Совершенствование механизма государственного регулирования международной деятельности российских банков в условиях глобализации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование механизма государственного регулирования международной деятельности российских банков в условиях глобализации"

ии^иь38Б1

На правах рукописи

Смирнов Сергей Юрьевич

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ МЕЖДУНАРОДНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ БАНКОВ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

Специальности 08 00 14 - мировая экономика

08 00 10 - финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Ростов-на-Дону - 2007

о 7 по:] 2007

003063861

Диссертация выполнена на кафедре мировой экономики и международных отношений экономического факультета Федерального государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Южный федеральный университет»

Научный руководитель: Доктор экономических наук,

профессор Архипов Алексей Юрьевич

Официальные оппоненты: Доктор экономических наук,

профессор Солодков Геннадии Павлович

Доктор экономических наук,

доцент Вовченко Наталья Геннадиевна

Ведущая организация: Волгоградский государственный

университет

Защита состоится «26» июня 2007 г в 9 00 на заседании диссертационного совета Д 212 208 02 по экономическим наукам в Южном федеральном университете по адресу 344006, г Ростов-на-Дону, пер Соборный, 26, ауд 307

С диссертацией можно ознакомиться в Зональной научной библиотеке Южного федерального университета по адресу 344006, г Ростов-на-Дону, ул Пушкинская, 148

Автореферат разослан «25» мая 2007 г

Отзывы на автореферат, заверенные печатью, просим направлять по адресу 344007, г Ростов-на-Дону, ул Горького, 88, экономический факультет ЮФУ, диссертационный совет Д 212 208 02 по экономическим наукам, ауд 209, Ученому секретарю

Ученый секретарь диссертационного совета к э.н., доцент

Малейко Л.П.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Совершенствование государственной политики регулирования экономики и определения основных направлений ее развития являются одними из ключевых проблем современного развития общества Рыночное регулирование экономики в России длится не более 15 лет, в то время как в развитых странах данные процессы управляют уже столетия В условиях усиления глобализации финансовых рынков очень часто меняются правила и механизмы государственной политики регулирования финансовых систем, которые использовались ранее Глобализация мировой экономики, ускорение перемещения финансовых потоков стали ключевыми факторами, оказывающими влияние на особенности развития отечественных банков, побудили к диверсификации и реструктуризации бизнеса, введению новых стандартов корпоративного управления, расширению масштабов деятельности банковских институтов Необходимо совершенствование механизмов управления с учетом новых факторов развития и эволюции мировых финансовых рынков Поэтому представляется важным сделать анализ и выводы о совершенствовании соответствующих механизмов в России с учетом опыта изучение аналогичных процессов и механизмов в зарубежных странах и сложившейся ситуации в России

В условиях присоединения России к Всемирной торговой организации (ВТО), РФ вынуждена выполнять требования наднациональных институтов по упрощению доступа зарубежных финансовых институтов на отечественный финансовый рынок Вместе с тем, процесс интеграции российских банков в мировой финансовый рынок еще не имеет системного характера

Мировой опыт указывает на то, что гармоничное развитие банковской системы выступает доминантным фактором развития национальной экономики, поскольку в условиях развитой банковской системы аккумулируются инвестиционные ресурсы, а общество получает инструмент их эффективного использования на нужды национальной экономики

Степень научной разработанности проблемы Значению эффективного регулирования финансового сектора экономики всегда уделялось значительное внимание со стороны ученых

Рассмотрению проблемы глобализации финансовых рынков и международному движению капиталов посвящены работы ряда современных ученых, среди которых Амосова Н , Белякова М В , Гулямов М, Делягин М , Дэниэлс Д Д , Ковзанадце И , Круглов В , Логинов Б Б , МакГир Г, Минина Т И , Панова Г С, Петров А В , Радеба Л X, Роуз П С, Сизов С , Синев В М, Шоль М.

В работах отечественных ученых отводится значительное место исследованию проблемы исторического развития банковского дела в России В этой связи следует отметить работы Ананьича Б В , Бовыкина В И , Боханова А Н , Гурьева А Н, Петрова Ю А , Ронина С Л , Сидорова А Л , Соловьева Ю Б В период социализма изучению проблем банковского дела и международных ва-лютно-финансовых отношений посвящены труды советских ученых Ачкасова А И, Барковского Н Д, Беличенко А Н , Комиссарова В П , Матюхина Г Г, Прексина О М

Рассмотрению вопросов эффективности использования таких инструментов, как ставка рефинансирования и валютная интервенция в экономике, необходимости использования валютных интервенций, а также связи между проведением интервенций центрального банка и различными макроэкономическими показателями уделено должное внимание рядом зарубежных и отечественных ученых как Баскус Д К , Боер Р С , Болл Л , Блек С В , Боссаэрт П , Витале П , Голдберг М Д, Девре М, Домингес К М , Итон Д, Кадочников П, Кларида Р, Кругман П , Лайонс Р К , Льюис К К , Моисеев С Р , Монтгомери Д , Нили С Д , Обстфилд М , Пирс Б , Сарно Л , Тейлор С Д , Турновский С Д , Френкель Д А , Хилтон П , Чанг Ю , Чуше Н А , Эванс М Д, Эдисон X Д , Юргенсен Ф и другими

Вопросы государственного регулирования банковской деятельности представлены в работах Айзеймана Д, Андерсена Т, Вдовиченко А., Ворониной В , Дробышевского С , Дынниковой О В , Кадочникова П , Козловской А ,

Мининой Т И , Моисеева С Р , Нельсона С , Нэлли С , Редци Ю , Ричарда Г, Смирнова В П , Такатоши И , Фатума Р , Флуда Р , Фридмена М , Юргенсена Ф Проблемам вступления России в ВТО посвящено множество современных трудов Наряду с многочисленными комментариями государственных чиновников различного ранга, современные ученые также уделяют этой проблеме должное внимание, среди них Архипов А Ю , Грачева Д, Данильцев А , Еш-манов Ю , Заостровцев А , Земницкий А В , Максутов Ю , Правдиченко А , Смирнов Е , Финогенов И , Юсуфов А

Вместе с тем, вопросы, связанные с исследованием государственной политики регулирования международной банковской деятельности в РФ, ее структуры и функций в научной литературе разработаны не в полной мере, несмотря на то, что достаточно много изданий и научных статей посвящено этому

Процесс консолидации банков на отечественном рынке, определенный «Стратегией развития банковского сектора РФ» и рекомендациями Базельского комитета по банковскому надзору, помог переосмыслить концепцию развития финансового рынка в связи с интеграцией страны в мировую финансовую систему, ростом присутствия России в международных экономических организациях, в том числе с возможным предстоящим вступлением в ВТО

Таким образом, комплексная разработка теоретических вопросов, раскрывающих указанные выше аспекты, является важной и актуальной проблемой на современном этапе развития экономики России

Актуальность данной темы и ее недостаточная научная разработанность определили цель и задачи диссертационного исследования

Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы на основе анализа происходящих изменений в экономике России, на основе изучения зарубежного опыта государственного регулирования финансового сектора экономики, с помощью анализа эффективности существующих механизмов регулирования международной деятельности банков в России, предложить пути совершенствования государственного регулирования международной банковской

деятельности в РФ, а также проанализировать возможные последствия вступления страны в ВТО с точки зрения финансового сектора экономики

Задачи исследования. Для реализации поставленных в диссертационном исследовании целей потребовалось решить следующие задачи, определившие логику и структуру исследования

- выявить и обозначить современные тенденции международного движения финансового капитала, охарактеризовать роль и место России в указанном процессе, а также исследовать значение государственного регулирования международного движения банковских капиталов в современной глобализирующейся экономике,

- изучить механизмы и инструменты государственной политики регулирования банковского сектора России и проанализировать методы и формы государственного регулирования финансового сектора в ряде зарубежных стран с более развитой экономикой, чем в России,

- определить основные различия в сфере государственного регулирования международной деятельности банков в РФ и в ряде развитых стран, а затем на основе сделанного анализа предложить пути совершенствования методов государственного регулирования международной деятельности банков в России,

- обозначить и исследовать «болевые точки» процесса вступления России в ВТО в плоскости финансовой сферы,

- на основе зарубежного опыта и анализа экономических процессов в финансовой системе РФ, сделать анализ возможных последствий членства России в ВТО

Объектом исследования являются технологии, принципы и механизмы, используемые для регулирования финансового сектора экономики России в условиях глобализационных процессов

Предметом исследования выступают экономические отношения, возникающие в процессе международного движения банковских капиталов, государственного регулирования международной деятельности банков в развитых

странах и в России, финансовой глобализации и включения национальных банков в глобальное финансовое пространство.

Теоретико-методологической основой исследования выступают фундаментальные исследования, представленные в трудах зарубежных и российских ученых К их числу относят концепции современной теории глобализации, теории экономических интересов, теории финансового капитала, работы, посвященные государственному регулированию деятельности банков. Использован системный подход ко всем изучаемым процессам и явлениям, применение экономико-математических, статистических и социологических методов при изучении прикладных аспектов темы

Инструментарно-методнческин аппарат составили принципы диалектической логики, обеспечивающие возможность применения системного анализа к исследованию проблем в единстве его субъектно-объектного, функционально-структурного аспектов При анализе и предложении методов совершенствования государственной политики регулирования использовались различные методы и инструменты научного познания, носящие комплексный характер, в том числе методы сравнительного анализа и синтеза, монографического исследования, программно прогнозных разработок, статистического и экономико-математического методов, графического метода

Информационно-эмпирической базой обеспечения достоверности выводов и рекомендаций стали отчетно-аналитическая информация Банка России, Министерства финансов РФ, данные органов статистики РФ, материалы международных финансовых организаций, Базельского комитета, Всемирного Банка, Международного Валютного Фонда, собственные расчеты автора

Нормативно-правовую базу исследования составили нормативно-правовые и методические документы в области государственного управления и регулирования международной деятельности банка и банковской деятельности, документы ВТО

Рабочая гипотеза диссертационного исследования исходит из предположения о необходимости разработки стратегии совершенствования механизма

государственного регулирования международной деятельности российских банков в условиях глобализации, основанной на идее применения системного, институционального, целевого подходов к разработке этого механизма, а также использования зарубежного опыта государственного регулирования банковской деятельности, и направленной на совершенствование инструментов государственного регулирования международной деятельности банков, повышения ликвидности и уровня капитализации банков, консолидации национального банковского бизнеса и построения устойчивой финансовой системы государства, способной эффективно обслуживать нужды государства, в том числе в условиях вступления и возможного членства России в ВТО На основе этого автор выносит на защиту ряд положений диссертации.

