Особенности привлечения иностранных инвестиций в экономику стран Центральной Африки тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Особенности привлечения иностранных инвестиций в экономику стран Центральной Африки"

На правах рукописи

003052368

Нво Нво Нзанг Биенвенидо-Бруно

ОСОБЕННОСТИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ СТРАН ЦЕНТРАЛЬНОЙ АФРИКИ

Специальность. 08 00 14 - Мировая экономика

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2007

003052368

Работа выполнена на кафедре мировой экономики Государственного университета управления

Научный руководитель: кандидат экономических наук, профессор

Антонов Валерий Александрович Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Данильцев Александр Владимирович кандидат экономических наук Алмазов Руслан Азаматович

Ведущая организация: Институт Востоковедения РАН

Защита состоится у» апреля 2007 г в 14 00 ч на заседании Диссертационного Совета Д 212 049 06 в Государственном университете управления по адресу 109542, г. Москва, Рязанский проспект, д 99, зал заседаний Ученого совета

Автореферат разослан «_»_2007 г

Ученый секретарь

Диссертационного Совета Д 212 049 06 Кандидат экономических наук, доцент

И Б Родина

Общая характеристика работы Актуальность исследования. Динамичность и эффективность развития экономики любой страны во многом зависят от величины инвестиций, направленных на расширение производственных мощностей, их реструктуризацию, создание производств, выпускающих конкурентоспособную продукцию. Инвестирование реальных проектов возможно, как известно, двумя путями или за счет собственных средств предприятия, или при их отсутствии за счет бюджетных средств и заемных ресурсов, в том числе иностранных инвестиций В зависимости от выбранных приоритетов и имеющихся ресурсов правительства многих стран определяют конкретные меры поощрения для привлечения в свои страны иностранных инвестиций (ИИ), которые позволяют обеспечить необходимые структурные преобразования национального хозяйства

Начиная с середины 80-х годов прошлого столетия, наблюдается быстрый рост международных инвестиционных потоков, главным образом прямых иностранных инвестиций (ПИИ) Объем текущих ПИИ в мире составляет ежегодно от 650 до 700 млрд. долларов США Следует, однако, отметить, что конкуренция развивающихся стран в области привлечения иностранных инвестиций в последние годы значительно обострилась

Регион Центральной Африки (ЦА) относится к числу развивающихся рынков, для которого характерна высокая потребность в инвестиционных ресурсах. Трудность решения проблемы индустриализации экономики стран региона заключается в ограниченных возможностях внутренних государственных накоплений, в неспособности как национальных, так и иностранных инвесторов компенсировать нехватку капиталовложений в реальный сектор экономики из-за низкой рентабельности предприятий и высокой степени риска Поэтому необходимы целенаправленные усилия государственных органов по выработке новой инвестиционной политики в странах этого региона Новая инвестиционная политика должна определять специфику направлений и средств регулирования допуска иностранных инвестиций в принимающую экономику, а также форм стимулирования их привлечения

Инвестиционная политика для стран Центральной Африки реализуется как на национальном уровне, который является основным, а также на двухстороннем и региональном уровнях. Как показывает мировой опыт, объединение усилий отдельных государств, в рамках региональной интеграционной группировки, способствует развитию активности иностранных инвесторов Об этом свидетельствует также и опыт Экономического и Валютного Сообщества Центральной Африки (СЕМАС). Страны-

члены СЕМАС характеризуются примерно одинаковым уровнем экономического развития, общими социально-экономическими проблемами, а также культурно-языковой общностью Страны региона постепенно наращивают усилия по росту потенциала саморазвития и совершенствуют необходимые условия для привлечения иностранных инвестиций В то же время проблемы бедности и безработицы, переживаемые в различной степени всеми странами региона Центральной Африки, в настоящее время очевидны, что не способствует росту инвестиционных возможностей

Степень разработанности проблемы. Проблеме привлечения иностранных инвестиций, выявлению роли зарубежного финансирования, посвящено достаточно много научной литературы В тоже время, на наш взгляд, отсутствует целостная теория управления инвестиционной деятельностью Еще не сформировалось целостное представление о направлениях решения проблемы активизации инвестиционного процесса в развивающихся странах и, в частности, в рамках интеграционных группировках

На основе изложенного можно сделать следующий вывод' актуальность данного исследования определяется следующими соображениями:

- в диссертации выявлено влияние глобализационных процессов на изменение направлений инвестиционных потоков в мировой экономике,

- дана оценка основных концепций, относительно сущности, форм и методов привлечения иностранных инвестиций,

- описаны основные тенденции развития инвестиционных процессов в регионе Центральной Африки,

- выявлены принципы организации и описано действие механизма стимулирования привлечения иностранных инвестиций в экономику стран-членов СЕМАС.

Целью диссертационного исследования является разработка и обоснование предложений по повышению активности иностранных инвесторов в регионе Центральной Африки

Для достижения указанной цели ставились и решались следующие задачи:

• систематизировать и уточнить понятие активности иностранных инвесторов в рамках отдельного региона,

• исследовать содержание категорий «инвестиционный климат страны» и «инвестиционный имидж страны», тенденции и закономерности их изменения;

• обосновать основные концептуальные положения региональной инвестиционной политики, нацеленной на повышение активности иностранных инвесторов;

• выявить особенности и основные факторы развития инвестиционных процессов в регионе стран Центральной Африки,

• обобщить опыт Экваториальной Гвинеи в стимулировании инвестиционных процессов в стране,

• обобщить опыт СЕМАС по формированию и реализации активной региональной инвестиционной политики в регионе,

• предложить организационно-экономические меры по активизации и стимулированию инвестиционного процесса в регионе ЦА

Предметом исследования являются основные формы привлечения иностранных инвестиций в экономику стран Центральной Африки; экономические отношения, складывающиеся в процессе организации зарубежного инвестирования

Объектом исследования является сложившаяся система иностранного инвестирования экономики региона Центральной Африки

Теоретическая и методологическая основа исследования определяется трудами ведущих зарубежных и отечественных ученых и практиков в области инвестиционного анализа Базой диссертационного исследования явился диалектический метод изучения процессов экономической жизни, метод сравнения и анализа явлений во взаимосвязи и динамике Основные теоретические положения работы базируются на трудах классиков экономической науки Дж. М Кейнса, И. Шумпетера, ГДж Александера, СБ Барнеса, Дж В Бейли, Л Дж. Гитмана, М Д. Джонка, Д Норткотта, Р Н Холта, У Ф Шарпа, и др Большую роль в разработке методологии анализа инвестиционной активности, в регионе Центральной Африки, сыграли исследования африканских авторов, таких как: Назаире Фотсо Ндефо, Е.Ноугугу и др При написании диссертации были использованы научные труды ведущих российских ученых и специалистов в области инвестиционного менеджмента, таких как: Абрамов С И, Л И Абалкин, А Н Алисов, Ю П Алексеев, А Л. Гапоненко, С. Ю. Глазьев, А Г Гранберг, Ю С Дульщиков, Идрисов А Б , Воропаев В.И., Лапуста М Г. , Смирнов АЛ , Телегин Е А , Хасбулатов Р И , Шенаев В.Н , Шапиро В Д., Юркевич В Д , Шеремет В.В и другие

В процессе исследования использовались базовые методы научного познания экономики междисциплинарный подход, сочетающий в себе способы и методы системного и сравнительного анализа, комплексный подход, индукция, дедукция, анализ, синтез, методы теории организации и управления, логического анализа, стратегического управления Для обобщения информации применялись методы

факторного анализа экономико-статистический, сравнения, сопоставления и группировки, моделирования, построения аналитических таблиц

Информационную базу диссертационного исследования составили нормативные акты по вопросам государственного регулирования иностранных инвестиций как в РФ, так и в странах интеграционной группировки СЕМАС, отечественные и зарубежные монографии, а также публикации в периодической печати в РФ и за рубежом. Диссертационная работа подготовлена на основе изучения и использования данных МВФ, Группы Всемирного банка, Африканского Банка реконструкции и развития, документов Экономического и Валютного Сообщества Центральной Африки.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке методических рекомендаций, в целях дальнейшей активизации привлечения иностранных инвестиций в экономику стран Центральной Африки

Научные результаты, полученные лично автором, обладающие научной новизной, содержащие приращение научных знаний в исследуемой области, заключаются в следующем'

