Разработка экономико-математических моделей эффективного управления депозитарным обслуживанием тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Разработка экономико-математических моделей эффективного управления депозитарным обслуживанием"

На правах рукописи

Еркович Елена Анатольевна

I

РАЗРАБОТКА ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИХ МОДЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ДЕПОЗИТАРНЫМ ОБСЛУЖИВАНИЕМ

Специальность 08.00.13 - Математические и инструментальные методы

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 2005

Диссертация выполнена на кафедре «Финансы» Московского Государственного технического университета им. Н.Э. Баумана

Научный руководитель: Официальные оппоненты:

Ведущая организация:

доктор технических наук, профессор Соколов Евгений Васильевич

доктор экономических наук, профессор Лагоша Борис Александрович

кандидат экономических наук, доцент Бадалова Анна Георгиевна

Московский Государственный университет экономики, статистики и информатики

Защита диссертации состоится «р года в /«¿-'час,

на заседании диссертационного совета К 212л42.0э в Московском государственном технологическом университете «Станкин» по адресу: 127055, Москва, Вадковский пер., За., зал заседаний.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московского государственного технологического университета «Станкин».

Автореферат разослан «ноября 2005 г.

Ученый секретарь диссертационного совета доктор экономических наук, доцент

/ Е.Д.Коршунова

М>6-4> 22М4У

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Операции с ценными бумагами составная часть современной рыночной экономики. Без этих операций невозможно представить ни инвестирование в производство, ни организацию торгового оборота, ни финансирование государственных расходов. Огромное количество частных лиц выступает в роли инвесторов, владея различными ценными бумагами.

Правовой основой для становления и функционирования рынка ценных бумаг в России послужил Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Развитие рынка ценных бумаг в России совпало с развитием банковского сектора и некредитных организаций, что способствовало увеличению числа участников рынка ценных бумаг.

Неотъемлемой частью услуг, предоставляемых клиентам при совершении операций на рынке ценных бумаг, являются услуги, оказываемые депозитариями профессиональными участниками рынка ценных бумаг. В современных условиях депозитарные услуги становятся самостоятельным видом бизнеса.

Ключевым моментом является возможность за счет стандартизации оказания депозитарных услуг снизить относительные транзакционные издержки настолько, чтобы депозитарный бизнес оказался способным финансировать себя. Это возможно при условии учета основных факторов, влияющих на формирование доходов и расходов депозитария с учетом объемов и специфики оказываемых услуг.

В условиях закономерного снижения уровня рентабельности практически всех операций на рынке ценных бумаг, сокращения доходности от операций по оказываемым услугам встает вопрос об увеличении доходов. Современный этап развития российского рынка характеризуется тем, что основная конкурентная борьба разворачивается между организациями, предлагающими современные, высокотехнологичные продукты, услуги, а также наиболее привлекательные, с точки зрения клиента, условия обслуживания. Одно из важных условий обслуживания клиентов - гибкий подход к оплате за оказанные депозитарные услуги.

В настоящий момент отсутствует единый подход к формированию организационной структуры депозитария, к мониторингу конъюнктурной ситуации, а главное - не разработаны принципы формирования оптимальных тарифов на оказываемые депозитарные услуги. Поэтому разработка моделей эффективного депозитарного обслуживания является актуальной.

Депозитарии, сосредоточивая значительную часть финансовых активов, играют все более важную роль на рынке ценных бумаг и в экономике

страны в целом, обеспечивая сохранность а1 трв^вцщщ^щ^^^х наибо-

БИБЛИОТЕКА 3 СПетеИ^г

1 «8 ШУмОД/

лее ликвидной форме, образуя основу для учета средств инвесторов и связывая рынок ценных бумаг в единое экономическое пространство. С учетом сложности и многогранности решаемых задач совершенствование системы оказания депозитарных услуг невозможно без использования современных информационных технологий, базирующихся на методах функционального моделирования и системного подхода к проектированию.

Цель и задача исследования. Главной целью исследования является обоснование и разработка экономико-математических моделей эффективного управления депозитариями, позволяющих увеличить объемы и доходность депозитарных услуг.

Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи:

1. Анализ информационного взаимодействия структурных подразделений депозитария с учетом их расположения и особенностей проведения депозитарных операций.

2. Анализ структуры депозитарных услуг, оказываемых клиентам с учетом их особенностей и установление зависимости, увязывающей снижение размеров депозитарных тарифов с ростом объемов депозитарных услуг.

3. Создание экономико-математической модели деятельности депозитария, учитывающей индивидуальные особенности клиента.

4. Разработка экономико-математической модели управления прибылью депозитария.

5. Разработка функциональной модели деятельности депозитария.

6. Создание комплексной модели эффективного управления депозитарным обслуживанием, на основе разработанной технологии информационного обмена между структурными подразделениями депозитария в процессе функционирования системы эффективного управления депозитарным обслуживанием клиентов.

Предмет исследования - теоретические методы и практика функционирования депозитария. В качестве объекта исследования выбраны кредитные и некредитные организации, оказывающие депозитарные услуги.

Методы исследования, используемые в работе, базируется на основах экономической теории, системном анализе, статистике, методах и моделях эффективного управления предприятиями. Применяются методы структурного системного анализа и проектирования.

Научная новизна. 1. Разработан и обоснован подход к проблеме управления депозитариями, обеспечивающий их эффективное функционирование за счет предложенных моделей, способствующих росту объемов и доходности депозитарных услуг.

2. Изучена структура доходов и расходов депозитария и установлена зависимость, увязывающая снижение тарифов на депозитарные услуги с ростом объемов и спецификой оказываемых услуг.

3. Разработана функциональная модель работы депозитария с учетом выявленных особенностей деятельности депозитария с использованием структурного подхода к проектированию инструментария класса CASE BPwin/ERwin, оптимизирующая структуру и функции процесса депозитарного обслуживания.