Основные положения, выносимые на защиту: По специальности 08 00 14 - мировая экономика

1. В процессе глобализации происходит изменение характера регулирования банковской деятельности, при этом постепенно стираются четкие границы между инвестиционной, коммерческой и страховой деятельностью финансовых учреждений Это порождает новые виды и формы конкуренции на финансовых рынках Расширение применения информационных технологий, позволили им стать новым конкурентным преимуществом При этом, ставшие традиционными, такие конкурентные преимущества, как филиальная сеть, долговременные контакты с клиентами, расширяют свое значение за счет появления новых форм информационно-финансового обслуживания Появился новый тип клиентов, контакты которых с банком ограничиваются виртуальным общением Новые технологии вместе с конкурентными преимуществами несут в себе новые риски (деперсонализации отношений банка и клиента, организационные изменения, новые правила конкурентной борьбы) и требуют новых затрат на их внедрение Как следствие, банки вынуждены внедрять модели работы ориентированные на клиента, системы контроля издержек и контроля рисков

2 Основным побуждающим фактором выхода банков на международные финансовые рынки служит глобализация Банки пересекают границы стран, ко-

гда начинает возникать потребность в банковском обслуживании внешнеэкономической деятельности хозяйствующих субъектов В настоящий момент в условиях глобализации российским банкам необходимо укреплять свои позиции по отношению к ведущим финансовым организациям мира Основными задачами государственного регулирования финансового сектора сейчас являются повышения роли и эффективности банковского сектора в экономике страны, рост уровня доверия к финансовым институтам, совершенствование банковского законодательства, внедрение новых технологий ведения бизнеса, повышение уровня капитализации кредитных организаций

3 К настоящему времени в мировой практике регулирования международной банковской деятельности выработались устойчивые правила, которые жестко регламентируют порядок надзора над банковским сектором и порядок взаимодействия между странами при международном движении банковских капиталов Вместе с тем, не все отечественные банки на текущем этапе своего развития могут позволить себе затраты на внедрение указанных стандартов в правила ведения своего бизнеса Однако совершенно очевидна необходимость интеграции отечественной банковской системы в мировую Таким образом, в данном вопросе нужно исходить из принципа сегментации банковского сектора, а именно, если для средних специализированных банков России вопрос внедрения указанных стандартов не является важным на данном этапе развития, то для крупных универсальных банков этот вопрос должен быть актуальным

4 В рамках процесса вступления России в ВТО, мировое сообщество настаивает на унификации отечественного законодательства с законодательством стран, которые уже являются членами этой организации В данном процессе государству очень важно не допустить деформации конкурентного пространства, когда национальные банки будут не в силах соответствовать тем высоким нормам, которые мы примем в рамках обязательств по вступлению в ВТО, а проводить последовательный курс по постепенному совершенствованию законодательства с оглядкой на отечественный банковский сектор Вступление России в ВТО имеет как ряд преимуществ, так и определенные недостатки Поэтому не-

обходим тщательно взвешенный подход при рассмотрении этого вопроса, а именно, необходимо увеличение ресурсной базы отечественных банков, развитие системы безналичных расчетов, повышение капитализации банковской системы, а также отстаивание прав на компенсационные меры

По специальности 08 00 10- финансы, денежное обращение и кредит

1 Политика государственного регулирования доступа иностранного капитала на внутренний финансовый рынок страны имеет существенное значение Финансовый рынок развитых стран является достаточно закрытым для появления новых финансовых институтов на этом рынке, в том числе филиалов иностранных банков, в силу высокого качества менеджмента ведения бизнеса, эффективности используемых инструментов и высокой капитализации С учетом конкурентных преимуществ специфики ведения бизнеса банками принимающей страны, барьеры вхождения на него являются достаточно труднопреодолимыми для большинства зарубежных банков В странах с переходной экономикой наблюдается обратный процесс В ряде этих стран банковский бизнес преимущественно принадлежит иностранцам, которые используют относительную неразвитость местных банков, свою положительную репутацию и открытость банковского сектора принимающих стран

2 В России, также как и в ряде зарубежных стран, измеггение такого инструмента государственного регулирования, как ставка рефинансирования существенно отстает от аналогичных изменений ставок межбанковского рынка, которые более оперативно реагируют на рыночные изменения в экономике Следовательно, рефинансирование сейчас не играет существенной роли в вопросе поддержания банковской ликвидности В силу специфики проведения политики регулирования Банком России и роли ставки рефинансирования в экономике, ставка рефинансирования сегодня напрямую отражает темпы инфляции в России

3 В течение последних лет, политика регулирования Банком России денежного предложения носила активный характер В то же время процентная политика была скорее адаптационной, а эффективность управления динамикой

денежной базы с применением имевшихся инструментов была ниже предполагаемой В данной ситуации следует осуществить дополнительные меры по увеличению набора инструментов денежно-кредитного регулирования и усилению роли процентных ставок при регулировании экономики Анализ работы Банка России показал, что в своей работе он ориентировался скорее на динамику реального обменного курса, иногда даже воздействуя на его равновесный уровень, чем концентрировался на проблеме снижения инфляции Сглаживание резких скачков и обеспечение стабильной динамики валютного курса в долгосрочной перспективе, остается в числе базовых задач Банка России Однако влияние на уровень реального обменного курса для его снижения с целью повышения конкурентоспособности российской экономики, возможно, не является оправданным

4 Существуют устойчивые зависимости между рядом важных макроэкономических показателей Указанные связи помогают понять различные аспекты политики государственного регулирования Существуют зависимости между объемом экспорта и мировыми ценами на нефть, между импортом и реальным обменным курсом, как в долгосрочном, так и в краткосрочном периоде Одним из основных факторов увеличения денежной базы является рост золотовалютных резервов, при этом, несмотря на частичную стерилизацию интервенций, рост денежной базы при покупке валюты составляет примерно 34% увеличения резервов При покупке резервов Банком России осуществляется стерилизация интервенций, причем основным инструментом стерилизации является накопление средств на счетах Федерального казначейства Анализ также показывает, что существует наличие коинтеграции между реальным обменным курсом и золотовалютными резервами России, а текущий объем золотовалютных резервов России превышает необходимую величину, согласно большинству принятых в мировой практике критериев

Научная новнзна результатов исследования состоит в теоретическом обосновании и разработке системно-целостной концепции стратегии повышения эффективности влияния государства на международную деятельность рос-

сийских банков в условиях глобализации финансово-кредитных отношений, выявлении основных факторов, которые могут оказать отрицательное влияние на стабильность финансовой системы государства и пути минимизации данных угроз, что в целом позволило предложить новые пути развития отечественных банков, расширяющие возможности их укрупнения и капитализации

Отдельные элементы научной новизны, содержащие критическую массу новационного знания, заключаются в следующих положениях диссертации

По спег/иальности 08 00 14 -мировая экономика

1. Установлено, что в последнее время изменяются формы регулирования банковской деятельности Эти изменения вызваны усилением процесса глобализации Появление новых видов конкуренции в финансовой сфере, обусловлено частичным слиянием инвестиционной, коммерческой и страховой видами деятельности, которые ранее были четко разграничены Новое конкурентное преимущество - информационные технологии - в свою очередь изменяет и расширяет значение традиционных конкурентных преимуществ Указанные процессы требуют затрат на внедрение моделей ориентированных на клиента, а также порождают новые риски, такие как деперсонализация отношений клиента и банка, организационные изменения, которые также требуют затрат на внедрение систем их контроля

2 Рассмотрен вопрос интеграции отечественной банковской системы в мировую финансовую систему и подходы к его решению на основе принципа сегментации банковского сектора России, на средние специализированные банки и крупные универсальные банки В мировой практике регулирования существуют устойчивые правила регулирования банковского бизнеса, а также надзора над филиалами иностранных банков при международном движении капитала, поэтому возникает необходимость внедрения указанных стандартов в правила ведения отечественного бизнеса, что в свою очередь требует существенных затрат со стороны кредитных организаций и поддержки со стороны государства

3 Показано, что наиболее существенной составляющей политики государственного регулирования международной деятельности банков, является порядок доступа иностранного капитала на внутренний финансовый рынок В последние годы доля участия нерезидентов в банковском капитале России заметно возросла, следовательно, можно сделать вывод об улучшении инвестиционного климата в РФ, снижении уровня инфляции, развитии финансового рынка страны и росте экономики Вместе с тем, влияние зарубежного капитала можно разделить на две составляющие Это положительное влияние для потребителя банковских услуг и отрицательное влияние для кредитных учреждений Для минимизации негативных последствий, финансовому сектору страны необходимо решать ряд таких задач, как внедрение новых технологий в правила ведения своего бизнеса, повышение уровня капитализации, а государству необходимо совершенствовать банковское законодательство и проводить политику патернализма

4. Проведен анализ последствий вступления России в ВТО К возможным положительным моментам следует отнести рост качества предоставляемых услуг, снижение процентных ставок по кредитам и повышение эффективности финансового посредничества из-за усиления конкуренции, рост иностранных инвестиций в финансовый сектор страны, внедрение новейших технологий и стандартов работы, построение устойчивой банковской системы за счет повышения эффективности работы кредитных организаций Выделены потенциальные недостатки членства России в ВТО Учитывая низкий уровень интеграции национальных банков в мировую экономику, «открытие границ» не принесет нашим банкам выгоды в плане завоевания внешних рынков, возможно вытеснение с финансового рынка российских банков, повышение риска зависимости внутреннего рынка от колебаний мирового финансового рынка, возможна потеря средних специализированных банков

По специальности 08 00 10 — финансы, денежное обращение и кредит 1 Установлены причины существенной закрытости банковского сектора развитых стран для появления новых финансовых институтов, а также откры-

тости финансового рынка в странах с переходной экономикой Основные причины состоят в разнице качества менеджмента ведения банковского бизнеса в этих странах, эффективности использования ресурсов и инструментов ведения бизнеса, уровне капитализации В некоторых странах с переходной экономикой практически весь финансовый сектор принадлежит иностранцам, однако приход зарубежного капитала в эти страны влечет неоднозначные последствия для страны В таких странах в целом идет стимулирование развития банковского сектора, привлечение инвестиций, а потребители финансовых услуг получают более дешевое и качественное обслуживание Вместе с тем, из-за фактической потери контроля над финансовым сектором, перед государством встает вопрос внутренней безопасности, поскольку происходит потеря контроля над финансовыми потоками страны, а также повышается риск зависимости внутреннего рынка от проблем и колебаний на зарубежных финансовых рынках

2 Показана низкая эффективность использования инструмента рефинансирования в России Основным индикатором рыночных изменений в России и ряде зарубежных стран, служат межбанковские ставки Ставка рефинансирования сегодня не является таким индикатором, а ее изменения существенно отстают от изменений рынка Можно говорить о незначительной роли ставки рефинансирования в процессе поддержания банковской ликвидности Ставка рефинансирования сейчас является индикативным показателем, значения которого следуют за темпами инфляции в России

3 Установлен активный характер политики регулирования ЦБ РФ денежного предложения и низкая эффективность управления динамикой денежной базы Ключевым ориентиром Банка России в последние годы, служит динамика реального обменного курса, и не является показатель, характеризующий уровень инфляции в России Несмотря на то, что обеспечение плавного движения валютного курса является базовой задачей Банка России, влияние на его равновесный уровень можно назвать неоправданным

4 Доказана тесная корреляция между рядом показателей, которая позволяет провести глубокий анализ эффективности использования методов государ-

