Особенности трансакционных издержек российских корпораций в трансформируемой экономике тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Особенности трансакционных издержек российских корпораций в трансформируемой экономике"

На правах рукописи

ии3452166

Николаева Екатерина Владимировна

ОСОБЕННОСТИ ТРАНСАКЦИОННЫХ ИЗДЕРЖЕК РОССИЙСКИХ КОРПОРАЦИЙ В ТРАНСФОРМИРУЕМОЙ ЭКОНОМИКЕ

Специальность 08.00.01 - «Экономическая теория»

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Челябинск 2008

003452166

Работа выполнена на кафедре экономики отраслей и рынков Челябинского государственного университета.

Научный руководитель — доктор экономических наук,

профессор Бархатов В.И.

Официальные оппоненты: доктор экономических наук,

профессор Горшков А.В. кандидат экономических наук, доцент Сигатова Н.А.

Ведущая организация - Российская экономическая академия им. Плеханова

Защита состоится «27» ноября 2008г., в 14 часов, на заседании диссертационного совета ДМ 212.296.06 при ГОУ ВПО «Челябинский государственный университет» по адресу: 454136, г. Челябинск, ул. Молодогвардейцев, д. 70 «Б», ауд. 123.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Челябинский государственный университет».

Автореферат разослан «24» октября 2008 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук,

старший научный сотрудник

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. На современном этапе развития российской экономики проблема трансакционных издержек приобрела особую актуальность. Причиной этого является недостаточная развитость институциональной среды в России по сравнению с другими странами. При этом значительная доля совокупных трансакционных издержек имеет место в корпоративном секторе экономики, что связано с постоянным укрупнением таких структур и увеличением числа сделок, совершаемых корпорацией.

Основная сложность в изучении трансакционных издержек состоит в том, что, несмотря на возросший интерес к данной проблеме, до сих пор не существует единого подхода к определению категории и форм трансакционных издержек, а также универсальной методики оценки уровня трансакционных издержек. Большая часть этих издержек носит скрытый характер, не отражаясь в документах финансово-хозяйственной деятельности предприятия, что затрудняет их количественную оценку.

Проблема измерения и минимизации трансакционных издержек приобретает особую важность для большинства корпораций как институциональных единиц в современной экономике. Само существование фирмы как совокупности контрактов невозможно представить без издержек, сопровождающих ее трансакции. С увеличением размеров фирмы разрастается и набор контрактов, лежащих в основе ее формирования и функционирования. А это неуклонно ведет к росту трансакционных издержек. Формирование крупных предприятий (корпораций) путем концентрации ресурсов, объединения элементов одной технологической цепочки в единую, более сложную структуру имеет основной своей целью минимизацию трансакционных издержек участников экономического обмена.

Современные российские корпорации идут по пути укрупнения внутренней структуры управления, что приводит к появлению целого ряда новых форм трансакционных издержек. В результате возникает проблема эффективности таких структур. Отсутствие методики расчета трансакционных издержек корпораций не позволяет сделать однозначные выводы в пользу процессов интеграции или дезинтеграции, происходящих в корпоративном секторе. Поэтому среди важнейших приоритетов изучения данной области экономической теории находятся: определение категории и форм трансакционных издержек, их источников и причин возникновения, а также разработка методики оценки уровня трансакционных издержек корпораций. Этим и обусловлена актуальность диссертационного исследования в теоретическом и практическом аспектах.

Степень разработанности проблемы. В современной экономической литературе большое внимание уделено проблеме трансакционных издержек. Большинство ученых по-разному трактуют данную категорию, придавая решающее значение тем или иным формам трансакционных издержек. Категория трансакционных издержек впервые появилась в работах Р. Коуза, который первоначально относил к ним только издержки, возникающие при использовании ценового рыночного механизма. Позднее Р. Коуз определял трансакционные издержки как издержки поиска информации о контрагентах, согласования ус-

ловий сделки, заключения контракта и контроля за его исполнением. Теория трансакционных издержек сформировалась в 1950-60-е гг.

Вслед за Р. Коузом проблему трансакционных издержек рассматривали Дж. Стиглер, Й. Барцель, С. Чен, Ф. Хайек, П. Милгром и Дж. Роберте. Дж. Стиглер сравнивает трансакционные издержки с силами трения в физике и особое внимание уделяет издержкам поиска. И. Барцель в своей концепции определяющее значение отводит издержкам измерения. Наиболее радикальное определение трансакционных издержек принадлежит С. Чену, который относит к ним все затраты, возникающие помимо издержек производства. По Ф. Хайеку, выигрывает не то общество, которое производит больше продукции с меньшими затратами сырья и материалов, а то, которое производит продукцию с меньшими удельными затратами трансакционных издержек. П. Милгром и Дж. Роберте определяющую роль отводят издержкам по ведению переговоров. Именно данный вид издержек, по их мнению, и служит основанием для отказа от рынка в пользу фирмы.

Несколько иной взгляд на категорию трансакционных издержек имел Д. Норт. Он рассматривал трансакционные издержки, связанные с изменениями институциональной системы и изучаемые в рамках новой экономической истории и теории общественного выбора. Эти издержки служат источником социальных, политических и экономических институтов. Такие издержки он определял как трансформационные, то есть возникающие в процессе трансформации институциональной среды. Несмотря на различие, трансформационные и трансакционные издержки находятся в тесной зависимости. При небольших трансакционных издержках функционирования институциональной системы любые изменения сдерживаются угрозой высоких трансформационных издержек, а технический прогресс и накопление капитала автоматически обеспечивают экономический рост.

Более современным этапом в развитии теории трансакционных издержек стало исследование О. Уильямсона. Он разработал и применил методологические принципы трансакционной теории для исследования различных организационных структур на макроуровне.

Дальнейшие разработки теории трансакционных издержек и теории фирмы были проведены А. Алчияном и Г. Демсецем, У. Меклингом и М. Дженсеном, Э. Фуруботном и Г.Рихтером. Современными российскими исследователями проблемы трансакционных издержек являются Р. Капелюшников, В. Радаев, В Кокорев, А. Олейник, С. Осмолвец, А. Шаститко.

Таким образом, в качестве актуальных проблем теории трансакционных издержек можно назвать следующие: проблема определения форм трансакционных издержек, проблема количественной оценки трансакционных издержек, проблема определения оптимального размера фирмы в зависимости от величины трансакционных издержек. Анализу и изучению данных проблем и посвящено исследование.

Цель диссертационного исследования - разработать модель трансакционных издержек российских корпораций и оценить уровень трансакционных издержек российских корпораций.

Цель диссертационного исследования определяет необходимость решения ряда задач:

• уточнить содержание категории «трансакционные издержки» с учетом специфических форм трансакционных издержек, отражающих особенности функционирования корпорации в условиях трансформируемой экономики;

• раскрыть особенности трансакционных издержек российских корпораций в трансформируемой экономике;

• разработать методику оценки уровня трансакционных издержек корпорации;

• предложить и проверить гипотезы трансакционных издержек в российских корпорациях;

• разработать концептуальные аспекты модели трансакционных издержек российских корпораций.

Область исследования: в соответствии с паспортом специальности ВАК «Экономическая теория» область исследования соответствует содержанию п. 1.1 «Политическая экономия», а именно — эффективность общественного производства; взаимодействие производительных сил, экономических форм, методов хозяйствования и институциональных структур; теория хозяйственного механизма и п. 1.4 «Институциональная и эволюционная теория» - теория трансакционных издержек.

Объектом диссертационного исследования выступают трансакционные издержки корпорации как институциональной формы экономической системы.

Предмет исследования - экономические отношения, складывающиеся между субъектами корпорации по поводу институционального обеспечения процессов производства и обращения товаров и услуг.

Теоретическая и методологическая основы исследования. Диссертационное исследование базируется на теории и методологии, изложенной в фундаментальных трудах отечественных и зарубежных ученых по проблемам трансакционных издержек. Теоретическая и методологическая базы диссертационного исследования опираются на положения институциональной и неоинституциональной теории.

Обоснование теоретических положений и аргументация выводов осуществлялась автором на основе применения таких методов научного познания, как структурный, факторный, сравнительный анализы, экономическое моделирование, классификация и агрегирование данных.

Информационную базу исследования составили материалы и статистические данные Федеральной службы статистики, аналитические обзоры экономического состояния ведущих российских предприятий, Интернет-ресурсы международных и российских аналитических и рейтинговых агентств, ассоциаций и союзов по отраслям экономики.

В ходе исследования были получены существенные результаты, научная новизна которых состоит в следующем:

1. Уточнена категория «трансакционные издержки». Для уточнения категории «трансакционные издержки» был использован синтез дихотомического и нового институционального подходов, включающий формы трансакционных издержек корпорации, адекватные условиям трансформируемой экономики: трансакционные издержки синергетического развития корпорации, трансакционные издержки минимизации и хеджирования рисков, трансакционные из-

держки глобализации и гиперконкуренции, трансакционные издержки «подчинения закону».

На основе выявленной методологии под трансакционными издержками понимаем затраты ресурсов, выраженные в денежной форме, на институциональное обеспечение процесса производства и обращения товаров и услуг, проявляющиеся в условиях трансформируемой экономики как рост затрат на получение синергетического эффекта корпорации, подчиненного законам глобализации и гиперконкуренции в условиях минимизации и хеджирования рисков корпорации.

2. Раскрыты особенности трансакционных издержек российских корпораций в трансформируемой экономике. Во-первых, глобализация мировой экономики увеличивает затраты ресурсов на адаптацию корпораций к новым условиям хозяйствования. Во-вторых, интеграционные процессы, протекающие в корпоративном секторе, вызывают рост внутренних трансакционных издержек корпорации на координацию подразделений и трансформацию внутрикорпоративных институциональных форм. В-третьих, увеличение трансакционных издержек корпорации происходит под воздействием издержек оппортунистического характера.

3. Разработана методика оценки уровня трансакционных издержек корпорации. В основе методики лежит расчет интегрального показателя, позволяющего определить уровень трансакционных издержек корпорации. В качестве информационной базы для количественной оценки уровня трансакционных издержек использованы данные бухгалтерской отчетности корпораций. Расчет показателя позволил сравнить корпорации различных отраслей российской экономики по уровню трансакционных издержек.