4. Разработана экономико-математическая модель деятельности депозитария, увязывающая увеличение прибыли депозитария с ростом объема оказываемых услуг и позволяющая повысить эффективность работы депозитария.

5. Разработана система формирования оптимальных тарифов по депозитарному обслуживанию клиентов исходя из допустимого уровня рентабельности работы депозитария и возможного снижения прибыли, решаемая с использованием моделирования действий с приближенными малыми числами.

6. Построена модель системы эффективного депозитарного обслуживания и предложен математический инструментарий поддержки формирования решений в процессе функционирования депозитария, учитывающие специфику оказываемых услуг.

Практическая ценность работы заключается в разработке моделей и методов эффективного управления работой депозитария, позволяющих в условиях рыночных отношений:

- определять базовые тарифы на оказываемые услуги;

- увеличивать рост прибыли депозитария;

- устанавливать взаимовыгодные тарифы для клиентов депозитария, что способствует дополнительному привлечению клиентов;

- автоматизировать процесс принятия решения при установлении тарифов на оказанные услуги на основе взаимовыгодных условий сотрудничества между депозитарием и клиентом.

Апробация и реализация результатов исследования. Основные теоретические и методологические положения диссертационной работы были доложены и положительно отмечены на заседаниях кафедры «Финансы» Ml ТУ им. Н.Э. Баумана и на Всероссийской молодежной научно-практической конференции «Антикризисное управление в России в современных условиях», состоявшейся в 2001 г. в РЭА им. Г.В. Плеханова. Результаты исследований, проведенных в диссертационной работе, рассмотрены профессиональными участниками рынка ценных бумаг: ОАО АКБ «Электроника», ОАО «Московский фондовый центр», где получили положительную оценку.

Публикации. По теме диссертационной работы опубликовано 4 печатных работы.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 96 наименований, и приложения.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во ведении обосновывается выбор темы исследования, ее актуальность, сформулированы цели и задачи исследования, основные положения, защищаемые диссертантом, структура диссертации.

В первой главе — «Анализ функционирования системы депозитарного обслуживания» — исследованы особенности организационно-управленческой структуры коммерческого банка и некредитной организации, оказывающих депозитарные услуги, проанализировано современное состояние депозитарного обслуживания, обоснован выбор группы задач, рассмотрены пути построения, современные методы и средства разработки системы депозитарного обслуживания.

В работе исследованы характеристики и особенности функционирования отдельных элементов управленческой структуры в процессе деятельности организации, осуществляющей депозитарную деятельность. Проанализирована существующая система обслуживания клиентов. Особое внимание уделено состоянию подсистем оказания, разработки и сопровождения депозитарных услуг, ценообразованию, мониторингу конъюнктуры ситуации. Сделан вывод о том, что существующая система организации обслуживания клиентов представляет набор отдельных элементов на различных уровнях иерархии управления. Отсутствие системного подхода не позволяет: проводить научно и экономически обоснованную политику в области оказания услуг клиентам; устанавливать тарифы на услуги с учетом себестоимости и рентабельности; учитывать складывающуюся конъюнктуру на рынке депозитарных услуг.

В результате анализа сделан вывод, что среда исследуемого объекта неоднородна, динамична, постоянно видоизменяется и модифицируется. Масштабы и сложность разработки системы таковы, что ее моделирование является сложной задачей и требует адекватных методов и средств решения. Анализ представленных в настоящее время методологий проектирования и инструментальных средств позволил сделать вывод о целесообразности использования в диссертации методологии структурного проектирования Structured Analysis & Design Technique (SADT) и инструментария класса CASE Design roEF версии 3.5.

б

Вторая глава - «Математическое и функциональное моделирование системы эффективного управления депозитарным обслуживанием» - посвящена построению экономико-математических моделей эффективного депозитарного обслуживания и разработке инструментария поддержки формирования решений. Предложена функциональная модель организации эффективного управления депозитарным обслуживанием, базирующаяся на системном подходе и использовании современной методики проектирования.

Разработка экономико-математической модели системы эффективного депозитарного обслуживания базируется на анализе накопленной информации с использованием методов анализа, синтеза, обобщения и сравнения.

Процесс депозитарного обслуживания клиентов направлен на реализацию целей организации, заключающихся в привлечении клиентов, расширении сферы услуг и получении прибыли. Процесс депозитарного обслуживания может быть представлен в виде множества локальных составляющих, описываемых математическими формулами.

Прибыль от оказания депозитарных услуг в диссертации определяется по формуле:

ПОД=Д-Р, (1)

где ПОД- прибыль от оказания депозитарных услуг;

Д- доходы от оказания депозитарных услуг;

Р - расходы от оказания депозитарных услуг;

Организации, оказывающие депозитарные услуги, являются банковскими учреждениями или некредитными организациями. Доходы депозитария складываются из вознаграждения, взимаемого от оказания услуг в виде тарифа фиксированного размера и тарифа, зависящего от объемов услуг в стоимостном (рыночной или иной стоимости хранящихся ценных бумаг) или количественном (количество депозитарных операций) выражении:

л т

Д = 2Х- • 777, + £2?,- *ТУ} , (2)

«=1 м

где 777/ - тариф за оказание /-й услуги, взимаемый в фиксированном размере;

ТУ/~ тариф за оказание у-й услуги, взимаемый в виде тарифа, зависящего от объемов услуг в стоимостном или количественном выражении; ЛГ/- суммарное количество г-х услуг; В}- суммарный объему-х услуг; п - количество видов услуг с фиксированным тарифом; т - количество видов услуг с переменным тарифом.

Расходы (Р) представляют собой затраты депозитария на разработку, внедрение и оказание услуг клиентам, т.е. себестоимость услуг. Себестои-

мость выполнения характерных функций депозитария зависит от среднего количества поручений, обрабатываемых за день (характеризует объемные показатели депозитарной деятельности), и количества счетов (разнообразие услуг депозитария), а также затрат депозитария, связанных с осуществлением депозитарной деятельности.

