Проблемы международных долгов и пути урегулирования внешней задолженности России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Билалов, Магомед Гаджиевич

Введение.

Глава I. Проблема внешних долгов и роль международного сотрудничества в их урегулировании.

1.1. Методологические аспекты проблемы.

1.2. Краткая история подходов к урегулированию международных долговых отношений.

1.3. Участие международных валютно-кредитных организаций в решении проблемы внешней задолженности.

Глава II. Опыт решения проблемы внешней задолженности развивающимися странами и странами переходной экономики.

2.1. Обострение проблемы внешней задолженности в развивающихся странах и попытки ее решения.

2.2. Деятельность стран переходной экономики по сокращению и регулированию внешней задолженности. t

Глава III. Проблема внешней задолженности

Российской Федерации в период рыночных преобразований.

3.1. Эволюция количественных и качественных параметров долговой проблемы в условиях переходного периода.

3.2. Пути и механизмы урегулирования внешней задолженности.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Проблемы международных долгов и пути урегулирования внешней задолженности России"

Актуальность темы исследования. Внешняя задолженность в современных условиях - многоплановое явление, отражающее как позитивные тенденции в развитии национальной экономики (быстрое реформирование хозяйства в целях его модернизации, требующее крупных финансовых средств; успешное привлечение и использование заемных ресурсов для расширения инвестиционной базы; покрытие возникающего бюджетного дефицита в ходе масштабных социальных преобразований и т.д.), так и негативные (чрезмерный приток иностранного капитала по сравнению с возможностью его применения в экономике, бесконтрольное и нерациональное расходование или расхищение заимствованных финансовых средств). Следовательно, внешняя задолженность может быть и на практике является фактором, ускоряющим или тормозящим социально-экономические процессы в стране, причем глобализация усиливает обе эти тенденции.

Общие масштабы внешней задолженности, будучи существенным показателем способности заемщика выполнять свои финансовые обязательства, не являются, однако, единственным таким показателем. Лишний раз об этом свидетельствует парадоксальный факт: крупнейшим мировым должником являются США - страна с наиболее динамичной и эффективной экономикой. Аналогичным образом среди развивающихся государств самую большую задолженность накопили страны азиатского региона, и они же имеют наилучшие показатели платежеспособности.

Существенное влияние на долговую ситуацию в стране оказывают и другие факторы: т.н. профиль долга (период наступления «пиковых» платежей и риски нарушения их графика), валюта иностранных обязательств, способ формирования процентного дохода, эффективность национальной налоговой системы и, конечно, состояние реального сектора экономики. Таким образом, оценка задолженности с народнохозяйственных позиций требует соизмерения всех ее составляющих, тщательного анализа возможных последствий для государства, налогоплательщиков, инвесторов и непосредственных участников операций на денежном рынке.

Проблематика внешней задолженности имеет большое практическое значение для России, поскольку наша страна: (1) унаследовала долги бывшего Советского Союза; (2) осуществляет глубокие социально-экономические преобразования, усиливающие потребность в масштабном внешнем финансировании; (3) несет в связи с отмеченными обстоятельствами большие расходы по обслуживанию долгов; наконец, (4) не всегда использует новые иностранные кредиты достаточно эффективно, а потому зарубежные заемные средства слабо участвуют в создании внутриэко-номических условий для обеспечения устойчивой платежеспособности страны. На протяжении 90-х годов Россия испытала значительное сужение внутренней налогооблагаемой базы и падение собираемости налогов, приведшие к хроническому бюджетному дефициту, что резко повысило остроту и приоритетность проблемы внешних заимствований.

Важность долговой проблемы подтверждает и то, что по темпам роста внешнего долга в 1991-2000 гг. Россия опережала среднемировой показатель, что на 2003 г. приходится пик платежей по его обслуживанию, и что эта проблема нашла отражение в концепции экономической безопасности страны (январь 2001 г.). «В правительстве РФ и в Минфине, и, конечно, в органах законодательной власти, отмечала заместитель министра финансов Б.Златкис, по-прежнему серьезно озадачены решением долговой проблемы, признавая тот факт, что наличие долга является серьезным препятствием для социально-экономического развития страны» («Финансы», №12, 2001 г.).