4. Проверены гипотезы трансакционных издержек российских корпораций. Для подтверждения гипотез была определена структура собственности корпораций, оценена эффективность их деятельности, выявлено качество корпоративного управления. Выдвинутые гипотезы подтвердили положительное влияние уровня трансакционных издержек на эффективность корпорации, позволили сделать вывод о снижении уровня трансакционных издержек российских корпораций, доказали значимость интеграционных процессов в снижении уровня трансакционных издержек корпораций, определили степень влияния качества корпоративного управления на уровень трансакционных издержек. Гипотезы прошли проверку на 5-10% уровне значимости.

5. Разработаны концептуальные аспекты модели трансакционных издержек российских корпораций. Модель представлена в виде структурно-логической схемы, раскрывающей механизм влияния трансакционных издержек корпорации на ее эффективность. В основу модели положен принцип оптимизации трансакционных издержек корпорации, позволяющий повысить эффективность корпорации.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования. Теоретическая значимость полученных результатов заключается в разработке автором теоретических положений, которые являются решением задачи оптимизации и количественной оценки трансакционных издержек. Результаты проведенного исследования и авторские предложения могут быть использованы в

области исследования институциональных структур и теории трансакционных издержек.

Высокая степень актуальности проблемы позволяет говорить о важном практическом значении результатов работы. Практическая значимость исследования заключается в формировании корпоративной политики, направленной на повышение эффективности корпорации путем оптимизации ее трансакционных издержек. Кроме того, результаты исследования могут быть использованы в преподавании учебных курсов «Экономическая теория», «Институциональная экономика», «Институциональная теория фирмы».

Апробация основных результатов исследования. Основные положения и результаты исследования обсуждались на научно-практической конференции «Проблемы развития институциональных форм в российской экономике» (Челябинск, 2007), международной научной конференции «Тинчуринские чтения» (Казань, 2007), всероссийской научно-практической конференции «Экономические, юридические и социокультурные аспекты развития региона» (Челябинск, 2008); региональной научно-практической конференции «Инновационные резервы повышения конкурентоспособности товаров и услуг» (Челябинск, 2008); международной научно-практической конференции «Теоретико-практические аспекты модернизации социальных, экономических, психолого-педагогических и информационных технологий» (Шадринск, 2008); международной научно-практической конференции «Факторы устойчивого развития права, экономики и исторической науки» (Шадринск, 2008), теоретико-методологическом семинаре преподавателей кафедры экономики отраслей и рынков Челябинского государственного университета (Челябинск, 2008), международной научной конференции «Топорковские чтения» (Рудный, 2008).

Публикации. По теме диссертации опубликовано 8 научных статей и тезисов общим объемом 3,13 п.л. авторского текста.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из Введения, двух глав, Заключения и списка литературы. Исследование выполнено на 133 страницах основного текста и содержит 11 рисунков, 28 таблиц. Список литературы содержит 165 источников.

Во Введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, отражена степень разработанности проблемы, определены цель и задачи исследования, а также сформулированы научная новизна и практические результаты исследования.

В первой главе «Теоретические и методологические основы исследования трансакционных издержек корпорации» исследуется эволюция подходов к содержанию и формам трансакционных издержек, определены особенности трансакционных издержек российских корпораций в трансформируемой экономике.

Во второй главе «Модель оценки трансакционных издержек корпорации» предложена методика оценки уровня трансакционных издержек корпорации на основе расчета интегрального показателя, выполнен анализ тенденций и проверены гипотезы трансакционных издержек российских корпораций, разработаны концептуальные аспекты модели трансакционных издержек корпораций.

В Заключении представлены выводы и рекомендации по результатам проведенного исследования.

II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И РЕЗУЛЬТАТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Уточнена категория «трансакционные издержки». Определены формы трансакционных издержек корпорации.

Для уточнения категории «трансакционные издержки» была рассмотрена эволюция взглядов зарубежных и российских ученых на ее содержание, которая позволила выявить существование двух подходов в теории трансакционных издержек. В частности, подход Р. Коуза и О. Уильямсона, применимый для сравнительного анализа эффективности государственных и частных структур, объяснения процессов неформальной институционализации, и подход Д. Норта, позволяющий проанализировать институциональные причины перехода от командной системы к рыночной, а также результаты процессов реформирования в трансформируемых экономиках.

С точки зрения первого подхода, категория «трансакционные издержки» впервые была выдвинута представителем институционализма Р. Коузом. Он определяет их как издержки, возникающие при использовании ценового рыночного механизма. Наиболее полно трансакционные издержки охарактеризовал К. Далман как издержки сбора и обработки информации, издержки проведения переговоров и принятия решений, издержки контроля и юридической защиты выполнения контракта.

Дальнейшие исследования теории трансакционных издержек были проведены представителями неоинсттуционализма. Важнейшим среди них является О. Уильямсон. Он впервые предложил применять теорию трансакционных издержек для исследования эффективности различных организационных структур на микроуровне. О. Уильямсон определяет трансакционные издержки как издержки, не связанные с процессом производства, и разделяет их на ex ante - издержки, предшествующие заключению договора, и ex post - издержки, связанные с неэффективной адаптацией и корректировкой договора. При исследовании трансакционных издержек организационных структур он впервые учитывал влияние на них таких факторов, как ограниченная рациональность, оппортунизм, специфичность активов.

Вслед за О. Уильямсоном теорию трансакционных издержек развивали такие представители неоинституционализма, как К. Эрроу, С. Чен, П. Милгром, Дж. Роберте. Согласно К. Эрроу, транакционные издержки - издержки эксплуатации экономической системы. С. Чен относит к трансакционным издержкам все затраты, возникающие помимо издержек производства. Наиболее подробно категорию «трансакционные издержки» определяют П. Милгром и Дж. Роберте. Согласно их трактовке, трансакционные издержки — это любые потери, возникающие вследствие неэффективности совместных решений, планов, заключаемых договоров и созданных структур; неэффективных реакций на изменившиеся условия; неэффективной защиты соглашений; все, что так или иначе отражается на сравнительной работоспособности различных способов распределения ресурсов и организации производственной деятельности.

Согласно подходу Д. Норта, трансакционные издержки - это затраты ресурсов, связанные с трансформацией институциональной среды. К ним он относит издержки, связанные с ликвидацией старых институтов, формированием (или импортом) и адаптацией новых институтов в экономической системе. Представители неоинституционализма Э. Фуруботн и Г. Рихтер определяют трансакционные издержки в рамках второго подхода как расходы по созданию, поддержанию или изменению базовой институциональной структуры системы.

Среди российских ученых проблему трансакционных издержек исследовали Р. Капелюшников, А. Олейник, А. Шаститко. Р. Капелюшников дает определение трансакционных издержек как затрат и потерь, возникающих в процессе обмена товарами и юридическими обязательствами, а также сделок краткосрочного и долговременного характера, требующих детального документального оформления или предполагающих простое взаимопонимание сторон. А. Олейник к трансакционным издержкам относит издержки, связанные с обменом и защитой правомочий. Согласно взглядам А. Шаститко, трансакционные издержки - это ценность ресурсов, используемых в ходе решения проблемы координации и распределительных конфликтов в рамках и по поводу «правил игры» различного уровня.

Анализ эволюции взглядов зарубежных и российских авторов на категорию «трансакционные издержки» показал, что не существует единой точки зрения на данную категорию. Это, несомненно, требует ее уточнения, в том числе и применительно к корпорации в условиях трансформируемой экономики.

Для уточнения категории автором был использован синтез дихотомического и нового институционального подходов. С использованием дихотомического подхода трансакционные издержки рассматриваются как форма издержек, являющаяся логическим дополнением к производственным издержкам. Новый институциональный подход в рамках контрактной теории выделяет особый вид издержек (трансакционные), признавая небесплатность осуществляемых субъектами экономики сделок.

По нашему мнению, трансакционные издержки - это выраженные в денежной форме затраты ресурсов на институциональное обеспечение процесса производства и обращения товаров и услуг.

Экономическая категория является научно собирательным понятием, обобщенно характеризующим сущность многих однородных экономических явлений, включая их типизацию и классификацию. Поэтому содержание категории было бы неполным без определения форм трансакционных издержек.

В результате исследования трансакционных издержек корпорации были выявлены новые их формы, отражающие специфику институционального обеспечения процессов производства и обращения товаров и услуг корпораций в трансформируемой экономике. Это позволило уточнить категорию «трансакционные издержки» с учетом выявленных форм, адекватных условиям функционирования корпорации в трансформируемой экономике.

При рассмотрении трансакций, осуществляемых корпорациями, все связанные с ними трансакционные издержки целесообразно разделить на внешние и внутренние по типу среды, в которой эти трансакции осуществляются.

Внешние трансакционные издержки - это затраты, связанные с координацией и взаимодействием субъектов сделки на рынке (во внешней среде).

Внутренние трансакционные издержки (внутрифирменные) - это затраты, возникающие при взаимодействии между подразделениями, а также в сфере реализации отношений «принципал-агент».

В свою очередь, все формы трансакционных издержек могут выступать в качестве внешних или внутренних по отношению к корпорации. Формы трансакционных издержек корпорации представлены на рисунке 1.

* Добавлено автором

Рисунок 1. Формы трансакционных издержек корпорации

Трансакционные издержки синергетического развития корпорации возникают в процессе интеграционного развития корпорации в условиях трансформации внешней среды. Внешне выступают в качестве затрат ресурсов на интеграцию, диверсификацию и инновационное развитие, которые корпорация несет на начальном этапе реализации синергетического развития. Внутри корпорации проявляются как издержки трансформации внутрикорпоративных институциональных форм.

Трансакционные издержки глобализации и гиперконкуренции возникают за пределами корпорации как результат интеграции российской экономической системы в мировое экономическое пространство, происходящей в условиях трансформации внешней среды. К таким издержкам относятся: издержки адаптации к изменившимся условиям хозяйствования, потери вследствие сокращения доли рынка из-за увеличения объемов импорта, затраты ресурсов на улучшение качества продукции, приведение её к мировым стандартам.

Трансакционные издержки минимизации и хеджирования рисков - это внешние трансакционные издержки корпорации, порождаемые высокой степе-

нью неопределенности в условиях трансформируемой экономики. Они проявляются как затраты ресурсов по минимизации рисков, возникающих вследствие нестабильности и высокой неопределенности внешней среды.

