этой связи является определение эффективных инструментов исполнения ключевых функций управления: оценки состояния предпринимательских структур и внешней среды; согласования и достижения целей; информационного обеспечения принимаемых решений. Интеграционно-функциональная система управления оборотным капиталом - является одним из важнейших условий устойчивого развития предпринимательских структур.

К основным задачам системы управления оборотным капиталом относятся: целеполагание, текущее управление и оптимизация. Задача целепола-гания предусматривает определение требуемого состояния оборотных средств. Задача текущего управления сводится к отслеживанию текущей ситуации, оценке достигнутых результатов и оценке степени выполнения заданий. Задача оптимизации направлена удержание заданного уровня оборотного капитала или перераспределение его в состояние с экстремальными значениями характеристик при заданных условиях и ограничениях.

Для того чтобы предпринимательские структуры имели возможность постоянно повышать уровень качества управления оборотным капиталом, схема дислокации ресурсов должна меняться со временем. Интеграционно-функциональная схема управления оборотным капиталом оптимизирует процесс принятия решений. В результате в предпринимательских структурах внедряются финансовые знания и дисциплина, и оно становится управляемым, так что поведение всех работников становится нацеленным на одну общую задачу обеспечения устойчивости развития предпринимательских структур.

Но стратегия управления оборотным капиталом — это не конечная цель. Это постоянная готовность к упреждающей деятельности, направленная на обеспечение устойчивости развития предпринимательских структур. Эффективность стратегии управления оборотным капиталом весьма важно рассматривать не только как конечный результат используемых в процессе производственной деятельности оборотных средств, по и как процесс, имеющий множество внешних и внутренних воздействий. В зависимости от условий внешней среды, опыта прошлых лет, и текущего состояния предпринимательских структур, определяются реальные возможности обеспечения устойчивости развития в технологическом, техническом, организационном, информационном аспектах. После количественной оценки оборотного капитала, в случае принятия решения об изменении его объема и структуры, разрабатывается комплекс мер, обеспечивающих выполнение принятого решения.

Мониторинг состояния и эффективности использования оборотных средств предпринимательских структур - является одним из важнейших условий их стабильного экономического положения. В наиболее общем виде систему организации мониторинга оборотного капитала можно представить следующими элементами: производственная подсистема, подсистема сбора и обработки информации, целевая подсистема, организационно-функциональная подсистема.

Кризисное состояние многих предпринимательских структур в сфере промышленного производства выражается через их неплатежеспособность. Неплатежеспособными являются предпринимательские структуры, которые не могут своевременно за счет имеющихся денежных средств исполнять свои обязательства перед кредиторами. Неплатежеспособность может носить как эпизодический, так и регулярный характер. В случае с производственными предпринимательскими структурами, неплатежеспособность носит хронический характер. Такая ситуация с экономической точки зрения означает, что предпринимательские структуры поглощают ресурсы или средства кредиторов (безвозвратно или с длительной задержкой) и формирует недоимки по налогам и другим обязательным платежам.

Неплатежеспособность предпринимательских структур как тенденция прямопропорциональна объему обязательств и обратнопропорциональна величине выручки, то есть если за определенный период темпы роста обязательств были выше темпов прироста выручки, то кризисное состояние предпринимательской структуры углубляется. В общем случае причинами неплатежеспособности являются факторы, влияющие на снижение или недостаточный рост выручки и опережающий прирост обязательств.

Модель управления оборотным капиталом предпринимательских структур должна представлять некий компромисс между рентабельностью, финансовой устойчивостью и ликвидностью. Предлагаемая «стабилизационная» модель предполагает установление величины долгосрочных пассивов па уровне внеоборотного капитала и приблизительно половине постоянной части оборотных активов.

Таким образом, предлагаемая «стабилизационная» модель управления оборотным капиталом предпринимательских структур представляет собой своего рода модифицированную идеальную модель путем снижения риска потери ликвидности. С позиции ликвидности данная модель менее рискованна, поскольку в условиях нестабильности не повлечет полную остановку производственной деятельности и в то же время позволяет сохранять высокий уровень рентабельности.

Очевидно, что практическое применение моделей направлено на повышение эффективности процесса разработки стратегии управления оборотным капиталом и делает более прозрачной связь принимаемых решений с результатами деятельности производственных предпринимательских структур. Предложенная модель управления оборотным капиталом позволит максимизировать прибыль при сохранении приемлемого уровня финансовой устойчивости и ликвидности.