Актуальность диссертационного исследования возрастает также в связи с изменением количественных и качественных параметров внешнего долга России после финансово-экономического кризиса августа 1998 г., появлением новых тенденций и задач в этой области. Благоприятное сочетание внутренних и внешних факторов позволяет сегодня говорить о наличии объективных возможностей для эффективного и кардинального урегулирования национальной долговой проблемы.

Степень разработанности темы. Проблема международной задолженности и внешнего долга России подробно отражена в трудах отечественных ученых-экономистов. В последние годы ими опубликован ряд монографических работ, научных статей в- сборниках и журналах, сделаны многочисленные доклады на научных конференциях и симпозиумах. Необходимо отметить, в частности, монографии Головачева Д. «Государственный долг. Теория, российская и мировая практика» (М., 1998 г.); Саркисянца А. «Система международных долгов» (М., 1999 г.); Пехтеревой Е. «Россия в системе внешней задолженности» (М., 2000 г.); Федякиной Л. «Мировая внешняя задолженность: теория и практика урегулирования» (М., 1998 г.); Данилова Ю. «Рынки государственного долга: мировые тенденции и российская практика» (М., 2000 г.); Вавилова А. «Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления» (М., 2001 г.); Хейфеца Б. «Кредитная история России: от Екатерины II до Путина» (М., 2001 г.); содержательная глава «Проблемы мировой задолженности и внешнего финансирования» помещена в монографии Звоновой Е. «Международное внешнее финансирование в современной экономике» (М., 2001 г.).

Вместе с тем, недостаточно представлены в экономической литературе и исследованы, на наш взгляд, некоторые важные аспекты этой многоплановой, сложной и актуальной для России темы, в частности, методы оценки внешней задолженности, позволяющие определять рациональность и безопасность ее уровня для экономики страны, деятельность международных финансовых организаций, в которых участвует Россия, по реструктуризации задолженности и содействию восстановлению платежеспособности стран-должников; негативный опыт наращивания долгового бремени многими развивающимися странами и позитивный опыт стран Центральной и Восточной Европы по регулированию и снижению этого бремени; вопросы эволюции и изменения структуры внешнего долга России после кризиса августа 1998 г. и принципиальные отличия современной долговой ситуации от процессов, характерных для периода 90-х годов.

Цель диссертационной работы состоит в исследовании глобальной проблемы международной задолженности на современном этапе, попыток и методов ее решения отдельными группами стран и многосторонними организациями, а также ситуации и подходов к урегулированию внешней задолженности России, путей совершенствования управления ее внешним долгом в интересах повышения эффективности национальной экономики.

В рамках поставленной цели в диссертации решаются следующие задачи:

- уточнить понятия, относящиеся к международным долговым отношениям, методологические подходы к оценке состояния долговой проблемы;

- обобщить исторический опыт возникновения и решения проблемы внешнего долга;

- обосновать необходимость и показать основные направления участия многосторонних кредитно-финансовых организаций в урегулировании международных долговых отношений, условия и последствия реструктуризации долгов;

- уяснить причины обострения проблемы внешнего долга развивающихся стран и перерождения ее в общемировой долговой кризис;

- оценить роль разработанных и использованных методов урегулирования долгового кризиса в последние десятилетия;

- рассмотреть практику регулирования долговых отношений стран Центральной и Восточной Европы и их меры по сокращению внешней задолженности;

- показать генезис долговой проблемы в России, тенденции и характерные черты формирования внешней задолженности страны в период 1992-1998 гг.;

- выявить основные количественные и качественные изменения внешнего долга России после кризиса августа 1998 г.;

- проанализировать существующие подходы к урегулированию внешней задолженности России, оценить их эффективность и реализуемость в современных условиях;

- сформулировать рекомендации в отношении путей решения национальной долговой проблемы, будущей концепции и направлений деятельности по совершенствованию управления внешним долгом России.