В трансформируемой экономике высоко бремя издержек «подчинения закону», что проявляется в росте затрат ресурсов на приобретение корпорацией многочисленных административных барьеров, препятствующих функционированию экономических единиц.

Выявленные формы трансакционных издержек корпорации позволили уточнить категорию для условий трансформируемой экономики: трансакцион-ные издержки - затраты ресурсов, выраженные в денежной форме, на институциональное обеспечение процесса производства и обращения товаров и услуг, проявляющиеся в условиях трансформируемой экономики как рост затрат на получение синергетического эффекта корпорации, подчиненного законам глобализации и гиперконкуренции в условиях минимизации и хеджирования рисков корпорации.

Рассматриваемые формы трансакционных издержек по-разному проявляются в корпорациях с различной организационной структурой. Трансакционные издержки синергетического развития связаны с интеграционными процессами, поэтому они чаще всего возникают в более сложных организационных структурах (X, М, У-формах). С трансакционными издержками глобализации и гиперконкуренции, а также издержками «подчинения закону» в равной мере сталкиваются все корпоративные структуры. Трансакционные издержки минимизации и хеджирования рисков чаще всего несут корпорации, осуществляющие большой объем сделок во внешней среде (У-форма). Корпорации, интегрирующиеся с контрагентами в одну структуру, снижают риски путем устранения неопределенности и оппортунизма со стороны партнеров (X, М, У-формы).

Таблица 1. Особенности проявления форм трансакционных издержек в различных организационных структурах

У-форма Х-форма М-форма У-форма

1. Синергетического развития минимальны присутствуют максимальны присутствуют

2. Глобализации и гиперконкуренции присутствуют присутствуют присутствуют присутствуют

3. Минимизации и хеджирования рисков присутствуют отсутствуют отсутствуют минимальны

4. «Подчинения закону» присутствуют присутствуют присутствуют присутствуют

Источник составлено автором

Следует отметить, что корпорации с У-формой (унитарные) в основном несут бремя внешних трансакционных издержек, в то время как корпорации с X, М и У-формой в попытке уйти от внешних трансакций сталкиваются с возросшими внутренними трансакционными издержками.

2. Определены особенности трансакционных издержек российских корпораций в трансформируемой экономике.

В условиях современной российской экономики корпорации сталкиваются с возросшей величиной трансакционных издержек. Это обусловлено трансформацией институциональной среды в стране, что, в свою очередь, сдерживает экономический рост, препятствует снижению затрат и росту эффективности деятельности корпораций. При этом можно выделить ряд особенностей, оказывающих влияние на уровень трансакционных издержек корпорации в трансформируемой экономике.

Первой особенностью является возрастание роли такой формы трансакционных издержек, как издержки глобализации и гиперконкуренции. Это связано с тем, что трансформационные процессы инициируют интеграцию российской экономической системы в мировое экономическое пространство. Глобализация мировой экономики требует адаптации экономических субъектов к изменившимся условиям, а также улучшения качества продукции и приведения ее к мировым стандартам. Кроме того, корпорации сталкиваются с потерями вследствие сокращения доли рынка из-за увеличения объемов импорта.

Вторая особенность трансакционных издержек связана с расширением интеграционных процессов в российской корпоративной среде. Это объясняется тем, что отказ от интеграции в условиях высокой неопределенности и оппортунизма, присущих российской экономике, способствует значительному росту трансакционных издержек. Кроме того, в ведущих отраслях российской экономики преобладают высокоспецифичные активы, что также увеличивает тран-сакционные издержки взаимодействия обособленных контрагентов. Вступление корпорации в вертикально-интегрированные структуры, с одной стороны, позволяет снизить ряд внешних трансакционных издержек, с другой - способствует увеличению внутрикорпоративных трансакционных издержек координации деятельности подразделений.

Третьей особенностью трансакционных издержек является распространение в корпоративной среде «правового нигилизма», что выражается в появлении в российской экономике корпораций управленческого типа. Такие корпорации характеризуются преобладанием интересов менеджмента над интересами акционеров. Наблюдается рост затрат на сокрытие теневых доходов корпорации от государства и акционеров. Возникновение такой корпорации порождает высокие внутрикорпоративные издержки оппортунистического поведения. Также следует отметить увеличение затрат на содержание разросшегося административно-управленческого аппарата.

Исследование российских корпораций позволило автору сделать ряд выводов относительно особенностей трансакционных издержек в трансформируемой экономике (таблица 2).

Таблица 2. Особенности трансакционных издержек российских корпораций в условиях трансформируемой экономики

Источник Влияние иа трансакциоиныс издержки Объект измерения

Глобализация мировой экономики Рост затрат на адаптацию к изменившимся условиям хозяйствования, приведение продукции к мировым стандартам, а также потерь ог сокращения доли рынка из-за увеличения объемов импорта (издержки глобализации и гиперконкуренции) Издержки адаптации к изменившимся условиям хозяйствования; затраты на улучшение качества продукции

Интеграция Сокращение внешних трансакционных издержек самостоятельных субъектов. Рост затрат интегрированных корпораций на улучшение координации деятельности подразделений (издержки синергетического развития корпорации) Затраты на трансформацию внутрикорпоративных институциональных форм, иа координацию подразделений

Управленческая корпорация Рост теневых доходов менеджеров, а также затрат на их сокрытие от акционеров и государства (издержки оппортунистического поведения). Увеличение расходов на содержание административно-управленческого аппарата Теневые доходы менеджеров корпорации, затраты на осуществление нелегальных контрактов, заработная плата административно-управленческого персонала

Источник составлено автором

3. Разработана методика оценки уровня трансакционных издержек корпорации.

Отсутствие единого подхода к определению категории трансакционных издержек затрудняет их эмпирическую оценку. Уточнение категории позволило разработать методику оценки уровня трансакционных издержек.

Для этого были проанализированы существующие методики оценки трансакционных издержек, предложенные российскими и зарубежными исследователями. Однако ни одна из предложенных методик не позволяет дать четкой количественной характеристики корпоративных трансакционных издержек. Поэтому очевидна актуальность разработки такой методики.

Для разработки методики количественной оценки уровня трансакционных издержек выявим факторы, определяющие размер и состав трансакционного сектора корпораций. На величину трансакционных издержек влияют: оппортунизм, неопределенность и сложность координации субъектов сделки. От того, в какой мере каждый из перечисленных факторов проявляется в процессе осуществления сделки, зависит размер трансакционных издержек.

Особенности российской экономики накладывают свой отпечаток и определяют степень распространения оппортунизма и неопределенности, а также сложность координации субъектов в современных условиях. Процессы, происходящие в российском корпоративном секторе, обозначенные в работе как особенности трансакционных издержек корпораций, косвенно определяют величину трансакционных издержек, оказывая влияние на развитие указанных факторов. Среди таких особенностей, в первую очередь, следует выделить интегра-

цию российской экономики в мировое экономическое пространство. Это усиливает неопределенность внешней среды для субъектов экономики и вызывает ряд связанных с этим трансакционных издержек: издержки поиска информации, издержки ведения переговоров, издержки спецификации и защиты прав собственности, издержки минимизации и хеджирования рисков.

На величину трансакционных издержек также оказывают влияние интеграционные процессы, происходящие в российском корпоративном секторе. Укрупнение корпоративных структур является причиной усложнения координации между отдельными подразделениями корпорации. Это, в свою очередь, способствует росту трансакционных издержек синергетического развития, издержек «политизации».

Распространению оппортунизма в российском корпоративном секторе способствует существование и увеличение числа корпораций управленческого типа. Проявляется это в сокрытии менеджерами доходов от акционеров и государства. Сложность координации субъектов сделки обуславливают процессы корпоратизации и вертикальной интеграции, имеющие место в российских корпорациях. Крупные корпорации становятся менее гибкими в принятии решений и сложно управляемыми, а разросшийся административно-управленческий аппарат требует больших затрат на содержание. Также стоит добавить, что российские корпорации используют неэффективные структуры управления (У и X-формы), затрудняя там самым координацию подразделений. Оппортунизм проявляется в росте издержек измерения, ведения переговоров, минимизации и хеджирования рисков, появлении издержек оппортунистического поведения.

Множество рассматриваемых трансакционных издержек могут являться учитываемыми или неучитываемыми. В качестве источников показателей, измеряющих уровень учитываемых трансакционных издержек, выступают данные бухгалтерской отчетности корпораций. Трансакционные издержки поиска информации и издержки измерения представлены в строке отчета о прибылях и убытках «Коммерческие расходы». Трансакционные издержки ведения переговоров и заключения контрактов, спецификации и защиты прав собственности, «подчинения закону», «политизации» - в строке «Управленческие расходы». Издержки синергетического развития предлагается оценивать через показатели, определяющие сложность координации внутри корпорации, - «Оборачиваемость активов» и «Уровень запасов в активах».

Издержки оппортунистического поведения, а также часть издержек «политизации», минимизации и хеджирования рисков не отражаются в данных бухгалтерской отчетности корпораций. Принимая во внимание уточнение категории, неучитываемые трансакционные издержки могут рассматриваться в качестве издержек в результате обращения их в денежную форму. В связи с этим предполагается, что все трансакционные издержки могут быть представлены в форме денежных затрат. Однако трансакционные издержки представления их в денежной форме слишком велики, поэтому они условно отнесены нами к «неучитываемым трансакционным издержкам».

Особенности трансакционных издержек корпорации

глобализация

управленческая корпорация

интеграция

Факторы, определяющие уровень трансакционных издержек

Формы трансак-ционных издержек корпорации

Частные показатели уровня трансакционных издержек корпорации

неопределенность

оппортунизм

сложность коошпшаиии

Коммерческие Управленческие Уровень Оборачиваемость Неучитывае-

расходы расходы запасов активов мые

издержки

Интегральный показатель уровня трансакционных издержек

Рисунок 2. Разработка методики оценки уровня трансакционных издержек ТИ] - трансакционные издержки поиска информации;

ТИ2 - трансакционные издержки ведения переговоров и заключения контрактов; ТИ3 - трансакционные издержки измерения;

ТИ4 - трансакционные издержки спецификации и защиты прав собственности;

ТИ5 - трансакционные издержки «подчинения закону»;

ТИб — трансакционные издержки «политизации»;

ТИ7 - трансакционные издержки оппортунистического поведения;

ТИ8 - трансакционные издержки минимизации и хеджирования рисков;

ТИ9 - трансакционные издержки синергетического развития.