ственного регулирования С помощью метода коинтеграции установлена тесная зависимость между объемом экспорта из РФ и мировыми ценами на нефть, между импортом в РФ и реальным обменным курсом, как в долгосрочном, так и в краткосрочном периоде, между реальным обменным курсом рубля и золотовалютными резервами Одним из основных факторов увеличения денежной базы является рост золотовалютных резервов Необходимо отметить, что данная зависимость сохраняется в условиях наблюдавшегося на протяжении рассматриваемого периода изменения диапазона мировых цен на нефть, влияющих на приток валюты в РФ

Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что теоретические выводы, предложенные методы и полученные в нем положения развивают и дополняют ряд аспектов теории глобализации, теории финансов, теории финансового капитала, а также могут служить теоретической основой для разработки федеральной концепции развития рынка финансовых услуг на основе повышения эффективности влияния государства на развитие кредитных институтов

Практическая значимость диссертационной работы состоит в том, что содержащиеся в ней основные выводы и рекомендации могут быть использованы при разработке концепции интеграции банков России в мировое хозяйство, стратегических планов развития национального банковского сектора в рамках программы присоединения РФ к ВТО, а также научно-обоснованной экономической политики государства в сфере регулирования финансовых рынков

Отдельные результаты диссертационного исследования могут быть использованы в целях совершенствования структуры, содержания и методики преподавания ряда учебных курсов высшей школы «Международный валютно-кредитные отношения», «Банковское дело», «Финансовый менеджмент», «Мировая экономика»

Апробация работы. Основные положения, теоретические обобщения, практические выводы и рекомендации, сформулированные в диссертации, докладывались в порядке обсуждения на научно-практических конференциях в

Ростовском государственном университете, Северо-Кавказской академии государственной службы

По результатам диссертационного исследования опубликовано 6 научных работ общим объемом 2,0 п л

Структура диссертационной работы определена целью, задачами и логикой исследования Диссертация состоит из введения, 3-х глав, включающих восемь параграфов, заключения, списка использованных источников, 22 рисунков, 14 таблиц и 3 приложений Объем диссертационной работы 229 страниц

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ Во введении обоснована актуальность темы исследования, характеризуется степень научной разработанности проблемы, сформулированы цели, задачи и рабочая гипотеза, приведены положения, выносимые на защиту, определена степень их достоверности и научной новизны, характеризуется степень апробации полученных результатов

В первой главе «Особенности международного движения банковских капиталов» исследуются основные принципы регулирования международного движения банковских капиталов, а также анализируется международная деятельность российских банков на текущем этапе развития банковской системы России, уточняется понятие международной деятельности банков

Под международной деятельностью банков, автор понимает деятельность банков, связанную с выходом на зарубежные рынки, а также деятельность, связанную с работой на международных финансовых рынках, в том числе кредитную, инвестиционную и страховую

Особую роль в глобальных изменениях банковского бизнеса играют информационные технологии В настоящее время информационные технологии являются движущей силой структурных изменений в банковском бизнесе При этом традиционные конкурентные преимущества банков частично теряют свое значение

Банки ради поддержания конкурентных цен на услуги постоянно сокращают затраты, внедряют схемы контроля издержек и анализа эффективности Желание соответствовать требованиям времени заставляет банки увеличивать расходы на внедрение новых информационных и телекоммуникационных технологий Сформировалось противоречие между стремлением к экономии и необходимостью крупных затрат

С целью повышения эффективности, одновременно с диверсификацией, банки пытаются развивать те особенности своей деятельности, которые могут оформиться в конкурентное преимущество перед другими, и, проводят стратегию специализации

Очевидно, что глобализация оказывает существенное и не всегда позитивное влияние на банковскую деятельность, если рассматривать этот процесс с позиции интересов национальной экономической системы Очевидно также, что все это не может не формировать новую совокупность рискобразующих факторов, не может не оказывать весьма существенного влияния на изменение степени управляемости национальной банковской системы и на характер «вхождения» банковской системы в кризисные ситуации и особенности выхода из них

Из банковской статистики России следует, что уровень развития банковского сектора еще не достиг западного уровня Специфика работы на рынке чужого государства такова, что иностранный банк обслуживая крупных клиентов и клиентов из страны своей регистрации, часто мало работает с мелкими организациями и физическими лицами Следовательно, в силу незначительной интеграции отечественных предприятий в мировую экономику, российские банки пока также не стремятся развивать свои структурные подразделения за рубежом

Таблица 1 - Международная инвестиционная позиция банковского сектора Российской Федерации (млн. долларов США)1

Дата Активы Обязательства Чистая международная инвестиционная позиция

1 января 2001 г 16'893 9'818 7'075

1 января 2002 г 18432 12'293 5'839

1 января 2003 г 19'532 16'012 3'520

1 января 2004 г 2Г491 27'721 - 6'230

1 января 2005 г 25'989 37'337 - 1Г348

1 января 2006 г 39Ч82 60'009 - 20'827

1 января 2007 г 65'236 122'906 - 57'670

Несмотря на постоянно растущие объемы инвестиций за рубеж, инвестиции в РФ растут более быстрыми темпами Иными словами российским банкам в условиях глобализации необходимы более быстрые темпы развития и более активная интеграция в мировую экономику, иначе отставание от мировых лидеров будет только расти

Основными результатами развития банковского сектора в России должны быть существенное повышение его роли в экономике страны, рост финансовой

' Составлено автором по данным Банк России // www cbr ru

IS

устойчивости и обеспечение транспарентности При этом показатели российского банковского сектора должны приближаться к показателям банковских систем ряда стран с переходной экономикой, наиболее преуспевших в построении современных рыночных отношений

Развитие банковского сектора сдерживается рядом обстоятельств как внутреннего, так и внешнего характера К внутренним препятствиям относятся неразвитые системы управления, слабый уровень бизнес-планирования, неудовлетворительный уровень руководства в некоторых банках, их ориентация на оказание сомнительных услуг и ведение недобросовестной коммерческой практики, фиктивный характер значительной части капитала отдельных банков К внешним сдерживающим факторам можно отнести высокие риски кредитования, нерешенность ряда ключевых проблем залогового законодательства, ограниченные ресурсные возможности банков, прежде всего дефицит среднесрочных и долгосрочных пассивов, недостаточно высокий уровень доверия к банкам со стороны населения

Анализ данных по странам Восточной Европы, а также по развитым странам подтверждают информацию, что деятельность филиалов иностранных банков сосредоточена в основном на предоставлении крупных услуг и сосредоточена в небольших рыночных нишах

Существование различий в системах национального надзора за банковской деятельностью в стране происхождения и принимающей стране означает, что автономной пруденциальной политики будет недостаточно, если в национальной банковской системе разрешена деятельность филиалов иностранных банков В связи с этим система банковского надзора страны происхождения филиала должна быть оценена с точки зрения ее соответствия Базельским базовым принципам и открытие филиала иностранного банка следует разрешать только в том случае, если национальная система банковского надзора является адекватной

На сегодняшний момент в России применяются нормы старого Базель-ского соглашения по капиталу - Базель 1, которое нацелено на разработку норматива достаточности капитала с учетом уровня рисков Нормы Базель 2, кото-

рые укрепляют стабильность финансовой системы в целом, ЦБ планирует применять с 2007-2008 годов

Введение базельских норм существенно добавит банкам сложностей в плане организации их работы Стандарты Базель 2 добавят трудностей и в организации процесса управления рисками, и в отчетности, если ЦБ РФ посчитает нужным вводить какие-то новые формы отчетности Но при этом стандарты являются тем шагом, без которого наша банковская система не сможет полностью интегрироваться в мировую банковскую систему

Новые положения Базель 2, вероятно, повысят издержки банков Банки, стремясь получить одобрение надзорных органов на использование внутренних методик оценки риска, вынуждены будут осуществлять значительные инвестиции в разработку этих методик, создание соответствующей модели, сбор информации По разным оценкам, в среднем инвестиции на эти цели составят для крупных банков около 1% активов Однако в условиях фрагментированной банковской системы, как в России, далеко не каждый банк может позволить себе осуществить подобные инвестиции, которые оцениваются для крупных российских банков в размере нескольких миллионов долларов

Регулирование деятельности иностранного банковского капитала в стране определяется национальными интересами государства Если государство стремится привлечь в страну банковский капитал, улучшить качество банковских услуг, усилить конкуренцию в банковском секторе, оно проводит политику либерализации Напротив, возможность потери контроля над банковским сектором, опасность не выдержать конкуренцию и тем самым нанести ущерб национальным банкам, способствовать захвату зарубежным капиталом ключевых позиций в ведущих отраслях промышленности или оттоку ресурсов за границу побуждают вводить ограничения на деятельность банков с иностранным участием

Открытие рынков для деятельности иностранного банковского капитала в большинстве зарубежных государств дало позитивные результаты, оказав положительное воздействие, как на деятельность национальной банковской системы, так и на приток капитала из-за рубежа

В долгосрочном плане открытие внутреннего кредитного рынка для иностранных банков отвечает интересам России, поскольку они могут способствовать притоку в страну зарубежного капитала и ее интеграции в систему международных финансовых отношений, а также оказать позитивное воздействие на деятельность российской банковской системы через механизм обострения конкуренции Менее определенными видятся краткосрочные последствия допуска иностранных банков на российский рынок В этих условиях приемлемым способом решения проблемы стало бы постепенное, осторожное открытие страны для иностранного банковского капитала При этом было бы целесообразно ограничивать не операции иностранных банков, а масштабы их деятельности путем регулирования доли иностранного банковского капитала в стране

Во второй главе «Основные формы и методы совершенствования государственной политики регулирования международной деятельности банков» на основе анализа существующих механизмов государственного регулирования международной деятельности банков в России, а также опыта зарубежных стран в этой сфере, выработаны методы повышения эффективности инструментов государственного регулирования международной деятельности банков

Опыт государственного регулирования банковской деятельности в зарубежных странах насчитывает десятилетия Центральные банки развитых стран имеют опыт выхода из различных кризисов Поэтому очень важно проводить политику регулирования, опираясь на зарубежный опыт, а также анализируя опыт принятия решений в различных ситуациях Так, показательным является пример грамотного использования учетной ставки ФРС США в период азиатского и российского финансовых кризисов 1997-1998 годов, а также в период экономического роста в США в 1999-2000 годах Важно также отметить, что изменения учетной ставки ФРС США отстают от соответствующих изменений рыночных норм процента Это означает, что рыночные нормы процента достигают максимума (и минимума) раньше банковских учетных ставок

Специфическим образом используются инструменты государственного регулирования Банком Японии Так, Банк Японии известен неожиданными и

мощными интервенциями, которые помогают искусственно занижать курс национальной валюты. Вместе с тем, в течение последних 11 лет, Банк Японии поддерживает «нулевое» значение ставки рефинансирования. Таким образом, значение данного инструмента в экономике Японии, отличается от традиционного использования его в развитых странах. Несмотря на то, что роста потребительских цен в Японии не было с 1998 года, «нулевая» ставка не способствует экономическому росту в стране.