- уточнено и обосновано понятие «иностранное инвестирование», раскрыта его сущность, состоящая в том, что под инвестициями следует понимать вложения в финансовые активы, нематериальные активы, а также в активы, принимающие неоднократное участие в основной производственной деятельности хозяйствующего субъекта (стр 19-30),

разработана научная дефиниция «активность иностранных инвесторов в отдельно взятом регионе и стране», (на примере регионе ЦА) а также проанализированы ведущие факторы, определяющие инвестиционную активность, к важнейшим из которых отнесены глобализация мировой экономики, ресурсно-сырьевой и потребительский потенциал страны, экономическая политика государства, инновационный и институциональный потенциал развития экономики страны (стр 30-35),

обоснован тезис о роли инвестиционной политики в повышении инвестиционной активности в отдельно взятом регионе (на примере ЦА), состоящий в том, что привлечение иностранного капитала — самый прямой и достаточно эффективный путь реформирования экономики, рычаг ускорения социально-экономического развития стран центральноафриканского региона (стр 36-41);

проанализировано противоречивое влияние иностранных инвестиций на экономическое развитие стран, их привлекающих, поскольку это может способствовать вытеснению национальных производителей, оттоку капитала из страны вследствие трансфертного ценообразования, импорту «грязных технологий» (стр.51-54);

разработана классификация методов стимулирования активности иностранных инвесторов и дана иллюстрация применения этих методов на примере Экваториальной Гвинеи, включая следующие методы селекцию инвесторов на основе экспертизы инвестиционных проектов, регулирование соотношения между прямыми и портфельными инвестициями, законодательную защиту иностранных инвесторов, а также таможенные способы регулирования иностранных инвестиций (стр 81-96);

на основе анализа деятельности СЕМАС предложен алгоритм формирования и реализации инвестиционной политики региона, в котором были выделены такие приоритетные направления, как экономическая, экологическая и социальная экспертиза инвестиционных проектов, формирование банка данных инвестиционных проектов, выделение проблем социально-экономического развития региона; контроль над осуществлением конкретных программ инвестирования (стр.101-103)

Практическая значимость работы состоит в том, что основные выводы диссертации могут быть использованы межгосударственными и государственными органами стран- членов СЕМАС и других развивающихся стран при разработке инвестиционных программ и для повышения активности иностранных инвесторов в отдельно взятой стране или экономическом регионе.

Характеристика инвестиционной привлекательности региона ЦА может быть применена российскими фирмами и предпринимателями для рассмотрения возможностей вывоза российского капитала в Центральную Африку. Ряд предложенных автором выводов может использоваться в учебном процессе по курсам «Мировая экономика» и «Международные валютно-финансовые и кредитные отношения.

Апробация результатов исследования. Наиболее значимые выводы, полученные автором в результате проведенного исследования, были опубликованы в ряде научных статей, а также докладывались и обсуждались на научных конференциях «Реформы в России и проблемы управления», «Актуальные проблемы управления», проходивших в 2005-2006 гг в Государственном университете управления Основное содержание работы Диссертация состоит из введения, 3 глав, заключения, списка литературы и 2 приложений

Основной текст работы изложен на 162 страницах, содержит 16 таблицы, 3 схемы и 15 рисунки Список литературных источников включает 175 наименований.

Во введении обоснована актуальность темы исследования, сформулированы цели и задачи работы, определен объект и предмет исследования, отражена научная новизна, теоретическая и практическая значимость диссертации.

В первой главе проанализированы теоретические основы исследования активности иностранных инвесторов в отдельном регионе мира, в частности на примере стран Центральной Африки В данной главе были выявлены основные факторы, влияющие на активность иностранных инвесторов, а также определена роль иностранных инвестиций на социально-экономическое развитие стран региона ЦА.

В мире не существует общепринятого определения, инвестиции и иностранные инвестиции В российской экономической литературе категория «инвестиция» трактуется как финансовые средства, расходуемые на строительство новых, реконструкцию действующих предприятий, на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство Многозначность использования термина «инвестиции» в российской практике требует приведения данной дефиниции к международным «стандартам»

Следует заметить, что в западной экономической науке существуют также несколько различных подходов к определению инвестиций Эти группы определений отражают различные аспекты рассматриваемой категории. Прежде всего, здесь соединяются два аспекта инвестиции как финансовые операции, и инвестиции как процессы, связанные с подготовкой к производству товаров и услуг. Изложенные точки зрения далеко не исчерпывают разброс мнений по проблеме определения инвестиций Из понятия «инвестиции», по нашему мнению, вытекает следствие, что инвестирование направлено на приобретение средств производства. В более широком смысле - на приобретение капитала с целью получения дохода.

Понятие «иностранной инвестиции» по своему экономическому содержанию мало отличается от более широкого толкования «инвестиции». Главное заключается в иностранной принадлежности субъекта инвестирования по отношению к объекту Таким образом, в понятии иностранной инвестиции (ИИ) отражается движение капиталов, направленных на стимулирование той или иной деятельности в различных формах (денежных ресурсов, ценных бумаг и т д.).

Активность иностранных инвесторов в стране - это многосложное понятие, которое характеризует реальное развитие инвестиционной деятельности нерезидентами в виде инвестиций в основной капитал в определенном месте (государстве, регионе). Социально- экономическое значение активности иностранных инвесторов определяется не только суммарными объемами иностранных инвестиций в стране, но структурой инвестиций, их направленностью и тем, насколько они отвечает объективным потребностям экономики принимающей страны в стратегической перспективе, в том числе в реализации приоритетных национальных проектов. По нашему

мнению активность иностранных инвесторов следует рассматривать с междисциплинарной точки зрения, выделяя инновационные моменты деятельности, тесную связь производства с потреблением, оптимальную организацию хозяйствования на основе различных способов комбинации ресурсов с целью достижения максимального экономического эффекта и без нарушения экологического равновесия.

Важнейшим фактором, оказывающим влияние на направление инвестиционных потоков, является в настоящее время глобализация мировой экономики. Следует отметить, что глобализация по своей сути отличается большой противоречивостью С одной стороны , глобализация способствовала существенному изменению направлений движения капитала в сторону развитых стран, а с другой стороны - появление современных банковских технологий приводит к широкому распространению спекулятивных форм движения капитала в ущерб долгосрочным вложениям, что, в свою очередь, дестабилизирует мировую финансовую систему и уже привело к ряду мировых финансовых кризисов и потрясений. Изменение направлений финансовых потоков привело к тому, что доля прямых иностранных инвестиций, которая приходится на все страны Африки, за последние 30 лет значительно снизилась и составляет в настоящее время всего лишь 3% от общего объема мировых ПИИ

Активность иностранных инвесторов во многом определяется инвестиционным климатом в стране или регионе стран. Инвестиционный климат - комплекс объективных условий инвестирования, охватывающий экономические, политические и социальные компоненты природные ресурсы, рабочую силу, законодательство и тд Некоторые из них в значительной мере зависят от действий властей, другие вытекают из географического положения, предпочтений населения, конъюнктуры рынков и т д В свою очередь, инвестиционный климат страны зависит от уровня инвестиционного потенциала и рисков. В конечном итоге инвестиционный климат в определенной стране - это оценка потенциальных возможностей для инвестора, которая реализуется на практике в виде инвестиционной активности в определенном регионе Нельзя упрощенно декларировать, что инвестиции направляются туда, где благоприятнее инвестиционный климат. Такое утверждение либеральной политэкономии полностью расходится с реальной жизнью и не учитывает роли государства в регулировании рыночного хозяйства. Напротив развитые государства и ТНК проводят согласованную инвестиционную политику и консолидируют свои усилия в конкурентной борьбе за инвестиции

Благоприятный инвестиционный климат - базовое условие притока капиталовложений из-за рубежа. Однако на практике часто имеют место информационные искажения, влияющие на инвестиционный имидж страны и деформирующие его. Инвестиционный имидж - комплексное отражение различных аспектов инвестиционного климата в представлениях инвесторов Его формируют три взаимосвязанных фактора фактическое состояние инвестиционного климата, представления или предпочтения инвесторов (часто обусловленные неэкономическими причинами), характер информации о положении дел в стране Устойчивое несоответствие между инвестиционным климатом и инвестиционным имиджем требует целенаправленных действий по его преодолению Понятие инвестиционного имиджа может относиться к объектам разного уровня (государствам, их регионам, секторам или отраслям промышленности, отдельным компаниям) и тесно связано с их конкурентоспособностью Применительно к странам и территориям он определяется, прежде всего, общеэкономической политикой, а возможность влиять на привлекательность для инвесторов отдельных секторов, отраслей или компаний больше связана с промышленной политикой

При рассмотрении роли иностранных инвестиций на экономику принимающей страны следует выделить как позитивные, так и негативные эффекты.