ТИ10 - трансакционные издержки глобализации и гиперконкуренции.

Оценивать уровень трансакционных издержек корпораций предлагается на основе расчета интегрального показателя, представляющего собой совокупность индивидуальных показателей, характеризующих тот или иной источник издержек трансакции. При этом в интегральный показатель войдут только учитываемые трансакционые издержки, представленные в формах бухгалтерской отчетности. В противном случае методика оказалась бы слишком затратной.

Интегральный показатель уровня трансакционных издержек был определен как среднее арифметическое нормализованных значений индивидуальных показателей, характеризующих разные источники трансакционных издержек корпорации:

где Па - значение ¿-го показателя для^-го наблюдения; Я, - среднее значение 1-го показателя по выборке; с, — среднеквадратическое отклонение /-го показателя по выборке.

Предложенная в диссертации методика составления интегрального показателя имеет универсальный характер. Число и состав показателей может варьироваться в зависимости от целей исследования, при этом размерность показателей не имеет существенного значения. Рассчитанный показатель позволяет сопоставлять уровень трансакционных издержек для разных отраслей, регионов, стран, отдельных корпораций.

В рассчитываемый интегральный показатель было включено 3 частных показателя: доля коммерческих и управленческих расходов в выручке корпорации; удельный вес запасов в оборотных активах; обратная величина оборачиваемости оборотных активов корпорации.

Методика апробирована для ведущих российских корпораций нефтяной и газовой промышленности, металлургии, электроэнергетики, машиностроения за период с 2003 по 2007 год и основана на доступной информации, добровольно раскрываемой корпорациями. Характеристика уровня трансакционных издержек для отрасли получена на основе расчета среднего значения у } по всем корпорациям отрасли.

В таблице 3 представлены результаты расчета интегрального показателя уровня трансакционных издержек по отраслям.

(1)

Таблица 3. Уровень трансакционных издержек корпораций в 2007 году по отраслям

Отрасли Нормализованные значения показателей трансакционных издержек корпорации Значения интегрального показателя уровня трансакционных издержек

Д(УР+КР) УВЗап ООбАкт

нефтяная и газовая промышленность 0.05577 -0.89151 -0.12464 -0.32013

электроэнергетика -1.595 -0.84391 -0.11047 -0.84979

металлургия 0.10709 0.09087 -0.57931 -0.12712

машиностроение -0.32178 0.24774 0.79399 0.23998

Источник составлено автором на основе данных статистки первого независимого рейтингового агентства (www (ira ru)

Д(УР+КР) - доля управленческих и коммерческих расходов в выручке корпорации.

УВЗап - удельный вес запасов в оборотных активах.

ООбАкт — обратная величина оборачиваемости оборотных активов.

Аналогично рассчитаны интегральные показатели за 2003-2007 годы, результаты расчетов представлены в таблице 4.

Таблица 4. Уровень трансакционных издержек по отраслям в 2003-2007 г.г.

отрасль 2003 2004 2005 2006 2007

нефтяная и газовая промышленность -0.07723 -0 04994 -0.15112 -0 22715 -0.30743

электроэнергетика -0.84985 -0.79104 -0.67509 -0 60109 -0.83854

металлургия 0.19015 018207 0.20234 0.13355 -0.06812

машиностроение 0.12129 0.39182 0.31438 0.17806 0.44922

Источник составлено автором

Можно сделать вывод, что наиболее высокий уровень трансакционных издержек наблюдается в машиностроении, там наметилась тенденция к росту трансакционных издержек. Это может быть связано наличием множества внешних посредников в производственной цепи. Самый низкий уровень трансакционных издержек в электроэнергетике, что выражается в почти полном отсутствии управленческих и коммерческих расходов у корпораций отрасли и связано с полной интегрированностью и взаимозависимостью корпораций отрасли в рассматриваемом периоде.

4. Осуществлена проверка гипотез трансакционных издержек российских корпораций.

Было сформулировано и проверено четыре гипотезы относительно уровня трансакционных издержек корпораций.

Гипотеза 1. Экономия на трансакционных издержках приводит к снижению эффективности корпораций.

Эффективность корпорации определяется соотношением результатов производственной деятельности и затраченных на их достижение трудовых и материальных ресурсов. Эффективность производства в корпорации определяется как отношение чистой продукции к полной себестоимости продукции; в этих целях будем применять показатель рентабельности производства.

Для проверки гипотезы была оценена взаимосвязь уровня трансакционных издержек и показателя эффективности корпораций — рентабельности производства — для отраслей с высокой специфичностью активов: нефтяной и газовой промышленности, металлургии, электроэнергетики и машиностроения.

Рассчитаны линейные коэффициенты корреляции между уровнем трансакционных издержек и рентабельностью производства корпораций г(ЬТгС,К).

Результаты проверки гипотезы представлены в таблице 5.

Таблица 5. Линейный коэффициент корреляции уровня трансакционных издержек и рентабельности производства

нефтяная и газовая промышленность металлургия электроэнергетика машиностроение

значение 0,54 0,61 0,66 0,3

X - статистика 2.82 2.18 2.16 0.45

статистическая значимость 0.01 0.06 0.07 0.69

Источник составлено автором на основе данных статистики первого независимого рейтингового агентства (\vwwfirajTi}

В рассматриваемых отраслях, за исключением машиностроения, наблюдается достаточно тесная прямая взаимосвязь между уровнем трансакционных издержек и рентабельностью производства при допустимом уровне значимости. Объяснением этому служит то, что некоторые формы трансакционных издержек являются необходимыми направлениями расходов для корпораций, ориентированных на рост эффективности. К таким издержкам следует отнести: издержки минимизации и хеджирования рисков, издержки синергетического развития. Кроме того, в крупных корпорациях наблюдается большая величина постоянных трансакционных издержек. Размеры такой корпорации позволяют ей достичь эффекта экономии от масштаба.

Следует также отметить, что корпорации, снижающие трансакционные издержки путем вступления в вертикально-интегрированные структуры, характеризуются более высоким уровнем рентабельности. Достигается это за счет синергетического эффекта. Синергетический эффект чаще всего достигается в

18

вертикально-интегрированных корпорациях с мультидивизиональной формой управления (в России - ОАО ТНК-ВР, ОАО Сибнефть). В таких компаниях наблюдаются наиболее высокие показатели рентабельности производства.

Гипотеза 2. Трансакционные издержки российских корпораций снижаются по мере развития институциональной среды.

Для проверки гипотезы была проанализирована динамика уровня трансак-ционных издержек по отраслям экономики с высокой специфичностью активов: нефтегазовая, металлургическая, электроэнергетическая, машиностроительная отрасли. Такие отрасли характеризуются повышенным уровнем трансакцион-ных издержек.

Динамика уровня трансакционных издержек корпораций по отраслям экономики представлена на рисунке 3.

—А— Машиностроение —К— Электроэнергетика

Рисунок 3. Динамика уровня трансакционных издержек по отраслям

Динамика уровня трансакционных издержек свидетельствует о том, что трансакционные издержки снижаются в нефтяной и газовой промышленности, металлургии, электроэнергетике. Наблюдается рост уровня трансакционных издержек в машиностроительной отрасли. Проверенная гипотеза позволяет сделать вывод о том, что с развитием институциональной среды в России снижается уровень трансакционных издержек.

Гипотеза 3. Форма минимизации трансакционных издержек в российском корпоративном секторе - повышение степени вертикальной интеграции.

Снижению трансакционных издержек, порождаемых высокой специфичностью капитала, способствуют интеграционные процессы (вертикальная интеграция), происходящие в корпорации. Поэтому интересным представляется анализ интерпированности отрасли, к которой принадлежит корпорация.

Для проверки гипотезы была проанализирована структура собственности корпораций различных отраслей экономики и определена степень вертикальной интеграции отраслей. Проанализирована взаимосвязь между уровнем трансакционных издержек и степенью вертикальной интеграции.

Степень вертикальной интеграции в отрасли оценим с помощью коэффициента вертикальной интеграции (VI).

^ _ Выпуск вертикально - интегрированных корпораций Общий выпуск корпораций отрасли

На рисунке 4 представлена динамика коэффициента вертикальной интеграции по отраслям экономики.

Рисунок 4. Динамика коэффициента вертикальной интеграции по отраслям

В рассматриваемых отраслях наблюдаются предельно высокие значения показателя VI, что может быть вызвано высокой специфичностью активов в отраслях.

Взаимосвязь между уровнем трансакционных издержек и степенью вертикальной интеграции в отрасли определим на основе расчета линейного коэффициента корреляции между уровнем трансакционных издержек и показателем вертикальной интеграции г(ЬТгС; VI).

Линейный коэффициент корреляции г(ЬТгС;У1) для корпораций нефтяной и газовой промышленности составляет 0,015, для металлургических корпораций равен -0,89, для машиностроительных корпораций -0,77 (таблица 6).

Таблица 6. Линейный коэффициент корреляции уровня трансакционных издержек и коэффициента вертикальной интеграции

Линейный коэффициент корреляции Отрасли

нефтяная и газовая промышленность металлургия машиностроение

значение 0,015 -0,89 -0,77

кстати стика 0.08 7.59 2.46

статистическая значимость 0.937 0.000003 0.069

Источник составлено автором на основе данных статистики первого независимого рейтингового агентства (уууулу Ага ги1

Гипотеза позволяет сделать вывод о том, что в металлургической и машиностроительной отраслях существует обратная связь между уровнем трансакционных издержек и степенью вертикальной интеграции, то есть вступление корпорации в вертикально-интегрированные структуры позволяет снизить трансакционные издержки. Гипотеза не подтвердилась для нефтяной и газовой отрасли.

Для подтверждения гипотезы также было рассчитано соотношение между трансакционными издержкам вертикально-интегрированных и неинтегриро-ванных корпораций (трансакционный параметр К) и определена взаимосвязь между коэффициентом вертикальной интеграции и трансакционным параметром.

Трансакционные издержки вертикально-интегрированных корпораций ниже трансакционных издержек, возникающих в результате взаимодействия независимых корпораций.