Объектом исследования являются современные международные долговые отношения, регулирование этих отношений и внешняя задолженность России (масштабы, особенности, тенденции развития, значение).

Предметом исследования служат проблемы несбалансированности международных расчетов, нормализации межгосударственных финансовых отношений, испытывающих все большее давление вследствие роста долговых обязательств и возникновения кризисных ситуаций в этой области, а также поиски путей совершенствования управления внешним долгом России.

Хронологические рамки исследования. В работе анализируется в основном долговая ситуация второй половины XX в., особенно его последнего десятилетия; при рассмотрении истории вопроса (глава 1, раздел 1.2) приводятся материалы за более ранний период.

Теоретической и методологической основой диссертации являются труды отечественных и зарубежных авторов, посвященные изучению международных долговых отношений, их регулированию и внешней задолженности России. При подготовке исследования соискатель использовал работы отечественных экономистов, в частности, Андрианова В., Вавилова А., Данилова Ю., Гаврилова Е., Глазьева С., Звоновой Е., Илларионова А., Караваева Е., Королева И., Красавиной Л., Пехтеревой Е., Саркисянца А., Солодовникова С., Солюса Г., Тулиной В., Хейфеца Б., Шенаева В., Шохина

А., Ясина Е., а также труды зарубежных ученых - Гобсона Ч., Денниса Е., Дейла Р., Каддингтона Дж., Кругмана П., Маттиона Р., Одаки М., Смита Г., Тэйлса Б.

Информационная база исследования. При подготовке диссертации источниками статистической информации служили публикации Международного валютного фонда, Всемирного банка, Конференции ООН по торговле и развитию, Организации экономического сотрудничества и развития, официальные документы других международных организаций, российские и зарубежные справочники по кредитно-финансовым вопросам и международным экономическим организациям, данные Госкомстата и Центрального банка РФ. Использовались также научные монографии и статьи российских и зарубежных авторов в сборниках и журналах.

Научная новизна диссертации состоит в комплексном исследовании проблем международных долговых отношений и попыток их регулирования в развивающихся государствах и странах переходной экономики в сочетании с проблемами внешнего долга России. Автор одним из первых в отечественной экономической литературе проанализировал новые явления и тенденции в сфере внешнего долга России после кризиса августа 1998 г., обосновал принципиальную возможность урегулирования ее долговой проблемы в современных условиях и дал оценку основных актуальных подходов к урегулированию.

Конкретные научные результаты работы заключаются в следующем:

- представлена современная система показателей, позволяющих количественно и качественно оценить уровень внешней задолженности с позиций национальной экономики (сопоставление ее с ВВП, экспортом и другими макроэкономическими показателями);

- обобщена практика деятельности всех основных международных финансовых организаций, в том числе принципиально новых, выявлены ее положительные стороны и недостатки; проанализировано состояние долговых отношений по отдельным регионам развивающегося мира и выявлена их специфика; показаны основные этапы деятельности по урегулированию мирового долгового кризиса в последние десятилетия, дана оценка принятых мер и результатов их использования; впервые в российской экономической литературе проведен анализ эволюции внешней задолженности стран Центральной и Восточной Европы за 1991-2001 гг., а также комплекса мер по снижению и регулированию этой задолженности; сформулировано положение о двух, принципиально различающихся этапах развития долговой проблемы в России - в 1992-1998 гг. и после кризиса августа 1998 г.; выдвинут тезис о характерном для 1992-1998 гг. расширенном воспроизводстве долговой проблемы в условиях сжатия налогооблагаемой базы и снижения собираемости налогов, на смену которому в 1999-2002 гг. пришли повышение роли внутренних источников финансирования, рационализация структуры задолженности и увеличение в ней доли динамично развивающегося частного сектора; сформулирован тезис о превращении России на фоне оздоровления экономической ситуации в стране и расширения экспорта из ограниченно и/или временно платежеспособного заемщика в надежного и предсказуемого партнера, платящего как по новым долговым обязательствам, так и по долгам бывшего СССР; обосновано положение о необходимости комплексного использования существующих на сегодняшний день и апробированных в мировой практике механизмов урегулирования внешней задолженности, поскольку именно сочетание различных способов погашения долгов может дать наибольший экономический и политический эффект;

- проанализированы нетрадиционные схемы погашения внешней задолженности России, предусматривающие взаимоувязанное решение долговых и экологических проблем;

- обоснована рациональность использования двухуровневой модели управления внешним долгом России в современных условиях;

- проведен сравнительный анализ различных вариантов реструктуризации внешнего долга России перед Парижским клубом кредиторов.

