Развитие системы негосударственного пенсионного страхования в России и за рубежом тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Развитие системы негосударственного пенсионного страхования в России и за рубежом"

На правах рукописи УДК 368.914 ББК 65.271 С-467

СКУРОВА Анна Васильев»)

РАЗВИТИЕ СИСТЕМЫ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО СТРАХОВАНИЯ В РОССИИ И ЗА РУБЕЖОМ

Специальность 08.00.14 - «Мировая экономика»

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

4847837

МОСКВА 2011 Г.

2 6 МАЙ 2011

4847837

Работа выполнена на кафедре «Мировой экономики» Всероссийской академии внешней торговли

Научный руководитель: Долгов Сергей Иванович

доктор экономических наук, профессор

Официальные оппоненты: Захаров Александр Николаевич

доктор экономических наук, профессор

Миляева Марина Борисовна

кандидат экономических наук, доцент

Ведущая организация: Всероссийский научно-исследовательский конъюнктурный институт

I« Ык>№2011 г. в на 38

Защита состоится « -¿О» 2011 г. в </- / на заседании

Диссертационного совета Д 227.002.01 при Всероссийской академии внешней торговли (ВАВТ) по адресу: 119285, г. Москва, Пудовкина, д. 4а, конференц-зал.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Всероссийской академии внешней торговли.

Автореферат разослан « и/я я

2011 г.

Ученый секретарь Диссертационного совета доктор экономических наук, профессор Ю.А. Савинов

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. Важной социально-экономической проблемой большинства промышленно развитых государств является процесс повышения доли граждан пенсионного возраста в составе населения и необходимость выплаты им из бюджета возрастающих сумм пенсионных пособий. Этот процесс ведет объективно к повышению социальной нагрузки на государственный бюджет. Однако в условиях развития рыночной экономики, нараду с государственными пенсионными фондами во многих странах мира появились негосударственные, которые в зарубежных странах стали функционировать достаточно успешно. Перевод пенсионных взносов в негосударственные фонды стало привлекательным для многих слоев населения. В различных государствах мира разработано большое количество моделей накопления пенсионных взносов. Эффективное использование зарубежного опыта в этой сфере может дать высокий экономический эффект и способствовать решению проблемы растущей пенсионной нагрузки на бюджет в России.

Поставленная в диссертации научная проблема состоит в том, что, на фоне возрастания роли инвестиционного менеджмента негосударственных пенсионных фондов, до настоящего времени не сформированы научно-обоснованные подходы к разработке инвестиционных стратегий негосударственных пенсионных фондов, позволяющих обеспечить антиинфляционную защиту накапливаемых ресурсов и интересы собственников указанных средств, а также механизмы контроля государства а инвестиционной деятельностью негосударственных пенсионных фондов, предотвращающих возможные потери населения в результате проводимой негосударственными пенсионными фондами финансовой политики.

Отношения государства и негосударственных пенсионных фондов, как правило, не рассматриваются в качестве самостоятельного объекта исследования, а описываются в контексте вопросов софинансирования тех или иных программ пенсионного обеспечения. В работах многих авторов

з

делается акцент на разработку механизма взаимоотношений государства и системы негосударственных пенсионных фондов, однако сами негосударственные пенсионные фонды не рассматриваются как субъекты, осуществляющие предпринимательскую деятельность, несущие высокие инвестиционные риски и имеющие обязательства перед населением по привлеченным средствам. Таким образом, современная система научных знаний о негосударственных пенсионных фондах не отвечает на ряд актуальных вопросов и нуждается в развитии, особенно с позиций рассмотрения регулирования инвестиционной деятельности негосударственных пенсионных фондов. Недостаточная научная разработанность отдельных ее сторон и большая практическая значимость определили выбор автором темы данного диссертационного исследования.

Цель диссертации заключается в разработке рекомендаций по развитию системы негосударственного пенсионного страхования в Российской Федерации на основе использования зарубежного опыта.

Задачи исследования:

• Раскрыть сущность и экономический характер негосударственных пенсионных фондов, тенденции развития и нормативно-правовое регулирование инвестирования пенсионных накоплений;

• Проанализировать зарубежный опыт государственного регулирования системы негосударственного пенсионного страхования, в том числе: европейский опыт трансформации и государственного регулирования систем пенсионного страхования и практику реформирования пенсионных систем на американском континенте;

• Разработать предложения, направленные на использование опыта развитых стран в сфере налогового стимулирования участников негосударственных пенсионных фондов;

• Разработать механизмы государственного регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов и

управляющих компаний на основе зарубежного опыта;

• Разработать предложения, направленные на использование зарубежного опыта формирования инвестиционных программ пенсионных фондов.

Разработанность проблемы. Следует отметить работы тех авторов, которые исследуют вопросы реформирования пенсионной системы и роль негосударственных пенсионных фондов в этом процессе. Это работы А.Е. Амосова, JI.A. Аникеевой, В.Н. Бобкова, Г.М. Бродского, H.A. Волгина, Ю.В. Воронина, В.Д. Ройка и некоторых других. Войшвилло В.Е. Кукушкина Н.Ю., Лепетиков Д.В., Щербакова А.И, и некоторые другие серьезное внимание уделяют разработке вопросов инвестиционных стратегий пенсионных фондов, однако, эти исследования не носят комплексного характера, посвящены решению частных проблем и не отвечают вызовам государственного регулирования инвестиционной деятельности НПФ. Вопросам государственного регулирования деятельности НПФ посвящены работы Горюнова И.Ю., Кокорева P.A., Сухова В.А. и некоторых других авторов, однако, эти работы касаются в основном вопросов регистрации и отчетности фондов, и процедурных аспектов контроля за их деятельностью, вопросы оценки инвестиционных стратегий, а также обеспечения сохранности пенсионных накоплений граждан в них либо не затрагиваются, либо рассматриваются отрывочно.

Объектом диссертационного исследования являются отношения по поводу формирования и использованию средств негосударственного пенсионного страхования, а предметом исследования - механизмы формирования и регулирования негосударственных пенсионных фондов за рубежом, условия и возможности использования положительной зарубежной практики в деятельности российских НПФ и системы их государственного регулирования.

Научная достоверность и обоснованность диссертационного исследования обусловлена использованием логического и теоретического

методов анализа систем управления с использованием системного подхода, применением методов статистического и ретроспективного анализа, теории управления.

Методологической и теоретической основой диссертации стали: а) системный подход к исследуемым объекту и предмету; б) положения трудов ученых и специалистов по вопросам пенсионного обеспечения, управления системой негосударственных пенсионных фондов и разработки их инвестиционных стратегий; в) концептуальные подходы, воплощенные в законодательных актах России, нормативных, методических документах соответствующих органов управления.

Нормативной базой диссертационного исследования послужили законодательные акты Российской Федерации, нормативные акты Правительства РФ, Министерства экономического развития РФ, Министерства финансов РФ по вопросам нормативного регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов.

Статистической и фактологической базой исследования являются: данные Федеральной службы государственной статистики, Министерства образования и науки России, Министерства экономического развития РФ, Министерства промышленности и торговли РФ, Министерства здравоохранения и социального развития РФ, материалы зарубежной, общероссийской и региональной печати, авторские аналитические разработки.