Таблица 1. Позитивные и негативные последствия использования иностран-

ных инвестиций в Ц.А.

Положительные стороны явления Отрицательные стороны явления

1 Появление источника дополнительных финансовых ресурсов, помимо бюджетных поступлений 1 Концентрация иностранных инвестиций в высоко-прибыльных отраслях с быстрой и эффективной отдачей на вложенный капитал

2 Импорт передовых технологий в сфере производства товаров и услуг, в области менеджмента организации, управления, маркетинга и информатизации позволяет повышать конкурентоспособность национальных предприятий на внешнем рынке 2 Эксплуатация с помощью иностранных инвестиций преимущественно невосполнимых факторов производства (сырьевых ресурсов и экологических возможностей), что закрепляет неэффективную специализацию страны в международном разделении труда

3 Повышение эффективности использования национального природно-ресурсного и в целом общеэкономического потенциала страны 3 Неэффективное использование стратегических факторов производства (высококвалифицированной рабочей силы и интеллектуального потенциала), что ведет к подрыву долговременной основы международной конкурентоспособности страны.

4 Содействие осуществлению стру| турной перестройки экономики 4 Чрезмерная концентрация в отдельных отраслях экономики и сферах производства, что способствует монополизации рынка и навязыванию стране неоптимальных экономических и технологических решений

5 Содействие модернизации производственных мощностей, внедрение прогрессивных технологий и «ноу-хау» 5 Избыточное конкурентное давление на отечественных товаропроизводителей в отдельных отраслях и сферах деятельности, использование методов ограничительной деловой практики

6 Создание и поддержание эффективной конкурентной среды внутри страны 6 Манипулирование трансфертными ценами и занижение налогооблагаемой базы внутри страны

7 Насыщение внутреннего рынка высококачественной продукцией, уменьшение зависимости от импорта, снижение контрабанды и нелегального (теневого) производства 7 Экспорт преимущественно «грязных технологий», что вызывает повышенную экологическую нагрузку

8 Расширение и диверсификация российского экспорта

9 Создание новых рабочих мест и содействие хозяйственному развитию отдаленных (периферийных) и депрессивных территорий "

Во второй главе дан обзор динамики иностранного инвестирования стран Центральной Африки и описан опыт стимулирования привлечения иностранных инвестиций на примере Экваториальной Гвинеи

Инвестиционная деятельность в целом по региону Центральной Африки в 1999-2005 гг. характеризовалась следующими основными особенностями-

• наблюдалось несущественное увеличение объемов инвестиций в экономику стран региона,

• отмечается рост объемов инвестиций в добывающей и перерабатывающей промышленности,

• в структуре инвестиций в основной капитал по формам собственности произошло увеличение иностранной смешанной собственности,

В динамике притока иностранного капитала в регион ЦА можно выделить три основных этапа Первый этап (1975 - начало 80-х гг.) был связан с быстрым ростом совокупного объема иностранного капитала, главным образом, за счет консорциальных банковских кредитов Официальное иностранное финансирование также было стабильным Хотя в долевом отношении его значение снижалось В начале 80-х гг этот рост прекратился по причине мирового долгового кризиса Доля частных средств в совокупном притоке капитала упала из-за уменьшения банковского кредитования Второй этап 80- 90-е гг - характеризовался совокупным притоком капитала, общий объем иностранного инвестирования достиг 5% ВНП стран- реципиентов Это происходило благодаря быстрому увеличению поступления частного капитала В первую очередь увеличивались ПИИ по линии ТНК при сокращении официальных инвестиционных потоков Третий этап с 90-х гг. по настоящее время

характеризуется сокращением ПИИ в начале, а к концу 90-х - началу 2000 гг. эти потоки возросли.

Место стран Центральной Африки в международном движении капитала на мировом рынке ПИИ достаточно скромное Объемы ПИИ, размещенные в странах СЕМАС, составляет примерно 1% от мировых (32 млрд.иБО в начале 2004 г.), хотя их приток в период 1994-2004 гг. увеличился в 2,1 раза.

Таблица 2. Динамика притока ПИИ принимающим странам СЕМАС 1985-2004 гг.

Страны Приток/Отток а млн дол,1' США Доля в валовом накоплении капитала в%

19851995 2001 2002 2003 2004 19851995 2001 2002 2003 2004

Конго Приток Отток 52 77 137 323 668 5,2 8,3 15,9 33,8 54,3

1 6 6 2 - 0,7 0,6 0,7 - -

ЦАР Приток Отток 1 5 С 3 -13 1,4 3,7 3,9 2,0 -6,8

4 - 1 - 2,6 - 0,9 -

Над Приток Отток 15 460 924 713 478 23,3 64,0 73,6 49,7 45,2

8 - - - 10,0 - - -

Габон Приток Отток -5 -89 30 206 323 - -6,7 2,1 14,2 20,1

14 4 -3? -57 5 1,5 - -2,3 -3,9 -

Камерун Приток Отток 5 - - - 1,1 - - - -

17 28 1 1,0 1,8 -

ЭкГвинея Приток Отток 17 945 323 1431 1664 29,2 189,9 62,6 247,7 254,8

4 - 0,5 0,8 - - -

Африка Приток Отток 3584 20027 1299- 18005 18090 10,2 17,7 26,5 31,6 27,8

1238 -2557 427 1215 2824 2,4 4,8 8,5 7,2 6,2

В мире Приток Отток 182438 825925 716126. 632599 648146 3,8 120 10,6 8,3 7,5

203256 743465 652181 616923 730257 4,3 10,8 9,7 8,2 8,7

Источник составлено автором по UNTAD World Investment Report 2005 Transnational corporations and the internationalization of R&D

Можно отметить, что инвестиционная деятельность в странах ЦА в решающей мере ориентирована на финансирование преимущественно крупных нефтедобывающих проектов Как правило, для этого используются консолидированные финансовые средства крупных банков и транснациональных компаний, а также и других зарубежных инвесторов, что приводит к сокращению операционных издержек по

обслуживанию кредитных операций, и как следствие, к возможности уменьшения процентных ставок по кредитам, и в итоге позволяет выдерживать ценовую конкуренцию на мировом рынке инвестиций При этом консолидируются средства не только кредитных учреждений, но и паевых, страховых, пенсионных и других фондов, а также международных финансовых институтов

Развитию инвестиционных процессов, достижению устойчиво высоких темпов роста инвестиций в основной капитал в Центральной Африке препятствует целый ряд факторов, в числе которых неблагоприятный деловой климат, вызванный слабым вмешательством государства., недостаточной его ролью в обеспечении базовых условий, экспортно-сырьевая структура экономики и связанная с ней необходимость все большего переключения ресурсов сырьевого экспорта на инвестиции для поддержания производства и самих же экспортоориентированных отраслях; «связанность» инвестиционных ресурсов не столько задачами экономического роста, сколько поддержанием безопасного функционирования технических систем; низкая инвестиционная привлекательность предприятий, высокие инвестиционные риски,

В зависимости от выбранных приоритетов и имеющихся ресурсов правительства разных стран определяют конкретные меры стимулирования привлечения в свои страны иностранных инвестиций На примере Экваториальной Гвинеи методы стимулирования активности иностранных инвесторов можно представить следующим образом (таблица 3)

Таблица 3 Методы стимулирования активности иностранных инвесторов

Регулирование темпов и пропорций развития отраслей в стране На пример (Экваториальная Гвинея) Налогообложение

_Амортизационная политика__

_Селекция инвесторов на основе экспертизы инвестиционных проектов_

Регулирование соотношения между прямыми и портфельными зарубежными инвестициями______

_Законодательная защита иностранных инвесторов_

_Таможенные способы регулирования иностранных инвестиций_

В инвестиционной стратегии Экваториальной Гвинее следует выделить следующие направления повышение рейтинга страны, как реципиента ПИИ на основе снижения инвестиционных рисков, создание условий для развития внутреннего инвестиционного рынка

В соответствии с действующими законами Экваториальной Гвинеи исходными условиями формирования благоприятного инвестиционного климата в стране являются' защита прав собственности (права собственности на землю, права акционеров, кредиторов, права на интеллектуальную собственность); совершенствование информационного обеспечения инвестиционной деятельности