Трансакционный параметр К позволяет сопоставить трансакционные издержки, возникающие внутри вертикально-интегрированных объединений, и трансакционные издержки неинтегрированных корпораций.

К=(3-2т)/т, (3)

где 8 - трансакционные издержки внутри вертикально-интегрированных структур;

2т- трансакционные издержки межфирменного взаимодействия (где г — трансакционные издержки одной фирмы, не входящей в вертикально-интегрированную структуру, 2г - суммарные трансакционные издержки двух контрагентов по осуществлению сделки на рынке).

Для проверки гипотезы в качестве трансакционных издержек были использованы значения коммерческих и управленческих расходов корпораций. Использование данных показателей стало возможным вследствие доказательства тесной взаимосвязи между уровнем трансакционных издержек в отрасли и значениями коммерческих и управленческих расходов корпораций. Линейный коэффициент корреляции г(ЬТС,В) составил 0,59 для нефтегазовой отрасли, 0,82 для металлургической отрасли и 0,96 для машиностроительной отрасли.

На основе институционального анализа финансовых документов корпораций определено соотношение между уровнем внутренних и внешних трансакционных издержек (трансакционный параметр К).

-нефтяная и газовая промышленность - металлургическая промышленность -машиностроение

Рисунок 5. Динамика трансакционного параметра А" по отраслям

Отрицательные значения трансакционного параметра К свидетельствуют о превышении трансакционных издержек межфирменного взаимодействия неин-тегрированных корпораций. Положительные - о превышении внутрикорпоративных издержек вертикально-интегрированных корпораций над трансакцион-ными издержками неинтегрированных корпораций.

Линейный коэффициент корреляции трансакционного параметра и коэффициента вертикальной интеграции г (К, VI) составляет 0,11 для корпораций нефтяной и газовой промышленности, 0,82 для металлургических корпораций, 0,95 для машиностроительных корпораций (таблица 7). Выполненный расчет свидетельствует о существовании тесной прямой связи между показателями в металлургической и машиностроительной отраслях. Для нефтегазовой отрасли гипотеза отвергается.

Таблица 7. Линейный коэффициент корреляции трансакционного параметра и коэффициента вертикальной интеграции

Линейный коэффициент корреляции Отрасли

нефтяная и газовая промышленность металлургия машиностроение

значение 0,11 0,82 0,95

t-статистика 0.59 5.35 5.78

стат. значимость 0.555 0 0001 0.004

Источник составлено автором на основе данных статистики первого независимого рейтингового агентства (www fira ш)

Рост коэффициента вертикальной интеграции будет сопровождаться ростом трансакционных издержек межфирменного взаимодействия. Если же значение коэффициента VI уменьшается с ростом трансакционного параметра К, то это соответствует увеличению внутренних издержек вертикально-интегрированных корпораций по сравнению с издержками межфирменного взаимодействия. В нашем случае доказано, что вертикальная интеграция способствует снижению трансакционных издержек корпораций.

Гипотеза 4. Высокое качество корпоративного управления сопровождается высоким уровнем трансакционных издержек.

Степень качества корпоративного управления определим на основе рейтинга корпоративного управления, присваиваемого корпорации (НРКУ). Национальный рейтинг корпоративного управления присваивается на основании методики, разработанной консорциумом Российского института директоров и рейтингового агентства «Эксперт РА» с использованием публичной информации и данных, получаемых непосредственно от корпораций — участников рейтинга.

Рейтинг представляет собой интегральную оценку по 4 группам показателей: права акционеров; деятельность органов управления и контроля; раскрытие информации; соблюдение интересов всех заинтересованных сторон и корпоративная социальная ответственность.

Корпоративное управление - это, с одной стороны, инструмент снижения трансакционных издержек, что проявляется в согласовании интересов в отношениях принципал/агент, с другой стороны, требует значительных затрат ресурсов.

Для проверки гипотезы была оценена корреляция между уровнем трансакционных издержек корпораций и присвоенным ей рейтингом корпоративного управления г(ЬТгС;НРКУ). Линейный коэффициент корреляции составил 0,46, t-статистика 1,64, статистическая значимость коэффициента корреляции 0,10. Это позволило сделать вывод, что качество корпоративного управления влияет на уровень трансакционных издержек российских корпораций, то есть для повышения качества управления корпорацией необходимы затраты ресурсов, обо-

значенные нами как трансакционные издержки синергетического развития корпорации.

Результаты проверки выдвинутых в ходе исследования гипотез трансакци-онных издержек российских корпораций представлены в таблице 8.

Таблица 8. Гипотезы трансакционных издержек российских корпораций

Гипотеза Результат проверки Вывод, рекомендации

1. Экономия на трансакционных издержках приводит к снижению эффективности корпораций Доказана достаточно тесная прямая взаимосвязь между трансакционны-ми издержками и рентабельностью корпорации. Оптимизация трансакционных издержек корпорации не сводится к их минимизации.

2. Трансакционные издержки российских корпораций снижаются по мере развития институциональной среды Уровень трансакционных издержек снижается в нефтегазовой отрасли, металлургии и машиностроении; увеличивается в электроэнергетике. Институциональная среда оказывает влияние на уровень трансакционных издержек.

3. Форма минимизации трансакционных издержек в российском корпоративном секторе - повышение степени вертикальной интеграции В рассматриваемых отраслях наблюдается высокий показатель степени вертикальной интеграции и преимущественно отрицательные значения трансакционного параметра. Доказано наличие тесной взаимосвязи между уровнем трансакционных издержек и коэффициентом вертикальной интеграции, а также между трансакционным параметром и коэффициентом вертикальной интеграции В металлургии и машиностроении вертикальная интеграция может служить формой минимизации трансакционных издержек корпораций. В указанных отраслях трансакционные издержки неинтегрировашшх корпораций превышают издержки вертикально-интегрированных

4. Высокое качество корпоративного управления сопровождается значительной величиной внутренних трансакционных издержек Линейный коэффициент корреляции уровня трансакционных издержек и рейтинга корпоративного управления составляет 0,46. Повышение качества корпоративного управления вызывает рост уровня трансакционных издержек российских корпораций.

Источник составлено автором

Выдвинутые гипотезы легли в основу разработки концептуальных аспектов модели трансакционных издержек корпорации.

5. Разработаны концептуальные аспекты модели трансакционных издержек российских корпораций.

Анализ особенностей и проверка гипотез трансакционных издержек российских корпораций позволили разработать концептуальные аспекты модели трансакционных издержек корпораций.

Согласно проверенной гипотезе о взаимосвязи трансакционных издержек и показателя рентабельности производства корпорации, было установлено, что экономия на трансакционных издержках приводит к снижению рентабельности. Таким образом, можно составить схему оптимизации трансакционных издержек и повышения эффективности корпорации (рисунок 6).

Рисунок 6. Структурно-логическая схема максимизации эффективности корпорации и оптимизации трансакционных издержек

Рентабельность корпорации определяется на основе соотношения прибыли (РБ) и общих издержек корпорации, относимых на себестоимость (ТС). На рентабельность корпорации влияют два вида трансакционных издержек: учитываемые трансакционные издержки, включаемые в себестоимость, и неучитываемые трансакционные издержки, снижающие чистую прибыль корпорации (рисунок 7).

Совокупный доход (ТЯ)

V л )

V V

бухгалтерские издержки бухгалтерская прибыль

Л Л А У

~У У V г

производственные из- учитываемые неучитываемые экономиче-держки трансакционные трансакционные екая прибыль

издержки издержки

Рисунок 7. Соотношение прибыли и трансакционных издержек

Для увеличения рентабельности необходимо максимизировать прибыль и минимизировать совокупные издержки корпорации, а также неучитываемые трансакционные издержки, относимые на прибыль корпорации. Максимизация прибыли сопровождается ростом трансакционных издержек синергетического развития и издержек минимизации и хеджирования рисков и сокращением трансакционных издержек оппортунистического поведения. Издержки синергетического развития влияют на увеличение прибыли посредством улучшения внутренней координации корпорации и более эффективного распределения ресурсов между подразделениями. Издержки минимизации и хеджирования рисков позволяют снизить внешние риски и увеличить совокупный доход корпорации. К неучитываемым трансакционным издержкам, относимым на прибыль,

относятся издержки оппортунистического поведения. Их снижение позволит увеличить чистую прибыль корпорации.

Снижение совокупных издержек может осуществляться путем снижения производственных издержек и минимизации трансакционных издержек, относимых на себестоимость. Производственные издержки могут быть уменьшены посредством увеличения трансакционных издержек «политизации» и «подчинения закону». Издержки «политизации» выражаются в затратах на лоббирование интересов корпорации, а также в принятии внутрикорпоративных решений относительно трансфертных цен. Трансакционные издержки «подчинения закону» - это затраты на преодоление административных барьеров. С другой стороны, следует минимизировать учитываемые трансакционные издержки, относимые на себестоимость продукции корпорации. К таким издержкам относятся: издержки поиска информации, ведения переговоров и заключения контрактов, измерения, спецификации и защиты прав собственности, глобализации и гиперконкуренции.

Таблица 9. Влияние трансакционных издержек на прибыль корпорации

Формы трансакционных издержек Влияние на прибыль через 1роявляются в корпорации как

выручку производственные издержки учитываемые трансакц. издержки неучитываемые трансакц. издержки

поиска информации 0 - *

ведения переговоров и заключения контрактов 0 - *

оппортунистического поведения - 0 *

измерения 0 - *

спецификации и защиты прав собственности 0 - *

«политизации» 0 + *

«подчинения закону» 0 + *

глобализации и гиперко-куренции 0 - * *

синергетического развития + 0 *

минимизации и хеджирования рисков + 0 *

Источник составлено автором

«+» - рост трансакционных издержек;

«-» - снижение трансакционных издержек;

«О»- не влияют;

«*» - проявляются.

Таким образом, оптимальный уровень трансакционных издержек корпорации не предполагает их минимизацию. Различные формы трансакционных издержек оказывают различное влияние на эффективность деятельности корпорации. Сбалансированная их величина позволит достичь повышения эффективности корпорации.

IV. РАБОТЫ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Публикации в журналах, рекомендованных ВАК

1. Николаева, Е.В. Эволюция взглядов на проблему трансакционных издержек [Текст] / Е.В. Николаева // Вестник ЧелГУ. Серия «Экономика». - Че-лябинск:ЧелГУ, 2008, стр. 56-61, (0,75 п.л.)

