Организационно-экономические методы повышения инвестиционной активности предприятия тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Организационно-экономические методы повышения инвестиционной активности предприятия"

На правах рукописи

КОЗЕЛЬЦЕВ ИГОРЬ ВЛАДИМИРОВИЧ

ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Специальность 08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

00317560Э

Москва - 2007

003175609

Работа выполнена в ГОУ ДПО «Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы» (ГОУ ДПО ГАСИС)

Научный руководитель доктор экономических наук, доцент

Лочан Сергей Александрович

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор

Хавин Дмитрий Валерьевич

кандидат экономических наук, доцент Зубенко Владимир Стефанович

Ведущая организация Московский государственный

индустриальный университет

Защита состоится «12» октября 2007 г в 14 00 часов на заседании Диссертационного Совета Д 212 043 01 по присуждению ученой степени доктора экономических наук при ГОУ ДПО «Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы» (ГОУ ДПО ГАСИС) по адресу 129272, г Москва, ул Трифоновская, д. 57 ауд 201

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке и на официальном интернет-сайте ГОУ ДПО ГАСИС (www gasis ru)

Автореферат разослан «12» сентября 2007 г

Ученый секретарь Диссертационного совета Д212043 01,дэн,доцент L ЛочанС.А

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования Развитие российской экономики, ориентированное на повышение эффективности производства на основе модернизации национального хозяйства, предполагает, прежде всего, активизацию инвестиционной деятельности промышленных предприятий, соответствующую социально-экономическим приоритетам проводимых в стране структурных реформ Модернизация, в свою очередь, обусловливает необходимость увеличения национальных расходов на развитие отраслевой науки и профессионального образования, а также на технологическое обновление отраслей, обеспечивающих модернизацию национального хозяйства машиностроения, информационных технологий, телекоммуникаций и прочих Кроме того, весьма значительный уровень накоплений в отечественной экономике и оттока капитала за границу при низком уровне прямых инвестиций в реальный сектор свидетельствуют о наличии весьма серьезных проблем инвестиционной деятельности в современной России

В настоящее время достижение стратегических целей невозможно без инновационно-инвестиционного реформирования и реструктуризации конкретных предприятий, составляющих основу промышленного производства Это во многом обусловлено тем, что значительное большинство предприятий было создано в XX веке и выделяется не только устаревшими основными фондами, но и не соответствующей новым условиям структурой управления и системой организационно-технологических взаимодействий

Существующие проблемы в совокупности со сложностью и высокой степенью неопределенности результатов инвестиционной деятельности в промышленности обусловили потребность в совершенствовании организационно-экономических методов повышения инвестиционной активности предприятий в исследуемом сегменте национальной экономики посредством реструктуризации их деятельности Установлено, что применение в современных российских условиях широко известных в мировой практике концептуальных и методических подходов к повышению инвестиционной активности промышленных предприятий оказалось невозможным и требует необходимой адаптации

Выявлено, что свободные финансовые ресурсы у предприятий формируются в основном в экспортно-ориентированных отраслях Поэтому одной из ключевых задач современной экономической науки является разработка механизма перераспределения избыточных финансовых ресурсов, образующихся в определенных секторах экономики, в другие способные производить конкурентоспособную продукцию с более высокой долей добавленной стоимости

Таким образом, актуальность настоящего исследования обусловлена необходимостью проведения всестороннего экономического анализа инвестиционной активности предприятий, который позволит разработать мето-

дические рекомендации по совершенствованию организационно - экономических методов повышения инвестиционной активности промышленных предприятий на основе всесторонней реструктуризации их деятельности

Степень разработанности проблемы Научный интерес к проблемам повышения инвестиционной активности промышленных предприятий заставил обратиться автора настоящей диссертации к анализу накопленного теоретического материала Так, проблемы адаптации предприятий к изменяющимся условиям внешней среды на основе инновационного реформирования их деятельности достаточно подробно исследуются в трудах зарубежных ученых Р Акоффа, Г Александера, Дж Бейли, Б Гарретта, Б Карлоффа, М Мейера, Г Минцберга, У Шарпа и др

В аспекте рассматриваемых проблем интерес вызвали исследования инвестиционных процессов реструктуризации и реформирования предприятий в экономике России такими отечественными учеными какФР Аб-дуллаев, С.И. Абрамов, В Д. Адрианов, ВМ Анынин, МИ Баканов, К В Балдин, Л П Белых, С В Давыдов, Б А Колтынюк, В В Косов, А А Мирюков, А С Нешитой, Е В Песоцкая, Г В Савицкая, А В Спирин, А К Тутунджян, Г В Хомкалов и др

Однако в указанных работах содержится немало дискуссионных во просов, недостаточно изучен внутренний инвестиционный потенциал кон кретных предприятий отечественного промышленного комплекса, а также методы повышения инвестиционной активности предприятий с использованием проектирования реструктуризации их деятельности Все это и определило актуальность выбранной темы настоящего диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования Цель настоящей работы заключается в разработке методических подходов к повышению инвестиционной активности промышленного предприятия на основе реструктуризации его деятельности Исходя из цели, сформулированы основные задачи исследования

- определить роль инвестиционной активности в системе управления промышленным предприятием,

- выявить сущностное содержание реструктуризации как основы развития промышленного предприятия и повышения уровня его инвестиционной активности,

- исследовать факторы повышения инвестиционной активности промышленного предприятия;

- осуществить экономический анализ современной практики реструктуризации и охарактеризовать условия повышения инвестиционной активности промышленного предприятия,

- оценить влияние реструктуризации на уровень инвестиционной активности промышленного предприятия,

- исследовать проблемы совершенствования инфраструктуры и ресурсного обеспечения как способов повышения инвестиционной активно-

сти промышленного предприятия,

- предложить и обосновать методику повышения инвестиционной активности промышленного предприятия,

- разработать проект реструктуризации, ориентированный на повышение инвестиционной активности промышленного предприятия,

- предложить стратегию повышения инвестиционной активности промышленного предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности

Объект исследования - промышленные предприятия Предметом исследования являются организационно-экономические методы повышения инвестиционной активности промышленных предприятий, которые используются в процессе реструктуризации их производственно-хозяйственной деятельности

Методические и теоретические основы исследования Методической и теоретической основой проведения исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам поиска внутренних источников инвестиций предприятий в условиях перехода к рыночным отношениям, оценки эффективности их функционирования на основе реструктуризации их деятельности При решении теоретических и прикладных задач были использованы общенаучные методы исследования, включая аналитический метод, методы системного и ситуационного анализа, экономико-математического моделирования и комплексного экономического анализа

Информационно-эмпирическую базу исследования составили официальные данные Федеральной службы государственной статистики, факты, выводы и положения, опубликованные в научной литературе и периодической печати, интернет-источники, результаты производственно-хозяйственной деятельности промышленных предприятий, а также собственные расчеты автора Правовой базой выполнения исследования послужили законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации, определяющие основные направления регулирования инвестиционной деятельности промышленных предприятий в процессе их реформирования в условиях перехода к рыночным отношениям

Научная новизна работы заключается в совершенствовании организационно-экономических методов повышения инвестиционной активности предприятия, основанных на исследовании теории, практики, основных тенденций, особенностей функционирования и развития отечественного промышленного комплекса и изучении зарубежного опыта

В числе наиболее важных научных результатов, полученных лично автором и определяющих научную новизну и значимость проведенных исследований, следует выделить следующее

1 Обоснована концепция повышения инвестиционной активности предприятия на основе реструктуризации его деятельности, основными

элементами которой являются мотивационный механизм инвестиционного поведения предприятия и механизм реструктуризации его уставного капитала, а также долгов и инвестиционных активов,

2 Выделены и комплексно представлены основные факторы, оказывающие существенное влияние на рост инвестиционной активности предприятия и дана их классификация,

3 Определены основные направления повышения инвестиционной привлекательности предприятия (мониторинг влияния реструктуризации на уровень его инвестиционной активности, совершенствование продуктивной, репродуктивной, функциональной и информационной инфраструктур предприятия, оптимизация ресурсного обеспечения, повышение уровня централизации принятия управленческих решений), что позволило обосновать выбор методов повышения инвестиционной активности про мышленного предприятия на основе использования инструментов инвеста ционного мониторинга и контроллинга формирования систем инвестиционного планирования, информационного обеспечения и контроля, координации системы инвестиционного планирования, консультирования руководства предприятия в осуществлении и принятии инвестиционных решений,

4 Разработан проект реструктуризации, ориентированный на повышение инвестиционной активности промышленного предприятия, для эффективной реализации которого предложена программа проведения работ, обновленная структура управления предприятием, определены организационно-технические и финансовые условия, имитационная модель процесса управления им,

5 Предложен алгоритм разработки стратегии повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его текущей деятельности, позволяющий определить периодичность проведения перевооружения или реконструкции, возможные сроки начала и завершения работ в каждом цикле процесса преобразований, объем средств, необходимый для реализации различных вариантов стратегии обновления, а также наиболее эффективный вариант реализации стратегии,

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования, полученных результатов и обоснованных соискателем выводов и предложений состоит в том, что основные положения работы могут быть взяты за основу в процессе разработки стратегии повышения инвестиционной активности предприятия

Результаты настоящего диссертационного исследования могут быть использованы при проведении реструктуризации предприятий отрасли в целях их адаптации к изменяющимся условиям рынка и повышения эффективности их работы Кроме того, основные положения диссертации могут быть использованы как методический и учебный материал при преподавании в вузах ряда тем по курсам «Экономика предприятия», «Инвестиции», «Инвестиционный менеджмент»

Реализация и апробация результатов исследования Основные теоретические и методические положения диссертационной работы отражены в пяти научных трудах автора общим объемом 2,06 п л

Предложения по повышению инвестиционной активности промышленных предприятий на основе реструктуризации их деятельности обсуждены и одобрены на всероссийской научно-практической конференции «Современная Россия экономика и государство»

Основные результаты исследования использованы в учебном процессе ГОУ ДПО «Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы» (ГОУ ДПО ГАСИС)

Структура работы Структура диссертации отражает цели и задачи исследования Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованных источников

Содержание диссертационного исследования раскрывается в нижеприведенной последовательности Введение

Глава 1 Теоретические и методические основы повышения инвестиционной активности промышленного предприятия

1 1 Место и роль инвестиционной активности в системе управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия

1 2 Реструктуризация как основа развития промышленного предприятия и повышения уровня его инвестиционной активности

1 3. Факторы повышения инвестиционной активности предприятия Глава 2 Анализ способов реструктуризации предприятия и оценка

их влияния на уровень его инвестиционной активности

2 1 Экономический анализ практики реструктуризации и условий повышения инвестиционной активности промышленного предприятия

2 2 Оценка влияния реструктуризации на уровень инвестиционной активности промышленного предприятия

