Организационно-экономический механизм совершенствования инвестиционной деятельности промышленных предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Организационно-экономический механизм совершенствования инвестиционной деятельности промышленных предприятий"

На правах рукописи

Аюпова Лилия Кябировна

ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ МЕХАНИЗМ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Специальность 08 00 05 - Экономика и управление

народным хозяйством экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами промышленности, управление инновациями и инвестиционной деятельностью

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

0031774еь

Самара 2007

003177466

Работа выполнена в Самарском государственном экономическом уни верситете

Научный руководитель - кандидат экономических наук, доцент

Матиенко Нина Николаевна

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор

Ладошкин Альберт Иванович

Защита состоится 24 декабря 2007 года ь 15 часов на заседании диссертационного совета Д 212 214 03 при Самарском государственном экономическом университете по адресу ул Советской Армии, д 141, ауд 325, г Самара, 443090

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Самарского государственного экономического университета

Автореферат разослан^ ноября 2007 года

Ученый секретарь

кандидат экономических наук, доцент Алексеев Юрий Сергеевич

Ведущая организация - Пензенский государственный университет

диссертационного совета

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования Развитие отечественных промышленных предприятий в современных рыночных условиях сталкивается с множеством проблем, среди которых значительное место занимает организация инвестиционной деятельности. Решение данной проблемы в настоящее время затруднено отсутствием научно-обоснованных методических подходов к осуществлению инвестиционной деятельности, адаптированных к рыночным условиям

Для принятия обоснованных управленческих решений в сфере инвестиций необходима разработка комплексного эффективного организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности

В существующей научной литературе остаются практически неразработанными проблемы содержания и функционирования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий, отсутствует методика его формирования с точки зрения системного и процессного подходов Отсутствует действенная система показателей, позволяющая оценить эффективность работы как представленного механизма, так и всей инвестиционной деятельности предприятия При этом большинство предприятий испытывает дефицит инвестиционных ресурсов и осуществляет нерациональную инвестиционную политику именно из-за отсутствия организационно-экономического механизма, позволяющего активизировать инвестиционную деятельность предприятия

Таким образом, разработка теоретических и методических вопросов, обеспечивающих реализацию подхода к решению совокупности проблем, связанных с формированием и оценкой эффективного механизма инвестиционной деятельности, определяет актуальность диссертационного исследования

Состояние изученности проблемы. Значительный вклад в разработку теоретических и практических проблем управления инвестиционной деятельностью внесли как зарубежные, так и отечественные ученые, среди которых следует отметить работы С И Абрамова, Г Бирмана, И А Бланк а, В В Еючарова, Л С Валинуровой, Д А Ендовицкого, В В Коссова, М И Римера, А Д Касатова, Н Н Матиенко, Л Крушвица, И В Липсица, А И Ладошкина В В Мыльника, Д. Норткотта, Ф Дж Фабоцци, В А Швандара, В В Шеремета и др Работы этих ученых посвящены вопросам управления инвестиционными проектами, методологии принятия оптимальных инвестиционных решений, формированию инвестиционного портфеля и т д

Содержание и формирование инвестиционного механизма рассматривается в работах В Г Балашова, А В Додоновой, В П Жданова, В Ю Касатонова, М И Круглова, А Кульмана А В Ложниковой, А Н Плотникова, Л Н Салимова и др

Анализ степени изученности проблемы формирования и оценки эффективного организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности показывает, что, несмотря на большое внимание отечественных и зарубежных ученых к данной проблеме, существуют невыясненные вопросы, приводящие к ошибкам управления инвестиционной деятельностью, затруднениям в привлечении инвестиций, противоречиям между инвесторами и менеджментом промышленных предприятий, неравномерности развития экономики Не определен состав элементов организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий, особенности его развития в современных условиях, показатели оценки эффективности его функционирования Нерешенные вопросы и проблемы определили выбор темы диссертации, ее актуальность, цели и задачи исследования

Целью диссертационного исследования является совершенствование методических подходов к формированию и оценке организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях

Для достижения поставленной цели в рамках диссертационного исследования потребовалось решение следующих задач

- уточнить содержание понятий инвестиций, инвестиционной деятельности и инвестиционной политики на промышленных предприятиях;

- раскрыть содержание организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий и разработать схемы его функционирования,

- разработать методический подход к оценке эффективности организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий,

- установить значимость развития отдельных элементов организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях с позиции экономических интересов ее участников,

- оценить влияние финансового состояния промышленных предприятий на инвестиционную деятельность и определить направления совершенствования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности,

- разработать универсальный стандарт, регламентирующий содержание организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий

Область исследования. Исследование проведено в рамках пп 15 15 "Теоретические и методологические основы эффективности развития предприятий, отраслей и комплексов народного хозяйства", 15.21. "Состояние и основные направления инвестиционной политики в топливно-энергетическом, машиностроительном и металлургическом комплексах", п п 4 15 "Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах" специальности 08 00 05 "Экономика и управление народным хозяйством экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами промышленности, управление инновациями и инвестиционной деятельностью" Паспортов специальностей ВАК (экономические науки)

Объектом исследования являются промышленные предприятия, осуществляющие инвестиционную деятельность на территории Российской Федерации и ориентированные на повышение ее эффективности

Предметом исследования - является совокупность организационно-экономических отношений, форм, методов и инструментов воздействия на инвестиционную деятельность промышленных предприятий с целью ее совершенствования, взаимно увязанных в единый организационно-экономический механизм

Теоретической и методологической основой исследования послужили фундаментальные работы в области управления, развития и регулирования инвестиционной деятельности, инвестиционного менеджмента и анализа инвестиционных решений Использовались труды российских и зарубежных ученых, специальная справочная, нормативная, методическая и научно-техническая литература, материалы периодической печати Применялись методы системного и факторного анализа, экономико-математического моделирования, группировок и экспертных оценок Исследование выполнялось с учетом директивных документов по проблемам управления инвестициями, в том числе законодательства Российской Федерации, Указов Президента РФ, постановлений Правительства РФ, документов ряда министерств и ведомств

Информационную базу работы составили данные Федеральной службы государственной статистики за 2000 - 2006 гг., прогнозы социально - экономического развития страны, материалы, отражающие инвестиционную деятельность отечественных компаний нефтеперерабаты-

вающей промышленности, машиностроения, химии, работающих на российском рынке, а также аналитические разработки автора

Особое внимание автором уделено сообщениям экономической и финансовой прессы и аналитико-статистическим обзорам как источникам первичной информации

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и обосновании методических подходов, направленных на совершенствование инвестиционной деятельности с помощью организационно-экономического механизма, сформированного на основе системного и процессного подходов

Научная новизна подтверждается следующими научными результатами, выносимыми на защиту:

- уточнены понятия "инвестиции" и "инвестиционная деятельность промышленных предприятий" как базовые элементы формирования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности, дана авторская трактовка содержания организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий с позиции системного и процессного подходов, определен состав его экономической и организационной частей,

- разработан новый методический подход к оценке эффективности организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий, базирующийся на применении методики системного анализа и определении степени использования инвестиционных возможностей предприятия,

- определена значимость развития отдельных элементов организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности предприятий с позиции экономических интересов ее участников,

- оценено влияние финансовых аспектов деятельности промышленных предприятий на осуществление инвестиционной деятельности, позволяющее определить направления совершенствования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности,

- разработан и предложен универсальный стандарт, регламентирующий содержание организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий.