С учетом вышеизложенного расходы на оказание депозитарных услуг определяются по формуле:

Р=ЪЧ*КЧ, (3)

9=1

где Зч—затраты на оказание ^-ой услуги; Кч— количество оказанных q-ьa. услуг; к - количество видов депозитарных услуг.

Таким образом, прибыль организации от обслуживания конкретного клиента может быть представлена в следующем виде:

л от к

ПОД=^К1*Щ + - *КЦ . (4)

,=1 7=1 9=1

В работе показано, что размеры тарифов могут быть ниже себестоимости депозитарных услуг. Это обусловлено целями и задачами организации, проводимой политикой ценообразования, корпоративной культурой и традициями, а также законодательными ограничениями, налагаемыми на оказываемый вид деятельности.

В связи с этим при моделировании выделяются доходы по четырем видам депозитарных операций:

Да = 0, а = 1 ;А — оказание а-ой услуги осуществляется на бесплатной основе;

О < Дь <Р{,, Ъ = 1; В - плата за оказание Ь-ой услуги частично покрывает издержки;

Дс = Рс, с = 1;С - плата за оказание с-ой услуги полностью покрывает издержки;

Де>Ре, е = 1; Е - плата за оказание е-ой услуги превышает издержки;

Льготные размеры тарифов, снижающие уровень рентабельности, устанавливаются только при условии компенсации недополученных доходов за счет других источников и при наличии экономического обоснования.

По всем видам тарифов (777, и ТУ^ устанавливаются минимальные (777,' и ТУ/) и максимальные (ТП," и ТУ/') значения: 777,'<Щ<Щ", ТУ/<Щ<Щ".

При моделировании устанавливаются объемы депозитарных услуг (В'/', Ki'), обеспечивающие положительный уровень дохода (безубыточность) депозитария: Bj>=Bj, K¡>=K* и ограничения на неотрицательность значений переменных экономической модели депозитарного обслуживания, таких как тарифы за оказываемые услуги, объемы предоставления услуг, вызванные самой природой этих переменных:

Щ> 0, TVj> О, K¡> 0, Bj> 0.

С учетом рассмотренных ограничений экономико-математическая модель оптимального депозитарного обслуживания клиентов имеет вид:

ПОД = ¿If, *777,+£я/*7Г,-£з, max (5) Делевая

I-1 1-1 <pl функция

Д.=0, я = йА О<ДЬ<РЬ, Ь = ДС=РС, с = Де>Ре, е = ЬЁ N=A+B+C+E

щ'<щ<щ"

TVj'<TVj<TV¡ Bj>=B

к,>=к;

Щ> О, TVj> О, К,> 0, Bj> о

>

Ограничения

Модель позволяет согласовать интересы депозитарной организации и ее клиентов - как существующих, так и потенциальных - путем расчета индивидуальных условий обслуживания, льготных размеров тарифов, требуемой номенклатуры услуг. При этом достигается оптимальное соотношение долей в доходах депозитария по количеству и категориям клиентов и видам ценных бумаг.

В процессе функционирования предлагаемой в диссертации системы эффективного депозитарного обслуживания возникает необходимость применения формализованного математического инструментария при определении условий предоставления услуг. Необходимость применения оптимизационных методов возникает в случае обращения клиента за предоставлением ему льготных (индивидуальных) условий обслуживания, при изменении раз-

меров тарифов на предоставляемые депозитарные услуги, изменении количества и номенклатуры услуг, а также при разработке специализированных услуг для удовлетворения потребностей конкретного клиента или групп клиентов.

Формирование решений на изменение условий обслуживания производится в несколько этапов (рис. 1).

На начальном этапе сотрудник организации оценивает прибыль депозитария от обслуживания клиента при действующей номенклатуре услуг и тарифах.

На следующем этапе производится аналогичный расчет прибыли, получаемой организацией при предполагаемом варианте предоставленных услуг и индивидуальных размерах тарифов.

Рис. 1. Этапы проведения работ по формированию решений при изменении условий обслуживания

В результате расчетов прибыли от обслуживания клиентов формируются два вектора значений:

— стоимостное выражение прибыли от оказания услуг, использующихся клиентом при действующих размерах тарифов;

(В) - стоимостное выражение прибыли от оказания услуг, предлагаемых к использованию при измененных размерах тарифов.

На следующем этапе анализируется суммарный размер прибыли, получаемой от оказания услуг при действующем и предполагаемом вариантах обслуживания. В результате могут сложиться следующие ситуации:

1) задача считается решенной, если £ А; + £ £ £ Ву ;

¿=1 у = 1

п т

2) если Л, - £■>]>] 1?у, то рассматривается возможность предостав-

м Н

ления клиенту депозитарных услуг на более выгодных условиях.

Достаточно малое число е>0 отражает действие с приближенными числами при расчетах на компьютере.

Исходя из общей рентабельности обслуживания клиентов определяется возможность снижения прибыли, получаемой организацией, и ее приемлемая величина (Т).

Рассчитываются минимально возможные размеры тарифов с учетом снижения размера прибыли, получаемой депозитарием от обслуживания клиента и приведенных ранее ограничений на их размеры, обусловленные рядом причин конъюнктурного и маркетингового характера.

На данном этапе производится анализ номенклатуры услуг и установление предварительных размеров тарифов:

- размеры тарифов на услуги, цены на которые установлены ниже себестоимости, устанавливаются на утвержденном уровне;

- размеры тарифов на услуги, цены на которые установлены в виде вилки значений, а предлагаемая клиентом цена ниже предельно допустимой, устанавливаются на минимальном уровне;

- если предлагаемая клиентом цена находится в допустимых пределах значений тарифов, то она принимается как базовая.