2 3 Совершенствование инфраструктуры и ресурсного обеспечения как способ повышения инвестиционной активности предприятия

Глава 3 Повышение инвестиционной активности промышленного предприятия на основе реструктуризации его деятельносш

3 1 Методика повышения инвестиционной активности промышленного предприятия

3 2 Разработка проекта реструктуризации, ориентированного на повышение инвестиционной активности промышленного предприятия

3 3 Стратегия повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

1. Интенсификация инвестиционной активности промышленного предприятия обусловливает необходимость построения инвестиционно - инновационных механизмов, исходя из условий конкретного предприятия на основе современных методов прогнозирования развития новых технологий, мониторинга инвестиционной привлекательности и ее совершенствования с учетом изменения внешней и внутренней среды инвестиционного рынка

Рассмотрение теоретических и методических основ повышения инвестиционной активности в развитии промышленного предприятия позволяет сформулировать и обосновать концептуальные положения по формированию механизма стимулирования его инвестиционной активности В диссертации обосновано, что механизм стимулирования инвестиционной активности предприятия представляет собой взаимообусловленную сово купность методов, форм, источников инвестиций, формирование и разви тие отношений субъектов хозяйствования с внешней и внутренней средой в интересах стратегии стимулирования инвестиционной активности в целях технического обновления, модернизации и др Рассматриваемый механизм включает в себя рассмотрение структурных составляющих стратегические цели инвестирования, мотивационный блок, нормативно-правовое обеспечение, объекты инвестиций, инвестиционную привлекательность и ресурсное обеспечение

Каждый из перечисленных видов структурных составляющих имеет самостоятельное значение, содержание, которое реализуется в различных формах При этом наиболее значимой формой является механизм реструктуризации промышленного предприятия как основы повышения уровня его инвестиционной активности за счет создания новых инвестиционных возможностей внутри предприятия, а также за счет повышения эффективности деятельности предприятия, что позитивно сказывается на его инвестиционной привлекательности

Мотивация выбора альтернатив осуществления инвестиционной деятельности предполагает освоение механизмов принятия сложных стратегических решений выбор реальных или финансовых инвестиций, выбор осуществления внутренних и внешних (реальных) Инвестиций, выбор осуществления инвестиций на отечественном и зарубежном'рынка

При этом выбор инвестиций осуществляется по критерию ожидаемого уровня чистой инвестиционной прибыли и сроку окупаемости инвестиций Внутренние инвестиции предполагают развитие собственно производственного потенциала предприятия, а внешние - кроме общих критериев инвестиционной деятельности должны учитывать диверсификацию производственной деятельности и диверсификацию рисков Основными критериями выбора осуществления инвестиций на отечественном и зарубежном рынках являются выбор более льготной системы налогообложения

хозяйственной деятельности, а также получение монопольйых преимуществ, расширение рынков сбыта, сокращение издержек при наличие дешевых сырья и рабочей силы и др

Мотивация выбора альтернативы осуществления инвестиций на зарубежных рынках связано с исследованиями в области международного инвестиционного поведения хозяйствующего субъекта.

Рассмотренные мотивации инвестиционного поведения образуют мотивационный механизм субъектов хозяйствования, который может усиливать или сдерживать инвестиционную активность при наличии существенных макроэкономических факторов (рис 1)

Рис 1 Мотивационный механизм инвестиционного поведения предприятия

Стабилизация экономических процессов и последующий рост в современных российских условиях возможны на основе активизации инвестиционной деятельности, условиями которой являются

- формирование институтов и механизмов накопления и перераспределения инвестиционных средств,

- выделение резервов для реконструкции и перепрофилирования действующих предприятий приоритетных отраслей и сфер,

- стимулирование деятельности экономических субъектов, заинтересованных в перспективах расширения спроса на продукцию потребительского и производственно-хозяйственного назначения

- определение в качестве основного направления инвестиционной деятельности на ближайшие годы поддержку импортозамещающих конкурентоспособных отраслей,

- использование в краткосрочной перспективе возможностей некапиталоемкого роста производства за счет загрузки простаивающих производственных мощностей, прежде всего тех, которые способны увеличить

выпуск конкурентоспособной продукции,

- развитие системы государственных гарантий инвесторам через создание гарантийных и залоговых фондов, объединяющих финансовые средства государства, фирм, частных лиц),

- снижение налоговой нагрузки и упорядочение налоговых льгот предприятий реального сектора экономики,

- развитие финансового лизинга и ипотечного кредитования как механизмов повышения надежности инвестиций

2, Всю совокупность факторов повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности в диссертации объединены в две группы внутренние и внешние факторы Подобная классификация позволяет определить источники и форму влияния факторов на объект исследования В свою очередь факторы каждой из групп можно объединить в две подгруппы регулируемые и нерегулируемые Классификация по степени регулируемости позволяет определить факторы, на которые может быть направлено управляющее воздействие с целью достижения максимального уровня инвестиционной активности от проведения реструктуризации

На основании результатов проведенного исследования сформирован перечень факторов повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности, в различной мере влияющих на уровень инвестиционной активности современного предприятия

Для определения степени влияния различных факторов в рамках диссертационного исследования был проведен опрос экспертов В роли экспертов выступили специалисты в области финансового менеджмента и антикризисного управления, а также руководители промышленных предприятий, которые имеют практический опыт проведения реструктуризации для обеспечения условий развития и повышения уровня инвестиционной активности предприятия По результатам опроса были выделены факторы, оказывающие существенное влияние на изменение уровня инвестиционной активности предприятия (табл 1)

Установлено, что на повышение уровня инвестиционной активности предприятия при использовании механизма реструктуризации оказывает влияние такой фактор, как инновационный потенциал предприятия (ИПП) Под ИПП подразумевается совокупность различных видов ресурсов, включая материальные, финансовые, интеллектуальные, научно - технические и иные ресурсы, необходимые для осуществления инновационной деятельности

Таблица 1

Классификация факторов повышения инвестиционной активности предприятия на основе реструктуризации его деятельности

Классификация факторов Факторы

| Внутренние | Регулируемые Детерминированный характер информации Точность формулировки целей реструктуризации

Организационно-правовая форма

Структура и качество активов и пассивов

Уровень прибыльность предприятия

Неопределенный характер информации Приоритете цепей менеджмента

Стохастический характер информации Длительность проведения реструктуризации

Квалификация менеджеров

Нерегулируемые Детерминированный характер информации Размер предприятия

Неопределенный характер информации (Отсутствуют)

Стохастический характер информации Инновационный потенциал предприятия

| Внешние Регулируемые Детерминированный характер информации (Отсутствуют)

Неопределенный характер информации [Отсутствуют)

Стохастический характер информации Отношение местных органов власти

Нерегулируемые Детерминированный характер информации [Отсутствуют)

Неопределенный характер информации Законы и нормативные акты

Стохастический характер информации Финансовая репутация предприятия

Темпы экономического роста страны

Денежно-кредитная политика

Уровень налогообложения

Развитость фондового рынка

Доходность отрасли

Число уровней специализаций поставщиков

Число и платежеспособность покупателей

Число и относительные размеры конкурентов

В диссертации обосновано, что предприятие, не обладающее инновационным потенциалом, имеет весьма ограниченные возможности для реструктуризации производства и повышения уровня своей инвестиционной активности, без чего в условиях постоянного развития науки и техники можно добиться лишь кратковременного улучшения финансового положения предприятия По этой причине фактор повышения инвестиционной активности предприятия на основе реструктуризации его деятельности значим для реструктуризации развития предприятия

Выявлено, что если у предприятия нет достаточных финансовых ресурсов, оно не может их обрести за короткий промежуток времени, поэтому ИПП не регулируем Информация является стохастической Оценить много или мало ресурсов, достаточно или недостаточно их для осуществления инновационной деятельности можно лишь с определенной вероятностью Специалисты по-разному могут оценивать ИПП

Выявленные факторы повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности должны быть учтены при разработке проекта реструктуризации, ориентированного на повышение инвестиционной активности промышленного предприятия Особое внимание должно быть уделено факторам повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности, подверженным регулированию со

стороны инициатора реструктуризации

3. Анал изируя различные подходы к реструктуризации как основы развития промышленного предприятия и повышения уровня его инвестиционной активности, в работе выявлены следующие характерные особенности процесса реструктуризации

- реструктуризация затрагивает уже существующий объект, изменяя параметры его функционирования и развития в желательном для субъекта реструктуризации направлении,

- содержание реструктуризации заключается в адаптации предприятий к постоянно изменяющимся условиям внешней среды, приведении их организационной, производственной и финансовой структур в соответствие с требованиями рынка,

- процесс реструктуризации может затрагивать различные стороны функционирования и развития инвестиционной деятельности предприятия

Объектами реструктуризации могут выступать производственно-хозяйственные структуры различных уровней - национальная экономика а целом, подсистемы ее отраслевой и региональной организации, отдельные фирмы и предприятия, поэтому в зависимости от своего объекта реструктуризация может проводиться на макро-, мезо- и микроуровнях экономики Основными субъектами реструктуризации, инициирующими мероприятия в области развития и повышения уровня инвестиционной активности промышленного предприятия, являются собственники, кредиторы предприятия, государство, как орган управления экономикой, трудовой коллектив, коллектив менеджеров В диссертации исследованы их функции

Установлено, что если целью реструктуризации стабильно функционирующих предприятий является повышение эффективности инвестиционной деятельности предприятия в условиях перспективы снижения прибыльности, ужесточения конкуренции, развивающейся неуправляемости предприятия из-за его расширения («синдром большого бизнеса»), то перед кризисными предприятиями стоит проблема выживания предприятия как такового

Если объединить по экономическим признакам мероприятия, проводимые в обследованных предприятиях в рамках реструктуризации как основы развития предприятий и повышения уровня их инвестиционной активности, то можно выделить следующие группы

1 Мероприятия по повышению конкурентоспособности продукции через изменение ее номенклатуры

2 Технико-технологические мероприятия

3 Изменения организационной структуры производства

4 Изменения организационной структуры управления

5 Реструктуризация инвестиционных активов (рис 2)

Обобщение данных о реструктуризации как основы развития промышленного предприятия и повышения уровня' его инвестиционной активности и выявление некоторых общих закономерностей позволяет сде-

латъ вывод о том, что существуют и значительные индивидуальные отличия в содержании процесса реструктуризации, осуществляемого в рамках конкретного предприятия. Выявленные отличия определяются отраслевыми особенностями и преимуществами, помощью государства или региональных властей и т. д.