Научная новизна диссертации, связанная с реализацией сформулированной цели, в принципиальном плане сводится к разработке предложений по использованию зарубежного опыта формирования и развития системы негосударственных пенсионных фондов. В плане конкретизации заявленной новизны на защиту выносятся следующие основные научные результаты, отражающие личный вклад соискателя в разработку исследуемых проблем:

• Раскрыта сущность и социальный характер негосударственных

пенсионных фондов, тенденции развития и нормативно-правовое регулирование инвестирования пенсионных накоплений;

• Проанализирован зарубежный опыт государственного регулирования системы негосударственного пенсионного страхования, в том числе: европейский опыт трансформации и государственного регулирования систем пенсионного страхования и практика реформирования пенсионных систем на американском континенте;

• Разработаны предложения, направленные на использование опыта развитых стран в сфере налогового стимулирования участников негосударственных пенсионных фондов;

• Обоснованы механизмы государственного регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов и управляющих компаний на основе зарубежного опыта;

• Предложен комплекс мер, направленных на использование зарубежного опыта формирования инвестиционных программ пенсионных фондов.

Практическая значимость исследования состоит в возможности использования ее выводов и рекомендаций, во-первых, в практике управления негосударственными пенсионными фондами, а также в процессе разработки и применения механизмов стимулирования негосударственных пенсионных фондов и их участников, обеспечивающих снижение инвестиционных рисков, во-вторых, - в высшей школе в рамках преподаваний курсов «Финансы», «Финансовый менеджмент», в-третьих, -в сфере бизнес-образования, системе переподготовки специалистов, служащих и профсоюзных кадров.

Апробация работы. Основные результаты диссертационного исследования доложены автором на международных и общероссийских научно-практических конференциях, в том числе: международном научном студенческом конгрессе «Социально-экономические проблемы

инновационного развития российской экономики», состоявшемся 19-28 апреля 2010 года в Финансовом университете («Роль негосударственных пенсионных фондов в повышении устойчивости национальных экономик в период финансового кризиса»), конференции «Предпринимательская деятельность и финансовое право в условиях модернизации государства», состоявшейся в Международном юридическом институте 16 декабря 2010 года («Обзор законадательства о негосударственном пенсионном страховании за рубежом»); а также опубликованы в научных изданиях (общий объем - 9,2 п.л., в том числе в 4 статьях, объемом 8,1 п.л. в изданиях из перечня ВАК), использованы в процессе преподавания учебных дисциплин.

Структура работы. Введение

Глава 1. Негосударственные пенсионные фоцды: сущность, тенденции развития и нормативно-правовое регулирование

1.1. Негосударственное пенсионное страхование в россии: становление и нормативно-правовое регулирование

12. Система негосударственных пенсионных фондов: состояние и тенденции развития

13 Нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности негосударственных пенсионных фондов

Глава 2. Зарубежный опыт государственного регулирования системы негосударственного пенсионного страхования

2.1. Европейский опыт трансформации и государственного регулирования систем пенсионного страхования

22. Практика реформирования пенсионных систем на американском кошиненге

23. Сравнительный анализ зарубежного опыта трансформации и регулирования развитая системы негосударственного пенсионного обеспечения

Глава 3. Использование опыта развитых стран в развитии системы негосударственного пенсионного страхования в Российской Федерации

3.1. Разработка предложений, направленных на использование опыта развигых стран в сфере налогового стимулирования участников негосударственных пенсионных фондов

32. Разработка механизмов государственного регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов и управляющих компаний на основе зарубежного опыта

33. Разработка предложений, направленных на использование зарубежного опыта формирования инвестиционных программ пенсионных фоцдов

Заключение Список литературы

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Первая глава «Негосударственные пенсионные фонды: сущность, тенденции развития и нормативно-правовое регулирование» посвящена рассмотрению системы негосударственных пенсионных фондов, теоретических основ негосударственного пенсионного обеспечения и регулирования инвестиционной деятельности негосударственных пенсионных фондов. Коренные изменения основ экономической жизни России в начале 1990-х гг. привели к изменению и принципов пенсионного обеспечения1. Сформировавшееся негосударственное пенсионное страхование стало дополнением к государственному пенсионному обеспечению и обязательному пенсионному страхованию. По своей сути оно может осуществляться только за счет добровольных пенсионных взносов в негосударственные пенсионные фонды. Самой распространенной в Российской Федерации формой негосударственного пенсионного страхования на данный момент является негосударственный пенсионный фонд (НПФ), который представляет собой особую организационно-правовую форму некоммерческой организации социального обеспечения, с исключительными видами деятельности.

Несмотря на проявления финансовой нестабильности в Российской экономике, динамика роста НПФ остается стабильной и свидетельствует о высокой заинтересованности населения в дополнительных негосударственных формах пенсионного страхования.

Негосударственные пенсионные фонды, аккумулируя средства населения и работодателей, оказывают стимулирующее воздействие на экономическую активность населения, поскольку механизмы размещения и

1 Гражданам, не имеющим по каким-либо причинам права на трудовую пенсию, устанавливается социальная пенсия на условиях и в порядке, который определяется Федеральным законом от 15 декабря 2001 г. № 166 Ф3 «О государственном пенсионном обеспечении в Российской Федерации». В 1989 году Госстрах ввел дополнительную услугу по страхованию пенсий. Годом позже, в 1990 году, был организован Пенсионный фонд Российской Федерации (ПФР). В декабре 1991 года Указ Президента «О первоочередных мерах по организации работы промышленности» разрешил государственным предприятиям создавать за счет прибыли особые фонды. Они предназначались для увеличения пенсий работникам.

последующего использования накапливаемых средств формируют более высокую заинтересованность граждан в росте доходов от предпринимательской и иной деятельности. Кроме того, концентрация отложенных финансовых резервов населения приводит к необходимости обеспечить гарантии сохранности вложенных средств и защитить будущие экономические интересы населения, обеспечивая неснижаемый уровень потребления при утрате трудоспособности. Таким образом, негосударственные пенсионные фонды принимают на себя часть функций государства по обеспечению социальных и экономических гарантий населению в рамках социального обеспечения. Это обусловливает необходимость государственного контроля и регулирования в этой сфере.

Большую роль играет негосударственное пенсионное страхование за рубежом. В странах с наиболее развитыми финансовыми рынками объем активов инвестиционных фондов, ориентированных на частных вкладчиков, составляет 10-20% ВВП, а доля домохозяйств, вкладывающих сбережения в различные формы коллективного инвестирования, достигает 50%. В России к середине 2008 года объем активов инвестиционных фондов вырос в 67 раз по сравнению с началом 2002 года, количество вкладчиков фондов превысило 1,5 млн. человек, а количество граждан, пользующихся услугами брокеров, превысило 300 тыс. человек2.

Отношения, связанные с формированием и инвестированием средств пенсионных накоплений для финансирования выплаты накопительной части трудовой пенсии регулируются федеральным законом от 24 июля 2002 года N 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» и рядом других нормативных актов. Доход, полученный от инвестирования средств пенсионных накоплений застрахованного лица, направляется на пополнение средств его пенсионных накоплений, на формирование имущества,

2 Кох И.А. Теория и методология портфельного инвестирования на российском рынке ценных бумаг. Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук, Саратовский государственный социально-экономический университет/ Саратов - 2009.

предназначенного для обеспечения уставной деятельности фонда, на выплату вознаграждения управляющей компании, оплату услуг специализированного депозитария.

Вторая глава «Зарубежный опыт государственного регулирования системы негосударственного пенсионного страхования» содержит анализ опыта трансформации и государственного регулирования систем пенсионного страхования на европейском и американском континентах.

Мировой опыт показывает, что за рубежом используются различные модели пенсионных систем, включающие в себя разнообразные институты социальной защиты (государственное социальное обеспечение, обязательное социальное страхование, личное пенсионное страхование и т.д.). Как правило, построенные по "накопительной" или "распределительной" схеме модели в чистом виде встречаются редко. В основном, используются комбинированные модели, отличия которых заключаются в доминировании одного из институтов. Можно выделить несколько общих тенденций формирования пенсионных систем, присущих практически всем странам.