Далее рассчитывается прибыль по всему комплексу услуг, формируются ее положительные (Пг) и отрицательные значения (Л,):

1) если

ЪПк-т-м

»=1

= £, то поставленная задача считается ре-

шенной;

2) если £Пк-е>Т+ *=1

то производится пропорциональное сни-

жение тарифов на депозитарные услуги;

3) если +£<Т +

к=1

Г

I*.

5=1

, то производится пропорциональное по-

вышение тарифов на услуги с целью достижения принятого размера прибыли.

В приведенных формулах о - количество услуг, имеющих положительное значение прибыли, р - количество услуг, имеющих отрицательное значение прибыли.

Тарифы перераспределяются путем определения величины увеличения (снижения) размеров прибыли (ЛПк) на услуги, доходы от которых превышают их себестоимость. В случае повышения цены из рассмотрения исключаются услуги, тарифы на которые установлены на максимально возможном уровне. В случае понижения цены из рассмотрения могут быть исключены услуги, тарифы на которые установлены на минимальном уровне, если не принято решение о возможности снижения цены ниже минимально установленного значения. При наличии такого решения этим услугам присваивается максимальное значение коэффициента возможности изменения размера прибыли (Ок).

Коэффициент возможности изменения размера прибыли при необходимости присваивается всем рассматриваемым услугам; его значение тем выше, чем ближе к минимально (максимально) допустимому значению установлен тариф.

Коэффициент увеличения (снижения) размеров прибыли определяется по следующей формуле:

П *о

КОБп= и» , (6)

1пк*ок

к=1

где П„~ прибыль, получаемая от оказания рассматриваемой услуги;

0„~ коэффициент возможности изменения размера прибыли от оказания рассматриваемой услуги;

Пк - прибыль, получаемая от оказания ¿-ой услуги;

Ок— коэффициент возможности изменения размера прибыли от оказания к-ой услуги.

Необходимый размер изменения прибыли от услуги определяется по формуле:

Шк=КОРк*Ш, (7)

где ЛП - суммарная величина прибыли от обслуживания клиента, подлежащая перераспределению, определяется по следующей формуле:

1

- , (8) 9=1

Р о

А/7= Т + 2Х - Ея*

«=1 к=\

где Т - размер прибыли, которую планируется получить от обслуживания данного клиента;

Пч - прибыль от услуг, тарифы на которые не изменяются.

Размер цены на конкретную услугу (С„) определяется по формуле:

Сп = (/7„±АЛ„)+(5„*ЛЦ (9)

где 5„ - себестоимость я-й услуги, руб.;

И„ - количество п-х услуг, ед.;

Уп - объем и-х услуг (стоимостной или количественный).

При нарушении какого-либо из накладываемых ограничений (превышение максимального значения цены и так далее) расчет повторяется.

По результатам расчетов формируется базисный план обслуживания клиента, который впоследствии согласовывается с ним. Если данный план не принимается, процесс оптимизации повторяется при новых ограничениях.

С целью привлечения клиентов и увеличения объемов депозитарных услуг депозитариям необходимо проводить гибкую тарифную политику. Это особо актуально для депозитарных операций, приносящих основной доход.

Основным принципом при создании модели зависимости роста объемов депозитарных услуг от снижения тарифов является постоянная величина дохода. Поэтому тарифная ставка на услугу снижается равно настолько, насколько рост объема этой услуги компенсирует величину дохода, вызванную снижением тарифов.

В соответствии с вышеизложенным подходом зависимость между снижением тарифных ставок и ростом объемов потребляемых услуг имеет вид:

BJ(TVбJ-XJ) = DбJ, (10)

где В] - объем ^ой услуги, ед.;

ТУб1 - базовый тариф на^ую услугу, руб.;

Х! - величина снижения базового ,}-го тарифа;

йб, - доход от .¡-ой услуги при базовом тарифе, руб.

Доход услуги при базовом тарифе определяется по формуле:

/)бу=5б/7Убу, (11)

где В61 - объемной услуги при базовом тарифе.

Преобразовав уравнение (10) и подставив в него значение Ъб1 из уравнения (И), получим зависимость между снижением .¡-го тарифа и необходимым уровнем объема выполнения ^ой депозитарной услуги.

В =—I-(12)

На практике возникает и обратная задача, когда для возрастающего объема депозитарной услуги подбирают более низкую тарифную ставку, обеспечивающую ту же величину дохода. Для решения этой задачи определим тарифную ставку, обеспечивающую доход на постоянном уровне, по формуле:

ТУп, =ТУбгХ1 (13)

Подставив значение 1Уп1 в уравнение (12) и преобразовав это уравнение, получим зависимость между ростом объема выполнения .¡-ой услуги и необходимым для этого снижением тарифа:

Вб, *ТУб.

ТУп у= 7 у (14)

В1

С учетом ограничений, накладываемых на величину снижения .¡-го тарифа, экономико-математическая модель снижения тарифов рассмотренных выше депозитарных услуг имеет вид:

Вб, *ГУб,

ТУп] =---- -> Ш1п Целевая функция (15)

в/

Х]=ТУб1-ТУп] 0<Х;<ТГб)

Xположительное число

(16)

>■ Ограничения

На базе данной экономико-математический модели можно для любой .¡-ой депозитарной услуги повышать объемы и находить необходимую величину снижения тарифов, обеспечивающих депозитарию постоянный и не снижаемый уровень дохода.