В последнее время идет процесс увеличения значимости кредитов ЦБ в развитых странах. Это связано с насыщением банковского рынка, с повышением эффективности управления ликвидностью кредитными организациями, с изменением экономической конъюнктуры, а также прочими факторами.

Основным назначением процентной ставки является регулирование кредита, а через нею - инфляции. ] 1ри этом для заемщиков главную роль играет не номинальная ставка процента, а его реальная величина, то есть поправленная на величину инфляции.

Рисунок I - Динамика реальных процентных ставок в РФ1

3 Составлено авторим но данный: Бюллетень банковской статистики, Москва // www.cbr.ni/BBS/ baufc bullenп nsp; Агентство экономической информации «[1РАЙМ-ТАСС»// www.pxime-fass.ro

Из анализа показателей процентных ставок в России, следует, что рыночные процентные ставки реагируют на изменение инфляции быстрее, так что ставка рефинансирования ЦБ имеет скорее номинальное значение, и она больше используется в частности для расчета штрафов и пеней во взаимоотношениях между компаниями

Ставка рефинансирования продолжает оставаться выше ставок межбанковского рынка Сейчас, при тех инструментах, которые есть у ЦБ, рефинансирование играет малую роль, поскольку инструменты кредитования банков краткосрочны Наиболее востребованным кредитными организациями инструментом рефинансирования Банка России являются внутридневные кредиты Объем операций по данному инструменту составляет около 87% от общего объема рефинансирования

В ситуации дальнейшего снижения инфляции, проведения сбалансированной денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики, а также конкурентного развития системы финансового посредничества в условиях понижения рисков и роста информационной прозрачности заемщиков можно прогнозировать постепенное снижение рыночных процентных ставок по кредитам предприятиям нефинансового сектора экономики

Практически для всех стран и, прежде всего, для развивающихся стран, золотовалютные резервы ЦБ являются наибольшим национальным финансовым активом и основным инструментом реализации денежно-кредитной и валютной политики Из-за того, что в развивающихся странах и переходных экономиках инфляционные ожидания и макроэкономическая ситуация во многом зависят от валютного курса, размер золотовалютных резервов и политика управления ими оказываются критически важными для страны

Интервенционная политика ЦБ РФ не является полностью независимой Она в некоторой мере зависит от таких показателей, как мировые цены на нефть и сальдо торгового баланса, поэтому рассмотрение и анализ динамики подобных показателей является основным для постановки вопросов о факторах, влияющих на объемы покупки и продажи ЦБ РФ иностранной валюты

Одним из важных направлением использования иностранной валюты, поступающей в страну за счет экспортной выручки, являются выплаты по внешнему долгу. Опок капитала, обусловленный ими, дает отрицательное значение счета операций с капиталом н финансовыми инструментами, которое частично нейтрализует положительное сальдо торгового баланса России.

Следующим направлением использования иностранной валюты, поступающей в РФ от экспортных конт рактов, является накопление золотовалютных резервов Банком России. Как ВИДНО из динамики золотовалютных резервов ЦБ РФ в 1999-2007 годах, тенденция прироста золотовалютных резервов в целом отражает тенденцию торгового баланса России.

Рисунок 2 —Динамика экспорта нз Российском Федерации и мировых цеп на нефть марки Brent в 1999-2006 гидах'

Накопление огромных резервов делает их избыточными и неэффективными, Сторонники принципа «чем больше резервов, тем лучше» не правы, в связи с тем, что существуют издержки обладания резервами. Оценить их довольно сложно из-за трудностей расчета издержек, называемых альтернативными.

В работе проведена оценка альтернативных издержек от обладания резервами в российском случае. Допустим, что резервы инвестируются Банком Рос-

8 Составлено автирим иц данным: Ьвдллетеиь банкорской статистики, Москяа Ч www.cbr.ru/UHS; bank bulletin asp: Лтентст&о экономической информации «11РАИМ~1АСО' // www.pnine-tass.ru

сии в экономику Тогда размещение резервов на внутреннем рынке означает процентный доход около $30 млрд в год Сумма весьма ощутимая, сопоставимая с объемом прямых иностранных инвестиций в Россию за 2005-2006 годы

Вместе с тем из-за неоднозначности расчета альтернативных издержек чаще рассматривают квазифискальные издержки В большинстве случаев, страны прибегают к стерилизованным интервенциям, которые поглощают денежную эмиссию Приобретенная валюта, не лежит на счетах, а инвестируется в иностранные активы Для отечественных властей получается отрицательная разница в доходах, поскольку иностранные активы приносят более низкий процент, чем государственные ценные бумаги Иными словами, Россия теряет на разнице в процентных ставках $0,85-4,25 млрд в год

В 1999 году Банк России по критерию импорта обладал резервами «на грани» достаточности, то есть резервы покрывали 3-месячный импорт в страну Однако с 2000 года резервы Банка России демонстрируют устойчивую динамику роста К концу года они достигли отметки 6-месячного импорта Нестабильная конъюнктура сырьевых рынков и сильная зависимость от них экспортной валютной выручки определяют высокую волатильность резервов Банка России Тем не менее, даже ориентир на шестимесячный показатель достигнут и стабильно поддерживается

Рисунок 3 - Объем покрытия резервами импорта в РФ, мес.4

4 Рассчитано автором по данным Бюллетень банковской статистики, Москва // www cbr ru/BBS/ bankbulletin asp

Оптимальный уровень резервов Банка России, согласно большинству критериев, на середину 2006 года должен составлять примерно $100 млрд , что превышает объем иностранных резервов стран Азиатского региона, пострадавших в ходе недавнего кризиса Очевидно, что объем резервов на середину года, равный $250 млрд полностью покрывает необходимый уровень

Проанализировав различные методики оценки достаточности международных резервов Банка России и, оценив резервы, можно сделать вывод о достаточности резервов или даже отметить их избыточность, особенно учитывая быстрый рост резервов в конце 2006 года и достижение на начало 2007 года отметки в $290 млрд

Основной особенностью России является тот факт, что, вплоть до недавнего времени, основными инструментами денежно-кредитного регулирования выступали, с одной стороны, интервенции Банка России на валютном рынке, а с другой, стерилизационные мероприятия денежных властей При этом возможность с помощью данных мероприятий регулировать уровень ликвидности в экономике и влиять на темпы инфляции, оказывалась низкой Анализ динамики денежной базы показывает, что ее изменения действительно характеризуются неравномерностью

Политика сдерживания укрепления рубля с помощью наращивания резервов может иметь серьезные негативные последствия в среднесрочной перспективе Однако волатильность реального обменного курса национальной валюты будет иметь серьезные негативные последствия на долгосрочном экономическом росте Следовательно, политика сглаживания временных колебаний курса, связанных с краткосрочными изменениями капитальных потоков и мировых цен на энергоносители, необходима для избежания кризисов

Последствиями быстрого наращивания резервов стал быстрый рост ликвидности в экономике При этом достаточно низкие ставки на мировом рынке капитала не позволяли Банку России поднять ставки по своим операциям (для нейтрализации чрезмерной ликвидности и обеспечения контроля над инфляци-

ей) Очевидно, что такой шаг мог быть следствием притока в РФ дополнительных объемов валюты в форме иностранного капитала

Третья глава «Особенности политики государственного регулирования международной деятельности банковского сектора в процессе вступления России в ВТО» посвящена вопросам вступления России в ВТО, а также возможным последствиям членства в этой организации для финансового сектора страны

Сейчас Россия ведет переговоры о вступлении в ВТО, желая упорядочить доступ иностранных банков в страну Официальная позиция государства - полный запрет на открытие в стране филиалов иностранных банков и фиксация пределов участия иностранцев в капитале российской банковской системы на уровне 50%

Несколько лет назад Банк России отменил квоту на участие иностранного капитала в кредитных организациях На момент отмены она составляла 12% Вместе с тем, воспользоваться правом ограничить приход западных капиталов в банковскую систему у ЦБ РФ не получилось На момент снятия квоты, доля иностранного капитала составляла около 5%

В настоящее время национальная банковская система не соответствует по капитализации международным стандартам, которые приняты в развитых странах В дополнение, ряд банков, их место на рынке и клиентская база представляют собой существенный интерес для зарубежных фирм Поэтому с высокой степенью вероятности можно предсказать, что в ближайшее время будут создаваться условия в правовом и правоприменительном полях, для максимального облегчения слияний и поглощений для зарубежных конкурентов

Указанные обстоятельства формируют, качественно новую ситуацию, основная особенность которой - совпадение интересов государства и банковского капитала в том, чтобы возможные изменения конкурентного пространства не были использованы во вред национальной экономике

Сценарии экономического развития национальной экономики после вступления в ВТО могут быть получены базируясь на сравнительном анализе об-

щепринятых регулирующих норм ВТО и действующего российского законодательства, на основе оценки экспортной ориентации, как всей экономики, так и отдельных отраслей, а также путем оценки конкурентоспособности отраслей, как на внешних рынках, так и на внутреннем рынке

В соответствии с соглашением о партнерстве и сотрудничестве с ЕС, Россия предоставила дочерним банкам Европы национальный режим, фактически тот же, что и отечественным банкам Вместе с этим, с 2007 года нерезиденты в своих правах на участие в капитале кредитных организаций приравнены к резидентам

Таблица 2 - Общее количество банков с долей нерезидентов в уставном капитале в 1999-2007 годах*

Дата Всего в том числе с долей участия

100% 50-100% 20-50% 1-20%

1 января 1999 г 142 18 12 35 30

1 января 2000 г 133 20 11 27 30

1 января 2001 г 130 23 11 22 30

1 января 2002 г 126 25 10 19 33

1 января 2003 г 123 27 10 15 33

1 января 2004 г 128 32 9 15 29

1 января 2005 г 131 33 9 15 24

1 января 2006 г 136 41 14 14 22

1 января 2007 г 153 52 13 12 29

В связи с подготовкой к вступлению в ВТО России следует внести некоторые изменения в национальное законодательство, регулирующее сектор финансовых услуг, для его соответствия требованиям ВТО о либерализации международной торговли услугами К решению данного вопроса следует подходить комплексно, с учетом того, что указанные данные изменения могут повлечь за собой как позитивные, так и негативные последствия

Кризис 1998 года заставил нерезидентов несколько скорректировать принципы работы в России, но не изменил отношение к ней как к перспективному рынку финансовых услуг Подтверждение этому — быстрая рекапитализация иностранных дочерних банков в 1999 году, когда доля участия нерезидентов в

' Составлено автором по данным Информация о кредитных организациях с участием нерезидентов II www cbr ru/anaiyttcs/bank_system/

уставном капитале банковского сектора выросла с 6,4 ло 10,7%. Однако, в дальнейшем, когда процесс восстановления капитальной базы российских банков приобрел более интенсивный характер, доля нерезидентов в совокупном уставном капитале постепенно стабилизировалась на предкризисном уровне (5-6%).

