Разработка метода планирования и сравнительной оценки привлекательности инвестиций на текстильных предприятиях тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Чеболашвили, Ольга Олеговна

Введение

Глава 1. Принципы и методические основы прединвестиционных исследований на промышленных предприятиях

1.1. Инвестирование в текстильные предприятия как способ преодоления их кризисного состояния

1.2. Анализ моделей и методов производственного и инвестиционного планирования

1.3. Анализ методов оценки и отбора инвестиционных проектов для финансирования

Глава 2. Разработка имитационной модели планирования инвестиций на текстильных предприятиях с учетом диагностики деятельности

2.1. Прединвестиционная диагностика деятельности предприятий

2.2. Экономико-математическая постановка имитацион-ной модели планирования инвестиций на текстильных предприятиях

2.3. Результаты применения имитационной модели планирования инвестиций на примере льнокомбината

Глава 3. Разработка комплексного показателя привлекательности инвестиций для сравнительной оценки предприятий различными участниками проектов

3.1. Система показателей и метод определения комплексного показателя привлекательности инвестиций

3.2. Рекомендации по практическому применению комплексного показателя привлекательности инвестиций

3.2.1. Первоначальная сравнительная оценка текстильных предприятий

3.2.2. Комплексная оценка привлекательности текстильных предприятий для прямых инвесторов

3.3. Отличительные особенности комплексного метода планирования инвестиций на текстильных предприятиях

Выводы

Диссертация: введение по экономике, на тему "Разработка метода планирования и сравнительной оценки привлекательности инвестиций на текстильных предприятиях"

Актуальность диссертационной работы

Современные экономические условия в России ставят перед предприятиями новые задачи, успешное решение которых позволит им преодолеть кризисное состояние и обеспечит дальнейшее развитие. Важнейшим фактором функционирования промышленных предприятий на сегодняшний день является инвестиционная деятельность, направленная на обновление ассортимента продукции в соответствии с требованиями рынка и повышение эффективности производства.

В зарубежной литературе подробно освещаются методы подготовки и анализа инвестиционных проектов, изложенные в практических пособиях ЮНИДО, Всемирного банка реконструкции и развития и др. Рассмотрению данных вопросов посвящены также работы И.В. Липсица, А.Б. Идрисова, К.И. Воронова, Р.Н. Холта, Дж. Блэка и других авторов, раскрывающие различные аспекты формирования и анализа инвестиционных проектов. Вместе с тем, указанные методики носят обобщающий характер, так как не рассматривают сущность конкретных инвестиционных проектов во взаимосвязи со специфическими российскими условиями промышленного производства.

Переход к экономическим отношениям рыночного типа требует совершенствования методов, используемых в практике производственного планирования. Вопросы экономико-математического моделирования в управлении текстильным производством нашли свое отражение в работах А.П. Павлова, Ф.Ф. Бездудного, Н.Ф. Денисовой и др. Однако в этих работах освещаются обособленные проблемы в области планирования и анализа деятельности предприятий.

В связи с этим, актуальной является разработка комплексного метода для проведения эффективных инвестиционных исследований на текстильных предприятиях.

Диссертационная работа выполнялась в соответствии с основными направлениями НИР кафедры менеджмента и организации производства Московской государственной текстильной академии им. А.Н. Косыгина.

Цель и задачи работы

Целью диссертационной работы является разработка комплексного метода планирования инвестиций на основе имитационного моделирования деятельности текстильных предприятий и оценка их привлекательности с учетом различий в требованиях прямых и портфельных инвесторов.

Для достижения этой цели поставлены и решены следующие задачи:

• изучены современное состояние и значимость текстильных предприятий, факторы, которые определяют приоритет развития льняной подотрасли, выбранной в качестве объекта апробации как наиболее перспективной для экономики России;

• проанализированы уровень промышленных инвестиций и требования различных участников проектов;

• изучены имитационные модели и методы в области финансового и инвестиционного планирования, проведен анализ применяемых в практике управления текстильным производством экономико-математических моделей;

• разработан метод инвестиционного планирования и комплексной оценки привлекательности текстильных предприятий для прямого или портфельного финансирования, в том числе предложено программное и информационное обеспечение реализации метода на персональном компьютере.