Практическая ценность диссертации состоит в ее ориентированности на разработку предложений по совершенствованию управления внешним долгом России с учетом накопленного мирового опыта и особенно практики государств Центральной и Восточной Европы. Полученные в результате исследования выводы и рекомендации могут быть полезны Министерству финансов РФ, Минэкономразвития России и Центральному банку РФ при подготовке материалов и проектов решений, направленных на более эффективное использование внешних заимствований и управление внешним долгом страны. Основные положения диссертации могут быть использованы в учебном процессе в экономических ВУЗах при чтении курсов «Международные экономические отношения», «Международные валютно-кредитные отношения», «Внешнеэкономическая деятельность России».

Апробация работы. Существенные положения и результаты диссертации отражены в публикациях автора общим объемом около 3 авт.л., а также использовались при подготовке прогноза развития внешних экономических связей России по заказу Минэкономразвития России.

11

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Билалов, Магомед Гаджиевич

Заключение

Внешний долг стал составной частью механизма современной мировой экономики и одновременно глобальной мировой проблемой. Это произошло вследствие не только большого объема долга (свыше 6 трлн.долл. в начале XXI в.) и числа стран-должников, но и интенсификации внешнеэкономических связей - производственных, торговых, финансовых, грозящих вызвать цепную реакцию при объявлении дефолта несколькими такими странами вплоть до общемирового финансового кризиса.

Процесс урегулирования проблемы международной задолженности привел к тому, что развитые страны впервые оказались в зависимости от финансовой политики развивающихся государств. Кредиторы были вынуждены пойти на массовую реструктуризацию долгов, хотя и добились выполнения должниками ряда поставленных перед ними условий. Таким образом возник еще один важный, на наш взгляд, фактор влияния на развитие мирового хозяйства, требующий экономического сотрудничества стран на многосторонней основе.

В решение обострившейся проблемы внешней задолженности все больше вовлекаются не только сами кредиторы и должники, но и многие международные финансовые институты, а также организации нового типа, функционирующие вне рамок международного права и в режиме строгой конфиденциальности.

Накопленный мировой опыт регулирования международных долговых отношений в период между двумя мировыми войнами у развитых стран, в послевоенные годы у развивающихся стран и в последнее десятилетие у государств переходной экономики, дает разносторонний материал для совершенствования управления внешним долгом, включая уяснение рациональных и безопасных его объемов, целесообразности сокращения или увеличения задолженности в интересах сбалансирования финансового положения реципиента. В этой связи важное практическое значение имеет как отрицательный опыт многих развивающихся стран, включающий неоправданное наращивание задолженности и затяжное уменьшение долгового бремени, так и, особенно, положительный опыт сокращения и регулирования внешней задолженности стран Центральной и Восточной Европы, большинство которых вошло в группу беспроблемных должников.

Необходимо обратить внимание на то, что многие развивающиеся страны (1) злоупотребляли возможностями привлечения относительно доступного внешнего заимствования при ограниченных собственных источниках валютных поступлений для своевременного обслуживания долгов; (2) осуществляли часто непроизводительные вложения заемных средств; (3) прибегали к новым крупным кредитам для погашения старых долгов, вступив в порочный круг рефинансирования задолженности и ухудшения своего кредитного рейтинга; (4) часто пользовались сравнительно недорогими займами международных финансовых организаций, что, однако, влекло за собой вмешательство последних в экономическую политику стран-заемщиков в интересах ТНК стран-кредиторов; (5) широко прибегали к дорогостоящим банковским кредитам, в частности еврокредитам; (6) не учитывали должным образом тенденцию к ухудшению условий кредитования с середины 70-х годов в связи с ростом конкуренции на рынке заемных ресурсов.