Рис. 2. Соотношение мероприятий при проведении реструктуризации промышленных

предприятий в целях повышения уровня их инвестиционной активности

Обосновано, что в определенной степени содержание и степень комплексности реструктуризации как основы развития промышленного предприятия и повышения уровня его инвестиционной активности определяются региональным трудовым потенциалом. Если регион располагает высокопрофессиональными специалистами в области экономики и управления, то предпосылки для грамотного проведения реструктуризации достаточно высоки. Приоритет реструктуризационных мероприятий зависит и от того, на каком рынке работают предприятия и какова конкретная ситуация на этом рынке. Особо это важно для предприятий, имеющих выход на мировые рынки.

4. За рубежом наиболее полную концептуальную проработку получила практика реструктуризации и характеристика условий повышения инвестиционной активности промышленного предприятия на основе стратегической ориентации. Выявлены основные направления реструктуризации и условия повышения инвестиционной активности промышленного предприятия. Среди них следует выделить: поиск правильного пути инвестирования, принятие и осмысление перемен, развитие необходимых навыков, ранжирование стратегий.

Поиск правильного пути инвестирования. Во время резких изменений в экономике, технологии, экологии и политике выживание и успех промышленного предприятия больше, чем когда-либо, зависят от правильности принимаемых решений. Установлено, что любая повышенная инвестиционная активность, которая позволяет экономно достичь основных целей в течение своего «жизненного» срока, может считаться правильной. Ориентация управления на оптимальное сочетание аспектов повышения инвестиционной активности через проведение реструктуризации означает, что основная цель минимизации риска должна обусловливать развитие нужной стратегии в нестабильной ситуации.

Принятие и осмысление перемен. Любое предприятие следует понимать как неотъемлемую часть социально-экономической и экологической

□ Повышение конкурентосп-ти продукции, изменение ее номенклатуры

□ Технико-технологические мероприятия

□ Изменение организационной струтуры производства

□ Реструктуризация активов

□ Изменение организационной струткуры управления

системы Эта система и предприятие взаимозависимы Хотя Характеристики, в частности цели и потребности реструктуризации, зависят от системы, которая стоит выше предприятия, само повышение инвестиционной активности также будет определенным образом воздействовать на систему Обычно к этой вышестоящей системе относится вся корпоративная или инвестиционная среда, включающая в себя две взаимосвязанные среды социально-экономическую и природную (или экологическую)

Взаимодействие между предприятием и средой при повышении своей инвестиционной активности на основе реструктуризации имеет два результата во-первых, предприятие должно адаптироваться к изменению среды, когда и где это потребуется, и, во-вторых, предприятие должно пытаться влиять на такое изменение или контролировать его Поэтому практика реструктуризации для повышения уровня инвестиционной активности предприятия должна быть такой, чтобы справляться с будущим изменением среды

Развитие необходимых навыков Для того чтобы выжить в конкурентной среде при проведении реструктуризации для роста уровня инвестиционной активности, предприятию следует обладать весьма важными навыками, которые дадут ему возможность обойти конкурентов, получив преимущества по сравнению с ними, и при продолжительной работе достичь лучших результатов, чем они

Предприятиям при проведении реструктуризации для повышения уровня своей инвестиционной активности следует развивать такие навыки, концентрируя внимание на разработке продукта, уменьшении издержек производства, контроле над каналами распространения, сокращении времени реализации заказа и т п

Ранжирование стратегий. Особенность принятия стратегических решений состоит в том, что они направлены на достижение и сохранение оптимальной позиции предприятия в конкурентной среде Для этого в рамках реструктуризации для повышения уровня инвестиционной активности предприятия могут быть определены как конкретные, вполне обозначенные цели кратко- и среднесрочного планирования, так и средства их достижения Корпоративная стратегия предприятия обусловливает деятельность последнего в таких сферах, как маркетинг, производство, НИОКР, инвестирование и изъятие инвестиций

Основным направлением в совершенствовании практики реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности является развитие системы критериев и показателей оценки конкурентных преимуществ бизнес-портфеля В основу разработки предлагаемой методики оценки совершенствования практики реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности положена совмещенная модель стратегического планирования Шелл-Мак Кинси

Использование принципов, заложенных в вышеназванной модели, позволяет, с одной стороны ранжировать все виды производственной дея-

тельности ЗАО «Рэк-лакс» с точки зрения формирования инвестиционных ресурсов С другой стороны, использование этих принципов позволяет относительно простым путем выбрать наиболее важные для условий предприятия направления повышения уровня его инвестиционной активности в перспективе (совмещенная матрица стратегий реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности представлена в табл 2 и рис 3)

Таблица 2

Совмещенная матрица стратегий реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности

а о. С

Удвоить объем производства или свернуть бизнес Стратегия усиления конкурентных преимуществ Лидер вида бизнеса

Продолжать бизнес с осторожностью или частично свертывать производство Продолжать бизнес с осторожностью Стратегия роста

Стратегия свертывания бизнеса Стратегия частичного свертывания Стратегия генератора денежной наличности

Относительные преимущества предприятия

Методические принципы оценки практики реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности могут быть использованы при выборе наиболее важных для условий ЗАО «Рэк-лакс» направлений стратегического развития предприятия

В данном случае матрица также имеет размер 3x3 По оси У проставляются интегральные оценки, характеризующие привлекательность рынка (отрасли) По оси X проставляются показатели, характеризующие относительные преимущества предприятия, матрица также разделена на 9 клеток (3x3) Стратегические позиции бизнес-единицы могут улучшаться по мере продвижения по матрице снизу вверх и слева направо При построении матрицы бизнес-единицы с целью выбора наиболее важных для условий ЗАО «Рэк-лакс» возможностей повышения уровня инвестиционной активности могут быть использованы те же переменные, характеризующие привлекательность рынка (отрасли) и относительные преимущества предприятия в случае ранжирования основных видов инвестиционной деятельности предприятия

Процедура проведения оценки влияния нового производства на экономические и качественные показатели действующего производства в рамках реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности выглядит следующим образом

1 Производится оценка переменных, характеризующих привлекательность рынка и относительные преимущества предприятия, и строится матрица для действующего производства

2 Условно осуществляется мероприятие, позволяющее повысить относительные преимущества предприятия за счет внедрения новой техники и повысить эффективность действующего производства

3. Производится новая оценка переменных, характеризующих привлекательность рынка и относительные преимущества предприятия.

4. Строится матрица для действующего производства с учетом инновации.

Рис. 3. Стратегические позиции ЗАО «Рэк-лакс» с точки зрения отражения условий

повышения инвестиционной активности предприятия (по матрице Шелл)

Показатель конкурентоспособности продукции и технологических преимуществ производства продукции в ЗАО «Рэк-лакс» после реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности предлагается определять с использованием следующей формулы:

П„=Пс+Кт(5-Пс)

где Пн - показатель конкурентоспособности и технологических преимуществ производства продукции в ЗАО «Рэк-лакс» после реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности;

Пс - показатель конкурентоспособности и технологических преимуществ производства продукции в ЗАО «Рэк-лакс» до реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности;

Кт - коэффициент прироста конкурентоспособности и технологических преимуществ производства продукции, обусловленный проведением реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности.

Необходимость совершенствования инфраструктуры и ресурсного обеспечения для повышения уровня инвестиционной активности предприятия обусловлена во многом и тем, что в рыночных условиях используют-

ся другие принципы формирования инфраструктуры и ресурсного обеспечения. В настоящей работе инфраструктура предприятия рассматривается как объект централизованного управления и как деятельность предприятия на принципах предпринимательского подхода. Централизованное управления позволяет эффективно использовать имеющиеся ресурсы и оборудование, однако ее усиление может привести к потере гибкости.

Установлено, что для повышения уровня инвестиционной активности предприятия на первый план выступает рациональное соотношение трансакционных издержек (ТИ) и управленческих расходов (УР) предприятия. Равенство между предельными значениями этих издержек как функции от масштаба деятельности предприятия определяет границу централизации и децентрализации управления, т.е. ресурсами (видами услуг) осуществляется либо внутри предприятия, либо эти ресурсы управляются ценами на рынках. Степень централизации определяется минимизацией ■фансакционных и управленческих издержек, что достигается за счет оптимального их сочетания. Зависимость уровня затрат на управление предприятием в рамках отражения возможностей совершенствования инфраструктуры и ресурсного обеспечения для повышения уровня инвестиционной активности предприятия при различной степени централизации имеет вид, представленный на рис. 4.

20 40 60 80 100 X

Рис. 4. График зависимости затрат на совершенствование инфраструктуры и ресурсного обеспечения

Обосновано, что для повышения уровня инвестиционной активности предприятия в части их управления следует установить наиболее рациональный вид указанной на рис. 4 зависимостей по отдельным мероприятиям реструктуризации. Определение таких соотношений позволит осуществлять более обоснованные мероприятия по рационализации схем управления проектами реструктуризации, направленными на повышение уровня инвестиционной активности предприятия.

Основой предлагаемой методики повышения инвестиционной активности промышленного предприятия являются показатели производственного и финансового учета, интегрированные в единую базу данных на основе современных информационно-коммуникационных технологий. В связи с

основными и специальными задачами инвестиционный контрблинг является доминирующей компонентой стратегического контролинга Сущностное содержание предлагаемой в диссертации методики представлено на рис 5

Цель инвестиционного контроллинга оптимизация финансовых ресурсов с учетом финансовой устойчивости

Генеральные задачи инвестиционного контроллинга реализация функций информационного обеспечения процессов планирования, регулирования и мониторинга инвестиционной деятельности и ее активности

Специальные задачи инвестицион-

Инструменты инвестиционного контроллинга

-бенчмаркинг (анализ и сравнение с конкурентами) -система раннего предупреждения (идентификация проблемы) -техника сетевого планирования -инвестиционные расчеты

1 Содействие принятию стратегических инвестиционных решений Анализ, прогнозы, планирование инвестиционных проектов

2 Координация инвестиционных программ и планов -имитационные модели предприятия -линейно программирование

3 Составление отчетов -о прибыли и убытках -балансе -о материально-технической базе -использовании производственной мощности -электронные таблицы -бюджетирование -анализ затрат и результатов -калькулирование -учет затрат по месту их возникновения (центры затрат и ответственности)

4 Мониторинг -инвестиционной активности Прикладная концепция по системе показателей инвестиционной привлекательности -инвестиционный потенциал -эффективность инвестиционных проектов -оценка рисков -оценка стоимости предприятия

Банки технико-экономических данных, моделей, методов расчета

Рис 5 Методика повышения инвестиционной активности промышленного предприятия на основе инвестиционного мониторинга и контроллинга

Инвестиционный мониторинг включает в себя три составные части

- мониторинг внешней среды развития инвестиционных проектов (государственное регулирование инвестиционной деятельности, налогообложение инвестиционной деятельности, таможенные пошлины, научно-технические разработки, экологические требования),