Предложенная экономико-математическая модель стимулирует клиентов депозитария за счет снижения тарифов к росту объемов оказываемых им депозитарных услуг и обеспечивает самому депозитарию постоянный для всех тарифов уровень дохода не ниже базового. С целью заинтересовать депозитарий в росте объемов услуг уменьшим величину снижения базового та-

рифа X] на величину X^ * а, где а изменяется в диапазоне от 0 до 1. Тогда значение полученного тарифа можно определить по формуле: Т¥д1 = ТУб1 -Х1+Х1 *а

ТУд] = Т\гб] - Л'у (1 - а) (17)

ТУд] = 7Гл, + (ТУб/ - ТУп;)а,

где ТУд) - величина тарифа, обеспечивающая депозитарию рост дохода.

Поскольку 0 < а < 1, то полученное значение ТУд^ обеспечивает доход и клиенту депозитария. То есть введение коэффициента а позволяет распределить доход от снижения тарифа между депозитарием и обслуживаемым клиентом.

Доход депозитария от снижения тарифов определяется по формулам: 2)и/ -В * ТУп1 (18)

Од1 = В, *ТУд] = В\ ТУб! -Х,(1 -а) ^ (19)

где 1>п} - значение постоянного уровня дохода при соответствующих величинах значений Bj и 7Улу, руб.;

Dдj — значения возрастающего дохода при соответствующих значениях В] и ТУд;-, руб.

С учетом себестоимости прибыль депозитария от роста объемов депозитарных услуг составит:

лод=£(я, -в1 -яД (20)

П 7=1

где т\ - количество видов основных депозитарных услуг с переменным тарифом;

Э] - себестоимость ]-ой депозитарной услуги.

В соответствии с проведенными в данном параграфе исследованиями экономико-математическая модель уравнения прибылью депозитария имеет вид:

ПОД = ХВ/ " ) -> тах Целевая функция (21)

У-1

TVn, =

_B6j*TV6J

в,

7Уд/ = TVn, + (TV6I - TVn, )a

Dnj = В j *TVnj

Ddj = В j *TVdj

TVn j = TV6j -Xj

0<XJ<TV6/

0<a<l

Xj,a - положительные числа

Ограничения

(22)

(23)

(24)

(25)

(26)

В соответствии с данной моделью можно для основных депозитарных операций смоделировать величину тарифов, стимулирующих приток клиентов и повышающих доходы и прибыль депозитария.

Разработка полной и непротиворечивой модели экономико-информационной среды системы эффективного депозитарного осуществляется в депозитарии с использованием структурного подхода к проектированию, методологии IDEF0 (подмножество Structured Analysis & Design Technique (SADT)) и инструментария класса CASE BPwin/ERwin. Фрагмент модели приведен на рис. 2.

Рис. 2. Определение условий, формирование и согласование планов сотрудничества

Разработанная функциональная модель обеспечивает полное и непротиворечивое отображение процесса функционирования системы эффективного депозитарного обслуживания. Она позволяет реализовать предложенные в работе подходы к эффективному депозитарному обслуживанию, разработать структуру системы и функции ее отдельных элементов, избежать ошибок на стадии реализации и функционирования системы, что значительно снизит затраты на ее создание и функционирование.

В третье главе - «Реализация системы эффективного управления депозитарным обслуживанием» - рассмотрены основные принципы построения разработанной системы. С использованием данных о деятельности клиентов реализован инструментарий поддержки формирования решений в системе эффективного депозитарного обслуживания, предусмотренный разделом п.2.2 исследования.

С целью практической реализации системы эффективного депозитарного обслуживания в работе предложена методика определения себестоимости, раскрывающая структуру издержек и позволяющая рассчитать затраты на депозитарные услуги с учетом их специфики и количества.

Практическая апробация разработанного инструментария для системы эффективного депозитарного обслуживания осуществлялась с использованием электронных таблиц Microsoft Excel и реальных данных о деятельности клиентов депозитария коммерческого банка, осуществляющего депозитарное обслуживание. В результате моделирования был разработан базисный план сотрудничества, экономически выгодный клиенту и обеспечивающий депозитарию достаточный уровень рентабельности.

Следующий этап реализации системы эффективного депозитарного обслуживания — практическая реализация механизма управления прибылью депозитария на основе экономико-математической модели, с учетом зависимости роста объемов депозитарных услуг от снижения соответствующих тарифов, разработанной в третьем параграфе второй главы исследования.

Моделирование осуществляется по депозитарным услугам, составляющим наибольший объем и приносящим депозитарию основной доход. В соответствии с полученными результатами к таким отнесены:

- зачисление бездокументарных ценных бумаг на счет депо;

- перемещение ценных бумаг на междепозитарный счет депо;

- хранение бездокументарных ценных бумаг на счете депо в вышестоящем депозитарии;

- внутридепозитарный перевод ценных бумаг.

На основе данных изменения тарифов на услугу «зачисление бездокументарных ценных бумаг на счет депо» (табл. 1) построен график роста количества операций по зачислению бездокументарных ценных бумаг на счет депо (рис. 3).

Таблица 1

Изменение тарифов на услугу «зачисление бездокументарных ценных бумаг на счет депо» в зависимости от роста количества операций

Рост количества операций, ед. (В) § о "Л «Л о ч> о t- «Л t- o QO u-l 00 g «Л o\ 8 1Л o

Снижение тарифа, обеспечивающего доход депозитария на постоянном уровне, руб. (1Тп) § чо о\ I- о V) m <ч r- o .-H s OO 0\ 55 o 00 OO з

Снижение тарифа, обеспечивающего депозитарию рост дохода, руб. (¡Уд) о я ОО о сн 00 Os $ В s t- Os « \e> —H з Os «o Tf «Л r-l

На основе табл. 1 построен график (рис. 3) роста количества операций по зачислению бездокументарных ценных бумаг на счет депо при двух вариантах снижения тарифов.

Рис. 3. Рост количества операций по зачислению бездокументарных ценных бумаг на счет депо

Из табл. 1 и рис. 3 следует, что при росте количества операций на 5 единиц (с 40 до 45) TVtij снижается с 220 руб. до 196 руб., a TVd¡ с 220 руб. до 208 руб. При росте операций на 10 единиц (с 40 до 50) TVrij снижается до 176 руб., a TVel, до 198 рублей и так далее.