Во-первых, сложная организация систем пенсионного обеспечения, в которых выделяются подсистемы обязательное3 и дополнительное4 пенсионное обеспечение, построенные, как правило, по страховому принципу. Во-вторых, обязательное пенсионное обеспечение возмещает лишь часть среднего уровня доходов при потере трудоспособности по возрасту и/или инвалидности5, а более высокий уровень размера пенсии обеспечивается самим работником за счет страховых взносов в систему дополнительного пенсионного обеспечения. Так, "средний" американец получает государственную пенсию в 300-600 долларов и одновременно — 3000-4000 долларов из частных фондов6. В-третьих, практически все

3 законодательно предписанное и обеспечиваемое государством

4 добровольное, то есть обеспечиваемое населением и/или работодателями

5 По разным источникам, в различных странах от 25 до 30% среднего заработка с учетом инфляции

6 Федотов Д.Ю. Негосударственные пенсионные фонды России: Учеб. пособие. - Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2001.-с. 9

пенсионные системы развитых стран в разное время подвергались7 существенной трансформации в сторону повышения роли негосударственной части пенсионного обеспечения. В-четвертых, практически все страны сталкиваются с проблемой необходимости повышения пенсионного возраста населения, поскольку вследствие резкого роста бюджетных дефицитов и старения населения, так или иначе пенсионный возраст увеличивают в

о

большинстве европейских стран .

Пенсионные системы разных стран, несмотря на соблюдение указанных общих принципов, существенно отличаются между собой. Ниже рассмотрены основные особенности формирования и трансформации пенсионных систем некоторых развитых стран. Автором проанализированы системы негосударственного пенсионного страхования Германии, Великобритании, Франции, Швеции и некоторых других стран Северной Европы. На основании проведенного анализа автор выделил некоторые наиболее существенные черты трансформации европейских систем пенсионного обеспечения: 1) негосударственные пенсионные фонды сосуществуют с государственными системами пенсионного страхования, и дополняют их, обеспечивая доведение пенсионных выплат гражданам до уровня комфортного проживания после утраты ими трудоспособности; 2) деятельность НПФ подвергается контролю со стороны государства; 3) в большинстве стран установлены налоговые льготы для лиц, осуществляющих добровольное инвестирование средств в НПФ за счет собственных средств; 4) разработчиком инвестиционной стратегии является НПФ, оплачивающий услуги специализированных управляющих компаний, обеспечивающих управление активами, по весьма низким ставкам.

Как показывает анализ сложившегося опыта европейских стран, он вполне применим и может быть полезен для российских НПФ,

7 или подвергаются таким изменениям в настоящее время.

' Цирюлин Д. Саркози спасает пенсионную систему Франции //Независимая, 2010-02-17 / цитируется по публикации на сайте: http://www.ng.ni/world/2010-02-17/8_lrance.html#

переживающих стадию роста и расширения участия граждан в добровольном негосударственном пенсионном страховании.

Основой пенсионного обеспечения в США более 60 лет служила главная государственная пенсионная система (Social Security), построенная по распределительному принципу. Однако за последние десятилетия стремительно развивались частные системы пенсионного обеспечения, которые своими масштабами практически достигли уровня второй национальной пенсионной системы. Уже сегодня большее число американцев имеет возможность получения не одного, а двух-трех и более источников пенсионного дохода.

Одной из самых новаторских пенсионных систем в мире считается чилийская пенсионная система, опыт которой использовался различными странами (в том числе и Россией). Чилийская модель пенсионной реформы долгое время приводилась в качестве своего рода эталона во время дискуссий о наилучшем способе финансирования пенсий. Девять стран Латинской Америки последовали примеру Чили в процессе реформирования своих пенсионных систем.

Обобщая обзор практики развития системы НПФ и регулирования их инвестиционной деятельности стоит отметить, что при тарифах пенсионных взносов в 12% в США гарантированная государством средняя пенсия - 40% средней зарплаты; в Германии тариф - 19%, пенсия - 50%. В России при тарифе 28% средняя пенсия составляет всего 30% средней зарплаты.

В официальных документах ЕС установлены конкретные задачи перехода к 2020 году на новые конструкции пенсионных схем. Предполагается, что за этот период доля в пенсионных выплатах солидарной системы снизится с 84% до 64%; несколько возрастет накопительный компонент - с 12% до 29%, а незначительная сегодня доля добровольного негосударственного пенсионного страхования возрастет втрое с 1,5% до

4,5%9. Изучение опыта развитых стран позволяет выявить следующие эффективные механизмы взаимодействия государственной пенсионной системы и частных пенсионных программ:

• Изменение системы уплаты страховых взносов исходя из мирового опыта, с учетом распределения страховых взносов (ЕСН) между работодателем и работником, например, 50 на 50 или 70 на 30, как это имеет место в финансировании страхования на Западе. При такой системе, расходы на иждивенцев рассматриваются как часть стоимости рабочей силы, цены труда (издержек производства предпринимателя) и выступают в форме трудовых пенсий пожилым работникам и инвалидам и пособий для работников на детей10. Для такого изменения следует обеспечить переход к формированию реальной цены труда и ее полный учет в составе затрат на производство и реализацию продукции.

• Реализация подходов, заложенных в так называемом Плане Ристера11 (Германия). Это повышает уровень пенсионного обеспечения граждан, когда система обязательного пенсионного страхования будет испытывать трудности в финансировании расходов. Коэффициент замещения (соотношение средней пенсии и средней зарплаты перед выходом на пенсию) составит в 2030 году в Германии 65% вместо нынешних 67%. Именно с помощью системы Ристера немецкое правительство планирует компенсировать намечающееся падение уровня обязательного пенсионного обеспечения12.

'Третьякова Г. Что может решить проблему пенсионного обеспечения в Украине? // Социальная инициатива, 2008-05-21. Цитируется по: http://soc-in.com.ua/ru/article/view/id/16

10 Ржаницына Л.С. Экономические аспекты социальных решений. //Человек и труд, 2005, №5

11 План предусматривает добровольное перечисление на индивидуальные пенсионные счета до 4% заработной платы (но не меньше установленного минимума) и их дополнение бюджетными субсидиями в размере, зависящем от количества детей у вкладчика. Однако, при этом взносы облагаются подоходным налогом и с них взимаются отчисления на социальное страхование. Фактически государственная субсидия является возвратом уплаченных налогов.

12 Непп А. Что немцу хорошо. «Эксперт Урал», №37,2003

• Придание обязательного статуса пенсионным программам, которые были успешно реализованы в рамках отдельных крупных корпораций или просто стали распространенными.

• Введение программ альтернативного участия в системе государственного или негосударственного пенсионного страхования (согЛ-ас^пд-ои! или ор1^-ои1)13. Негосударственная пенсионная программа должна обеспечивать уровень выплат не ниже, чем государственная14.

• Повышение «мобильности» пенсионных услуг'5. Работники, прекращающие участие в пенсионных фондах в силу наступления пенсионного возраста могут открыть специальный счет и перевести на него все эти средства16.

• Исключение из налогооблагаемой базы по налогу на доходы физических лиц как суммы инвестиций физических лиц в НПФ, отчисляемые из заработной платы или иных доходов, так и суммы доходов, которые начисляются на пенсионные счета граждан в НПФ17.

• Отчисления работодателей в негосударственные пенсионные планы освобождаются от уплаты налога на прибыль.

• Расширить права НПФ самостоятельно инвестировать накопленные пенсионные резервы, в том числе в официально котирующиеся ценные

13 Классическим примером такой системы является пенсионная система Соединенного Королевства. Помимо выплат в твердом размере по системе государственного пенсионного страхования работник получает вторую часть пенсии либо по программе государственного страхования второго уровня, обеспечивающего выплату пенсии в соответствии с предшествующим заработком, либо по корпоративной или частной пенсионной программе. Во втором случае работодатель и работник освобождаются от уплаты часта страховых взносов по государственному социальному страхованию.