В плане совершенствования институциональной системы развития инвестиционной деятельности основными условиями являются- реформирование банковской системы, развитие институтов инвестиций (фондовый рынок страховых услуг, биржевой товарный и фондовый рынок) В этой связи следует отметить ухудшение ситуации на фондовых биржах Центральной Африки Согласно действующим программам развития африканских рынков капиталов одним из основных путей решения проблемы африканских бирж является их интеграция, вплоть до создания панафриканского фондового рынка, когда акции любых африканских компаний поступят на торги большинства биржевых площадок континента, а стоимость акций будет практически одинаковой в разных странах. В этом случае значительно увеличатся капитализация, объемы операций и ликвидность, сократятся трансакционные издержки, стоимость заемного капитала для частных предприятий и государственных структур

Третья глава посвящена рассмотрению проблем формирования инвестиционной политики в регионе ЦА, отражению роли руководящих органов СЕМАС в повышении активности иностранных инвесторов, разработке предложений по повышению активности иностранных инвесторов в регионе ЦА

Процесс осуществления региональной инвестиционной политики можно представить в виде алгоритма ее формирования и реализации, представляющей собой последовательность работ, выполняемых региональными и национальными органами власти и управления

Концепции региональной инвестиционной политики в регионе ЦА должна, на наш взгляд осуществляться на следующих принципах

1 Принцип системности Его реализация предполагает взаимоувязанную проработку, обеспечение единства всех элементов региональной политики (целей, □адач, эффектов, сфер, форм взаимодействия участников, инструментария).

2 Принцип комплексности Следование этому принципу требует учета условий и факторов разной природы (экономических, социальных, организационно-правовых), детерминирующих состав, приоритеты, содержание целей и задач инвестиционной политики, объем и структуру ее ресурсного обеспечения.

3 Принцип единства инвестиционной, структурной, социальной политики. Названный принцип отражает объективно существующую последовательность в достижении целей социально-экономического развития региона- посредством расширения объема и повышения эффективности инвестиций, направляемых в ключевые сферы и «точки роста» экономики, обеспечивается развитие ее структуры и повышение конкурентоспособности, что в конечном итоге позволяет улучшить качество жизни населения. Отсюда, потребность в согласовании целей и эффектов инвестиционной политики и других, связанных с нею видов региональной политики.

4 Принцип избирательного подхода к территориям, имеющим неодинаковые условия и потенциал социально-экономического развития можно рассматривать в различных аспектах в зависимости от степени дифференциации социально-экономического развития территориальных единиц, составляющих более общую систему

5. Принцип единства действий разных уровней власти Этим принципом устанавливаются правила взаимосвязанной разработки и реализации инвестиционной политики на всех уровнях публичной власти' общерегиональном, страновом

6 Принцип обеспечения мониторинга процессов и результатов реализации инвестиционной политики Его роль определена потребностью в отслеживании ключевых характеристик инвестиционных процессов Мониторинг призван содействовать решению следующих задач оценка уровня достижения поставленных целей инвестиционной политики, оперативной корректировка (в случае необходимости) действий органов власти отдельных государств, анализа тенденций в инвестиционной сфере региона, прогнозирование и моделирование параметров инвестиционной сферы

Разработка инвестиционных проектов предполагает их взаимосвязь с совершенствованием инвестиционного климата в отдельных странах и регионе в целом.

Трудно переоценить роль СЕМАС в повышении активности иностранных инвесторов Цели привлечения ПИИ в регион конкретизированы СЕМАС в конкретные задачи стабилизация занятости, содействие в развитии промышленного потенциала и привлечении технологий и оборудования, привлечение дополнительных объемов капитальных вложений в производство товаров и услуг; активизация экспорта, содействие насыщению внутреннего рынка страны товарами и услугами.

СЕМАС реализует свои функции не только на региональном, но и на уровне двухсторонних связей стран региона, а также на международном уровне. Заключение двухсторонних соглашений об исключении двойного налогообложения прово-

дится при участии специалистов СЕМАС как на подготовительном этапе, так и на этапе переговоров

Специалисты СЕМАС разрабатывают в настоящее время перечень приоритетов по привлечению ПИИ в экономику стран СЕМАС и пока в официальных межгосударственных документах эта проблема не закреплена. Однако, уже в качестве приоритетного направления стран выбран инвестиционный проект «Строительство нефтепровода к портам стран на атлантическом побережье Западной Африки» (переговоры с потенциальными инвесторами в настоящее время ведутся).

Притоку ПИИ в страны СЕМАС способствуют изменения политического характера Страны региона осуществили либерализацию режимов правого регулирования ПИИ с учетом интересов инвесторов, приватизируя государственные предприятия и активно содействуя инвестициям В 2002 г. 10 государств ЦА ввели изменения в свои инвестиционные режимы главным образом в направлении создания более благоприятного инвестиционного климата Многие страны ранее отменили или значительно снизили требования государственного участия в управлении предприятиями В частности Нигерия отошла от практики создания обязательных совместных предприятий в области нефти и минеральных ресурсов Гана расширила зону использования ПИИ путем сокращения числа отраслей закрытых для иностранных инвесторов В ряде стран улучшилась охрана прав интеллектуальной собственности

Регулирование в области международного экономического сотрудничества с международными организациями представляет собой особую область деятельности СЕМАС Это прежде всего касается урегулирования вопросов внешней задолженности и программ структурной перестройки экономики (ПСПЭ).

В стратегическом плане для повышения активности иностранных инвесторов в регионе Центральной Африки следует решить четыре ключевые задачи

1. Создание специализированной организационной структуры в рамках СЕМАС в форме некоммерческого партнерства, способной оперативно содействовать решению всего спектра вопросов, связанных с иностранным инвестированием в регионе Ответственность за разработку основных положений и мероприятий перспективной региональной инвестиционной политики, соответствующих нормативных документов, инструкций предлагается возложить на «Центральноафрикан-ский региональный инвестиционный центр» (ЦРИЦ) Основная цель создания ЦРИЦ — координация всех органов, причастных к формированию региональной инвестиционной политики, выработке рекомендаций региональным органам власти в

развитии и осуществлении региональной инвестиционной политики, оказание поддержки предприятиям и организациям в привлечении зарубежных инвестиций Для успешного прохождения всех стадий инвестиционного цикла предприятиям потребуется помощь квалифицированных специалистов Такие специалисты, знакомые с международной инвестиционной практикой и имеющие положительный опыт реализации инвестиционных проектов в регионе, могут быть сосредоточены в создаваемом центре

2 Формирование и поддержание имиджа региона Центральной Африки, благоприятного для ведения бизнеса и привлечения иностранных инвестиций

Речь идет о том, что, если государственные и региональные органы управления хотят, чтобы иностраннье инвесторы повысили свою инвестиционную активность и вложили капитал именно в этот регион, они не может ограничиваться только созданием условий, поощряющих их к этому. Региональные и государственные органы власти должны также сообщить иностранным инвесторам, что желаемое поведение приведет к удовлетворению их индивидуальных потребностей.

В наиболее общем плане такая деятельность носит название «паблик ри-лейшнз» («связи с общественностью») и является отдельной дисциплиной социологии, обладающей своими, специализированными методами, инструментами, технологиями и правилами Вместе с тем необходимо помнить, что слова должны подтверждаться соответствующими делами

3 Распространение современных технопогий управления инвестиционными процессами В современных условиях лишь немногие предприятия региона осуществляют маркетинг и применяют современные подходы в управленческой деятельности Как правило, это крупные предприятия Субъекты малого и среднего бизнеса слишком поглощены борьбой за выживание, в силу чего данным аспектам современного менеджмента не уделяется должного внимания. В то же время для выживания в условиях конкурентной борьбы любое предприятие должно эволюционировать, те целенаправленно изменятся в том или ином направлении. В свою очередь такое развитие предполагает наличие некого субъективного знания будущего состояния предприятия и рынка, на котором оно работает. Само собой данное знание не возникает, необходимы определенные действия для его получения, т.е. следует осуществлять планирование и маркетинг

Другой аспект управленческой деятельности — организация бухгалтерского учета на предприятии — также оказывает влияние на инвестиционный процесс. Так, в случае, если предприятие приняло решение привлечь внешние ресурсы для

осуществления капиталовложений, ему, как правило, необходимо подготовить некую информацию о своей хозяйственной деятельности и финансовом состоянии. При этом объем нужных данных, требования к ним устанавливают собственники (распорядители) привлекаемых ресурсов Но зачастую оказывается, что предприятие просто не в состоянии это сделать Причиной обычно служит недостаточно высокий по современным меркам уровень организации бухгалтерского учета на предприятии Например, иностранные инвесторы просят предоставлять данные в соответствии с западными системами бухгалтерского учета, которые существенно отличаются от национальных Вместе с тем лишь небольшое количество предприятий в регионе сможет выполнить такое требование Последствия очевидны нет сведений — нет ресурсов

4 Развитие инфраструктуры инвестиционного рынка. Одним из ключевых факторов, определяющих эффективность функционирования любых рынков, является их инфраструктура Речь идет о фондовых биржах, консалтинговых фирмах.