- мониторинг общих результатов реализации стратегического инвестиционного плана, степени продвижения по выбранным стратегическим направлениям к главной цели базируется на анализе статистики и ограниченного числа отобранных интегральных показателей. Мониторинг осуществляется группой инвестиционных аналитиков Итоги мониторинга подводятся в аналитических отчетах фиксированной структуры, с выводами о степени достижения целей и необходимости корректировки стратегического плана

- мониторинг процесса реализации конкретных действий (мониторинг усилий и частных результатов) базируется на отчетности рабочих групп о реализации стратегического плана по трем составляющим а) продвижение действий, б) эффект от реализации действий, в) активность рабочей группы

При разработке системы индикаторов инвестиционного мониторинга важное место занимают вопрос о структуре показателей, отражающей инвестиционную активность предприятия В связи с этим предлагается выделять следующие структурные составляющие инвестиционного мониторинга как методики повышения инвестиционной активности предприятия после проведения реструктуризационных мероприятий

- нормативно-правовое обеспечение,

- мониторинг производственно-хозяйственной деятельности,

- мониторинг финансового потенциала,

- мониторинг состояния основных фондов,

- мониторинг инвестиционной деятельности,

- мониторинг развития корпоративного управления (как потенциала развития и преобразования предприятия)

6. Обосновано, что проект реструктуризации, обладая всеми традиционными свойствами проектов, имеет свои дополнительные свойства и особенности при обеспечении условий повышения инвестиционной активности промышленного предприятия

Во-первых, в результате его реализации не создается новый объект -система управления, а придается значительная качественная новизна уже существующей Эта особенность создает проблему в оценке результатов проекта, так как количественно определить новые свойства проектируемой системы трудно (эти свойства будут проявляться постепенно и окончательно смогут проявиться значительно позднее, чем формально будет завершен проект)

Во-вторых, будучи завершенным, проект реструктуризации, ориентированный на повышение инвестиционной активности предприятия, потребует некоторого периода времени для закрепления полученных результатов, адаптации созданных в результате реализации проекта организационно-экономического механизма управления, преобразованной структуры и в целом системы управления предприятием

В-третьих, проект реструктуризации предусматривает вмешательство в разные уровни иерархии системы управления, а также изменения во взаимодействии отдельных ее элементов работники, группы, отделы, высшее руководство, изменение сложившегося между ними характера взаимодействия

В-четвертых, проект реструктуризации, ориентированный на повышение инвестиционной активности предприятия, относится к нетрадиционным проектам в силу отсутствия значительного опыта их разработки и

реализации, что повышает риск достижения целей проекта

Формирование концепции проекта реструктуризации, ориентированного на повышение инвестиционной активности предприятия, предусматривает целеполагание и определение состава работ, выполняемых на этапах его жизненного цикла

В процессе исследования выявлены возможные варианты генеральной цели проекта реструктуризации, ориентированного на повышение инвестиционной активности предприятия представлены

1 Расширение бизнеса Достигается за счет увеличения продаж и доходов путем обновления ассоргимента выпускаемой продукции, проникновения на новые рынки, стремления к ценовому лидерству, развития фирменной торговой сети, создания филиалов и представительств, слияния с другими организациями.

2 Укрепление бизнеса Достигается за счет усиления конкурентных преимуществ, концентрации сил в сложившейся рыночной нише, поддержания высокой репутации товара, налаживания прямых хозяйственных связей, углубления кооперации, заключения долгосрочных торговых соглашений

3 Лидерство в бизнесе Достигается за счет разработки и внедрения нововведений, использования современных информационных и управленческих технологий, повышения качества выпускаемой продукции, усиления влияния на конкурентов, включая их поглощение, проведения конкурентоспособной ценовой политики, подготовки производства к перспективным запросам клиентов

4 Перепрофилирование бизнеса Достигается за счет диверсификации деятельности, проникновения на новые рынки, стремления к многопрофильному производству, повышения мобильности капитала, участия в совместных проектах, вхождения в интегрированные структуры управления

5 Оздоровление бизнеса. Достигается за счет повышения уровня интенсификации производства, сокращения потерь, восстановления платежеспособности, закрытия нерентабельных производств, вывода непрофиль ных активов, реализации излишнего имущества, организованного и пла номерного выхода общества из неперспективной области бизнеса

Генеральная цель проекта реструктуризации, ориентированного на повышение инвестиционной активности предприятия, детализируется че рез систему целей

В диссертации предложена технология решения задач управления реализацией проекта реструктуризации на основе разработанных принци пов, в числе которых важную роль играет принцип разработки информационных связей в системе управления реализацией проектом применительно к интерактивному режиму и имитационному моделированию и др

7. Разработка стратегии повышения инвестиционной активности предприятия базируется на методологии стратегии планирования, которая

основывается на идеологии проектного анализа В обобщенном виде исследуемый процесс представлен 3 стадиями и 9 этапами (табл 3)

Результатом процесса инвестиционного планирования должен быть стратегический инвестиционный план, в котором должны быть отражены результаты этапов инвестиционного планирования Процесс разработки стратегии повышения инвестиционной активности предприятия представлен в виде алгоритма (рис 7)

Оценка качества стратегии повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности - это набор процедур, выполнение которых позволяет получить формализованную оценку заключение эксперта, который проводил оценку Формализованная оценка позволяет сопоставлять результаты и делать общие заключения Неформальная оценка - это субъективный взгляд эксперта, обеспечивающий учет конкретной ситуации на промышленном предприятии

8. Методика оценки результативности (табл 4) стратегии повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности определяется как вектор из четырех оценок следующих составляющих

1) процесс стратегического инвестиционного планирования и система поиска потенциальных инвесторов,

2) содержание проекта реструктуризации,

3) оформление и продвижение проекта реструктуризации,

4) результаты процесса инвестиционного стратегического планирования и реализации проекта реструктуризации

Таблица 3

Стадии и этапы разработки стратегии повышения инвестиционной активности предприятия

Стадии Этапы разработки стратегии повышения инвестиционной активности

1 Подготовительная 1 1 Инициация разработки стратегии повышения инвестиционной активности 1 2 Проектирование процесса разработки инвестиционного плана 1 3 Формирование процесса инвестиционного планирования

2 Разработка стратегии повышения инвестиционной активности 2 1 Стратегический анализ 2 2 Выбор инвестиционных цели и направления 2 3 Формирование альтернативных стратегия повышения инвестиционной активности 2 4 Принятие стратегического инвестиционного плана

3 Реализация стратегии повышения инвестиционной активности 3 1 Создание предпосылок для реализации стратегии повышения инвестиционной активности 3 2 Реализация стратегии повышения инвестиционной активности

Инновационный анализ Анализ инвестиционных ресурсов Анализ инвестиционной привлекательности

_ 1

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности

Анализ стратегических альтернатив и выбор стратегических направлений и форм инновационной деятельности

Выбор инновационной стратегии Выбор зоны хозяйствования и позиционирования в ней Выбор инвестиционной финансовой стратегии

Оценка стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов

Формирование инвестиционной политики по основным аспектам инвестиционной деятельности

1

Разработка организационно-экономического механизма обеспечения реализации инвестиционной стратегии

Ресурсное обеспечение Нормативно-правовое обеспечение Мониторинг инвестиций Инвестиционный контроллинг

1

Оценка эффективности разработанной инвестиционной стратегии

Рис 7 Алгоритм разработки стратегии повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности

Таблица 4

Рекомендуемая методика оценки результативности стратегии повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности

Ш Содержание оценки результативности Оценка (в баллах)

1 Оценка трудоемкости разработки инвестиционного плана

1 1 методичность

1 2 профессионализм

1 3 привлечение экспертов

1 4 информированность работников

1 5 устойчивость

1 б воспроизводимость и нацеленность на реализацию

2 Оценка создания инвестиционного плана

2 1 статус

22 конкретность и обоснованность

23 механизм финансирования

24 механизм реализации и обновления

25 обоснованность ЗЧЮТ-анализа

26 наличие стратегического и прикладного анализа

27 аналитичность

28 сценарность прогнозов

29 проработанность программ и проектов реструктуризации

2 10 реализуемость

2 11 потенциальная результативность

3 Оценка оформления проекта реструктуризации

3 1 ясность и наглядность

32 продвижение в Интернет (наличие сайтов, наличие английской версии)

33 Инвестиционный имидж (наличие инвестиционного меморандума, привлечение инвесторов к проекту реструктуризации)

4 Оценка результативности процесса разработки стратегии повышения инвестиционной активности предприятия

4 1 развитие предприятия (новые виды продукции, новые товары, новые рынки)

42 развитие экономического потенциала (прирост объема производства предприятия, прирост продукции, продажа На экспорт, прирост объема инвестиций, прирост налоговых поступлений в бюджет, прирост рабочих мест)

43 социальная эффективность (доходы работников, обеспеченность жильем (в расчете на 1-го члена семьи), образование работников) -

44 достижение заявленных в стратегии целей (оценивается в соответствии с мониторингом)

45 выполнение запланированных мероприятий (оценивается в соответствии с мониторингом)

ИТОГО баллов

Проводимая оценка должна основываться на сопоставлении с модельным представлением о процессе стратегического планирования и стратегическим планом, отраженном в перечне критериев и показателей и включенном в оценочный лист, который является основным инструментом оценки

Обосновано, что при оценке стратегии повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности необходимо реализовать два возможных подхода метод анализа изменений и метод суперпозиции стратегии и предприятия

Метод анализа изменений предполагает сопоставление стартового (исходного) состояния предприятия и того состояния, в которое оно перейдет после реализации стратегии повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности и в целом совпадает с классическим подходом к стратегии как к стратегии вновь создаваемых предприятий В специальной литературе он получил название «Increment (morqmal) cost analysis», и основывается на прогнозном отчете о движении чистых денежных потоков, которые служат основанием для расчета таких широко известных показателей эффективности инвестиций как чистая текущая стоимость проекта NPV (Net Present Value), внутренняя норма прибыли IRR (internal Rate of Return) срок окупаемости инвестиций РВР (Pay-Back Period) и др

Поскольку стратегия осуществляется на действующем предприятии, она не имеет экономической самостоятельности (юридического лица), а при выполнении расчетов вышеназванных показателей не учитываются исходные состояния предприятия, то результаты финансовой оценки стратегии (прогнозируемый баланс, отчет о прибылях и убытках, о движении денежных средств) носят демонстрационный характер

Метод анализа изменений целесообразно применять на стадии предварительного отбора и ранжирования альтернативных стратегий повыше-

ния инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности

Метод суперпозиции стратегии и предприятия позволяет таким образом выполнить инвестиционный анализ, что становится возможным и оценка эффективности стратегии повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности и рассмотрения финансовых аспектов (оценка платежеспособности и кредитоспособности)