Проблема обеспечения нормального функционирования оборотного капитала оказывает непосредственное влияние на бесперебойность процесса производства и реализации продукции, что в конечном итоге отражается на темпах развития предпринимательских структур, предопределяет их финансовую устойчивость. В процессе управления оборотным капиталом необходимо стремиться к наиболее полному и объективному представлению его структуры и источников покрытия. Именно поэтому важно описание внутренней структуры оборотного капитала, объясняющей причинно-следственные связи его функционирования и позволяющей управлять его изменением.

Свои потребности в оборотном капитале предпринимательские структуры покрывают либо за счет заемных или собственных средств. Для определения взаимосвязи между отдельными статьями оборотных средств и источниками их формирования можно использовать матрицу оптимизации источников формирования оборотных средств. Поиск решения выбора источников формирования оборотных средств может быть определен с учетом возможных ограничений в их использовании, возможности получения требуемой суммы, необходимости обеспечения и их доступности для предпринимательских структур. Для того чтобы выбрать необходимые источники их можно проранжировать с учетом привлекательности.

У каждой предпринимательской структуры есть свой уникальный путь развития, именно поэтому приоритеты в стратегии управления оборотным капиталом могут постепенно меняться по мерс достижения конкретных целей. Формирование стратегии зависит от: минимизации стоимости капитала; максимизации платежеспособности и рентабельности оборотного капитала.

В диссертационном исследовании проведены расчеты по различным вариантам стратегий управления оборотным капиталом предпринимательских структур и предложены альтернативы, способствующие реализации поставленных целей управления. Для ОАО «Автоагрегат» рекомендовано перейти с компромиссной на агрессивную стратегию управления. При относительно высоком уровне коэффициента покрытия, возможно снижение уровня оборотного капитала, что положительно повлияет на его рентабельность. Напротив, для ОАО «Ливгидромаш» и ОАО «ЛЗПМ», следует реализовать обратный вариант, что снизит риск потери ликвидности.

Стратегия ОАО «Промприбор» в настоящее время соответствует стабилизационной модели управления, но для данного предприятия предпочтительнее агрессивная модель, позволяющая снизить риск потери ликвидности. Переход на модель управления оборотным капиталом в условиях нестабильности предпочтителен для ОАО «Коммаш».

Одним из определяющих факторов объем оборотного капитала является уровень деловой активности предпринимательской деятельности. При построении модели исходим из предпосылки, что рост деловой активности влияет на увеличение оборотных средств. Поэтому кривая оборотных средств будет иметь восходящий, характер. В предлагаемой модели получение выручки возможно только начиная с определенного значения величины оборотного капитала, поэтому кривая оборачиваемости ограничена слева прямой постоянной части оборотного капитала. Если аппроксимировать полученные данные с использованием степенной регрессии, то зависимость оптимальной суммы оборотного капитала от темпа роста выручки на предприятии выразится в виде функции:

ОбК= 1,8 * Тр"а4*ПОК При степенной регрессии значение полученных коэффициентов корреляции варьируется около 0,989, что близко к единице и позволяет говорить о высокой достоверности полученной функции.

Определение границ платежеспособности предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем, ибо недостаточный уровень платежеспособности предприятия может привести к отсутствию у пего средств для развития производства, а избыточный - будет препятствовать развитию, отягощая затраты< предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, платежеспособность предприятия должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует его потребностям.

Решение данной проблемы, на наш взгляд, состоит в определении диапазона текущей ликвидности для каждой модели управления оборотным капиталом предприятия. Поскольку каждая из моделей имеет место быть, а их различие состоит в том, что они в разной степени несут в себе риск потери ликвидности и уровень прибыли, то каждой модели соответствует свой интервал текущей ликвидности.

При выборе возможных направлений развития предприятия в условиях воздействия рыночного механизма необходимо, прежде всего, выявить зависимость между возможностью достижения финансового благополучия и угрозой банкротства. Стремясь обеспечить быстрый рост производства в условиях конкуренции, порождаемой рыночным механизмом, предприятия подчас вынуждены идти на реализацию более прибыльных, но рискованных проектов. Правда, нет абсолютной гарантии от банкротства и при темпах развития ниже средних. Поэтому для обеспечения платежеспособности важно выбрать такую модель финансирования оборотного капитала, которая соответствовала его внутренней возможности развития и одновременно позволяла бы избегать банкротства.