Практическое значение работы

Предложенный метод позволяет обосновывать целесообразность и возможность привлечения инвестиций на основании диагностики промышленных предприятий, разрабатывать инвестиционные проекты, направленные на освоение производства продукции рыночного ассортимента путем реконструкции или технического перевооружения текстильного производства. Использование метода для оценки привлекательности предприятий дает возможность принимать взвешенные решения о прямых или портфельных вложениях.

Апробация и внедрение

Диссертационная работа прошла апробацию на текстильном предприятии ОАО "Северлен" г. Красавино, в аудиторско-консалтинговой фирме "Финаудитсервис" г. Москва и в учебном процессе МГТА им. А.Н. Косыгина.

Основные положения работы докладывались и обсуждались

- на научной конференции профессорско-преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов МГТА им. А.Н. Косыгина, 1997, 1998 гг.;

- на заседаниях кафедры менеджмента и организации производства МГТА им. А.Н. Косыгина, 1997, 1998 гг.

Научная новизна исследования

1. Разработан комплексный метод инвестиционного планирования и оценки производственно-финансовой деятельности промышленных предприятий с учетом особенностей входящих производств.

2. Предложен методический подход к диагностике деятельности промышленных предприятий на стадии прединвестиционных исследований.

3. Предложена постановка задачи оптимизации ассортимента выпускаемой продукции по проекту с учетом рыночного спроса и безубыточности производства.

4. Разработан способ планирования оптимальных источников финансирования при соблюдении условия финансовой состоятельности инвестиционного проекта.

5. Предложено использование в имитационном моделировании инвестиций технологических параметров текстильного производства, задач оптимизации, сопоставления планируемой деятельности в ситуациях "с проектом" и "без проекта".

6. Разработан алгоритм расчета комплексного показателя привлекательности инвестиций, который базируется на научно-обоснованной системе показателей.

7. Разработана компьютерная программа для практического применения комплексного метода инвестиционного планирования в деятельности предприятий.

8. Даны практические рекомендации по использованию разработанного метода для принятия инвестиционных решений.

Обоснованность научных предложений, методов и рекомендаций

Научные положения и выводы основаны на изучении отечественной и зарубежной литературы, использовании большого объема статистической информации предприятий отрасли. Достоверность научных положений и выводов подтверждается апробацией на одном из текстильных предприятий.

В работе использованы теоретические и экспериментальные методы экономико-математического моделирования, параллельного анализа, дисконтирования, системного анализа. Обработка статистического материала, прогнозные и оптимизационные расчеты проводились с использованием специально разработанной автором прикладной компьютерной программы, основанной на электронных таблицах Microsoft Excel ver. 7.0 ©Microsoft Corp.

Стоимостные показатели в работе представлены в неденоминированном исчислении по состоянию на 1997 г.

Публикации

По теме диссертационной работы опубликовано 5 работ.

Структура и объем, работы

Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, выводов, списка использованных источников, включающего 94 наименования, и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Чеболашвили, Ольга Олеговна

Выводы

1. На основе анализа современного состояния текстильных предприятий выявлены наиболее существенные проблемы отрасли. Показана значимость текстильных предприятий для государства, населения и отдельных отраслей промышленности. Обоснована необходимость преодоления кризисного положения отрасли и рассмотрены способы достижения этой цели на макроэкономическом уровне.

2. Дана оценка современного уровня промышленных инвестиций в России. Проанализирован опыт реализации инвестиционных проектов и бизнес-предложения текстильных предприятий. Рассмотрены мероприятия, требующие различных по своим масштабам инвестиций и необходимые для повышения эффективности работы текстильных предприятий и укрепления их позиций на рынке.