Рисунок 4 - Доля нерезидентов в совокупном уставном капитале банковского секторя РФ в июле 2000 — январе 2007 года6

По такому индикативному показателю как соотношение банковских активов к ВВП {показатель характеризует роль банковской системы н экономике страны) Россия существенно отстает от развитых стран. В РФ он составляет 45% на начало 2006 года, в то время как в Польше, например, - 59%, а в зоне развитых стран (Швейцария, Германия, Голландия, США) доходит до 300% и более. Из этого можно сделать вывод, что рост банковской системы России, должен опережать темпы роста экономики в целом.

Многие страны-члены ВТО ощущают необходимость сохранения контроля над деятельностью зарубежных поставщиков финансовых услуг на отечественном рынке. Это, очевидно, связано с тем, что сфера финансовых услуг является наиболее чувствительной к иностранному влиянию по сравнению с другими секторами экономики и может быть подвержена проблемам трансграничного характера. Кризис в одной стране может быстро распространяться на сопредельные или схожие по уровню развития экономики. Этому, как показывает опыт, могут способствовать также и иностранные финансовые институты,

4 Составлено авгсром но данный: Бюллетень банковской статистки, Москва Н www.cbr.ni/BBS/ Ьапк^ЬиНйпийр

Ne случайно, из 150 стран членов ВТО только 31 не имеет ограничений в финансовом секторе. Гак, например, в США действует закон о региональных реинвестициях, который требует от всех участников рынка финансирования различных программ регионального развития, кредитования отстающих регионов.

Существенные перемены произошли в финансовых секторах стран Центральной и Восточной Европы. В целом по региону (исключая РФ) иностранные банки контролируют порядка 60% всех банковских активов. В большинстве этих стран иностранным банкам удалось захватить контроль над банковской системой. Во многих странах можно говорить о фактическом исчезновении сегмента банковского сектора, контролируемого местным частным капиталом.

Рисунок 5 - Доля нерезидентов в совокупных активах банковского сектора стран Восточной Европы7

Попробуем оценить вероятность повторения ситуации с банковским сектором Восточной Европы в России. Для этого нужно проанализировать предпосылки возникновения данной ситуации в Восточной Европе. Иностранные банки, имея доступ к дешевым длинным ресурсам е международных рынков и располагая новейшими банковскими технологиями, смогли выиграть конкурентную борьбу с национальными банками.

7 Cocían/tetro автором [ТО дачным: Европейский цсктральЕтый банк II www.ecb.NTI/honie/IUiTTl/iiTdex.en.híml; Банк России U www.ctsr.ni

В России несколько иная ситуация Накопленные прямые иностранные инвестиции в финансовый сектор на конец 2006 года составляют $2,5 млрд Это в несколько раз меньше, чем в такие отрасли, как транспорт, сфера услуг, телекоммуникации, розничная и внешняя торговля, не говоря уже о лидере — промышленности, где иностранные инвестиции достигли $40 млрд То есть, сегодня финансовый сектор РФ не является привлекательным для иностранных прямых инвестиций, а поэтому, и повторение ситуации, аналогичной странам Восточной Европы, у нас вряд ли возможно

Мнение о том, что иностранные банки используют внутренний рынок как ресурсную базу - ошибочно Напротив, зарубежные финансовые институты выступают стабилизаторами отечественного рынка Вместе с тем, только крупные банки могут позволить себе выход на внешние рынки, поскольку обычно именно такие банки обслуживают транснациональные корпорации Выход на внешний рынок является также существенной статьей расходов кредитной организации, поэтому только крупные банки могут себе это позволить

Следует отметить, что неразвитость финансовых институтов очень дорого обходится экономике Для российской экономики точные расчеты провести невозможно, поэтому следует обратиться к исследованиям для других стран С учетом межстрановых и межотраслевых различий, отрасли в странах с высоким уровнем финансового развития растут в долгосрочной перспективе в среднем на 1% в год быстрее Причем, по понятным причинам, от финансовой неразвитости в первую очередь проигрывают наиболее сложные отрасли, как машиностроение, микроэлектроника, фармацевтика

Российские банки вряд ли смогут составить серьезную конкуренцию филиалам зарубежных банков Чтобы допускать филиалы, нужно сначала дать возможность национальным банкам капитализироваться, сделать так, чтобы банковский бизнес был прибыльным и привлекательным для инвесторов, чтобы до прихода международного капитала российские кредитные организации внедрили мировые стандарты качества предоставления услуг До этих пор, нужно

вести очень грамотную протекционистскую политику допуска иностранных банков на финансовый рынок России

Косвенное влияние вступления страны в ВТО на состояние банковской системы связано с оценкой влияния данного процесса на клиентов банков - реальный сектор экономики страны Повышение степени открытости экономики, рост удельного веса экспортно-импортных операций и снижение уровня тарифов мгновенно приведут к снижению разницы между внутренними и мировыми ценами, увеличению прибыльности импортных поставок, и, как следствие, ухудшению финансового положения импортозамещающих производств В таких условиях финансовые институты могут столкнуться с ухудшением качества кредитного портфеля и снижением прибыльности из-за сокращения финансирования импортозамещающих производств

Вместе с тем, приток или отток международных капиталов зависит от колебаний мировой конъюнктуры, а также политических факторов В результате финансовые ресурсы, поступив на отечественный рынок, могут впоследствии в короткие сроки быть выведены из страны, спровоцировав кризис на финансовом рынке Такие действия способны поставить под угрозу стабильность российской экономики в целом и даже остановить экономический подъем

Капитализация отечественной банковской системы растет, однако, темпы недостаточны, чтобы кардинально изменить ситуацию Основная причина, в том, что для этого используется, всего один источник — рекапитализация прибыли Для повышения уровня конкурентоспособности кредитных организаций, как и банковской системы в целом, существует несколько путей Во-первых, можно наращивать капитал за счет прибыли, которая остается у банков Но этот путь очень длинный, поскольку прибыльность в банковском секторе невысокая Следующий путь это привлечение сторонних инвесторов, российских и иностранных И, есть третий путь - это путь слияний и поглощений Очевидно, что этот путь является самым быстрым и эффективным способом привлечения капитала

Если в процессе переговоров Россия будет твердо отстаивать наиболее важные позиции, то, вероятно, что в итоге эти претензии со стороны западных

государств будут сняты При отстаивании защитных мер можно было бы по аналогии ссылаться на используемую в ВТО практику компенсационных мер, распространяющихся на торговлю Эти меры, носят выравнивающий характер и допускают использование импортных пошлин, если иностранные производители использовали субсидии в отношении экспортируемой продукции

Финансисты считают, что государство должно проводить политику патернализма, поддерживая национальную банковскую систему В частности снизить нормы отчислений в Фонд обязательных резервов, компенсировать часть процентной ставки при выдаче крупных инвестиционных кредитов, запустить механизм рефинансирования коммерческих банков со стороны ЦБ, принять закон о гарантировании вкладов, отменить нормативы, практически запрещающие выдавать кредиты ниже ставки рефинансирования Если весь этот комплекс мер будет осуществлен, они смогут кредитовать экономику и в больших объемах, и по более низким ставкам

В заключении диссертационного исследования приводятся основные теоретические выводы и практические результаты исследования

Основные положения работы отражены в следующих публикациях: 1 Смирнов С Ю Основные проблемы банковского и валютного законодательства РФ при вступлении России в ВТО // Россия в глобализирующейся мировой экономике Материалы Международной научно-практической конференции -Ростов н/Д Изд-во Рост ун-та, 2006 - 0,3 п л

2. Смирнов С Ю. Интеграция российской банковской системы в мировую в свете предстоящего вступления в ВТО // Экономический Вестник Ростовского государственного университета Том 5 Номер 1 Часть 3 - Ростов н/Д Изд-во Рост ун-та, 2007. - 0,6 п л

3 Смирнов С Ю Стратегия развития банковской деятельности в РФ в условиях глобализации и стандартизации банковской деятельности // Экономические и институциональные исследования Альманах научных трудов Вып 4(20) -Ростов н/Д Изд-во Рост ун-та, 2006 - 0,5 п л

Печать цифровая Бумага офсетная Гарнитура «Тайме». Формат 60x84/16 Объем 1,4 уч -изд -л Заказ № 152 Тираж 100 экз Отпечатано в КМЦ «КОПИЦЕНТР» 344006, г Ростов-на-Дону, ул Суворова, 19, тел 247-34-88

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидата экономических наук, Смирнов, Сергей Юрьевич

Введение.

1. Особенности международного движения банковских капиталов.

1.1 Современные тенденции международного движения банковского капитала

1.2 Анализ международной деятельности российских банков.

1.3 Принципы и инструменты государственной политики регулирования международного движения банковских капиталов.

2. Основные формы и методы совершенствования государственной политики регулирования международной деятельности банков.

2.1 Механизмы и инструменты государственной политики регулирования международной деятельности банков.

2.2 Зарубежный опыт государственной политики регулирования международной деятельности банков.

2.3 Совершенствование инструментарного аппарата государственной политики регулирования кредитно-денежной системы России.

3. Характерные черты политики государственного регулирования международной деятельности банковского сектора в процессе вступления России в ВТО.

3.1 Эволюционные ориентиры развития банковской системы России при вступлении в ВТО: проблемы государственного регулирования.

3.2 Институциональная модель модернизации системы государственного регулирования внешнеэкономической деятельности банков России в условиях вступления и членства в ВТО.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование механизма государственного регулирования международной деятельности российских банков в условиях глобализации"

Актуальность темы исследования. Совершенствование государственной политики регулирования экономики и определения основных направлений ее развития являются одними из ключевых проблем современного развития общества. Рыночное регулирование экономики в России длится не более 15 лет, в то время как в развитых странах данные процессы управляют уже столетия. В условиях усиления глобализации финансовых рынков очень часто меняются правила и механизмы государственной политики регулирования финансовых систем, которые использовались ранее. Глобализация мировой экономики, ускорение перемещения финансовых потоков стали ключевыми факторами, оказывающими влияние на особенности развития отечественных банков, побудили к диверсификации и реструктуризации бизнеса, введению новых стандартов корпоративного управления, расширению масштабов деятельности банковских институтов. Необходимо совершенствование механизмов управления с учетом новых факторов развития и эволюции мировых финансовых рынков. Поэтому представляется важным сделать анализ и выводы о совершенствовании соответствующих механизмов в России с учетом опыта изучение аналогичных процессов и механизмов в зарубежных странах и сложившейся ситуации в России.

В условиях присоединения России к Всемирной торговой организации (ВТО), РФ вынуждена выполнять требования наднациональных институтов по упрощению доступа зарубежных финансовых институтов на отечественный финансовый рынок. Вместе с тем, процесс интеграции российских банков в мировой финансовый рынок еще не имеет системного характера.

Мировой опыт указывает на то, что гармоничное развитие банковской системы выступает доминантным фактором развития национальной экономики, поскольку в условиях развитой банковской системы аккумулируются инвестиционные ресурсы, а общество получает инструмент их эффективного использования на нужды национальной экономики.