Другие публикации

1. Николаева, Е.В. Особенности трансакционных издержек в трансформируемой экономике и пути их оптимизации [Текст] / Е.В. Николаева // Материалы научно-практической конференции «Проблемы развития институциональных форм в российской экономике», Челябинск: ЧелГУ, 2007, стр. 38-46, (0,56 п.л.)

2. Николаева, Е.В. Особенности трансакционных издержек корпораций Челябинской области [Текст] / Е.В. Николаева // Сборник трудов Научно-практической конференции «Экономические, юридические и социокультурные аспекты развития региона», - НОУ Челябинский институт экономики и права им. М.В. Ладошина, 2008, стр. 283-292, (0,62 п.л.).

3. Николаева, Е.В. Особенности трансакционных издержек в транзитивной экономике и пути их минимизации [Текст] / Е.В. Николаева // Материалы докладов 2 международной научной конференции «Тинчуринские чтения», -Казань: Казанский государственный энергетический университет, 2007, стр. 9799, (0,2 п.л.)

4. Николаева, Е.В. Особенности трансакционных издержек корпорации в транзитивной экономике [Текст] / Е.В. Николаева // Материалы региональной научно-практической конференции «Инновационные резервы повышения конкурентоспособности товаров и услуг», - Челябинск: РГТЭУ, 2008, стр. 79-81, (0,25 п.л.).

5. Николаева, Е.В. Особенности корпоративных трансакционных издержек в экономике России [Текст] / Е.В. Николаева // Сборник трудов Научно-практической конференции «Теоретико-практические аспекты модернизации социальных, экономических, психолого-педагогических и информационных технологий». - Шадринск: Издательство ОГУП «Шадринский Дом Печати», 2008, стр. 57-60, (0,25 п.л.).

6. Николаева, Е.В. Взаимосвязь трансакционных издержек и показателей эффективности корпораций [Текст] / Е.В. Николаева // Сборник материалов международной научно-практической конференции «Факторы устойчивого развития права, экономики и исторической науки». - Шадринск - Москва: Издательство ОГУП «Шадринский Дом Печати», 2008, стр. 305-308, (0,25 п.л.)

7. Николаева, Е.В. Оценка трансакционных издержек корпорации [Текст] / Е.В. Николаева // Сборник трудов Международной научной конференции Топорковские чтения выпуск 8, том 2, Рудный: Рудненский индустриальный институт, 2008, стр. 183-186, (0,25 п.л.)

Николаева Екатерина Владимировна

ОСОБЕННОСТИ ТРАНСАКЦИОННЫХ ИЗДЕРЖЕК РОССИЙСКИХ КОРПОРАЦИЙ В ТРАНСФОРМИРУЕМОЙ ЭКОНОМИКЕ

Специальность 08.00.01 - «Экономическая теория»

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Отпечатано и сброшюровано в ООО «Полнграф-Мастер» 454902, г. Челябинск, ул Академика Королева, 26 тел (351) 281-01-64,281-01-65,281-01-66 E-mail P-master78@mail ш Государственная лицензия на издательскую деятельность ИД № 02758 от 04 09 2000 г Государственная лицензия на полиграфическую деятельность ПД № 11-0092 от 17 U 2000 г Подписано в печать 23 10 2008 Формат 60x84 1/16 Уел печ л 1,39 Уч-изд л 1,45 Тираж 120 эю Заказ N»1719

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Николаева, Екатерина Владимировна

Введение.

Глава 1. Теоретические и методологические основы исследования трансакционных издержек корпорации.

1.1. Эволюция подходов к содержанию и формам трансакционных издержек.

1.2. Трансакционные издержки российских корпораций в трансформируемой экономике.

Глава 2. Модель трансакционных издержек российских корпораций.

2.1 Разработка интегрального показателя уровня трансакционных издержек.

2.2 Гипотезы трансакционных издержек российских корпораций.

2.3. Разработка концептуальных аспектов модели трансакционных издержек российских корпораций.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Особенности трансакционных издержек российских корпораций в трансформируемой экономике"

Актуальность темы исследования. На современном этапе развития российской экономики проблема трансакционных издержек приобрела особую актуальность. Причиной этого является недостаточная развитость институциональной среды в России по сравнению с другими странами. При этом значительная доля совокупных трансакционных издержек имеет место в корпоративном секторе экономики. Связано это с постоянным укрупнением таких структур и увеличением числа сделок, совершаемых корпорацией.

Основная сложность в изучении трансакционных издержек состоит в том, что, несмотря на возросший интерес к данной проблеме, до сих пор не существует единого подхода к определению понятия и форм трансакционных издержек, а также универсальной методики оценки уровня трансакционных издержек. Большая часть этих издержек носит скрытый характер, не отражаясь в документах финансово-хозяйственной деятельности предприятия, что затрудняет их количественную оценку.

Проблема измерения и минимизации трансакционных издержек приобретает особую важность для большинства корпораций как институциональных единиц в современной экономике. Само существование фирмы как совокупности контрактов, невозможно представить без издержек, сопровождающих ее трансакции. С увеличением размеров фирмы разрастается и набор контрактов, лежащих в основе ее формирования и функционирования. А это неуклонно ведет и к росту трансакционных издержек. Формирование крупных предприятий (корпораций) путем концентрации ресурсов, объединения элементов одной технологической цепочки в единую, более сложную, структуру имеет основной своей целью минимизацию трансакционных издержек участников экономического обмена.

Современные российские корпорации идут по пути укрупнения внутренней структуры управления, что приводит к появлению целого ряда новых форм трансакционных издержек. В результате возникает проблема эффективности таких структур. Отсутствие методики расчета трансакционных издержек 3 корпораций не позволяет сделать однозначные выводы в пользу процессов интеграции или дезинтеграции, происходящих в корпоративном секторе. Поэтому среди важнейших приоритетов изучения данной области экономической теории находятся: определение категории и форм трансакционных издержек, их источников и причин возникновения, а также разработка методики оценки уровня трансакционных издержек корпораций. Этим и обусловлена актуальность диссертационного исследования в теоретических и практических аспектах.

Степень разработанности проблемы. В современной экономической литературе огромное внимание уделено проблеме трансакционных издержек. Большинство ученых по-разному трактуют данную категорию, придавая решающее значение тем или иным видам трансакционных издержек. Категория трансакционных издержек впервые появилась в работах Р.Коуза, где он первоначально относил к ним только издержки, возникающие при использовании ценового рыночного механизма. Позднее Р. Коуз определял трансакционные издержки как издержки поиска информации о контрагентах, согласования условий сделки, заключения контракта и контроля за его исполнением. Теория трансакционных издержек сформировалась в 1950-60-е гг.

Вслед за Р. Коузом проблему трансакционных издержек рассматривали Дж. Стиглер, Й. Барцель, С. Чен, Ф. Хайек, П. Милгром и Дж. Роберте. Дж. Стиглер сравнивал трансакционные издержки с силами трения в физике и особое внимание уделял издержкам поиска. Й. Барцель в своей концепции определяющее значение отводит издержкам измерения. Наиболее радикальное определение трансакционных издержек принадлежит С.Чену, который относит к ним все затраты, возникающие помимо издержек производства. По Ф. Хайеку, выигрывает не то общество, которое производит больше продукции с меньшими затратами сырья и материалов, а то, которое производит продукцию с меньшими удельными затратами трансакционных издержек. П. Милгром и Дж. Роберте определяющую роль отводили издержкам по ведению переговоров. Именно данный вид издержек, по их мнению, и служит основанием для отказа от рынка в пользу фирмы.

Несколько иной взгляд на категорию трансакционных издержек имел Д. Норт. Он рассматривал трансакционные издержки, связанные с изменениями институциональной системы, и изучаемые в рамках новой экономической истории и теории общественного выбора. Эти издержки служат источником социальных, политических и экономических институтов. Такие издержки он определял как трансформационные, то есть возникающие в процессе трансформации институциональной среды. Несмотря на различие, трансформационные и трансакционные издержки находятся в тесной зависимости. При небольших трансакционных издержках функционирования институциональной системы любые изменения сдерживаются угрозой высоких трансформационных издержек, а технический прогресс и накопление капитала (физического и человеческого) автоматически обеспечивают экономический рост.

Более современным этапом в развитии теории трансакционных издержек стало исследование О. Уильямсона. Он разработал и применил методологические принципы трансакционной теории для исследования различных организационных структур на микроуровне.

Дальнейшие разработки теории трансакционных издержек и теории фирмы были проведены А. Алчияном и Г. Демсецем, У. Меклингом и М. Дженсеном, Э. Фуруботтном и Г.Рихтером. Современными российскими исследователями проблемы трансакционных издержек являются Р. Капелюшников, В. Радаев, В Кокорев, А. Олейник, С. Осмолвец, А. Шаститко.

Таким образом, в качестве актуальных проблем теории трансакционных издержек можно назвать следующие: проблема определения видов трансакционных издержек, проблема количественной оценки трансакционных издержек, проблема определения оптимального размера фирмы в зависимости от величины трансакционных издержек. Анализу и изучению данных проблем и посвящено исследование.

Цель диссертационного исследования — разработать модель трансакционных издержек российских корпораций и оценить уровень трансакционных издержек российских корпораций.

Цель диссертационного исследования определяет необходимость решения ряда задач:

• уточнить содержание категории «трансакционные издержки» с учетом специфических форм трансакционных издержек, отражающих особенности функционирования корпорации в условиях трансформируемой экономики;

• раскрыть особенности трансакционных издержек российских корпораций в трансформируемой экономике;

• разработать методику оценки уровня трансакционных издержек корпорации;

• предложить и проверить гипотезы трансакционных издержек в российских корпорациях;

• разработать концептуальные аспекты модели трансакционных издержек российских корпораций.

Область исследования: в соответствии с паспортом специальности ВАК «Экономическая теория» область исследования соответствует содержанию п. 1.1 «Политическая экономия», а именно — эффективность общественного производства; взаимодействие производительных сил, экономических форм, методов хозяйствования и институциональных структур; теория хозяйственного механизма и п. 1.4 «Институциональная и эволюционная теория» - теория трансакционных издержек.

Объектом диссертационного исследования выступают трансакционные издержки корпорации как институциональной формы экономической системы.