Как правило, при реализации стратегии повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности предприятию приходится сталкиваться, с одной стороны, с результатами производственной деятельности постоянно, например, с наличием действующих постоянных активов, долгосрочной задолженности, существенными запасами сырья, готовой продукции и т д., а с другой стороны, необходимостью учета параллельно с проектом, также и функционирования других подразделений предприятия

Сущность применения метода суперпозиции стратегии и предприятия заключается в подготовке информации, описывающей стратегию, независимо от действующего предприятия (используется уже упоминающийся метод анализа изменений с оценкой экономической целесообразности осуществления стратегии), составлении финансового плана при условии, что предприятие не будет осуществлять стратегию, наложении результатов реализации стратегии на финансовый прогноз

В заключении приведены основные выводы и предложения автора диссертационного исследования по совершенствованию методов повышения инвестиционной активности предприятия на основе реструктуризации его деятельности

ПУБЛИКАЦИИ

1 КозельцевИВ Особенности повышения инвестиционной активности промышленных предприятий на основе реструктуризации их деятельности [Текст] /ИВ Козельцев // Транспортное дело в России - 2006 -№9 (0,50 п л)

2 Козельцев И В Анализ способов реструктуризации предприятия и оценка их влияния на уровень его инвестиционной активности [Текст] / И В Козельцев // Сб науч тр «Управление инновациями и инвестиционной деятельностью» Выпуск 6 М, ГАСИС, 2006 (0,56 п л)

3 КозельцевИВ Особенности реструктуризации инвестиционной деятельности производственной организации [Текст] / ИВ Козельцев // Сборник научных статей «Экономический вестник МТИ» Выпуск 5 // М, РЭА, 2006 (0,31 п л)

4 Козельцев И В Организационно-экономические механизмы реструктуризации промышленных предприятий на основе формирования производственно-технологических комплексов [Текст] / ИВ Козельцев // Сборник научных статей «Экономический вестник МТИ» Выпуск 4 // М, РЭА, 2006 (0,38 п л)

5 КозельцевИВ Инвестиционное обеспечение процессов реструктуризации [Текст] /ИВ Козельцев // Всероссийская научно-практическая конференция «Современная Россия экономика и государство» М, ГАСИС, 2005 (0,31 пл)

Подписано в печать 16 07 2007 Сдано в производство 17 07 2007 Формат бумаги 60x90/16 Уел печ л 1,0 Тираж 100 экз Заказ № ДС-50/07

Издательство ГАСИС, Москва, ул Трифоновская, 57

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Козельцев, Игорь Владимирович

Введение

Глава 1. Теоретические и методические основы повышения инвестиционной активности промышленного предприятия

1.1. Место и роль инвестиционной активности в системе управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия

1.2. Реструктуризация как основа развития промышленного предприятия и повышения уровня его инвестиционной активности

1.3. Факторы повышения инвестиционной активности предприятия

Глава 2. Анализ способов реструктуризации предприятия и оценка их влияния на уровень его инвестиционной активности

2.1. Экономический анализ практики реструктуризации и условий повышения инвестиционной активности промышленного предприятия

2.2. Оценка влияния реструктуризации на уровень инвестиционной активности промышленного предприятия

2.3. Совершенствование инфраструктуры и ресурсного обеспечения как способ повышения инвестиционной активности предприятия

Глава 3. Повышение инвестиционной активности промышленного предприятия на основе реструктуризации его деятельности

3.1. Методика повышения инвестиционной активности промышленного предприятия

3.2. Разработка проекта реструктуризации, ориентированного на повышение инвестиционной активности промышленного предприятия

3.3. Стратегия повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности 134 Заключение 149 Список литературы 162 Приложение

Диссертация: введение по экономике, на тему "Организационно-экономические методы повышения инвестиционной активности предприятия"

Актуальность темы исследования. Развитие российской экономики, ориентированное на повышение эффективности производства на основе модернизации национального хозяйства, предполагает, прежде всего, активизацию инвестиционной деятельности промышленных предприятий, соответствующую социально-экономическим приоритетам проводимых в стране структурных реформ. Модернизация, в свою очередь, обусловливает необходимость увеличения национальных расходов на развитие отраслевой науки и профессионального образования, а также на технологическое обновление отраслей, обеспечивающих модернизацию национального хозяйства: машиностроения, информационных технологий, телекоммуникаций и прочих. Кроме того, весьма значительный уровень накоплений в отечественной экономике и оттока капитала за границу при низком уровне прямых инвестиций в реальный сектор свидетельствуют о наличии весьма серьезных проблем инвестиционной деятельности в современной России.

В настоящее время достижение стратегических целей невозможно без инновационно-инвестиционного реформирования и реструктуризации конкретных предприятий, составляющих основу промышленного производства. Это во многом обусловлено тем, что значительное большинство предприятий было создано в XX веке и выделяется не только устаревшими основными фондами, но и не соответствующей новым условиям структурой управления и системой организационно-технологических взаимодействий.

Существующие проблемы в совокупности со сложностью и высокой степенью неопределенности результатов инвестиционной деятельности в промышленности обусловили потребность в совершенствовании организационно-экономических методов повышения инвестиционной активности предприятий в исследуемом сегменте национальной экономики посредством реструктуризации их деятельности. Установлено, что применение в современных российских условиях широко известных в мировой практике концептуальных и методических подходов к повышению инвестиционной активности промышленных предприятий оказалось невозможным и требует необходимой адаптации.

Выявлено, что свободные финансовые ресурсы у предприятий формируются в основном в экспортно-ориентированных отраслях. Поэтому одной из ключевых задач современной экономической науки является разработка механизма перераспределения избыточных финансовых ресурсов, образующихся в определенных секторах экономики, в другие способные производить конкурентоспособную продукцию с более высокой долей добавленной стоимости.

Таким образом, актуальность настоящего исследования обусловлена необходимостью проведения всестороннего экономического анализа инвестиционной активности предприятий, который позволит разработать методические рекомендации по совершенствованию организационно - экономических методов повышения инвестиционной активности промышленных предприятий на основе всесторонней реструктуризации их деятельности.

Степень разработанности проблемы. Научный интерес к проблемам повышения инвестиционной активности промышленных предприятий заставил обратиться автора настоящей диссертации к анализу накопленного теоретического материала. Так, проблемы адаптации предприятий к изменяющимся условиям внешней среды на основе инновационного реформирования их деятельности достаточно подробно исследуются в трудах зарубежных ученых Р. Акоффа, Г. Александера, Дж. Бейли, Б. Гарретта, Б. Карлоффа, М. Мейера, Г. Минцберга, У. Шарпа и др.

В аспекте рассматриваемых проблем интерес вызвали исследования инвестиционных процессов реструктуризации и реформирования предприятий в экономике России такими отечественными учеными как Ф.Р. Абдуллаев, С.И. Абрамов, В.Д. Адрианов, В.М. Аньшин, М.И. Баканов, К.В. Балдин, Л.П. Белых, С.В. Давыдов, Б.А. Колтынюк, В.В. Косов, А.А. Мирюков, А.С. Нешитой, Е.В. Пе-соцкая, Г.В. Савицкая, А.В. Спирин, А.К. Тутунджян, Г.В. Хомкалов и др.

Однако в указанных работах содержится немало дискуссионных вопросов, недостаточно изучен внутренний инвестиционный потенциал конкретных предприятий отечественного промышленного комплекса, а также методы повышения инвестиционной активности предприятий с использованием проектирования реструктуризации их деятельности. Все это и определило актуальность выбранной темы настоящего диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Цель настоящей работы заключается в разработке методических подходов к повышению инвестиционной активности промышленного предприятия на основе реструктуризации его деятельности. Исходя из цели, сформулированы основные задачи исследования:

- определить роль инвестиционной активности в системе управления промышленным предприятием;

- выявить сущностное содержание реструктуризации как основы развития промышленного предприятия и повышения уровня его инвестиционной активности;

- исследовать факторы повышения инвестиционной активности промышленного предприятия;

- осуществить экономический анализ современной практики реструктуризации и охарактеризовать условия повышения инвестиционной активности промышленного предприятия;

- оценить влияние реструктуризации на уровень инвестиционной активности промышленного предприятия;

- исследовать проблемы совершенствования инфраструктуры и ресурсного обеспечения как способов повышения инвестиционной активности промышленного предприятия;

- предложить и обосновать методику повышения инвестиционной активности промышленного предприятия;

- разработать проект реструктуризации, ориентированный на повышение инвестиционной активности промышленного предприятия;

- предложить стратегию повышения инвестиционной активности промышленного предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности.

Объект исследования - промышленные предприятия. Предметом исследования являются организационно-экономические методы повышения инвестиционной активности промышленных предприятий, которые используются в процессе реструктуризации их производственно-хозяйственной деятельности.

Методические и теоретические основы исследования. Методической и теоретической основой проведения исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам поиска внутренних источников инвестиций предприятий в условиях перехода к рыночным отношениям, оценки эффективности их функционирования на основе реструктуризации их деятельности. При решении теоретических и прикладных задач были использованы общенаучные методы исследования, включая аналитический метод, методы системного и ситуационного анализа, экономико-математического моделирования и комплексного экономического анализа.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили официальные данные Федеральной службы государственной статистики, факты, выводы и положения, опубликованные в научной литературе и периодической печати, интернет-источники, результаты производственно-хозяйственной деятельности промышленных предприятий, а также собственные расчеты автора. Правовой базой выполнения исследования послужили законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации, определяющие основные направления регулирования инвестиционной деятельности промышленных предприятий в процессе их реформирования в условиях перехода к рыночным отношениям.

Научная новизна работы заключается в совершенствовании организационно-экономических методов повышения инвестиционной активности предприятия, основанных на исследовании теории, практики, основных тенденций, особенностей функционирования и развития отечественного промышленного комплекса и изучении зарубежного опыта.

В числе наиболее важных научных результатов, полученных лично автором и определяющих научную новизну и значимость проведенных исследований, следует выделить следующее:

-обоснована концепция повышения инвестиционной активности предприятия на основе реструктуризации его деятельности, основными элементами которой являются мотивационный механизм инвестиционного поведения предприятия и механизм реструктуризации его уставного капитала, а также долгов и инвестиционных активов;

-выделены и комплексно представлены основные факторы, оказывающие существенное влияние на рост инвестиционной активности предприятия и дана их классификация;

-определены основные направления роста инвестиционной привлекательности предприятия (мониторинг влияния реструктуризации на уровень его инвестиционной активности; совершенствование продуктивной, репродуктивной, функциональной и информационной инфраструктур предприятия; оптимизация ресурсного обеспечения; повышение уровня централизации принятия управленческих решений), что позволило обосновать выбор методов повышения инвестиционной активности промышленного предприятия на основе использования инструментов инвестиционного мониторинга и контроллинга: формирования систем инвестиционного планирования, информационного обеспечения и контроля; координации системы инвестиционного планирования; консультирования руководства предприятия в осуществлении и принятии инвестиционных решений;

-разработан проект реструктуризации, ориентированный на повышение инвестиционной активности промышленного предприятия, для эффективной реализации которого предложена программа проведения работ, обновленная структура управления предприятием, определены организационно-технические и финансовые условия, имитационная модель процесса управления им;

-предложен алгоритм разработки стратегии повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его текущей деятельности, позволяющий определить периодичность проведения перевооружения или реконструкции, возможные сроки начала и завершения работ в каждом цикле процесса преобразований, объем средств, необходимый для реализации различных вариантов стратегии обновления, а также наиболее эффективный вариант реализации стратегии;

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования, полученных результатов и обоснованных соискателем выводов и предложений состоит в том, что основные положения работы могут быть взяты за основу в процессе разработки стратегии повышения инвестиционной активности предприятия.