В заключении на основе проведенного исследования автором сформированы выводы и предложения по совершенствованию форм привлечения иностранных инвестиций в реальный сектор экономики стран Центральной Африки (ЦА)

Основные положения диссертации, выносимые соискателем на защиту, отражены в ряде опубликованных научных работ общим объемом 2,34 п.л.

1.Нво Нво Нсанг Б Б Особенности инвестиционного климата в странах Центральной Африки//Материалы 21-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов «Реформы в России и проблемы управления» -М : ГУУ 2006 (0,2 п л)

2 Нво Нво Нсанг Б Б Основные направления повышения активности иностранного инвестирования в отдельном государстве (на примере Экваториальной Гви-неи)//Вестник университета (ГУУ) №1(27) 2007г (0,58 п л )

3 Нво Нво Нсанг Б Б Эволюция развития экономической интеграции в странах Центральной Африки//Торпредство, 2007, №3 (0,6 п.л )

4 Нво Нво Нсанг Б Б Опыт Экономического и Валютного Сообщества Центральной Африки (СЕМАС) в стимулировании привлечения иностранных инвестиции// Вестник университета (ГУУ), №3(27), 2007 (0,41 п л )

5. Нво Нво Нсанг Б Б Современные тенденции развития интеграционных процессов в регионе Центральной Африки/Яорпредство, 2007, №4 (0,55 п л ).

Нво Нво Нзанг Биенвенидо-Бруно «Особенности привлечения иностранных инвестиций в экономику стран центральной Африки»

Диссертация посвящена анализу проблем привлечения иностранных инвестиции в экономику стран региона Центральной Африки (ЦА), исследуется роль прправительственных и межправительственных органов стран членов Экономического и Валютного Сообщества Центральной Африки (СЕМАС) в повышении активности иностранных инвесторов, даны предложения по совершенствованию инвестиционной политики и инвестиционного климата стран - членов СЕМАС

Nvo Nvo Nzang Bienvenido- Bruno "Methods of attracting foreign investments into the economy of the Central African countries"

The dissertation has examined the analysis of problems of attracting foreign investments into the economy of Central African countries. Conducting a research into the role of government and intergovernmental bodies of the member countries "Central African Economic and Monetary Community" (CEMAC), in increasing the activeness of foreign investors. It also spells out suggestion in the area of investment policies and favourable investment climate in "CEMAC" states or countries.

Подп. в печ. 02.03.2007 Формат 60x90/16. Объем 1,5 п.л. Бумага офисная. Печать цифровая. Тираж 50 экз. Заказ № 135

ГОУВПО «Государственный университет управления» Издательский центр ГОУВПО «ГУУ»

109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Учебный корпус, ауд. 106

Тел./факс: (495) 371-95-10, e-mail: diric@guu.ru

www.guu.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Нво Нво Нзанг Биенвенидо-Бруно

Введение

Глава 1. Теоретические и методологические основы исследования активности иностранных инвесторов в условиях глобализации мирохозяйственных связей

1.1.Понятие и сущность иностранного инвестирования

1.2.Факторы, определяющие активность иностранных инвесторов в регионе

1.3. Влияние иностранных инвестиций на экономическое развитие принимающих стран

Глава 2. Особенности развития инвестиционных процессов в регионе Центральной Африки (ЦА)

2.1 Тенденции развития иностранного инвестирования в регионе Центральной Африки

2.2.Государственное регулирование иностранного инвестирования (на примере Республики Экваториальная Гвинея)

Глава 3. Разработка механизмов повышения активности иностранных инвесторов в регионе

3.1.Региональная инвестиционная политика стран ЦА и средства ее осуществления

3.2 Разработка стратегии повышения активности иностранных инвесторов в регионе Центральной Африки

3.3. Роль Экономического и Валютного Сообщества Центральной Африки (СЕМАС) в стимулировании привлечения иностранных инвестиций

Диссертация: введение по экономике, на тему "Особенности привлечения иностранных инвестиций в экономику стран Центральной Африки"

Динамичность и эффективность развития экономики любой страны во многом зависят от величины инвестиций, направленных на расширение производственных мощностей, их реструктуризацию, создание производств, выпускающих конкурентоспособную продукцию. Инвестирование реальных проектов возможно, как известно, двумя путями: или за счет собственных средств предприятия, или, при их отсутствии, за счет бюджетных и внебюджетных средств и заемных ресурсов, в том числе иностранных инвестиций. В зависимости от выбранных приоритетов и имеющихся ресурсов, правительства многих стран определяют конкретные меры поощрения для привлечения в свои страны иностранных инвестиций (ИИ), которые позволяют обеспечить необходимые структурные преобразования национального хозяйства.

• Начиная с середины 80-х годов прошлого столетия наблюдается быстрый рост инвестиционных потоков, главным образом прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Объем текущих ПИИ в мире составляет ежегодно от 650 до 700 млрд. долларов США. Следует, однако, отметить, что конкуренция развивающихся стран в области привлечения иностранных инвестиций в последние годы значительно обострилась. Прежде всего, сказывается влияние глобализации мировой экономики, которая, с одной стороны, способствовала существенному изменению направлений движения капитала в сто рону развитых стран, а с другой стороны - появление современных банковских технологий способствует широкому распространению спекулятивных форм движения капитала в ущерб долгосрочным вложениям, что, в свою очередь, дестабилизирует мировую финансовую систему и уже способствовало возникновению к ряду мировых финансовых кризисов и потрясений. Так, доля прямых иностранных инвестиций, которая приходится на все страны Африки, за последние 30 лет значительно снизилась и составляет в настоящее время всего лишь 3% от общего объема мировых ПИИ.

Регион Центральной Африки (ЦА) относится к числу развивающихся рынков, для которых характерна высокая потребность в инвестиционных ресурсах с целью социально- экономического развития этого региона. Трудность решения этой проблемы заключается в ограниченных возможностях внутренних государственных накоплений, в неспособности как национальных, так и иностранных инвесторов компенсировать нехватку капиталовложений в реальный сектор экономики из-за низкой рентабельности предприятий и, что особенно важно высокой степени риска. Поэтому необходимы целенаправленные усилия государственных органов по выработке новой инвестиционной политики в странах этого региона. Инвестиционная политика определяет специфику направлений и средств регулирования допуска иностранных инвестиций в принимающую экономику, а также форм стимулирования их привлечения. Инвестиционная политика для стран Центральной Африки реализуется на национальном уровне, который является основным, а также на двухстороннем и региональном уровнях.

Как показывает мировой опыт, объединение усилий отдельных государств в рамках региональной интеграционной группировки способствует развитию активности иностранных инвесторов. Об этом свидетельствует также и опыт Экономического и Валютного Сообщества Центральной Африки (СЕМАС), в странах которого постоянно идут процессы по повышению экономической самодостаточности субъектов интегральной группировки. К интеграционной группировке СЕМАС относятся следующие государства: Республика Габон, Республика Конго, Республика Камерун, Республика Чад, Центральная Африканская Республика (ЦАР) и Республика Экваториальная Гвинея. Эта группа стран характеризуется примерно одинаковым уровнем экономического развития, общими социально-экономическими проблемами, а также культурно-языковой общностью. Страны региона наращивают усилия по росту потенциала саморазвития и совершенствуют необходимые условия для привлечения иностранных инвестиций. В то же время проблемы бедности и безработицы, переживаемые экономикой всех стран региона Центральной Африки в настоящее время очевидны, что не способствует росту инвестиционных возможностей. Обращаясь к анализу позитивного опыта, можно отметить, что инвестиционная деятельность в странах ЦА в решающей мере ориентирована на финансирование преимущественно крупных нефтедобывающих проектов. Как правило, для этого используются консолидированные финансовые средства банков и транснациональных компаний, а также и других потенциальных инвесторов, что приводит к сокращению операционных издержек кредитных операций, и как следствие, к возможности уменьшения процентных ставок по кредитам, что в итоге позволяет выдерживать ценовую конкуренцию на мировом рынке инвестиций. При этом консолидируются средства не только кредитных учреждений, но и международных финансовых институтов, паевых, страховых, пенсионных и других фондов.