Таким образом, имея экономико-математическую модель (формулы 22 и 23) и инструментарий (Microsoft Excel и Advanced Grapher), можно для любых значений роста объемов данной депозитарной операции смоделировать тарифы, выгодные как депозитарию так и его клиентам.

На следующем этапе моделирования на основе заданных значений роста количества операций и рассчитанных выше величин тарифов (TVtij и TVdj) по формулам (24) и (25) был определен доход депозитария. Результаты расчетов показали постоянство дохода при различных значениях TVrij и рост дохода при различных значениях TVdj.

На завершающей стадии моделирования по формуле (21) для различных значений TVdj определяется прибыль депозитария (ПОД). Полученные значения роста прибыли приведены в табл. 2 и на рис. 4.

ПОД'

под

10000

9000

6000

Рис. 4. Рост прибыли депозитария по операции «зачисление бездокументарных ценных бумаг на счет депо»

Таблица 2

Рост прибыли от изменения тарифа по услуге «зачисление бездокументарных ценных бумаг на счет депо»_

Снижение тарифа, обеспечивающего депозитарию рост дохода, руб. (ТУд/) о ГЦ о 00 о 00 о* о СК 00 £ £ о\ \о «п ■о гч >о о\ о «л «Л с* »п

Прибыль депозитария по }-ой операции, руб. (ПОД) 1 5470 6020 6570 7120 8220 8770 9320 9870 10420 10970 11520 12070

Используемые в процессе деятельности системы эффективного депозитарного обслуживания функциональные информационные технологии образуют компьютерную информационную систему, основное предназначение которой заключается как в хранении, поиске, обработке и выдаче информации по запросам пользователя, так и в обеспечении поддержки принятия решений руководителей и исполнителей на местах. Функциональная часть фактически является моделью системы эффективного депозитарного обслуживания.

Анализ реализации инструментария поддержки формирования решений позволяет сделать заключение о правильности теоретических разработок, рассмотренных во второй главе и возможности его применения в условиях функционирования системы эффективного депозитарного обслуживания.

В заключении подводится итог выполненной работы, приведены основные теоретические, методические и практические результаты работы.

В соответствии с поставленной целью в диссертационной работе получены следующие результаты:

1. На основе проведенного анализа особенностей деятельности и организационно-управленческой структуры депозитарных организаций установлены взаимосвязи между ее отдельными элементами, обоснована необходимость создания системы эффективного депозитарного обслуживания и определенны направления создания этой системы.

2. Созданы экономико-математическая модель и алгоритм формирования оптимальных тарифов по депозитарному обслуживанию клиентов исходя из допустимого уровня рентабельности работы депозитария и возможного снижения прибыли, решаемая с использованием моделирования действий с приближенными малыми числами.

3. Разработана экономико-математическая модель управления прибылью депозитария функционально увязывающая снижение тарифов на основные

депозитарные услуги с ростом их объемов и позволяющая повысить эффективность процессов депозитарного обслуживания.

4. Разработана функциональная модель работы депозитария с учетом выявленных особенностей деятельности депозитария с использованием структурного подхода к проектированию инструментария класса CASE BPwin/ERwin, оптимизирующая структуру и функции процесса депозитарного обслуживания.

5. Предложены алгоритм и мероприятия по автоматизации системы эффективного депозитарного обслуживания, включая технологию информационного обмена между подразделениями депозитария, реализуемую на базе автоматизированных рабочих мест.

6. Построена комплексная экономико-математическая модель эффективного управления депозитарным обслуживанием, разработана технология функционирования депозитарного подразделения и осуществлена их практическая реализация на примере депозитария кредитной организации.

По теме диссертации опубликованы четыре работы:

1. Еркович Е.А. Организация депозитарного обслуживания в России // Материалы научно-практической конференции 29-30 ноября 2001. — М.: МГТУ им. Н.Э. Баумана, РЭА им. Г.В. Плеханова, 2001. С. 6465.

2. Соколов Е.В., Еркович Е.А. Современные системы организации депозитарного обслуживания в России // Российское предпринимательство. 2003. №4. С.86-93.

3. Еркович Е.А. Экономико-математическое моделирование процесса депозитарного обслуживания // Российское предпринимательство. 2004. № 3. С.55-58.

4. Еркович Е.А. Экономико-математическое моделирование процесса депозитарного обслуживания // Российское предпринимательство. 2004. №4 С.64-68.

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Еркович Елена Анатольевна

РАЗРАБОТКА ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИХ МОДЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ДЕПОЗИТАРНЫМ ОБСЛУЖИВАНИЕМ

Лицензия на издательскую деятельность JIP №01741 от 11.05.2000 Подписано к печати 31.10.200S. Формат 60х90'/гб

Уч. изд. л. 1,25. Тираж 100 экз. Заказ № 169 Отпечатано в Издательском Центре МГТУ «СТАНКИН» 103055, Москва, Вадковский пер., д.3а

i

i" f

«??< - ,5 f

РНБ Русский фонд

2006-4 21975

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Еркович, Елена Анатольевна

Введение

Глава 1. Анализ функционирования системы депозитарного обслуживания.

1.1. Особенности организационной структуры депозитария.

1.2. Анализ существующей системы организации депозитарного обслуживания.

1.3. Направления совершенствования и выбор инструментария моделирования системы эффективного депозитарного обслуживания

Глава 2. Математическое и функциональное моделирование системы эффективного управления депозитарным обслуживанием.

2.1. Экономико-математическое моделирование процесса депозитарного обслуживания.

2.2. Разработка математического инструментария поддержки формирования решений в системе эффективного депозитарного обслуживания.

2.3. Экономико-математическая модель управления прибылью депозитария.

