Организационно-экономические аспекты разработки инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса региона тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Гусейнова, Риза Гасановна

Введение.

Глава 1. Инвестиционная стратегия как составная часть инвестиционной политики электроэнергетического комплекса.

§1.1. Содержание инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса, критерии и методы оценки ее эффективности.

§ 1.2. Применение программно-целевого и ситуационного подходов к разработке организационно-экономических составляющих инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса.

Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности в электроэнергетическом комплексе Республики Дагестан.

§2.1. Производственно-экономическая характеристика электроэнергетического комплекса Республики Дагестан.

§ 2.2. Оценка основных направлений инвестиционной деятельности в электроэнергетическом комплексе Дагестана.

Глава 3. Совершенствование процесса формирования и реализации инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса

Республики Дагестана.

§ 3.1. Формирование инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса региона на основе программно-целевого подхода.

§ 3.2. Использование ситуационного подхода при реализации основных направлений инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса региона.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Организационно-экономические аспекты разработки инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса региона"

Актуальность исследования. Развитие экономики любой страны во многом определяется оборотом промышленного капитала, темпами воспроизводственных процессов и, соответственно, интенсивностью инвестиционной деятельности. Поэтому инвестиционная деятельность хозяйственных субъектов, а тем более их комплексов заслуживает особого внимания. Очевидно, чтобы она была успешной, ею необходимо управлять и в связи с этим актуальной становится разработка инвестиционной стратегии как главного инструмента управления воспроизводством капитала и адекватного ему механизма реализации, способного согласовать и направить интересы всех субъектов хозяйствования на достижение общих стратегических целей.

Особую трудность представляет выработка и реализация инвестиционной стратегии производственного комплекса, хозяйствующего в условиях рынка. В связи с тем, что к началу перехода к рынку предприятия находились в неравных экономических условиях, и по мере реформирования разница между их инвестиционным потенциалом увеличивалась, к настоящему времени возникла проблема определения приоритетов в рамках комплекса предприятий, объединенных единым производственным процессом.

Решение данной проблемы затрудняется тем, что не существует единого понимания категории «инвестиционная стратегия комплекса предприятий», не выработаны единые подходы к ее формированию, оценке и механизмам реализации. В связи с этим теоретическое осмысление и разработка направлений инвестиционной стратегии комплекса предприятий и механизма ее реализации, учитывающих отраслевые и региональные особенности их функционирования, приобретает важное значение.

Актуальность такого исследования повышается применительно к электроэнергетическому комплексу Республики Дагестан, имеющему большие запасы гидроресурсов, возможность производить относительно дешевую электроэнергию, емкие рынки сбыта и при этом крайне низкую инвестиционную активность в регионе.

Степень разработанности проблемы. Исследованию теоретических и практических проблем формирования и реализации инвестиционной стратегии государства, отрасли, региона, предприятия посвящены труды таких отечественных ученых как Анынин В.М., Архангельский В.Н., Бланк И.А, Бочаров В.В., Вчерашний Р.П., Иванченко В.М., Клейнер Г.Б., Коссов В.В., Кузнецов Б.Т., Лившиц В.Н., Логинов В.П., Маевский В.И., Ольдерогге Н.Г., Плышевский Б.П., Шапиро В.Д., Юркевич A.A. и другие. В них рассматриваются преимущественно различные аспекты формирования государственной инвестиционной политики и управления ее реализацией.

Вопросы инвестиционной стратегии и тактики на уровне предприятий, объединений, комплексов рассматриваются в них, как правило, фрагментарно, в качестве дополнения к государственной и региональной инвестиционной политике. Вместе с тем, неоспоримо, что разработка и реализация эффективной инвестиционной стратегии комплекса предприятий будет способствовать решению задачи повышения эффективности инвестиционной деятельности и на государственном, и на региональном уровнях управления.

Реформирование электроэнергетического комплекса региона требует использования новых подходов к разработке и реализации инвестиционной стратегии, увязанных со всей системой преобразований. Анализ современных методов планирования и управления показывает, что наиболее приемлемым для формирования инвестиционной стратегии в условиях изменения всей системы хозяйствования, является метод программно-целевого планирования, в основе которого лежит ориентация деятельности на достижение поставленной цели и организацию процесса планирования политики по схеме «цели - пути - способы - средства».

Поскольку программа дает только основные ориентиры инвестиционной стратегии комплекса, осуществление ее должно базироваться на ситуационном подходе, предполагающем использование инструментов управления, адекватных конкретной ситуации, все менее предсказуемой по мере удаления от момента начала реализации.