Результаты настоящего диссертационного исследования могут быть использованы при проведении реструктуризации предприятий отрасли в целях их адаптации к изменяющимся условиям рынка и повышения эффективности их работы. Кроме того, основные положения диссертации могут быть использованы как методический и учебный материал при преподавании в вузах ряда тем по курсам: «Экономика предприятия», «Инвестиции», «Инвестиционный менеджмент».

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Козельцев, Игорь Владимирович

9.3 Выводы

Включение в схему прогностического обоснования влияния реструктуризации на уровень инвестиционной активности предприятия элементов стратегического анализа позволяет иметь комплексную оценку направлений реструк-туризацииа в аспекте всех возможных вариантов повышения уровня инвестиционной активности предприятия. Структура комплексного, прогностического обоснования влияния реструктуризации на уровень инвестиционной активности предприятия представлена на рис. 14. тэо

1 2 3 4 5 6 7 8 9

1.1 2.1 3.1 4.1 l 5.1 6.1 7.1 8.1 9.1

1.2 2.1.1 3.1.1 4.1.1 5.2 6.1.1 ■ 7.1.1 8.2 ■ 9.1.1 1.3 ■ 2.1.2 3.1.2 4.1.2 5.2.1 6.1.2 7.1.2 8.3 ■ 9.1.2

1.4 ■ 2.1.3 | 3.1.3 4.1.3 5.2.2 7.1.3 9.1.3

1.5 2.1.4 3.2 4.2 5.2.3 7.2 9.2

2.2 3.3 4.3 ■ 5.2.4 9.3

М 1 2.3 5.2.5 j l

2.4 1 1 5.2.6

2.5 5.3

2.5.1 5.4

2.5.2 5.5

2.5.3

1 1

Стратегический анализ

Рис. 14 . Структура комплексного прогностического обоснования влияния реструктуризации на уровень инвестиционной активности предприятия

Особенность комплексного прогностического обоснования влияния реструктуризации на уровень инвестиционной активности предприятия проявляется в механизме встраивания элементов стратегического анализа в структуру прогностического обоснования. Как видно из приведенного рисунка такое встраивание должно иметь место по всем разделам прогностического обоснования влияния реструктуризации на уровень инвестиционной активности предприятия, а результаты стратегического анализа должны находить отражение в выводах в отношении перспективной инвестиционной деятельности предприятия.

2.3. Совершенствование инфраструктуры и ресурсного обеспечения как способ повышения инвестиционной активности предприятия

Совершенствование инфраструктуры как способ повышения инвестиционной активности промышленного предприятия. Под инфраструктурой предприятия нами понимается совокупность цехов, участков, хозяйств и служб предприятия, выполняющие определенные функции по обеспечению необходимых условий и предоставляющие комплекс услуг для деятельности предприятия в целом.

Поскольку инфраструктура охватывает все сферы деятельности людей, то принято выделять производственную инфраструктуру (по производственной, материальной сфере деятельности) и социальную инфраструктуру (по социальной сфере деятельности). Под производственной инфраструктурой понимается совокупность материально-технических систем, обеспечивающих движение ресурсов и товаров в ходе промышленного производства. Производственная инфраструктура предприятия - это совокупность подразделений, которые прямо с выработкой продукции не связаны. Основное их назначение состоит в техническом обслуживании основных процессов производства.

Социальная инфраструктура - это совокупность подразделений предприятия, обеспечивающих удовлетворение социально-бытовых и культурных потребностей работников предприятия и членов их семей.

Большая часть отечественных предприятий формировалась при централизованно регулируемой экономике. Переход этих предприятий на рыночные отношения коренным образом изменил условия функционирования их инфраструктуры. Совершенствование инфраструктуры предприятия как способ повышения инвестиционной активности есть, на наш взгляд, процесс адаптации внутренних структур к постоянно меняющимся, под влиянием различных факторов, условиям существования и стратегического развития предприятия. Роль производственной и социальной инфраструктуры на предприятии меняется, а ее структура претерпевает существенные изменения с развитием основного производства. На любых этапах экономического роста инфраструктурное обеспечение должно быть также совершенно, как и основное производство, поскольку оно значительно определяет возможности повышения уровня инвестиционной привлекательности предприятия44.

Совершенствование инфраструктуры как способ повышения инвестиционной активности предприятия обусловлено:

• изменением содержания инфраструктурных процессов;

• переходом от функциональных принципов управления к бизнес-процессам;

• разделением управления на выполнение определенных функций и виды деятельности (услуги);

• эффективностью корпоративного подхода.

Для решения задач повышения уровня инвестиционной активности предприятий в условиях реструктуризации необходимо уделять особое внимание тем составляющим производственной системы, которые в прошлом не были в центре внимания. В число таких составляющих входят инфраструктурные подразделения.

На рис. 15 представлена схема, характеризующая блоки инфраструктуры предприятия с точки зрения понимания основных направлений ее совершенствования и последующего повышения уровня инвестиционной активности. Нами предлагается подразделения инфраструктуры предприятия сгруппировать в 4 блока: продуктивный, репродуктивный, функциональный, информационный.

К продуктивному (конвертационному) блоку инфраструктуры относятся транспортное, энергетическое и аналитическое обеспечение. Эти составляющие выступают как средства и предметы труда, создающие условия эффективного функционирования материального производства. Элементы этого блока способствуют перемещению и преобразованию предметов труда в продукты труда при выполнении соответствующих изменений.

Репродуктивная инфраструктура включает материально-техническое снабжение и сбыт, капитальное строительство и ремонты, инновационное обеспечение. Основное предназначение этого блока в обеспечении дальнейшего функционирования и развития предприятия. К этому блоку могут быть также отнесены финансовые структуры, занятые обеспечением предприятия денежными средствами и их обменом на средства производства.

Информационная инфраструктура предназначена для обеспечения

44 Абдуллаев Ф.Р. Инвестиционная деятельность институциональных инвесторов в регионе. М.: Изд-во «Экономика». 2007 г. с. 56 предприятия информацией и представляет собой блок по сбору, обработке и передаче информации. В состав этого блока входят информационные системы и сети, научно-техническое обеспечение, библиотеки.

Функциональную инфраструктуру составляют структуры по охране природы, безопасности труда, обеспечению качества производства. Перечисленные элементы оказывают воздействие на потребительские свойства продукции и создают условия безопасности для производительных сил в лице персонала предприятия.

Инфраструктура предприятия

Производственная инфраструктура Социальная инфраструктура —

Продуктивная инфраструктура Транспортное обеспечение -| У П Р А В "л Е Н И Е Социальное обеспечение производства

Энергетическое обеспечение

Аналитическое обеспечение

МТС (снабжение и сбыт)

Репродуктивная инфраструктура Воспроизводство средств труда

L Инновационное обеспечение

Информационная инфраструктура Г Информационные системы и сети

Научно-техническая информация

Г Охрана природы

Функциональная инфраструктура Безопасность производства-

L Обеспечение качества производства

Рис. 15. Схема группирования подразделений инфраструктуры предприятия

Остальные подразделения инфраструктуры, можно считать, выполняют определенные функции по управлению предприятием. Персонал этих подразделений, как правило, относиться к административно-управленческому персоналу. Эти подразделения объединены в особую группу социальной инфраструктуры, и которая названа нами «Управление». На рис. 15 блок социальной инфраструктуры «Управление» представлен во взаимосвязи с блоками производственной инфраструктуры.

В реальности каждый из приведенных на рис. 15 блоков производственной инфраструктуры, как правило, имеет в своем составе, как элементы управления, так и элементы бизнес-процесса. Элементы бизнес-процессов и управления в подразделениях производственной инфраструктуры не имеют четких границ

разделения и главной задачей совершенствования инфраструктуры для повышения уровня инвестиционной активности предприятии при проведении его реструктуризации, является установление этих границ и разграничение функций по осуществлению ими производственной и управленческой деятельности.

Совершенствование ресурсного обеспечения как способ повышения инвестиционной активности промышленного предприятия. При централизованно-регулируемых отношениях обеспечение предприятий ресурсами осуществлялось в плановом порядке по транзитной или складской (базовой) формам.

Заключение

1. Интенсификация инвестиционной активности промышленного предприятия обусловливает необходимость построения инвестиционно - инновационных механизмов, исходя из условий конкретного предприятия на основе современных методов прогнозирования развития новых технологий, мониторинга инвестиционной привлекательности и ее совершенствования с учетом изменения внешней и внутренней среды инвестиционного рынка.

Рассмотрение теоретических и методических основ повышения инвестиционной активности в развитии промышленного предприятия позволяет сформулировать и обосновать концептуальные положения по формированию механизма стимулирования его инвестиционной активности. В диссертации обосновано, что механизм стимулирования инвестиционной активности предприятия представляет собой взаимообусловленную совокупность методов, форм, источников инвестиций, формирование и развитие отношений субъектов хозяйствования с внешней и внутренней средой в интересах стратегии стимулирования инвестиционной активности в целях технического обновления, модернизации и др. Рассматриваемый механизм включает в себя рассмотрение структурных составляющих: стратегические цели инвестирования, мотивационный блок, нормативно-правовое обеспечение, объекты инвестиций, инвестиционную привлекательность и ресурсное обеспечение.

Каждый из перечисленных видов структурных составляющих имеет самостоятельное значение, содержание, которое реализуется в различных формах. При этом наиболее значимой формой является механизм реструктуризации промышленного предприятия как основы повышения уровня его инвестиционной активности за счет создания новых инвестиционных возможностей внутри предприятия, а также за счет повышения эффективности деятельности предприятия, что позитивно сказывается на его инвестиционной привлекательности.

Мотивация выбора альтернатив осуществления инвестиционной деятельности предполагает освоение механизмов принятия сложных стратегических решений: выбор реальных или финансовых инвестиций; выбор осуществления внутренних и внешних (реальных) инвестиций; выбор осуществления инвестиций на отечественном и зарубежном рынка.