14 Эченикэ Е. Опыт взаимодействия государственных пенсионных систем и частных пенсионных программ в конце XX - начале XXI века. Аналитический вестник Совета Федерации ФС РФ. -2006. -.V» 13 (301)

15 В Канаде это направление развивается с конца 80-х. Смысл в том, что частные лица имеют право открывать сколько угодно пенсионных счетов в любое время и в любом финансовом учреждении, а финансовые учреждения конкурируют друг с другом за привлечение вкладчиков, стараются снижать административные расходы и обеспечивать транспарентность размещения средств.

16 Новиков А. Пенсионные системы западных стран - опыт, который можно позаимствовать. //Человек и труд, №11,2005г-с. 56

Залко Г. Американский опыт пенсионного обеспечения. //Рынок ценных бумаг, №17,2004

бумаги крупных отечественных компаний и паи инвестиционных фондов18.

• Создание независимых финансовых бюро19, позволяющих выбрать наиболее верную инвестиционную стратегию каждому пенсионеру20. Третья глава «Использование опыта развитых стран в развитии системы негосударственного пенсионного страхования в Российской Федерации» посвящена вопросам использования положительной зарубежной практики в управлении и государственном регулировании деятельности негосударственных пенсионных фондов.

С учетом зарубежного опыта налогового стимулирования участников системы негосударственного пенсионного страхования автором разработана система налоговых льгот для работников предприятий, формирующих свою будущую пенсию через НПФ, для предприятий-работодателей, чьи работники производят страховые взносы в НПФ и в отношении которых такие взносы производятся работодателями, а также для негосударственных пенсионных фондов.

Предоставление налоговых льгот для юридических лиц (предприятий-работодателей, чьи работники производят страховые взносы в НПФ и в отношении которых такие взносы производятся за счет средств предприятия):

- отчисления в негосударственные пенсионные фонды не включать в состав Фонда оплаты труда (ФОТ) и, соответственно, не присоединять к налогооблагаемому доходу граждан для формирования налоговой базы по НДФЛ;

18 См. например, анализ американского опыта в работах: Залко Г. Американский опыт пенсионного обеспечения. //Рынок ценных бумаг, №17, 2004; Кан М. Организация пенсионного обеспечения (из мирового опыта). //Человек и труд, №6, 2006г; Новиков А. Пенсионные систмы западных стран - опыт, который можно позаимствовать. //Человек и труд, № 11,2005г - с. 56

" В Великобритании (Income Drawdown Advisory Bureau) такое бюро существует и эффективно функционирует. Оно предоставляет индивидуальные консультации по применению действующего законодательства и помогает подобрать наиболее эффективную пенсионную программу.

20 Кан М. Органюация пенсионного обеспечения (из мирового опыта). //Человек и труд, №6,2006г

- взносы в НПФ, производимые работодателями в отношении лиц, работающих по найму, при условии, что соответствующие категории работников и размеры отчислений установлены коллективными договорами, включать в состав расходов, уменьшающих размеры налогооблагаемой прибыли; Льгота применяется в отношении тех отчислений, по которым размер будущей корпоративной пенсии по данной индивидуальной пенсионной программе не будет превышать 240 ООО рублей в год на одного человека, с учетом инфляции21.

- отчисления в негосударственные пенсионные фонды, не включаемые в состав Фонда оплаты труда (ФОТ), приравнять к отчислениям на пенсионное страхование и засчитывать в уплату соответствующих отчислений в размере до 26% начисленного фонда оплаты труда.

Налоговые льготы для физических лиц, участников системы НПФ: Физическое лицо, которое осуществляет добровольные отчисления страховых взносов в негосударственный пенсионный фонд (по выбору гражданина) из получаемого дохода по месту работы или добровольно, имеет право на ежегодный возврат удержанных сумм налога на доходы физических лиц в следующих размерах:

- при осуществлении пенсионных взносов в свою пользу - налог на доходы физических лиц, уплаченных с суммы фактически произведенных взносов;

- при осуществлении пенсионных взносов в пользу членов семьи первой степени родства (супруги, родители) -100 % суммы, указанной выше;

- при осуществлении пенсионных взносов в пользу членов семьи первой степени родства (дети и другие нетрудоспособные иждивенцы, кроме родителей) - 50 % суммы, указанной выше;

Результаты проведенного автором анализа показывают, что 11 из 62 НПФ имеют отрицательные показатели доходности инвестирования средств пенсионных накоплений за предшествующие 12 месяцев, 8- имеют уровень

21 Аналогичное ограничение установлено в Великобритании. Порог пенсионных выплат для такой льготы составляет 82200 фунтов в год на одного человека.

доходности, близкий к нулю, 20 - ниже уровня инфляции. Таким образом, практически 40 НПФ из 60 обследованных не обеспечивают приемлемого уровня доходности, что нарушает интересов участников системы негосударственного пенсионного обеспечения в сохранности их накоплений. Система негосударственного пенсионного страхования в ряде стран, включая Чили, предполагает установление уровня доходности, который не может быть ниже установленного значения. Подобный подход представляется обоснованным, поскольку основной целью НПФ является обеспечение сохранности пенсионных накоплений граждан, являющихся его участниками.

В этих целях НПФ, по мнению автора, должны обеспечить:

1. Достижение гарантированного уровня доходности. Если фактическая доходность окажется меньше ожидаемой (запланированной), то, соответственно, компенсация участникам должна быть выплачена из собственных средств фонда, для чего необходимо создавать специальные резервы и осуществлять страхование будущих доходов по пенсионным накоплениям граждан.

2. Обеспечение инфляционной защищенности привлеченных средств. Эта цель предполагает, что в результате реализации инвестиционной стратегии НПФ граждане, являющиеся его участником должны гарантированно получить доходы на сделанные накопления, ставка которых не может быть ниже, чем сумма величины инфляции за текущей период и гарантированного уровня доходности, взятых в процентах.

Автором предложены подходы к определению ставки барьерной доходности НПФ и выполнены расчеты размеров накоплений на пенсионных счетах граждан с учетом применения такой ставки, наглядно показывающие изменение их динамики в положительную сторону. Целесообразным, по мнению автора, было бы принятие специального закона о безопасности и системе гарантий пенсионных накоплений граждан, который должен предусматривать не только систему обязательного страхования пенсионных накоплений лиц, являющихся участниками НПФ, но и обязательность

обязательного страхования со стороны НПФ накоплений и пенсионных резервов населения, вне зависимости от того, произведены взносы физическими лицами или работодателями. Кроме того, системы обязательного страхования пенсионных вкладов должны быть сориентированы на обеспечение гарантий по возмещению населению 100% суммы внесенных взносов с учетом компенсации потерь от инфляции через специализированную организацию: Корпорацию пенсионных гарантий по примеру американской Pension Benefit Guarantee Corporation — PBGC.

Кроме того, по мнению автора, целесообразно введение практики применения специальных финансовых коэффициентов в практике аудита и актуарной оценки доходов от размещения пенсионных резервов, поскольку в настоящее время анализ таких коэффициентов не осуществляется, а информация для их расчета в инвестиционных декларациях НПФ и управляющих компаний отсутствует, что не позволяет выполнить анализ реализуемой инвестиционной политики, а также дать оценку ее результативности и выявить истинные причины ущерба НПФ, например, в период финансовой нестабильности.

Автором обосновано, что в составе финансовых показателей эффективности деятельности и, в том числе, эффективности избранной инвестиционной стратегии должны лежать показатели: прироста собственного капитала НПФ, прироста пенсионных накоплений граждан-участников пенсионных программ НПФ, прироста пенсионных резервов НПФ на каждую отчетную дату, достижения за определенный период заданной величины пенсионных резервов, минимально необходимой для осуществления будущих выплат в полном объеме, соблюдения гарантированного уровня доходности, наличия специальных резервов, размера отчисления на страхование будущих доходов по пенсионным накоплениям граждан, уровня дохода граждан - участников НПФ на сделанные накопления, ставка которых не может быть ниже, чем сумма

величины инфляции за текущей период и гарантированного уровня доходности, взятых в процентах.