Цель диссертационной работы состоит в разработке организационно-экономических составляющих инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса региона на основе использования научных подходов.

Реализация поставленной цели предполагает постановку и решение следующих задач:

- уточнить содержание инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса региона в рыночных условиях хозяйствования;

- определить систему критериев и показателей оценки эффективности инвестиционной стратегии производственного комплекса региона;

- рассмотреть особенности применения программно-целевого и ситуационного подходов при разработке инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса, функционирующего в рыночных условиях;

- провести анализ инвестиционной деятельности электроэнергетического комплекса Республики Дагестан;

- оценить экономическую эффективность основных мероприятий по реализации современной инвестиционной стратегии электроэнергетического. комплекса Республики Дагестан;

- сформировать основные направления инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса Республики Дагестан на основе программно-целевого подхода;

- разработать мероприятия по реализации инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса Республики Дагестан на основе ситуационного подхода.

Предметом исследования являются процессы формирования и реализации инвестиционной стратегии комплекса предприятий.

Объектом исследования выступает электроэнергетический комплекс Республики Дагестан.

Методологическую основу исследования составляют труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам формирования и реализации инвестиционной стратегии, нормативные и методические материалы, утвержденные органами государственного управления Российской Федерации.

Для решения поставленных в диссертации задач использованы системный, процессный, программно-целевой и ситуационный подходы, методы моделирования, статистического анализа, другие общенаучные методы исследования.

Эмпирической базой диссертации послужили статистические данные Территориального органа Федеральной службы государственной статистки по Республике Дагестан, материалы и отчеты министерств и ведомств Республики Дагестан, данные электроэнергетических предприятий Республики Дагестан, материалы периодической печати и научно-практических конференций.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования состоит в том, что процессы реформирования электроэнергетического комплекса России обуславливают необходимость применения новых научных подходов к формированию и реализации инвестиционной стратегии, соответствующих рыночным условиям хозяйствования.

Научная новизна исследования состоит в разработанных теоретических и методических предложениях по формированию и реализации инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса региона на основе использования программно-целевого и ситуационного подходов.

К результатам, имеющим научную новизну, относятся:

- с позиции системного и процессного подходов уточнено определение понятия «инвестиционная стратегия электроэнергетического комплекса региона»;

- предложена двухуровневая система критериев, позволяющая получить поэтапную оценку эффективности сформированной и реализованной инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса региона;

- разработан алгоритм оценки экономической эффективности инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса региона, включающий основные этапы ее формирования и реализации;

- на основе использования программно-целевого подхода разработана программа инвестиционной деятельности по развитию электроэнергетического комплекса региона;

- произведена оценка основных направлений инвестиционной программы развития электроэнергетического комплекса региона на основе моделирования денежных потоков;

- обоснована целесообразность использования ситуационного подхода и разработан алгоритм организационно-экономических действий по реализации инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса региона.

Практическая значимость работы состоит в оценке основных направлений инвестиционной деятельности в электроэнергетике Дагестана методами моделирования денежных потоков и сформированных организационно-экономических мероприятиях по реализации инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса.

Теоретические и методические положения диссертации могут быть использованы при разработке и реализации отраслевой программы развития энергетики и региональных программ развития промышленности.

Результаты исследования могут найти применение в учебном процессе при изучении курсов «Региональные проблемы переходной экономики» и дисциплин цикла «Инвестиционный менеджмент».

Апробация работы. Результаты диссертационной работы докладывались и обсуждались на научно-практических конференциях Даггосуниверси-тета в 2003-2006 гг.

По теме диссертации опубликовано 4 статьи общим объемом 0,9 п. л.

Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложения.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Гусейнова, Риза Гасановна

Заключение

В результате проведенного исследования обоснован ряд выводов и предложений, суть которых сводится к следующему.

Анализ современных научных работ, посвященных инвестиционной политике предприятий и их комплексов, позволил установить соотношение категорий «инвестиционная политика» и «инвестиционная стратегия». В диссертации предложено под инвестиционной политикой электроэнергетического комплекса региона понимать систему идей, целей, принципов, институтов инвестиционной деятельности и процесс по их формированию. Инвестиционная стратегия электроэнергетического комплекса региона представляет собой форму конкретизации инвестиционной политики в виде системы принципов и процесса установления долгосрочных целей инвестиционной деятельности и обоснования организационно-экономических мероприятий по их достижению.