Теоретическая и практическая значимость диссертационной работы состоит в том, что разработанные методические подходы и обосно ванные теоретические положения по развитию организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышлен ных предприятий доведены до уровня практических рекомендаций, которые могут быть использованы руководителями промышленных, предпри-6

ятий Разработанные методические рекомендации позволяют повысить эффективность инвестиционной деятельности и принимать оптимальные управленческие решения в процессе ее организации

Полученные результаты диссертационного исследования могут использоваться в учебном процессе при чтении таких дисциплин, как "Управление инвестициями", "Организация и финансирование инвестиций", "Инвестиционный менеджмент", "Управление проектами", изучаемых студентами экономических специальностей в высших учебных заведениях, а также в системе подготовки и переподготовки руководители промышленных предприятий.

Апробация и реализация результатов работы. Основные положения и результаты диссертационного исследования обсуждались и были одобрены на конференциях различного уровня, включая международные, российские (в Самаре, Пензе, Ярославле, Нижнем Новгороде), межвузовские научно практические конференции и научные конференции профессорско-преподавательского состава СГЭУ за 2004 - 2007 г г

Результаты диссертации по совершенствованию организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности прошли необходимую апробацию на ОАО "СНПЗ" и ООО "Лидер-Тюнинг" и в учебном процессе Сызранского филиала Самарского государственного экономического университета при чтении дисциплины «Инвестиции» Их практическое использование будет способствовать повышению эффективности управления инвестиционной деятельностью

Публикации. По результатам исследования опубликовано 12 печатных работ общим объемом 3,89 п л, отражающих основное содержание диссертации

Состав и структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 164 источника Она содержит 160 страниц основного текста, 27 рисунков, 22 таблицы, 4 приложения.

Во введении обоснованы актуальность проблемы, цель и задачи диссертационного исследования, определены предмет и объект исследования, обоснована научная новизна и практическая значимость работы

В первой главе "Теоретические основы и методологические аспекты формирования инвестиционной деятельности предприятия" обобщены и уточнены понятия инвестиций, инвестиционной деятельности Рассмотрены особенности и проблемы развития инвестиционной деятельности в России и в Самарской области, обуславливающие актуальность совершенствования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий Определены

содержание и теоретические основы формирования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности с позиции системного и процессного подходов

Во второй главе "Анализ организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий" осуществлен комплексный анализ формирования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях города Сызрань, предложены подходы к оценке эффективности организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий на основе системного анализа, базирующиеся на расчете уровня использования инвестиционных возможностей предприятия

В третьей главе "Методические рекомендации по совершенствованию инвестиционной деятельности промышленных предприятий" определены направления развития отдельных элементов организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий с позиции экономических интересов ее участников, рассмотрено влияние финансовых аспектов на его эффективность, разработан универсальный стандарт, регламентирующий инвестиционную деятельность предприятия

В заключении сформулированы основные выводы и предложения, полученные в результате диссертационного исследования.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Уточнены понятия "инвестиции" и "инвестиционная деятельность промышленных предприятий" как базовые элементы формирования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности, дана авторская трактовка содержания организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий с позиции системного и процессного подходов, определен состав его экономической и организационной частей.

Анализ современной научной литературы показывает, что до сих пор еще не сформировано окончательное представление о самой сути понятия "инвестиции" Официальная формулировка инвестиций - "денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, ь т ч имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в

объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта"1

Мы считаем, что можно признать значимость следующего определения инвестиции - это вложение средств с целью реализации экономических интересов их собственника, оказывающих влияние на формирование и развитие организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности предприятия

Не меньшее значение имеют обобщения относительно сущности инвестиционной деятельности ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", характеризует инвестиционную деятельность как вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта в будущем

В экономической литературе понятие инвестиционной деятельности рассматривается в следующих аспектах- макроэкономическом, практическом, финансовом, управленческом

Разделяя мнение экономистов о вышеуказанных подходах, можно считать, что инвестиционная деятельность, как экономическая категория, представляет собой специфический вид деятельности, связанный с формированием и регулированием организационно-экономических отношений по повод}' реализации инвестиционных проектов, взаимно увязанных в единый организационно-экономический механизм

Принятие решений об инвестициях является наиболее сложной и важной задачей управления Поэтому формирование методологической и методической базы инвестиционной деятельности основано, прежде всего, на правильном построении и формулировке основных понятий, связанных с экономической категорией "инвестиции"

Формирующийся на предприятиях организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности должен обеспечивать эффективную реализацию инвестиционной стратегии Он должен быть сбалансированным и охватывать все этапы инвестиционного процесса

Анализ литературных источников, проведенных автором, показал, что в настоящее время нет ясности в содержании понятия организационно-экономический механизм. Поэтому очень сложно однозначно определить и оценить, как функционирует представленный механизм

1 Федеральный закон об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 02 99 № 39-Ф3 в редакции Федеральною закона от 02 02 2006 № 19-ФЗ

Прямое значение понятия "механизм" подразумевает под собой устройство, систему, предназначенную для преобразования движения других механизмов систем При этом в механизме существует входное звено, получающее движение от рабочей системы, и выходное звено, приводящее в действие выходную систему.

В соответствии с системным подходом понятие организационно-экономического механизма должно включать совокупность различных взаимозависимых частей, представляющих собой организационные и экономические методы воздействия на инвестиционную деятельность предприятия. То есть организационно-экономический механизм является системой достижения целей инвестиционной деятельности, обеспечивающих положительный конечный результат Также как и любой другой механизм, он должен иметь вход и выход из системы

Организационные аспекты этого механизма должны представлять его функциональную сторону, а экономические аспекты содержательную основу Экономический блок описывает, какие рабочие элементы присутствуют в механизме, а организационный блок - как эти элементы функционируют. Рассматривая сущность организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленного предприятия, следует сначала определить его предметную область, то есть содержание экономического механизма, а затем его форму воплощения - организационный механизм

Организационный механизм инвестиционной деятельности представляет форму воплощения экономического механизма инвестиционной деятельности на основе нормативно-правового, методического, информационного обеспечения и организации управления инвестиционной деятельностью

Организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности, с точки зрения системного подхода, определяется нами как совокупность организационно-экономических форм и методов, инструментов и рычагов воздействия на инвестиционную деятельность, взаимно увязанных в единый механизм, позволяющий определить объем, структуру, направления и реализацию инвестиций с целью достижения максимального полезного эффекта и обеспечения стабильной финансово-хозяйственной деятельности в ближайшей и дальнейшей перспективе Состав элементов организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности представлен на рис 1.

Организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности должен охватывать все этапы инвестиционного процесса, быть сбалансированным и подчиненным основной с гратегической цели 10

развития предприятия. Этот механизм не будет эффективным, если он сосредоточен на одном, пусть даже основном этапе - оценке эффективности проекта.

Цель инвестиционной деятельности (входное звено)

Организационно-экономический механизм инвестиционной дея- < тельности предприятия I

Экономический механизм инвестиционной деятельности предприятия (содержательная основа.) Организационный механизм инвестиционной деятельности предприятия (функциональная основа)

Экономические интересы участников. Инвестиционная стратегия предприятия; Планирование инвестиционной деятельности. Финансирование инвестиционной деятельности; Инвестиционная привлекательность предприятия. Нормативно-правовое и методическое обеспечение инвестиционной деятельности; разработка стандартов Организационная структура управления инвестиционной деятельностью; Информационное обеспечение инвестиционной деятельности, Контроль и мониторинг инвестиционной деятельности _______—- " ____-—

Результат инвестициошк достижения целей инвес! (выходн ы деятельности (степень иционной деятельности) эе звено)

Рис. 1. Организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности предприятия (системный подход)

В рамках процессного подхода организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности можно рассматривать как серию операций по принятию решений (рис. 2):

- стадия определения возможностей - генерация идей, на которых основываются инвестиционные проекты;

- стадия сбора информации, формулировки проектов и первичного отбора;

- стадия принятия решения - проведение инвестиционного анализа, выбор между альтернативными возможностями, оценка влияния проекта на деятельность предприятия;

- стадия реализации - осуществление проекта;

- стадия постинвестиционного контроля.

Рис. 2. Организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности предприятия (процессный подход)

Таким образом, организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности является важнейшим инструментом совершенствования работы предприятия и представляет собой, с одной стороны, систему достижения инвестиционных целей и с другой стороны, процесс взаимосвязи всех этапов осуществления инвестиционной деятельности

2. Разработан новый методический подход к оценке эффективности организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий, базирующийся на применении методики системного анализа и определении эффективности использования инвестиционных возможностей предприятия.

В настоящее время не существует единых методических основ формирования показателей эффективности организационно-экономического

механизма инвестиционной деятельности Показатели, определяющие эффективность инвестиционной сферы, в основном рассматривают эффективность реализации инвестиционного проекта

Так как организационно-экономический механизм функционирует как система, то есть имеет входное и выходное звено, то и оценка показателей его эффективности должна осуществляться на основе системного анализа

В соответствии с этим утверждением можно рассмотреть схему оценки эффективности организационно-экономического механизма (рис 3) Представленный на схеме принцип оценки должен рассматриваться с двух позиций

1 Оценка потенциальной эффективности функционирования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности (на входе в систему),

й 3

¡1

Л СО ^

2 £ $ КС«

И 1 3

я а

Э п *

2 « Й

й <и 5

Й Н &

„ 3 ю

Я Й 3

и Й

а з

я а

3 о

то г1

О. С

и

Оценка потенциальной эффективности работы организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности

Вход в систему

Организационно-экономический механизм инвестиционной

деятельности

Выход из системы

ТЕ

Итоговая оценка результатов работы организационно-экономическог о механизма инвестиционной деятельности

Рис. 3. Схема оценки эффективности функционирования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности

2 Оценка итоговой эффективности работы организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности (на выходе из системы)

Для каждой позиции необходимо рассмотреть комплекс показателей, характеризующих потенциальную и итоговую эффективность

Действие организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности можно представить в виде циклического функционирования.

Так как инвестиционная деятельность предприятия является непрерывным процессом, разработка и реализация различных инвестицион-

ных проектов и программ зачастую переплетаются между собой При этом возникает проблема определения момента начала одного цикла работы организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности и момента его окончания.

Важнейшим элементом инвестиционного планирования является временная оценка, поэтому ее можно использовать в качестве основы для определения границ отдельно взятого цикла функционирования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности Для этого необходимо учитывать принцип определения периода планирования в инвестиционном проектировании По нашему мнению, следует за основу брать период разработки и реализации инвестиционной программы, или, в случае ее отсутствия, период разработки и реализации инвестиционного проекта

Определив временные рамки организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности, мы можем представить показатели, характеризующие эффективность системы на входе и выходе

Результат работы любого механизма оценивается на основе эффективности использования его производительных возможностей Исходя из этого, обобщающим показателем эффективности организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности, по нашему мнению, будет являться уровень использования инвестиционных возможностей промышленного предприятия

Внедрение на промышленных предприятиях представленных показателей будет способствовать принятию эффективных управленческих решений в области инвестиций и позволит оптимизировать работу организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности

Инвестиционные возможности предприятия (Ив) представляют собой располагаемую в определенный период времени сумму инвестиционных ресурсов, необходимых для реализации инвестиционных проектов (программ) (рис. 4)

При рассмотрении инвестиционных возможностей предприятия кроме прибыли и амортизационных отчислений, как предлагается некоторыми исследователями, необходимо учитывать сумму заемных средств, которую предприятие в состоянии привлечь для реализации инвестиционных проектов, при соответствующем уровне платежеспособности

Ив = П+А+ЗС,

где П - чистая прибыль предприятия, А - амортизационные отчисления, ЗС - возможный объем заемных средств

И, - инвестиционные возможности (т е сумма средств от текущего потребления которых предприятие может отказаться в рассматриваемом году в ожидании больших благ в последующем году), Иц - инвестиционные ценности, которыми предприятие может располагать в последующем году вследствие отказа от потребления в предшествующем году, П1, Ш, ПЗ -

обозначение инвестиционных проектов, ------ рыночная линия,

- — — — —- разрешающая линия, параллельная рыночной

Среднегодовой объем заемных инвестиционных ресурсов, который в состоянии привлечь предприятие, мы рекомендуем определять на основе лимита кредитования, рассчитываемого исходя из потребности заемщика в кредитных ресурсах на период кредитования с учетом генерируемого денежного потока предприятия за соответствующий период Максимально допустимый остаток ссудной задолженности ограничивается размером лимита риска на предприятии

Определение инвестиционных возможностей позволяет применить этот показатель для оценки эффективности организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности предприятия

С точки зрения экономической теории любая экономическая система функционирует эффективно, если использует все свои возможности Показатель использования инвестиционных возможностей предприятия (Эив) рассчитывается

где ИР - реализованные инвестиции, Ив - инвестиционные возможности

Критерий оценки показателя

Эйд-" 1 или 100%

Представленный критерий основан на том, что инвестиционные возможности предприятия считаются полностью реализованными при равенстве использованных инвестиционных ресурсов и инвестиционных возможностей

Анализ использования инвестиционных возможностей промышленных предприятий за 2006 г, проведенный в исследовании, показал значительное влияние сформированного организационно-экономического механизма на уровень их использования (табл 1).