Показатели доходности осуществленных вложений могут носить лишь вспомогательный характер и оцениваться наряду с вышеназванными критериями. В случае, если НПФ допускает снижение пенсионных резервов, оценка его инвестиционной стратегии, вне зависимости от уровня иных критериев, должна оцениваться как отрицательная, а деятельность такого фонда должна быть подвергнута тщательной проверке.

Кроме того, автором предлагается на основе опыта американского законодательства ввести единообразное определение пенсионных планов для всех работодателей и негосударственных пенсионных фондов. В этом случае возникает возможность установления критериев применения налоговых и иных льгот по отношению как к самим негосударственным пенсионным фондам, так и к их участникам.

Проведенное исследование позволяет говорить, что в России пенсионная реформа в целом, построение системы негосударственных пенсионных фондов в частности, далеко не закончена. До сих пор не воплощены задачи Программы пенсионный реформы 1998 года, например, в отношении снижения налогового бремени для НПФ.

Необходимо установить унифицированные требования к пенсионным продуктам негосударственных пенсионных фондов, обеспечивающие их понятность для потребителей. Представляется необходимым законодательно обеспечить раскрытие информации, как о структуре вложений негосударственных пенсионных фондов, так и о структуре обязательств, структуре владения и бенефициарах. Отсутствие такого регулирования зачастую используется сегодня для сокрытия реальных собственников акций и получения контроля над компаниями.22

22 Теоретические проблемы и практика правового регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов: Учебное пособие // Авторский коллектив Allpravo.Ru - 2006.// http://www.allpravo.ш/libraIy/doc543p/mstrшn5537/item5540.html

За период с начала функционирования НПФ почти 11 миллионов застрахованных лиц воспользовались правом выбора и перевели свои пенсионные накопления из государственного в негосударственные пенсионные фонды, что составляет 23% тех работающих граждан, на пенсионные счета которых в настоящее время зачисляются накопительные взносы. При этом следует подчеркнуть устойчивую тенденцию к росту их численности, в том числе и в кризисные годы.

Такое положение можно объяснить тем, что подавляющее большинство негосударственных пенсионных фондов получили совокупную доходность от инвестирования средств пенсионных накоплений за 2005-2010 годы в среднем составляющую 103,8%, что значительно выше накопленного уровня инфляции за тот же период - 81,4%. Это становится привлекательным мотивом для граждан при выборе страховщика для формирования накопительной части пенсии и, в целом, решает важнейшую государственную задачу - создание накоплений для обеспечения достойной пенсии молодых поколений российских граждан, а также мощного инвестиционного потенциала, который можно и должно использовать для модернизации экономики страны.

Однако этот позитивный процесс сопровождается целым рядом ограничений, неравенством и нарушением пенсионных прав граждан в виду отсутствия надлежащего государственного регулирования, либо необоснованного, разного подхода к регулированию прав граждан, относящихся к одной и той же категории - застрахованных по обязательному пенсионному страхованию.

Среди этих проблем целесообразно обратить внимание на следующее.

1. Имеется практическая необходимость в безотлагательном законодательном определении порядка финансирования и выплаты накопительной части пенсии за счет средств пенсионных накоплений. Дело в том, что государство, собирая накопительные взносы, до сих пор не решает обязательную исходную задачу - не устанавливает условия и правила

выплаты этой части пенсии. Накопительные средства сформированы, а как их расходовать никто не знает: ни граждане, у которых уже реально возникли права на их получение, ни ПФР, ни негосударственные пенсионные фонды. Законопроект по этому вопросу уже многие годы ходит по министерскому кругу согласований. Отсутствие необходимого закона - это, в первую очередь, нарушение прав и материальных интересов граждан, об обеспечении зашиты которых так много говорят представители министерств, ответственных за государственное регулирование пенсионной сферы.

2. Особое значение при формировании пенсионных накоплений имеет обеспечение их сохранности. В действующем законодательстве это декларируется в общей форме в качестве одного из ключевых принципов организации инвестирования пенсионных накоплений. Однако ни понятийного аппарата (что необходимо сохранять, в каком объеме, на протяжении какого периода и др.), ни механизмов обеспечения их сохранности не предусмотрено.

В отсутствие необходимой нормативной базы в России наблюдается разный подход к оценке результатов инвестирования пенсионных накоплений и их отражения на пенсионных счетах застрахованных лиц. В частности, отрицательный инвестиционный результат по итогам кризисного 2008 года, полученный государственной управляющей компанией (ВЭБ) и частными управляющими компаниями, был разнесен в виде убытков Пенсионным фондом России на счета тех застрахованных лиц, кто перешел из ПФР в негосударственные фонды. В аналогичных случаях с негосударственными фондами регулятор предписал им возместить отрицательный финансовый результат, полученный по итогам 2008 года, за счет собственных средств, не установив при этом никаких правил и процедур, в том числе касающихся бухгалтерского учета и порядка передачи таких средств.

Следствием такого правового режима явилось очевидное неравенство прав граждан в зависимости от места формирования пенсионных накоплений - в государственном или негосударственном пенсионном фонде.

З.Необходимо решить вопрос о налогообложении правопреемников застрахованного лица, которым в случае его смерти переходят пенсионные накопления. С 1 января 2009 года они в законодательном порядке освобождаются от подоходного налога только в том случае, если накопления умершего формировались в Пенсионном фонде России. Если же умерший формировал пенсионные накопления в негосударственном пенсионном фонде, его правопреемники обязаны уплачивать налог на доходы физических лиц. Очевидно, что здесь также имеет место не поддающееся объяснению противоречие в правовом регулировании.

С возникновением этого неравенства прав граждан участники рынка неоднократно ставили перед регулирующими министерствами вопрос о едином подходе в таких случаях, о принятии закона, освобождающего от подоходного налога и правопреемников застрахованного лица из негосударственного пенсионного фонда. Однако до сих пор положение не меняется. Подготовленный по этому вопросу законопроект проходит длительные согласования и перспективы его принятия не понятны.

Нерешенность острых вопросов, затрагивающих права граждан на обязательные пенсионные накопления, вызывает социальную напряженность в обществе, а также создает благоприятную почву для разного рода мошенников и проходимцев, использующих в личных корыстных целях противоречия в нормативно-правовом регулировании деятельности по обязательному пенсионному страхованию для дискредитации как отдельных негосударственных пенсионных фондов так и, в целом, государственной политики в сфере пенсионного обеспечения.

Решение этих, первоочередных проблем развития негосударственного пенсионного страхования позволит коренным образом изменить положение дел к лучшему.

1П. СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ АВТОРОМ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ:

По теме исследования опубликованы следующие работы: Публикация в изданиях, включенных в Перечень ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, рекомендованный ВАК РФ:

1) Инвестиционные цели негосударственных пенсионных фондов //Труд и социальные отношения. №6(72), 2010 - 0,8 п.л.

2) Трансформация систем пенсионного страхования в ряде развитых стран//Труд и социальные отношения. №10,(76) 2010 - 0,7 п.л.

3) Развитие негосударственного пенсионного страхования в зарубежных странах// Российский внешнеэкономический вестник. №4.2011 - 0,8 п.л.

4) Российская и зарубежная практика негосударственного пенсионного страхования, Деп. в ВИНИТИ РАН 29.12.2010 г. №735-В2010 - 5,8 п.л.