2.4. Функциональное моделирование системы эффективного депозитарного обслуживания.

Глава 3. Реализация системы эффективного управления депозитарным обслуживанием.

3.1. Общие принципы построения системы эффективного депозитарного обслуживания.

3.2. Методика определения себестоимости депозитарных услуг.

3.3. Реализация инструментария поддержки формирования решений в системе эффективного депозитарного обслуживания.

3.4. Методика и инструментарий моделирования процесса управления прибылью депозитария.

3.5. Автоматизация системы эффективного депозитарного обслуживания.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Разработка экономико-математических моделей эффективного управления депозитарным обслуживанием"

Операции с ценными бумагами составная часть современной рыночной экономики. Без этих операций невозможно представить ни инвестирование в производство, ни организацию торгового оборота, ни финансирование государственных расходов. Огромное количество частных лиц выступает в роли инвесторов, владея ценными бумагами.

Правовой основой для становления и функционирования рынка ценных бумаг в России послужил Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг». Развитие рынка ценных бумаг в России совпало с развитием банковского сектора и некредитных организаций, что способствовало увеличению числа участников рынка ценных бумаг.

Неотъемлемой частью услуг, предоставляемых клиентам при 9» совершении операций на рынке ценных бумаг, являются услуги, оказываемые депозитариями профессиональными участниками рынка ценных бумаг. В современных условиях депозитарные услуги становятся самостоятельным видом бизнеса.

Ключевым моментом является возможность за счет стандартизации оказания депозитарных услуг снизить относительные транзакционные издержки настолько, чтобы депозитарный бизнес оказался способным финансировать себя. Это возможно при условии учета основных факторов, влияющих на формирование доходов и расходов депозитария с учетом объемов и специфики оказываемых услуг.

В условиях закономерного снижения уровня рентабельности практически всех операций на рынке ценных бумаг, сокращения доходности от операций по оказываемым услугам встает вопрос об увеличении доходов. Л Современный этап развития российского рынка характеризуется тем, что основная конкурентная борьба разворачивается между организациями, предлагающими современные, высокотехнологичные продукты, услуги, а также наиболее привлекательные, с точки зрения клиента, условия обслуживания. Одно из важных условий обслуживания клиентов - гибкий подход к оплате за оказанные депозитарные услуги.

При оказании услуг учитывается специфика инфраструктуры рынка ценных бумаг - совокупность технологий, используемых на рынке для заключения и исполнения сделок, реализованная в разных технических средствах, институтах (организациях), нормах и правилах.

Чтобы понять функции отдельных систем инфраструктуры рынка, необходимо отталкиваться от процесса заключения и совершения сделки и следить, как отдельные этапы стандартизируются и выделяются в самостоятельные сферы бизнеса.

Инфраструктура рынка ценных бумаг содержит ряд подсистем, а именно:

- учет прав на ценные бумаги (регистраторы и депозитарии);

- торговые системы;

- систему клиринга (установление и подтверждение параметров всех заключенных в данной системе сделок и иногда подведение итогов);

- систему платежа (банковская система);

- систему раскрытия информации (информационные, рейтинговые агентства и др.).

Развитие инфраструктуры идет параллельно с развитием самого рынка. По мере роста количества сделок выполнение отдельных этапов купли-продажи становится самостоятельным видом бизнеса. Ключевым моментом является возможность за счет стандартизации данного этапа сделки и перехода к «массовому производству» снизить относительные транзакционные издержки настолько, чтобы данный вид бизнеса оказался » способным финансировать себя за счет отчислений сторон сделки.

В настоящий момент отсутствует единый подход к формированию организационной структуры депозитария, к мониторингу конъюнктурной ситуации, а главное - не разработаны принципы формирования оптимальных тарифов на оказываемые депозитарные услуги. Поэтому разработка моделей эффективного депозитарного обслуживания является актуальной.

Депозитарии, сосредоточивая значительную часть финансовых активов, играют все более важную роль на рынке ценных бумаг и в экономике страны в целом, обеспечивая сохранность активов предприятий в их наиболее ликвидной форме, образуя основу для учета средств инвесторов и связывая рынок ценных бумаг в единое экономическое пространство. С учетом сложности и многогранности решаемых задач совершенствование системы оказания депозитарных услуг невозможно без использования современных информационных технологий, базирующихся на методах функционального моделирования и системного подхода к проектированию.

Разработанная в результате модель системы имеет целью значительно повысить качество депозитарного обслуживания. Наибольший эффект будет достигнут при создании полной модели. Модель является отправной точкой проектирования, разработки, автоматизации и внедрения системы.

Цель и задачи работы. Главной целью исследования является обоснование и разработка экономико-математических моделей эффективного управления депозитариями, позволяющих увеличить объемы и доходность депозитарных услуг.

Для достижения поставленной цели обоснованы и решены следующие основные задачи: анализ информационного взаимодействия структурных подразделений депозитария с учетом их расположения и особенностей проведения депозитарных операций; анализ структуры депозитарных услуг, оказываемых клиентам с учетом их особенностей и установление зависимости, увязывающей снижение размеров депозитарных тарифов с ростом объемов депозитарных услуг; создание экономико-математической модели деятельности депозитария, учитывающей индивидуальные особенности клиента; разработка экономико-математической модели управления прибылью депозитария; разработка функциональной модели деятельности депозитария; создание комплексной модели эффективного управления депозитарным обслуживанием, на основе разработанной технологии информационного обмена между структурными подразделениями депозитария в процессе функционирования системы эффективного управления депозитарным обслуживанием клиентов.

Объект исследования. В качестве предмета исследования использованы теоретические методы и практика функционирования депозитария. В качестве объекта исследования выбраны кредитные и некредитные организации, оказывающие депозитарные услуги. Такой выбор обусловлен тем, что указанные организации широко представлены на рынке ценных бумаг и ярко отражают процессы, имеющие характерную структуру управления. Таким образом, проектные решения, полученные в настоящей работе, могут быть использованы - с незначительными доработками -большинством коммерческих банков Российской Федерации и некредитных организаций, осуществляющих депозитарную деятельность.