Таблица 1

Уровень использования инвестиционных возможностей предприятий

Предприятия Инвестиционные возможности предприятия, млн руб Планируемый уровень использования инвестиционных возможностей, % Фактический уровень использования инвестиционных возможностей, % Изменение уровня рентабельности предприятия (с проектом программой) наж-м шаге

ОАО "СНПЗ" 1310,15 81,3 66,8 115,6

ОАО "Тяжмаш" 142,2 88 54,8 104,2

ООО "Лидер-Тюнинг" 33,06 34,5 47,2

Наиболее эффективно инвестиционные возможности используются на ОАО "СНПЗ" (66,8% из возможных 100%) Это подтверждает тот факт, что на данном предприятии сформирован механизм реализации инвестиционных проектов, программ, прежде всего, в виде соответствующей организационной структуры управления инвестиционной деятельностью и инвестиционных стандартов, позволяющих регламентировать управление инвестиционным процессом Однако отклонение от запланированного уровня коэффициента на 14,5% характеризует возмож-

ные недостатки в работе других элементов организационно-экономического механизма

Таким образом, основная ценность показателя "уровень использования инвестиционных возможностей предприятия", состоит в том, что он позволяет оценить эффективность организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности с позиции системного подхода То есть на входе в рассматриваемую систему мы оцениваем инвестиционные возможности предприятия и потенциальный уровень их использования, а на выходе мы можем оценить фактический уровень использования инвестиционных возможностей, как конечный результат работы организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности

3. Определена значимость развития отдельных элементов организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности предприятий с позиции экономических интересов ее участников.

Деятельность, связанная с реализацией инвестиционных проектов, всегда нацелена на удовлетворение потребностей ее участников Экономические интересы различных категорий участников не совпадают.

Участниками инвестиционной деятельности промышленных предприятий могут быть собственники предприятия, акционеры (предприятия и физические лица), банки, осуществляющие кредитование проекта, лизинговые компании, передающие проектоустроителям движимое имущество в лизинг, страховые компании, а также структуры более высокого уровня (холдинговые структуры, финансово-промышленные группы, государство)

В создании и реализации проекта могут принимать участие несколько взаимосвязанных групп-участников, объединенных по предметному или технологическому принципу организации производства Между ними формируются различные производственные, организационные и финансовые связи, возникает проблема распределения общего эффекта по проекту с учетом вклада каждого. Такие взаимоотношения должны учитываться при формировании организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленного предприятия, влияя на различную значимость развития отдельных элементов

Структуры более высокого уровня (холдинговые структуры, финансово-промышленные группы, государство) могут существенно влиять на реализацию инвестиционного проекта (программы), оказав ему соответствующую организационно-экономическую поддержку При этом происходит сращивание отдельных элементов организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленного предприятия и организационно-экономического механизма головной компании (холдинга, ФПГ).

Ключевой фигурой инвестиционной деятельности является проек-тоустроитель (предприятие или группа юридических и физических лиц), инициирующий разработку и реализацию проекта Он может совпадать с собственником средств, принимающим решение об инвестировании на основе оценки эффективности собственного капитала, вложенного в реализацию проекта Собственника может интересовать как получение коммерческого эффекта (чистой прибыли на вложенные собственные средства), так и создание каких-либо действующих объектов

Основной интерес кредиторов состоит в своевременном и полном обслуживании предоставленного долга. Наиболее значимые элементы организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности для них - инвестиционная привлекательность и финансирование.

Если у крупного проекта несколько кредиторов, то важной задачей является правильно построенная очередность между ними, обусловленная ролью каждого кредитора в финансировании и иерархией их требований В этом случае необходимо включить в состав элемента "нормативно-правовое и методическое обеспечение, разработка стандартов" процедуры решения спорных вопросов между кредиторами

Изменение состава участников инвестиционной деятельности промышленного предприятия формирует определенные требования к уровню развития отдельных элементов ее организационно-экономического механизма, не исключая при этом из него все остальные, выделенные нами на рис. 1 элементы Преимущественное развитие отдельных элементов организационно-экономического механизма связано с ограниченностью ресурсов, которые небольшие предприятия могут выделить для совершенствования управления инвестиционной деятельностью

4. Оценено влияние финансовых аспектов деятельности промышленных предприятий на осуществление инвестиционной деятельности, позволяющее определить направления совершенствования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности.

Функционирование организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности существенно зависит от действия финансового механизма, в процессе которого обеспечивается его финансирование

Для оценки данной взаимосвязи, автором предлагается использование показателя финансово-инвестиционной устойчивости, рассчитываемого на основе абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия с применением дисконтированных методов

Таблица 2

Особенности инвестиционной деятельности предприятия при различных типах финансовой устойчивости

Типы финансовой устойчивости Значения показателя Б Типы инвестиционной политики Характеристика инвестиционной деятельности предприятия

Абсолют^ ная финансовая устойчивость 8 = (1,1.1) Инновационная инвестиционная политика с преобладанием венчурных проектов Характеризуется высокой обеспеченностью собственными ресурсами При этом реализацию перспективных планов развития предприятие может осуществлять без внешних заимствований, но при необходимости возможно привлечение значительных кредитов

Нормальная устойчивость финансового состояния Б = (0,1Д) Инновахшонно-стабюшзирую-щая инвестиционная политика Финансовая обеспеченность предприятия достигается за счет собственных средств и долгосрочных кредитов Для эффективной реализации инвестиционных проектов необходимо использование некоторого объема долгосрочных заемных средств

Неустойчивое финансовое состояние (0,0,1) Стабилизирующая инвестиционная политика Характеризуется неудовлетворительной финансовой поддержкой текущих производственных запасов и затрат Для реализации крупных инвестиционных проектов требуется привлечение значительных финансовых средств из внешних источников

Кризисное финансовое состояние 8 = (0,0,0) Антикризисная инвестиционная политика, направленная на выживание Характеризуется дефицитом или отсутствием источников формирования запасов и затрат Предприятию необходимо принятие инвестиционных проектов для антикризисного управления

В табл 2 представлены направления инвестиционной деятельности предприятия при различных типах финансово-инвестиционной устойчивости, выявленных на основе трехмерного показателя в

Типы финансово-инвестиционной устойчивости и направления инвестиционной деятельности на исследуемых нами предприятиях представлены в табл. 3

Таким образом, на основе анализа финансово-инвестиционной устойчивости предприятия можно оценить влияние финансовых аспектов деятельности промышленных предприятий на осуществление инвестиционной деятельности, позволяющее определить направления совершенствования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности.