Публикации в других изданиях:

5) Роль негосударственных пенсионных фондов в повышении устойчивости национальных экономик в период финансового кризиса. Материалы международного научного студенческого конгресса 19-28 апреля 2010 года "Социально-экономические проблемы инновационного развития российской экономики". Часть П. // Финансовый университет. 2010 - 0,3 п.л.

6) Трансформация систем пенсионного страхования в ряде развитых стран//Информационный бюллетень Международного объединения профсоюзов трудящихся горно-металлургической промышленности. №3,(83) 2010- 0,8 п.л.

Заказ № /ЗА'9

Тираж {00 экз.

Отпечатано в ГОУ ВПО Всероссийская академия внешней торговли Минэкономразвития России 119285 г. Москва, ул. Пудовкина,4а.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Скурова, Анна Васильевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ: СУЩНОСТЬ, ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ И НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ.

1.1. Негосударственное пенсионное страхование в России: становление и нормативно-правовое регулирование.

1.2. Система негосударственных пенсионных фондов: состояние и тенденции развития.

1.3. Нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности негосударственных пенсионных фондов.

ГЛАВА 2. ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ СИСТЕМЫ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО СТРАХОВАНИЯ.

2.1. Европейский опыт трансформации и государственного регулирования систем пенсионного страхования.

2.2. Практика реформирования пенсионных систем на американском континенте.

2.3. Сравнительный анализ зарубежного опыта трансформации и регулирования развития системы негосударственного пенсионного обеспечения.

ГЛАВА 3. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОПЫТА РАЗВИТЫХ СТРАН В РАЗВИТИИ СИСТЕМЫ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО СТРАХОВАНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ.

3.1 Сущность, особенности и формы деятельности российских негосударственных пенсионных фондов.

3.2 Негативные и позитивные аспекты деятельности российских негосударственных пенсионных фондов.

3.3 .Перспективы развития НПФ.

3.4. Разработка предложений, направленных на использование опыта развитых стран в работе негосударственных пенсионных фондов.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие системы негосударственного пенсионного страхования в России и за рубежом"

Актуальность исследования. Важной социально-экономической проблемой большинства промышленно развитых государств является процесс повышения доли граждан пенсионного возраста в составе населения и необходимость выплаты им из бюджета возрастающих сумм пенсионных пособий. Этот процесс ведет объективно к повышению социальной нагрузки на государственный бюджет. Однако в условиях развития рыночной экономики, наряду с государственными пенсионными фондами во многих странах мира появились негосударственные, которые в зарубежных странах стали функционировать достаточно успешно. Перевод пенсионных взносов в негосударственные фонды стал привлекательным для многих слоев населения. В различных государствах мира разработано большое количество моделей накопления пенсионных взносов. Эффективное использование зарубежного опыта в этой сфере может дать высокий экономический эффект и способствовать решению проблемы растущей пенсионной нагрузки на бюджет в России.

Степень разработанности проблемы. Следует отметить работы тех авторов, которые исследуют вопросы реформирования пенсионной системы и роль негосударственных пенсионных фондов в этом процессе. Это работы А.Е. Амосова, JT.A. Аникеевой, В.Н. Бобкова, Г.М. Бродского, H.A. Волгина, Ю.В. Воронина, В.Д. Ройка и некоторых других. Войшвилло В.Е. Кукушкина Н.Ю., Лепетиков Д.В., Щербакова А.И, и некоторые другие серьезное внимание уделяют разработке вопросов инвестиционных стратегий пенсионных фондов, однако, эти исследования не носят комплексного характера, посвящены решению частных проблем и не отвечают вызовам государственного регулирования инвестиционной деятельности НПФ. Вопросам государственного регулирования деятельности НПФ посвящены работы Горюнова И.Ю., Кокорева P.A., Сухова В.А. и некоторых других авторов, однако, эти работы касаются в основном вопросов регистрации и отчетности фондов, и процедурных аспектов контроля за их деятельностью, вопросы оценки инвестиционных стратегий, а также обеспечения сохранности пенсионных накоплений граждан в них либо не затрагиваются, либо рассматриваются отрывочно.

Вместе с тем, отношения государства и негосударственных пенсионных фондов, как правило, не рассматриваются в качестве самостоятельного объекта исследования, а описываются в контексте вопросов софинансирования тех или иных программ пенсионного обеспечения. В работах многих авторов делается акцент на разработку механизма взаимоотношений государства и системы негосударственных пенсионных фондов. Однако сами негосударственные пенсионные фонды не рассматриваются как субъекты, осуществляющие предпринимательскую деятельность, несущие высокие инвестиционные риски и имеющие обязательства перед населением по привлеченным средствам. Таким образом, современная система научных знаний о негосударственных пенсионных фондах не отвечает на ряд актуальных вопросов и нуждается в развитии, особенно с позиций рассмотрения регулирования инвестиционной деятельности негосударственных пенсионных фондов.

Актуальность проблемы, недостаточная научная разработанность отдельных ее сторон и большая практическая значимость определили выбор автором темы данного диссертационного исследования.

Цель диссертации заключается в разработке рекомендаций по развитию системы негосударственного пенсионного страхования в Российской Федерации на основе использования зарубежного опыта.

Задачи исследования:

• Раскрыть сущность и экономический характер негосударственных пенсионных фондов, тенденции развития и нормативно-правовое регулирование инвестирования пенсионных накоплений;

• Проанализировать зарубежный опыт государственного регулирования системы негосударственного пенсионного страхования, в том числе: европейский опыт трансформации и государственного регулирования систем пенсионного страхования и практику реформирования пенсионных систем на американском континенте;

• Разработать предложения, направленные на использование опыта развитых стран в сфере налогового стимулирования участников негосударственных пенсионных фондов;

• Разработать механизмы государственного регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов и управляющих компаний на основе зарубежного опыта;

• Разработать предложения, направленные на использование зарубежного опыта формирования инвестиционных программ пенсионных фондов.

Объектом диссертационного исследования являются отношения по поводу формирования и использования средств негосударственного пенсионного страхования, а предметом исследования - механизмы формирования и регулирования негосударственных пенсионных фондов за рубежом, условия и возможности использования положительной зарубежной практики в деятельности российских НПФ и системы их государственного регулирования.

Научная достоверность и обоснованность диссертационного исследования обусловлена использованием логического и теоретического методов анализа систем управления с использованием системного подхода, применением методов статистического и ретроспективного анализа, теории управления.

Методологической и теоретической основой диссертации стали: а) системный подход к исследуемым объекту и предмету; б) положения трудов ученых и специалистов по вопросам пенсионного обеспечения, управления системой негосударственных пенсионных фондов и разработки их инвестиционных стратегий; в) концептуальные подходы, воплощенные в 5 законодательных актах России, нормативных, методических документах соответствующих органов управления.

Нормативной базой диссертационного исследования послужили законодательные акты Российской Федерации, нормативные акты Правительства РФ, Министерства экономического развития РФ, Министерства финансов РФ по вопросам нормативного регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов.

Статистической и фактологической базой исследования являются: данные Федеральной службы государственной статистики, Министерства образования и науки России, Министерства экономического развития РФ, Министерства промышленности и торговли РФ, Министерства здравоохранения и социального развития РФ, материалы зарубежной, общероссийской и региональной печати, авторские аналитические разработки.