При этом выбор инвестиций осуществляется по критерию ожидаемого уровня чистой инвестиционной прибыли и сроку окупаемости инвестиций. Внутренние инвестиции предполагают развитие собственно производственного потенциала предприятия, а внешние - кроме общих критериев инвестиционной деятельности должны учитывать диверсификацию производственной деятельности и диверсификацию рисков. Основными критериями выбора осуществления инвестиций на отечественном и зарубежном рынках являются выбор более льготной системы налогообложения хозяйственной деятельности, а также получение монопольных преимуществ, расширение рынков сбыта, сокращение издержек при наличие дешевых сырья и рабочей силы и др.

Мотивация выбора альтернативы осуществления инвестиций на зарубежных рынках связано с исследованиями в области международного инвестиционного поведения хозяйствующего субъекта.

Рассмотренные мотивации инвестиционного поведения образуют моти-вационный механизм субъектов хозяйствования, который может усиливать или сдерживать инвестиционную активность при наличии существенных макроэкономических факторов.

Стабилизация экономических процессов и последующий рост в современных российских условиях возможны на основе активизации инвестиционной деятельности, условиями которой являются:

• формирование институтов и механизмов накопления и перераспределения инвестиционных средств;

• выделение резервов для реконструкции и перепрофилирования действующих предприятий приоритетных отраслей и сфер;

• стимулирование деятельности экономических субъектов, заинтересованных в перспективах расширения спроса на продукцию потребительского и производственно-хозяйственного назначения.

• определение в качестве основного направления инвестиционной деятельности на ближайшие годы поддержку импортозамещающих конкурентоспособных отраслей;

• использование в краткосрочной перспективе возможностей некапиталоемкого роста производства за счет загрузки простаивающих производственных мощностей, прежде всего тех, которые способны увеличить выпуск конкурентоспособной продукции;

• развитие системы государственных гарантий инвесторам через создание гарантийных и залоговых фондов, объединяющих финансовые средства государства, фирм, частных лиц);

• снижение налоговой нагрузки и упорядочение налоговых льгот предприятий реального сектора экономики;

• развитие финансового лизинга и ипотечного кредитования как механизмов повышения надежности инвестиций.

2. Всю совокупность факторов повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности в диссертации объединены в две группы: внутренние и внешние факторы. Подобная классификация позволяет определить источники и форму влияния факторов на объект исследования. В свою очередь факторы каждой из групп можно объединить в две подгруппы: регулируемые и нерегулируемые. Классификация по степени регулируемости позволяет определить факторы, на которые может быть направлено управляющее воздействие с целью достижения максимального уровня инвестиционной активности от проведения реструктуризации.

На основании результатов проведенного исследования сформирован перечень факторов повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности, в различной мере влияющих на уровень инвестиционной активности современного предприятия.

Для определения степени влияния различных факторов в рамках диссертационного исследования был проведен опрос экспертов. В роли экспертов выступили специалисты в области финансового менеджмента и антикризисного управления, а также руководители промышленных предприятий, которые имеют практический опыт проведения реструктуризации для обеспечения условий развития и повышения уровня инвестиционной активности предприятия. По результатам опроса были выделены факторы, оказывающие существенное влияние на изменение уровня инвестиционной активности предприятия.

Установлено, что на повышение уровня инвестиционной активности предприятия при использовании механизма реструктуризации оказывает влияние такой фактор, как инновационный потенциал предприятия (ИПП). Под ИПП подразумевается совокупность различных видов ресурсов, включая материальные, финансовые, интеллектуальные, научно - технические и иные ресурсы, необходимые для осуществления инновационной деятельности.

В диссертации обосновано, что предприятие, не обладающее инновационным потенциалом, имеет весьма ограниченные возможности для реструктуризации производства и повышения уровня своей инвестиционной активности, без чего в условиях постоянного развития науки и техники можно добиться лишь кратковременного улучшения финансового положения предприятия. По этой причине фактор повышения инвестиционной активности предприятия на основе реструктуризации его деятельности значим для реструктуризации развития предприятия.

Выявлено, что если у предприятия нет достаточных финансовых ресурсов, оно не может их обрести за короткий промежуток времени, поэтому ИПП не регулируем. Информация является стохастической. Оценить много или мало ресурсов, достаточно или недостаточно их для осуществления инновационной деятельности можно лишь с определенной вероятностью. Специалисты по-разному могут оценивать ИПП.

Выявленные факторы повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности должны быть учтены при разработке проекта реструктуризации, ориентированного на повышение инвестиционной активности промышленного предприятия. Особое внимание должно быть уделено факторам повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности, подверженным регулированию со стороны инициатора реструктуризации.

3. Анализируя различные подходы к реструктуризации как основы развития промышленного предприятия и повышения уровня его инвестиционной активности, в работе выявлены следующие характерные особенности процесса реструктуризации:

• реструктуризация затрагивает уже существующий объект, изменяя параметры его функционирования и развития в желательном для субъекта реструктуризации направлении;

• содержание реструктуризации заключается в адаптации предприятий к постоянно изменяющимся условиям внешней среды, приведении их организационной, производственной и финансовой структур в соответствие с требованиями рынка;

• процесс реструктуризации может затрагивать различные стороны функционирования и развития инвестиционной деятельности предприятия.

Объектами реструктуризации могут выступать производственно - хозяйственные структуры различных уровней - национальная экономика в целом, подсистемы ее отраслевой и региональной организации, отдельные фирмы и предприятия, поэтому в зависимости от своего объекта реструктуризация может проводиться на макро-, мезо- и микроуровнях экономики. Основными субъектами реструктуризации, инициирующими мероприятия в области развития и повышения уровня инвестиционной активности промышленного предприятия, являются собственники, кредиторы предприятия, государство, как орган управления экономикой, трудовой коллектив, коллектив менеджеров. В диссертации исследованы их функции.

Установлено, что если целью реструктуризации стабильно функционирующих предприятий является повышение эффективности инвестиционной деятельности предприятия в условиях перспективы снижения прибыльности, ужесточения конкуренции, развивающейся неуправляемости предприятия из-за его расширения («синдром большого бизнеса»), то перед кризисными предприятиями стоит проблема выживания предприятия как такового.

Если объединить по экономическим признакам мероприятия, проводимые в обследованных предприятиях в рамках реструктуризации как основы развития предприятий и повышения уровня их инвестиционной активности, то можно выделить следующие группы:

• Мероприятия по повышению конкурентоспособности продукции через изменение ее номенклатуры.

• Технико-технологические мероприятия.

• Изменения организационной структуры производства.

• Изменения организационной структуры управления.

• Реструктуризация инвестиционных активов.

Обобщение данных о реструктуризации как основы развития промышленного предприятия и повышения уровня его инвестиционной сделать вывод о том, что существуют и значительные индивидуальные отличия в содержании процесса реструктуризации, осуществляемого в рамках конкретного предприятия. Выявленные отличия определяются отраслевыми особенностями и преимуществами, помощью государства или региональных властей и т. д.

Обосновано, что в определенной степени содержание и степень комплексности реструктуризации как основы развития промышленного предприятия и повышения уровня его инвестиционной активности определяются региональным трудовым потенциалом. Если регион располагает высокопрофессиональными специалистами в области экономики и управления, то предпосылки для грамотного проведения реструктуризации достаточно высоки. Приоритет реструктуризационных мероприятий зависит и от того, на каком рынке работают предприятия и какова конкретная ситуация на этом рынке. Особо это важно для предприятий, имеющих выход на мировые рынки.

4. За рубежом наиболее полную концептуальную проработку получила практика реструктуризации и характеристика условий повышения инвестиционной активности промышленного предприятия на основе стратегической ориентации. Выявлены основные направления реструктуризации и условия повышения инвестиционной активности промышленного предприятия. Среди них следует выделить: поиск правильного пути инвестирования, принятие и осмысление перемен, развитие необходимых навыков, ранжирование стратегий.

Поиск правильного пути инвестирования. Во время резких изменений в экономике, технологии, экологии и политике выживание и успех промышленного предприятия больше, чем когда-либо, зависят от правильности принимаемых решений. Установлено, что любая повышенная инвестиционная активность, которая позволяет экономно достичь основных целей в течение своего «жизненного» срока, может считаться правильной. Ориентация управления на оптимальное сочетание аспектов повышения инвестиционной активности через проведение реструктуризации означает, что основная цель минимизации риска должна обусловливать развитие нужной стратегии в нестабильной ситуации.

Принятие и осмысление перемен. Любое предприятие следует понимать как неотъемлемую часть социально-экономической и экологической системы. Эта система и предприятие взаимозависимы. Хотя характеристики, в частности цели и потребности реструктуризации, зависят от системы, которая стоит выше предприятия, само повышение инвестиционной активности также будет определенным образом воздействовать на систему. Обычно к этой вышестоящей системе относится вся корпоративная или инвестиционная среда, включающая в себя две взаимосвязанные среды: социально-экономическую и природную (или экологическую).

Взаимодействие между предприятием и средой при повышении своей инвестиционной активности на основе реструктуризации имеет два результата: во-первых, предприятие должно адаптироваться к изменению среды, когда и где это потребуется, и, во-вторых, предприятие должно пытаться влиять на такое изменение или контролировать его. Поэтому практика реструктуризации для повышения уровня инвестиционной активности предприятия должна быть такой, чтобы справляться с будущим изменением среды.

Развитие необходимых навыков. Для того чтобы выжить в конкурентной среде при проведении реструктуризации для роста уровня инвестиционной активности, предприятию следует обладать весьма важными навыками, которые дадут ему возможность обойти конкурентов, получив преимущества по сравнению с ними, и при продолжительной работе достичь лучших результатов, чем они.

Предприятиям при проведении реструктуризации для повышения уровня своей инвестиционной активности следует развивать такие навыки, концентрируя внимание на разработке продукта, уменьшении издержек производства, контроле над каналами распространения, сокращении времени реализации заказа и т.п.

Ранжирование стратегий. Особенность принятия стратегических решений состоит в том, что они направлены на достижение и сохранение оптимальной позиции предприятия в конкурентной среде. Для этого в рамках реструктуризации для повышения уровня инвестиционной активности предприятия могут быть определены как конкретные, вполне обозначенные цели кратко- и среднесрочного планирования, так и средства их достижения. Корпоративная стратегия предприятия обусловливает деятельность последнего в таких сферах, как маркетинг, производство, НИОКР, инвестирование и изъятие инвестиций.

Основным направлением в совершенствовании практики реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности является развитие системы критериев и показателей оценки конкурентных преимуществ бизнес-портфеля. В основу разработки предлагаемой методики оценки совершенствования практики реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности положена совмещенная модель стратегического планирования Шелл-Мак Кинси.