Таблица 3

Рекомендации по направлениям инвестиционной деятельности для анализируемых предприятий

Предприятие Тип финансово-инвестиционной устойчивости Рекомендуемый тип инвестиционной политики Возможные направления совершенствования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности

ОАО "СНГО" (0,0,1) Стабилизирующая инвестиционная политика - Ориентация инвестиционной стратегии на повышение экономической устойчивости предприятия, - Повышение инвестиционной привлекательности предприятия с целью привлечения значительного объема инвестиций для реализации инвестиционной программы предприятия

ОАО "Тяж-маш" (0,1,1) Инновационно-стабилизирующая инвестиционная политика - Ориентация инвестиционной стратегии на модернизацию устаревших основных фондов предприятия, - Финансирование инвестиционной деятельности за счет привлечения собственных средств и долгосрочных кредитов

ООО "Лидер-Тюнинг" (1,1,1) Инновационная инвестиционная политика с преобладанием венчурных проектов - Ориентация инвестиционной стратегии нарост масштабов действующего производства, освоения выпуска новых видов продукции, - Финансирование инвестиционной деятельности за счет значительного объема собственных инвестиционных ресурсов

5. Разработан и предложен универсальный стандарт, регламентирующий содержание организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий.

Наибольший эффект функционирования представленного механизма может быть получен при должном методическом обеспечении решений в области управления инвестиционной деятельностью. Его применение позволяет создать научно обоснованную систему рекомендаций, регламентирующих документов и других методических материалов, остро необходимых сегодня для эффективного управления инвестиционным процессом на предприятии, устранить хаотичность осуществления инвестиционной деятельности; обеспечить выбор правильных инвестиционных решений

Для промышленных предприятий необходимо разрабатывать инвестиционные стандарты, опираясь на системный и процессный подходы к формированию организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности.

Под инвестиционным стандартом предприятия мы понимаем совокупность документов, предписывающих как, в какой последовательности, в какие сроки, с использованием каких документов нужно выполнять те или иные действия в процессе управления инвестиционной деятельностью

Применение стандарта показывает более высокую эффективность организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности (в табл 1 показатель использования инвестиционных возможностей на ОАО "СНПЗ" выше, чем на других)

В экономической литературе представлено множество методов и подходов к разработке стандартов предприятия, как на основе международных стандартов, так и отечественных

На исследуемых нами предприятиях стандарт, регламентирующий инвестиционную деятельность, существует только на ОАО "СНПЗ" Он разработан НК "Юкос"

С учетом доработки этого стандарта, нами был представлен типовой стандарт, позволяющий регламентировать не только управление инвестиционными проектами, но и содержание организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности, на предприятиях осуществляющих самостоятельную активную инвестиционную политику

Первым шагом построения типового стандарта является определение его структуры. На рис 5 представлен принцип построения структуры инвестиционных стандартов в виде ступенчатой пирамиды, которая обычно выстраивается сверху вниз по мере организации и регламентации работы на предприятии, и соответствующего ему развития стандарта.

Определение приоритетных направлений инвестиционной деятельности (Инвестиционные цели, стратегия, политика)

Процедуры управления инвестиционной деятельностью

Детальные инструкции по исполнению процедур

Шаблоны документов

Рис. 5. Структура стандарта управления инвестиционной деятельностью

Предлагаемая структура инвестиционного стандарта включает разделы

1 Регламентация процесса генерирования идей в инвестиционные цели

2 Разработка инвестиционной стратегии предприятия на основе инвестиционных целей

3 Разработка эффективной инвестиционной политики предприятия

Важным содержимым этого раздела должна являться оценка финансово-инвестиционной устойчивости предприятия, являющейся главным фактором при определении направления совершенствования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности предприятия.

Представленные три элемента структуры инвестиционных стандартов можно объединить в раздел "Определение приоритетных направлений развития инвестиционной деятельности предприятия"

4. Процедуры управления инвестиционной деятельностью предприятия создание организационной структуры управления инвестиционной деятельностью предприятия, стандарты разработки, содержания, структуры, согласования и утверждения бизнес-планов (технико-экономического обоснования) инвестиционных проектов, организация финансирования инвестиционных проектов, программ

5 Организация контроля за реализацией инвестиционных проектов, программ

В приложениях к инвестиционным стандартам должны содержаться шаблоны документов, используемых при осуществлении инвестиционной деятельности на промышленном предприятии

Таким образом инвестиционная деятельность промышленных предприятий должна осуществляться на основе эффективного методического обеспечения, позволяющего регламентировать основные аспекты инвестиционного процесса Результатом этого будет повышение эффективности функционирования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности

Основные положения диссертационного исследования опубликованы в следующих работах:

1 Аюпова, Л К Инновационная политика промышленных предприятий // Потенциал развития России XXI века сборник ст Всерос науч -практ конф, Пенза Изд-воПДЗ, 2004 -С 243-245 - 0,15печ л

2 Аюпова, Л К Проблемы привлечения инвестиционных ресурсов на предприятия машиностроения // Проблемы развитая предприятий теория и практика материалы 4-й междунар науч-практ конф - Самара. Изд-во СГЭА, 2004 -С.58-60 -0,15печ л

3 Аюпова, Л К Преимущества лизинга по сравнению с банковским кредитом при финансировании инвестиционных проектов // Актуальные вопросы развития

экономики России Теория и практика труды II межвуз науч -практ конф - Нижний Новгород Изд-во ВГИПА, 2004 - С 112-115 -0,4печ л

4 Аюпова, Л К Формирование инвестиционной привлекательности предприятий Самарской области/Л К Аюпова, Н Н Матиенко//Проблемы совершенствования организации производства и управления промышленными предприятиями межвуз сборник науч тр Вып 1 /Подред Н А Чечина-Самара Изд-воСГЭА,2005 -С 18-24 -0,4/ОД5печ л