Научная проблема, решение которой предлагается в рамках данного диссертационного исследования состоит в том, что, на фоне возрастания роли инвестиционного менеджмента негосударственных пенсионных фондов, призванного обеспечить оптимальное и эффективное управление активами указанных фондов в целях обеспечения ключевых интересов населения и поддержку социального статуса лиц, разместивших в ЫПФ накопительную часть пенсии и личные сбережения, в период после достижения ими пенсионного возраста, до настоящего времени не сформированы научно-обоснованные подходы к разработке инвестиционных стратегий негосударственных пенсионных фондов, позволяющих обеспечить антиинфляционную защиту накапливаемых ресурсов и интересы собственников указанных средств, а также механизмы формирования инвестиционных портфелей указанных фондов в условиях финансового кризиса

Научная новизна диссертации, связанная с реализацией сформулированной цели, в принципиальном плане сводится к разработке б предложений по использованию зарубежного опыта формирования1 и развития системы негосударственных пенсионных фондов./ В плане конкретизации заявленной новизны на защиту, выносятся следующие основные научные результаты, отражающие личный вклад соискателя в разработку исследуемых проблем: . •; Раскрыта сущность и . социально-экономический характер негосударственных пенсионных фондов; тенденции развития и нормативно-правовое регулирование инвестирования пенсионных накоплений; '.'.-•■

• Проанализирован зарубежный опыт государственного, регулирования системы негосударственного пенсионного-страхования, в том числе: европейский опыт трансформации и государственного регулирования систем пенсионного страхования и практика реформирования пенсионных систем на; американском континенте; . ■ . , ' • . • Разработаны предложения; направленные на использование- опыта развитых стран в сфере: налогового стимулирования: участников; негосударственных пенсионных фондов; . •

• Обоснованы механизмы. государственного регулирования: . деятельности негосударственных пенсионных фондов и управляющих компаний на основе зарубежного опыта;

• Предложен, комплекс мер, направленных на использование; зарубежного: опыта формирования инвестиционных программ; пенсионных фондов.

Практическая значимость исследования состоит в возможности использования ее выводов и -рекомендаций:; во-первых, в; практике управления инвестиционным портфелем: негосударственного пенсионного фонда,, разработки и применения механизмов стимулирования, негосударственных пенсионных фондов, обеспечивающих снижение инвестиционных рисков, во-вторых, - в высшей школе в рамках* преподаваний курсов «Финансы», «Финансовый менеджмент», в-третьих, -в сфере бизнес-образования, системе переподготовки специалистов, служащих и профсоюзных кадров.

Апробация работы. Основные результаты диссертационного исследования доложены автором на международных и общероссийских научно-практических конференциях, в том числе: международном научном студенческом конгрессе «Социально-экономические проблемы инновационного развития российской экономики», состоявшемся 19-28 апреля 2010 года в Финансовом университете («Роль негосударственных пенсионных фондов в повышении устойчивости национальных экономик в период финансового кризиса»), конференции «Предпринимательская деятельность и финансовое право в условиях модернизации государства», состоявшейся в Международном юридическом институте 16 декабря 2010 года («Обзор законадательства о негосударственном пенсионном страховании за рубежом»); а также опубликованы в научных изданиях (общий объем - 9,9 п.л., в том числе в 4 статьях, объемом 8,8 п.л. в изданиях из перечня ВАК), использованы в процессе преподавания учебных дисциплин.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Скурова, Анна Васильевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В рамках диссертационного исследования автором получены следующие основные научные результаты, отражающие личный вклад соискателя в разработку исследуемых проблем:

• Раскрыта сущность и социальный характер негосударственных пенсионных фондов, тенденции развития и нормативно-правовое регулирование инвестирования пенсионных накоплений;

• Проанализирован зарубежный опыт государственного регулирования системы негосударственного пенсионного страхования, в том числе: европейский опыт трансформации и государственного регулирования систем пенсионного страхования и практика реформирования пенсионных систем на американском континенте;

• Разработаны предложения, направленные на использование опыта развитых стран в сфере налогового стимулирования участников негосударственных пенсионных фондов;

• Обоснованы механизмы государственного регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов и управляющих компаний на основе зарубежного опыта;

• Предложен комплекс мер, направленных на использование зарубежного опыта формирования инвестиционных программ пенсионных фондов.

Результаты проведенного автором анализа показывают, что 11 из 62 НПФ имеют отрицательные показатели доходности инвестирования средств пенсионных накоплений за предшествующие 12 месяцев, 8- имеют уровень доходности, близкий к нулю, 20 — ниже уровня инфляции. Таким образом, практически 40 НПФ из 60 обследованных не обеспечивают приемлемого уровня доходности, что нарушает интересов участников системы негосударственного пенсионного обеспечения в сохранности их накоплений.

Система негосударственного пенсионного страхования в ряде стран, включая Чили, предполагает установление уровня доходности, который не может быть ниже установленного значения. Подобный подход представляется обоснованным, поскольку основной целью НПФ является обеспечение сохранности пенсионных накоплений граждан, являющихся его участниками.

В этих целях НПФ, по мнению автора, должны обеспечить:

1. Достижение гарантированного уровня доходности. Если фактическая доходность окажется меньше ожидаемой (запланированной), то, соответственно, компенсация участникам должна быть выплачена из собственных средств фонда, для чего необходимо создавать специальные резервы и осуществлять страхование будущих доходов по пенсионным накоплениям граждан.

2. Обеспечение инфляционной защищенности привлеченных средств. Эта цель предполагает, что в результате реализации инвестиционной стратегии НПФ граждане, являющиеся его участником должны гарантированно получить доходы на сделанные накопления, ставка которых не может быть ниже, чем сумма величины инфляции за текущей период и гарантированного уровня доходности, взятых в процентах.

Автором предложены подходы к определению ставки барьерной доходности НПФ и выполнены расчеты размеров накоплений на пенсионных счетах граждан с учетом применения такой ставки, наглядно показывающие изменение их динамики в положительную сторону. Целесообразным, по мнению автора, было бы принятие специального закона о безопасности и системе гарантий пенсионных накоплений граждан, который должен предусматривать не только систему обязательного страхования пенсионных накоплений лиц, являющихся участниками НПФ, но и обязательность обязательного страхования со стороны НПФ накоплений и пенсионных резервов населения, вне зависимости от того, произведены взносы физическими лицами или работодателями. Кроме того, системы обязательного страхования пенсионных вкладов должны быть сориентированы на обеспечение гарантий по возмещению населению 100% суммы внесенных взносов с учетом компенсации потерь от инфляции через специализированную организацию: Корпорацию пенсионных гарантий по примеру американской Pension Benefit Guarantee Corporation — PBGC.

Кроме того, по мнению автора, целесообразно введение практики применения специальных финансовых коэффициентов в практике аудита и актуарной оценки доходов от размещения пенсионных резервов, поскольку в настоящее время анализ таких коэффициентов не осуществляется, а информация для их расчета в инвестиционных декларациях НПФ и управляющих компаний отсутствует, что не позволяет выполнить анализ реализуемой инвестиционной политики, а также дать оценку ее результативности и выявить истинные причины ущерба НПФ, например, в период финансовой нестабильности.

Автором обосновано, что в составе финансовых показателей эффективности деятельности и, в том числе, эффективности избранной инвестиционной стратегии должны лежать показатели: прироста собственного капитала НПФ, прироста пенсионных накоплений граждан-участников пенсионных программ НПФ, прироста пенсионных резервов НПФ на каждую отчетную дату, достижения за определенный период заданной величины пенсионных резервов, минимально необходимой для осуществления будущих выплат в полном объеме, соблюдения гарантированного уровня доходности, наличия специальных резервов, размера отчисления на страхование будущих доходов по пенсионным накоплениям граждан, уровня дохода граждан - участников НПФ на сделанные накопления, ставка которых не может быть ниже, чем сумма величины инфляции за текущей период и гарантированного уровня доходности, взятых в процентах.

Показатели доходности осуществленных вложений могут носить лишь вспомогательный характер и оцениваться наряду с вышеназванными критериями. В случае, если НПФ допускает снижение пенсионных резервов, оценка его инвестиционной стратегии, вне зависимости от уровня иных критериев, должна оцениваться как отрицательная, а деятельность такого фонда должна быть подвергнута тщательной проверке.