Степень научной разработанности проблемы. Значению эффективного регулирования финансового сектора экономики всегда уделялось значительное внимание со стороны ученых.

Рассмотрению проблемы глобализации финансовых рынков и международному движению капиталов посвящены работы ряда современных ученых, среди которых Амосова Н., Белякова М.В., Гулямов "М., Делягин М., Дэниэлс Д.Д., Ковзанадце И., Круглов В., Логинов Б.Б., МакГир Г., Минина Т.И., Панова Г.С., Петров A.B., Радеба JI.X., Роуз П.С., Сизов С., Синев В.М., Шоль М.

В работах отечественных ученых отводится значительное место исследованию проблемы исторического развития банковского дела в России. В этой связи следует отметить работы Ананьича Б.В., Бовыкина В.И., Боханова А.Н., Гурьева А.Н, Петрова Ю.А., Ронина C.JL, Сидорова A.JL, Соловьева Ю.Б. В период социализма изучению проблем банковского дела и международных ва-лютно-финансовых отношений посвящены труды советских ученых Ачкасова А.И., Барковского Н.Д., Беличенко А.Н., Комиссарова В.П., Матюхина Г.Г., Прексина О.М.

Рассмотрению вопросов эффективности использования таких инструментов, как ставка рефинансирования и валютная интервенция в экономике, необходимости использования валютных интервенций, а также связи между проведением интервенций центрального банка и различными макроэкономическими показателями уделено должное внимание рядом зарубежных и отечественных ученых как Баскус Д.К., Боер P.C., Болл Л., Блек C.B., Боссаэрт П., Витале П., Голдберг М.Д., Девре М., Домингес K.M., Итон Д., Кадочников П., Кларида Р., Кругман П., Лайонс Р.К., Льюис К.К., Моисеев С.Р., Монтгомери Д., Нили С.Д., Обстфилд М., Пирс Б., Сарно Л., Тейлор С.Д., Турновский С.Д., Френкель Д.А., Хилтон П., Чанг Ю., Чуше H.A., Эванс М.Д., Эдисон Х.Д., Юргенсен Ф. и другими.

Вопросы государственного регулирования банковской деятельности представлены в работах Айзеймана Д., Андерсена Т., Вдовиченко А., Ворониной В., Дробышевского С., Дынниковой О.В., Кадочникова П., Козловской А.,

Мининой Т.И., Моисеева С.Р., Нельсона С., Нэлли С., Редци Ю., Ричарда Г., Смирнова В.П., Такатоши И., Фатума Р., Флуда Р., Фридмена М., Юргенсена Ф.

Проблемам вступления России в ВТО посвящено множество современных трудов. Наряду с многочисленными комментариями государственных чиновников различного ранга, современные ученые также уделяют этой проблеме должное внимание, среди них: Архипов А.Ю., Грачева Д., Данильцев А., Еш-манов Ю., Заостровцев А., Земницкий A.B., Максутов Ю., Правдиченко А., Смирнов Е., Финогенов И., Юсуфов А.

Вместе с тем, вопросы, связанные с исследованием государственной политики регулирования международной банковской деятельности в РФ, ее структуры и функций в научной литературе разработаны не в полной мере, несмотря на то, что достаточно много изданий и научных статей посвящено этому.

Процесс консолидации банков на отечественном рынке, определенный «Стратегией развития банковского сектора РФ» и рекомендациями Базельского комитета по банковскому надзору, помог переосмыслить концепцию развития финансового рынка в связи с интеграцией страны в мировую финансовую систему, ростом присутствия России в международных экономических организациях, в том числе с возможным предстоящим вступлением в ВТО.

Таким образом, комплексная разработка теоретических вопросов, раскрывающих указанные выше аспекты, является важной и актуальной проблемой на современном этапе развития экономики России.

Актуальность данной темы и ее недостаточная научная разработанность определили цель и задачи диссертационного исследования.

Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы на основе анализа происходящих изменений в экономике России, на основе изучения зарубежного опыта государственного регулирования финансового сектора экономики, с помощью анализа эффективности существующих механизмов регулирования международной деятельности банков в России, предложить пути совершенствования государственного регулирования международной банковской деятельности в РФ, а также проанализировать возможные последствия вступления страны в ВТО с точки зрения финансового сектора экономики.

Задачи исследования. Для реализации поставленных в диссертационном исследовании целей потребовалось решить следующие задачи, определившие логику и структуру исследования:

- выявить и обозначить современные тенденции международного движения финансового капитала, охарактеризовать роль и место России в указанном процессе, а также исследовать значение государственного регулирования международного движения банковских капиталов в современной глобализирующейся экономике;

- изучить механизмы и инструменты государственной политики регулирования банковского сектора России и проанализировать методы и формы государственного регулирования финансового сектора в ряде зарубежных стран с более развитой экономикой, чем в России;

- определить основные различия в сфере государственного регулирования международной деятельности банков в РФ и в ряде развитых стран, а затем на основе сделанного анализа предложить пути совершенствования методов государственного регулирования международной деятельности банков в России;

- обозначить и исследовать «болевые точки» процесса вступления России в ВТО в плоскости финансовой сферы;

- на основе зарубежного опыта и анализа экономических процессов в финансовой системе РФ, сделать анализ возможных последствий членства России в ВТО.

Объектом исследования являются технологии, принципы и механизмы, используемые для регулирования финансового сектора экономики России в условиях глобализационных процессов.

Предметом исследования выступают экономические отношения, возникающие в процессе международного движения банковских капиталов, государственного регулирования международной деятельности банков в развитых странах и в России, финансовой глобализации и включения национальных банков в глобальное финансовое пространство.

Теоретико-методологической основой исследования выступают фундаментальные исследования, представленные в трудах зарубежных и российских ученых. К их числу относят концепции современной теории глобализации, теории экономических интересов, теории финансового капитала, работы, посвященные государственному регулированию деятельности банков. Использован системный подход ко всем изучаемым процессам и явлениям, применение экономико-математических, статистических и социологических методов при изучении прикладных аспектов темы.

Инструментарно-методический аппарат составили принципы диалектической логики, обеспечивающие возможность применения системного анализа к исследованию проблем в единстве его субъектно-объектного, функционально-структурного аспектов. При анализе и предложении методов совершенствования государственной политики регулирования использовались различные методы и инструменты научного познания, носящие комплексный характер, в том числе методы сравнительного анализа и синтеза, монографического исследования, программно прогнозных разработок, статистического и экономико-математического методов, графического метода.

Информационно-эмпирической базой обеспечения достоверности выводов и рекомендаций стали отчетно-аналитическая информация Банка России, Министерства финансов РФ, данные органов статистики РФ, материалы международных финансовых организаций, Базельского комитета, Всемирного Банка, Международного Валютного Фонда, собственные расчеты автора.

Нормативно-правовую базу исследования составили нормативно-правовые и методические документы в области государственного управления и регулирования международной деятельности банка и банковской деятельности, документы ВТО.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования исходит из предположения о необходимости разработки стратегии совершенствования механизма государственного регулирования международной деятельности российских банков в условиях глобализации, основанной на идее применения системного, институционального, целевого подходов к разработке этого механизма, а также использования зарубежного опыта государственного регулирования банковской деятельности, и направленной на совершенствование инструментов государственного регулирования международной деятельности банков, повьшения ликвидности и уровня капитализации банков, консолидации национального банковского бизнеса и построения устойчивой финансовой системы государства, способной эффективно обслуживать нужды государства, в том числе в условиях вступления и возможного членства России в ВТО. На основе этого автор выносит на защиту ряд положений диссертации.

Основные положения, выносимые на защиту:

По специальности 08.00.14- мировая экономика:

1. В процессе глобализации происходит изменение характера регулирования банковской деятельности, при этом постепенно стираются четкие границы между инвестиционной, коммерческой и страховой деятельностью финансовых учреждений. Это порождает новые виды и формы конкуренции на финансовых рынках. Расширение применения информационных технологий, позволили им стать новым конкурентным преимуществом. При этом, ставшие традиционными, такие конкурентные преимущества, как филиальная сеть, долговременные контакты с клиентами, расширяют свое значение за счет появления новых форм информационно-финансового обслуживания. Появился новый тип клиентов, контакты которых с банком ограничиваются виртуальным общением. Новые технологии вместе с конкурентными преимуществами несут в себе новые риски (деперсонализации отношений банка и клиента, организационные изменения, новые правила конкурентной борьбы) и требуют новых затрат на их внедрение. Как следствие, банки вынуждены внедрять модели работы ориентированные на клиента, системы контроля издержек и контроля рисков.

2. Основным побуждающим фактором выхода банков на международные финансовые рынки служит глобализация. Банки пересекают границы стран, когда начинает возникать потребность в банковском обслуживании внешнеэкономической деятельности хозяйствующих субъектов. В настоящий момент в условиях глобализации российским банкам необходимо укреплять свои позиции по отношению к ведущим финансовым организациям мира. Основными задачами государственного регулирования финансового сектора сейчас являются повышения роли и эффективности банковского сектора в экономике страны, рост уровня доверия к финансовым институтам, совершенствование банковского законодательства, внедрение новых технологий ведения бизнеса, повышение уровня капитализации кредитных организаций.

3. К настоящему времени в мировой практике регулирования международной банковской деятельности выработались устойчивые правила, которые жестко регламентируют порядок надзора над банковским сектором и порядок взаимодействия между странами при международном движении банковских капиталов. Вместе с тем, не все отечественные банки на текущем этапе своего развития могут позволить себе затраты на внедрение указанных стандартов в правила ведения своего бизнеса. Однако совершенно очевидна необходимость интеграции отечественной банковской системы в мировую. Таким образом, в данном вопросе нужно исходить из принципа сегментации банковского сектора, а именно, если для средних специализированных банков России вопрос внедрения указанных стандартов не является важным на данном этапе развития, то для крупных универсальных банков этот вопрос должен быть актуальным.

4. В рамках процесса вступления России в ВТО, мировое сообщество настаивает на унификации отечественного законодательства с законодательством стран, которые уже являются членами этой организации. В данном процессе государству очень важно не допустить деформации конкурентного пространства, когда национальные банки будут не в силах соответствовать тем высоким нормам, которые мы примем в рамках обязательств по вступлению в ВТО, а проводить последовательный курс по постепенному совершенствованию законодательства с оглядкой на отечественный банковский сектор. Вступление России в ВТО имеет как ряд преимуществ, так и определенные недостатки. Поэтому необходим тщательно взвешенный подход при рассмотрении этого вопроса, а именно, необходимо увеличение ресурсной базы отечественных банков, развитие системы безналичных расчетов, повышение капитализации банковской системы, а также отстаивание прав на компенсационные меры.