Инвестиционную стратегию можно представить, с одной стороны, как составную часть инвестиционной политики хозяйствующей системы, целостную высокоинтегрированную систему взаимоувязанных долгосрочных и краткосрочных целей инвестиционной деятельности и определения эффективных путей их достижения, включающую ряд компонентов: институциональный, организационно-экономический, нормативно-правовой, информационно-аналитический. Необходимость рассмотрения инвестиционной стратегии в системном аспекте еще более возрастает, если она предназначается для комплекса взаимосвязанных предприятий, каковым, в частности, является электроэнергетический комплекс Дагестана.

С другой стороны, инвестиционная стратегия электроэнергетического комплекса региона понимается также и как процесс формирования системы целей инвестиционной деятельности предприятий комплекса и определения организационно-экономических мероприятий по их достижению, установлению структуры и объемов инвестиций, направлений их использования и источников получения.

В диссертации предложено оценку эффективности инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса региона, как процесса по формированию и достижению инвестиционных целей, проводить в два этапа. Первый этап включает оценку сформированной инвестиционной стратегии, второй - оценку ее реализации. В соответствии с этим обоснованы два уровня критериев оценки эффективности инвестиционной стратегии. В качестве основных критериев оценки сформированной инвестиционной стратегии предприятий электроэнергетического комплекса предложены следующие: 1) согласованность инвестиционной стратегии с общей стратегией развития предприятия; 2) внутренняя сбалансированность целей и направлений инвестиционной стратегии предприятия; 3) согласованность инвестиционной стратегии предприятия с инвестиционной стратегией других предприятий комплекса; 4) реализуемость инвестиционной стратегии предприятия (наличие ресурсного потенциала); 5) приемлемость уровня риска, связанного с реализацией инвестиционной стратегии; 6) экономическая эффективность инвестиционной стратегии.

Критерием оценки реализованной инвестиционной стратегии предприятий и их комплексов выступает рост их капитализации в текущем и перспективном периодах. В связи с этим, основным показателем оценки эффективности инвестиционной стратегии может служить рыночная стоимость материальных, нематериальных и финансовых активов предприятия.

Оценку реализованной инвестиционной стратегии в диссертации предлагается производить методом приведения прошлых денежных потоков к настоящему времени. При этом предприятие рассматривается как инвестиционный проект, а прирост его стоимости - как часть чистого дохода инвестиционного проекта, приведенного к настоящему времени. Данный метод позволяет наиболее точно оценить эффективность реализации инвестиционной стратегии предприятий электроэнергетики, т.к. он в большей мере, чем другие соответствует отраслевым особенностям инвестирования, такими как: фондоемкость производства, длительные периоды освоения, большие сроки окупаемости инвестиций и т.д.

С учетом этого, нами предлагается при оценке эффективности инвестиционной стратегии предприятия применять следующий алгоритм действий: 1) формирование системы целей инвестиционной стратегии, согласованных с общей стратегией, 2) обоснование критериев и показателей оценки инвестиционной стратегии, 3) разработка инвестиционной стратегии, 4) оценка сформированной инвестиционной стратегии в соответствии с обоснованными критериями, 5) формирование организационно-экономического механизма реализации инвестиционной стратегии, 6) оценка фактической эффективности инвестиционной стратегии.

Такого рода последовательность действий и расчетов предполагается правомерной по следующим причинам:

- охвачены все этапы и стадии формирования и реализации инвестиционной стратегии;

- цели инвестиционной стратегии формируются в увязке с общей стратегией предприятия;

- разработка инвестиционной стратегии по основным направлениям предполагает оценку ожидаемой эффективности по каждому из них раздельно и в едином комплексе.

Электроэнергетический комплекс Республики Дагестан представляет собой совокупность экономически независимых, но технологически взаимосвязанных компаний. В результате реформирования единая энергетическая компания ОАО «Дагеэнерго» была преобразована 1.07.2005 года в комплекс предприятий, каждое из которых выполняет обособленную функцию в единой технологической цепочке производства и реализации электроэнергии. Экономическая обособленность компаний предполагает самостоятельную разработку каждой из них инвестиционных стратегий и программ. Вместе с тем, объективно существующие технологические взаимосвязи обуславливают необходимость согласования как общих, так и инвестиционных стратегий.

В диссертации обосновано, что в качестве основной цели и критерия оценки инвестиционной стратегии комплекса электроэнергетических предприятий должен использоваться рост их рыночной стоимости. Подцелями инвестиционной деятельности при этом являются: обеспечение бесперебойности поставок электроэнергии потребителям, повышение эффективности использования имеющегося энергетического потенциала, снижение производственных издержек на 1 кВт-час электроэнергии, рост прибыли и рентабельности производственно-хозяйственной деятельности.