5 Аюпова, Л К Совершенствование организационного механизма финансирования инновационной деятельности // Совершенствование управления научно-техническим прогрессом в современных условиях Сборник Материалов III между-нар науч-практ конф -Пенза Изд-во МНИЦ, 2005 -С 23 26 -0,17 печ л

6 Аюпова, Л К Организация инвестиционной деятельности на промышленном предприятии в условиях экономической нестабильности // Инновационное развитие экономики теория и практика материалы междунар науч -практ конф молодых ученых и аспирантов -Ярославль Изд-воЯрГУ,2005 - С 115-118 -0,3 печ л

7 Аюпова, Л К, Основные категории, связанные с инвестиционной деятельностью предприятий /Л К Аюпова, Н Н Матиенко // Проблемы совершенствования организации производства и управления промышленными предприятиями межвуз сб науч тр Вып 2 / Подред Н А Чечина - Самара Изд-во СГЭА, 2005 -С 13-19 -0,5/0,35 печ л

8 Аюпова, Л К Инвестиционный потенциал промышленных предприятий Самарской области // Экономика России XXI век Всерос сборник науч тр Вып 3 -Воронеж Изд-во ВГПУ, 2006 - С 34-41 -0,3 печ л

9 Аюпова, Л К, Взаимосвязь финансового состояния и инвестиционной политики предприятия /Л К Аюпова, Н Н Матиенко // Проблемы совершенствования организации производства и управления промышленными предприятиями межвузов сб науч тр Вып 2 / отв ред Н А Чечин, С А Брошевский - Самара Изд-во СГЭА, 2006 - С 34-41 - 0,5 / 0,35 печ л

10 Аюпова, Л К, Инвестиционная активность промышленной сферы Самарской области /Л К Аюпова, Т Н Гороховицкая // Проблемы совершенствования организации производства и управления промышленными предприятиями межвуз сб науч тр Вып 2 / отв ред Н А Чечин, С А Брошевский - Самара Изд-во СГЭА,

2006 - С 150-156 -0,64/0,32 печ л

11 Аюпова, Л К Содержание организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий // Экономические науки -

2007 -№8(33) - С 260-264 -0,6 печ л

12 Аюпова, Л К Некоторые подходы к оценке эффективности использования инвестиционных возможностей предприятия // Проблемы совершенствования организации производства и управления промышленными предприятиями межвуз сб науч тр Вып 2 4 1/ отв ред Н А Чечин, С А Брошевский - Самара Изд-во СГЭА, 2007 - С 33-40 -0,55 печ л

Формат 60x84/16 Бум писч бел Печать офсетная Гарнитура "Times New Roman" Объем 1,0 печ л Тираж 100 экз Заказ № 489.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Аюпова, Лилия Кябировна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

1.1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности и их роль в экономическом развитии промышленности страны.

1.2. Состояние и проблемы инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях.

1.3. Содержание категории организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО МЕХАНИЗМА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ.

2.1. Анализ и оценка инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях.

2.2. Принципы оценки эффективности организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий.

ГЛАВА 3. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ.

3.1. Формирование организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности предприятий с учетом экономических интересов инвесторов.

3.2. Моделирование организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности в зависимости от финансовой устойчивости предприятия.

3.3. Разработка инвестиционных стандартов промышленных предприятий

Диссертация: введение по экономике, на тему "Организационно-экономический механизм совершенствования инвестиционной деятельности промышленных предприятий"

Актуальность темы исследования. Развитие отечественных промышленных предприятий в современных рыночных условиях сталкивается с множеством проблем, среди которых значительное место занимает организация инвестиционной деятельности. Решение данной проблемы в настоящее время затруднено отсутствием научно-обоснованных методических подходов к осуществлению инвестиционной деятельности, адаптированных к рыночным условиям.

Для принятия обоснованных управленческих решений в сфере инвестиций необходима разработка комплексного эффективного организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности.

В существующей научной литературе остаются практически неразработанными проблемы содержания и функционирования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий, отсутствует методика его формирования с точки зрения системного и процессного подходов. Отсутствует действенная система показателей, позволяющая оценить эффективность работы как представленного механизма, так и всей инвестиционной деятельности предприятия. При этом большинство предприятий испытывает дефицит инвестиционных ресурсов и осуществляет нерациональную инвестиционную политику именно из-за отсутствия организационно-экономического механизма, позволяющего активизировать инвестиционную деятельность предприятия.

Таким образом, разработка теоретических и методических вопросов, обеспечивающих реализацию подхода к решению совокупности проблем, связанных с формированием и оценкой эффективного механизма инвестиционной деятельности, определяет актуальность диссертационного исследования.

Состояние изученности проблемы. Значительный вклад в разработку теоретических и практических проблем управления инвестиционной деятельностью внесли как зарубежные, так и отечественные ученые, среди которых следует отметить работы С. И. Абрамова, Г. Бирмана, И. А. Бланка, В.В. Бочарова, Л. С. Валинуровой, Д.А. Ендовицкого, В.В. Коссова, М. И. Римера, А. Д. Касатова, Н. Н. Матиенко, Л. Крушвица, И.В. Липсица, А. И. Ладошкина В.В. Мыльника, Д. Норткотта, Ф. Дж. Фабоцци, В.А. Швандара, В.В. Шеремета и др. Работы этих ученых посвящены вопросам управления инвестиционными проектами, методологии принятия оптимальных инвестиционных решений, формированию инвестиционного портфеля и т.д.

Содержание и формирование инвестиционного механизма рассматривается в работах В. Г. Балашова, А. В. Додоновой, В.П. Жданова, В. Ю. Касатонова, М. И. Круглова, А. Кульмана, А. В. Ложниковой, А. Н. Плотникова, Л. Н. Салимова и др.

Анализ степени изученности проблемы формирования и оценки эффективного организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности показывает, что, несмотря на большое внимание отечественных и зарубежных ученых к данной проблеме, существуют невыясненные вопросы, приводящие к ошибкам управления инвестиционной деятельностью, затруднениям в привлечении инвестиций, противоречиям между инвесторами и менеджментом промышленных предприятий, неравномерности развития экономики. Не определен состав элементов организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий, особенности его развития в современных условиях, показатели оценки эффективности его функционирования. Нерешенные вопросы и проблемы определили выбор темы диссертации, её актуальность, цели и задачи исследования.

Целью диссертационного исследования является совершенствование методических подходов к формированию и оценке организационноэкономического механизма инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях.

Для достижения поставленной цели в рамках диссертационного исследования потребовалось решение следующих задач:

- уточнить содержание понятий инвестиций, инвестиционной деятельности и инвестиционной политики на промышленных предприятиях;

- раскрыть содержание организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий и разработать схемы его функционирования;

- разработать методический подход к оценке эффективности организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий;

- установить значимость развития отдельных элементов организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности на промышленных предприятиях с позиции экономических интересов ее участников;

- оценить влияние финансового состояния промышленных предприятий на инвестиционную деятельность и определить направления совершенствования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности;

- разработать универсальный стандарт, регламентирующий содержание организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий.