По специальности 08.00.10- финансы, денежное обращение и кредит:

Г. Политика государственного регулирования доступа иностранного капитала на внутренний финансовый рынок страны имеет существенное значение. Финансовый рынок развитых стран является достаточно закрытым для появления новых финансовых институтов на этом рынке, в том числе филиалов иностранных банков, в силу высокого качества менеджмента ведения бизнеса, эффективности используемых инструментов и высокой капитализации. С учетом конкурентных преимуществ специфики ведения бизнеса банками принимающей страны, барьеры вхождения на него являются достаточно труднопреодолимыми для большинства зарубежных банков. В странах с переходной экономикой наблюдается обратный процесс. В ряде этих стран банковский бизнес преимущественно принадлежит иностранцам, которые используют относительную неразвитость местных банков, свою положительную репутацию и открытость банковского сектора принимающих стран.

2. В России, также как и в ряде зарубежных стран, изменение такого инструмента государственного регулирования, как ставка рефинансирования существенно отстает от аналогичных изменений ставок межбанковского рынка, которые более оперативно реагируют на рыночные изменения в экономике. Следовательно, рефинансирование сейчас не играет существенной роли в вопросе поддержания банковской ликвидности. В силу специфики проведения политики регулирования Банком России и роли ставки рефинансирования в экономике, ставка рефинансирования сегодня напрямую отражает темпы инфляции в России.

3. В течение последних лет, политика регулирования Банком России денежного предложения носила активный характер. В то же время процентная политика была скорее адаптационной, а эффективность управления динамикой денежной базы с применением имевшихся инструментов была ниже предполагаемой. В данной ситуации следует осуществить дополнительные меры по увеличению набора инструментов денежно-кредитного регулирования и усилению роли процентных ставок при регулировании экономики. Анализ работы Банка России показал, что в своей работе он ориентировался скорее на динамику реального обменного курса, иногда даже воздействуя на его равновесный уровень, чем концентрировался на проблеме снижения инфляции. Сглаживание резких скачков и обеспечение стабильной динамики валютного курса в долгосрочной перспективе, остается в числе базовых задач Банка России. Однако влияние на уровень реального обменного курса для его снижения с целью повышения конкурентоспособности российской экономики, возможно, не является оправданным.

4. Существуют устойчивые зависимости между рядом важных макроэкономических показателей. Указанные связи помогают понять различные аспекты политики государственного регулирования. Существуют зависимости между объемом экспорта и мировыми ценами на нефть, между импортом и реальным обменным курсом, как в долгосрочном, так и в краткосрочном периоде. Одним из основных факторов увеличения денежной базы является рост золотовалютных резервов, при этом, несмотря на частичную стерилизацию интервенций, рост денежной базы при покупке валюты составляет примерно 34% увеличения резервов. При покупке резервов Банком России осуществляется стерилизация интервенций, причем основным инструментом стерилизации является накопление средств на счетах Федерального казначейства. Анализ также показывает, что существует наличие коинтеграции между реальным обменным курсом и золотовалютными резервами России, а текущий объем золотовалютных резервов России превышает необходимую величину, согласно большинству принятых в мировой практике критериев.

Научная новизна результатов исследования состоит в теоретическом обосновании и разработке системно-целостной концепции стратегии повышения эффективности влияния государства на международную деятельность российских банков в условиях глобализации финансово-кредитных отношений, выявлении основных факторов, которые могут оказать отрицательное влияние на стабильность финансовой системы государства и пути минимизации данных угроз, что в целом позволило предложить новые пути развития отечественных банков, расширяющие возможности их укрупнения и капитализации.

Отдельные элементы научной новизны, содержащие критическую массу новационного знания, заключаются в следующих положениях диссертации.

По специальности 08.00.14-мировая экономит:

1. Установлено, что в последнее время изменяется государственное регулирование банковской деятельности. Эти изменения вызваны усилением процесса глобализации. Появление новых видов конкуренции в финансовой сфере, обусловлено частичным слиянием инвестиционной, коммерческой и страховой видами деятельности, которые ранее были четко разграничены. Новое конкурентное преимущество - информационные технологии - в свою очередь изменяет и расширяет значение традиционных конкурентных преимуществ. Указанные процессы требуют затрат на внедрение моделей ориентированных на клиента, а также порождают новые риски, такие как деперсонализация отношений клиента и банка, организационные изменения, которые также требуют затрат на внедрение систем их контроля.

2. Рассмотрен вопрос интеграции отечественной банковской системы в мировую финансовую систему и подходы к его решению на основе принципа сегментации банковского сектора России, на средние специализированные банки и крупные универсальные банки. В мировой практике регулирования существуют устойчивые правила регулирования банковского бизнеса, а также надзора над филиалами иностранных банков при международном движении капитала, поэтому возникает необходимость внедрения указанных стандартов в правила ведения отечественного бизнеса, что в свою очередь требует существенных затрат со стороны кредитных организаций и поддержки со стороны государства.

3. Показано, что наиболее существенной составляющей политики государственного регулирования международной деятельности банков, является порядок доступа иностранного капитала на внутренний финансовый рынок. В последние годы доля участия нерезидентов в банковском капитале России заметно возросла, следовательно, можно сделать вывод об улучшении инвестиционного климата в РФ, снижении уровня инфляции, развитии финансового рынка страны и росте экономики. Вместе с тем, влияние зарубежного капитала можно разделить на две составляющие. Это положительное влияние на потребителя банковских услуг и отрицательное влияние на кредитные учреждения. Для минимизации негативных последствий, финансовому сектору страны нужно решать ряд таких задач, как внедрение новых технологий в правила ведения своего бизнеса, повышение уровня капитализации, а государству необходимо совершенствовать банковское законодательство и проводить политику патернализма.

4. Проведен анализ последствий вступления России в ВТО. К возможным положительным моментам следует отнести: рост качества предоставляемых услуг, снижение процентных ставок по кредитам и повышение эффективности финансового посредничества из-за усиления конкуренции, рост иностранных инвестиций в финансовый сектор страны, внедрение новейших технологий и стандартов работы, построение устойчивой банковской системы за счет повышения эффективности работы кредитных организаций. Выделены потенциальные недостатки членства России в ВТО. Учитывая низкий уровень интеграции национальных банков в мировую экономику, «открытие границ» не принесет нашим банкам выгоды в плане завоевания внешних рынков, возможно вытеснение с финансового рынка российских банков, повышение риска зависимости внутреннего рынка от колебаний мирового финансового рынка, возможна потеря средних специализированных банков.

По специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит:

1. Установлены причины существенной закрытости банковского сектора развитых стран для появления новых финансовых институтов, а также открытости финансового рынка в странах с переходной экономикой. Основные причины состоят в разнице качества менеджмента ведения банковского бизнеса в этих странах, эффективности использования ресурсов и инструментов ведения бизнеса, уровне капитализации. В некоторых странах с переходной экономикой практически весь финансовый сектор принадлежит иностранцам, однако приход зарубежного капитала в эти страны влечет неоднозначные последствия для страны. В таких странах в целом идет стимулирование развития банковского сектора, привлечение инвестиций, а потребители финансовых услуг получают более дешевое и качественное обслуживание. Вместе с тем, из-за фактической потери контроля над финансовым сектором, перед государством встает вопрос внутренней безопасности, поскольку происходит потеря контроля над финансовыми потоками страны, а также повышается риск зависимости внутреннего рынка от проблем и колебаний на зарубежных финансовых рынках.

2. Показана низкая эффективность использования инструмента рефинансирования. Основным индикатором рыночных изменений в России и ряде зарубежных стран, служат межбанковские ставки. Ставка рефинансирования сегодня не является таким индикатором, а ее изменения существенно отстают от изменений рынка. Можно говорить о незначительной роли ставки рефинансирования в процессе поддержания банковской ликвидности. Ставка рефинансирования сейчас является индикативным показателем, значения которого следуют за темпами инфляции в России.

3. Установлен активный характер политики регулирования ЦБ РФ денежного предложения и низкая эффективность управления динамикой денежной базы. Ключевым ориентиром Банка России в последние годы, служит динамика реального обменного курса, и не является показатель, характеризующий уровень инфляции в России. Несмотря на то, что обеспечение плавного движения валютного курса является базовой задачей Банка России, влияние на его равновесный уровень можно назвать неоправданным.

4. Доказана тесная корреляция между рядом показателей, которая позволяет провести глубокий анализ эффективности использования методов государственного регулирования. С помощью метода коинтеграции установлена тесная зависимость между объемом экспорта из РФ и мировыми ценами на нефть, между импортом в РФ и реальным обменным курсом рубля, как в долгосрочном, так и в краткосрочном периоде, между реальным обменным курсом и золотовалютными резервами. Одним из основных факторов увеличения денежной базы является рост золотовалютных резервов. Необходимо отметить, что данная зависимость сохраняется в условиях наблюдавшегося на протяжении рассматриваемого периода изменения диапазона мировых цен на нефть, влияющих на приток валюты в РФ.

Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что теоретические выводы, предложенные методы и полученные в нем положения развивают и дополняют ряд аспектов теории глобализации, теории финансов, теории финансового капитала, а также могут служить теоретической основой для разработки федеральной концепции развития рынка финансовых услуг на основе повышения эффективности влияния государства на развитие кредитных институтов.

Практическая значимость диссертационной работы состоит в том, что содержащиеся в ней основные выводы и рекомендации могут быть использованы при разработке концепции интеграции банков России в мировое хозяйство, стратегических планов развития национального банковского сектора в рамках программы присоединения РФ к ВТО, а также научно-обоснованной экономической политики государства в сфере регулирования финансовых рынков.

Отдельные результаты диссертационного исследования могут быть использованы в целях совершенствования структуры, содержания и методики преподавания ряда учебных курсов высшей школы «Международный валютно-кредитные отношения», «Банковское дело», «Финансовый менеджмент», «Мировая экономика».

Апробация работы. Основные положения, теоретические обобщения, практические выводы и рекомендации, сформулированные в диссертации, докладывались в порядке обсуждения на научно-практических конференциях в

Ростовском государственном университете, Северо-Кавказской академии государственной службы.

По результатам диссертационного исследования опубликовано 6 научных работ общим объемом 2,0 п.л.

Структура диссертационной работы определена целью, задачами и логикой исследования. Диссертация состоит из введения, 3-х глав, включающих восемь параграфов, заключения, списка использованных источников, 22 рисунков, 14 таблиц и 3 приложений. Объем диссертационной работы 229 страниц.

Диссертация: заключение по теме "Мировая экономика", Смирнов, Сергей Юрьевич

Заключение

На основе анализа проведенного в диссертационной работе можно сделать следующие выводы:

1. В процессе глобализации происходит дерегулирование банковской деятельности, при этом постепенно стираются четкие границы между инвестиционной, коммерческой и страховой деятельностью финансовых учреждений. Это порождает новые виды и формы конкуренции на финансовых рынках.

2. В связи с расширением применения информационных технологий, они стали новым конкурентным преимуществом. При этом традиционные конкурентные преимущества (филиальная сеть, долговременные контакты с клиентами) расширяют свое значение за счет появления новых форм информационно-финансового обслуживания. Появился новый тип клиентов, контакты которых с банком ограничиваются виртуальным общением. Новые технологии вместе с конкурентными преимуществами несут в себе новые риски (деперсонализации отношений банка и клиента, организационные изменения, новые правила конкурентной борьбы) и требуют новых затрат на внедрение. Как следствие, банки вынуждены внедрять системы контроля издержек и системы контроля

- 1. рисков.