Методика исследования. Методы, используемые в работе, базируется на основах экономической теории, системном анализе, статистике, методах и моделях эффективного управления предприятиями. Применяются методы структурного системного анализа и проектирования.

Основой методики проведенного исследования явился системный подход, обеспечивший количественную и качественную оценку собранного материала, его обобщение и систематизацию. В работе применялась методология SADT (ее подмножество IDEF0), в качестве инструментария исследования использовалось CASE BPwin/ERwin.

Научная новизна. В работе постановлены и решены актуальные задачи формализации и создания системы эффективного управления депозитарным обслуживанием. В результате:

• разработан и обоснован подход к проблеме управления депозитариями, обеспечивающий их эффективное функционирование за счет предложенных моделей, способствующих росту объемов и доходности депозитарных услуг; изучена структура доходов и расходов депозитария и установлена зависимость, увязывающая снижение тарифов на депозитарные услуги с ростом объемов и спецификой оказываемых услуг; разработана функциональная модель работы депозитария с учетом выявленных особенностей деятельности депозитария с использованием структурного подхода к проектированию инструментария класса CASE BPwin/ERwin, оптимизирующая структуру и функции процесса депозитарного обслуживания; разработана экономико-математическая модель деятельности депозитария, увязывающая увеличение прибыли депозитария с ростом объема оказываемых услуг и позволяющая повысить эффективность работы депозитария; разработана система формирования оптимальных тарифов по депозитарному обслуживанию клиентов исходя из допустимого уровня рентабельности работы депозитария и возможного снижения прибыли, решаемая с использованием моделирования действий с приближенными малыми числами; построена модель системы эффективного депозитарного обслуживания и предложен математический инструментарий поддержки формирования решений в процессе функционирования депозитария, учитывающие специфику оказываемых услуг.

Практическая значимость. Практическая значимость исследования заключается в разработке моделей и методов эффективного управления депозитария, позволяющих в условиях рыночных отношений: определять базовые тарифы на оказываемые услуги; увеличивать рост прибыли депозитария; устанавливать взаимовыгодные тарифы для клиентов депозитария, что способствует дополнительному привлечению клиентов; автоматизировать процесс принятия решения при установлении тарифов на оказанные услуги на основе взаимовыгодных условий сотрудничества между депозитарием и клиентом.

Структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения.

В первой главе - «Анализ функционирования системы депозитарного обслуживания» - исследованы особенности организационно-управленческой структуры коммерческого банка и некредитной организации, оказывающих депозитарные услуги, проанализировано современное состояние депозитарного обслуживания; обоснован выбор группы задач; рассмотрены пути построения, современные методы и средства разработки системы депозитарного обслуживания.

Вторая глава - «Математическое и функциональное моделирование системы эффективного управления депозитарным обслуживанием» -посвящена построению экономико-математической модели эффективного депозитарного обслуживания и разработке инструментария поддержки формирования решений. Предложена функциональная модель организации эффективного депозитарного обслуживания, базирующаяся на системном подходе и использовании современной методики проектирования.

В третьей главе - «Реализация системы эффективного управления депозитарным обслуживанием» - рассмотрены основные принципы построения разработанной системы. С использованием данных о деятельности клиентов реализован инструментарий поддержки формирования решений в системе эффективного депозитарного обслуживания.

В заключении приведены основные теоретические, методические и практические результаты работы.

Диссертация: заключение по теме "Математические и инструментальные методы экономики", Еркович, Елена Анатольевна

Заключение

В работе осуществлены постановка и решение новой актуальной задачи формализации и создания системы эффективного управления депозитарным обслуживанием. Основные результаты диссертации характеризуются следующим:

1. На основе проведенного анализа особенностей деятельности и организационно-управленческой структуры депозитарных организаций установлены взаимосвязи между ее отдельными элементами, обоснована необходимость создания системы эффективного депозитарного обслуживания и определенны направления создания этой системы.

2. Созданы экономико-математическая модель и алгоритм формирования оптимальных тарифов по депозитарному обслуживанию клиентов из допустимого уровня рентабельности работы депозитарии и возможного снижения прибыли, решаемая с использованием моделирования действий с приближенными малыми числами.

3. Разработана экономико-математическая модель управления прибылью депозитария функционально увязывающая снижение тарифов на основные депозитарные услуги с ростом их объемов и позволяющая повысить эффективность процессов депозитарного обслуживания.

4. Разработана функциональная модель работы депозитария с учетом выявленных особенностей деятельности депозитария с использованием структурного подхода к проектированию инструментария класса CASE BPwin/ERwin, оптимизирующая структуру и функции процесса депозитарного обслуживания.

5. Предложены алгоритм и мероприятия по автоматизации системы эффективного депозитарного обслуживания, включая технологию информационного обмена между подразделениями депозитария реализуемую на базе автоматизированных рабочих мест.

6. Построена комплексная экономико-математическая модель эффективного управления депозитарным обслуживанием, разработана технология функционирования депозитарного подразделения и осуществлена их практическая реализация на примере депозитария кредитной организации.

Предложенная экономико-математическая модель системы эффективного депозитарного обслуживания и математический инструментарий поддержки формирования решений в процессе ее функционирования позволят разработать оптимальную организационную структуру и осуществить внедрение новой технологии функционирования подразделений по депозитарному обслуживанию клиентов. Новый подход к предоставлению услуг и привлечению клиентов к процессу ценообразования может быть реализован при внесении незначительных изменений большинством российских финансовых учреждений (как кредитных организаций, так и некредитных) при осуществлении депозитарного обслуживания.