Предмет исследования - экономические отношения, складывающиеся между субъектами корпорации по поводу институционального обеспечения процессов производства и обращения товаров и услуг.

Теоретическая и методологическая основы исследования. Диссертационное исследование базируется на теории и методологии, изложенной в фундаментальных трудах отечественных и зарубежных ученых по проблемам трансакционных издержек. Теоретическая и методологическая базы диссертационного исследования опираются на положения институциональной и неоинституциональной теории.

Обоснование теоретических положений и аргументация выводов осуществлялась автором на основе применения таких методов научного познания, как структурный, факторный, сравнительный анализы, экономическое моделирование, классификация и агрегирование данных.

Информационную базу исследования составили материалы и статистические данные Федеральной службы статистики, аналитические обзоры экономического состояния ведущих российских предприятий, Интернет-ресурсы международных и российских аналитических и рейтинговых агентств, ассоциаций и союзов по отраслям экономики.

В ходе исследования были получены существенные результаты, научная новизна которых состоит в следующем:

1. Уточнена категория «трансакционных издержек». Для уточнения категории «трансакционные издержки» был использован синтез дихотомического и нового институционального подходов, включающий формы трансакционных издержек корпорации, адекватные условиям трансформируемой экономики: трансакционные издержки синергетического развития корпорации, трансакционные издержки минимизации и хеджирования рисков, трансакционные издержки глобализации и гиперконкуренции, трансакционные издержки «подчинения закону».

На основе выявленной методологии под трансакционными издержками понимаем затраты ресурсов, выраженные в денежной форме, на 7 институциональное обеспечение процесса производства и обращения товаров и услуг, проявляющиеся в условиях трансформируемой экономики как рост затрат на получение синергетического эффекта корпорации, подчиненного законам глобализации и гиперконкуренции в условиях минимизации и хеджирования рисков корпорации.

2. Раскрыты особенности трансакционных издержек российских корпораций в трансформируемой экономике. Во-первых, глобализация мировой экономики увеличивает затраты ресурсов на адаптацию корпораций к новым условиям хозяйствования. Во-вторых, интеграционные процессы, протекающие в корпоративном секторе, вызывают рост внутренних трансакционных издержек корпорации на координацию подразделений и трансформацию внутрикорпоративных институциональных форм. В-третьих, увеличение трансакционных издержек корпорации происходит под воздействием издержек оппортунистического характера.

3. Разработана методика оценки уровня трансакционных издержек корпорации. В основе методики лежит расчет интегрального показателя, позволяющего определить уровень трансакционных издержек корпорации. В качестве информационной базы для количественной оценки уровня трансакционных издержек использованы данные бухгалтерской отчетности корпораций. Расчет показателя позволил сравнить корпорации различных отраслей российской экономики по уровню трансакционных издержек.

4. Проверены гипотезы трансакционных издержек российских корпораций. Для подтверждения гипотез была определена структура собственности корпораций, оценена эффективность их деятельности, выявлено качество корпоративного управления. Выдвинутые гипотезы подтвердили положительное влияние уровня трансакционных издержек на эффективность корпорации, позволили сделать вывод о снижении уровня трансакционных издержек российских корпораций, доказали значимость интеграционных процессов в снижении уровня трансакционных издержек корпораций, определили степень влияния качества корпоративного 8 управления на уровень трансакционных издержек. Гипотезы прошли проверку на 5-10% уровне значимости.

5. Разработаны концептуальные аспекты модели трансакционных издержек российских корпораций. Модель представлена в виде структурно-логической схемы, раскрывающей механизм влияния трансакционных издержек корпорации на ее эффективность. В основу модели положен принцип оптимизации трансакционных издержек корпорации, позволяющий повысить эффективность корпорации.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования. Теоретическая значимость полученных результатов заключается в разработке автором теоретических положений, которые являются решением задачи оптимизации и количественной оценки трансакционных издержек. Результаты проведенного исследования и авторские предложения могут быть использованы в области исследования институциональных структур и теории трансакционных издержек.

Высокая степень актуальности проблемы позволяет говорить о важном практическом значении результатов работы. Практическая значимость исследования заключается в формировании корпоративной политики, направленной на повышение эффективности корпорации путем оптимизации ее трансакционных издержек. Кроме того, результаты исследования могут быть использованы в преподавании учебных курсов «Экономическая теория», «Институциональная экономика», «Институциональная теория фирмы».

Апробация основных результатов исследования. Основные положения и результаты исследования обсуждались на научно-практической конференции «Проблемы развития институциональных форм в российской экономике» (Челябинск, 2007), международной научной конференции

Тинчуринские чтения» (Казань, 2007), всероссийской научно-практической конференции «Экономические, юридические и социокультурные аспекты развития региона» (Челябинск, 2008); региональной научно-практической 9 конференции «Инновационные резервы повышения конкурентоспособности товаров и услуг» (Челябинск, 2008); международной научно-практической конференции «Теоретико-практические аспекты модернизации социальных, экономических, психолого-педагогических и информационных технологий» (Шадринск, 2008); международной научно-практической конференции «Факторы устойчивого развития права, экономики и исторической науки» (Шадринск, 2008), теоретико-методологическом семинаре преподавателей кафедры экономики отраслей и рынков Челябинского государственного университета (Челябинск, 2008), международной научной конференции «Топорковские чтения» (Рудный, 2008).

Публикации.

По теме диссертации опубликовано 8 научных статей и тезисов общим объемом 3,13 п.л. авторского текста.

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Николаева, Екатерина Владимировна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного исследования теории и методологии трансакционных издержек корпорации получены следующие результаты.

Анализ теории и методологии подходов российских и зарубежных авторов к определению категории и форм трансакционных издержек позволил выявить два подхода в изучении данного вопроса. Подход Р. Коуза и О. Уильямсона определяет трансакционные издержки в условиях стабильно функционирующих институтов. В рамках данного подхода трансакционные издержки впервые стали рассматриваться как логическое дополнение издержек производства корпорации. Согласно подходу Д. Норта, трансакционные издержки - это издержки, возникающие у экономических единиц (корпораций) в процессе трансформации институциональной среды. Подход Р. Коуза и О.Уильямсона применим для сравнительного анализа эффективности государственных и частных структур, объяснения процессов неформальной институционализации, криминализации общества и экономики, а подход Д. Норта для анализа институциональных причин трансформации экономической среды, а также для анализа хода и результатов процессов реформирования в экономике России.

В условиях трансформируемой экономики возникают формы трансакционных издержек корпорации, отражающие специфику экономических отношения в условиях становления новой институциональной структуры. К таким трансакционным издержкам следует отнести трансакционные издержки синергетического развития корпорации, издержки «подчинения закону», издержки глобализации и гиперконкуренции, издержки минимизации и хеджирования рисков. Трансакционные издержки синергетического развития корпорации возникают в процессе интеграционного развития корпорации в условиях трансформации внешней среды и проявляются как затраты ресурсов на интеграцию, диверсификацию и инновационное развитие, корпорации, а также как издержки трансформации внутрикорпоративных

111 институциональных форм. Издержки «подчинения закону» возникают в трансформируемой экономике и проявляются в росте затрат ресурсов на приобретение многочисленных административных барьеров, препятствующих деятельности экономических единиц. Трансакционные издержки глобализации и гиперконкуренции возникают как результат интеграции российской экономической системы в мировое экономическое пространство, происходящее в условиях трансформации внешней среды. К ним относятся: издержки адаптации к изменившимся условиям хозяйствования и потери вследствие сокращения доли рынка из-за увеличения объемов импорта. Трансакционные издержки минимизации и хеджирования рисков - это внешние трансакционные издержки корпорации, порождаемые высокой степенью неопределенности в условиях трансформируемой экономики. Они проявляются как затраты ресурсов по минимизации рисков, возникающих вследствие нестабильности и высокой неопределенности внешней среды.

Проведенный анализ подходов и форм позволил уточнить категорию трансакционных издержек для корпораций, функционирующих в условиях трансформируемой экономики. Для уточнения категории автором был использован синтез дихотомического и нового институционального подходов. С использованием дихотомического подхода трансакционные издержки рассматриваются как форма издержек, являющаяся логическим дополнением к производственным издержкам. Новый институциональный подход в рамках контрактного подхода выделяет особый вид издержек (трансакционные), признавая небесплатность осуществляемых субъектами экономики сделок. Трансакционные издержки - это затраты ресурсов, выраженные в денежной форме, на институциональное обеспечение процесса производства и обращения товаров и услуг, проявляющиеся в условиях трансформируемой экономики как рост затрат на получение синергетического эффекта корпорации, подчиненного законам глобализации и гиперконкуренции в условиях минимизации и хеджирования рисков корпорации.

Анализ корпоративных структур позволил выявить трансакционные издержки наиболее характерные для каждой из них. Для этого было проанализировано 4 вида корпоративных структур: унитарная, холдинговая, мультидивизиональная, сетевая. Определена эффективность указанных структур с точки зрения механизмов оптимизации трансакционного сектора и обнаружено, что наибольшее бремя трансакционных издержек несут корпорации с унитарной формой управления корпорацией. Оптимальной структуры трансакционных позволяет достичь организация внутри корпорации мультидивизиональной и сетевой форм управления. При этом отмечено, что снижению внешних трансакционных издержек в корпорациях с высокой специфичностью активов во много способствует использование механизма вертикальной интеграции. Вертикально-интегрированные корпорации совершают минимальное количество сделок с внешними контрагентами, что позволяет им избежать издержек, обусловленных оппортунизмом и неопределенностью внешней среды. Таким образом, использование мультидивизиональной и сетевой структур управления наряду с вертикальной интеграцией корпорациями с высоко специфичными активами позволяет им создать сбалансированную структуру трансакционных издержек.

Далее в диссертационном исследовании были выявлены особенности трансакционных издержек. российских корпораций в условиях трансформации экономической среды. Следует отметить, что в условиях трансформируемой экономики корпорации сталкиваются с увеличением бремени всех форм трансакционных издержек. Это связано с несовершенством институтов, обсуживающих трансакции, а также с возрастанием оппортунизма и неопределенности внешней среды.