3. Проанализированы факторы, определяющие приоритет развития льняной подотрасли в настоящее время и необходимость возрождения производства льняных изделий.

4. С учетом высоких требований, предъявляемых инвесторами при отборе объектов для вложения средств, установлена необходимость в проведении прединвестиционных исследований деятельности предприятий, в обосновании и разработке проектов с учетом особенностей текстильного производства.

5. На основе изучения зарубежных методик подготовки и анализа инвестиционных проектов установлено, что они носят обобщающий характер. Специфические российские условия не дают возможности в полной мере использовать накопленный опыт.

6. Проведенный анализ применяемых в практике управления текстильным производством экономико-математических моделей показал необходимость доработки вопросов перспективного планирования на предприятиях отрасли.

7. На основе изучения отечественных и зарубежных литературных источников и компьютерных систем проведен сравнительный анализ существующих математических моделей и методов в области финансового и инвестиционного планирования, выявлены ограничения по их применению на текстильных предприятиях в условиях действующего производства.

8. Предложен методический подход к прединвестиционной диагностике деятельности промышленных предприятий и внешней среды для оценки возможности и целесообразности вложения средств, формирования целей и задач проектов.

9. Разработан метод определения и прогнозирования рыночного спроса на готовые ткани. Даны практические рекомендации по диагностике финансового состояния и эффективности деятельности предприятий, обновлению ассортимента выпускаемой продукции; анализу технологии, состава и степени годности основных фондов, потребности в их обновлении, оценке сырьевой базы, поставщиков ресурсов; анализу состава и квалификации трудовых ресурсов. Представлена прединвестиционная диагностика, сформулированы цели и задачи инвестиционного проекта на примере льнокомбината.

10. Разработана экономико-математическая постановка имитационной модели планирования инвестиций на текстильных предприятиях с учетом специфики входящих производств. Модель позволяет предприятиям отрасли сформировать оптимальный ассортимент выпускаемой продукции по проекту с учетом рыночного спроса, оценить планируемые расходы ресурсов, определить поток денежных средств, характеризующий эффект самого проекта путем сопоставления ситуаций "с проектом" и "без проекта"; оценить коммерческую эффективность инвестиций; сформировать оптимальный план привлечения заемных средств при соблюдении условия финансовой состоятельности проекта.

11. Применение имитационной модели показано на примере инвестиционного проекта освоения производства льняных тканей широкого ассортимента путем технического перевооружения льнокомбината ОАО "Северлен". Доказано, что использование модели позволяет разработать детальный план реализации инвестиций с учетом влияния рыночных факторов, определить возникающие ограничения по ресурсному обеспечению и оценить коммерческую эффективность и финансовую состоятельность проекта.

12. В предложенной имитационной модели объединены производственная, инвестиционная и финансовая деятельность текстильных предприятий, формализована взаимосвязь технологических, экономических и финансовых параметров. Полученные в результате применения имитационной модели показатели являются основой для оценки привлекательности инвестиций.

13. На основе анализа методов сравнительной оценки и отбора инвестиционных проектов выявлена необходимость в комплексном подходе к решению подобных вопросов с учетом различий в требованиях прямых и портфельных инвесторов. Для принятия инвестиционных решений при выборе наиболее подходящих объектов вложения средств предложен специально разработанный комплексный показатель привлекательности инвестиций, учитывающий характеристики текущей и планируемой деятельности предприятий.

14. Даны практические рекомендации по расчету и применению комплексного показателя при проведении как предварительной, так и окончательной сравнительной оценки привлекательности текстильных предприятий для прямых инвесторов.

15. В работе показаны возможности использования разработанной имитационной модели на примере предприятий льняной подотрасли. Предложенные в диссертационной работе рекомендации по прединвестиционной диагностике и сравнительной оценке привлекательности инвестиций являются универсальными.