3. В распоряжении современного банка имеется достаточно большой выбор вариантов выхода на международные рынки в зависимости от целей и возможностей финансового учреждения. Однако кредитные организации России в настоящее время очень незначительно представлены в международной финансовой системе по целому ряду объективных причин. Вместе с тем, идет ускоренный процесс интеграции и развития банковской системы РФ.

4. Основным побуждающим фактором выхода банков на международные рынки служит глобализация. Банки пересекают границы стран, когда начинает возникать потребность в банковском обслуживании внешнеэкономической деятельности хозяйствующих субъектов.

5. В настоящий момент в условиях глобализации российским банкам необходимы ускоренные темпы развития. В противном случае процесс отстава

192 ния отечественного банковского сектора от банковского сектора развитых стран будет усиливаться. Основными задачами развития банковского сектора являются повышения его роли в экономике, повышение эффективности банковского сектора, рост уровня доверия к банкам, совершенствование банковского законодательства. Задачи активного позиционирования российских банков на международной арене не входят в ближайшие планы Правительства РФ и Банка России.

6. Филиалы иностранных банков в развитых странах не могут в полной мере конкурировать с местными банками и занимают специфические ниши в банковском бизнесе этих стран. Это связано с существенными издержками вхождения на рынок, с развитостью местных финансовых институтов и с конкурентными преимуществами специфики ведения бизнеса банками принимающей страны. В странах с переходной экономикой наблюдается обратный процесс. В ряде этих стран банковский бизнес преимущественно принадлежит иностранцам, которые пользуются относительной неразвитостью местных банков, своей положительной репутацией и открытостью банковского сектора принимающих стран. Вместе с тем, открываемые филиалы стимулируют развитие банковского сектора принимающей страны, а также способствуют-привлечению инвестиций в такие страны.

7. В настоящее время в мировой практике регулирования международной банковской деятельности выработались устойчивые правила, которые жестко регламентируют порядок надзора над банковским сектором и порядок взаимодействия между странами при международном движении банковских капиталов. Вместе с тем, не все отечественные банки на современном этапе развития могут позволить себе затраты на внедрение указанных стандартов в правила ведения своего бизнеса. Однако совершенно очевидна необходимость интеграции отечественной банковской системы в мировую. Таким образом, встает вопрос целесообразности внедрения этих стандартов в современных российских условиях.

8. Уровень закрытости банковского сектора является одним из ключевых вопросов при принятии решения интеграции в банковский сектор страны. Вопрос допуска финансового капитала в страну определяется стратегическими интересами государства. Либерализация процесса допуска иностранного финансового капитала в страну, также как и протекционизм имеют как положительные, так и отрицательные стороны. При этом очень важно соблюсти баланс интересов при решении данного вопроса. При этом по совокупности оценок последствий в долгосрочном плане открытие внутреннего рынка отвечает интересам России.

9. Опыт государственного регулирования банковской деятельности в зарубежных странах насчитывает десятилетия. Центральные банки развитых стран имеют опыт выхода из различных кризисов. Поэтому очень важно проводить политику регулирования, опираясь на зарубежный опыт, а также анализируя опыт принятия решений в различных ситуациях. Так, показательным является пример грамотного использования учетной ставки ФРС США в период азиатского и российского финансовых кризисов 1997-1998 годов, а также в период экономического роста в США в 1999-2000 годах.

10. Специфическим образом используются инструменты государственного регулирования Банком Японии. Так, Банк Японии известен неожиданными и мощными интервенциями, которые помогают искусственно занижать курс национальной валюты. Вместе с тем, в течение последних 11 лет, Банк Японии поддерживает «нулевое» значение ставки рефинансирования. Таким образом, значение данного инструмента в экономике Японии, отличается от традиционного использования его в развитых странах. Несмотря на то, что роста потребительских цен в Японии не было с 1998 года, «нулевая» ставка не способствует экономическому росту в стране.

11. В России, также как и в ряде зарубежных стран, изменение ставки рефинансирования существенно отстает от аналогичных изменений ставок межбанковского рынка, которые более оперативно влияют на рыночные изменения в экономике. Следовательно, рефинансирование сейчас играет второстепенную роль в вопросе поддержания банковской ликвидности. В силу проведения политики ЦБ РФ и роли ставки рефинансирования в экономике, ставка рефинансирования сегодня напрямую отражает темпы инфляции в России. Вместе с тем, ставка рефинансирования не может влиять на снижение инфляции, так как монетарной составляющей в ней уже почти нет.

12. Нестерилизуемые интервенции, можно использовать для удержания обменного курса на требуемом уровне или для изменения его траектории. В этом случае ЦБ должен полностью удовлетворять избыточный спрос или выкупать избыточное предложение валюты, а траектория должна соответствовать долгосрочному равновесию.

13. Стерилизуемые интервенции, можно использовать для изменения относительного предложения национальной и зарубежной валюты для изменения равновесия распределения внешних и внутренних активов в портфелях экономических агентов (портфельный канал влияния интервенций). Возможно использование интервенций в целях подтверждения следования объявленной валютной и денежно-кредитной политики, а также как сигнал о последующих изменениях в проводимой политике (сигнализирующий канал влияния интервенций).

14. В течение последних лет, регулирование Банком России денежного предложения носило активный характер. В то же время процентная политика была скорее адаптационной. Практика показала, что эффективность управления динамикой денежной базы с применением имевшихся инструментов была ниже предполагаемой. Поэтому ЦБ РФ следует осуществить дополнительные меры по увеличению набора инструментов денежно-кредитного регулирования и усилению роли процентных ставок, для того чтобы повысить эффективность своей работы.

15. Практика показала, что Банк России в своей работе ориентировался скорее на динамику реального обменного курса, иногда даже воздействуя на его равновесный уровень, чем концентрировался на проблеме снижения инфляции (несмотря на декларируемую приоритетность этой задачи). При этом необходимость активного вмешательства ЦБ РФ в динамику курса национальной валюты можно поставить под сомнение. Между тем, сглаживание резких скачков и обеспечение стабильной динамики валютного курса в долгосрочной перспективе, остается в числе базовых задач Банка России. Однако влияние на уровень реального обменного курса для его снижения с целью повышения конкурентоспособности российской экономики, возможно, не является оправданным. Таким образом, ' Банку России необходимо взвесить все последствия, связанные с его воздействием на валютном рынке, и скорректировать свою политику в отношении регулирования динамики обменного курса.

16. Существует устойчивая зависимость между объемом экспорта и мировыми ценами на нефть. Увеличение мировых цен на нефть на $1 за баррель приводит к увеличению экспорта примерно на $400 млн. Существует достаточно тесная зависимость между импортом и реальным обменным курсом, как в долгосрочном, так и в краткосрочном периоде (укрепление индекса реального обменного курса на 10% по сравнению с началом 1999 года приводит к увеличению импорта примерно на $0,7 млрд.).

17. Одним из основных факторов увеличения денежной базы является рост золотовалютных резервов, при этом, несмотря на частичную стерилизацию интервенций, рост денежной базы при покупке валюты составляет примерно 34% увеличения резервов. При покупке резервов Центральным банком осуществляется стерилизация интервенций, причем основным инструментом стерилизации является накопление средств на счетах Федерального казначейства.

18. Результаты теста на коинтеграцию указывают на наличие коинтегра-ции между реальным обменным курсом и золотовалютными резервами, при этом увеличение номинального обменного курса на 10% сопровождается увеличением международных резервов на $40 млрд. Необходимо также отметить, что данная зависимость сохраняется в условиях наблюдавшегося на протяжении рассматриваемого периода диапазона мировых цен на нефть, влияющих на приток валюты в РФ.

19. Несмотря на совершенствование надзора и законодательства и перехода на общепризнанные банковские стандарты в последние годы, уровень российской банковской системы все еще не соответствует международным стандартам. Отечественные банки имеют ряд проблем в области качества активов, системе контроля, в уровне менеджмента. Несовершенство налогового законодательства не позволяет использовать все преимущества интеграции в мировой рынок, остаются проблемы и в области банковского законодательства.

20. В настоящее время мировое сообщество настаивает на унификации отечественного законодательства с законодательством развитых стран, которые уже являются членами ВТО. В данном процессе главное не допустить деформации конкурентного пространства, когда национальные банки будут не в силах соответствовать тем высоким нормам, которые мы примем в рамках обязательств по вступлению в ВТО, а проводить последовательный курс по постепенному совершенствованию законодательства с оглядкой на отечественный банковский сектор.

21. В последние годы доля участия нерезидентов в банковском капитале России заметно возросла. Растет также количество банков со 100% участием нерезидентов. Это говорит об улучшении инвестиционного климата в стране, снижении уровня инфляции, развитии финансового рынка и росте экономики. Однако существует ряд проблем, таких как низкая капитализация банковского сектора, слабое развитие финансовой системы в регионах.

22. Очень важно учитывать опыт стран Латинской Америки и Центральной Европы в отношении допуска иностранного капитала на внутренние рынки. Анализ данных процессов позволяет избежать существенных ошибок (потеря контроля над финансовой системой страны, роста рискобразующих факторов, потери крупных клиентов национальными банками), которые были допущены в процессе либерализации доступа на внутренние финансовые рынки указанными странами.

23. Вступление России в ВТО имеет ряд преимуществ, основные из которых следующие:

- Повышение качества услуг, снижение процентных ставок по кредитам и повышение эффективности финансового посредничества за счет усиления конкуренции;

- Рост иностранных инвестиций в финансовый сектор;

- Внедрение новейших технологий и стандартов работы в связи с приходом на рынок за[рубежных менеджеров ведущих иностранных банков;

- Создание устойчивой и стабильной банковской системы за счет эффективности работы иностранных банков.

Членство в ВТО также может иметь определенные недостатки, среди которых:

- Учитывая низкий уровень интеграции отечественных банков в международную экономику, «открытие границ» не принесет нашим банкам выгоды в плане завоевания внешних рынков;

- Возможность постепенного доминирования иностранного капитала на финансовом рынке и вытеснение с рынка отечественных банков;

- Потеря контроля над финансовыми потоками несет в себе новые факторы риска;

- Повышение риска подверженности внутреннего рынка колебаниям мирового финансового рынка и финансовым спекуляциям;

- Возможна потеря средних специализированных банков.

24. Основную долю в экспорте РФ сейчас составляет сырье. Как известно на такие товары не распространяются принципы ВТО. Таким образом, нашей стране будет весьма сложно реализовать экономические выгоды от вступления в ВТО. Вместе с тем интеграция в мировую систему жизненно необходима нашей экономике и банковскому сектору в частности. Поэтому необходим тщательно взвешенный подход при вступлении в ВТО, а именно, необходимо увеличение ресурсной базы банков, развитие системы безналичных расчетов, повышение капитализации банковской системы, а также отстаивание прав на компенсационные меры.