Использование принципов, заложенных в вышеназванной модели, позволяет, с одной стороны ранжировать все виды производственной деятельности ЗАО «Рэк-лакс» сточки зрения формирования инвестиционных ресурсов. С другой стороны, использование этих принципов позволяет относительно простым путем выбрать наиболее важные для условий предприятия направления повышения уровня его инвестиционной активности в перспективе.

Методические принципы оценки практики реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности могут быть использованы при выборе наиболее важных для условий ЗАО «Рэк-лакс» направлений стратегического развития предприятия.

В данном случае матрица также имеет размер 3x3. По оси У проставляются интегральные оценки, характеризующие привлекательность рынка (отрасли). По оси X проставляются показатели, характеризующие относительные преимущества предприятия, матрица также разделена на 9 клеток (3x3). Стратегические позиции бизнес-единицы могут улучшаться по мере продвижения по матрице снизу вверх и слева направо. При построении матрицы бизнес-единицы с целью выбора наиболее важных для условий ЗАО «Рэк-лакс» возможностей повышения уровня инвестиционной активности могут быть использованы те же переменные, характеризующие привлекательность рынка (отрасли) и относительные преимущества предприятия в случае ранжирования основных видов инвестиционной деятельности предприятия.

Процедура проведения оценки влияния нового производства на экономические и качественные показатели действующего производства в рамках реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности выглядит следующим образом.

• Производится оценка переменных, характеризующих привлекательность рынка и относительные преимущества предприятия, и строится матрица для действующего производства.

• Условно осуществляется мероприятие, позволяющее повысить относительные преимущества предприятия за счет внедрения новой техники и повысить эффективность действующего производства.

• Производится новая оценка переменных, характеризующих привлекательность рынка и относительные преимущества предприятия.

• Строится матрица для действующего производства с учетом инновации.

Показатель конкурентоспособности продукции и технологических преимуществ производства продукции в ЗАО «Рэк-лакс» после реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности предлагается определять с использованием следующей формулы:

П„=Пс+Кт(5-ГТс) где - показатель конкурентоспособности и технологических преимуществ производства продукции в ЗАО «Рэк-лакс» после реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности;

Пс - показатель конкурентоспособности и технологических преимуществ производства продукции в ЗАО «Рэк-лакс» до реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности; к т - коэффициент прироста конкурентоспособности и технологических преимуществ производства продукции, обусловленный проведением реструктуризации предприятия для повышения уровня его инвестиционной активности.

Необходимость совершенствования инфраструктуры и ресурсного обеспечения для повышения уровня инвестиционной активности предприятия обусловлена во многом и тем, что в рыночных условиях используются другие принципы формирования инфраструктуры и ресурсного обеспечения. В настоящей работе инфраструктура предприятия рассматривается как объект централизованного управления и как деятельность предприятия на принципах предпринимательского подхода. Централизованное управления позволяет эффективно использовать имеющиеся ресурсы и оборудование, однако ее усиление может привести к потере гибкости.

Установлено, что для повышения уровня инвестиционной активности предприятия на первый план выступает рациональное соотношение трансакци-онных издержек (ТИ) и управленческих расходов (УР) предприятия. Равенство между предельными значениями этих издержек как функции от масштаба деятельности предприятия определяет границу централизации и децентрализации управления, т.е. ресурсами (видами услуг) осуществляется либо внутри предприятия, либо эти ресурсы управляются ценами на рынках. Степень централизации определяется минимизацией трансакционных и управленческих издержек, что достигается за счет оптимального их сочетания.

Основой предлагаемой методики повышения инвестиционной активности промышленного предприятия являются показатели производственного и финансового учета, интегрированные в единую базу данных на основе современных информационно-коммуникационных технологий. В связи с основными и специальными задачами инвестиционный контролинг является доминирующей компонентой стратегического контролинга.

Инвестиционный мониторинг включает в себя три составные части:

• мониторинг внешней среды развития инвестиционных проектов (государственное регулирование инвестиционной деятельности, налогообложение инвестиционной деятельности, таможенные пошлины, научно-технические разработки, экологические требования);

• мониторинг общих результатов реализации стратегического инвестиционного плана, степени продвижения по выбранным стратегическим направлениям к главной цели базируется на анализе статистики и ограниченного числа отобранных интегральных показателей. Мониторинг осуществляется группой инвестиционных аналитиков. Итоги мониторинга подводятся в аналитических отчетах фиксированной структуры, с выводами о степени достижения целей и необходимости корректировки стратегического плана.

• мониторинг процесса реализации конкретных действий (мониторинг усилий и частных результатов) базируется на отчетности рабочих групп о реализации стратегического плана по трем составляющим: а) продвижение действий; б) эффект от реализации действий; в) активность рабочей группы.

При разработке системы индикаторов инвестиционного мониторинга важное место занимают вопрос о структуре показателей, отражающей инвестиционную активность предприятия. В связи с этим предлагается выделять следующие структурные составляющие инвестиционного мониторинга как методики повышения инвестиционной активности предприятия после проведения ре-структуризационных мероприятий: нормативно-правовое обеспечение; мониторинг производственно-хозяйственной деятельности; мониторинг финансового потенциала; мониторинг состояния основных фондов; мониторинг инвестиционной деятельности; мониторинг развития корпоративного управления (как потенциала развития и преобразования предприятия).

6. Обосновано, что проект реструктуризации, обладая всеми традиционными свойствами проектов, имеет свои дополнительные свойства и особенности при обеспечении условий повышения инвестиционной активности промышленного предприятия.

Во-первых, в результате его реализации не создается новый объект -система управления, а придается значительная качественная новизна уже существующей. Эта особенность создает проблему в оценке результатов проекта, так как количественно определить новые свойства проектируемой системы трудно (эти свойства будут проявляться постепенно и окончательно смогут проявиться значительно позднее, чем формально будет завершен проект).

Во-вторых, будучи завершенным, проект реструктуризации, ориентированный на повышение инвестиционной активности предприятия, потребует некоторого периода времени для закрепления полученных результатов, адаптации созданных в результате реализации проекта организационно-экономического механизма управления, преобразованной структуры и в целом системы управления предприятием.

В-третьих, проект реструктуризации предусматривает вмешательство в разные уровни иерархии системы управления, а также изменения во взаимодействии отдельных ее элементов: работники, группы, отделы, высшее руководство, изменение сложившегося между ними характера взаимодействия.

В-четвертых, проект реструктуризации, ориентированный на повышение инвестиционной активности предприятия, относится к нетрадиционным проектам в силу отсутствия значительного опыта их разработки и реализации, что повышает риск достижения целей проекта.

Формирование концепции проекта реструктуризации, ориентированного на повышение инвестиционной активности предприятия, предусматривает целепола-гание и определение состава работ, выполняемых на этапах его жизненного цикла. В процессе исследования выявлены возможные варианты генеральной цели проекта реструктуризации, ориентированного на повышение инвестиционной активности предприятия представлены: расширение бизнеса, укрепление бизнеса, лидерство в бизнесе, перепрофилирование бизнеса, и оздоровление бизнеса. Генеральная цель проекта реструктуризации, ориентированного на повышение инвестиционной активности предприятия, детализируется через систему целей.

В диссертации предложена технология решения задач управления реализацией проекта реструктуризации на основе разработанных принципов, в числе которых важную роль играет принцип разработки информационных связей в системе управления реализацией проектом применительно к интерактивному режиму и имитационному моделированию и др.

7. Разработка стратегии повышения инвестиционной активности предприятия базируется на методологии стратегии планирования, которая основывается на идеологии проектного анализа.

Результатом процесса инвестиционного планирования должен быть стратегический инвестиционный план, в котором должны быть отражены результаты этапов инвестиционного планирования.

Оценка качества стратегии повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности - это набор процедур, выполнение которых позволяет получить формализованную оценку заключение эксперта, который проводил оценку. Формализованная оценка позволяет сопоставлять результаты и делать общие заключения. Неформальная оценка-это субъективный взгляд эксперта, обеспечивающий учет конкретной ситуации на промышленном предприятии.

8. Методика оценки результативности стратегии повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности определяется как вектор из четырех оценок следующих составляющих:

• процесс стратегического инвестиционного планирования и система поиска потенциальных инвесторов;

• содержание проекта реструктуризации;

• оформление и продвижение проекта реструктуризации;

• результаты процесса инвестиционного стратегического планирования и реализации проекта реструктуризации.

Проводимая оценка должна основываться на сопоставлении с модельным представлением о процессе стратегического планирования и стратегическим планом, отраженном в перечне критериев и показателей и включенном в оценочный лист, который является основным инструментом оценки.

Обосновано, что при оценке стратегии повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности необходимо реализовать два возможных подхода: метод анализа изменений и метод суперпозиции стратегии и предприятия.

Метод анализа изменений предполагает сопоставление стартового (исходного) состояния предприятия и того состояния, в которое оно перейдет после реализации стратегии повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности и в целом совпадает с классическим подходом к стратегии как к стратегии вновь создаваемых предприятий. В специальной литературе он получил название «Increment (morqinal) cost analysis», и основывается на прогнозном отчете о движении чистых денежных потоков, которые служат основанием для расчета таких широко известных показателей эффективности инвестиций как чистая текущая стоимость проекта NPV (Net Present Value), внутренняя норма прибыли IRR (internal Rate of Return) срок окупаемости инвестиций РВР (Pay-Back Period) и др.

Поскольку стратегия осуществляется на действующем предприятии, она не имеет экономической самостоятельности (юридического лица), а при выполнении расчетов вышеназванных показателей не учитываются исходные состояния предприятия, то результаты финансовой оценки стратегии (прогнозируемый баланс, отчет о прибылях и убытках, о движении денежных средств) носят демонстрационный характер.

Метод анализа изменений целесообразно применять на стадии предварительного отбора и ранжирования альтернативных стратегий повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности.

Метод суперпозиции стратегии и предприятия позволяет таким образом выполнить инвестиционный анализ, что становится возможным и оценка эффективности стратегии повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности и рассмотрения финансовых аспектов (оценка платежеспособности и кредитоспособности).

Как правило, при реализации стратегии повышения инвестиционной активности предприятия с использованием механизма реструктуризации его деятельности предприятию приходится сталкиваться, с одной стороны, с результатами производственной деятельности постоянно, например, с наличием действующих постоянных активов, долгосрочной задолженности, существенными запасами сырья, готовой продукции и т.д., а с другой стороны, необходимостью учета параллельно с проектом, также и функционирования других подразделений предприятия.

Сущность применения метода суперпозиции стратегии и предприятия заключается в: подготовке информации, описывающей стратегию, независимо от действующего предприятия (используется уже упоминающийся метод анализа изменений с оценкой экономической целесообразности осуществления стратегии); составлении финансового плана при условии, что предприятие не будет осуществлять стратегию; наложении результатов реализации стратегии на финансовый прогноз.