Проблема активизации инвестиционной деятельности в регионе Центральной Африки носит системный характер и касается всех отраслей экономики региона. Это обусловило необходимость поиска новых подходов к государственному стимулированию инвестиционной деятельности, адекватно отображающих и учитывающих рыночный механизм ее функционирования, а также современные реалии административного управления. Данная проблема вызвана тем, что в настоящее время отсутствует целостная теория эффективного управления инвестиционной деятельностью на различных уровнях макроэкономики (региональном, национальном) и соответственно, существует потребность в разработке ее слагаемых. Вопросы активизации инвестиционных процессов обозначены и рассматриваются в научной литературе, прежде всего на микроуровне. В то же время страновой аспект инвестирования исследован, на наш взгляд, еще недостаточно. Еще не сформировалось целостное представление о направлениях решения проблемы активизации инвестиционного процесса в рамках интеграционных группировок.

Задача повышения инвестиционной активности в регионе и в отдельных странах не может быть решена посредством лишь прямого усиления вмешательства государства. Речь должна идти о формировании благоприятного климата для иностранных инвесторов, способствующего ускорению эффективной трансформации накоплений в инвестиции. Изучение теоретических наработок и практического опыта в области инвестиционных процессов в регионе Центральной Африки могут быть полезными с точки зрения преодоления недостатков в стимулировании инвестиционной активности, как на уровне интеграционной группировки, так и в отдельно взятых странах.

Недостаточная разработанность указанных проблем предопределила цель и задачи исследования. Между тем, целостное осмысление проблем зарубежного инвестирования на макро и региональном уровне возможно только с позиции нескольких смежных научных дисциплин. Й.Шумпетер писал о наличии четырех способов изучения экономики: через теорию, через статистику, через социологию и через историю1. Только такой подход позволяет устранить пробел в комплексности и системности освещения проблемы привлечения иностранных инвестиций.

Теоретическая актуальность работы обусловлена следующими соображениями:

- в диссертации выявлен характер влияния глобализационных процессов на изменение направлений инвестиционных потоков в мировой экономике за последние десятилетия;

-дана оценка основных концепций относительно сущности, форм и методов привлечения иностранных инвестиций;

- описаны основные тенденции развития инвестиционных процессов в регионе Центральной Африки;

- выявлены принципы организации и описано действие механизма привлечения иностранных инвестиций в экономику стран- членов СЕМАС.

1 Шумпетер.Й. История экономического анализа\\ Истоки: вопросы истории народного хозяйства и экономической мысли. М., 1989.Вып. 1 .С256-257

Цели и задачи диссертационного исследования. Главной целью диссертации является разработка общеметодологических принципов и обоснование предложений по повышению активности иностранных инвесторов в регионе Центральной Африки (ЦА).

Для достижения этой цели в работе поставлены и решены следующие задачи:

• систематизировать и уточнить понятие активности иностранных инвесторов в рамках рассматриваемого региона;

• исследовать содержание категорий «инвестиционный климат страны» и «инвестиционный имидж страны», тенденции и закономерности их изменения, их роль в повышении активности иностранных инвесторов в регионе;

• обосновать основные концептуальные положения региональной инвестиционной политики, нацеленной на повышение активности иностранных инвесторов;

• выявить особенности и факторы развития инвестиционных процессов в регионе стран Центральной Африки;

• обобщить опыт Экваториальной Гвинеи в регулировании инвестиционных процессов в стране;

• обобщить опыт Экономического и Валютного Сообщества Центральной Африки (СЕМАС) по формированию и реализации активной инвестиционной политики в регионе;

• предложить организационно-экономические меры по активизации и стимулированию инвестиционного процесса в регионе ЦА.

Объектом исследования является сложившаяся система иностранного инвестирования экономики региона Центральной Африки, и в частности привлечение инвестиций конкретными отраслями и предприятиями отдельно взятых стран региона.

Предметом данного диссертационного исследования является изучение основных форм привлечения иностранных инвестиций в экономику стран Центральной Африки и тех экономических отношений, которые складываются в процессе организации зарубежного инвестирования.

Теоретическая и методологическая основа исследования определяется трудами ведущих зарубежных и отечественных ученых и практиков в области инвестиционного анализа. Базой диссертационного исследования явился диалектический метод изучения процессов экономической жизни, метод сравнения и анализа явлений во взаимосвязи и динамике. Основные теоретические положения работы базируются на трудах классиков экономической науки Дж. М. Кейнса, И. Шумпетера, Г.Дж. Александера, С.Б. Барнеса, Дж. В. Бейли, Л.Дж. Гитмана, М.Д. Джонка, Д. Норткотта, Р.Н. Холта, У.Ф. Шарпа, и др. Большую роль в разработке методологии анализа инвестиционной активности, в регионе Центральной Африки, сыграли исследования африканских авторов, таких как: Назаире Фотсо Ндефо, Е.Ноугугу и др.

При написании диссертации были использованы научные труды ведущих российских ученых и специалистов в области инвестиционного менеджмента, таких как: Абрамов С.И, Л.И. Абалкин, А.Н. Алисов, Ю.П. Алексеев, А.Л. Гапоненко, С. Ю. Глазьев, А.Г. Гранберг, Ю.С. Дулыциков, Идрисов А.Б., Воропаев В.И., Лапуста М.Г., Смирнов А.Л., Телегин Е.А., Хасбулатов Р. И., Шенаев В.Н., Шапиро В.Д., Юркевич В.Д., Шеремет В.В. и другие.

В процессе исследования использовались базовые методы научного познания экономики: междисциплинарный подход, сочетающий в себе способы и методы системного и сравнительного анализа, комплексный подход, индукция, дедукция, анализ, синтез, методы теории организации и управления, логического анализа, стратегического управления. Для обобщения информации применялись методы факторного анализа: экономико-статистический, сравнения, сопоставления и группировки, моделирования, построения аналитических таблиц.

Информационную базу диссертационного исследования составили нормативные акты по вопросам государственного регулирования иностранных инвестиций как в РФ, так и в странах интеграционной группировки СЕ-МАС, отечественные и зарубежные монографии, а также публикации в периодической печати в РФ и за рубежом. Диссертационная работа подготовлена на основе изучения и использования данных МВФ, Группы Всемирного банка, Африканского Банка реконструкции и развития, документов Экономического и Валютного Сообщества Центральной Африки.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке методических рекомендаций, в целях дальнейшей активизации привлечения иностранных инвестиций в экономику стран Центральной Африки.

Научные результаты, полученные лично автором, обладающие научной новизной, содержащие приращение научных знаний в исследуемой области, заключаются в следующем:

- уточнено и обосновано понятие «иностранное инвестирование», раскрыта его сущность, состоящая в том, что под инвестициями следует понимать вложения в финансовые активы, нематериальные активы, а также в активы, принимающие неоднократное участие в основной производственной деятельности хозяйствующего субъекта (стр.19-30); разработана научная дефиниция «активность иностранных инвесторов в отдельно взятом регионе и стране», (на примере регионе ЦА) а также проанализированы ведущие факторы, определяющие инвестиционную активность, к важнейшим из которых отнесены глобализация мировой экономики, ресурсно-сырьевой и потребительский потенциал страны, экономическая политика государства, инновационный и институциональный потенциал развития экономики страны (стр.24-35); обоснован тезис о роли инвестиционной политики в повышении инвестиционной активности в отдельно взятом регионе (на примере ЦА), состоящий в том, что привлечение иностранного капитала — самый прямой и достаточно эффективный путь реформирования экономики, рычаг ускорения социально-экономического развития стран центральноафриканского региона (стр.36-41); проанализировано противоречивое влияние иностранных инвестиций на экономическое развитие стран, их привлекающих, поскольку это может способствовать вытеснению национальных производителей, оттоку капитала из страны вследствие трансфертного ценообразования, импорту «грязных технологий» (стр.46-51); разработана классификация методов стимулирования активности иностранных инвесторов и дана иллюстрация применения этих методов на примере Экваториальной Гвинеи, включая следующие методы: селекцию инвесторов на основе экспертизы инвестиционных проектов, регулирование соотношения между прямыми и портфельными инвестициями, законодательную защиту иностранных инвесторов, а также таможенные способы регулирования иностранных инвестиций (стр.73-96); на основе анализа деятельности СЕМАС предложен алгоритм формирования и реализации инвестиционной политики региона, в котором были выделены такие приоритетные направления, как: экономическая, экологическая и социальная экспертиза инвестиционных проектов; формирование банка данных инвестиционных проектов; выделение проблем социально-экономического развития региона; контроль над осуществлением конкретных программ инвестирования (стр.99-103).