Первой особенностью российского корпоративного сектора является влияние на него процессов глобализации мировой экономики, происходящих в момент институциональных трансформаций. Это вызывает рост ряда затрат по вовлечению корпорации в мировое экономическое сообщество. Глобализация мировой экономики требует адаптации экономических

113 субъектов к изменившимся условиям, а также улучшения качества продукции и приведения ее к мировым стандартам. Корме того, корпорации сталкиваются с потерями вследствие сокращения доли рынка из-за увеличения объемов импорта продукции.

Вторая особенность корпоративных трансакционных издержек в России — это преобладание интеграционных процессов в корпоративном секторе, сопровождающиеся трансформацией внутренней среды корпораций. Экономическая разобщенность в условиях высокой неопределенности и оппортунизма способствует значительному росту трансакционных издержек. Кроме того, в ведущих отраслях российской экономики доминируют высокоспецифичные активы, что также увеличивает трансакционные издержки взаимодействия обособленных контрагентов. Вступление корпорации в вертикально-интегрированные структуры с одной стороны позволяет снизить ряд внешних трансакционных издержек, с другой — способствует увеличению внутрикорпоративных трансакционных издержек координации деятельности внутри корпорации. Использование ведущими российскими корпорациями не вполне эффективных структур управления (унитарной, холдинговой) становится причиной значительного увеличения трансакционных издержек и снижения эффективности, что особенно актуально для интегрированных корпораций.

Третьей особенностью является появление в российской экономике корпораций нового типа - управленческих, для которых характерно возрастание актов оппортунизма со стороны менеджеров по отношению к государству и акционерам, что сопряжено с большими трансакционными издержками для корпорации. Такие корпорации характеризуются преобладанием интересов менеджмента над интересами акционеров. Наблюдается рост затрат на сокрытие теневых доходов корпорации от государства и акционеров. Возникновение такой корпорации порождает высокие внутрикорпоративные издержки оппортунистического поведения. Также следует отметить увеличение затрат на содержание разросшегося административно-управленческого персонала.

Выявленные особенности позволили обозначить факторы, определяющие уровень трансакционных издержек российских корпораций и легли в основу разработки методики оценки уровня корпоративных трансакционных издержек. В качестве основных факторов, определяющих размер и структуру трансакционных издержек корпорации, были выделены: неопределенность, оппортунизм и сложность координации внутри корпорации.

Неопределенность среды предопределяет уровень трансакционных издержек поиска информации, ведения переговоров и заключения контрактов, спецификации и защиты прав собственности, глобализации и гиперконкуренции. Оппортунизм оказывает влияние в большей степени на трансакционные издержки ведения переговоров и заключения контрактов, измерения, минимизации и хеджирования рисков, оппортунистического поведения. Сложность координации может проявляться в увеличении трансакционных издержек «политизации», синергетического развития корпорации.

На следующем этапе исследования« была разработана методика оценки уровня трансакционных издержек корпорации. Для этого нами были проанализированы существующие методики оценки трансакционных издержек представленные российскими и зарубежными авторами. Однако ни одна из рассмотренных методик не позволяет дать количественную оценку корпоративному трансакционному сектору: часть из них качественно определяют трансакционные издержки субъектов экономики, другие не применимы для оценки трансакционных издержек корпораций. Наиболее адекватные для оценки корпоративных трансакционных издержек методики являются не в достаточной степени разработанными. Это предопределило необходимость разработки методики, позволяющей количественно оценить уровень трансакционных издержек российских корпораций. В основу предложенной автором методики положен расчет интегрального показателя уровня трансакционных издержек. На основе ранее выявленных особенностей и форм были обозначены индивидуальные показатели

115 трансакционных издержек корпорации, в совокупности составляющие интегральный показатель. К индивидуальным показателям были отнесены: доля коммерческих и управленческих расходов в выручке корпораций, удельный вес запасов в оборотных активах, обратная величина оборачиваемости оборотных активов. Составленный интегральный показатель позволяет сопоставлять уровень трансакционных издержек для разных отраслей, регионов, стран, отдельных корпораций. Рассчитанный на основании методики уровень трансакционных издержек российских корпораций для четырех отраслей с высокоспецифичными активами за 20032007 гг. позволил сравнить выбранные отрасли по величине трансакционного сектора. Было выявлено, что наиболее высоким уровнем трансакционных издержек характеризуются корпорации из машиностроительной отрасли. При этом в отрасли наметилась тенденция к росту трансакционных издержек. Это может быть связано наличием множества внешних посредников в производственной цепи-. Самый низкий уровень трансакционных издержек наблюдается в электроэнергетике. Это выражается в почти полном отсутствии управленческих и коммерческих расходов у корпораций отрасли и связано с абсолютной интегрированностью и взаимозависимостью корпораций отрасли.

На следующем этапе диссертационного исследования был проведен анализ тенденций трансакционных издержек российских корпораций и проверены выдвинутые гипотезы трансакционных издержек. Это позволило сделать ряд выводов относительно особенностей и размеров корпоративного трансакционного сектора в России. Проходящая в российской экономике трансформация институциональной среды сопровождается более высокими темпами роста показателя эффективности корпорации по сравнению с темпом роста уровня трансакционных издержек, что позволило сделать вывод об обоснованности проводимых в стране в последние годы преобразований.

Сформулированные гипотезы трансакционных издержек российских корпораций были проверены для ведущих отраслей экономики с высокой

116 специфичностью активов: нефтяной и газовой отрасли, металлургии, электроэнергетике, машиностроении.

Гипотеза 1. Экономия на трансакционных издержках приводит к снижению эффективности корпораций. Для проверки гипотезы была оценена теснота корреляционной связи между уровнем трансакционных издержек и показателем эффективности корпорации - рентабельностью производства, в результате чего была обнаружена тесная взаимосвязь между показателями. Это позволило сделать вывод, что повышению эффективности корпораций способствует не минимизация, а оптимизация трансакционных издержек.

Гипотеза 2: Трансакционные издержки российских корпораций снижаются по мере развития институциональной среды. Анализ динамики уровня трансакционных издержек по отраслям экономики свидетельствует о том, что трансакционные издержки снижаются в нефтяной и газовой промышленности, металлургии, электроэнергетике. Наблюдается рост уровня трансакционных издержек в машиностроительной. отрасли. Проверенная гипотеза позволяет сделать вывод о том, что с развитием институциональной среды в России снижается уровень трансакционных издержек.

Гипотеза 3. Форма минимизации трансакционных издержек в российском корпоративном секторе - повышение степени вертикальной интеграции. Степень вертикальной интеграции была оценена с помощью коэффициента вертикальной интеграции VI, который определяется как соотношение выпуска вертикально-интегрированных корпораций и совокупного выпуска в отрасли. Расчет корреляции между коэффициентом вертикальной интеграции и уровнем трансакционных издержек доказал существование обратной зависимости между показателями в большинстве исследуемых отраслей. Это (свидетельствует о возможности снижения уровня трансакционных издержек путем вступления в вертикально-интегрированные структуры. Далее был определен трансакционный параметр К, показывающий соотношение трансакционных издержек вертикально-интегрированных и неинтерированних корпораций, и установлена его

117 взаимосвязь с коэффициентом вертикальной интеграции. Выявлена очень тесная прямая связь между показателями, что соответствует снижению внутренних издержек вертикально-интегрированных корпораций по сравнению с издержками межфирменного взаимодействия неинтегрированных структур. Это позволило еще раз обосновать, что вертикальная интеграция является формой минимизации трансакционных издержек в отраслях с высокоспецифичными активами.

Гипотеза 4. Высокое качество корпоративного управления сопровождается высоким уровнем трансакционных издержек. Качество корпоративного управления было установлено на основе рейтинга корпоративного управления, присваиваемого корпорациям на основании методики, разработанной консорциумом Российского института директоров и рейтингового агентства «Эксперт РА» с использованием публичной информации и данных, получаемых непосредственно от корпораций — участников рейтинга. Проверка гипотезы осуществлялась путем расчета линейного коэффициента корреляции между уровнем трансакционных издержек и рейтингом корпоративного управления корпорации. Обнаружена прямая взаимосвязь между показателями, то есть повышение качества корпоративного управления вызывает рост уровня трансакционных издержек российских корпораций и свидетельствует о том, что корпоративное управление — это с одной стороны инструмент сокращения трансакционных издержек, что проявляется в согласовании интересов подразделений, а также в отношениях принципал/агент, с другой стороны, требует значительных затрат ресурсов.

Анализ гипотез трансакционных издержек российских корпораций свидетельствует о том, что повышение эффективности корпорации и качества корпоративного управления сопровождается ростом трансакционного сектора корпорации. Поэтому возникает необходимость в оптимизации, а не минимизации трансакционных издержек корпораций. Это положение позволило разработать концептуальные аспекты модели трансакционных издержек корпораций. В основу предложенной модели

118 положен принцип повышения эффективности корпорации путем оптимизации трансакционных издержек. В качестве показателя эффективности выбрана рентабельность производства корпорации. Выявлено, что на рентабельность корпорации влияют два вида трансакционных издержек: учитываемые трансакционные издержки, относимые на себестоимость, и неучитываемые трансакционные издержки, снижающие чистую прибыль корпорации. Их минимизация будет способствовать увеличению показателя рентабельности производства. Ряд трансакционных издержек способствует улучшению внутренней координации корпорации, снижению рисков корпорации, оптимизации структуры затрат, тем самым положительно влияя на рентабельность корпорации. В условиях трансформируемой экономики повышение эффективности корпорации будет неизбежно сопровождаться ростом таких трансакционных издержек.

Одним из главных механизмов оптимизации трансакционного сектора корпорации выступает использование ею наиболее эффективных организационных структур. Как уже отмечалось к таким структурам относят мультидивизиональную и сетевую формы корпорации. Структуры позволяют снизить большую часть внешних трансакционных издержек, так как сделки осуществляются внутри корпорации, а также оптимизировать внутрикорпоративный трансакционный сектор. Использование в структурах определенной системы мотивационных механизмов, способствует более эффективному распределению ресурсов корпорации, и как следствие позволяет повысить эффективность корпорации в целом. Кроме того, отмечено, что ведущие отрасли российской экономики характеризуются высокой специфичностью капитала, что, безусловно, порождает высокий уровень корпоративных трансакционных издержек. В таких отраслях оправдано использование вертикально-интегрированных структур, позволяющих снизить трансакционные издержки.