В результате подавляющее большинство развивающихся стран взвалили на себя непосильное бремя долговых платежей, были вынуждены принимать условия реструктуризации долгов, выработанные совместно со странами-кредиторами, и даже вводить мораторий на платежи по долгам со всеми негативными последствиями, вытекающими из этой крайней меры, наносящей большой ущерб стране. Процесс урегулирования проблемы внешней задолженности продолжается уже два десятилетия с чередованием периодов ее ослабления и обострения (соответственно в 1989 г. и 1997 г.) и к настоящему времени еще далек от завершения.

Страны Центральной и Восточной Европы, учитывая негативные последствия недальновидной финансовой политики развивающихся государств, пошли по другому пути и достигли иных результатов. В частности, они (1) признают внешние заимствования важной составляющей реформирования хозяйства, особенно в эпоху глобализации экономики, но при этом проявляют рациональный подход к масштабам и формам внешнего финансирования; (2) ориентируются в деятельности по уменьшению долгового бремени на восстановление внутреннего и внешнего равновесия в развитии экономики, на увеличение и диверсификацию экспорта товаров и услуг, привлечение прямых иностранных инвестиций с передовой производственной, управленческой и маркетинговой технологией для частичного замещения внешних заимствований; (3) осуществляют и совершенствуют регулирование внешних заимствований с учетом потенциальных предпринимательских доходов и расходов по их обслуживанию, угрозы для национальной финансовой стабильности и экономической безопасности; (4) используют возможности списания части долгов по политическим мотивам (прецедент с Польшей).

Экономический рост, расширение экспорта и благоприятный внешнеполитический фон позволяют говорить о наличии сегодня у России объективных возможностей для эффективного урегулирования многолетней долговой проблемы. Основной ее составляющей являются взаимоотношения с Парижским клубом кредиторов, сконцентрировавшим существенную и наиболее политизированную часть российских долговых обязательств.

В целях создания постоянно действующего механизма по уменьшению долгового бремени и управлению внешними заимствованиями России можно было бы предложить комплекс следующих первоочередных мероприятий:

- разработать концепцию управления внешней задолженностью как составной части регулирования международных валютно-кредитных отношений, тесно связанного со среднесрочной стратегией экономического развития страны;

- активизировать деятельность Правительственной комиссии по государственному внешнему долгу и финансовым активам в интересах разработки и реализации конкретных предложений по использованию международного кредита (в том числе и негосударственного) как фактора ускорения национального экономического развития;

- изучить вопрос о целесообразности создания двухуровневой модели управления внешним долгом России;

- обобщить накопленный в мире опыт сокращения чрезмерной задолженности другим странам и международным финансовым организациям, а также регулировать объем и структуру долга в соответствии с политикой более эффективного народнохозяйственного использования внешнего финансирования;

- составить программу мероприятий по постепенному частичному замещению внешних займов увеличением притока прямых иностранных инвестиций;

- разработать научно-аргументированные критерии, позволяющие принимать экономически обоснованные решения о новых внешних заимствованиях;

- повысить уровень переоформления внешней задолженности в рыночные долговые инструменты, которые больше поддаются управлению;

- шире использовать возможности погашения российской задолженности товарными поставками;

- рассматривать долги стран СНГ России в качестве резерва для осуществления зачетных операций и признания нулевого варианта в отношении требований и обязательств республик бывшего СССР;

- добиваться увеличения товарных поставок в счет погашения советских долгов со стороны наименее развитых и проблемных развивающихся государств;

- оценить возможности использования новых форм урегулирования внешней задолженности России, предполагающих взаимоувязанное решение долговых и экологических проблем;

- изучить целесообразность заключения соглашения о реструктуризации долга России Парижскому клубу кредиторов в случае ухудшения мировой конъюнктуры по основным товарам российского экспорта.

При всем значении высказанных соображений о путях урегулирования внешней задолженности России следует, однако, еще раз подчеркнуть, что основой решения этой проблемы является успешное развитие реального сектора национальной экономики.