Практическая значимость работы состоит в том, что основные выводы диссертации могут быть использованы межгосударственными и государственными органами стран- членов СЕМАС и других развивающихся стран при разработке инвестиционных программ и для повышения активности иностранных инвесторов в отдельно взятой стране или экономическом регионе.

Характеристика инвестиционной привлекательности региона ЦА может быть применена российскими фирмами и предпринимателями для рассмотрения возможностей вывоза российского капитала в Центральную Африку. Ряд предложенных автором выводов может использоваться в учебном процессе по курсам «Мировая экономика» и «Международные валютно-финансовые и кредитные отношения.

Апробация результатов исследования. Наиболее значимые выводы, полученные автором в результате проведенного исследования, были опубликованы в ряде научных статей, а также докладывались и обсуждались на научных конференциях «Реформы в России и проблемы управления», «Актуальные проблемы управления», проходивших в 2005-2006 гг. в Государственном университете управления.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, 3 глав, заключения, списка литературы и 2 приложений.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Нво Нво Нзанг Биенвенидо-Бруно

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенные в работе исследования, направленные на научно-методологических основ и разработку предложений по активизации инвестиционной политики в регионе Центральной Африки, позволяют сделать следующие выводы:

1. В настоящее время в определенном переосмыслении и уточненнии нуждаются такие категории, как «инвестиции», «инвестиционный потенци

I ал», «инвестиционный риск», «инвестиционная привлекательность», «инвестиционная активность», «инвестиционный процесс» и т.д. На наш взгляд, инвестиции — это вложения в финансовые активы, нематериальные активы, а также в активы, принимающие неоднократное участие в основной производственной деятельности хозяйствующего субъекта.

2. Инвестиционная привлекательность региона, формируемая уровнем инвестиционного потенциала и уровнем инвестиционных региональных рисков, реализуется в виде инвестиционной активности в регионе. Инвестиционная активность в регионе — это реальное развитие инвестиционной деятельности в виде инвестиций в основной капитал в регионе. Общественное значение инвестиционной активности определяется ее содержанием (структурой инвестиций), направленностью и тем, насколько она отвечает

• объективным потребностям экономики в стратегической перспективе. взаимосвязь инвестиционной привлекательности и инвестиционной * активности для региона носит характер взаимной обусловленности: инвестиционная привлекательность является обобщенным факторным признаком, а инвестиционная активность — зависимым от него результативным признаком. Совокупность инвестиционной привлекательности региона и инвестиционной активности составляет его инвестиционный климат. В рвою очередь изменение инвестиционного климата в динамике представ» цяет собой инвестиционный процесс.

3. Инвестиционный климат — это обобщенная характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических, социокультурных предпосылок, предполагающих привлекательность и целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему: экономику страны, региона, хозяйствующих субъектов. Анализ факторов, определяющих инвестиционный климат в России, показывает, что, несмотря на потребность в быстром и радикальном его изменении, мно

I гие важные условия могут быть созданы лишь в течение продолжительного времени. Разумная политика состоит в том, чтобы обеспечить поэтапное и при этом постоянное улучшение ситуации. Обычно, в Центральной Африке оценивается как слабое звено- развитость инфраструктуры, а также низкая квалификация кадров. Политическая нестабильность и непредсказуемость, нечеткость законодательной базы, несоблюдение правовых норм — фактически также уязвимые места инвестиционного климата в регионе.

4. Роль иностранных инвестиций в условиях глобализации мировой экономики неуклонно возрастает. Иностранные долгосрочные, и крупномасштабные инвестиционные ресурсы являются важным источником внедрения инноваций в производство и способствуют:

•ускорению экономического и технического прогресса; •обновлению и модернизации производственного аппарата и экономической инфраструктуры; повышению конкурентоспособности выпускаемой продукции и на этой основе выходу на мировой рынок;

•обеспечению занятости, подготовки кадров методам, отвечающим I требованиям современной рыночной экономики;

•овладению передовыми методами организации производства. Таким образом, привлечение иностранного капитала — самый прямой и достаточно эффективный путь реформирования экономики, рычаг ускорения социально-экономического развития страны. В то же время наряду с положительными моментами участия иностранного капитала в развитии экономики страны- реципиента следует учитывать и ряд негативных последствий их числе: вытеснение национальных производителей, содействие оттоку капитала из страны в следствие трансфертного ценообразования, импорт «грязных технологий» и ряд других.

Западные инвесторы, как правило, отдают предпочтение финансированию энергодобывающих отраслей региона Центральной Африки, что способствует не только ускоренной исчерпаемости невозобновляемых природных ресурсов, но и вызывает серьезные отраслевые диспропорции. Слабость государственного регулирования процесса привлечения иностранного капитала, отсутствие жесткого экологического контроля за действием ряда предприятий с иностранными инвестициями нередко приводит к ухудшению экологической обстановки в районах расположения этих предприятий.

5. С середины 80-х гг. наблюдается беспрецедентный рост зарубежных инвестиций, увеличение доли экспорта и импорта в мировом промышленном производстве, что отражает тенденцию глобализации мировой экономики.

Глобализация мировой экономики резко изменила потоки инвестиционных ресурсов. Теперь 75%-80% мирового объема прямых инвестиций направляются в промышленное развитие страны и в реальности регион Африки может конкурировать только за оставшуюся часть. Следует также иметь в виду, что иностранный капитал имеет массу альтернативных предложений и такие страны, как Китай, страны, реформирующие свою прежнюю социалистическую экономику в рыночную. Объем ПИИ, который можно привлечь в страны ЦА, следует рассматривать как жестко предопределенную величину на ближайшую перспективу. Об этом свидетельствует опыт предшествующих 10-12 лет. Незначительные колебания в некоторые годы существенно не меняв удельный вес стран ЦА в мировом объеме ПИИ.

6. Готовность инвесторов к вложению капитала в экономику той или иной страны зависит в существенной мере от инвестиционного климата с одной стороны и от уровня инвестиционного имиджа с другой. Как свидетельствует зарубежный опыт, благоприятный инвестиционный климат характеризуется действием следующих факторов: наличием благоприятной правовой обстановки, стабильной экономической базы, развитой банковской системы, благоприятного налогового режима. Все это обеспечивает

I условия для максимально эффективной защиты инвесторов. За последние годы предприняты ряд мер по оздоровлению инвестиционного климата в странах Центральной Африки, однако существенного улучшения в области привлечения иностранных инвестиций пока не наблюдается.

Инвестиционная деятельность в целом по региону Центральной Африки в 1990-2006 гг. характеризовалась следующими основными особенностями: за последние годы увеличились объемы инвестиций в основной капитал; в структуре инвестиций в основной капитал по формам собственности произошло увеличение иностранной и смешанной собственности;

Однако активность иностранных инвесторов остается недостаточной для решения насущных проблем преодоления бедности и безработицы в регионе ЦА. Поэтому активизация инвестиционного процесса является стратегической проблемой экономики региона ЦА.

7. Страны Центральной Африки возлагают большие надежды на даль* нейший приток иностранного капитала, особенно в форме ПИИ, и, прежде всего в развитие малого и среднего бизнеса. Однако следует отметить, что объемы привлеченного иностранного капитала в большинстве стран региона незначительны в сравнении с их потребностями в ПИИ. Причиной этому считают несовершенство, законодатели ной базы, высокую степень риска вложений. Незначительные колебания в отдельные годы существенно не меняют долю государств ЦА в мировом объеме ПИИ.