Область исследования. Исследование проведено в рамках п.п. 15.15.

Теоретические и методологические основы эффективности развития предприятий, отраслей и комплексов народного хозяйства", 15.21.

Состояние и основные направления инвестиционной политики в топливноэнергетическом, машиностроительном и металлургическом комплексах", п.п.

4.15. "Развитие методологии анализа, методов оценки, моделирования и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах" специальности 08.00.05 "Экономика и управление народным хозяйством: 5 экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами промышленности; управление инновациями и инвестиционной деятельностью" Паспортов специальностей ВАК (экономические науки).

Объектом исследования являются промышленные предприятия, осуществляющие инвестиционную деятельность на территории Российской Федерации и ориентированные на повышение ее эффективности.

Предметом исследования - является совокупность организационно-экономических отношений, форм, методов и инструментов воздействия на инвестиционную деятельность промышленных предприятий с целью ее совершенствования, взаимно увязанных в единый организационно-экономический механизм.

Теоретической и методологической основой исследования послужили фундаментальные работы в области управления, развития и регулирования инвестиционной деятельности, инвестиционного менеджмента и анализа инвестиционных решений. Использовались труды российских и зарубежных ученых, специальная справочная, нормативная, методическая и научно-техническая литература, материалы периодической печати. Применялись методы системного и факторного анализа, экономико-математического моделирования, группировок и экспертных оценок. Исследование выполнялось с учетом директивных документов по проблемам управления инвестициями, в том числе законодательства Российской Федерации, Указов Президента РФ, постановлений Правительства РФ, документов ряда министерств и ведомств.

Информационную базу работы составили данные Федеральной службы государственной статистики за 2000 - 2006 гг.; прогнозы социально -экономического развития страны; материалы, отражающие инвестиционную деятельность отечественных компаний нефтеперерабатывающей промышленности, машиностроения, химии, работающих на российском рынке, а также аналитические разработки автора.

Особое внимание автором уделено сообщениям экономической и финансовой прессы и аналитико-статистическим обзорам как источникам первичной информации.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и обосновании методических подходов, направленных на совершенствование инвестиционной деятельности с помощью организационно-экономического механизма, сформированного на основе системного и процессного подходов.

Научная новизна подтверждается следующими научными результатами, выносимыми на защиту:

-уточнены понятия "инвестиции" и "инвестиционная деятельность промышленных предприятий" как базовые элементы формирования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности, дана авторская трактовка содержания организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий с позиции системного и процессного подходов, определен состав его экономической и организационной частей;

-разработан новый методический подход к оценке эффективности организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий, базирующийся на применении методики системного анализа и определении степени использования инвестиционных возможностей предприятия;

-определена значимость развития отдельных элементов организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности предприятий с позиции экономических интересов ее участников;

-оценено влияние финансовых аспектов деятельности промышленных предприятий на осуществление инвестиционной деятельности, позволяющее определить направления совершенствования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности;

-разработан и предложен универсальный стандарт, регламентирующий содержание организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий.

Теоретическая и практическая значимость диссертационной работы состоит в том, что разработанные методические подходы и обоснованные теоретические положения по развитию организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий доведены до уровня практических рекомендаций, которые могут быть использованы руководителями промышленных предприятий. Разработанные методические рекомендации позволяют повысить эффективность инвестиционной деятельности и принимать оптимальные управленческие решения в процессе ее организации.

Полученные результаты диссертационного исследования могут использоваться в учебном процессе при чтении таких дисциплин, как "Управление инвестициями", "Организация и финансирование инвестиций", "Инвестиционный менеджмент", "Управление проектами", изучаемых студентами экономических специальностей в высших учебных заведениях, а также в системе подготовки и переподготовки руководителей промышленных предприятий.

Апробация и реализация результатов работы. Основные положения и результаты диссертационного исследования обсуждались и были одобрены на конференциях различного уровня, включая международные, российские (в Самаре, Пензе, Ярославле, Нижнем Новгороде), межвузовские научно практические конференции и научные конференции профессорско-преподавательского состава СГЭУ за 2004 - 2007 г.г.

Результаты диссертации по совершенствованию организационноэкономического механизма инвестиционной деятельности прошли необходимую апробацию на ОАО "Сызранский нефтеперерабатывающий завод" и ООО "Лидер-Тюнинг" и в учебном процессе Сызранского филиала

Самарского государственного экономического университета при чтении 8 дисциплины «Инвестиции». Их практическое использование будет способствовать повышению эффективности управления инвестиционной деятельностью.

Публикации. По результатам исследования опубликовано 12 печатных работ общим объемом 3,89 п.л., отражающих основное содержание диссертации.

Состав и структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 164 источника. Она содержит 160 страниц основного текста, 27 рисунков, 22 таблицы, 4 приложения.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Аюпова, Лилия Кябировна

Выводы по третьей главе

Рассмотрев некоторые направления развития ОЭМ Ид промышленных предприятий можно дать следующие методические рекомендации по совершенствованию инвестиционной деятельности.

1. Формирование организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности должно учитывать несовпадение интересов участников инвестиционного процесса на промышленных предприятиях. В первую очередь необходимо направить имеющиеся ресурсы на развитие наиболее значимых элементов организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности для каждого участника.

Участниками инвестиционной деятельности промышленных предприятий могут быть: собственники предприятия, акционеры (предприятия и физические лица), банки, осуществляющие кредитование проекта, лизинговые компании, передающие проектоустроителям движимое имущество в лизинг, страховые компании, а также структуры более высокого уровня (холдинговые структуры, финансово-промышленные группы, государство). При определении состава участников инвестиционной деятельности необходимо учитывать: цели инициаторов проектов, экономические интересы участников не должны быть взаимоисключающими. В противном случае, в существующем организационно-экономического механизме инвестиционной деятельности могут возникнуть непреодолимые противоречия в целях развития отдельных составных элементов.

2. Функционирование организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности существенно зависит финансового состояния. Для оценки данной взаимосвязи предлагается использование показателя финансово-инвестиционной устойчивости, рассчитываемого на основе абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия, с применением дисконтированных методов. Это позволит определить направления инвестиционной политики предприятия и направления совершенствования инвестиционной деятельности на основе развития отдельных элементов организационно-экономического механизма.