Анализ производственно-хозяйственной деятельности электроэнергетического комплекса и приоритеты развития его предприятий позволил сформировать три основных направления инвестиционной деятельности: консервация, демонтаж и реализация на сторону неиспользуемых мощностей; реконструкция и модернизация имеющихся мощностей; строительство и ввод новых мощностей.

В соответствии с поставленными целями и направлениями инвестиционной деятельности в диссертации разработана система конкретных мероприятий по их реализации, которая представлена в виде целевой программы инвестиционной деятельности в электроэнергетическом комплексе Республики Дагестан. Она предполагает на первом этапе определение объектов, требующих ликвидации, модернизации, а также нового строительства. На втором этапе производится оценка стоимости активов, подлежащих реализации, а также ожидаемой экономической эффективности проведения модернизации и строительства новых мощностей. На третьем этапе должна производиться практическая реализация предварительно обоснованных мероприятий.

В диссертации предложено формировать инвестиционную программу основываясь на системном подходе, т.е. не только включать приоритетные направления инвестиционной деятельности, но и учитывать возможности их реализации. Поэтому разработка инвестиционной программы должна быть увязана с механизмом ее последующей реализации, отталкиваться от анализа не только внутренней, но и внешней среды предприятия. В этой связи в диссертации обоснована необходимость совершенствования действующего механизма реализации инвестиционной политики в электроэнергетическом комплексе. Основные его элементы требуют приведения в соответствие с общими требованиями реструктуризации электроэнергетических предприятий России. Наиболее существенные изменения должны быть внесены в повышение коммерческой, функциональной и другой ответственности предприятий, получивших полную самостоятельность. В этих целях предложено усилить контроль над инвестиционными потоками, персонализацию ответственности за принимаемые инвестиционные решения. В качестве инструмента используются потоковые модели по основным направлениям инвестиционной стратегии, позволяющие сделать систему инвестирования прозрачной и шире применять прогрессивные схемы финансирования инвестиционных проектов.

В соответствии с обоснованными методами и предложенным алгоритмом оценки формирования и реализации инвестиционной стратегии предприятия электроэнергетики, в диссертации произведена оценка одного из направлений инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса Дагестана - строительство ряда новых гидроэлектростанций.

Оценка ожидаемой экономической эффективности инвестиционных проектов строительства электростанций осуществлена методом моделирования денежных потоков. Значения рассчитанных показателей эффективности инвестиций (чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности) свидетельствуют о целесообразности осуществления рассмотренных проектов. Ожидается, что чистый дисконтированный доход от их реализации должен составить 69,0 млн. руб., часть из которого может быть вложена в активы предприятия и привести к росту его рыночной стоимости.

Расчеты экономической эффективности инвестиций подкреплены анализом устойчивости проектов к возможным неблагоприятным изменениям параметров, а также уровня рисков, которые подтвердили целесообразность реализации проектов.

В работе предложено вести инвестиционную деятельность на основе проектного финансирования, для чего разработаны соответствующие схемы и варианты вложений. При принятых условиях проекты остаются экономически эффективными (положительные значения чистого дисконтированного дохода), что позволяет использовать приведенные схемы проектного финансирования в реальной хозяйственной практике электроэнергетического комплекса Республики Дагестан.

Разработка инвестиционной стратегии комплекса предприятий - это первый этап, после которого должна начинаться работа по ее выполнению в рамках текущей управленческой деятельности. Однако в процессе осуществления инвестиционной стратегии необходимо стремиться действовать не только в рамках очерченных в ней направлений инвестиционной деятельности, но и корректировать их в зависимости от сложившейся инвестиционной ситуации. Другими словами, при реализации инвестиционной стратегии электроэнергетического комплекса все управленческие действия должны отталкиваться от ситуационного подхода.

В диссертации под ситуационным подходом понимается способ исследования и выработки управленческих действий, отталкивающийся от конкретной ситуации. Необходимость его использования в данной работе обусловлена тем, что программа инвестирования составлена на длительный период, соответствующий производственной и хозяйственной специфике отрасли, и при ее реализации возможны отклонения реальных инвестиционных действий от программы. При возникновении проблемной ситуации в ходе реализации программы инвестирования необходимо осуществление конкретных управленческих действий, направленных на ее разрешение. Такими управленческими действиями могут быть: выяснение причин невыполнения этапов программы; корректировка механизма реализации программы; корректировка программы реализации; отказ от реализации принятой инвестиционной стратегии и разработка новой и т.п. В диссертации предложен набор конкретных управленческих действий, целесообразных в той или иной неблагоприятной ситуации