Такое положение дел обусловлено рядом обстоятельств. Транснациональные корпорации (ТНК) как основные носители ПИИ предъявляют жесткие требования к общим условиям функционирования капитала. В этой связи следует отметить, что при принятии решений об инвестировании инвесторы обычно руководствуются критериями, разработанными Бразиль-ско-американским советом еще в 1989 г. К ним относятся:

• характеристика внутреннего рынка принимающей страны (низкая ем-§ кость национальных рынков, слабая покупательная способность населения);

• несовершенные местные законы, регулирующие деятельность иностранных инвесторов; I

• особенности местного рынка рабочей силы(недостаточная квалификация кадров);

• высокий уровень инвестиционных рисков;

• недостаточная защита прав и интересов иностранных инвесторов;

• неразвитая налоговая политика и налоговое стимулирование внешних заимствований;

• низкий уровень стабильности макроэкономической политики и неудовлетворительное состояние инфраструктуры;

8. Задача повышения инвестиционной активности не может быть решена посредством усиления прямого вмешательства государства. Речь должна идти о формировании благоприятного климата для частных инвесторов, способствующего росту реальных сбережений и ускорению эффективной трансформации накоплений в инвестиции. Организационная работа по активизации инвестиционной стратегии региона начинается с исследования условий инвестирования, выбора алгоритмов решения задач, оценки инвестиционного рынка и климата. После этого начинается разработка стратегии инвестиционной деятельности и формирования инвестиционного портфеля.

9. Привлеченные в страны ЦА ПИИ в незначительной степени способ* ствовали улучшению структуры экономики и в частности промышленности.

Основная доля ПИИ сосредоточена в сырьевых отраслях, в ТЭКе, торговле, на транспорте и в связи, а также в производстве продовольственных товаров.

Основная доля ПИИ направляется в уже существующие производства, что приводит к устранению потенциальных конкурентов как на внутренних, так и на международных рынках.

10. Инвестиционная региональная стратегия, как правило, выступает

I необходимым и органичным элементом общерегиональной стратегии развития территорий. Этому способствует региональная экономическая интеграция стран- региона(СЕМАС). При этом общие принципы построения стратегии сохраняются во всех элементах общей стратегии, т.е. они характерны и для конкретных отраслей.

В последнее время все большее распространение получает внедрение в регионах корпоративных форм управления стратегическим развитием, что является важным и актуальным для такой территории, как Центральная Африка, с целью повышения ее инвестиционной активности. Общая методика разработки региональной стратегии включает:

• выявление, уточнение и экспертиза фактически реализуемых направлений деятельности;

• определение перечня потенциальных участников хозяйственной деятельности в регионе;

• выстраивание в единую систему фирм и предприятий, участвующих в реализации комплексных региональных проектов;

• проведение финансового, экономического анализа состояния отобранных предприятий и фирм;

• выработка ресурсной политики поддержки регионального объединения предприятий;

• подбор организаций, обеспечивающих эффективное сопровождение инвестиционной деятельности: кредитно-финансовая инфраструктура, инвестиционные институты (фондовые биржи), консалтинговые фирмы и др.

11. Стратегическими задачами регионального инвестиционного развития выступают:

• создание современной производственной базы для концентрации и глубокой переработки продукции региона с дальнейшей ее реализацией в

I регионе и за его пределами, а также развитие сопутствующих производств и видов деятельности;

• осуществление комплекса стратегических, тактических и текущих (оперативных) мероприятий по целевому управлению хозяйственной деятельностью региона, исходя из сложившейся и прогнозируемой экономической и социальной ситуации в регионе и в стране; ; • проведение действенного контроля и комплексного учета всей хозяйственной деятельности с целью ее упорядочения в рамках региона;

1 • расширение межрегиональных и международных связей на основе взаимного товарообмена производимой продукцией;

• рациональное использование имеющихся в регионе энергетических, материальных, финансовых, интеллектуальных, трудовых ресурсов и снижение социальной напряженности в результате повышения занятости и жизненного уровня населения региона.

10. Региону Центральной Африки необходима разумная региональная инвестиционная политика, суть которой состоит в том, чтобы обеспечить [ поэтапное и постоянное повышение инвестиционной активности. Первоосновой любого капиталовложения является решение, связанное с реализацией мотивов осуществления инвестиционной деятельности. Решению этой задачи может способствовать создание Центральноафриканского инвестиционного центра в рамках руководящих органов СЕМАС.

Приоритетными направлениями в деятельности этого органа в стимулировании инвестиционной деятельности на среднесрочную перспективу в ЦА до 2020 г. могут быть:

• обеспечение развития отраслей, обеспечивающих основной приток финансовых средств;

• развитие региональной инфраструктуры;

• повышение инвестиционного имиджа и инвестиционного климата региона;

• привлечение стратегических инвесторов и высокоэффективных управленческих команд в отрасли и производства региона;

• повышение эффективности инновационной политики, ориентированной на углубленную переработку сырья и расширение сферы услуг.

11. Существенное значение имеет разработка и принятие общего пакета многосторонних правил, регулирующих инвестиционные потоки в рамках региональной группировки стран- членов СЕМАС. Правила должны носить унифицированный характер, быть транспарентными и связывать государства согласованными правами и обязательствами. Первая многосторонняя попытка разработки подобного рода правил предпринята в середине 90-х гг. в связи с созданием СЕМАС, для регулирования не только торговли товарами, но и движением капиталов. Однако существующая система стимулирования инвестиционной активности иностранных инвесторов не имеет законченного вида, является по существу фрагментарной. В этой системе необходимо четко определить национальный и двухсторонний сегмент инвестиционной политики, а также роль СЕМАС в международном инвестиционном предпринимательстве. Национальная инвестиционная политика — это совокупность правил и средств регулирования, которые определяют порядок допуска и функционирования зарубежных инвесторов, а также стандартные режимы их деятельности. Инвестиционная политика — составная часть макроэкономической политики и соответствует ее отдельным направлениям (например, внешнеторговой политике, приватизации, валютной, налоговой, денежно-кредитной политике). Инвестиционная политика определяет основные условия допуска и функционирования зарубежных инвестиций; права собственности и требования контроля; отраслевые ограничения; условия деятельности, включая лицензирование, кадровые требования; стандартные режимы. Неотъемлемой чертой политики можно считать гарантирование иностранным инвесторам зашиты их прав и собственности на основе предоставления национального режима и режима наибольшего благоприятствования, справедливого и равноправного режима, правовых гарантий, включая общие и специальные стандартные условия, определение порядка возможной экспроприации или национализации зарубежной собственности и обязательной компенсации в связи с этим; гарантирование беспрепятственного перевода капиталов и репатриации прибыли и других форм доходов; порядок доступа к международным инструментам разрешения инвестиционных споров; стандарты для зарубежных инвесторов, определяемые международными инструментами регулирования — двусторонними, региональными, межрегиональными и многосторонними.

Национальная инвестиционная политика определяет дополнительные стандартные условия, которыми руководствуются иностранные предприниматели, функционирующие на внутреннем рынке принимающей страны, в том числе конкурентная политика; порядок трансграничных сделок по слияниям и приобретениям компаний; антимонопольное законодательство; приватизация государственного сектора; рыночные преференции; защита прав потребителей; охрана окружающей среды; стандарты качества и безопасности; требования к бухгалтерской документации и отчетности.

Особое место принадлежит политике содействия зарубежным инвестициям на основе предоставления налоговых, финансовых и прочих стимулов, преференциального режима (т.н. приоритетные компании, получившие распространение в практике развивающихся стран). Кроме того, широко применяются и иные меры содействия, в том числе оказание инвесторам информационных услуг; развитые рынки ценных бумаг, предоставление объектов инфраструктуры.

К национальной инвестиционной политике близко примыкают двусторонние инвестиционные соглашения, призванные содействовать и защищать интересы зарубежных инвесторов в принимающей стране. Часто эти соглашения распространяют свои положения не только на прямые, но и на портфельные инвестиции. Как правило, двусторонние соглашения определяют порядок защиты инвестиций в соответствии с национальным законодательством, правилами и политикой принимающего государства. Двусторонние соглашения в большей степени отражают специфику стран-подписантов и носят гибкий характер, не предоставляя аналогичный режим инвесторам из других государств, тогда как многосторонние соглашения, исходящие из предоставления режима наибольшего благоприятствования, значительно расширяют масштаб действия на все страны-участницы.

Особая роль принадлежит руководящим органам СЕМАС в обеспечении международного сотрудничества странам- членам с международными валютно- финансовыми организациями.