3. Инвестиционная деятельность промышленных предприятий, как крупных, так и средних, должна осуществляться на основе эффективного методического обеспечения, позволяющего регламентировать основные аспекты инвестиционного процесса, опираясь на системный и процессный подходы к формированию организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности. То есть предприятиям необходимо создать научно обоснованную систему рекомендаций, регламентирующих документов и других методических материалов, остро необходимых сегодня для эффективного управления инвестиционным процессом на предприятии; устранить хаотичность осуществления инвестиционной деятельности; обеспечить выбор правильных инвестиционных решений. Это может быть воплощено в виде разработки инвестиционных стандартов, регламентирующих основные принципы функционирования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности промышленных предприятий.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итоги проведенного диссертационного исследования можно сделать следующие выводы:

1. Инвестиционная деятельность, как экономическая категория, представляет собой специфический вид деятельности, связанный с формированием и регулированием организационно-экономического механизма, и ее содержание многогранно. Осуществлению инвестиционной деятельности предшествует формирование инвестиционной политики. А эффективность формирования инвестиционной политики в значительной степени зависит от организации управления инвестиционной деятельностью на предприятии. Таким образом, эти два понятия являются взаимосвязанными и взаимодополняющими категориями. Следовательно, формирование методологической и методической базы инвестиционной деятельности, основано, прежде всего, на правильном построении и формулировке основных понятий, связанных с экономической категорией "инвестиции".

2. В современной России большое число промышленных предприятий нуждается в инвестициях. Выявление проблем инвестиционной деятельности существующих на промышленных предприятиях страны, требует анализа и динамики инвестиционные процессов происходящих в последнее время. Макроэкономический анализ инвестиционной деятельности промышленных предприятий РФ и Самарской области показал увеличение их инвестиционной активности и привлекательности.

3. Сложившийся на предприятиях организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности должен обеспечивать эффективную реализацию инвестиционной стратегии. Он также должен быть сбалансированным и охватывать все этапы инвестиционного процесса. Содержание организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности опирается на системный подход к формулировке его сущности.

Таким образом, организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности, с точки зрения системного подхода, определяется как совокупность организационно-экономических форм и методов, инструментов и рычагов воздействия на инвестиционную деятельность, взаимно увязанных в единый механизм, позволяющий определить объем, структуру, направления и реализацию инвестиций с целью достижения максимального полезного эффекта и обеспечения стабильной финансово-хозяйственной деятельности в ближайшей и дальнейшей перспективе. Он также является важнейшим инструментом повышения эффективности работы предприятия и представляет собой, с одной стороны, систему достижения инвестиционных целей и с другой стороны, процесс взаимосвязи всех этапов осуществления инвестиционной деятельности

4. На большинстве исследуемых предприятий не обеспечивается должное качество управления инвестиционной деятельностью, не учитывается ее специфический характер, требующий применения современных принципов управления. Наряду с острой потребностью в инвестициях и потенциальными возможностями их осуществления на предприятиях не сформирован эффективный организационно-экономический механизм инвестиционной деятельности.

5. В настоящее время не существует единых методических основ формирования показателей эффективности организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности. То есть, не существует совокупности методов (способов, приемов) и правил их применения по решению задач, определяемых сущностью и функциями представленной категории. Показатели, определяющие эффективность инвестиционной сферы, в основном рассматривают эффективность реализации инвестиционного проекта.

Принцип оценки эффективности функционирования рассматривается с двух позиций: оценки потенциальной эффективности функционирования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности

135 на входе в систему); оценки итоговой эффективности результатов работы организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности (на выходе из системы).

6. Действие организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности можно представить в виде циклического функционирования. Важнейшим элементом инвестиционного планирования является временная оценка, поэтому она может использоваться в качестве основы для определения границ отдельно взятого цикла функционирования организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности. Для этого необходимо учитывать принцип определения периода планирования в инвестиционном проектировании. Определив временные рамки организационно-экономического механизма, мы можем представить показатели, характеризующие эффективность системы на входе и выходе.

7. При формировании показателей эффективности организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности необходимо исходить опять же из системного подхода, то есть учитывать взаимосвязь составляющих элементов. Расчет входных и выходных показателей эффективности организационно-экономического механизма требует отдельной оценки функционирования элементов системы. Для каждой из ситуаций просчитываются входные (системные) показатели. Затем производится обратный расчет - по заданным входным показателям производится расчет выходных (итоговых).

8. Результат работы любого механизма оценивается на основе эффективности использования его производительных возможностей. Исходя из этого можно вывести, что обобщающим показателем эффективности организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности, по нашему мнению, будет являться оценка уровня использования инвестиционных возможностей промышленного предприятия. Для этого был разработан показатель оценки эффективности использования инвестиционных возможностей предприятия. Основная ценность показателя

136 эффективности использования инвестиционных возможностей предприятия, состоит в том, что он позволяет оценить эффективность организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности с позиции системного подхода. То есть при входе в рассматриваемую систему мы оцениваем инвестиционные возможности предприятия и потенциальную степень их использования, а на выходе мы можем оценить фактическую степень использования инвестиционных возможностей, как конечный результат работы организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности.

9. Участниками инвестиционной деятельности промышленных предприятий могут быть: собственники предприятия, акционеры (предприятия и физические лица), банки, осуществляющие кредитование проекта, лизинговые компании, передающие проектоустроителям движимое имущество в лизинг, страховые компании, а также структуры более высокого уровня (холдинговые структуры, финансово-промышленные группы, государство). При определении состава участников инвестиционной деятельности необходимо учитывать: цели инициаторов проектов, экономические интересы участников не должны быть взаимоисключающими. В противном случае в существующем организационно-экономическом механизме инвестиционной деятельности могут возникнуть непреодолимые противоречия в целях развития отдельных составных элементов.

10. Функционирование организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности существенно зависит от финансового состояния предприятия. Для оценки данной взаимосвязи предлагается использование показателя финансово-инвестиционной устойчивости, рассчитываемого на основе абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия, с применением дисконтированных методов.

Полученные типы финансово-инвестиционной устойчивости позволяют определить направления инвестиционной политики предприятия и определить направления совершенствования инвестиционной деятельности

137 на основе развития отдельных элементов организационно-экономического механизма.

11. Инвестиционная деятельность промышленных предприятий, как крупных, так и средних, должна осуществляться на основе эффективного методического обеспечения, позволяющего регламентировать основные аспекты инвестиционного процесса. То есть для них необходимо разрабатывать инвестиционные стандарты, опираясь на системный и процессный подходы к формированию организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности. Их внедрение позволит руководству предприятий принимать своевременные и рациональные управленческие решения в инвестиционной сфере.

Все представленные направления развития организационно-экономического механизма позволяют совершенствовать инвестиционную деятельность промышленных предприятий.