Кроме того, автором предлагается на основе опыта американского законодательства ввести единообразное определение пенсионных планов для всех работодателей и негосударственных пенсионных фондов. В этом случае возникает возможность установления критериев применения налоговых и иных льгот по отношению как к самим негосударственным пенсионным фондам, так и к их участникам.

Проведенное исследование позволяет говорить, что в России пенсионная реформа в целом, построение системы негосударственных пенсионных фондов в частности, далеко не закончена. До сих пор не воплощены задачи Программы пенсионный реформы 1998 года, например, в отношении снижения налогового бремени для НПФ.

Необходимо установить унифицированные требования к пенсионным продуктам негосударственных пенсионных фондов, обеспечивающие их понятность для потребителей. Представляется необходимым законодательно обеспечить раскрытие информации, как о структуре вложений негосударственных пенсионных фондов, так и о структуре обязательств, структуре владения и бенефициарах. Отсутствие такого регулирования зачастую используется сегодня для сокрытия реальных собственников акций и получения контроля над компаниями.97

За период с начала функционирования НПФ почти 11 миллионов российских граждан перевели свои пенсионные накопления из государственного в негосударственные пенсионные фонды, что составляет 23% тех работающих граждан, на пенсионные счета которых в настоящее время зачисляются накопительные взносы. Это объясняется тем, что большая часть НПФов получили совокупную доходность от инвестирования

97 Теоретические проблемы и практика правового регулирования деятельности негосударственных пенсионных фондов: Учебное пособие // Авторский коллектив Allpravo.Ru - 2006.// http://www.allpravo.ru/Iibrary/doc543p/instrurn5537/item5540.htrnl

158 средств пенсионных накоплений за 2005-2010 годы в среднем составляющую 103,8%, что значительно выше накопленного уровня инфляции за тот же период - 81,4%. Перевод средств в НПФ становится привлекательным для формирования накопительной части пенсии и, в целом, решает важнейшую государственную задачу - создание накоплений для обеспечения достойной пенсии многих участников пенсионной системы, а также формирования инвестиционного потенциала, который может быть использован для повышения экономического потенциала России.

Однако развитие системы негосударственного пенсионного страхования наталкивается на ряд ограничений, неравенство и нарушение пенсионных прав граждан в виду отсутствия надлежащего регулирования со стороны государства.

По итогам проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

1.Система негосударственного пенсионного обеспечения - это масштабный и социально значимый элемент экономики, стратегической целью которой является создание финансовой и организационной основы для повышения уровня пенсионного обеспечения сверх уровня замещения заработной платы, обеспечиваемого системой. По своему существу негосударственные пенсионные фонды (НПФ) должны выполнять функции обеспечение гарантий социальной защищенности и стабильности общества, а также устойчивости пенсионной системы и формирование долгосрочного инвестиционного ресурса. Установлено, что в зарубежных странах главную роль в пенсионном обеспечении играют коллективные или общественные фонды, на второй позиции - корпоративные или отраслевые, при этом за ними ведется полный контроль за всеми операциями со средствами, предназначенными для финансирования будущих пенсий.

2. В России распределительная пенсионная система была основана на принципе, когда трудоспособное население обеспечивало пенсионеров. Но эта система эффективна лишь в том случае, если количество работающих

159 значительно превосходит количество пенсионеров. Сегодня на одного пенсионера у нас приходится только два работающих, и по прогнозам на 2020 год это соотношение будет только ухудшаться. На сегодняшний день финансовое состояние Пенсионного фонда России характеризуется все возрастающим дефицитом, который пока покрывается за счет государственного бюджета. В долгосрочном плане это угрожает стабильности пенсионной системы и экономической безопасности страны в целом.

3. Наиболее распространенная пенсионная система, применяемая в мире - накопительная, предусматривающая наличие персонального пенсионного счета, на который работающий производит отчисления в счет своей будущей пенсии, т.е. формирует собственный пенсионный капитал. Управлением пенсионными накоплениями, обеспечивающим дополнительную инвестиционную доходность, занимаются частные пенсионные фонды.

4. Несмотря на удачный опыт негосударственного пенсионного обеспечения в России, достигнутые к настоящему моменту результаты деятельности НПФ и страховых компаний, осуществляющих операции по долгосрочному страхованию жизни, являются не удовлетворительными.

5. Сравнивая систему негосударственных пенсионных фондов России и аналогичной системы существующей в зарубежных странах можно выявить ряд проблем, которые мешают российской системе НПФ функционировать в полную силу: отсутствие долгосрочных средств размещения пенсионных активов, низкий уровень социальных гарантий со стороны государства, неадекватное налогообложение негосударственных пенсионных услуг. Долгосрочный инвестиционный потенциал НПФ не реализуется в полной мере - фактически управляющие компании преобразуют долгосрочные ресурсы НПФ в краткосрочные активы (почти 70% активов НПФ размещаются на срок менее 1 года). Необходимо создать инструменты, которые бы стимулировали инвестирование на длительный период. Представляется необходимым изменение системы налогообложения с целью формирования инвестиционного ресурса - в отличие от большинства западных стран, в России взносы в пенсионные фонды и доход, полученный от инвестирования средств, подлежат налогообложению, а выплаты пенсий, напротив, освобождены от налога. Немало необоснованных препятствий для НПФ и страховых компаний создаются при регулировании порядка размещения активов.

6. Государственная поддержка по нашему мнению должна быть сконцентрирована на немногочисленных еще коллективных или общественных фонды, а также отраслевых фондах. Они обладают более высоким уровнем социальной ответственности, более прозрачны и подвержены общественному контролю, а главное - обеспечивают те изменения в структуре собственности, которые необходимы в рыночной экономике.

Для реализации коренного улучшения пенсионного страхования в России необходимо предпринять следующие меры:

1. Привлекать дополнительные ресурсы на финансирование пенсионных выплат для сокращения разрыва между доходами трудоспособного населения и пенсионеров, создать условия, которые будут стимулировать граждан и работодателей для формирования пенсионных накоплений через НПФ и страховые компании.

2. Повысить доверие к системе негосударственного пенсионного обеспечения со стороны населения и бизнеса. Необходимо обеспечить информационную поддержку развития негосударственного пенсионного обеспечения на основе государственной программы повышения пенсионной грамотности населения: расширить социальную рекламу в средствах массовой информации, выпускать тематические теле - и радиопрограмм, газет и журналов, разработку учебных программ; шире информировать население о возможностях негосударственного пенсионного обеспечения.

3. Создать благоприятный налоговый климат, принять меры к

161 приведению принципов налогообложения НПФ в соответствие с международной практикой - налогообложение взносов и инвестиционного дохода не производится, а пенсия облагается подоходным налогом.

4. Расширить перечень инструментов для размещения пенсионных резервов и инвестирования пенсионных накоплений должно развиваться как за счет разработки и выведения на финансовые рынки надежных долгосрочных инструментов, так и путем введения дополнительных показателей, характеризующих качество активов (в настоящее время такие показатели введены только для ценных бумаг иностранных государств).

5. Усилить требования к надежности и устойчивости негосударственных пенсионных фондов, ужесточить требования по минимальному размеру собственных средств для фондов, которые предполагают участие в программах государственного софинансирования добровольных взносов граждан.

6. Усилить гарантии сохранности пенсионных накоплений. В действующем законодательстве это декларируется в общей форме в качестве одного из ключевых принципов организации инвестирования пенсионных накоплений. Необходимо разработать понятийный аппарат (что необходимо сохранять, в каком объеме, на протяжении какого периода и др.), и механизм обеспечения сохранности пенсионных накоплений.

Решение этих, первоочередных проблем развития негосударственного пенсионного страхования позволит коренным образом изменить положение дел к лучшему.